中小企业融资的难点及对策研究二稿修改.doc

膆蚃薂肆肂艿蚄袈羈芈螇肄莆芇薆袇节芇虿膂膈芆螁羅肄芅袃螈莃芄薃羃艿莃蚅螆膅莂螈羂肁莁蒇螄羇莁蚀羀莅莀螂袃芁荿袄肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿蒆螈衿芈蒅蒈肅膄蒅薀袈肀蒄螃膃肆蒃袅羆莅蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃薀葿羂罿蕿薁螅芇薈蚄羁芃薇袆螄腿薆薆聿肅薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂艿蚄袈羈芈螇肄莆芇薆袇节芇虿膂膈芆螁羅肄芅袃螈莃芄薃羃艿莃蚅螆膅莂螈羂肁莁蒇螄羇莁蚀羀莅莀螂袃芁荿袄肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿蒆螈衿芈蒅蒈肅膄蒅薀袈肀蒄螃膃肆蒃袅羆莅蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃薀葿羂罿蕿薁螅芇薈蚄羁芃薇袆螄腿薆薆聿肅薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂艿蚄袈羈芈螇肄莆芇薆袇节芇虿膂膈芆螁羅肄芅袃螈莃芄薃羃艿莃蚅螆膅莂螈羂肁莁蒇螄羇莁蚀羀莅莀螂袃芁荿袄肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿蒆螈衿芈蒅蒈肅膄蒅薀袈肀蒄螃膃肆蒃袅羆莅蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃薀葿羂罿蕿薁螅芇薈蚄羁芃薇袆螄腿薆薆聿肅薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂艿蚄袈羈芈螇肄莆芇薆袇节芇虿膂膈芆螁羅肄芅袃螈莃芄薃羃艿莃蚅螆膅莂螈羂肁莁蒇螄羇莁蚀羀莅莀螂袃芁荿袄肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿蒆螈衿芈蒅蒈肅膄蒅薀袈肀蒄螃膃肆蒃袅羆莅蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃薀葿羂罿蕿薁螅芇薈蚄羁芃薇袆螄腿薆薆聿肅薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂艿蚄袈羈芈螇肄莆芇薆袇节芇虿膂膈芆螁羅肄芅袃螈莃芄薃羃艿莃蚅螆膅莂螈羂肁莁蒇螄羇莁蚀羀莅莀螂袃芁荿袄肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿蒆螈衿芈蒅蒈肅膄蒅薀袈肀蒄螃膃肆蒃袅羆莅蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃薀葿羂罿蕿薁螅芇薈蚄羁芃薇袆螄腿薆薆聿肅薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂艿蚄袈羈芈螇肄莆芇薆袇节芇虿膂膈芆螁羅肄芅袃螈莃芄薃羃艿莃蚅螆膅莂螈羂肁莁蒇螄羇莁蚀羀莅莀螂袃芁荿袄肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿蒆螈衿芈蒅蒈肅膄蒅薀袈肀蒄螃膃肆蒃袅羆莅蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃薀葿羂罿蕿薁螅芇薈蚄羁芃薇袆螄腿薆薆聿肅薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂艿蚄袈羈芈螇肄莆芇薆袇节芇虿膂膈芆螁羅肄芅袃螈莃芄薃羃艿莃蚅螆膅莂螈羂肁莁蒇螄羇莁蚀羀莅莀螂袃芁荿袄肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿蒆螈衿芈蒅蒈肅膄蒅薀袈肀蒄螃膃肆蒃袅羆莅蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃薀葿羂罿蕿薁螅芇薈蚄羁芃薇袆螄腿薆薆聿肅薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂艿蚄袈羈芈螇肄莆芇薆袇节芇虿膂膈芆螁羅肄芅袃螈莃芄薃羃艿莃蚅螆膅莂螈羂肁莁蒇螄羇莁蚀羀莅莀螂袃芁荿袄肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿蒆螈衿芈蒅蒈肅膄蒅薀袈肀蒄螃膃肆蒃袅羆莅蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃薀葿羂罿蕿薁螅芇薈蚄羁芃薇袆螄腿薆薆聿肅薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂艿蚄袈羈芈螇肄莆芇薆袇节芇虿膂膈芆螁羅肄芅袃螈莃芄薃羃艿莃蚅螆膅莂螈羂肁莁蒇螄羇莁蚀羀莅莀螂袃芁荿袄肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿蒆螈衿芈蒅蒈肅膄蒅薀袈肀蒄螃膃肆蒃袅羆莅蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃薀葿羂罿蕿薁螅芇薈蚄羁芃薇袆螄腿薆薆聿肅薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂艿蚄袈羈芈螇肄莆芇薆袇节芇虿膂膈芆螁羅肄芅袃螈莃芄薃羃艿莃蚅螆膅莂螈羂肁莁蒇螄羇莁蚀羀莅莀螂袃芁荿袄肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿蒆螈衿芈蒅蒈肅膄蒅薀袈肀蒄螃膃肆蒃袅羆莅蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃薀葿羂罿蕿薁螅芇薈蚄羁芃薇袆螄腿薆薆聿肅薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂艿蚄袈羈芈螇肄莆芇薆袇节芇虿膂膈芆螁羅肄芅袃螈莃芄薃羃艿莃蚅螆膅莂螈羂肁莁蒇螄羇莁蚀羀莅莀螂袃芁荿袄肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿蒆螈衿芈蒅蒈肅膄蒅薀袈肀蒄螃膃肆蒃袅羆莅蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃薀葿羂罿蕿薁螅芇薈蚄羁芃薇袆螄腿薆薆聿肅薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂艿蚄袈羈芈螇肄莆芇薆袇节芇虿膂膈芆螁羅肄芅袃螈莃芄薃羃艿莃蚅螆膅莂螈羂肁莁蒇螄羇莁蚀羀莅莀螂袃芁荿袄肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿蒆螈衿芈蒅蒈肅膄蒅薀袈肀蒄螃膃肆蒃袅羆莅蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃薀葿羂罿蕿薁螅芇薈蚄羁芃薇袆螄腿薆薆聿肅薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂艿蚄袈羈芈螇肄莆芇薆袇节芇虿膂膈芆螁羅肄芅袃螈莃芄薃羃艿莃蚅螆膅莂螈羂肁莁蒇螄羇莁蚀羀莅莀螂袃芁荿袄肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿蒆螈衿芈蒅蒈肅膄蒅薀袈肀蒄螃膃肆蒃袅羆莅蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃薀葿羂罿蕿薁螅芇薈蚄羁芃薇袆螄腿薆薆聿肅薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂艿蚄袈羈芈螇肄莆芇薆袇节芇虿膂膈芆螁羅肄芅袃螈莃芄薃羃艿莃蚅螆膅莂螈羂肁莁蒇螄羇莁蚀羀莅莀螂袃芁荿袄肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿蒆螈衿芈蒅蒈肅膄蒅薀袈肀蒄螃膃肆蒃袅羆莅蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃薀葿羂罿蕿薁螅芇薈蚄羁芃薇袆螄腿薆薆聿肅薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂艿蚄袈羈芈螇肄莆芇薆袇节芇虿膂膈芆螁羅肄芅袃螈莃芄薃羃艿莃蚅螆膅莂螈羂肁莁蒇螄羇莁蚀羀莅莀螂袃芁荿袄肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿蒆螈衿芈蒅蒈肅膄蒅薀袈肀蒄螃膃肆蒃袅羆莅蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃薀葿羂罿蕿薁螅芇薈蚄羁芃薇袆螄腿薆薆聿肅薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂艿蚄袈羈芈螇肄莆芇薆袇节芇虿膂膈芆螁羅肄芅袃螈莃芄薃羃艿莃蚅螆膅莂螈羂肁莁蒇螄羇莁蚀羀莅莀螂袃芁荿袄肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿蒆螈衿芈蒅蒈肅膄蒅薀袈肀蒄螃膃肆蒃袅羆莅蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃薀葿羂罿蕿薁螅芇薈蚄羁芃薇袆螄腿薆薆聿肅薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂艿蚄袈羈芈螇肄莆芇薆袇节芇虿膂膈芆螁羅肄芅袃螈莃芄薃羃艿莃蚅螆膅莂螈羂肁莁蒇螄羇莁蚀羀莅莀螂袃芁荿袄肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿蒆螈衿芈蒅蒈肅膄蒅薀袈肀蒄螃膃肆蒃袅羆莅蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃薀葿羂罿蕿薁螅芇薈蚄羁芃薇袆螄腿薆薆聿肅薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂艿蚄袈羈芈螇肄莆芇薆袇节芇虿膂膈芆螁羅肄芅袃螈莃芄薃羃艿莃蚅螆膅莂螈羂肁莁蒇螄羇莁蚀羀莅莀螂袃芁荿袄肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿蒆螈衿芈蒅蒈肅膄蒅薀袈肀蒄螃膃肆蒃袅羆莅蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃薀葿羂罿蕿薁螅芇薈蚄羁芃薇袆螄腿薆薆聿肅薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂艿蚄袈羈芈螇肄莆芇薆袇节芇虿膂膈芆螁羅肄芅袃螈莃芄薃羃艿莃蚅螆膅莂螈羂肁莁蒇螄羇莁蚀羀莅莀螂袃芁荿袄肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿蒆螈衿芈蒅蒈肅膄蒅薀袈肀蒄螃膃肆蒃袅羆莅蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃薀葿羂罿蕿薁螅芇薈蚄羁芃薇袆螄腿薆薆聿肅薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂艿蚄袈羈芈螇肄莆芇薆袇节芇虿膂膈芆螁羅肄芅袃螈莃芄薃羃艿莃蚅螆膅莂螈羂肁莁蒇螄羇莁蚀羀莅莀螂袃芁荿袄肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿蒆螈衿芈蒅蒈肅膄蒅薀袈肀蒄螃膃肆蒃袅羆莅蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃薀葿羂罿蕿薁螅芇薈蚄羁芃薇袆螄腿薆薆聿肅薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂艿蚄袈羈芈螇肄莆芇薆袇节芇虿膂膈芆螁羅肄芅袃螈莃芄薃羃艿莃蚅螆膅莂螈羂肁莁蒇螄羇莁蚀羀莅莀螂袃芁荿袄肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿蒆螈衿芈蒅蒈肅膄蒅薀袈肀蒄螃膃肆蒃袅羆莅蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃薀葿羂罿蕿薁螅芇薈蚄羁芃薇袆螄腿薆薆聿肅薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂艿蚄袈羈芈螇肄莆芇薆袇节芇虿膂膈芆螁羅肄芅袃螈莃芄薃羃艿莃蚅螆膅莂螈羂肁莁蒇螄羇莁蚀羀莅莀螂袃芁荿袄肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿蒆螈衿芈蒅蒈肅膄蒅薀袈肀蒄螃膃肆蒃袅羆莅蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃薀葿羂罿蕿薁螅芇薈蚄羁芃薇袆螄腿薆薆聿肅薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂艿蚄袈羈芈螇肄莆芇薆袇节芇虿膂膈芆螁羅肄芅袃螈莃芄薃羃艿莃蚅螆膅莂螈羂肁莁蒇螄羇莁蚀羀莅莀螂袃芁荿袄肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿蒆螈衿芈蒅蒈肅膄蒅薀袈肀蒄螃膃肆蒃袅羆莅蒂薅蝿芁蒁蚇羄膇蒀蝿螇肃薀葿羂罿蕿薁螅芇薈蚄羁芃薇袆螄腿薆薆聿肅薅蚈袂莄薄螀肇芀薄袂袀膆蚃薂肆肂艿蚄袈羈芈螇肄莆芇薆袇节芇虿膂膈芆螁羅肄芅袃螈莃芄薃羃艿莃蚅螆膅莂螈羂肁莁蒇螄羇莁蚀羀莅莀螂袃芁荿袄肈膇莈薄袁肃莇蚆肇罿蒆螈衿芈蒅蒈肅膄蒅羀芇葿袃肂蒂莅袂膄芅螄袁羄肈蚀袁肆莄薆袀腿膆蒂衿袈莂莈袈羁膅蚇羇肃莀薃羆膅膃蒈羅袅莈莄羅肇膁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羁蒅蒁蕿肄芈莇蚈膆蒃蚆蚇袆芆薂蚆羈蒂蒈蚅膀芄蒄蚄芃膇螂蚃羂莃蚈蚃肅膆薄蚂膇莁蒀螁袇膄莆螀罿荿蚅蝿肁膂蚁螈芄莈薇螇羃芀蒃螇肆蒆荿螆膈艿蚇螅袇蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂莅袂膄芅螄袁羄肈蚀袁肆莄薆袀腿膆蒂衿袈莂莈袈羁膅蚇羇肃莀薃羆膅膃蒈羅袅莈莄羅肇膁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羁蒅蒁蕿肄芈莇蚈膆蒃蚆蚇袆芆薂蚆羈蒂蒈蚅膀芄蒄蚄芃膇螂蚃羂莃蚈蚃肅膆薄蚂膇莁蒀螁袇膄莆螀罿荿蚅蝿肁膂蚁螈芄莈薇螇羃芀蒃螇肆蒆荿螆膈艿蚇螅袇蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂莅袂膄芅螄袁羄肈蚀袁肆莄薆袀腿膆蒂衿袈莂莈袈羁膅蚇羇肃莀薃羆膅膃蒈羅袅莈莄羅肇膁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羁蒅蒁蕿肄芈莇蚈膆蒃蚆蚇袆芆薂蚆羈蒂蒈蚅膀芄蒄蚄芃膇螂蚃羂莃蚈蚃肅膆薄蚂膇莁蒀螁袇膄莆螀罿荿蚅蝿肁膂蚁螈芄莈薇螇羃芀蒃螇肆蒆荿螆膈艿蚇螅袇蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂莅袂膄芅螄袁羄肈蚀袁肆莄薆袀腿膆蒂衿袈莂莈袈羁膅蚇羇肃莀薃羆膅膃蒈羅袅莈莄羅肇膁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羁蒅蒁蕿肄芈莇蚈膆蒃蚆蚇袆芆薂蚆羈蒂蒈蚅膀芄蒄蚄芃膇螂蚃羂莃蚈蚃肅膆薄蚂膇莁蒀螁袇膄莆螀罿荿蚅蝿肁膂蚁螈芄莈薇螇羃芀蒃螇肆蒆荿螆膈艿蚇螅袇蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂莅袂膄芅螄袁羄肈蚀袁肆莄薆袀腿膆蒂衿袈莂莈袈羁膅蚇羇肃莀薃羆膅膃蒈羅袅莈莄羅肇膁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羁蒅蒁蕿肄芈莇蚈膆蒃蚆蚇袆芆薂蚆羈蒂蒈蚅膀芄蒄蚄芃膇螂蚃羂莃蚈蚃肅膆薄蚂膇莁蒀螁袇膄莆螀罿荿蚅蝿肁膂蚁螈芄莈薇螇羃芀蒃螇肆蒆荿螆膈艿蚇螅袇蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂莅袂膄芅螄袁羄肈蚀袁肆莄薆袀腿膆蒂衿袈莂莈袈羁膅蚇羇肃莀薃羆膅膃蒈羅袅莈莄羅肇膁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羁蒅蒁蕿肄芈莇蚈膆蒃蚆蚇袆芆薂蚆羈蒂蒈蚅膀芄蒄蚄芃膇螂蚃羂莃蚈蚃肅膆薄蚂膇莁蒀螁袇膄莆螀罿荿蚅蝿肁膂蚁螈芄莈薇螇羃芀蒃螇肆蒆荿螆膈艿蚇螅袇蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂莅袂膄芅螄袁羄肈蚀袁肆莄薆袀腿膆蒂衿袈莂莈袈羁膅蚇羇肃莀薃羆膅膃蒈羅袅莈莄羅肇膁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羁蒅蒁蕿肄芈莇蚈膆蒃蚆蚇袆芆薂蚆羈蒂蒈蚅膀芄蒄蚄芃膇螂蚃羂莃蚈蚃肅膆薄蚂膇莁蒀螁袇膄莆螀罿荿蚅蝿肁膂蚁螈芄莈薇螇羃芀蒃螇肆蒆荿螆膈艿蚇螅袇蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂莅袂膄芅螄袁羄肈蚀袁肆莄薆袀腿膆蒂衿袈莂莈袈羁膅蚇羇肃莀薃羆膅膃蒈羅袅莈莄羅肇膁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羁蒅蒁蕿肄芈莇蚈膆蒃蚆蚇袆芆薂蚆羈蒂蒈蚅膀芄蒄蚄芃膇螂蚃羂莃蚈蚃肅膆薄蚂膇莁蒀螁袇膄莆螀罿荿蚅蝿肁膂蚁螈芄莈薇螇羃芀蒃螇肆蒆荿螆膈艿蚇螅袇蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂莅袂膄芅螄袁羄肈蚀袁肆莄薆袀腿膆蒂衿袈莂莈袈羁膅蚇羇肃莀薃羆膅膃蒈羅袅莈莄羅肇膁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羁蒅蒁蕿肄芈莇蚈膆蒃蚆蚇袆芆薂蚆羈蒂蒈蚅膀芄蒄蚄芃膇螂蚃羂莃蚈蚃肅膆薄蚂膇莁蒀螁袇膄莆螀罿荿蚅蝿肁膂蚁螈芄莈薇螇羃芀蒃螇肆蒆荿螆膈艿蚇螅袇蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂莅袂膄芅螄袁羄肈蚀袁肆莄薆袀腿膆蒂衿袈莂莈袈羁膅蚇羇肃莀薃羆膅膃蒈羅袅莈莄羅肇膁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羁蒅蒁蕿肄芈莇蚈膆蒃蚆蚇袆芆薂蚆羈蒂蒈蚅膀芄蒄蚄芃膇螂蚃羂莃蚈蚃肅膆薄蚂膇莁蒀螁袇膄莆螀罿荿蚅蝿肁膂蚁螈芄莈薇螇羃芀蒃螇肆蒆荿螆膈艿蚇螅袇蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂莅袂膄芅螄袁羄肈蚀袁肆莄薆袀腿膆蒂衿袈莂莈袈羁膅蚇羇肃莀薃羆膅膃蒈羅袅莈莄羅肇膁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羁蒅蒁蕿肄芈莇蚈膆蒃蚆蚇袆芆薂蚆羈蒂蒈蚅膀芄蒄蚄芃膇螂蚃羂莃蚈蚃肅膆薄蚂膇莁蒀螁袇膄莆螀罿荿蚅蝿肁膂蚁螈芄莈薇螇羃芀蒃螇肆蒆荿螆膈艿蚇螅袇蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂莅袂膄芅螄袁羄肈蚀袁肆莄薆袀腿膆蒂衿袈莂莈袈羁膅蚇羇肃莀薃羆膅膃蒈羅袅莈莄羅肇膁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羁蒅蒁蕿肄芈莇蚈膆蒃蚆蚇袆芆薂蚆羈蒂蒈蚅膀芄蒄蚄芃膇螂蚃羂莃蚈蚃肅膆薄蚂膇莁蒀螁袇膄莆螀罿荿蚅蝿肁膂蚁螈芄莈薇螇羃芀蒃螇肆蒆荿螆膈艿蚇螅袇蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂莅袂膄芅螄袁羄肈蚀袁肆莄薆袀腿膆蒂衿袈莂莈袈羁膅蚇羇肃莀薃羆膅膃蒈羅袅莈莄羅肇膁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羁蒅蒁蕿肄芈莇蚈膆蒃蚆蚇袆芆薂蚆羈蒂蒈蚅膀芄蒄蚄芃膇螂蚃羂莃蚈蚃肅膆薄蚂膇莁蒀螁袇膄莆螀罿荿蚅蝿肁膂蚁螈芄莈薇螇羃芀蒃螇肆蒆荿螆膈艿蚇螅袇蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂莅袂膄芅螄袁羄肈蚀袁肆莄薆袀腿膆蒂衿袈莂莈袈羁膅蚇羇肃莀薃羆膅膃蒈羅袅莈莄羅肇膁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羁蒅蒁蕿肄芈莇蚈膆蒃蚆蚇袆芆薂蚆羈蒂蒈蚅膀芄蒄蚄芃膇螂蚃羂莃蚈蚃肅膆薄蚂膇莁蒀螁袇膄莆螀罿荿蚅蝿肁膂蚁螈芄莈薇螇羃芀蒃螇肆蒆荿螆膈艿蚇螅袇蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂莅袂膄芅螄袁羄肈蚀袁肆莄薆袀腿膆蒂衿袈莂莈袈羁膅蚇羇肃莀薃羆膅膃蒈羅袅莈莄羅肇膁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羁蒅蒁蕿肄芈莇蚈膆蒃蚆蚇袆芆薂蚆羈蒂蒈蚅膀芄蒄蚄芃膇螂蚃羂莃蚈蚃肅膆薄蚂膇莁蒀螁袇膄莆螀罿荿蚅蝿肁膂蚁螈芄莈薇螇羃芀蒃螇肆蒆荿螆膈艿蚇螅袇蒄薃袄羀芇葿袃肂蒂莅袂膄芅螄袁羄肈蚀袁肆莄薆袀腿膆蒂衿袈莂莈袈羁膅蚇羇肃莀薃羆膅膃蒈羅袅莈莄羅肇膁螃羄膀蒇虿羃节芀薅羂羁蒅蒁蕿肄芈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中小企业融资的难点及对策研究二稿修改 中小企业融资的难点及对策研究 摘要 当前，中小企业已经成为我国国民经济的重要组成部分。但是中小企业融资难问题成为困扰中小企业发展的瓶颈。 关键词： 中小企业 融资 问题 原因 对策 - 0 - a study on the financing difficult status of smes in china abstract nowadays, small and medium-sized enterprises (smes) have become our nations key builders. however, the investment difficulty issue lingers on the smes, and hinders their further development. this essay analyzes smes current investment situation and existing issues. based on the analysis, it puts forward some ideas and solutions to the smes investment difficulty issue. key words: small and medium-sized enterprises (smes) financing situation ，problem ， cause ， solution - 1 - 目 录 一、绪论 - - 1 -二、中小企业融资难的现状及成因分析 - - 2 -三、国外中小企业融资方式的借鉴 - - 4 -四、融资难问题的对策探讨 - - 6 -五、总结 - - 10 -参考文献 - - 11 - - 2 - - 3 -一、绪论中小企业是我国国民经济的重要组成部分，在发展经济扩大就业等方面发挥着重要作用，是我国全面实现小康社会目标的重要力量。目前我国中小企业的数量占到了中国企业总数的99%，创造了中国近60%的gdp，提供了近50%的财税收入，提供了近80%的就业岗位。由于自身先天的结构缺陷等因素，加之社会等方面的外部制约因素，中小企业在发展过程中也面临着很多问题，其中最大的困难是融资，极大地限制了中小企业的发展与壮大。著名经济学家吴敬琏2002年在中国民营企业发展面临五大难题中曾明确提出，“中国民营企业还面临融资环境不良的挑战，实行间接融资和直接融资都有一定的难度。”厉以宁也在2005年提出这样的观点，“民企融资难如不解决，将成为民营经济发展的最大瓶颈，会使非正常融资得不到遏制，增大金融业风险，社会就业压力也无法缓解，国企改革将大大放缓。”鉴于中国当前独特的体制、独特的金融体系，我国中小企业融资难实质上就是中小企业发展与体制和金融体系不匹配的矛盾。本论文从融资理论出发，运用经济学的原理和分析方法，从中小企业自身、金融体系及政策制度支撑体系等方面进行静态分析研究，找出问题、提出对策，一定意义上丰富了我国关于中小企业融资理论的研究。中小企业金融服务信息摘编，2010年第4期 ，青 海 银 监 局 小 企 业 贷 款 推 动 工作 领导小组办公室 刘露：“中小型民营企业融资瓶颈及路径优化研究”，硕士学位论文，北京交通大学，2008年6月- 1 -二、中小企业融资难的现状及成因分析据国家统计局统计数据表明,截至2007 年6 月末,工、农、中、建、交五大银行发放的中小企业贷款总额不足其全部贷款余额的12%，83. 73%的中小企业贷款额度需求没有得到应有满足,甚至贷款期限结构也不能满足实际需要。融资难已成为制约我国中小企业发展的严重问题。而这种状况的形成主要是中小企业自身因素与金融体系特点相冲突，其次是中国处于体制改革时期，经济与金融发展不相适应的外部环境因素共同作用的结果。 （一）企业方面中小企业自身结构的先天缺陷和发展过程中累积的症结是融资难的内在因素。1、管理水平落后。专业管理水平和社会化程度较低，抵御风险能力差，盈利能力弱，缺乏长远性的企业发展战略，不能形成可持续发展。2、技术创新能力不足。中小企业由于资金缺乏，相应的技术人才不多，研发投入少，技术创新能力不足，市场风险高。3、财务制度不规范。财务核算不真实及财务信息不透明不客观等问题，形成与银行建立贷款关系信息不对称的关键障碍。4、我国中小企业的整体信用环境恶化。缺乏担保条件，绝大部分的中小企业信用状况较差，中小企业从银行获得的信贷支持中信用贷款的比重一般只有510，其余均为抵押担保贷款。总之，由于中小企业自身的原因，银行等金融机构对中小企业的贷款风险加大，使中小企业难以吸引到贷款或投资，加重了中小企业融资的困 - 2 -难。 （二）金融机构方面一般而言，中小企业主要通过间接融资来满足资金需求，其中又以 银行贷款为主要来源。所以中小企业融资难在很大程度上可以理解为中 小企业贷款难。1、金融行业性质。（1）金融业经营中实行的谨慎性原则，中小企业融资风险性较高，不利于中小企业顺利融资。（2）金融企业融资手续繁琐、耗精力，造成中小企业获得信贷融资隐性成本极高，影响了中小企业的积极性。（3）金融企业作为赢利性企业，追求高收益、低风险的业务。2、体制政策失衡。中国的商业银行体系，远未真正实现市场化与商业化。银行业的高度垄断与产业的高度垄断相一致， 导致四大银行只愿给国有企业贷款。同时，为了防范金融风险，国有银行近年来实际上转向了面向大企业、大城市的发展战略，在贷款管理权的同时撤并了大量原有机构，客观上导致了对分布在县域的中小企业信的大量收缩;大量的民营企业无法获得应有的融资支持。3、信息不对称。银行作为资金的提供者并不能亲自参加企业的日常经营管理，它与资金的使用者-中小企业之间的信息不对称就带来了矛盾和问题。市场瞬息万变，加之中小企业与大企业在经营透明度和保证、抵押能力上的差别，中小企业寻找贷款时无法向金融机构提供出令人信服的信息，金融机构无法了解企业的真实财务状况和经营管理状况，不能准确判断企业真实信用水平，面临高风险的同时，还担负着更高的成本，金融机构自然会谨慎对待中小企业贷款问题。4、缺乏匹配金融机构。我国目前的银行组织体系中，还缺乏专门为中小企业融资服务的政策性银行 。虽然我国已有遍及城乡的中小商业银 - 3 -行，如农村信用社等，但由于没有政策性融资权，且目前发展战略的重点在与商业银行竞争，客观上无法满足中小企业贷款需要。另外，由于认识上的障碍、金融监管力量的薄弱，中国非公金融缺乏良好的发展环境。（三）其他原因社会信用制度不健全。我国的信用体系还处在起步阶段，仍是区域性的、专项的信息渠道单一、覆盖面窄，操作还有待完善。我国信用体系的建立还有一个较长的过程。政府政策法律法规相对滞后。到目前为止，我国关于中小企业发展推动的立法还处于一个相对较低的水平，主要的法律支持为2003年1月1日施行的中华人民共和国中小企业促进法)，进一步的配套政策法规及具体实施办法尚处于探索阶段。 综上，中小企业自身结构的先天缺陷和发展过程中累积的症结等内在原因，加之金融体系的缺位、相关政策制度的滞后等外在原因，中小企业融资困难成为制约其发展的最大瓶颈。三、国外中小企业融资方式的借鉴（一）美国美国中小企业占全美企业总数的99，产值占国内生产总值的40。更重要的是，中小企业有很强的创新能力，美国有一半以上的创新发明是在小企业实现的。- 4 -由于中小企业在美国经济发展中所占据的重要地位，美国政府采取了一些积极有效的措施以满足中小企业日益增长的融资需求。例如通过美国中小企业局在许可范围内可直接由财政预算拨付资金，向有较强技术创新能力，发展前景较好的中小企业发放贷款，一般数额不大。此外，中小企业管理局还为受自然灾害的中小企业提供的自然灾害贷款，其目的在于使那些经营状况良好的受灾企业得到资金支持，迅速重建。美国政府对国内中小型企业的政策性贷款数量很少，政府主要通过中小企业管理局制定宏观调控政策，引导民间资本向中小企业投资。由美国中小企业管理局主导的中小企业投资公司和风险投资公司是中小企业筹集资金的一个重要来源，它与商业银行贷款一起约占29。（二）韩国韩国政府在充分发挥市场机制作用中小企业融资的同时，建立了强大的政府支援体系:包括财政和金融的资金支援、技术支援、组织支援和创业支援等。此外，韩国通过大力扶持风险型新技术企业来促进中小企业的发展。 综上，各种已有的和新创的融资手段的地位取决于宏观经济状况、政府政策和法规、资金的供求状况、以及融资的成本和风险、渠道和适用性等多种因素。我国中小企业融资难问题，可借鉴国外的成功经验，结合中国特色的社会主义国情，融会变通，加快中小企业改革，促进金融体制改革，开创有中国特色的中小企业发展道路。 - 5 -四、融资难问题的对策探讨通过上节对我国中小企业融资难的原因分析,本节将进行我国中小企业融资难对策的探讨。（一）政府行为我国中小企业融资体系的构建与完善需要以市场化为基本原则，在出台一系列促进中小企业融资的政策的基础上，对中国金融体系的传统领域进行深层次的改变，构建一个有利的政府政策支撑环境。对安徽省中小企业融资情况的调查结果显示,中小企业希望政府完善的政策措施中,74. 19 %企业希望减免税率,72. 58 %企业希望拓宽融资渠道,35. 48 %企业降低行政成本,25. 81 %企业希望加强信息平台建设。1、注重中小企业贷款的政策配套环境（1）从中小企业发展较成功的国家来看，各国在解决中小企业融通资金困难问题上都有良好的政策配套环境。中央银行要加强信贷政策的宏观引导，鼓励商业银行调整信贷结构，加大对中小企业的信贷支持。通过明确中小业的地位，维护中小企业的合法权益，为中小业创造一个公平竞争的环境。（2）建立健全信用担保体系，建立市场化的融资担保机构。由财政出资为主建设实力强、覆盖广、担保倍数高的担保机构，弥补中小非公企业贷款信用先天不足的缺陷为中小企业融资提供优质担保服务，打通银行和中小企业间融