（工商管理专业论文）模糊综合评价法在大连市金融稳定评价中的应用.pdf

大连理工大学专业学位硕士学位论文 摘要 金融是现代经济的核心，金融稳定事关政治、经济和社会稳定。区域金融是国家金 融体系结构的重要组成部分，其安全、稳健运行是整个国家金融体系稳定的基础。区域 金融的运行状况，不仅关系到区域金融的稳定，而且也直接关系到区域经济的持续协调 发展。建立一个科学适用的区域金融稳定评价指标体系，是当前金融稳定工作中亟待解 决的问题，也是预防和化解区域金融风险的关键。 从目前大连地区的情况来看，金融稳定评价工作尚处于起步阶段，评价指标体系尚 未建立，金融稳定评价采用的是诊断式的方法，这种评价结果具有一定的主观性，虽然 便于操作，但是不利于对稳定评价工作的科学化、规范化，也不利于稳定状况的监测分 析及对未来稳定状况的预警分析。 全文借鉴目前国内外对金融稳定评价指标体系研究成果，结合大连市经济金融运行 的实际情况以及金融机构经营状况，创建了大连市金融稳定评价指标体系，该体系以评 价金融机构稳定状况为核心，将影响大连市金融稳定指标划分为两大类，即金融机构内 在稳定性指标和金融稳定环境指标。采用模糊综合评价方法对大连市金融稳定状况进行 了相对客观、真实的评价。 模糊综合评价法在大连市金融稳定评价中的应用，是大连市金融稳定的定量式评价 方法的初步探索，为目前金融稳定评价工作提供了相对科学的手段和工具，也对今后构 建地区性金融稳定评价指标体系有所帮助。 关键词：金融稳定；指标体系；模糊综合评价 模糊综合评价法在大连市金融稳定评价中的应用 a p p l i c a t i o no ff u z z yc o m p r e h e n s i v ee v a l u a t i o ni n a p p r a i s i n gd a l i a nf i n a n c es t a b i l i t y a b s t r a c t f i n a n c i a ls t a b i l i t yi sa l li m p o r t a n tf a c t o rr e l a t e dt ot h es t a b i l i t yo fp o l i t y ，e c o n o m ya n d s o c i e t y , a sf i n a n c ei st h ec o r eo fm o d e me c o n o m y r e g i o n a lf i n a n c ei so n eo ft h ei m p o r t a n t p a r to fn a t i o n a lf m a n c i a ls y s t e m ，w h o s es a f ea n ds o u n do p e r a t i o ni st h ef o u n d a t i o no ft h e s t a b i l i t yo fn a t i o n a lf i n a n c i a ls y s t e m 1 1 l eo p e r a t i o no fr e g i o n a lf i n a n c ei sr e l a t e dn o to n l yt o r e g i o n a lf i n a n c i a ls t a b i l i t yb u ta l s ot ot h ec o n t i n u ea n dh a r m o m o md e v e l o p m e n to fr e g i o n a l e c o n o m y h o wt ob u i l du pas c i e n t i f i ca n du s e f u le v a l u a t i n gi n d e xs y s t e mf o rr e g i o n a l f i n a n c i a ls t a b i l i t yi st h em o s ti m p o r t a n ta n du r g e n tp r o b l e mt ob es o l v e d ，a sw e l la st h ek e y p o i n to f p r e v e n t i n ga n dr e s o l v i n gr e g i o n a lf i n a n c i a lr i s k s mf i n a n c i a l s t a b i l i t ye v a l u a t i n g u n d e rd a l i a nj u r i s d i c t i o nh a sj u s tb e e ns t a r t e d ， d i a g n o s t i ci su s e d 笛t h ew a y t oc o n d u c tf i n a n c i a ls t a b i l i t ye v a l u a t i n gw i t h o mai n d e xs y s t e m r e s u l t sc o n d u c t e du n d e rs u c hs i t u a t i o na r en o r m a l l yn o tv e r yc e r t a i n , w h i c hg o e sa g a i n s tt h e s c i e n t i f i ca n ds t a n d a r d i z a t i o nn e e do f s t a b i l i t ye v a l u a t i n ga l t h o u g he a s yt ob ed o n e b yr e f e r e n c i n gt ot h ei n t e r n a t i o n a lr e s e a r c h i n gf i x t i t so nf i n a n c i a ls t a b i l i t ye v a l u a t i n g i n d e x ，a n di n t e g r a t i n gt h ea c t u a lo p e r a t i n gs t a t u so fe c o n o m ya n df i n a n c eu n d e rd a l i a n j u r i s d i c t i o n , t h ea u t h o rb u i l d su pt h ef i n a n c i a ls t a b i l i t ye v a l u a t i n gi n d e xs y s t e mi nd a l i a n ， w h i c hd i s t i n g u i s h e st h ei n d e x e si n f l u e n c i n gf i n a n c i a ls t a b i l i 锣i nd a l i a ni n t ot w op a r t s ， s t a b i l i t yi n d e xi n s i d et h ef i n a n c i a li n s t i t u t i o n sa n dt h ee n v i r o n m e n t a li n d e xo ft h er e g i o n a l f i n a n c i a ls t a b i l i t y f u z z yc o m p r e h e n s i v ee v a l u a t i o ni su s e dt oa n a l y z et h es t a t u so ff i n a n c i a l s t a b i l i t yu n d e rd a l i a n j u r i s d i c t i o ni nt h i sp a p e r a p p l i c a t i o no ff u z z yc o m p r e h e n s i v ee v a l u a t i o ni na p p r a i s i n gd a l i a nf i n a n c es t a b i l i t y i sat e s ti n q u a n t i t a t i v e e v a l u a t i o nf o rd a l i a nf i n a n c i a l s t a b i l i t y ，w h i c hs u p p l i e s a c o m p a r a t i v e l ys c i e n t i f i cm e t h o df o rf i n a n c i a ls t a b i l i t ye s t i m a t i n ga n da l s oi sh e l p f u lt o b u i l d i n gu pt h er e g i o n a lf m a n c i a ls t a b i l i t yi n d e x i nt h ef u t u r e k e yw o r d s ：f i n a n c es t a b i l i t y ：i n d e xs y s t e m ；f u z z yc o m p r e h e n s i v ee v a l u a t i o n i i 独创性说明 作者郑重声明：本硕士学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工 作及取得研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外， 论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得大连理 工大学或者其他单位的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志 对本研究所做的贡献均已在论文中做了明确的说明并表示了谢意。 作者签名：曼鱼爹：日期：蔓翌! 竺) 9 大连理工大学专业学位硕士学位论文 大连理工大学学位论文版权使用授权书 本学位论文作者及指导教师完全了解“大连理工大学硕士、博士学位论文版权使用 规定”，同意大连理工大学保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和电子 版，允许论文被查阅和借阅。本人授权大连理工大学可以将本学位论文的全部或部分内 容编入有关数据库进行检索，也可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编学位论 文。 作者签名：盐 导师签名叠查 大连理工大学专业学位硕士学位论文 1 引言 1 1 问题的提出 金融是现代经济的核心，金融稳定事关政治、经济和社会稳定。随着我国金融业对 外开放步伐的加快和金融改革的不断深化，金融稳定的意义和作用日益突出。金融业高 负债经营的行业特征决定了其比一般行业更具有天然的内在不稳定性，即“金融内在脆 弱性”。再加上金融全球化、分业经营壁垒消除、金融机构之间竞争加剧以及金融创新 此起彼伏的时代背景，金融业所面临的风险与日俱增，金融不稳定性在不断增加。2 0 世纪9 0 年代以来，墨西哥、泰国、韩国等国家相继出现金融震荡，造成巨大的经济损 失，有的甚至引发了政治和社会危机。各国政府和国际金融组织日益重视金融风险评估 和金融体系的稳健性建设，国际金融组织纷纷在完善组织框架，调整自身使命时把金融 稳定问题摆在了突出的位置。国际清算银行于1 9 9 9 年发起成立了“金融稳定论坛”， 其宗旨是要为各国政府、国际金融组织和其它专家在金融监管方面提供一个合作的平 台。世界银行和国际货币基金组织也于该年联合推出了“金融部门评估项目”( f s a p ) ， 从宏观经济政策环境( 包括央行的职能和货币政策) 、金融基础设施、金融监管框架、 金融机构和金融市场等角度制定了1 0 项国际标准和准则，对一国金融稳定状况进行全 面评估，并引入了金融稳健指标和压力测试等新的方法。一些西方经济学家也对此进行 了研究，在金融业的宏观金融稳定、监管和微观审慎监管的不同目标和实施机制方面提 出了相关理论，启迪了人们对防范金融风险的系统、深入思考。 维护金融稳定、防范和化解系统性金融风险是人民银行一项重要职能，正确履行维 护金融稳定职责，是人民银行各级分支机构亟待解决的重大课题。区域金融是国家金融 体系结构的重要组成部分，其安全、稳健运行是整个国家金融体系稳定的基础。区域金 融的运行状况，不仅关系到区域金融的稳定，而且也直接关系到区域经济的持续协调发 展。维护区域金融稳定是一项系统性、全局性的工作。指标体系能够对金融活动进行监 测，及时发现异常情况，有利于对可能引发的经济危机的异常现象做出提前预示，以便 及时采取化解危机的对策，避免危机的爆发或危机爆发对经济的不利影响，对地区的经 济健康稳定发展具有重要意义。目前，国内对区域金融稳定的评估还处于探索阶段，没 有统一的模式，还没有一套完善的金融稳定评价指标体系。因此，根据地区经济和金融 运行的实际情况，研究设计反映地区金融运行特征、符合地区实情的区域金融稳定评价 指标体系，对金融稳定情况作出相对科学、合理的评估，及早发现、提示、防范和化解 金融风险，是当前维护金融稳定工作的一项重要内容。 模糊综合评价法在大连市金融稳定评价中的应用 1 2 国内外文献综述 1 2 1 相关概念的界定 ( 1 ) 金融稳定 “金融稳定”一词，目前在学术界尚无严格的定义，还缺乏一个统一、准确的理解 和概括。瑞典银行作为世界第一家设置金融稳定部门并于1 9 9 8 年率先出版金融稳定 报告的中央银行，把金融稳定直接定义为“支付体系的安全高效运转”。其支付体系 涵盖了全部金融市场、各类金融机构、所有支付工具及其技术与管理支持系统。国际货 币基金组织研究员a r e d th o u b e n 等对金融稳定的状态下金融体系应具备的功能进行了 描述，他指出，在金融稳定状态下，金融体系应具有如下功能：一是在各种经济活动中 能有效地分配资源：二是评估和管理金融风险；三是承受各种冲击“。国际清算银行总 裁a n d r e wc r o c k e t t ( 1 9 9 6 ) 指出，金融稳定是指没有不稳定的隐患，而金融不稳定是由 金融资产价格的波动或金融机构无法履约所引起的。1 。加拿大银行特别顾问j o h nc h a n t 认为，金融不稳定是指一种状态，它可能损害特定金融机构和金融市场的运转，致使它 们不能为其他经济实体进行融资，还可能损害家庭、公司以及政府部门等。 中国人民银行发布的中国金融稳定报告( 2 0 0 5 ) 中对金融稳定的定义是指金融 体系处于能够有效发挥其关键功能状态。在这种状态下，宏观经济健康运行，货币和财 政政策稳健有效，金融生态环境不断改善，金融机构、金融市场和金融基础设施能够发 挥资源配置、风险管理、支付结算等关键功能，而且在受到内外部因素冲击时，金融体 系整体上仍然能够平稳运行。 尽管学者和金融从业人员对金融稳定的内涵或定义持各不相同的观点。但总体可概 括为：金融稳定是一个宏观的概念，它要求金融体系的三个组成部分一金融机构、金 融市场和金融基础设施都能正常运转，并且能够正确评估、防范和化解金融风险“1 。 总体来说，金融稳定是一个具有丰富内涵、动态发展的概念，它反映的是一种金融 运行的状态，体现了资源配置不断优化的要求。 ( 2 ) 银行稳定 一般而言，银行体系稳定是指在维护良好的金融秩序和银行机构保持稳健经营的同 时，银行体系的发展能够适应经济发展对金融资源配置的需求。卡尔一约翰林捷瑞恩 等人认为“稳定的银行体系可以被定义为这样一种体系，其中大多数银行( 那些占整个 体系的资产和负债的大多数的银行) 有偿付能力，而且可能持续有这种能力”。此外， 银行体系的稳定性这一概念，还应包括它的动态发展和对冲击的敏感性。因此，对银行 体系稳定性的进一步分析还应包括其他的相关因素，如资产质量及一些不易量化的因素 一2 一 大连理工大学专业学位硕士学位论文 如管理水平、内部控制状况和外在事件的潜在影响等。必须认识到银行体系的不稳定对 国民经济产生的巨大影响，包括宏观经济的动荡、人民生活水平的下降，等等。特别是 随着金融体系在经济发展中作用的不断增强，银行体系的稳定性已经成为各国政府密切 关注的一个问题，政府在防范银行体系风险方面的作用也越来越重要旧。 ( 3 ) 银行体系稳定是金融稳定的关键 银行稳定是金融稳定的核心。银行业是以货币和信用为基础的行业。银行业的重要 金融媒介功能、在金融业的规模和份量、与支付清算系统的“天然联系”及其防范金融 风险的作用，决定了银行业在一国金融体系中占有举足轻重的地位。对于中国这样一个 发展中国家，银行业在金融体系中扮演着重要的角色。截至2 0 0 6 年4 月末，我国银行 业总资产接近4 0 万亿元，占全部金融机构总资产的9 5 以上，以银行信贷为主导的间接 融资是我国资金融通的主渠道。现代博弈论和信息经济学的分析表明，较之于证券业、 保险业，银行业在信息不对称、风险分担和校正纠错机制方面具有更高的风险性和脆弱 性，其发生不稳定的情形进而危及金融体系的概率也大大高于证券和保险行业。因此， 防范和化解银行风险、保证银行体系的稳定具有更加重要的现实意义，特别是当前银行 体制改革己进入一个非常关键的阶段，银行体系的稳定性问题更值得关注。 由于金融区域性的存在，金融稳定也相应的具有地域性，即区域金融稳定。我国各 区域的金融聚集程度、金融机构多样化程度存在较大差异，因此，区域金融稳定主要内 容与国家金融稳定有一定差别。目前，北京、上海、深圳等城市是国内金融聚集能力较 强，与国际金融联系较为紧密的城市。这些城市所在区域包含了银行、证券、保险、信 托、期货等各种金融机构，甚至拥有国内的总部金融机构和国际金融机构的地区总部， 因此，北京、上海、深圳等区域金融稳定的内容具有多样化和复杂性的特点，即不仅包 含了银行稳定，还包含证券稳定、保险稳定、信托稳定、期货稳定等，同时也包含银行、 证券、保险、信托、期货等之间的交叉性金融风险所引致的金融稳定问题，但银行稳定 仍是金融稳定的重要内容”1 。而对于国内其他大部分城市来说，其所在区域金融运行基 本上以银行运行为主，银行稳定便构成其区域金融稳定的主要内容。截至2 0 0 5 年末， 大连市金融业拥有分行( 分公司) 级以上金融机构6 3 家，其中银行3 2 家，保险公司2 2 家，证券公司2 家，期货商品交易所及经纪公司7 家。金融资产总计4 6 7 0 亿元，其中 银行业资产占全部金融资产的9 3 6 。因此，对于大连这种地市一级的区域金融稳定 来说，其主要内容是四大国有商业银行、股份制商业银行、地方性商业银行的稳定性。 同时考虑到非银行金融机构规模甚小，且其统计资料不健全，亦无连续性的特点，因此， 本文就是选取大连市银行业这一金融子部门为研究对象进行区域性金融稳定指标评价 体系研究和实际应用。 模糊综合评价法在大连市金融稳定评价中的应用 1 2 2 金融稳定的评估及应用方法概述 金融稳定评估是指根据收集到的经济金融运行数据，与根据经验或国际惯例设定的 金融运行状况的临界值进行对比，从而对金融体系的运行状态作出评价的过程。 按照金融稳定性评估采纳的数据范围，可以把金融稳定性评估分成单一机构、子部 门、区域和国家四个层次，分别进行定性的诊断式评估，或者定量的状态或趋势评估。 维护金融稳定首先要对金融体系进行恰当的监测和准确的分析，包括随时关注宏观 经济环境、金融市场、金融机构和金融基础设施的状态及其变动情况，然后形成评估结 果。当评估的结果是金融体系能够在可以容忍的边界内正常运行时，应当采取预防金融 不稳定的措施。当可观测到的状态逼近边界时，表明金融体系正在丧失某些运作能力， 此时应当采取援救措施。当观测的状态超出边界则表明金融体系已无法有效地完成其经 济职能，或许是由于资金未被导入盈利活动、风险未得到管理和冲击未被成功吸收等因 素导致总产值远远低于潜在能力。此类情况下需要采取化解行动，在极端情况下需要危 机处理和恢复过程( 参见图1 1 ) 。 监测和分析 宏观经济环境金融市场金融机构金融摹础设施 金融稳定 边界以内 工 预防 临界金融 稳定状态 工 援救 金融稳定 金融稳定 边界以外 工 处置 图1 1 金融稳定分析框架 f i g 1 1f i n a n c i a ls t a b i l i t ya n a l y s i sf r a m e w o r k 大连理工大学专业学位硕七学位论文 关于金融系统目前稳定状况的指标主要是通过加总单个金融机构健全状况的指标而 得到的。在分析单个机构健全状况时，一个广泛应用的框架是所谓的骆驼框架，它包括 了反映金融机构健全状况的五组指标：资本充足率、资产质量、管理者水平、盈利能力、 流动性。有关市场预期的指标往往作为这些指标的补充。在单个金融机构参数分析基础 上，按照一定的规则和权重，可以计算区域、金融子部门( f f 业) 和国家的加总稳定状 况。在此基础上，再考虑金融系统的宏观经济因素的影响，在综合考虑微观和宏观因素 的条件下，可以对金融稳定性进行诊断性的定性评估或数值化的量化评估，数值化的评 估又可以分成绝对状态的经验判断，即根据经验指标，划分金融稳定性的等级水平，或 相对的趋势判断，得出金融稳定性的相对的趋势变化，包括方向和变化速度的大小旧。 1 2 3 国内外金融稳定评估综述 鉴于金融稳定内涵及其外延的复杂性和影响金融稳定因素的多样性和多变性，截至 目前，还没有一套权威的金融稳定状况评估模型。尽管如此，各国央行、金融监管当局 以及国际金融组织都在积极开发该类模型，以期能够对金融稳定状况进行客观评估。但 由于模型的设定者考虑出发点不同，关注重点有别，因此在模型设定存在很大差异。 ( 1 ) 国际通用的评估方法 国际货币基金组织( i m f ) 与世界银行联合推出的“金融部门评估计划”( f s a p ) 。 该计划是国际货币基金组织与世界银行在1 9 9 9 年5 月联合推出的，通过派出由各类专 家组成的评估小组赴成员国，对一国金融体系的脆弱性、关键风险点的管理情况以及金 融审慎监管情况进行实地考察，形成各国的金融稳定评估报告，并定期对外发布。国际 货币基金组织( i m f ) 2 0 0 3 年公布了金融稳定指标汇编( 草案) ，其中金融稳健性 指标( f s i ) 包括核心指标和鼓励性指标两类。共计3 9 项指标。目前该指标体系已被越 来越多的国家所采用。i m f 希望于2 0 0 6 年底在全球范围内建立一个金融稳健型指标评价 体系嘲。 欧洲央行的评价体系。该体系将金融检测指标分为三类：第一类是有关银行体系 稳健的系统指标，包括贷款行为、竞争条件、资本充足率、风险集中度、资产质量、流 动性等：第二类是影响银行体系的宏观经济指标，包括收入的增长趋势、家庭和企业的 债务负担、资产价格、信贷风险、利率风险、外汇风险等；第三类是传染性指标。 美联储的“骆驼评级体系”( e 埘e l s ) 。美联储在1 9 7 9 年推出金融机构统一评 级方法，即广为人知的“骆驼评级体系”。在1 9 9 7 年5 月，美联储对该体系进行了修 改和更新，修改后的体系包括六大要素：资本充足性、资产质量、管理能力、盈利能力、 流动性和市场风险敏感性( c a m e l s ) 。检查人员对六大要素分别打分，等级从“l ”到 模糊综合评价法在大连市金融稳定评价中的应用 “5 ”，然后根据要素得分计算综合评级，等级也是从“1 ”到“5 ”，“1 ”是最高等级， 表示抗风险能力最强，“5 ”是最低等级，表示抗风险能力最低。“骆驼评级体系”运 行多年且效果不错，对监管当局的分类监管有较好的指导作用，因此全球有多国效仿。 但该模型重点关注单家机构的内部因素，对机构所处的经营环境没有进行反映，忽略了 潜在的风险因素“。 ( 2 ) 国内现有评估方法 监管当局的评级体系。中国银监会推出了股份制商业银行风险评级体系( 暂 行) ，该体系以美联储的“骆驼评级体系”为蓝本，对指标的评价标准进行了中国化， 并采用定性指标与定量指标相结合的方法，对各指标进行打分，然后计算六大要素得分。 综合评级采用加权汇总评分法，即各要素评价分值乘以相应的权重后进行相加，得到综 合评分。各要素的权重分别为：资本充足状况2 0 ，资产安全状况2 0 ，管理状况2 5 ， 盈利状况2 0 ，流动性状况1 5 ( 暂不对市场风险因素进行量化评分) 。与“骆驼评级 体系”一样，股份制商业银行风险评级体系( 暂行) 由于没有将机构所处的经营环 境指标纳入模型，因此其关注的重点还是机构的相对风险状况，虽便于进行分类监管， 但在反映金融机构绝对风险水平方面存在不足。 央行系统的有关模型。2 0 0 3 年监管分离，维护金融稳定成为人民银行三大职责 之一，做好金融稳定工作的前提是客观准确评估金融稳定状况，为此，各级人民银行开 始积极探索建立金融稳定评估体系。据不完全统计，目前已有的评估体系： 一是人民银行宁波市中心支行课题组开发的区域金融稳定评价体系。该体系将区域 金融稳定指标体系分为三个层次，即目标层、准则层和指标层，目标层指需要评价的区 域金融稳定状况；准则层指与区域金融稳定的构成相对应的区域银行稳定状况、区域经 济发展环境和区域金融运行环境三个子系统，每个子系统包括5 个指标、共1 5 个指标； 指标层是具体衡量区域金融稳定的各种定性和定量的具体规定，包括对指标进行性质转 换和无量纲化处理、得出相应的变换值并加以合成，测算区域金融稳定的各层次重要性 权重，计算各年度区域金融稳定指数的综合得分，从而确定金融稳定状态。 二是人民银行天津分行课题组提出风险预警指标体系。该指标体系包括三大块：宏 观经济稳定指标体系、金融体系健康指标体系和社会人文指标体系。按照风险的影响程 度，三大块的风险权重分别为：2 0 、7 0 、1 0 。而在金融指标体系中，银行类、证券 类、保险类权重分别为：8 5 、1 0 、5 。在评估方法上，该体系首先对每个指标划定标 准并赋予一定的分数，按照低于高于标准值一定百分比扣减一分的方法进行打分，最 后汇总得分。应当说，该体系是迄今为止较为全面的套评估体系，指标覆盖面较广， 但在基本评价方法的选取、指标权重的设定方面有值得探讨的地方。 大连理工大学专业学位硕士学位论文 三是人民银行海口中心支行开发的银行业经营稳健状况评价系统。该系统选取四大 类指标即流动性、资产质量、盈利能力和内控管理，在指标选取上类似美国的“骆驼评 级体系”，首先对单家银行进行评估，但在评估方法上采用数理方法，银行业整体综合 评价则通过汇总单家银行评分得到。 四是人民银行杭州中心支行提出的金融风险监测体系。该行通过制定“银行机构流 动性监测试行办法”和“银行机构整体风险监测试行办法”，建立了银行机构流动性和 整体风险监测指标体系。风险监测指标体系参照银行机构风险评级基本要素，分为资产 安全性、流动适度性、资本充足性、收益合理性和管理健全性五方面。专门建立了流动 性监测指标体系，涉及备付金率、存贷比、再贷款和再贴现、拆入拆出比例、短期资产 流动性比例和中长期贷款比例等指标；整体风险监测主要包括不良贷款、收益状况、资 本充足性以及贷款集中度等方面指标。该监测体系主要参照c a m e l 评级框架，侧重于指 标构建；对分析评价方法涉及甚少，可以认为主要依靠经验判断。 五是人民银行广州分行提出的金融稳定评估模型。该模型对广东省( 未含深圳市) 2 0 个地市金融稳定状况、1 6 家存款类金融机构稳健状况进行评估( 未包括证券类和保 险类机构) 。该模型以模糊综合评价法作为基本评价方法，对存款类机构的评级，选取 了两大类( 外部环境、内部因素) 2 7 个指标；对区域金融稳定的评估，选取了六大类( 宏 观环境、金融生态、国际因素、银行业、证券业、保险业) 5 4 个指标。该评价法的优点 是，能将定量指标和定性指标结合进行量化分析；能较好地衡量绝对水平。 六是人民银行深圳中支提出的深圳市金融稳定监测评价体系。该评价体系运用主客 观相结合的方法，按照对区域金融稳定监测预警作用的大小，利用主成分分析法遴选出 金融稳定核心指标和扩展指标，以及辅助参考指标；借鉴信号分析模型作为主体评价模 型，运用适当的数理统计技术进行数据处理。该评价体系在金融稳定指标遴选、指标临 界范围确定、数据值标准化处理、指标赋权等方面，进行了一定的探索和创新，具有较 好的分析和应用价值，可用于金融风险监测和预警。 1 3 主要研究方法和思路 通过分析国内外金融稳定评估模式和方法，为研究大连市金融稳定评价指标体系提 供了许多有益的启发。借鉴国内外在金融稳定评价方面比较成熟的经验，通过对金融稳 定概念的理解及对金融稳定分析框架的研究，借鉴中国金融稳定报告及大连市金融稳定 报告的实际评估情况，构建了大连市金融稳定评价指标框架，包括内在稳定状况指标和 金融稳定环境指标两个部分，以监管当局目前的评级体系为基础，结合本地监管机构报 表及相关统计报表，设置了内在稳定状况指标群，参考了央行系统有关指标体系增加了 模糊综合评价法在大连市金融稳定评价中的应用 稳定环境系列指标，并根据德尔菲法优选出较适宜评价大连市金融稳定的指标，选用了 多指标模糊综合评价方法对地区金融稳定进行了实际评价。 1 3 1 稳定评价指标体系的确立 从宏观层面看，金融稳定性大致取决于一个国家或地区的经济稳定和健康状况。而 现实经济中，宏观经济波动客观上是无法避免的，此时考察金融稳定就需要结合金融机 构本身抵御经济波动和金融风险的能力，即需要将宏观审慎指标与机构层次的微观审慎 指标相结合来考察金融风险。因此本文从大连市金融机构内在稳定状况指标和大连市金 融稳定环境指标两个大的方面来考虑，其中机构内在稳定状况主要参考c a m e l s 来反映 金融机构的审慎经营和健康程度，稳定环境指标包括了地区经济发展状况指标和运行环 境指标。 1 3 2 稳定评价方法的选取 模糊综合评价是以模糊数学为基础，应用模糊关系合成的原理，将一些边界不清、 不易定量的因素定量化，进行综合评价的一种方法“。模糊评价能够将定量指标和定性 指标很好地结合起来进行量化分析，能够较好的衡量绝对水平。模糊综合评价法是近年 来发展较快，应用范围正在迅速扩展的方法，它广泛地应用于企业核心能力评价、城市 经济发展水平评价等领域，它对于区域金融稳定这样的模糊状态事物的评价同样具有比 较好的适应性： ( 1 ) 符合稳定的客观属性。金融系统包含着许多相互关联且不断演变的因素，具 有不断发展和创新的特点，因此，金融稳定是以预期为基础的、依赖众多要素共同作用 的一种动态过程，在这个过程中稳定本身的度量不是很明确，在稳定、基本稳定、存在 风险、高风险等程度上的差别没有截然的分界线，也即某一稳定状态可以是属于某种分 类也可以不是，这时就要引入模糊集合的概念，而这正是模糊综合评价法的核心原理。 ( 2 ) 符合综合评价的目的。对金融稳定应进行综合评价，不能用单一的量化指标 来衡量。金融稳定与价格稳定不同，它具有多重特性，目前还没有一个明确的衡量尺度。 所以在进行金融稳定评价时，要采用整体评价的办法，对各种影响要素进行横向的、纵 向的比较，从而判断出各种风险对金融稳定的影响程度，这在模糊综合评价法的具体实 施步骤及分析结果中都有充分体现。 1 3 3 本文的研究分析框架 一8 大连理工大学专业学位硕士学位论文 图1 2 研究分析框架 f i g 1 2r e s e a r c hf r a m e w o r k 9 一 模糊综合评价法在大连市金融稳定评价中的应用 2 大连市金融稳定评价现状及主要问题 2 1 大连市金融稳定评价现状 ( 1 ) 区域经济运行与金融稳定 2 0 0 5 年，在加快老工业基地振兴和东北亚航运中心建设政策指引下，大连市国民经 济运行整体保持了健康平稳的发展态势，经济运行质量进一步提高。 区域经济运行情况 地区经济高位运行。2 0 0 5 年，全市完成地区生产总值2 2 9 0 亿元，较上年增长1 4 2 ， 高于全国4 3 个百分点；工业生产较快增长，产品销售势头良好。2 0 0 5 年完成规模以上 工业总产值2 4 9 1 9 亿元，增长2 3 1 ，工业增加值6 4 8 6 亿元，可比增长2 1 2 ；销售 产值2 4 4 3 1 亿元，增长2 1 8 ；固定资产投资继续高速增长，全年完成全社会固定资 产投资1 1 l o 5 亿元，增速5 5 ，为近1 2 年来最高水平，高于全国平均水平2 9 3 个百分 点；物价整体平稳，原材料、燃料、动力购进价格仍处高位。2 0 0 5 年，大连市物价整体 波幅不大，以上年同期价格为1 0 0 ，居民消费价格累计平均指数由1 月份的1 0 2 8 ，下降 到1 2 月份的1 0 1 4 ；城乡居民收入增幅均创九年来新高，但消费能力稍显不足。 存在的问题 1 ) 投资率偏高，消费支撑不足 在大连市经济高速增长的背后，我们可以看到固定资产投资的拉动起到了主导作 用。在投资总量继续快速增长的同时，大连市居民消费增长却仍显迟缓。2 0 0 5 年实现社 会消费品零售总额7 3 2 亿元，增长1 3 5 ，大连市居民消费增长趋缓，对经济增长的拉 动力量不足。 2 ) 原材料、燃料、动力价格上涨对企业经营有较大影响 2 0 0 5 年全市原材料、燃料、动力购进价格涨幅高于工业品出厂价格涨幅1 1 8 2 个百 分点，导致全市工业经济效益整体下滑，亏损工业企业约占四成左右。由于工业企业效 益不佳，银行放款较为谨慎，2 0 0 5 年全市人民币工业贷款增速仅3 5 ，低于各项贷款 增速1 6 7 个百分点。 大连市产业结构以重化工业为主，近年来第二产业增加值占g d p 的比重继续上升， 已由2 0 0 0 年的4 6 1 提高到2 0 0 5 年的5 1 7 ，丽第三产业占比则由2 0 0 0 年的4 4 下降 到2 0 0 5 年的4 1 。由于“上游”产品多，产业链不长，产品对原油等原材料的依赖程 度深，受国家宏观调控和投资拉动影响较大。今后应进一步加快工业产品结构调整，切 1 0 大连理工大学专业学位硕士学位论文 实转变经济增长方式，加大农业投入，大力发展现代服务业，促进地方经济的可持续发 展。 ( 2 ) 银行业与金融稳定 2 0 0 5 年末全市金融机构本外币各项存款余额3 4 5 1 亿元，比年初增加4 7 1 6 亿元， 增长1 5 8 ；本外币各项贷款余额2 5 5 5 2 亿元，比年初增加3 8 3 4 亿元，增长1 6 7 ， 增幅同比提高3 9 个百分点。2 0 0 5 年大连市银行类金融机构运行平稳，但潜在的风险依 然存在，主要风险表现在信用风险和操作风险上。 不良贷款比率高、反弹压力大 近几年随着国有商业银行改革的逐步推进，商业银行通过财政注资、资产管理公司 收购等方式剥离了大量不良贷款，各行也加大的核销力度，大连市银行业金融机构不良 贷款率大幅下降，但截至2 0 0 5 年末，仍然高达近1 0 ，高出全国平均水平1 个百分点。 同时，不良贷款反弹压力仍然很大。部分机构资产质量不真实，贷款偏离度较高，存在 贷款五级分类不准确的情况。存量贷款质量呈下滑趋势。中资金融机构贷款质量继续向 下迁徙。 金融机构存贷款期限错配问题依然存在并呈现加大态势。目前我市金融机构人民 币中长期贷款增长过快问题依旧突出。2 0 0 2 年至2 0 0 5 年我市金融机构中长期贷款余额 占比分别为2 9 1 、3 4 、4 1 9 和4 4 3 ，呈现出明显的逐步增高态势。而与此同时， 金融机构定期存款在存款余额中的占比2 0 0 2 年至2 0 0 5 年分别为5 1 8 、4 9 8 、4 7 和4 5 7 ，呈现出小幅下降态势，短贷长用问题较为明显。随着银行贷款结构的变化， 资金的流动性下降，存在着一定的支付风险。 中资机构内控风险仍然存在 中资金融机构内控制度仍然存在漏洞，执行还存在不力之处，案件的专项治理工作 还比较艰巨。 ( 3 ) 总体评估 2 0 0 5 年大连市经济和社会发展保持了良好态势，固定资产投资在自筹资金的拉动下 高速增长。金融形势总体看好，全市金融业平稳运行，各项存、贷款保持大幅增长，贷 款结构进一步优化，有力促进了大连市经济持续、健康发展。金融机构改革顺利推进， 金融资产质量和经营效益进一步改善。总体看，大连市金融业处于稳定发展的态势，金 融生态环境得到明显改善。 银行业金融机构平稳健康运行，但仍存在风险隐患。人民币各项存款持续增长，增 速有所回落，贷款增速有所加快，增幅较东三省、辽宁省分别高9 5 和4 3 个百分点； 本外币收益较稳定，资产质量不断提高，不良贷款余额和占比均实现下降；外资金融机 模糊综合评价法在大连市金融稳定评价中的应用 构的盈利能力好于中资金融机构，但其资产质量有所下降。但是，大连市银行业仍然存 在一些问题：( 1 ) 不良贷款比率和反弹压力大，个别机构信贷风险突出，多数机构准 备金缺口依然较大；( 2 ) 贷款集中程度较高，风险初步显现；( 3 ) 贷款期限匹配不合 理，存在流动性风险；( 4 ) 内控制度有待于进一步加强和改善。 2 2 大连市现行的金融稳定评价存在的问题 目前，人民银行对金融稳定的评估并没有采取模型化的方法，而是采用诊断式的金 融稳定评估，这种金融稳定性评估针对影响金融稳定性的主要微观、宏观因素进行逐一 扫描，找出潜在的影响金融稳定性的因素，对比过去公认的经验、参数进行判断，发出 预警和提示。这些因素既包括可能引起传染性的稳定性问题的微观因素，如单一机构的 资本充足率、不良资产比率、管理风险等；也包括可能引起系统性波动的宏观因素，通 货膨胀率、固定资产投资增长率等。诊断性的评估主要针对个别子部门、个别方面、个 别指标，或某一个经济领域甚至某个有影响力大型机构的某些特征，将其特征量与标准 的或长期公认的特征量进行比较，从而得出相对结论。目前i m f 、各国中央银行公开发 布的金融稳定报告基本都采用这种类型，这类评估结果具有一定的模糊性，既提示了潜 在的风险，但又不至于引起过度的市场欢迎或不安。缺陷是非专业人士难以准确理解要 传达的内容，表达的判断也不是清晰而直接的。 目前大连市金融稳定评估存在的问题 ( 1 ) 地区金融稳定指标评价体系尚未建立，风险评估监测难。我国尚未建立统一 的金融稳定评价指标体系，作为基层央行就难以在此基础上制定金融稳定评估体系以及 建立本辖区高风险法人金融机构的定期监测和报告制度，更不可能对法人机构进行风险 预警等。 ( 2 ) 对金融稳定评价缺少模型化分析法，采用的是诊断式的评判方法。这种评价 方法的重要缺陷是精确度不够高，多靠人工经验判断来完成稳定评估工作，评估质量取 决于评估人员的素质、经验和历史信息的掌握程度。虽然便于操作，但是不利于对稳定 评估工作的制度化、科学化、规范化，也不利于稳定状况的监测分析及对未来稳定状况 的预警分析。 ( 3 ) 编制指标体系的数据来源有限，且数据的及时性、准确性、全面性难以保证。 现阶段基层央行有关机构金融信息主要从监管部门获得，不仅滞后而且不全面，不能及 时掌握金融机构的第一手风险资料。 ( 4 ) 基层央行内部信息资源较为分散，未能综合利用。各类金融稳定信息往往分 散在各个部门，综合利用的难度较大。 大连理工大学专业学位硕士学位论文 ( 5 ) 金融稳定信息分析管理工作基本上停留在手工操作阶段，不仅占用了大量的 时间和精力，而且统计分析的效率和准确性也不尽人意，分析方法和手段比较单一，影 响了金融稳定评估工作的效果 ( 6 ) 缺乏金融稳定信息发布机制。受主客观条件的影响，基层央行在信息发布范 围、时间、信息的权威性都受到很大的局限，金融风险提示及预警作用未能得到充分发 挥。 模糊综合评价法在大连市金融稳定评价中的应用 3 大连市金融稳定评价指标体系的构建 鉴于目前大连市金融稳定评价指标体系尚未建立，金融稳定评估工作采用的是诊断 报告的方式，整体评估工作尚处在研究探索中，本文借鉴国内外在金融稳定评价方面比 较成熟的经验，根据大连市目前金融稳定评估的实际情况，利用德尔菲法优选出较适宜 评价大连市金融稳定评价的指标，创建了评价的指标体系，并选用了多指标模糊综合评 价方法对地区金融稳定进行评价，对模型化稳定评估作了初步的探索。 3 1 金融稳定评价指标体系构建原则 ( 1 ) 综合性原则。金融稳定是一个地区金融运行的综合表现和结果。这就要求所 选取的评价指标必须具有足够的覆盖面，要从广义金融的角度设定指标。要客观地反映 区域金融总体稳定情况，将影响地区金融稳定的主要因素都考虑在内，综合地、真实地 反映地区金融运行的稳健状况“。 ( 2 ) 系统性原则。金融系统内部的关系错综复杂，在设计评价指标时要考虑到整 个系统的结构，使指标之间相互联系、相互补充，客观、全面地反映区域金融的变化状 况，使指标体系形成一个内在联系的整体，而不是单个指标的简单堆砌。 ( 3 ) 定量定性相结合原则。反映金融稳定的指标有两类：一类是定量指标，即根 据现有情况的统计和计算，可以得出该类指标的实测值；另一类是定性指标，无法或难 以量化，只能通过专家判断来确定，并将专家判断结果定量化来进行评估。 ( 4 ) 可操作性原则。评价指标要符合实际，充分考虑资料来源的限制及资料渠道 的真实可靠程度，在指标设计上尽量将调查误差控制在最小范围内。其一，要满足资料 的易得性，力争大部分数据可以通过公开发布的数据资料获得，其他部分数据也能通过 到相关部门调查获得；其二，要满足指标的可度量性，对定量指标要保证其可信度，要 求数据来源真实可靠、数据处理准确无误，而定性指标应能够通过间接赋值或计算予以 量化。 ( 5 ) 显著性原则。选取指标的灵敏度要高，指标的变化容易被观察到，其数值的 细微变化又能直接反映出区域金融稳定的变化情况。 ( 6 ) 可比性原则。选取的指标要尽可能做到区域间具有可比性，不同的时点具有 可比性。 大连理工大学专业学位硕士学位论文 3 2 金融稳定评价指标体系 3 2 1 大连市金融稳定评价指标体系基本架构 影响区域金融稳定的因素很多，选择部分既有代表性，又能对影响区域金融稳定的 因素做出迅速、准确反应的指标来创建地区金融稳定评价指标体系是关键的一环，也是 最难把握的一环。从宏观层面看，地区金融稳定性大致取决于一个地区的经济稳定和健 康状况。而现实经济中，宏观经济波动客观上是无法避免的，此时考察金融稳定就需要 结合金融机构本身抵御经济波动和金融风险的能力，即