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m b a 硕士论文商业银行分支机构内部资金转移定价策略研究 中文摘要 在目前商业银行尚未开发出f t p 系统以及利率市场化尚不完善的情况下，实 施商业银行分支机构内部资金转移定价无疑是较为理想的重要的资产负债管理 举措之一。在金融改革逐步深入、金融全球化将要到来的今天，为了优化商业银 行资金配置，促进“质量、规模与效益协调发展”，实现部门收益与全行整体 收益共同最大化目的，必须及早实施商业银行分支机构内部资金转移定价。实施 商业银行分支机构内部资金转移定价，有利于商业银行强化利率风险管理，对小 同机构和产品合理定价、提高整体资金收益率，健全和完善绩效考评，强化“资 本约束”意识、缓解资本不足压力等作用。本文在此背景下研究探讨商业银行分 支机构内部资金转移定价策略，在对建立模型的意义、作用和原则、定价方法、 假定条付。以及必须具备的相关系统支持等方面进行论述的基础上，设计了商业银 行分支机构内部资金转移定价模型。对本模型中诸如“转移溢价率6 ”、资本 充足率、资本回报率以及存贷款营销费用列支科目设置等策略问题进行了专题研 讨。最后小文以招商银行兰州分行大沙坪支行为例进行实例分析，分析本定价模 型在商业银行实际资金运作过程中的效用。 关键词：资金配置；内部资金定价模型；策略研究 m b a 硕士论文商业银行分支机构内部资金转移定价策略研究 a b s t r a c t b e c a u s eo ft h en o t y e td e v e l o p e di n t e r e s tr a t em a r k e t , i nt h ep r e s e n t , t h e c o m m e r c i a lb a n kb r a n c hi n t e r n a lc a p i t a ls h i f tp r i c i n gm o d e li sa ni m p o r t a n t a n d n e c e s s a r yw a y f o rc h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k s 7 a s s e t l i a b i l i t y m a n a g e m e n t i no r d e rt oo p t i m i z et h ec o m m e r c i a lb a n kf u n dd i s p o s i t i o n , p r o m o t et h ec o o r d i n a t e da n de f f i c i e n td e v e l o p m e n t o ft h eq u a l i t y ，s c a l ea n d b e n e f i to ft h ec o m m e r c i a lb a n k ，a n dr e a l i z et h em a x i m u mp r o f i to fe a c h e x e c u t i v ed e p a r t m e n ta n dt h ew h o l es e t u p , t h ep r i c i n gm o d e lo fi n t e r n a l c a p i t a ls h i f tm u s tb ec a r r i e do u t a ss o o na sp o s s i b l e t h ei m p l e m e n t a t i o no f t h i sc o m m e r c i a lb a n kb r a n c hi n t e r n a l c a p i t a l s h i f t p r i c i n g m o d e l ，i s a d v a n t a g e o u st o t h ec o m m e r c i a lb a n ks t r e n g t h e n st h ei n t e r e s tr a t er i s k m a n a g e m e n ta n de n h a n c e st h er e t u r no na s s e t u n d e rt h i sb a c k g r o u n d ，t h i s a r t i c l es t u d i e sc o m m e r c i a lb a n kb r a n c hi n t e r n a lc a p i t a ls h i f tp r i c i n gm o d e l ， a n df u l l yd e m o n s t r a t e st h en e c e s s i t yo ft h ep r i c i n gm o d e l a n di nt h i sa r t i c l e t h ea u t h o ra l s o p r o v i d e ss e v e r a l r e l a t e d t h e o r i e sw h i c hw e r ed i s c u s s e d w i d e l yi nt h i sk i n do fp r i c i n gm o d e lr e s e a r c hs c o p e f i n a l l y t h i sa u t h o r a n a l y s e sa ne x a m p l eo fl a n z h o ub r a n c hd a s h a p i n gs u b b r a n c ho fc h i n a m e r c h a n t sb a n kt oe x p l a i nt h ea c t u a lo p e r a t i o ne f f e c t i v e n e s so f t h i s p r i c i n gm o d e l k e y w o r d s ：f u n dd i s p o s i t i o n ；i n t e r n a lc a p i t a lf i x e dp r i c em o d ；s t r a t e g yr e s e a r c h m b a 硕士论文 商业银行分支机构内部资金转移定价策略研究 一、引言 在有效保证资产质量和经营安全性的前提下，实现全行整体盈利最大化是 商业银行从事经营管理活动的永恒主题。尤其是在市场经济逐步成熟、经济金 融改革不断深入的条件下，如何设计准确、合适的内部业绩评价考核体系，通过 内部资金有偿使用来大力强化绩效考核，优化信贷资金配置，提高整体经营效 益，真正实现集约化经营已成为商业银行管理层最为关心的问题。要解决和实 现这一问题，最重要的一项资产负债管理措施，就是对直接影响商业银行整体资 产质量和经营效益的内部资金运行进行必要的约束管理与激励管理，而商业银 行内部资会转移定价则是一种较为有效的调控工具。内部资金转移定价模型， 作为商业银行确定与调整内部资金转移价格的有效载体，其优劣程度较大程度 上影响着全行的经营管理水平和对下级行经营绩效考评结果的合理性、准确性、 公平性和公正性。不同的定价模型对商业银行的业务发展和经营效益也产生截 然不同的效应作用。基于此，本文着重从微观层面米研究探讨商业银行分支机 构内部资金转移定价的原理和定价模型，以力促商业银行“质量、规模与效益 协调发展”。 二、商业银行内部资金转移定价概述 近几年来，困内部分商业银行积极改革和运用了内部资金转移定格这一调 控1 ：具，在促进系统内资金流向和流量结构的优化、优化全行整体资产负债配 置与提高资金使用效益等方面起到了一定的积极作用。但也存在着内部资金转 移价格失真、要素设计不全、调控效能不高以及内部部门之问考核失偏等问题。 主要原因。是内部资金转移定价的经营理念在行为上还没有根本转变到位，无 成本或低成本划转意识还没有根除。导致资金使用部门不考虑资金成本投放资 金，尤其是不考虑风险资本的约束进行资产规模扩张：资金筹措部门不熏视优 化负债成本结构，只重视规模计划的完成，偏好发展负债总量。二是还没有真 正实行资产负债比例管理，内部资金转移缺乏科学合理的定价模型与灵敏高效 的调整机制。t 是国内商业银行尤其是股份制商业银行成立时间晚，r 丁场占比 低，规模偏小，为尽快提高资金实力，管理层普遍重说规模扩张和发展速度， 往往给下级行卜达指令性发展计划，下级行为令面完成计划往往以辆牲部分预 期收益为代价客观上导致内部资金转移定价失去存在的环境。 内部资金转移价格，通俗的讲就是商、l p 银行总、分、支行等上r 级行之间 或分支机构内部筹资部门、用资部门以及服务部门之间有偿使瑚内阎；资会的利 m r a 硕士论文 商业银行分支机构内部资金转移定价策略研究 息率。一般情况下，内部资金转移价格分为三类。 第一类是一般上存下借价格。即以上级行( 总行或分行) 为中转环节，以 下级行( 分行或支行) 上存资金为起点，以借用上级行资金为终点的系统内非 信贷资金上存与下借价格。该内部资金转移价格相应包括上存资金价格与下借 资金价格( 分分行上存总行、总行下借分行、支行上存分行、分行下借支行四 种转移价格) 。受资产负债比例管理和流动性的需要，目前国内商业银行尤其 是股份制商业银行的分支机构普遍有2 0 以上的富裕资金上存上级行，也有部分 零时性的短期借款与超贷存比高利率借款。目前，国内各家商业银行都基本制 定了上下级行之间一般上存下借资金转移价格，普遍开展了内部资金上存下借 业务，这对于优化系统资金配置、提高资产质量和经营效益起到了一定的推动 作用。该类上存下借资金价格基本上都是根据上级行资金面的宽松程度，参照 c h i b o r 或二级市场国债利率制定，初步参照市场化利率计价。但目前国内商业 银行负债利率尤其是自营存款仍然执行较为严格的管制利率，成本相对固定， 而该部分富裕资金却享受市场化利率，成本收益不匹配，存存较多的利益冲突 与矛盾，一定程度上弱化了分支机构负债开拓的积极性，基本不能够适应现代 商业银行管理的需要。如受2 0 0 4 年下半年国家宏观调控、外汇储备居高不下以 及2 0 0 5 年下调准备金利率等因素的综合影响，2 0 0 4 年下半年至2 0 0 5 年前3 季度货 币市场利率连创新低，4 个月以上的承兑汇票转贴现利率长期在3 个月定期存款 利率下位运行( 一般情况下，转贴现利率处在1 年与2 年期定期存款利率区问) ， 直接导致上级行归集的f 级行部分上存资金运作不充分，收益偏低，也使得一 般上存下借利率也同定在该区问，造成下级行该部分上存资金收支到挂，价格 失真，部分存差较大的分支机构也相应处于亏损边缘。 第二类是f t p ( f u n d st r a n s f e rp r i c i n g ) 。即上下级行之间以上级行为 “资金池”管理中心( 又称司库) 、以下级行为核算单位的较为完全利率市场 化条件f 的真正意义上的内部资金转移价格。f t p 足在利率完全市场化的条件下 最好的内部资金往来定价方式。当整个银彳i ：j ：的资产负债表平衡时，并不表示银 行内部所有的资金提供者和使用者的资产负债表都是平衡的，p 可较好地促进 各机构资产负债表趋于平衡，实现全行资金的最优化配置。冈此，实施f t p 意义 重大。凸方商业银行盯p 本身有很多成熟的模型，但基本原理是各分支机构吸收 的所有资金都汇集到资金池，各分支机构所使用的资金都由资金池提供，资金 价格通常都用最近一期的平均资金成本再加上一定的风险管理转移溢价点合并 执行。f t p 创j 作用主要一是分阿市场风险，把市场风险币独交给个同队即r d 库 来管理。二是以内部资金转移价格为依据，对产品进行定价。i 是使营销人员 业绩考订真实、科学，建立雨r d 善皋丁盈利丽不足规模的激励机制。u u 足引导 m b a 硕士论文 商业银行分支机构内部资金转移定价策略研究 和决定业务线路的收缩和扩张。目前，除招商银行正在研发f t p 系统外，国内其 他商业银行还未建立f t p 系统。 第三类是商业银行分支机构内部资金转移价格。即以筹资部门( 公司银行 部、个人银行部、同业银行部、银行卡部等) 为起点，以用资部门( 公司银行 部、票据中心、风险控制部、信贷管理部、同业银行部、银行卡部、国际业务 部等) 为终点、以服务部门( 会计部、稽核监督部、计划资金部、办公室、行 政管理中心以及盟察保卫部等) 为服务环节的分支行内部资金转移价格。目前， 除中信实业银行等个别商业银行通过该类资金转移定价模型建立模拟利润考核 系统外，其他商业银行还未建立分支机构内部筹资、用资部门资金转移定价体 系。因此，根本无法区分筹资、用资部门以及服务部门共享的收入、成本与费 用，尤其是具体到每个客户经理的绩效考核也仅限于存贷款规模，这种相当粗 放式的模糊考核颇失公平与合理。该类资金转移价格是在目前人民币存款仍然 执行计划“管制”以及利率市场化程度整体不高的情况下较为理想的定价方式。 第一类转移价格还存在诸多不合理的地方，不算真正意义上的内部资金转 移价格。目前国内商业银行还未完全研发出真正的第二类f t p 计价系统，即使开 发出f t p 系统，也需要利率市场化程度不断提高来配合，而且f t p 的主要作用就 是从宏观层面防范风险，具体到基层行实际业务发展考评当中也并不十分有效。 在此形势下，建立第三类商业银行分支机构内部资金转移定价模型、实施内部 资金转移计价就非常有必要。为此，根据笔者在基层国有商业银行和股份制商 业银行资产负债管理工作的实践经验，着重就第三类内部资金转移定价即商业 银行分支机构内部资会转移定价的必要性、原则、定价模型、方式方法等策略 问题进行研究和探讨，并以招商银行兰州分行大沙坪支行为例进行商业银行分 支机构内部资金转移定价模型效用的实例分析，作一些粗浅的认识和见解，供 各级管理层在强化绩效考核【二决策参考。 三、商业银行分支机构内部资金转移定价的意义和作用 ( 一) 有利于灵活自如应对利率市场化的逐步到来，有效防范利率风险 随着大额外币存款、同业存款和人民币协议存款利率的完全市场化，人民 币自营存款利率市场化也在逐步推进，利率风险将会随之而末，i f i i f 干f j 率风险 主要集中在人民币协议存款和同业存款上。在f t p 系统尚未完全研发成功的条件 下，商业银行分支机构内部资金转移定价是目前商业银行应对利率逐步市场化、 强化利率风险管理较为有效的方式。因为一旦利率市场化进程快速推进，则相 对以前较为严格的利率“管制而言，市场利率波动的幅度和频率将会人幅力 剧，商业银行为扩人信贷资产负债规模，提高抗击市场风险的资金实力，刈市 m b a 硕士论文商业银行分支机构内部资金转移定价策略研究 场资金来源的依赖程度更大，利率风险随之提升。如果商业银行分支机构不按 照内部资金转移价格进行产品定价和绩效考核，依旧按照传统的非“集约化” 无成本方式来盲目扩大资产负债规模，不该叙做的业务照旧叙做，该叙做但有 比例约束的业务依旧偏好发展等等，将会严重削弱商业银行的资产净值。只有 健全和完善商业银行分支机构内部资金转移定价模型，合理产品定价，并根据 利率市场化的程度灵活调整，方能较好地适应市场利率的复杂变化，提高抗击 利率风险的能力。 ( 二) 有利于健全和完善绩效考评机制，发挥对人力资源的激励作用 随着金融体制改革的进一步深入，商业银行内部如零售业务、票据贴现、 国际结算以及银行卡等业务将逐步从分支机构独立出来，集中到某一支行或成 立专业部门集中办理，规模经营，以提高效益。同时，诸如公司银行部等部门 既有资产丌拓的职责，有肩负负债营销的职责。上述这些部门在业务拓展过程 中，往往与全干：j ：共享一部分产品、设备以及后勤、行政、核算等服务支持。目 前国内商业银行普遍的做法是筹资部门吸收负债而全行无偿使用负债来开拓资 产业务。如何将这些共享的成本与收入合理区分开来，准确、合理评估各部门 的绩效，最终达到风险、成本与收益匹配，、【k 已成为困扰向业银行管理层的主 要问题。通过商业银行分支机构内部资金转移定价模型进行内部资金转移计价， 实行内部资金转移有偿使用，便可合理地将商业银行的收入与成本在各业务部 门进行划分，准确进行部门及员工个人的绩效评价，核算其利润贡献度，奖优 罚劣，不断发挥对人力资源的激励作用。 ( 三) 有利于提高商业银行整体利润水平 通过内部资金转移有偿使用，筹资部门将会采取优化负债结构、降低成本 支出来增加计价转移收入。贷款投放不再是无成本使用资金，用资部门将会采 取措施强化风险质量管理、优化风险资产结构，通过资产“结构调整”来增加 收益。同时也调动了服务部门营销存贷款的积极性。实施内部资金转移价格， 可促使全行上下集约化经营，各部门采取有效措施争先恐后提高本部门利润水 平，以享受超额奖金，最终会强力推进全行利润水平的有效提高。 ( 四) 有利于进一步强化资产负债管理 实施内部资金转移定价是商业银行丌展资产负债管理的酉要举措之。当 商、银行系统贷存比吃紧、流动性不足时，仪靠行政力式渊整】j 达分支机构贷 存比例汁划可能会挫伤用资部门的积极性，削弱其业务稳健发展的能力，也会 激起部门之川的矛盾：解决这一问题，就是对内部资金转移价格进行雨新定价， m b a 硕士论文 商业银行分支机构内部资金转移定价策略研究 有针对性她提高贷款业务的资金成本，遏制贷款攀升速度，以增强流动性。反 之，则进步降低贷款成本。同时，实行不同档期内部资金转移价格，分支机 构内部筹资部门与用资部门将积极对其自身的资产与负债进行久期匹配和利率 匹配，有效减少利率风险和流动性风险，逐步推进“质量、规模与效益协调发 展”，达到提高全行整体资产负债管理水平的效果。 ( 五) 有利于对不同机构和产品合理定价，促进协调发展 同一城市也会有经济发展不同的区域差异。同样，对处于同一城市的商、i k 银来讲，分支机构也存在资产负债发展不平衡的行际差异。根据行际间区域经 济发展的差异有针对性地设置不同的内部资金转移价格，有利于对不同期限、 不同区域、不同业务进行合理定价，通过价格杠杆不断减缓经济发展差异对商 业银行产生的不利影响，以促进商业银行全行整体业务协调均衡发展。如为提 高经济落后区域机构的资产质量，可有针对性地提高该区域机构内部资金转移 价格，使其放贷微利或无利可图，促进资产向高效低险区域转移，同时鼓励该 区域大力发展负债业务。又比如随着金融改革的逐步深化，商业银行产品推陈 出新，为了抢占某一创新产品的市r 场份额，可对该项产品设置内部资金转移优 惠价格。招商银行总行目前对新建分行采取的相关价格管理措施基本体现了这 一思路。 ( 六) 有利于强化“资本约束”意识，缓解资本不足压力 在现代商业银行监管框架下，资本作为判断银行经营稳定性最重要的标 准，决定了商业银行的规模扩张能力、风险抵御能力和市场生存能力。对资本 进行有效管理是实现股东价值最大化的先决条件，也是统筹效益、质量、规模 的有机纽带，建立风险资本约束机制将为实现协调发展提供可靠的制度保证。 目前，国内商业银行资本普遍不足，要解决资本不足问题，除采取发行股票等 方式增加分子项外( 该项方式受到诸多政策的约束，有很大的刚性) ，就是通 过压缩资产规模或优化资产结构减少分母项。很显然，直接压缩资产规模是最 无奈的选择，最为理想的方式就是培养和树立全行“资本约束”意识，通过内 部资金转移定价模型设计不同的转移价格来约束资本高消耗业务的过怏增长， 鼓励大力发展资本低占用业务，优化资产风险结构，缓急资本不足的压力。 四、商业银行分支机构内部资金转移定价的原则 要作好商业银行分支机构内部资金转移定价，至少应该举持以f 8 个方m 的 原则：“效益肚原则、筹异性原! j j j 、，j 变性原则、系统性原则、i - i 划与市场兼 m b a 硕士论文 商业银行分支机构内部资金转移定价策略研究 顾原则、合理性原则、激励为主原则、实效性原则”。 ( 一) 效益性原则 利润最大化是商业银行经营目的，优化配置信贷资金是商业银行实现“三 性”最佳组合、健康发展的关键。内部资金转移价格作为有效配置商业银行信 贷资金的主要经济杠杆，在定价过程中，必须体现效益性的原则，所设计的商 业银行内部资金转移定价模型要以效益为出发点和归宿点，即制定的内部资金 转移价格要充分起到利润最大化的导向作用，能够有效反映各部门真实的利润 贡献度，达到各项业务的成本与收益对称，风险与收益对称，最终实现全行整 体与各部门收益共同最大化的目的。比如商业银行为规避经济宏观调控周期的 政策性风险，通过价格杠杆积极促进全行优化资产结构，以降低行业风险，但 如果调整制定的内部资金转移价格与实际价格偏离程度太大，很可能会造成当 期利润总量减少，股东回报率降低。因此应在坚持效益性的前提下，充分考虑 资产的刚性，通过适度调整内部资金转移价格来逐步达到资产结构调整的目的。 ( 二) 差异性原则 商业银行在不同时期有不同的业务拓展重点和经营目标，加之分支机构所 在区域发展水平的差别，内部资金转移价格不能“一刀切”，应该制定有期限 差别、地域差别和产品差别的价格，以有效支持不同时期、不同业务、不同分 支机构的发展。对那些经济欠发达地区的分支机构，可以较高的内部资金转移 价格支持其负债业务发展，对经济发达区域的分支机构，可以相对较低的内部 资金转移价格鼓励其发放贷款。比如招商银行根据当前票据业务发展现状，为 促进票据贴现规模经营，目前对票据中，1 5 实施的票据专项优惠借款利率着u ：4 h 票 据中心普通票据借款利率，尽管从严格意义上讲不能称其为内部资会转移价格， 但在思路上已经充分体现了内部资金有偿使用差异性这一原则。 ( 三) 可变性原则 商业银行分支机构内部资金转移价格是按照筹资平均成本费用率为基础来 确定的。目前，该价格在一定时期内保持固定不变，平均价格所引发的偏差不 是十分明显。如果利率市场化后，市场利率瞬息万变，内部资金转移价格就不 能固定不变，须坚持可变性原则。在利率市场化条件下，要根据市场变化情况 及时做出反应，至少每旬或每月定价一次，必要时直接以边际筹资成本费用率 作为内部资金转移价格，与市俱进促进业务的发展。比如伍某一时点，受人民 银行增加央行票据发行的影响，货币r l s 场利率随之较大浮动提升，内部资金转 移价格就要即刻做出调整，以适应市场环境的变化。若调整滞后，将很i d - h 。造 m b a 硕士论文商业银行分支机构内部资金转移定价策略研究 成资产收益空间趋窄、负债成本攀升且余额下跌的情况。 ( 四) 系统性原则 商业银行内部资金转移价格作为一种重要的资源配置调节杠杆，着重突出 了对全行整体资金配置的效果，并对各个部门发挥强有力的引导作用、集聚作 用和激励与约束作用，强化公平的绩效考核，以此凸现全行资金配置的整体效 益最大化和整体质量最优化的导向功能。如果单方面突出资金来源或资金运用 或者弱化服务部门的职能或作用，将会严重削弱对全行资金整体的配置效果， 因此，在内部资金转移定价模型的建立上，各主要参数尽量齐全，认真考虑各 种不确定因素，通盘考量，系统测算。 ( 五) 计划与市场兼顾原则 目前，最主要的人民币自营存款利率仍然执行管制利率。因此在内部资金 转移定价模型设计上要坚持市场调节弓计划调控的理性匹配，尤其是我国市场 经济起步较晚，市场风险复杂而且国内商业银行驾驭市场风险的能力不强水平 不高，单纯运用市场机制调节分支机构的资金筹集或运用行为，未必能够达到 最优化效果。因此在所设计的内部资金转移定价模型中既要隐含法定存款利率 和资金市场价格因素，又要包含市场利率化条件下内部筹资部门和用资部门以 及全行整体目标利润率参数，并通过这一参数的变动，确保质量的最优化和整 体经营效益的最火化月标的圆满实现。 ( 六) 合理性原则 建立商业银行内部资金转移定价模型的重要目的就是通过合理的计价转 移，公平、真实核算各部门的绩效，对各单位进行公正、公平、合理的评价和 比较，巩固经验，寻找差距和不足，促进下一步的正确决策。经营效益是内部 资金转移定价体系的核心内容，是各部门经营管理目标责任制评价和考核的重 中之重。因此，对各部门经营效益影响较大的转移溢价率6 等相关核心要素的 取值上要兼顾公平性与合理性，并日要根据市场变化适时调整内部资金转移价 格，公正合理进行绩效考核。 ( 七) 激励为主原则 商业银行内部资金转移价格的设置要以鼓励为主，所设计的内部转移定价 模型既要有利丁更仃效地调动筹资部门乃至令行上下拓展存款的积极性，叉要 有利于调动用资部乃至全行l 下在保证信贷资，。安全性的前提下扩大有效贷 款的积极性；既要有利于更充分地调动在贷款低设岛险的情况下通过积极增加 m b a 硕士论文商业银行分支机构内部资金转移定价策略研究 存款以内部资金转移价格方式获取利差并有效压缩低效贷款的积极性，又要有 利于在贷款高效低险的情况下减少以内部资金转移价格方式获取利差而努力扩 大有效贷款的积极性。当然，在市场向不利的方向发展、不良资产发生的概率 大幅提升、业已产生严重的不良贷款或负债成本非市场因素而人为快速提升等 情况下，应该兼顾约束原则。 ( 八) 实效性原则 所设计的商业银行内部资金转移定价模型要简单易行、切实有效，可操作 性强。要符合当前商业银行信贷资金运动的实际规律，紧贴商业银行现有的经 营管理水平和技术条件。在定价模型中设置的经济参数不能太多，以主要影响 因素为主，对商业银行信贷资金运作起微幅影响的参数可忽略不计，而且各经 济参数的数据在当前商业银行财务核算系统中能够相对准确的提取和统计。 五、商业银行分支机构内部资金转移定价策略研究 ( 一) 建立商业银行分支机构内部资金转移定价模型 日前，人民币自营存款利率市场化还在探索阶段，基本还是执行固定利率， 变化频率和幅度不大。因此，利率风险暂不予考虑，可忽略不计，在此基础上 设计定价模型。定价的基本思路为：以筹资部门的上期( 下同) 存款加权平均 利率、单位存款营销费用率、所分摊固定资产折旧率、存款保险费费率、工资 以及其他支出比率等六项计算的加权平均筹资成本费用率，作为内部资金转移 的理论价格，理论价格再加上其与扣减营业税和拨备后的资产利息收入率的差 额( 即资产平均净收益率) 的一定比例转移溢价率6 之和作为内部资金转移的 实际价格。各部门通过内部资会转移价格计算其当期利润，若产生资金本息损 失，除正常计价外，还要相应扣减其利润总量。 假设：p 代表内部资金转移实际价格；l 代表内部资金转移理论价格；6 代 表转移溢价率；h 代表贷存比例；x 代表利润，x c 代表筹资部门利润，x y 代表用 资部门经济利润，x f 代表服务部门利润；t 代表投资类资产：d 代表拨备增量，d d 代表贷款拨备增量，d t 代表投资拨备增量，d d l 4 表贷款拨备余额，d tl 代表投 资拨备余额；c 代表存款类负债；o 代表表外资产：；r 代表利率，r d 代表贷款利率， r c 代表存款利率，r t 代表投资利率，r z 代表存款准备金利率，k j 代表资产平均净 收益率：f 代表营销费用率，f c 代表存款营销费用率，f y 代表资产营销费用率； g 代表工资支出，g c 代表筹资部门工资支出，( ；y 代表用资部门工资支 f ；，g f 代表 服务部门工资支出：i i 代表同定资产折旧，j c 代表筹资部门折，i y 代表j ! | 资部 j 折旧，j f 代表服务部门折旧：w 彳表中删、i k 务收入，w ( ：代表筹资部j 1j 巾闯、f k 务 m b a 硕士论文 商业银行分支机构内部资金转移定价策略研究 收入，w y 代表用资部门中间业务收入，w f 代表服务部门中间业务收入；z 代表风 险资产，z n 代表表内风险资产，z 代表表外风险资产；v 代表合格的风险缓解金 额，v n 代表表内合格的风险缓解金额，v w 代表表外合格的风险缓解金额；q 代表 风险资本成本支出；n 代表存款准备金率；x 代表现金库存率；s 代表存款保险 费率；g 代表表内外风险资产系数；i i l 代表表外风险资产信用转换系数；k 代表资 本充足率；q 代表资本回报率：y 代表营业税率。 内部资金转移理论价格= 平均筹资成本费用率= ( 存款利息支出+ 存款营 销费用+ 所分摊固定资产折旧+ 存款保险费支出+ 工资支出+ 其他支出) 存款日均 余额 i 。= ( c r c + c f c + j c + c s + g c ) c 。( 1 ) 资产平均净收益率= 【日均存款余额日均贷存比计划贷款平均利率一 利息收入营业税一贷款拨备增量) + 投资收益一投资拨备增量) ( 日均存款余 额x 目均贷存比计划+ 投资日均余额) 一内部资金转移理论价格 r j = ( c x h t t d ( 1 一y ) + t r t d td d ) ( c i t + t ) 一l “( 2 ) 将( 1 ) 式代入( 2 ) 式得 r j = ( c h x r d ( 1 一y ) 。卜t x r t _ d t _ d d ) ( c t t + t ) 一( c x r c + c x f c + j c + c s + g c ) c( 3 ) 内部资金转移实际价格= 资产平均净收益率6 + 内部资金转移理论价格 p = r j 6 + l( 4 ) 将( 1 ) 式和( 3 ) 分别代入( 4 ) 得 p 一 ( c h r d ( 1 一y ) 十t r t - d t ) ( c h + t ) 一( c l _ c c + c f c + j c + c s + g c ) c) 6 + ( c r c + c f c + j c + c xs + g c ) c( 5 ) 筹资部门账面利润= 日均存款余额( 1 一存款准备金率) ( 内部资金转 移实际价格一半均筹资成本费用率) + 日均存款余额存款准备金利率x ( 存款 准备金率一现金库存比率) + 中间业务收入。 x c c ( 1 1 3 ) ( p i ) + r z ( n x ) 十w c( 6 ) 将式( 1 ) 和( 5 ) 代入式( 6 ) 得 x c = c ( 1 一n ) ( ( ( c h x r d ( 1 一y ) + t x r t d t ) ( c h + t ) 一 ( c r c + c f c + j c + c s + 6 c ) c ) 6 + ( c r c + c f c + j c + c s + g c ) c 一( c r c + c f c + j c + c s + g c ) c ) + r z ( n x ) + w c( 7 ) 表内风险资产余额= ( 表内资产余额一贷款准备或其他资产减值准备余额 合格的风险缓释余额) 内部风险系数 z n = ( c h v n d d l ) g + ( t v n d t l ) g ( 8 ) 表外风险资产余额= 表外资产余额信用转换系数x 内部风险系数一合 m b a 硕士论文 商业银行分支机构内部资金转移定价策略研究 格的风险缓释余额 z w = ( 0 i n x g ) 一v w( 9 ) 将式( 9 ) 和式( 8 ) 合并得 z = z n + z w = ( c x h - v n d d l ) g + ( t v n d t l ) g + z ( o x m x g ) 一v w“( 1 0 ) 资本成本支出= 风险资产余额监管资本充足率( 8 )资本回 报率 q = z k x q( 1 1 ) 将式( 1 0 ) 代入得 q = c x h - v n d d ) x g + ( t v n d t ) xg + ( o x m x g ) - v w ) k q( 1 2 ) 用资部门经济利润= 资产利息收a - 营业税一内部资金转移计价支出一 拨各差额一工资支出一所分摊固定资产折旧支出一风险资本成本支出一资产营 销费用支出一其他支出+ 中间业务收入 x y = c x h x r d ( 1 一y ) 一p 一d d + t x ( 1 一y ) ( r t p ) 一d t c y - j y q 一 ( c 1 1 f y + t f f ) + w y( 1 3 ) 将式( 5 ) 和( 1 2 ) 代入式( 1 3 ) 得 x y = c x h r d x ( 1 一y ) 一( ( c x h r d ( 1 一y ) + t x r t d t ) ( c x i i + t ) ( c r c + c x f c + j c + c s + g c ) c ) 6 + ( c r c + c x f c + j c + c xs + g c ) c 一d d + t ( 1 一y ) ( r t 一 0 ”时，贷款日均余额对应金额的存款为派生存款。二是“( 贷 款发放后存款日均余额一贷款日均余额) o ”时，贷款发放后存款日均余额为 派生存款。三是对于存款质押贷款，应该把质押存款日均余额从贷款发放后的 存款日均余额中剔除后统计派生存款。即对贷款资金出帐后随后又回流的资金， 在一个考核期内该部分现金流增加是由于贷款增加所致，实际可用资金并未增 加。只要满足“上述三个条件”，就算作派生存款，该派生存款不能以内部资 金转移价格进行计价转移，因为该笔资金属非可用资金，但须按照相应档期存 款利率计息核算支出。其实，这样核算是比较合理的，因为贷款资金并未影响 相关部门的内部资金转移计价现金流，而同时又享受了实实在在的贷款资金收 益。 ( 8 ) 关于口均余额的计算问题 在实际h p 务发展当中，负债业务尤其是时公存款振荡起伏较大，尤其是在 每逢考核期末和期初，受惯性“翘尾”和“回调”凶素的影响，负债业务振荡 起伏最为剧烈。存水内沸资金转移定价模型l ，假定了存贷款以理想状态稳定 m b a 硕士论文商业银行分支机构内部资金转移定价策略研究 增长，不存在影响资产负债较大幅度波动的因素，以减少由于资产负债波动引 发的价格失真概率。在实例分析中有关大沙坪支行日均负债、日均资产的测算， 采用了“等差数列前n 项和”公式法计算日均余额，即单位等差数列前n 项和与 数列个数的商为5 0 1 4 。为了便于计算，本内部资金转移定价模型中取约等于 值5 0 。 ( 9 ) 关于内部资金转移价格的期限问题 在设计本内部资金转移定价模型时，为了简单、直接表述模型内容和定价 方法，对内部资金转移价格未作期限划分，统一设定一个期限价格。但在实际 定价过程中，应根据现有的资产负债结构，制定期限相异的内部资金转移价格。 因为单一期限的内部资金转移价格可能导致筹资部门倾向于大量吸收期限较短 的低成本资金，以降低成本支出，不利于负债业务的稳定性；而用资部门则会 倾向发放期限较长的资产，增大利差，流动性风险和资金集中风险将会增大。 从商业银行整体发展的角度考虑，这种资产的长期化趋势与负债的短期化趋势 将致使资产负债久期结构、成本收益结构严重不匹配，最终结果导致流动性风 险急剧攀升，可能给商业银行的发展造成毁灭性打击。 ( 1 0 ) 关于外币内部资金定价问题 目前，国内商业银行金融全球化程度还不高，外币业务无论从规模、人员 配置以及产品设计与创新上，与人民币业务相比还处于劣势。冈此，本文在设 计商业银行分支机构内部资金转移定价模型时，以人民币业务为主，没有考虑 外币业务的影响，但在定价原理、公式设置及参数的取值上，外币内部资金转 移定价模型与人民币相似，只是外币资金定价受衍生产品、舡率等国际业务的 影响多一些。因此，本文不再对商业银行分支机构内部外币资金转移定价模型 进行详细阐述。 但在目前人民币升值、人民银行( 2 0 0 5 年8 月初) 放开远期结售汇与货币 掉期业务权限等背景下，尤其是2 0 0 8 年全部放开外资银行经营人民币业务权限 的情况下，国内商业银行的外汇业务尤其是衍生业务将会得到迅速发展，本文 将在实例分析中重点就涉及人民币头寸的外币衍生业务进行汁价分析。对于涉 及人民币头寸的外币衍生业务收支，本模型规定为“该项收支不通过内部资金 转移价格计价，而是直接增减相关部门的利润”，以降低外币业务对本币内部 资金转移定价失真的影响。 六、招行兰州分行大沙坪支行实施内部资金转移定价实例分析 ( 一) 招商银行及招商银行兰州分行简介 1 招商银行简介 招商银行成市 二1 9 8 7 年4 月8 厂| ，是我闲第一家完全由企、l l 法人持股的股份 制商业银行，总行设侄深圳。白成立以来，招商银行先后进行了三次增资扩股， m b a 硕士论文商业银行分支机构内部资金转移定价策略研究 并于2 0 0 2 年3 月成功地发行了1 5 亿普通股，4 月9 日在上交所挂牌( 股票代码： 6 0 0 0 3 6 ) ，是国内第一家采用国际会计标准上市的公司。2 0 0 4 年5 月，实施资本 公积转增股本后，总股本增加至6 8 亿股。目前，招商银行总资产逾6 0 0 0 亿元， 在英国银行家杂志“世界1 0 0 0 家大银行”的最新排名中居前1 5 0 位。经过 1 8 年的发展，招商银行已从当初偏居深圳蛇口一隅的区域性小银行，发展成为 了一家具有一定规模与实力的全国性商业银行，初步形成了立足深圳、辐射全 国、面向海外的机构体系和业务网络。目前在境内3 0 多个大中城市、香港设有 分行，网点总数4 0 0 多家，在美国设立了代表处，并与世界9 0 多个国家和地区的 1 0 0 0 多家银行建立了代理行关系。 1 8 年来，招商银行以敢为天下先的勇e ，不断开拓，锐意创新，在革新金 融产品与服务方面创造了数十个第一，较好地适应了市场和客户不断变化的需 求，被广大客户和社会公众称誉为国内创新能力强、服务好、技术领先的银行。 为中国银行业的改革和发展作出了有益的探索，同时也取得了良好的经营业绩。 根据2 0 0 4 年年报，招商银行已累计实现税并, l j 3 0 0 多亿元，人均效益、股本回报率 等重要经营指标位居国内银行业前列。近年来，招商银行连续被境内外媒体授 予“中国本土最佳商业银幸亍”、“中国最受尊敬企业”、“中国十佳上市公司” 等多项殊荣。招商银行坚持“科技兴行”的发展战略，立足于市场和客户需求， 充分发挥拥有全行统一的电子化平台的巨大优势，率先开发了一系列高技术含 量的金融产品与金融服务，打造了“一卡通”、“一网通”、“金葵花理财”、 “点金理财”、招商银行信用卡、“财富账户”等知名金融品牌，树立了技术 领先型银行的社会形象。招商银行于1 9 9 5 年7 月推出的银行卡“一卡通”， 被誉为我国银行业在个人理财方面的一个创举；目前累计发卡量已超过3 5 0 0 万 张，卡均存款余额近4 5 0 0 元，居全国银行卡前列。1 9 9 9 年9 月在国内首家全面启 动的网上银行“一网通”，无论是在技术性能还是在业务量方面在国内同 业中都始终处于领先地位，被国内许多著名企业和电子商务网站列为首选或维 一的网上支付【：具。2 0 0 3 年6 月2 日，“一网通”作为中国电了商务和网上银行 的代表，登上了被誉为国际信息技术应用领域奥斯卡的c h p 大奖的领奖台，这是 中国企业首次获此殊荣。 招商银行秉承“因您而变”的经营理念，在国内业界率先通过各种方式改 善客户服务，致力于为客户提供高效、便利、体贴、温馨的服务，带动了同内 银行业服务观念和方式的变革，拉近了银行与客户的距离。招商银行在国内率 先构筑了网上银行、电话银行、手机银行、自助银行等电子服务网络，为客户 提供“3 a ”式现代金融服务。根据市场细分理论，招商银行在继续做好大众服 务的同时，致力于为商端客户提供量身定制的“一对一”的尊贵服务，不断提 高金融服务的专业化、个性化水甲。2 0 0 4 年8 月，招行又率先在国内建立了“客 户满意度指标体系”，为管理质量和服务质黾的持续提升提供r 有力保障。在 m b a 硕士论文商业银行分支机构内部资金转移定价策略研究 稳健快速的发展中，招商银行坚持“效益、质量、规模协调发展”的战略指导 思想，大力营造以风险文化为主要内容的管理文化，规范化的经营管理为国内 外监管机构的一致公认。在国内同业中，招商银行较早地实行了资产负债比例 管理、审贷分离和贷款五级分类制度，建立了比较完善的稽核内控体系，同时 成功地在全行推行了储蓄、会计业务质量认证，获得了英国b s i 太平洋有限公 司和中国船级社质量认证公司颁发的i s 0 9 0 0 1 质量体系认证书，成为中国国内 第一家获得1 s 0 9 0 0 1 证书的商业银行。由于注重防范风险，招商银行的资产质 量得以不断优化，按照五级分类口径，不良贷款率为2 8 7 ，其中，近五年新 增贷款的不良率在1 以内，是国内资产质量最好的银行之一。 面对经济金融全球化带来的机遇与挑战，招商银行将以“力创股市蓝筹、打 造百年招银”为目标，以改革创新为动力，加快推进经营战略调整和管理国际 化进程，不断增强核心竞争力，努力把招商银行建设成为有知名品牌、有鲜明 特色、有较高社会认同度的现代商业银行，实现股东、客户、员工长期利益的 最大化。 2 招商银行兰州分行简介 招商银行兰州分行自1 9 9 6 年6 月6 日成立以来，连续9 年实现盈利，累计 创利4 亿元，主要业务指标年均增速超过7 0 ，上缴国家税收2 亿多元。2 0 0 4 年年末，资产总额达到1 1 4 亿元，存款规模超过当地中国银行和交通银行，业 务发展实现了，“三个一”的经营目标：人民币存款余额突破1 0 0 亿元，年利润 突破1 亿元，不良资j 。控制在1 以内，跨入了业务经营快车道。作为甘肃省 商业银行中网点最少、行员最少、成立时间最短的商业银行，招商银行兰一i 1 分 行在短短的9 年时间里凭着“挑战、自省、奉献”的招银精神，锐意进取的拼 搏创新、高效运作的经营能力、优秀卓越的品牌信誉、竭诚周到的优质服务， 赢得了良好的口碑、客户的忠诚以及社会广泛的赞誉和尊重，在竞争激烈的甘 肃金融市场脱颖而出。9 年来，累计发放贷款超过4 0 0 亿元，支持企