（国际贸易学专业论文）上海市服务业利用FDI的影响因素研究.pdf

内容摘要 目前，服务业已经取代制造业，成为全球外商直接投资结构中的主流。在我 国服务业日益开放的今天，上海服务业利用外商直接投资也发展迅速。但是与发 达国家相比，上海市服务业利用外商直接投资还存在很大的差距。因此研究上海 市服务业利用f d i 的影响因素，从而优化服务业f d i ，促进上海市经济发展具有 重要的现实意义。本文以服务业f d i 相关理论为指导，在对上海市服务业利用 f d i 的现状进行深入分析的基础上，通过定性分析和统计计量实证检验研究上海 市服务业利用f d i 的影响因素，并提出相关政策建议。 文章总共分为六章。第一章是导论；第二章是本文的理论基础，主要梳理了 服务业f d i 的相关理论以及前人相关的实证研究综述；第三章研究了上海服务业 利用f d i 的现状，分析了上海服务业利用f d i 的特点；第四章构建了上海市服务 业利用f d i 影响因素的分析框架，并对这些影响因素进行定性分析；第五章通过 偏最小二乘法( p l s ) 对上海市服务业利用f d i 的影响因素进行定量分析，结果 表明，制造业f d i 、市场增长潜力、服务业开放程度是影响上海服务业利用f d i 最重要的三个因素，积极吸引服务业外商直接投资；服务业聚集程度、市场化程 度、城市居民人均可支配收入、服务业劳动成本、基础设施建设、g d p 、服务业 发展水平是影响上海服务业利用f d i 的重要因素，存在较强的正相关；人力资本 存量与上海服务业利用f d i 存在较弱的负相关；第六章基于定性分析和定量分析 的主要结论，提出上海服务业吸引外商直接投资的相关策略。 关键词：上海服务业；外商直接投资；影响因素 a b s t r a c t n o w a d a y s ，s e r v i c eh a sb e c o m et h em a i ns t r e a m o fg l o b a l f o r e i g nd i r e c t i n v e s t m e n t a st h eo p e n i n go fc h i n a ss e r v i c ei n d u s t r yu pn o w a d a y s ，f d iu t i l i z a t i o n i ns h a n g h a i ss e r v i c ei n d u s t r yi sa l s od e v e l o p i n gf a s t b u tc o m p a r e dw i t hd e v e l o p e d c o u n t r i e s ，t h e r ei ss t i l lal a r g eg a pi nf d iu t i l i z a t i o ni ns e r v i c ei n d u s t r y s oi ti s i m p o r t a n tt od or e s e a r c ho nt h ef a c t o r st h a ti n f l u e n c ef d iu t i l i z a t i o ni ns h a n g h a i s s e r v i c ei n d u s t r yi no r d e rt oa t t r a c tm o r ea n db e t t e rf d ia n di m p r o v et h ee c o n o m i c e f f e c t d i r e c t e db yr e l e v a n tt h e o r i e so nf d ii ns e r v i c e ，a f t e rt h ea n a l y s i so fs t a t u sq u o o ff d iu t i l i z a t i o ni ns h a n g h a i ss e r v i c ei n d u s t r y , t h et h e s i sc a r r i e so u tq u a l i t a t i v ea n d e m p i r i c a la n a l y s i st os t u d yt h ed e t e r m i n a n t so ff d ii ns h a n g h a i ss e r v i c ei n d u s t r y i n t h ee n d ，t h et h e s i sp u t sf o r w a r ds o m ea d v i c eo nf d iu t i l i z a t i o ni ns h a n g h a i ss e r v i c e i n d u s t r y t h et h e s i sc o n s i s t so ff i v ec h a p t e r s t h ef i r s tc h a p t e ri st h et h e o r e t i c a lr e v i e wo f f d ii ns e r v i c ei n d u s t r ya n dal i t e r a t u r es u m m a r ya b o u td e t e r m i n a n t so ff d ii ns e r v i c e i n d u s t r y ；t h es e c o n dc h a p t e ra n a l y z e ss t a t u sq u oo ff d iu t i l i z a t i o ni ns h a n g h a i s s e r v i c ei n d u s t r y t h et h i r dc h a p t e rc o n s t r u c t st h ea n a l y t i cf r a m e w o r ko ff d ii ns e r v i c e i n d u s t r y , a n dt h e nc a r r i e so u tq u a l i t a t i v ea n a l y s i so ft h e s ed e t e r m i n a n t si ns h a n g h a i ； i nt h ef o r t hc h a p t e r , p a r t i a ll e a s t - s q u a r e sr e g r e s s i o ni su s e df o re m p i r i c a la n a l y s i so f d e t e r m i n a n t so ff d iu t i l i z a t i o ni ns h a n g h a i ss e r v i c ei n d u s t r y t h ee m p i r i c a lr e s u l t i n d i c a t et h a ti n w a r dg d ii nm a n u f a c t u r i n g ，m a r k e tg r o w t hp o t e n t i a l ，t h ee c o n o m i c o p e n n e s sd e g r e ei ns e r v i c ei n d u s t r ya r et h et h r e em o s ti m p o r t a n tf a c t o r sa n dp o s i t i v e c o r r e l a t e dw i t hf d iu t i l i z a t i o ni ns h a n g h a i ss e r v i c ei n d u s t r y ；h u m a nc a p i t a lh a d w e a k l yn e g a t i v ec o r r e l a t i o nw i t hf d iu t i l i z a t i o ni ns h a n g h a i ss e r v i c ei n d u s t r y ；t h e r e i s s t r o n gp o s i t i v ec o r r e l a t i o nb e t w e e nt h e o t h e rf a c t o r sa n df d iu t i l i z a t i o ni n s h a n g h a i ss e r v i c ei n d u s t r y ；b a s e do nt h er e s u l t sf o r mt h eq u a l i t a t i v ea n de m p i r i c a l a n a l y s i s ，t h el a s tc h a p t e rg i v e ss o m ec o u n t e r m e a s u r e so nh o wt oa t t r a c tf d if o rt h e s e r v i c ei n d u s t r y k e y w o r d ：s e r v i c ei n d u s t r y ；f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ；i n f l u e n c i n gf a c t o r s 厦门大学学位论文原创性声明 本人呈交的学位论文是本人在导师指导下，独立完成的研究成 果。本人在论文写作中参考其他个人或集体已经发表的研究成果，均 在文中以适当方式明确标明，并符合法律规范和厦门大学研究生学 术活动规范( 试行) 。 另外，该学位论文为() 课题( 组) 的研究成果，获得() 课题( 组) 经费或实验室的 资助，在() 实验室完成。( 请在以上括号内填写课 题或课题组负责人或实验室名称，未有此项声明内容的，可以不作特 别声明。) 。庵 吖 名日 九弓 鲁 登碉 “争 人 年 叭陴 触咱， 厦门大学学位论文著作权使用声明 本人同意厦门大学根据中华人民共和国学位条例暂行实施办 法等规定保留和使用此学位论文，并向主管部门或其指定机构送交 学位论文( 包括纸质版和电子版) ，允许学位论文进入厦门大学图书 馆及其数据库被查阅、借阅。本人同意厦门大学将学位论文加入全国 博士、硕士学位论文共建单位数据库进行检索，将学位论文的标题和 摘要汇编出版，采用影印、缩印或者其它方式合理复制学位论文。 本学位论文属于： () 1 经厦门大学保密委员会审查核定的保密学位论文， 于年 月日解密，解密后适用上述授权。 () 2 不保密，适用上述授权。 ( - i , f f 在以上相应括号内打“ 或填上相应内容。保密学位论文 应是已经厦门大学保密委员会审定过的学位论文，未经厦门大学保密 委员会审定的学位论文均为公开学位论文。此声明栏不填写的，默认 为公开学位论文，均适用上述授权。) 声明人c 签孙名军层 w 年争月3 日 第一一章导论 第一章导论 一、选题背景和研究意义 根据联合国贸发会议公布的( 2 0 0 4 年世界投资报告，服务业已经替代制造 业成为全球f d i 结构中的主流。美国吸收的f d i 有三分之一投向了金融领域；欧 盟吸收的f d i 主要在公共服务、媒体、金融等领域；日本跨国公司在英国的投资 5 0 以上集中在金融部门。2 0 世纪7 0 年代初期，服务业领域的f d i 仅占全世界 f d i 存量的四分之一，而2 0 0 4 年服务业f d i 已经上升到6 3 。初级部门的f d i 占 全世界f d i 存量的比例由1 9 9 0 年的9 下降到2 0 0 4 年的5 ，而制造业降幅更大， 由1 9 9 0 年的4 2 下降至2 0 0 4 年的3 2 。 近年来随着我国服务业对外开放的扩大，上海市在“优先发展现代服务业 政策指导下，服务业利用f d i 也取得了很大的进展。1 9 9 0 年上海服务业利用f d i 合同额仅为0 0 8 亿美元，而2 0 0 7 年达到了9 5 8 7 亿美元。虽然近年来上海服务业 利用f d i 正在快速发展，但总体规模仍偏小，而且在服务业f d i 的行业分布上，主 要集中在劳动密集型的传统服务业或消费型服务业，而资本和知识密集型的现代 服务业所占比例不高，与国际平均水平还有很大差距。 由于服务业f o i 对上海市服务业结构升级以及经济有强大的推动作用，同时 鉴于上海市在全国的经济地位，对上海服务业利用f d i 的研究有着重要的现实意 义。因此，研究影响上海服务业利用f d i 的因素，更好的引入外资，提升服务业 f d i 的经济正效应是迫切需要解决的课题。 二、研究目标与内容 本文以上海市服务业利用f d i 为研究对象，对影响上海市利用f d i 的因素进 行定性分析和定量分析，并从分析的结论出发，探讨上海市服务业如何更有效的 利用f d i 。 本文的研究内容主要包括以下五个部分：第一部分是本文的理论基础，主要 梳理了服务业f d i 的相关理论以及前人做过的实证研究；第二部分研究了上海服 务业利用f d i 的现状，分析了上海服务业利用f d i 的特点；第三部分构建了上海 市服务业利用f d i 影响因素的分析框架，并对这些影响因素进行定性分析；第四 上海市服务业利用f d i 的影响因素研究 部分通过偏最小二乘法( p l s ) 对上海市服务业利用f d i 的影响因素进行实证检 验，并对实证结果进行分析总结；第五部分根据定性分析和定量分析的结论，提 出上海服务业吸引外商直接投资的相关策略。 三、研究方法和创新之处 本文主要应用了定性分析和定量分析相结合的方法。在前人研究的基础上， 构建了上海市服务业利用f d i 影响因素的分析框架，找出合适的备选因子先进行 定性分析，然后运用偏最d - - - 乘法进行实证分析。 主要的创新点有： 1 、国内的研究主要集中在整个国家层面，很少分地区、分行业对影响因素 进行研究，本文将研究对象集中在一个更细化的层面上海市，这将使影响因 素的分析更加全面和客观。 2 、在总结前人研究成果的基础上，构建了一个基于区位因素考虑的服务业 利用f d i 影响因素的分析框架，主要包括需求因素、供给因素和市场环境因素三 大类。同时由于制度因素在量化方面存在困难，国内外学者在研究服务业利用 f d i 的影响因素时都很少把制度因素纳入实证分析框架，本文将政府干预程度作 为虚拟变量引入实证分析，对影响因素进行了补充。 3 、在实证方法上运用了偏最小二乘法这一新型的多元统计数据分析方法， 对影响因素进行统计计量实证检验。偏最小二乘法实现了多种数据分析方法的综 合应用，开辟了一种有效的技术途径，较好解决了其他分析方法存在的问题，因 此定量分析的效果更好也更具有现实意义。 2 第二章服务业n ) 1 相关理论和实证研究文献综述 第二章服务业f di 相关理论和实证研究文献综述 第一节服务业f d i 的相关概念 一、服务和服务业 1 、服务的定义和特征 目前被经济学界广泛采用的定义出自希尔( h i l l ，1 9 7 7 ) 的论著，他指出：“一 项服务生产活动是这样一种活动，即生产者的活动会改善其他一些经济单位的状 况。生产者不是对其商品或本人增加价值，而是对其他某一经济单位的商品或个 人增加价值。不论提供的服务性质如何，贯穿一切种类服务生产的一个共同要素 是，服务在其生产时一定要交付。这就成为它同商品生产的根本区别。 虽然服务定义在目前国际理论界还没有得到普遍认同，但理论界绝大多数对 服务的定义都是围绕着服务的四个主要特征，即无形性、生产与消费的同时性、 不可储存性及异质性展开的。 无形性是指服务是种由劳动活动提供的特殊使用价值，是无形商品，服务 的交易不表现为物和货币的交换，而是劳动活动与货币的交换。一方面，服务提 供者通常无法向顾客介绍空间形态确定的服务样品；另一方面，服务消费者在购 买服务之前，往往不能感知服务，在购买之后也只能觉察到服务的结果而不是服 务本身。 生产与消费的同时性即服务往往需要生产和消费同时进行。服务要么同服务 提供者不可分，要么需要消费者在某种程度上参与服务的生产过程，这就要求服 务提供者或消费者不能在时间或空间上与服务分割开来。如理发师提供服务时顾 客必须在场，做手术的医生不能远离病人。 不可储存性是指服务被生产出来后，无论是时间上还是空间上，一般都不可 能像商品一样处于库存状态。如果服务生产出后不被使用，既不会给服务的消费 者带来效用，也不会给服务提供者带来收益，如火车、飞机、电影院的空位。相 对而言，服务对通信、服务人员、运输能力等资源要求更为严格。 异质性是指同一种服务的质量差别很大。服务的好坏与服务提供者和消费者 。t h i l l o ng o o da n ds e r v i c e s r e v i e wo f i n c o m ea n dw e a l t hs e r i e s2 3 1 9 7 7 ：3 1 5 3 3 8 3 上海市服务业利用f d i 的影响因素研究 有关，服务提供者的技术水平和服务态度往往因人、因时、因地而异，服务消费 者的满意程度也不容易被测量。 不过随着近些年信息产业的飞速发展，传统上认为服务产品不可储存、运输 和非实物性的观念也被颠覆，争议也不可避免。 2 、服务业的定义和分类 服务业是生产或提供各种服务的经济部门或企业的集合。对于这个概念，人 们没有太大分歧。但目前为止尚没有一个权威的界定针对服务业的定义和范畴， 对于服务业的分类我国与其它国家也不尽相同。( 一) 国际上分为1 2 大类、1 5 0 个小类。1 9 9 5 年，根据服务贸易总协定，世界贸易组织将服务业划分为1 2 大类， 包括：商业性服务、通讯服务、建筑服务、分销服务、教育服务、环境服务、金 融服务、健康及社会服务、旅游及相关服务、文化，娱乐及体育服务、交通运输 服务、其他等。( 二) 我国分为1 5 大类、4 8 个小类。2 0 0 3 年，我国国家统计局将 服务业划分为1 5 类，包括：交通运输、仓储和邮政业，信息传输、计算机服务 和软件业，批发和零售业，住宿和餐饮业，金融业，房地产业，租赁和商务服务 业，科学研究、技术服务和地质勘查业，水利、环境和公共设施管理业，居民服 务和其他服务业，教育、卫生、社会保障和社会福利业，文化、体育和娱乐业， 公共管理和社会组织，国际组织等。 本文研究的服务业是指中国国家统计局对服务业的划分。 二、服务业外商直接投资的界定 综合经济合作发展组织( o e c d ) 及我国有关部门对外商直接投资的定义，国 际直接投资( f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ， f d i ) ，也称对外直接投资或外商直 接投资，是指把所有或部分必要的生产要素转移到国外，并对这些要素的国外使 用进行控制的国际交易方式。在国际直接投资中，转移到东道国的生产要素既包 括资本也包括技术、管理等，其表现形式既包括设立受投资者控制的工商业企业 形式，也包括通过非股权安排形成的连锁分支。跨国公司一般被认为是国际直接 投资的产物和主要执行者。 服务业外商直接投资( 服务业f d i ) 可定义为，把所有或部分必要的生产要 素转移到国外的服务业，并对这些要素的国外使用进行控制的国际交易方式。 1 9 9 4 年正式签订的服务贸易总协定( g a t s ) 按提供方式把服务贸易划分为四 4 第二章 服务业f d i 相关理论和实证研究文献综述 种方式： 过境交付( c r o s sb o r d e rs u p p l y ) ，即从一缔约方境内向任何其他缔约方境内 提供服务； 境外消费( c o n s u m p t i o na b o a r d ) ，即在一缔约方境内向任何其他缔约方消费者 提供服务； 商业存在( c o m m e r c i a lp r e s e n c e ) ，即一缔约方在其他任何缔约方境内通过建 立当地商业存在而提供服务； 自然人流动( m o v e m e n to fp e r s o n n e l ) ，即一缔约方的自然人在其他任何缔约 方境内提供服务。 可见，为了实现国际服务贸易，服务的提供者和消费者必须发生单向或双向 的流动，从而伴随着生产要素中人员和资本的跨国界的移动。而在国际服务贸易 中，有相当大的一部分的服务项目，如金融、保险服务等，其出口成本过于高昂， 或者根本不能直接出口；再加上服务产品通常具有的生产和消费的不可分离性的 特征，使得服务提供者难以出口这些服务到它国，而是需要把企业的生产要素， 如资本和劳动等，转移到消费者所处的地方，即通过国际直接投资( f d i ) 的方 式，在国外建立商业实体，向外国消费者提供服务。由此可见，服务业的外商直 接投资，也即商业存在形式的国际服务贸易，是服务贸易中的一种重要方式。 实践中区分服务业直接投资与服务贸易的标准主要是：直接投资利润收入来 源于外国股权所带来的收益( 与服务贸易的不同在于，服务贸易仅与接受服务者 支付的销售额、佣金、使用费有关) 。按这一标准，可以将许可证和管理合同等 服务业广泛使用的投资方式包括在直接投资的范围内。因为这类方式虽不涉及控 股权，也没有实施交易内部化，但由于其收入是以国外被许可方或管理合同买主 利润收入的百分比计算，所以应算作服务业直接投资。 第二节服务业f di 的理论研究综述 目前，服务业外商直接投资的研究框架主要集中在两个方面：一些学者将制 造业外商直接投资的理论应用到服务业的外商直接投资中；另一些学者则将国际 贸易理论应用到服务业外商直接投资中。 5 上海市服务业利用f d i 的影响因素研究 ( 一) 用制造业外商直接投资理论解释服务业外商直接投资 对国际直接投资现象进行解释的理论很多，其中最具代表性包括海默 ( h y m e r ，1 9 6 0 ) 的垄断优势理论、弗农( v e r m o n ，1 9 6 6 ) 的产品生命周期理论、巴 克利和卡森( b u c k l e ya n dc a s s o n ，1 9 7 6 ) 的内部化理论以及邓宁( d u n n i n g ，1 9 7 6 ) 的国际生产折衷理论，这些理论对制造业f d i 作了很好的解释，但在对服务业 f d i 的适用性上却颇受争议。 1 、垄断优势理论对服务业f d i 的解释 该理论的首创者是海默( s h h y m e r ，1 9 6 0 ) 回，后经其导师金德尔伯格 ( j i n d l e b e r g e r ，1 9 6 9 ，1 9 7 5 ) 固补充发展。这一理论核心是：在不完全竞争市场 结构中，跨国公司海外直接投资的前提条件是应具备一定的垄断优势，具体表现 为：技术、先进管理经验、规模经济、信息、国际声誉等，他们借助这些优势， 将获取高于东道国当地企业的利润，以抵偿海外经营所承担的比当地企业更高的 生产成本和组织成本，也由此才会进行对外投资。金德伯格把垄断优势分为三类： 一是来自于产品市场不完全的优势，如产品差别、商标、销售技术与操纵价格等； 二是来自于无形资产的不完全优势，包括专利与工业诀窍、管理和组织技能、销 售技能等；三是企业拥有的内部规模经济与外部规模经济。 垄断优势理论能够解释服务业国际直接投资现象。首先，由于服务产品具有 不可储存性和生产消费的不可分离性，服务产品的质量主要取决于服务技巧、服 务企业的技术设备、培训手段和管理体制，而这些知识资本的生产成本通常很高， 是跨国公司垄断优势的源泉之一；其次，跨国公司来自要素市场的不完全优势包 括高素质服务提供者和企业培养出的人才，以及拓展服务网络和开放新的服务产 品所需的资金；最后，跨国公司根据其全球战略和服务产业链需要培养和利用的 垄断优势，其依据仍然是内部规模经济和外部规模经济。 2 、内部化理论对服务业f di 的解释 代表人物是巴克利和卡森( b u e k l e ya n dc a s s o n ，1 9 7 6 ) 。内部化理论的基 本观点是：企业之所以从事对外直接投资活动，是由于市场的不完全导致的，即 市场交易难以保证企业获得最大限度的利润，于是企业在跨国经营活动中创造出 o h y m e r as t u d ) , o f d i r e c tf o r e i g ni n v e s l m e n t m i n t e r n a t i o n a lo p e r a t i o n so f n a t i o n a lf i r m s m i t p r e s s ， l9 7 6 ：2 6 0 2 6 4 唧s n d l e b e r g e r a m e r i c a nb u s i n e s sa b m a f l ：s i xl e c t i 】r e so nd i r e c ti n v e s t m e n t m n e wh a v e n , c t ：y a l e u n i v e r s i t yp r e s s ，19 6 9 4 b u e k l e y , c a s s o n t h ef u r o r eo f m u l t i n a t i o n a le n t e r p r i s e 【m 】l o n d o nm a c m i l l a np r e s s l t d , 1 9 7 6 6 第二章服务业f d i 相关理论和实证研究文献综述 比外部市场更有效的行政结构或内部市场，将中间产品内部化，降低企业交易成 本、合理配置内部资源以及解决由于市场不完全带来的内部供求安全问题，以获 取最大的利润。这种理论认为，跨国公司是内部化一些中间产品的国际市场组织。 但是内部化理论不能够解释服务业f d i 。我们来看服务产品，首先，内部化 理论特别强调的是中间产品要配套于本国最终产品的生产，但由于服务具有不可 运输性，跨国生产的服务不可能内部化地服务于本国生产；其次，内部化理论的 一个重要前提是产业特定因素，即这一产业的生产活动中存在着纵向多阶段生产 的特点，但是绝大多数服务具有生产和消费的不可分离性，因此并不具有像制造 业那样的多阶段生产的特点。 3 、国际生产折衷理论对服务业f di 的解释 邓宁( d u n n i n g ，1 9 7 7 ) 的国际生产折中理论综合了传统的要素禀赋理论和产 业组织理论。根据国际生产折中理论，一个公司进行对外直接投资的意愿取决于 以下三个因素的综合或者其中之一。第一，公司具有核心竞争力或者能够提高其 竞争力的垄断优势；第二，通过将生产转移到一个新的地方所具有的区位优势； 第三，公司所具有的内部化优势。只有这三种优势都具备的时候，企业才会进行 对外直接投资。 国际生产折衷理论是迄今为止对服务业f d i 进行的最完整的理论解释。邓宁 ( d u n n i n g ，1 9 8 9 ) 固对其折衷理论在服务业直接投资的适用性进行了补充，讨论了 服务业的跨国公司对外投资中三种优势的具体表现形式和特点。 首先，在垄断优势方面，信息、管理、组织与营销技术是服务企业成功的关 键。比如，对于咨询业和信息服务业的跨国企业来说，其竞争优势的关键在于获 得与处理信息的能力。在服务行业，由于服务的无形性，从而造成服务产品很难 有统一的规范。因此，具有知名的品牌和对服务产品进行标准化的能力，是服务 业企业成功进行对外投资的重要决定因素。 其次，在内部化优势方面，由于服务产品的无形性，信息不对称较为明显。 另外，服务技术的复制较为容易，即使有专利保护，滥用和扩散的可能性也比较 大。克服此类不确定性是许多服务企业选择对外直接投资的重要理由。 q ) u n n i n g j h e x p l a i n i n gc h a n g i n gp a t t e r n so fi n t e r n a t i o n a lp r o d u c t i o n ：i nd e f e n s eo ft h ee c l e c t i ct h e o r y 【m 】 o x f o r db u l l e t i no fe c o n o m i c sa n ds t a t i s t i c s ，l9 7 9 。q ) u n n i n g j h m u l t i n a t i o n a le n t e r p r i s e sa n d t h eg r o w t ho fs e r v i c e s ：s o m ec o n c e p t u a la n dt h e o r e t i c a l i s s u e s m t h es e r v i c ei n d u s t r i e sj o u r n a l ，19 8 9 7 上海市服务业利用f d i 的影响因素研究 最后，在区位优势方面，主要表现为东道国具有良好的信息和通信设施、健 全的制度和受过训练的人力资源，还表现为东道国不可移动的要素禀赋所产生的 优势，如地理位置方便、人口众多等。 4 、产品生命周期理论对服务业f di 的解释 弗农( v e r m o n ，1 9 6 6 ) 将产品的生命周期分为创新、成熟和标准化三个阶段， 并认为产品所处的不同生命周期决定了不同阶段生产成本和区位的选择，而f d i 是生产地转移的必然结果。具体地说，在产品的创新阶段，企业会在国内生产并 向消费水平相近的国家出口；在产品的成熟阶段，企业会选择那些产业基础相近， 收入水平、需求结构相似的国家进行对外直接投资；在产品的标准化阶段，公司 会选择发展中国家进行生产或直接进行有偿的技术转让。 但是产品生命周期理论并不能够解释服务业f d i 。首先，在产品生命周期理 论当中，降低产品成本成为跨国公司扩张的主要动力，然而由于服务业产品具有 不可储存性和生产消费的同时性，如果要消费东道国的服务产品，必然出现消费 者的双程跨境以及高成本，不仅丧失了原本产品的低成本优势，而且消费者的跨 境消费已经不属于服务业f d i 的范畴了。其次，从供给一方看，大多数服务始终 是劳动密集型的，没有制造业产品在生命周期中从技术到资本再到劳动力的密集 要素相继轮换的明显过程；而且从需求一方看，制造业的生产中心在不同生命阶 段替换并不影响产品在全球市场的销售，而不可运输的服务随所谓生命阶段的不 同期变换生产中心，不可能要求需求者进行跨境消费。 因此，产品生命周期理论不适用于解释服务业国际直接投资。 ( 二) 用国际贸易理论解释服务业外商直接投资 主张以国际贸易理论解释服务业外商直接投资的学者试图将跨国公司引入 到国际贸易的一般均衡模型中。由于规模经济和与国际市场不完全竞争相联系的 产品差异更好地解释了服务贸易，所以相关学者都试图运用规模经济和不完全竞 争条件下的国际贸易理论来解释服务业外商直接资的动因。与贸易一样，服务业 存在两种不同类型的外商直接投资，一种是“垂直型”或者说是产业内的外商直 接投资，指的是发达国家的企业利用其在某个产业所具有的比较优势，向发展中 国家进行直接投资。另一种是“水平型或者说是产业间的外商直接投资，指的 。 r a y m o n dv e r n o n i n t e r n a t i o n a li n v e s t m e n ta n di n t e r n a t i o n a lt r a d ei nt h ep r o d u c tc y c l e j q u a r t e r l yj o u r n a lo f e c o n o m i c s ，19 6 6 8 第二章服务业f d i 相关理论和实证研究文献综述 是发达国家之间的企业利用产业间相对的优势进行国际直接投资。像国际贸易一 样，世界上多数外商直接投资属于后一种类型。 1 、生产区段和服务链理论对服务业f di 的解释 琼斯和凯茨考斯基( j o n e sa n dk i e r z k o w s k i ，1 9 8 2 ) 提出了生产区段和服务 链理论，来探讨企业产出水平的提高、收益的增加和要素分工的细化如何促使企 业转向通过服务链联结各个分散生产区段的新型生产方式。该理论认为，随着生 产扩张、社会分工与专业化程度愈益加深，生产过程逐渐分散到由不同国家的生 产区段合作生产。存在一系列协调、管理、运输和金融服务组成的服务链，对于 任何分散水平，生产区段内固定成本和边际成本的结合，即各生产区段通过各服 务链对较大固定成本的联结，使得平均成本随着产量的增加而降低。而且，当一 项新的分散技术导致更高的分散水平时，平均成本下降的速度会加快。因此对国 际服务链的需求就会明显上升，从而诱发国际服务贸易。 以电信、运输和金融保险业为代表的现代服务技术的进步，己卓有成效地降 低了国际服务链的相对成本，这使得跨国生产所需要的最小规模变得越来越小。 这样就极大地刺激了各生产区段跨国生产的积极性。在各产商积极利用国际服务 链进行高效率分散生产的过程中，服务贸易特别是生产者服务贸易就获得了大幅 度增长。 由于服务非实体性、异质性、不可分割性和不可储存性的基本特征，跨国企 业这种转向通过服务链联结各个分散生产区段的新型生产方式绝大多数必须通 过在生产区段所在的东道国建立服务性商业存在来取得。因此，随着2 0 世纪5 0 年代起制造业跨国公司的大发展以及7 0 年代以来制造业由发达国家向发展中国 家的国际转移，服务业特别是生产者服务的国际直接投资不断升温，在全球跨国 投资总额中所占份额日益增多。 2 、产业内贸易理论对服务业f d i 的解释 产生于2 0 世纪6 0 年代的产业内贸易理论，用不完全竞争理论分析规模经济 与产品差异对贸易的影响，说明了产业内商品贸易的动因。其最具影响力的代表 人物保罗克鲁格曼( p a u lk r u g m a n ) 的核心思想是，传统条件改变后，推动国际 贸易的主要原因是在产品差异条件下追求规模报酬。 李慧中( 2 0 0 4 ) 认为服务生产是存在规模经济的，而且由于服务生产的个性 9 上海市服务业利用f d i 的影响因素研究 化和无法标准化，差异性是服务产品比制造业产品更明显的特征。服务的规模 经济可以从品牌效应的市场扩散、边际成本为零的技术、信息以及管理经验在更 大范围的重复运用、融资条件随规模的改善、讨价还价能力的提高等方面获得。 还有，服务业有明显的“先入者优势”，一旦发生对一市场的进入，资本的利用 效率会有与制造业同样的规模经济。而服务产品的差异性分为水平差异与垂直差 异。从发达国家之间的服务业f d i 看，由于存在同样生产率与要素禀赋，在市场 细分条件下，产品变体差异优势使跨国公司产品取得与当地企业和其他跨国公司 不同的独特地位，形成了发达国家之间水平差异的交叉投资。从发达国家对发展 中国家的服务业f d i 看，发达国家服务跨国公司与东道国企业相比不具有成本优 势，因此只有依靠提供差异产品立足，而这种差异以垂直差异为主。 因此，产业内贸易理论可以解释服务业f d i 。只不过该理论在解释商品贸易 和服务业f d i 时存在如下差异：由于前者是商品流动，所以规模经济可以在一集 中的生产点获得，差异产品也在出口国完成生产，而后者是要素流动，所以规模 经济在分散的生产点上获得，差异产品也生产于境外子公司。 ( 三) 对以往理论研究的述评 可以发现到目前为止还只是局限于利用已有的理论对服务业f d i 进行解释， 仍然没有一整套完整地理论体系来分析服务业f d i 。以上两种理论对服务业f d i 的解释有它们的理论意义，也有各自的优点。制造业的f d i 理论更容易做实证检 验，而贸易理论能够解释外商直接投资发生的本质。然而，服务业的外商直接投 资有其独特之处，有时是制造业外商直接投资理论和贸易理论无法解释的。 第一，在制造业中，外商直接投资能够通过把技术密集型和劳动密集型的生 产活动分散在不同国家，创建出全球生产价值链，从而将整个生产过程进行分割。 但是，由于服务产品的不可贸易性，服务产品生产过程的分割就变得十分困难。 第二，同样由于很难将服务产品生产过程进行分割，并且由于服务产品的生 产更加密集地使用知识和资本要素，服务业跨国公司的分支机构间从事公司内贸 易的意愿并不强烈。这样，服务业跨国公司很少进行或者不进行公司内贸易必然 会使服务业外商直接投资的动力不足。 西李慧中贸易与投资动因：服务业与制造业的差异【j 】复旦大学学报( 社会科学版) ，2 0 0 4 ，l ：6 4 - 7 0 l o 第二章服务业f d i 相关理论和实证研究文献综述 第三节服务业f d i 影响因素的实证研究综述 ( 一) 国外学者的研究 以往f d i 影响因素的实证研究大都是基于制造业，直到2 0 世纪9 0 年代，国 外才对服务业f d i 的影响因素进行实证研究。但直到现在，这方面的实证研究仍 相对较少，相关文献主要集中在二个领域：l 、从整体上研究服务业外商直接投 资的影响因素；2 、对具体服务行业外商直接投资的影响因素进行研究。 1 、从整体上研究服务业外商直接投资的影响因素 比较经典主要有联合国跨国公司中心( u n c t c ) 、钱达( c h a n d a ) 、拉弗和鲁赫 ( r a f fa n dr u h r ) 等文献对服务业外商直接投资不同影响因素的考察。 联合国跨国公司中心( u n c t c ，1 9 8 8 ，1 9 9 2 ，1 9 9 3 ) 在服务业跨国公司投资 动因的实证研究中发现，服务业外商直接投资与东道国的市场规模及其增长速 度、母国服务业的国际竞争力成正比，与服务产品的可贸性成反比，东道国政府 的政策与规章是当地服务业利用f d i 最重要的决定因素之一：拉弗和鲁赫( r a f f a n dr u h r ，2 0 0 1 ) 通过对服务业利用f d i 影响因素的实证分析发现，母国的经济 规模是服务业f d i 最重要的决定因素之一；钱达( c h a n d a ，1 9 9 7 ) 研究表明，当一 国的出口行业比进口竞争行业更加密集的使用生产者服务的时候，一国政策所决 定的开放度是外商直接投资流向服务业的一个重要因素。 索旺( s a u v a n t ，1 9 9 3 ) 在其主持的“服务业跨国化”研究中对不同国家1 1 个服务部门中最大的2 1 0 家公司在1 0 年间( 1 9 7 6 1 9 8 6 ) 的数据进行回归分析， 测定出影响服务业跨国公司对外直接投资的9 项决定性因素，即市场规模、本国 在东道国的商业存在、文化差距、政府法规、服务业竞争优势、全球寡头反应、 产业集中度、服务的可贸易性以及企业规模与增长。由于这9 项决定因素和邓宁 的解释因素具有较强的、一对一的关联性，该研究结果证实了邓宁的国际生产折 衷理论在解释服务业国际直接投资上的正确性。 i v a rk o l s t a d ，e s p e nv i l l n a g e r ( 2 0 0 4 ) 选取1 9 8 9 2 0 0 0 年全球5 7 个国 家的服务业f d i 为研究对象进行实证分析，结果表明人均g d p 、制造业的f d i 、 6 u n c t c t h et r a n n a t i o n a l i z a t i o no f s e r v i c ei n d u s t r y j ，1 9 9 3 。q v a rk o l s t a d , e s p e nv i l l n a g e r i ) e m r r a i n a m so ff o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n ti ns e r v i c e s z b e r g e n ：c h r m i c h e i s e n i n s t i t u t e ，2 0 0 4 上海市服务业利用f d i 的影响因素研究 民主和制度的质量对服务业f d i 有重要影响，经济增长、贸易、政治冒险和稳定 对服务业利用f d i 没有重要影响。 2 、对具体服务行业外商直接投资的影响因素进行研究 由于服务业包括很多具体的行业，所以这方面的实证研究文献较多。总体上 看，有关金融行业外国直接投资的影响因素论述最多。 c u l e m ( 1 9 8 8 ) 锄对美国银行业f d i 的研究发现，东道国的市场尺寸、市场增长 率、单位劳动成本、贸易量和经济规模是影响其f d i 进入的主要因素。 g o l d b e r ga n dj o h n s o n ( 1 9 9 0 ) 圆发现资本费用、市场尺寸、汇率、经济增长 和贸易是美国银行业对外直接投资主要考虑的因素。 g r o s s ea n dg o l d b e r g ( 1 9 9 1 ) 对美国的银行业f d i 的研究表明，双边贸易、 银行市场的尺寸、国家冒险是影响美国对外直接投资考虑的关键因素。 f a r i b o r zm o s h i r i a n ( 1 9 9 9 ) 分析美国、英国、德国的金融业对外直接投资 的影响因素，发现双边贸易、银行外国资产、资产费用、相对经济增长、汇率和 f d i 在非金融产业的多少是其对外直接投资主要考虑的因素。 d o n g h u il i ，f a r i b o r zm o s h i r i n a ( 2 0 0 3 ) 对美国保险业对外直接投资研究 表明，东道国的金融发展、商品贸易额与f d i 进入保险业正相关，汇率变动、银 行业的f d i 与其负相关。 学者们同时也对其他行业的实证研究，如t e p r a r t a 和y u 研究了各种因素对 美国广告公司外国直接投资决策的影响。发现东道国市场规模、公司大小、公司 国际化经验和美国商业活动在东道国的现状对美国广告公司的外国直接投资有 积极影响。 概括起来，国外学者通过实证研究发现服务业外商直接投资的影响因素主要 包括以下几个：( 1 ) 东道国的市场规模；( 2