血压计项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 血压计项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资3540.74(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1056.80万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资4597.54万元，其中：固定资产投资3540.74万元，占项目总投资的77.01%；流动资金1056.80万元，占项目总投资的22.99%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1928.34万元，占项目总投资的41.94%；设备购置费1324.97万元，占项目总投资的28.82%；其它投资287.43万元，占项目总投资的6.25%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=3540.74+1056.80=4597.54（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入3024.40万元，总成本2841.34万元，利润总额-7006.75万元，净利润-5255.06万元，增值税87.01万元，税金及附加68.92万元，所得税-1751.69万元；第二年负荷70.00%,计划收入5292.70万元，总成本4412.64万元，利润总额-10162.95万元，净利润-7622.21万元，增值税152.27万元，税金及附加76.75万元，所得税-2540.74万元；第三年生产负荷100%，计划收入7561.00万元，总成本5983.94万元，利润总额1577.06万元，净利润1182.80万元，增值税217.53万元，税金及附加84.59万元，所得税394.26万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入7561.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=217.53万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用5983.94万元，其中：可变成本5237.67万元，固定成本746.27万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加84.59万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1577.06（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1577.0625.00%=394.26（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1577.06（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1577.0625.00%=394.26（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1577.06万元，缴纳企业所得税394.26万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1577.06-394.26=1182.80（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=34.30%。（2）达产年投资利税率=40.87%。（3）达产年投资回报率=25.73%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入7561.00万元，总成本费用5983.94万元，税金及附加84.59万元，利润总额1577.06万元，企业所得税394.26万元，税后净利润1182.80万元，年纳税总额696.38万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.39年。本期工程项目全部投资回收期5.39年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、中小企业是推动“大众创业、万众创新”的基础，在增加就业、促进经济增长、科技创新与社会和谐稳定等方面具有不可替代的作用，对国民经济和社会发展具有重要的战略意义。中国制造2025把促进大中小企业协调发展作为深入推进制造业结构调整的工作重点，把进一步完善中小企业政策作为战略支撑和保障，这是新常态下全面促进中小企业发展的重要部署。要充分认识大力发展中小企业的重大意义，努力完成中国制造2025提出的任务和措施。优化产业集群发展环境，改善产业和中小企业集聚条件，加强节能管理能力和“三废”有效治理。推动产业集群光纤宽带网络和移动通信网络等数字化基础设施建设。鼓励支持在产业集群中建设小型微型企业创业创新基地、创客空间等。鼓励有条件的产业集群建设多层标准厂房，高效开发利用土地。2、投资项目工艺技术成熟，并且符合产品制造行业技术工艺发展的方向；项目在技术上是可行的；产品生产工艺技术水平具有较强的竞争性，生产过程具有环境保护和安全的特点；另外，项目拟选的生产及配套设备技术先进，完全确保产品质量和生产效率；设备选型符合产品品种和质量需要，能够适应项目生产规模、产品规划及工艺技术方案的要求，生产技术装备自动化程度高，能够大幅度提高劳动生产率。3、虽然当前工业运行的整体形势依然复杂严峻，但只要不发生新的系统性风险，工业经济进一步大幅下滑的可能性并不大，工业经济将进入较长时期的筑底过程。中国工业仍具有很强的国际竞争力。与改革开放初期相比，中国要素禀赋条件已经发生了根本性变化，曾对工业增长起到关键作用的低成本优势正逐步丧失。但是，在传统比较优势丧失的同时，中国也积累了一些新的、更加高级的比较优势，包括：劳动力受教育程度提高，劳动力质量得到很大提升；基础设施条件大幅改善；资本积累取得很大成绩，中国已跻身对外投资大国行列；技术水平大幅提升，年度专利申请数量居全球首位等。这些新的比较优势将推动工业企业实现竞争优势转换，使中国真正从“工业大国”迈向“工业强国”。下一步，随着工业转型升级的进一步推进，中高技术产业在国际市场上也将表现出更强的竞争力。金融对实体经济支持不充分，削弱我国产业竞争力。一是资金等生产要素脱实向虚，影响实体经济的创新动力。今年三季度末，我国本外币工业中长期贷款余额8.2万亿元，同比增长6.9%，增速较2016年有明显提高，但仍低于2011年12.5%的平均增长水平；本外币工业中长期贷款余额占本外币各项贷款余额的比重自2011年以来逐季下降，三季度末已降至6.66%，较去年同期回落0.3个百分点。二是经济结构脱实向虚，削弱产业竞争力。前三季度金融业增加值占GDP的比重达8.5%，远远超过英、美、日、德等经济体；而制造业增加值占GDP的比重降至29.4%，已低于预警监测30%的标准。长此以往，将导致过度金融化和产业空心化，进而影响我国产业竞争力。优化供给结构需要扩大投资。培育壮大新兴产业，改造提升传统产业，发展服务业都需要增加有效投资。今年12月份，我国城市轨道交通设备制造、工业机器人制造和航空航天器及设备制造投资分别增长117%、81.8%和70.3%，呈不断扩张态势。补齐民生短板需要增加投入。目前我国基础设施人均资本存量仍只有发达国家的20%30%。西部省份和贫困地区交通、通信、水利等重大基础设施仍很薄弱，铁路、公路路网密度仅相当于全国平均水平的一半。实现三大变革需要加大投资。实现质量变革、效率变革、动力变革从根本上来说还是要提高全要素生产率，研发新产品，改进旧工艺，都与投资密切相关。2017年，我国制造业技改投资增长16%，比全部投资快8.8个百分点，成为产业转型升级的关键推动力。“可以预见，随着供给侧结构性改革的持续推进和创新驱动发展战略的深入实施，内需发展的活力和后劲将持续释放，内需将对经济长期发挥有力有效的拉动作用，必将为我国经济运行始终保持在合理区间、国民经济迈向高质量发展提供强大支撑。”国家统计局综合司有关负责人说。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率34.30%，投资利税率40.87%，全部投资回报率25.73%，全部投资回收期5.39年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。在建设过程中，应注意环境的保护和资源的有效利用，做到环境保护和建设同时进行，尽量减少因施工对城镇居民生活造成影响。随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1060.321413.761312.781262.295049.152主营业务收入867.461156.611074.001032.694130.752.1血压计(A)286.26381.68354.42340.791363.152.2血压计(B)199.52266.02247.02237.52950.072.3血压计(C)147.47196.62182.58175.56702.232.4血压计(D)104.09138.79128.88123.92495.692.5血压计(E)69.4092.5385.9282.61330.462.6血压计(F)43.3757.8353.7051.63206.542.7血压计(.)17.3523.1321.4820.6582.613其他业务收入192.86257.15238.78229.60918.40上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元5049.15完成主营业务收入万元4130.75主营业务收入占比81.81%营业收入增长率（同比）30.09%营业收入增长量（同比）万元1167.82利润总额万元1115.25利润总额增长率29.28%利润总额增长量万元252.57净利润万元836.44净利润增长率27.67%净利润增长量万元181.26投资利润率37.73%投资回报率28.30%财务内部收益率29.29%企业总资产万元7871.48流动资产总额占比万元33.09%流动资产总额万元2604.62资产负债率38.25%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米14620.6421.92亩1.1容积率1.591.2建筑系数66.77%1.3投资强度万元/亩161.531.4基底面积平方米9762.201.5总建筑面积平方米23246.821.6绿化面积平方米1175.36绿化率5.06%2总投资万元4597.542.1固定资产投资万元3540.742.1.1土建工程投资万元1928.342.1.1.1土建工程投资占比万元41.94%2.1.2设备投资万元1324.972.1.2.1设备投资占比28.82%2.1.3其它投资万元287.432.1.3.1其它投资占比6.25%2.1.4固定资产投资占比77.01%2.2流动资金万元1056.802.2.1流动资金占比22.99%3收入万元7561.004总成本万元5983.945利润总额万元1577.066净利润万元1182.807所得税万元1.598增值税万元217.539税金及附加万元84.5910纳税总额万元696.3811利税总额万元1879.1812投资利润率34.30%13投资利税率40.87%14投资回报率25.73%15回收期年5.3916设备数量台（套）5017年用电量千瓦时842382.2018年用水量立方米4808.5619总能耗吨标准煤103.9420节能率22.49%21节能量吨标准煤25.9822员工数量人119区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元178973.84同期产值万元158524.22同比增长12.90%从业企业数量家623规上企业家23从业人数人31150前十位企业产值万元74989.38去年同期63282.18万元。1、xxx投资公司（AAA）万元18372.402、xxx（集团）有限公司万元16497.663、xxx（集团）有限公司万元9748.624、xxx投资公司万元8248.835、xxx投资公司万元5249.266、xxx科技发展公司万元4874.317、xxx（集团）有限公司万元374.958、xxx投资公司万元3074.569、xxx投资公司万元2924.5910、xxx科技发展公司万元2249.68区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元81894.251.1同期增加值万元73573.131.2增长率11.31%2行业净利润万元21569.112.12016年净利润万元18522.212.2增长率16.45%3行业纳税总额万元46161.263.12016纳税总额万元38787.723.2增长率19.01%42017完成投资万元63355.344.12016行业投资万元12.74%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值207985.00236346.59268575.672利润总额63173.2671787.7981577.033净利润20553.5623356.3226541.274纳税总额14494.1016470.5718716.565工业增加值81657.7392792.88105446.456产业贡献率10.00%13.00%15.45%7企业数量7489131169土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程6901.886901.8814188.1814188.181294.611.1主要生产车间4141.134141.138512.918512.91802.661.2辅助生产车间2208.602208.604540.224540.22414.281.3其他生产车间552.15552.15822.91822.9177.682仓储工程1464.331464.335888.125888.12390.742.1成品贮存366.08366.081472.031472.0397.692.2原料仓储761.45761.453061.823061.82203.182.3辅助材料仓库336.80336.801354.271354.2789.873供配电工程78.1078.1078.1078.105.833.1供配电室78.1078.1078.1078.105.834给排水工程89.8189.8189.8189.815.214.1给排水89.8189.8189.8189.815.215服务性工程927.41927.41927.41927.4161.545.1办公用房459.89459.89459.89459.8924.955.2生活服务467.52467.52467.52467.5226.046消防及环保工程261.63261.63261.63261.6319.536.1消防环保工程261.63261.63261.63261.6319.537项目总图工程39.0539.0539.0539.05112.677.1场地及道路硬化2718.18494.09494.097.2场区围墙494.092718.182718.187.3安全保卫室39.0539.0539.0539.058绿化工程1091.7438.21合计9762.2023246.8223246.821928.34节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤103.941.1年用电量千瓦时842382.201.2年用电量吨标准煤103.531.3年用水量立方米4808.561.4年用水量吨标准煤0.412年节能量吨标准煤25.983节能率22.49%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元2955.671.1完成比例64.29%2完成固定资产投资万元2132.992.1完成比例72.17%3完成流动资金投资万元822.683.1完成比例27.83%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人811.2人均年工资万元4.701.3年工资额万元393.602工程技术人员工资2.1平均人数人182.2人均年工资万元5.742.3年工资额万元92.863企业管理人员工资3.1平均人数人53.2人均年工资万元6.553.3年工资额万元30.284品质管理人员工资4.1平均人数人104.2人均年工资万元5.114.3年工资额万元54.985其他人员工资5.1平均人数人55.2人均年工资万元5.245.3年工资额万元22.806职工工资总额万元594.52固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1928.341324.97161.533540.741.1工程费用万元1928.341324.974972.961.1.1建筑工程费用万元1928.341928.3441.94%1.1.2设备购置及安装费万元1324.971324.9728.82%1.2工程建设其他费用万元287.43287.436.25%1.2.1无形资产万元158.07158.071.3预备费万元129.36129.361.3.1基本预备费万元64.8564.851.3.2涨价预备费万元64.5164.512建设期利息万元3固定资产投资现值万元3540.743540.74流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元4972.962356.183414.584972.964972.964972.961.1应收账款万元1491.89596.761044.321491.891491.891491.891.2存货万元2237.83895.131566.482237.832237.832237.831.2.1原辅材料万元671.35268.54469.94671.35671.35671.351.2.2燃料动力万元33.5713.4323.5033.5733.5733.571.2.3在产品万元1029.40411.76720.581029.401029.401029.401.2.4产成品万元503.51201.40352.46503.51503.51503.511.3现金万元1243.24497.30870.271243.241243.241243.242流动负债万元3916.161566.462741.313916.163916.163916.162.1应付账款万元3916.161566.462741.313916.163916.163916.163流动资金万元1056.80422.72739.761056.801056.801056.804铺底流动资金万元352.26140.91246.59352.26352.26352.26总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元4597.54129.85%129.85%100.00%2项目建设投资万元3540.74100.00%100.00%77.01%2.1工程费用万元3253.3191.88%91.88%70.76%2.1.1建筑工程费万元1928.3454.46%54.46%41.94%2.1.2设备购置及安装费万元1324.9737.42%37.42%28.82%2.2工程建设其他费用万元158.074.46%4.46%3.44%2.2.1无形资产万元158.074.46%4.46%3.44%2.3预备费万元129.363.65%3.65%2.81%2.3.1基本预备费万元64.851.83%1.83%1.41%2.3.2涨价预备费万元64.511.82%1.82%1.40%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元3540.74100.00%100.00%77.01%5建设期间费用万元6流动资金万元1056.8029.85%29.85%22.99%7铺底流动资金万元352.279.95%9.95%7.66%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元3024.405292.707561.007561.007561.001.1万元3024.405292.707561.007561.007561.002现价增加值万元967.811693.662419.522419.522419.523增值税万元87.01152.27217.53217.53217.533.1销项税额万元1209.761209.761209.761209.761209.763.2进项税额万元396.89694.56992.23992.23992.234城市维护建设税万元6.0910.6615.2315.2315.235教育费附加万元2.614.576.536.536.536地方教育费附加万元1.743.054.354.354.359土地使用税万元58.4858.4858.4858.4858.4810税金及附加万元68.9276.7584.5984.5984.59折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1928.341928.34当期折旧额1542.6777.1377.1377.1377.1377.13净值385.671851.211774.071696.941619.811542.672机器设备原值1324.971324.97当期折旧额1059.9870.6770.6770.6770.6770.67净值1254.301183.641112.971042.31971.643建筑物及设备原值3253.31当期折旧额2602.65147.80147.80147.80147.80147.80建筑物及设备净值650.663105.512957.712809.912662.112514.314无形资产原值158.07158.07当期摊销额158.073.953.953.953.953.95净值154.12150.17146.21142.26138.315合计：折旧及摊销2760.72151.75151.75151.75151.75151.75总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元3607.901443.162525.533607.903607.903607.902外购燃料动力费万元340.37136.15238.26340.37340.37340.373工资及福利费万元594.52594.52594.52594.52594.52594.524修理费万元17.747.1012.4217.7417.7417.745其它成本费用万元1271.66508.66890.161271.661271.661271.665.1其他制造费用万元462.78185.11323.95462.78462.78462.785.2其他管理费用万元379.03151.61265.32379.03379.03379.035.3其他销售费用万元777.02310.81543.91777.02777.02777.026经营成本万元5832.192332.884082.535832.195832.195832.197折旧费万元147.80147.80147.80147.80147.80147.808摊销费万元3.953.953.953.953.953.959利息支出万元-10总成本费用万元5983.942841.344412.645983.945983.945983.9410.1可变成本万元5237.672095.073666.375237.675237.675237.6710.2固定成本万元746.27746.27746.27746.27746.27746.2711盈亏平衡点58.36%58.36%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元7561.003024.405292.707561.007561.007561.002税金及附加万元84.5968.9276.7584.5984.5984.593总成本费用万元5983.942841.344412.645983.945983.945983.945增值税万元217.5387.01152.27217.53217.53217.536利润总额万元1577.06-7006.75-10162.951577.061577.061577.068应纳税所得额万元1577.06-7006.75-10162.951577.061577.061577.069企业所得税万元394.26-1751.69-2540.74394.26394.26394.2610税后净利润万元1182.80-5255.06-7622.211182.801182.801182.8011可供分配的利润万元1182.80-5255.06-7622.211182.801182.801182.8012法定盈余公积金万元118.28-525.51-762.22118.28118.28118.2813可供投资者分配利润万元1064.52-4729.55-6859.991064.521064.521064.5214应付普通股股利万元1064.52-4729.55-6859.991064.521064.521064.5215各投资方利润分配万元1064.52-4729.55-6859.991064.521064.521064.5215.1项目承办方股利分配万元1064.52-4729.55-6859.991064.521064.521064.5216息税前利润万元1577.06-7006.75-10162.951577.061577.061577.0617息税折旧摊销前利润万元1728.81-6855.00-10011.201728.811728.811728.8118销售净利润率%15.64%-173.76%-144.01%15.64%15.64%15.64%19全部投资利润率%34.30%-152.40%-221.05%34.30%34.30%34.30%20全部投资利税率%40.87%40.87%40.87%40.87%21全部投资回报率%25.73%-114.30%-165.79%25.73%25.73%25.73%22总投资收益率%25.73%-114.30%-165.79%25.73%25.73%25.73%23资本金净利润率%25.73%-114.30%-165.79%25.73%25.73%25.73%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元1182.802投资利润率34.30%3投资利税率40.87%4投资回报率25.73%5回收期年5.39第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行业竞争主要集中于少数几家具备技术优势且形成规模的企业之间展开。三、行业发展有利因素（一）国家产业政策大力扶持我国高度重视医疗卫生事业的发展，在政策层面给予医疗器械行业大力扶持。在国家宏观发展规划层面，“十三五”规划提出提升新兴产业支撑作用，支持包括高性能医疗器械在内的新兴产业发展壮大；“十三五