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新加坡在华直接投资对双边产业内贸易影响研究 摘要 随着世界经济自由化和全球化趋势的日益加强，国际贸易与国际直接 投资相融趋势日渐明显，成为推动世界经济的两条重要纽带。中国与新加 坡的经济联系日趋紧密，新加坡对华直接投资呈现增长态势，而两国之间 的部分制成品贸易表现出产业内贸易的特征。因此，本文的主要目的在于 探讨新加坡在华直接投资对双边产业内贸易的影响，并在此基础上提出相 关的政策建议。 首先，本文介绍了国际直接投资与国际贸易关系的理论，以及产业内 贸易相关理论，并且从国际直接投资对产业内贸易影响的机理出发，分别 按照f d i 的动机和f d i 的母国与东道国分工层次，对不同类型国际直接投 资的产业内贸易效应进行分析，为后面的研究奠定理论基础。其次，借助 现有统计数据，本文概述了新加坡对华直接投资和双边产业内贸易的现状， 重点利用计量模型分析国际直接投资与产业内贸易的相关性，论证了新加 坡企业对华直接投资与双边产业内贸易存在着正相关关系，揭示出三个主 要的结论：中国与新加坡产业内贸易指数较高，垂直型产业内贸易占主导 地位；新加坡在中国的直接投资诱发并扩大双边的产业内贸易；垂直一体 化直接投资是现阶段中国与新加坡产业内贸易发展的重要动力。最后，在 上述研究的基础上提出中国更好地吸引和利用外商投资，提高产业内贸易 。本文选题来源于国家社会科学基金项目中国西南与东盟国家产业内贸易发展研究 i 水平的政策建议。 关键词：中国新加坡国际直接投资产业内贸易 n t h es t u d y0 nt h em l u e n c eo fs 烈g a p o r e sd i i 也c t i n v e s t 正n ti nc h i n ao nt h ei n t r a i n d u s t r yt r a d e b e t 吧e nc h i n aa n ds i n g a p o r e a bs t r a c t w i t ht h el i b e r a l i z a t i o no ft h ew o r l de c o n o m ya n dm e m c r e a s i n gt r e n do f g l o b a l i z a t i o n ，i n t e g r a t i o no ft r a d ea n di n v e s t m e m 仃e n d si n c r e a s m g l yo b v i o u s f d ia n di n t e m a t i o n a lt r a d ec o n s t i t u t et h ew o r ld st w oi m p o r t a n te c o n o m i ct i e s t h ee c o n o m i cr e l a t i o n s h i pb e t w e e nc h i n aa 1 1 ds i n g a p o r eb e c o m e sm o r ea n d m o r et i 出t h e r ei sa 1 1i n c r e a s i n gt r e n do nf o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ( f d i ) 仔o ms i n g 印o r et oc h i n a m e a n w h i l e ，b i l a t e r a l 仃a d eo fs o m em a n u f a c t u n g p r o d u c t si si n t r a - i n d u s t 拶t r a d e ( i i t ) t h e r e f o r e ，t h em a i np u 巾o s eo fm i s d i s s e r t a t i o ni st od i s c u s st 王l er e l a t i o n s h i pb e t w e e nf d i 仔o ms i n g a p o r et oc h i n a a n db i l a t e r a li i t ，a n dg i v es o m ea d v i c e ss u b s e q u e n t l y t h i sm e s i si sf 而mi m p a c to ft h em e c h a n i s mo ff d i ，缸o u g ht h ea n a l y s i so f s i n g 印o r e - sd i r e c ti n v e s t m e n tm c h i n aa n dt h es t a t u so fi n t m - i n d u s 时t r a d e ， e s p e c i a l l y t h ec h a r a c t e r i s t i c so fr e l a t e d i n d u s t r i e s ，m a k i n g u s eo ft h e e c o n o m e t r i cm o d e lf o r e m p i r i c a la n a l y s i s o ft h er e l a t i o no ff d ia n d n i i n t r a - i n d u s t 叮t r a d e t h em e s i sr e v e a l st h r e em a i nc o n c l u s i o n s ：f i r s t l yt h ei n d e x o fi n t r a - i n d u s t 叮t r a d eb e 铆e e nc h i n aa n d s i n g a p o r e i s h i 曲；s e c o n d l y s i n g a p o r e sd i r e c t m v e s t m e n ti 1 1c h i n ai n d u c e sa n de x p a n d si n t r a m d u s t 巧； t h i r d l yt h ev e r t i c a l l yi n t e g r a t e dd i r e c ti n v e s t m e n ti st h em 旬o rd r i v i n gf o r c e so f i n t r 乏卜i n d u s t 巧b e t w e e nc h i n aa n ds m g a p o r e b a s e do nt h e2 l b o v es t u d y ，t h el a s t p a r to ft h i sp 印e rs h o w ss o m ef e a s i b l es u g g e s t i o n so nh o wt oa t ：t r a c ta n du s eo f f o r e i g nm v e s t m e n t ，p r o m o t ei n t r a i n d u s t r yt r a d ea n dt 1 1 e l e v e lo fe c o n o m i c d e v e l o p m e n t k e y w o r d s ：c h i n a ；s m g a p o r e ；i n t r a - 1 1 1 d u s t 叮t r a d e ；f d i 广西大学学位论文原创性声明和学位论文使用授权说明 学位论文原创性声明 本人声明：所呈交的学位论文是在导师指导下完成的，研究工作所取得的成果和相关 知识产权属广西大学所有。除已注明部分外，论文中不包含其他人已经发表过的研究成果， 也不包含本人为获得其它学位而使用过的内容。对本文的研究工作提供过重要帮助的个人 和集体，均已在论文中明确说明并致谢。 论文作者签名：闶鼬叫葱如岔年月世日 学位论文使用授权说明 伞八元芏j7 日牟，四天学关于收集、保存、使用学位论文的规定，即： 本人保证不以其它单位为第一署名单位发表或使用本论文的研究内容； 按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本； 学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务； 学校可以采用影印、缩印、数字化或其它复制手段保存论文； 在不以赢利为目的的前提下，学校可以公布论文的部分或全部内容。 请选择发布时间： 商时发布 口解密后发布 ( 保密论文需注明，并在解密后遵守此规定) 论文作者签名：阀吨孝导师签名 眸多月位日 广西大掌硕士掌位论文新加坡在华直接投资对双边产业内贸易影响研究 o 1 选题背景和意义 导论 0 f 1 选题背景 国际贸易与外国直接投资( f d i ) 都是人类进入以国家作为主体的社会形态以后出 现的经济交往活动，国际贸易表现为商品的国际交换，f d i 表现为生产资本的国际流动。 据联合国贸易与发展会议统计，1 9 7 3 _ 2 0 0 7 年期间，f d i 的年流出量从2 5 0 亿美元增加 到1 5 万亿美元，增长了6 0 倍，而同期全球贸易总额从5 7 5 0 亿美元增加到1 1 8 7 4 2 亿 美元，增长了约2 0 倍。“贸易是经济增长的引擎的命题和“跨国公司是经济增长的发 动机 的观点，充分反映了人们对贸易和投资在经济增长过程中的作用的肯定。关于 国际贸易与外国直接投资的关系，蒙代尔( 1 9 5 7 ) 的替代模型和小岛清( 1 9 7 8 ) 的互补 模型分别指出f d i 具有替代贸易和创造贸易的双重效应，国内外学者据此进行了大量的 经验分析和实证研究。 2 0 世纪6 0 年代以来，随着科技进步的加速和国际分工的不断深化，世界贸易的格 局和模式开始由以产业间贸易为主向以产业内贸易为主转变。在当今全球贸易中，大约 1 4 是由产业内部的双向贸易构成的。随着产业内贸易相关研究的深入，国内外学者发 现除了规模经济、市场规模、厂商数量等因素以外，外商直接投资也是影响产业内贸易 的一个重要因素。因此，关于国际贸易与国际直接投资关系的研究，深入到产业内贸易 的角度显得愈加必要。 根据2 0 0 7 年商务部最新统计数据，东盟位居中国最大贸易伙伴的第四名，而新加 坡是东盟国家中与中国贸易联系最为紧密的国家之一，两国的贸易结构呈现由过去的产 业间贸易为主转向产业内贸易为主的基本态势，特别是制成品产业内贸易的比重迅速提 高。投资方面，根据2 0 0 6 年中国外商投资报告，2 0 0 5 年新加坡对华投资金额位居所 有对华投资国家和地区的第五名，在华投资新设立企业1 2 9 3 家，合同外资金额5 6 7 3 od h 罗伯特逊：国际贸易的未来，1 9 3 7 年，载于国际贸易论文集，美国，1 9 4 9 年版。 联合国跨国公司发表的1 9 9 2 年世界投资报告，以“跨国公司：经济增长的引擎”为主题 转引自：朱廷瑁外国直接投资的贸易效应研究) ，2 0 0 6 年版，第2 页 新加坡在华直接投资对双边产业内贸易影响研究 亿美元，实际使用外资金额2 4 3 9 亿美元，投资领域涉及房地产开发、制造业以及具有 更大发展潜力的高科技和环保、金融等。中国与新加坡的双边产业内贸易与新加坡对华 投资同步、快速的发展，贸易与投资呈现出产业相互交叉的特点，新加坡在华直接投资 与双边产业内贸易之间究竟存在怎样的关系，影响机理是什么? 这些都需要通过实证研 究进行分析和探讨。 0 1 2 选题意义 ( 1 ) 国际直接投资与产业内贸易同步增长的现象需要我们对其影响的机理进行解释 并求得实证检验支持。 ( 2 ) 东盟国家，特别是新加坡与中国互为重要的贸易和投资伙伴，新加坡对华直接 投资与双边产业内贸易均呈现出迅速增长的态势，对两者相关性的研究十分必要。 ( 3 ) 有助于中国更好地吸引并利用外商直接投资，促进产业内贸易水平的提高和经 济的进一步发展。 o 2 文献综述 0 2 1 国际直接投资与国际贸易关系的相关文献综述 传统上，人们将国际贸易与国际直接投资分别进行研究，认为贸易与投资是国际化 经营过程中不同阶段的表现形式。战后世界经济的发展实践证明，国际直接投资作为一 种国际生产要素流动，不仅没有取代国际贸易，而且极大地促进了国际贸易的发展，并 在地区格局、产品结构及内部机制等方面对国际贸易产生了重大影响，二者呈现日益相 融态势。在传统的理论研究中，对国际贸易与国际直接投资的分析是建立在完全不同的 分析框架之内的，国际贸易理论通常不分析国际投资问题，而国际直接投资理论也不从 产业或国家层次研究跨国公司行为，二者长期处于隔离状态。鉴于在现实中二者的相融 趋势日益明显，一些学者试图填平国际贸易理论与国际直接投资理论之间的鸿沟，建立 一种融国际贸易与国际直接投资为一体的分析框架。 ( 1 ) 传统理论上的不相容 传统的国际贸易理论假设市场是完全竞争的、规模报酬不变。国际贸易产生的直接 原因在于各国生产同种商品的价格差异，而价格差异则是由成本差异造成的，成本的不 同是因各国生产要素的价格不同所致，生产要素的价格则是由各国生产要素的丰裕程度 2 广西大掌硕士学位论文新加坡在华直接投资对双边产业内贸易影响研究 决定的。正是由于各国生产要素丰裕程度的不同，决定了各国在生产不同产品时所具有 的比较优势或价格优势。所以，一国将出口较密集地使用其丰裕的生产要素制造的商品， 进口较密集地使用稀缺的生产要素制造的商品，国际贸易的格局也就由各国的资源优势 所决定。由此可见，在传统的国际贸易理论分析框架中，没有给国际直接投资理论留下 任何生长的空间。 2 0 世纪6 0 年代产生的主流f d i 理论是以产业组织理论为基础的。海默( 1 9 6 0 ) 的 垄断优势理论对跨国公司行为的解释是建立在市场不完全竞争的前提下，跨国公司在 市场、生产、规模经济以及诸多方面的垄断优势是其确保跨国生产有利可图的条件，这 也是国际直接投资理论的出发点。可见，这与传统的贸易理论建立完全竞争的市场模式 是互不相容的。 ( 2 ) 国际直接投资与国际贸易理论的初步融合 现实证明，国际直接投资与国际贸易不可能是完全对立的，它们之间有着千丝万缕 的联系，可以同时并存共同发展。首先，从微观主体上看，国际贸易和国际直接投资是 跨国公司面临的不同选择。其次，国际贸易和国际直接投资都是不同要素的流动，国际 贸易是商品的跨国流动，而国际直接投资是资本的跨国流动。因此可以从以上两点出发 来建立国际贸易和国际直接投资一体化的理论。 最早将国际贸易与国际直接投资相联系，指出两者之间关联的是蒙代尔教授 ( m u n d e l l ，1 9 5 7 ) ，他在国际贸易与要素流动一文中，阐述了国际直接投资与国际 贸易之间的替代关系。他得出的结论是：存在国际贸易壁垒的情况下，如果直接投资厂 商始终沿着特定的轨迹实施跨国直接投资，那么这种跨国直接投资就能够在相对最佳的 效率或最低的生产要素转移成本基础上，实现对商品贸易的替代。蒙代尔的贸易投资替 代模型的理论框架非常完美，论证推理严密，但是它却是必须在满足一系列的严格假设 的理论前提下才得以成立的。在现实经济中，尽管这种直接投资对国际贸易的替代现象 确实存在，然而其替代的程度却与蒙代尔模型相距甚远；事实上，由于投资壁垒的存在， 资本流动所导致的市场结构效应以及要素配置格局的变化等相关因素的影响，这种替代 不会是完全的替代。 美国学者弗农( r v e r n o n ，1 9 6 6 ) 回也较早地将国际贸易和外国直接投资纳人同一 分析框架。他用“产品周期理论来解释企业在出口、许可证形式和对外直接投资之间 。海默，博士论文国内企业的国际化经营：对外直接投资的研究 ，1 9 6 0 年 。费农，论文生命周期中的国际投资和国际贸易 ，1 9 “年 3 新加坡在华直接投资对双边产业内贸易影响研究 的选择，并将产品周期的不同阶段与企业生产的区位选择联系起来。弗农把产品的生命 周期分成新产品期、产品成熟期和产品标准化期，他认为，在新产品期，企业选择在国 内生产，对国外市场的需求主要采取出口贸易的形式；在产品成熟期，企业想保持最佳 经济效益必须考虑对外直接投资；当产品进人标准化期后，价格竞争的结果是使产品的 生产或装配业务逐渐转移到劳动力成本低的发展中国家，原来发明产品的国家则转为从 国外进口该产品。 澳大利亚学者科登( w c o r d e n ，1 9 7 4 ) 在传统的国际贸易理论基础上，放弃了瑞典学 者赫克歇尔( e f h e c k s h e r ，1 9 1 9 ) 和俄林( b o h l i n ，1 9 3 3 ) 提出的要素禀赋理论( h o 理论) 中的要素在两国之间不可流动的假定，同时引进了第三个要素知识，并允许资本、 劳动和知识三要素在国际间流动，这使得扩展后的国际贸易理论在一定程度上可以解释 国际直接投资现象。 英国跨国公司专家邓宁( j h d u n n i n g ，1 9 7 7 ) 提出了国际生产折衷理论( 又称为国际 生产综合理论) 回，这也是至今为止对国际贸易和国际直接投资影响最大的理论之一。邓 宁提出用折衷主义方法来解释国际生产活动，该理论可以用一个简单的公式表示：“所 有权优势+ 区位优势+ 内部化优势= 对外直接投资”。这就是说，如果三者都具备，国际直 接投资是最佳的选择；如果具有所有权优势，同时取得内部化优势，则可以选择对外贸 易；如果仅仅具有所有权优势，他国区位优势又不明显，那么许可证贸易是一种最佳的 选择。 正是这些理论对国际贸易、国际直接投资与企业发展之间紧密关系的描述，使得将 国际贸易理论和国际直接投资理论纳入统一的分析框架成为可能。 ( 3 ) 国际直接投资与国际贸易理论进一步融合的研究 日本学者小岛清( k k o j i m a ，1 9 7 7 ) 将国际贸易和国际直接投资同时置于国际分工 框架下进行研究的方法，为我们对两种理论进行融合的研究提供了更多的启示。小岛清 认为国际贸易是按既定的比较成本进行的，而对外投资由于按照区域比较优势的行业开 始投资的原则，因此可以扩大两国的比较成本差距，促进直接投资双方的比较优势的发 展，从而可以扩大两国的贸易。该模型用于解释日本纵向f d i ，认为日本的f d i 结果是 扩大了双方的比较成本差距，日本的对外直接投资与贸易是互补的，是顺贸易导向型的 f d i 。然而这一理论对美国的比较成本减小引起的逆贸易导向型的f d i 却无法解释。 o 邓宁，论文贸易、经济活动的区位和跨国企业：折中理论探索 ，1 9 7 7 年 。小岛清，对外直接投资论，1 9 7 7 年出版 4 新加坡在华直接投资对双边产业内贸易影响研究 以克鲁格曼( p r k r u g i i l a n ，1 9 8 0 ) 和赫尔普曼( a h e l p m a n ，1 9 8 3 ) 为代表的“新贸易 理论”将产品差异、规模报酬递增和不完全竞争等产业组织理论引进传统的比较优势分 析框架，结合对外直接投资理论，解释了不同类型跨国公司直接或间接的各种贸易流动。 新贸易理论提出的基本观点是：由于不完全竞争和规模经济的存在，资本交易和对外贸 易都不可能是完全自由的，因而不存在完全的替代。他们试图用要素禀赋差异来解释国 际贸易的格局和跨国公司的产生：要素禀赋差异较大的国家间主要进行产业间贸易；要 素禀赋相似的国家间主要进行产业内贸易；如果要素禀赋差异太大且公平的市场交易无 法使要素价格均等化时，国际直接投资则是最佳选择，这样就产生了跨国公司。 美国哈佛大学商学院教授波特( m e p o r t e r ，1 9 8 5 ) 提出了全新的“竞争优势理论 圆， 该理论从企业参与国际竞争这一微观角度来解释国际贸易和国际直接投资现象。波特研 究的逻辑线索是：国家竞争优势取决于产业竞争优势，而产业竞争优又决定了企业竞争 战略。他是站在产业( 中观) 层次，从下而上，即从企业( 微观) 层面向上扩展到国家( 宏 观) 层面上。这是对国际贸易和国际直接投资理论研究方法的一种拓展。 0 2 2 国际直接投资与产业内贸易关系的相关文献综述 产业内相互投资是与发达国家产业内贸易相伴存在的现象，对产业内贸易的发展有 相互促进的作用。二十世纪7 0 年代以后，形成了发达国家之间相互投资的局面，其中以 产业内部相互投资比较引人注目。以此为背景，小岛清提出了“协议型的产业内相互投 资论 ，按照他的理论，在同一产业内部，根据某种协议，双方均将各国处于优势地位 的部门实行专业化生产，而将停止生产的部门的市场提供给对方，同时还要向对方进行 直接投资，在进行投资时向对方做出保证：将进口在对方国内生产的产品。这种协议实 质上阐述的就是先进行对外直接投资，然后通过产业内贸易进行交换互补的一种状况， 体现了对外直接投资与产业内贸易的有效结合。 王新奎 ( 1 9 9 5 ) 通过对亚洲新兴工业化国家和地区制造业f d i 流入结构的分析后得 出如下结论：投资国从东道国进口的商品结构与其在东道国的f d i 结构有密切关系。投 资国在东道国直接投资中某一部门所占的比重越高，则其从东道国的进口的商品中，该 类商品所占的比重也越高，反之则越低。 f n o t a g n e ( 1 9 9 7 ) 等人则构建了一个模型，研究1 9 8 0 一1 9 9 4 年的欧盟内部水平型与垂 直型产业内贸易，该模型有四个解释变量：时间、产业、相关国家和伙伴国，最后的结 。克鲁格曼，赫尔普曼，市场结构和对外贸易报酬递增、不完全竞争和国际贸易。1 9 9 3 年出版 。波特，竞争战略( 1 9 8 0 年) 、竞争优势( 1 9 8 5 年) 、国家竞争优势( 1 9 9 0 年) 王新奎，国际贸易与国际投资中的利益分配) ，上海三联书店，上海人民出版社，1 9 9 5 新加坡在华，l 接投资时双边产业内贸易影响研究 论是：国家之间的要素秉赋差异( 由人均收入之差来表示) 导致水平型产业内贸易减少， 而垂直型产业内贸易增加。当他们在模型中引入表示经济一体化程度的解释标量双 边直接投资指数时，会得到外商直接投资导致水平型和垂直型产业内贸易增长的结论。 胡和马( h ua n dm a ，1 9 9 9 ) 则利用中国的4 5 个主要贸易伙伴国1 9 9 5 年的统计数据， 说明了中国水平型产业内贸易与贸易伙伴国出口总额中工业产品的比例和产品多样化 水平有着密切的关系：而垂直型产业内贸易则与外商直接投资和人力资本禀赋有着密切 的关系。 金、崔和申( k i m ，c h y c c h o ia n dh c s h i n ，2 0 0 0 ) 三位韩国学者，把韩国的3 3 个主要贸易伙伴国的产业内贸易分成水平型产业内贸易和垂直型产业内贸易，并进行计 量分析研究，得到如下结果：水平型产业内贸易比率与人均g d p 、制造业在贸易总量当中 所占的比率、产品多样化的程度和贸易伙伴国的市场规模等指标正相关。垂直型产业内 贸易的比率与人均g d p 的差异和外商直接投资额正相关。 日本学者k y o j if u k a o ，h i k a r ii s h i d o 和k e i k oi o t ( 2 0 0 3 ) 在东亚的垂直型产业 内贸易和直接投资一文中指出，近些年，直接投资在东亚地区垂直型产业内贸易快速 增长中扮演了重要角色，而且东亚地区的产业内贸易增长更多得益于垂直型产业内贸易 而非水平型产业内贸易的增长。 强永昌( 2 0 0 2 ) 在产业内贸易论中阐述影响产业内贸易的因素时认为，在总体 上，国际直接投资与产业内贸易关系比较模糊。因为，国际直接投资既可以成为一种贸 易替代或者贸易互补型的行为，也可能成为促进产业内贸易发展的活动。以市场为导向 的国际直接投资，海外分支机构产品的供给成为母公司出口供给的补充和替代，因而会 降低贸易水平；以生产为导向的国际投资，母公司通过水平一体化的产业内投资，这无 疑将增加中间产品与最终产品的相互流动规模，最终产品与中间产品被列于国际贸易标 准分类s i t c 同一级别的分类状况，将使产业内贸易计量的结果直接表现为该类贸易规模 的扩大。同时，强永昌也指出离岸组装和生产国际一体化等产业内直接投资是促进产业 内贸易发展的一个重要因素。从“产业内对外直接投资与产业内贸易所占比重的名次排 列对照表中可以看到在发达国家不断扩大对发展中国家输出资本的情况下，这两类国 家间的产业内贸易也必然会得到发展。 赖明勇、许和连、包群( 2 0 0 3 ) 认为，f d i 与当地资本的结合，使东道国相关产业 纳入了跨国公司的垂直和水平分工网络，增加了高附加值产品的出口机会，对于东道国 o “中国外商直接投资与技术进步的实证研究”，经济评论，2 0 0 2 年第6 期 6 新加坡在华直接投资对双边产业内贸易影响研究 优化出口结构、改善国际分工地位意义重大。 耿强，吴春燕( 2 0 0 5 ) 基于东亚地区电子产业面板数据对f d i 与垂直型产业内贸易 的关系进行了实证研究，检验结果表明f d i 对垂直型产业内贸易有着直接的推动作用， 尤其是在东亚国家的电子产业内部，这一趋势更为明显；并进一步证明，跨国公司在东 亚地区对于垂直专业化分工的关键性作用。 o 3 研究方案 0 3 1 研究思路 本文从外国直接投资对产业内贸易影响的机理出发，通过分析新加坡对华直接投资 的状况和双边产业内贸易的现状，特别是相关产业的特点，利用计量模型进行实证研究， 分析新加坡对华投资与双边产业内贸易的相关性，并进一步探讨不同类型的直接投资， 即垂直型直接投资与水平型直接投资对产业内贸易发展的不同影响，从而提出有助于中 国更好地吸引并利用外商投资，促进产业内贸易水平的提高和经济发展的政策建议。 0 3 2 研究方法 根据本文的研究目标与研究内容，采用国际贸易理论、国际投资理论、数理模型等 相结合的分析方法作为主导分析方法，还将运用到以下的具体研究方法： ( 1 ) 规范分析与实证分析：本文的规范分析将主要应用在第一章对外国直接投资与 国际贸易，特别是产业内贸易的相关内容分析中，目的是能深入地分析国际直接投资影 响产业内贸易的机理；实证分析将主要用于第三章新加坡在华直接投资对双边产业内贸 易影响的分析中。 ( 2 ) 系统分析法和描述性统计分析：本文运用系统分析法，将f d i 按照动机、母国 与东道国分工层次两种方法进行分类；而描述性统计分析主要用于第二章对新加坡在华 直接投资与中新双边产业内贸易现状的分析中。 ( 3 ) 计量经济学分析：本文第三章的实证分析将运用计量经济模型，最后通过归纳 推理得出总体研究结论。 0 3 3 创新之处 ( 1 ) 文章分析了不同类型的国际直接投资影响产业内贸易的机理。现有对国际贸 o 。f d i 与垂直型产业内贸易基于东亚地区电子产业面板数据的实证分析”。中国经济年学会论文集，2 0 0 4 年 7， 新加坡在华直接投资对双边产业内贸易影响研究 易与国际直接投资关系的研究多半是从两个理论的交叉与融合角度进行的，人们更多关 注的是f d i 对贸易流量的影响，未深入到产业内做具体分析。本文通过分析国际直接投 资的贸易效应，指出其中影响双边产业内贸易的因素与效应，并将国际直接投资按照投 资动机、东道国与母国的分工层次进行分类，进一步分析不同类型的国际直接投资影响 产业内贸易的机理。 ( 2 ) 构建新加坡在华直接投资对双边产业内贸易影响的计量模型。本文在分析新 加坡对华投资的产业分布和产业内贸易的商品结构特点的基础上，通过虚拟变量的设 定，建立反映直接投资对双边产业内贸易影响的计量模型。 8 广西大学硕士学位论文新加坡在华直接投资对双边产业内贸易影响研究 第一章国际直接投资与产业内贸易发展相关性的理论分析 1 1 国际直接投资的贸易效应 1 1 1 国际直接投资的贸易替代效应与创造效应的理论模型 ( 1 ) 国际直接投资替代贸易的理论模型 蒙代尔模型 罗伯特蒙代尔( r o b e r ta m u n d e l l ) 在1 9 5 7 年发表的国际贸易与要素流动 一文中提出了著名的投资替代贸易的模型。蒙代尔在赫克歇尔一俄林贸易理论模型的基 础上，讨论在是否存在贸易壁垒的情况下国际资本流动与国际贸易的关系。他的结论是： 在存在国际贸易壁垒的情况下，直接投资与国际贸易具有替代性，即限制资本流动可以 促进贸易，增加贸易壁垒则可以刺激资本流动。资本流动越自由，替代贸易的作用就越 大。资本跨国界自由流动能更直接、更合理地利用世界资本资源，并直接起着使各国生 产要素价格均等化的作用。 蒙代尔关于f d i 对国际贸易的替代理论部分地解释了f d i 的现象。不过，该模型没 有看到f d i 活动促进贸易的效应。另外，存在贸易和投资双重壁垒情况下去海外投资， 会增加替代资本，因而不是最佳的选择。其实，替代效应的多少，还受市场结构效应的 影响。 产品生命周期模型 雷蒙德弗农( r v e r n o n ) 经过对战后美国跨国公司发展的长期研究，在1 9 6 6 年 发表的产品周期中的国际贸易和国际投资一文中提出了著名的产品生命周期模型。 该模型将产品的生命周期划分为新产品、成熟产品和标准化这三个阶段，分析了在不同 阶段产品供给和需求的特点、资源和市场要求以及相应的贸易和对外直接投资的流动模 式。同时，该模型表达了对外直接投资替代贸易的思想。 当产品处于新产品阶段，企业更多是满足本国市场需求，一般在国内生产，对少量 的海外需求通过出口方式满足，企业无须冒风险进行对外直接投资活动。此时只有出口 贸易而不会出现对外直接投资。 9 新加坡在华，l 接投资对双边产业内贸易影响研究 伴随着产品的成熟，国内生产规模的膨胀，出现大量剩余产品出口。国外出现仿制 品和替代品同该产品展开竞争，同时进口国实施关税和非关税壁垒限制新产品输入，生 产者为了降低生产和跨越贸易壁垒，开始采取对外直接投资方式。这样原来的产品贸易 被直接投资所替代。 随着贸易和投资活动的深入，技术逐步扩散，垄断优势明显消失，产品进入标准化 阶段。技术领先国或者选择将生产重点和直接投资进一步转向低成本、低收入国家，生 产的产品返销到跨国公司的母国和其他外国市场，或者选择垂直型直接投资方式，将产 品生产中劳动密集型工序配置在低成本国家进行，这样加工贸易产生。 如果把弗农的产品生命周期模型放置在两国假定下，这种直接投资首先替代了创新 国的出口贸易，然后又创造了从东道国的进口贸易。该模型不仅能够解释f d i 的替代出 口贸易的原因，也能够部分的解释f d i 创造东道国出口贸易( 母国进口贸易) 的原因。 ( 2 ) 国际直接投资创造贸易的理论模型 小岛清的边际产业转移模型 日本学者小岛清在要素禀赋理论( h 一0 模型) 的基础上，加入了技术( t ) 和管理诀 窍( m ) 这两个新的生产要素，并把它们作为中间产品的投入，这使得理论模型更富有 国际生产重新组合的现实意义。在这个意义上，小岛清成功地建立起了一个融国际贸易 和对外直接投资于一体的宏观分析框架。 小岛清认为，各国的劳动与资源的比率存在差异，这种差异导致了比较成本的差异， 比较成本的差异使比较利润率出现差异，因此，对外贸易和对外投资可以建立在比较成 本和比较利润率的基础之上。依据这一原理，一国应大力发展拥有比较优势的产业，并 出口该产业生产的产品，同时，缩小比较劣势的产业，进口该产业的产品，这样可以获 得贸易的利益。投资国的f d i 应该从本国已经处于或即将处于比较劣势的产业依次进行。 外国直接投资与东道国的技术差距越小，技术就越容易为东道国所吸收和普及，因而就 可以把东道国潜在的比较优势挖掘出来，使两国间的比较成本差距扩大，为更大规模的 贸易创造条件。由此可见，国际直接投资并不是对贸易的简单替代，而是存在互补关系， 在许多情况下，国际直接投资创造和扩大了对外贸易。为了说明f d i 促进贸易活动，小 岛清将对外直接投资分为顺贸易导向型和逆贸易导向型，前者是从一个国家处于比较劣 势产业向贸易对象国比较优势的产业投资；后者是从一个国家处于比较优势的产业向贸 易对象国比较劣势的产业投资。这种分类意味着该模型在承认f d i 具有创造贸易( 促进 母国出口和东道国进口、出口贸易) 的效应同时，也承认对外投资存在替代母国出口的 1 0 广西大掌硕士学位论文新加坡在华，口奎投资对双边产业内贸易影响研究 效应。 马库森一斯文森模型 马库森和斯文森( m a r k u s o n & s v e n s s o n ，1 9 8 5 ) 在1 9 8 3 年研究的基础上，进一步分 析了要素流动和商品贸易之间的关系。他们认为，要素流动和商品贸易之间不仅存在替 代性而且还存在互补关系。如果资本的流动不是由于关税所致，而且主要是流入出口部 门而不是进口部门，那么投资和贸易的关系就将表现为一种互补关系而不是替代关系。 在这种条件下，资本的流动将导致进一步的国际分工和专业化，从而扩大贸易规模。首 先，f d i 可以在母国和东道国之间创造新的贸易机会，使贸易在更大的规模上进行。f d i 会直接导致资本货物、中间投入物、技术与服务的出口，从而会促进母国的贸易。特别 是f d i 作为先进生产要素的转移，会带来成本的降低、效率的提高和信息的跨国流动， 因而从整体和长远上看，f d i 会创造新的贸易需求，推动东道国向母国的出口贸易。其 次，f d i 往往会带来维修等后续的支持性活动的发展，从而会促进和增加贸易机会。再 次，f d i 实现的生产扩大，既会加深对东道国的市场渗透，也会进一步拓展新的第三国 市场，从而使贸易导向的生产带来贸易总量的净增加。所以，对外直接投资的贸易互补 效应的结果应该是贸易规模的净增加。 。 1 1 2 国际直接投资的贸易效应机制分析母国和东道国视角 通过分析上述各种理论模型，可以看到f d i 对母国和东道国贸易均产生一定的影响， 但是影响的效果却有所差异，下面将从母国和东道国两个视角分别进行f d i 贸易效应的 分析。 从母国的角度来看，出口方面存在着出口引致效应和出口替代效应；进口方面存在 着进口转移效应和反向进口效应。其中，出口引致和反向进口效应属于贸易创造效应的 范畴，而出口替代和进口转移效应则属于贸易替代效应。为了更加清晰地理解这些效应， 归纳如表格卜l 所示： 广西大掌硕士掌位论文新加坡在华，l 接投资对双边产业内贸易影响研究 表卜l对外直接投资的贸易效应( 母国视角) 贸易效应解释机制在模型中的范畴 由于对外直接投资而导海外生产基地建设工厂所需要 致的原材料、零部件或设的生产设备以及生产所需要的 出口引致贸易创造效应 备等出口的增加。原材料和零件，若从投资母国采 购，就会增加母国的出口。 由于对外直接投资而导海外分支机构公司产品在当地 出口替代致的出口减少。销售并被出口到第三国，引起的贸易替代效应 母公司的出口减少。 由于对外直接投资而导随着生产设备向国外转移，国内 致的进口减少。对生产所需要的进口中间投入 进口转移贸易替代效应 品的需求减少，从而引起母国的 进口减少。 由于对外直接投资而导海外分公司在当地生产的产品 反向进口致的进口增加。返销到母国，引起母国进口增贸易创造效应 加。 从表卜1 贸易效应的机制中我们可以看到，出口引致、出口替代、进口转移和反向 进口这四个投资母国的贸易效应主要是通过f d i 的微观主体跨国公司的海外生产经 营战略和贸易行为表现出来的，贸易商品涵盖了初级产品、中间产品以及最终制成品。 ( 1 ) 跨国公司在海外建立子公司或其他分支机构时，常常会从母国大量购进生产需要 的机器设备和原材料，由此扩大了母国的出口规模，形成了出口引致的贸易效应；( 2 ) 跨国公司生产中一些必需的原料或者中间投入品由于国内匮乏或成本过高，需要从国外 大规模进口，但是随着跨国公司的生产经营逐步向中间投入品资源丰富的国家转移，母 国对这些中间产品的需求减少，从而减少了母国进口规模，这就是进口转移效应；( 3 ) 跨国公司在东道国生产的最终制成品，如果在当地销售或被出口到第三国，那么就形成 出口替代效应；如果这些最终产品返销回母国，则引起母国进口增加，形成反向进口效 应。 当然，上述效应还受投资阶段的影响。这些效应不可能同时出现，一般而言，出口 引致效应是最早出现的，随着国外分支结构的生产开始取得规模经济效益之后，出口替 代效应开始出现。根据产品生命周期理论，进口转移效应和反向进口应出现的较晚。 从东道国视角看，进口方面存在着进口替代效应和进口引致效应；出口方面存在着 出口创造效应，其总效应取决于这几个效应力量对比。同样，进口替代效应属于贸易替 1 2 新加坡在华，l 接投资对双边产业内贸易影响研究 代的范畴，而出口创造和进口引致属于贸易创造效应。见表卜2 表卜2外国直接投资的贸易效应( 东道国视角) 效应机制 在模型中的范畴 由于投资国的跨国公司将某产品的生产基地转移到东 道国后，东道国当地企业通过技术扩散或模仿，也开始 进口替代 贸易替代效应 生产该产品，从而减少该种产品的进口。随着资本积累， 规模经济出现，进口更加减少。 由于跨国公司在东道国投资办厂，促进东道国生产能力 的提高和生产的扩大。随着竞争的加剧，行业平均成本 出口仓1 造贸易创造效应 下降，价格竞争力提高，出口会进一步扩张。另外，跨 国公司的销售网可带动东道国的产品出口。 由于东道国吸引外国直接投资在当地投资建厂，而导致 进口引致其对生产该产品所需的原材料、零部件或设备等进口需贸易创造效应 求的增加。 f d i 对东道国的贸易总效应，取决于进口替代、出口创造和进口引致效应的 总效应 综合作用。 一般来说，为了在东道国获得较低生产成本或者利用其丰裕资源而进行的f d i ，有 利于增加东道国的出口，而将产品直接在东道国销售进行的f d i ，则有利于扩大东道国 生产能力，满足国内需求，与同类国产和进口产品是竞争关系，从而减少进口。 f d i 对东道国的贸易效应，我们还可以从直接效应和间接效应两个角度来进行分析： ( 1 ) 直接效应。f d i 的直接贸易效应可以从以下方面得到体现：首先，跨国公司具有 同海外广泛的商业联系，高超的营销手段，生产加工的先进技术与专业知识，在原材料 加工型的经营活动中具有非常大的出口潜力，可以直接促进东道国出口贸易的发展。其 次，跨国公司是贸易自由化的积极推动者，在全球范围内推动货易自由化，例如通过在 发展中国家推动建立共同市场、自由贸易区等来调整其生产规模，实现规模经济效益来 扩大出口。尤其是有些发展中国家的公司借助于发达国家公司的支持成功进入世界市场 而获益，而且通过与f d i 的跨国公司的联系，加深对国际市场上诸如产品、生产技术、 市场环境等的信息知识的认识，在其前、后向或相关联行业的整个经营活动中有效运行 产生积极的外部效应。最后，跨国公司出于本国产业结构的调整，在世界范围内进行资 源配置，在其他国家利用当地的资源条件与政策开展生产与经营活动，内部企业间的分 工合作，促进了国家间各种中间产品贸易的增长，使东道国的出口商品结构呈现多元化， 工业制成品特别是中间产品的贸易所占的比重越来越大。 新加坡在华直接投资对双边产业内贸易影响研究 ( 2 ) 间接效应。艾特肯汉森和哈里森在1 9 9 4 年对有关出口外部效应的数据分析 中指出，一个公司的出口行为会降低周围其他潜在的出口商进入外国市场的费用。也就 是说，跨国公司通过在可能推行贸易自由化的潜在出口市场设立分支机构，当地公司会 因贸易壁垒的削减而受益，当地公司可以通过外商在本地的投资活动中，直接或间接的 利用他们的信息、销售渠道与分销服务来促进本地公司的出口贸易。而且，经由跨国公 司培训的当地雇员一旦离开公司，他们所掌握的技能也会因此而扩散，产生外部示范效 应。 这里，还要指出的是f d i 对东道国出口贸易增长可能存在的负面影响。当跨国公司 利用特定优势如技术优势，与东道国同类有竞争力企业展开价格竞争，从而降低国内企 业的利润率，造成企业裁员，直至挤出市场。这样，跨国公司不仅垄断了东道国的国内 市场，而且还封杀了东道国企业的出口，这是任何东道国利用外资所不愿意接受的结果。 1 2 产业内贸易相关理论简述 1 2 1 产业内贸易的界定与类型 产业内贸易是相对于产业间贸易而言的，它是指一个国家同时进口和出口同一产业 产品的现象。许多研究产业内贸易的学者提出对这一概念的理解，但是到目前为止还没 有一个统一的定义。如果从统计的角度来看，产业内贸易就是按国际贸易标准分类至少 前三位数相同的产品，就是属于同类、同章、同组的商品，既出现在一国的进口项目中， 又出现在该国的出口项目中。 产业内贸易最初发生在相似性较强的发达国家与发达国家之间。随着发展中国家开 放程度不断扩大，发展中国家与发达国家之间也发生了大量的产业内贸易。与此同时， 产业内贸易理论也得到了突破性的发展，学者们逐渐理顺并提出了水平型产业内贸易和 垂直型产业内贸易理论。 首先是垂直型的产业内贸易。垂直型产业内贸易反映了发达国家与发展中国家的技 术差异，而这些技术差异是由要素禀赋引起的。发展中国家专业化地生产低技术产品并 向发达国家出口，同时进口西方发达国家的高技术产品。此时双方都能从这样的垂直型 产业内贸易中获取利益。产品生命周期理论反映在国际贸易上，便是以技术差异性商品 为主的产业内贸易。先进的工业国技术水平较高，不断创新推出高技术产品；而后进的 1 4 新加坡在华直接投资对双边产业内贸易影响研究 发展中国家由于劳动成本低，则主要生产已标准化了的一些普通技术型产品，因而处于 不同生命周期阶段的同类产品也会出现动态产业内贸易。 其次是水平型的产业内贸易。水平型产业内贸易，是指进行双向贸易的是质量、价 格相似但特征或属性不同的商品。这类产品的产业内贸易大多与消费者偏好的差异有 关。在人们日益追求生活质量的时代里，在科技进步的作用下，厂商能够提供的差异产 品日益繁多，由于规模经济的存在，一国厂商不会生产所有差异性产品，而专门生产一定 的差异产品，因此使同一产业内存在着贸易的必要性和可能性。 1 2 2 产业内贸易理论的解释 自克鲁格曼( k r u g m a n ，1 9 7 9 ) 开始，学者们开始陆续提出许多正规的产业内贸易 一般均衡模型，其中包括同质产品的产业内贸易模型、异质产品的产业内贸易模型。这 些早期研究分别从不同角度解释了不同类型的产业内贸易现