大庆油田企业年金保障效应研究优秀毕业论文 参考文献 可复制黏贴.pdf

(工商管理硕士) 大庆油田企业年金保障效应研究 study on security effect for enterprise pension in daqing oilfield 苏瑄泉苏瑄泉 2011 年年 9 月月 国内图书分类号：v526 学校代码：10213 国际图书分类号：629.78 密级：公开 工商管理硕士学位论文 大庆油田企业年金保障效应研究 硕 士 研究生：苏瑄泉 导 师：钱国明 教授 申 请 学 位：工商管理硕士 所 在 单 位：大庆石油管理局保险中心 答 辩 日 期：2011 年 9 月 授予学位单位：哈尔滨工业大学 classified index: v526 u.d.c.: 629.78 dissertation for the degree of mba study on security effect for enterprise pension in daqing oilfiel candidate: supervisor: academic degree applied for: affiliation : date of oral examination: degree- offering -university: su quanquan prof. qian guoming mba daqing petroleum management bureau insurance center sept., 2011 harbin institute of technology 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 - i - 摘 要 在我国多层次的社保体系中， 企业年金是重要的组成部分。 推广企业年金 计划，使得我国社保体系更加完备，为实现“老有所养、老有所依”目标提 供了又一有力手段。而在企业内部，企业年金也是一项重要的人力资源工作。 推广企业年金计划，也是进一步完善大庆油田现代企业管理制度、提升企业 人力资源管理水平的重要工具。因此，大庆油田实现可持续发展，需要发挥 企业年金的保障效应；油田员工提高未来退休生活水平，也需要发挥企业年金 的保障效应。 本文利用企业年金理论和资金时间价值理论， 研究企业年金对大庆油田企 业发展和员工待遇的保障效应。同时，对影响企业年金水平的相关因素，以 及年金对企业、员工的保障效应，本文进行了深入的研究。通过大庆油田企 业年金缴付模型可变因素分析，并根据统计抽样得到的实际数据，对大庆油 田企业年金替代率水平进行了实证计算与评价。最后，归纳总结了影响大庆油 田企业年金保障效应的主要因素，即，缴费基数确认不合理、年金缴费比例过 低、年金计划透明度不高、差异化设计不足、信息披露制度不完善等。以此 为基础，从缴费基数、缴费比例、分配方案、信息披露、基金监管、国家政策 扶持几方面对改进大庆油田企业年金管理方式进行了建言献策。此外，本文 也对企业年金在我国社保体系中的地位、作用，以及国内外企业年金问题研 究现状等进行了细致介绍。 关键词：大庆油田；企业年金；保障效应 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 - ii - abstract enterprise pension is an important part of the multi-level social security system of the country. promotion of enterprise pension plans is another powerful tool for making a more comprehensive social security system of the country, and achieving a goal that a retirement is dignified. its also an important human resource work within the enterprise. promotion of enterprise pension plans is also an important tool for further improving the modern enterprise management system, and enhancing the level of human resources management of daqing oilfield. therefore, playing the security effect of enterprise pension, can realize the sustainable development of daqing oilfield, and improve the quality of the future retirement living for the oilfield employee, too. on the basis of annuity theory and theory of time value of money, the paper studied the security effect of enterprise pension in enterprise development and the treatment of employees. at the same time, the paper in-depth studied affect the level of enterprise pension factors and the security effect for the enterprise and the employee. by analysis of enterprise annuity payment model variables and according to the actual data of statistical sampling, the paper performed practical calculation and evaluated on the replacement rate level of daqing oilfield enterprise pension. finally, the paper summarized that the major factors influencing security effect for enterprise pension are unreasonable in the confirmation of payment, the low proportion of pension payment, the no higher transparency of pension plan, the differences in design of less than, the imperfect information disclosure system, etc. basing on these, the paper proposes constructive ideas from the payment base, proportion of payment, distribution scheme, information disclosure, fund supervision, and national policy support. furthermore, the paper detailed description of the status and role of enterprise pension status in the social security system of the country，and domestic and international issues of enterprise pension status. key words: daqing oilfield, enterprise pension, security effect 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 - iii - 目 录 摘 要 . i abstract . ii 第 1 章 绪论 . 1 1.1 问题的提出 . 1 1.2 国内外研究现状 . 3 1.2.1 国外研究现状 . 3 1.2.2 国内研究现状 . 4 1.3 本文主要研究内容及结构 . 4 第 2 章 影响企业年金因素分析 . 6 2.1 企业年金简介 . 6 2.1.1 企业年金内涵 . 6 2.1.2 企业年金替代率 . 6 2.1.3 企业年金类型 . 7 2.1.4 企业年金保障效应 . 8 2.1.5 企业年金重要性 . 8 2.1.6 企业年金管理模式 . 9 2.2 影响企业年金因素 . 9 2.2.1 国家宏观政策 . 9 2.2.2 企业福利待遇 . 10 2.2.3 企业薪酬与激励制度 . 11 2.2.4 员工退休保障水平 . 12 2.2.5 基本养老保险与商业保险 . 13 2.2.6 企业可持续发展制约 . 14 2.3 本章小结 . 14 第 3 章 大庆油田企业年金制度保障现状分析 . 15 3.1 大庆油田企业年金制度概况 . 15 3.2 大庆油田企业年金制度主要内容 . 15 3.2.1 资金筹集 . 15 3.2.2 管理方式 . 15 3.2.3 个人年金账户计入规定 . 16 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 - iv - 3.2.4 待遇支付规定 . 17 3.3 大庆油田企业年金保障效应评价 . 17 3.3.1 企业年金对大庆油田可持续发展的保障效应 . 17 3.3.2 企业年金对大庆油田员工未来退休生活的保障效应 . 19 3.4 大庆油田企业年金保障水平比较分析 . 20 3.4.1 大庆油田养老金保障水平现状 . 20 3.4.2 大庆油田企业年金保障水平现状 . 21 3.4.3 大庆油田年金替代率偏低的原因分析 . 22 3.5 大庆油田企业年金制度存在问题剖析 . 24 3.5.1 缴费基数确认不合理 . 24 3.5.2 缴费比例过低 . 24 3.5.3 基金投资运营不透明 . 25 3.5.4 差异化设计不足 . 25 3.5.5 信息披露制度不完善 . 25 3.6 本章小结 . 25 第 4 章 大庆油田企业年金缴付水平测算及管理建议 . 27 4.1 企业年金缴付型可变因素分析 . 27 4.1.1 年金缴费比率(proportion of pension payment) . 27 4.1.2 薪资增长率(wage growth rate) . 27 4.1.3 年金缴费年限(annuity payment period) . 28 4.1.4 投资收益率(rate of return on investment) . 28 4.1.5 平均预期余命（average life expectancy） . 29 4.2 各参数水平组合及其企业年金替代率测算 . 29 4.2.1 组合原则 . 29 4.2.2 年金替代率测算 . 29 4.3 各组合下企业年金替代率效果分析 . 30 4.3.1 替代率效果对比分析 . 30 4.3.2 企业缴付负担对比分析 . 32 4.3.3 个人缴付负担对比分析 . 32 4.3.4 参数组合选择 . 33 4.4 大庆油田企业年金管理方式的改进建议 . 33 4.4.1 调整缴费基数，增加个人供款积累 . 34 4.4.2 提高供款比例，扩大基金规模 . 34 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 - v - 4.4.3 实行差异化分配方式 . 34 4.4.4 增强信息披露的公开性 . 35 4.4.5 建设独立的年金内控体系 . 35 4.4.6 争取扶持政策，拓展年金发展空间 . 35 4.5 本章小结 . 35 结 论 . 36 参考文献 . 37 哈尔滨工业大学学位论文原创性声明及使用授权说明 . 39 后 记 . 40 个人简历 . 41 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 - 1 - 第 1 章 绪论 1.1 问题的提出 进入二十一世纪以来，伴随着社会的进步、经济的发展、医疗卫生技术 的提高，世界范围内的人均寿命得到不断延长，相应地领取养老金的时间也 水涨船高。与之相反，各国适龄劳动人口则增长乏力，加重了各国公共养老 金计划的资金筹集压力，迫使各国加快推进养老保障制度的改革步伐。目前， 各国政府普遍认识到，紧紧依靠单一的养老保障体系，对于日益紧迫的老年 危机来说，越来越难以应对，必须建立多层次体系才是解困的主要出路。由 于能够起到减轻政府的财政负担、扩大公共养老金计划的费用筹措渠道、确 保劳动者退休以后能有一个稳定的收入来源1等保障效应，在政府承担的养 老保障之外，企业年金已是首要补充渠道。据统计，在美日等国的养老保障 体系中，企业年金的保障效应已经占据了主要地位，超越了政府主导的公共 养老金计划。而在 oecd（organization for economic co-operation and development，经济合作与发展组织，简称 oecd）国家中，企业年金计划的 覆盖率超过了全部劳动人口的 30%以上。而法国、瑞士、丹麦等国家，几乎 全员参加了各种企业年级计划2。加入各种年金计划，在国外的企业中非常 普遍。发挥企业年金的保障效应，对于提高管理水平、实现企业健康发展有 着积极的促进作用。 我国企业年金计划的发展，与国外相比，无论规模、速度还是覆盖率方 面，还存在巨大差距。历经了十余年的探索、准备、试点， 企业年金试行办 法于 2004 年正式颁布。而有着 50 年辉煌发展历程的大庆油田，作为中国 规模最大、效益最好的企业，在为国家经济发展做出了巨大贡献的同时，对 其所属员工未来退休生活的保障举措不多。尤其是，大庆油田养老统筹工作 移交黑龙江省管理后，员工退休时按较低的省平工资水平计算的养老标准， 与过去执行的石油行业规定计算的标准比，存在较大的落差。同时，大庆油 田与大庆地方市政、事业单位人员在退休待遇上也有较大差距。过去，大庆 油田主要通过在福利费用中列支生活补贴项目来解决落差。但随着退休群体 规模的增长、员工队伍人工成本的总量控制，福利费用的支付压力越来越大。 为了从根本上解决问题，大庆油田于 2008 年出台了大庆油田有限责任公司 企业年金实施办法 ，正式建立并实施了企业年金计划。截止 2010 年末，大 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 - 2 - 庆油田的企业年金已经覆盖全部员工，近四千名退休员工享受了年金待遇。 通过深入研究大庆油田有限责任公司企业年金实施办法 ，结合 1999 年以来退休的员工养老待遇水平数据的抽样统计与分析，我们发现该年金计 划存在替代率水平低、保障效应不突出等问题，削弱了企业年金的保障效应 的充分发挥。如图 1-1 所示，员工退休后养老替代率水平下降较快，由行业 统筹时期的 98.2%，5 年时间骤降到最低 53.3%，即便有年金补充，水平也不 高，大大降低了员工退休后的收入水平，进而影响了生活质量。 注： 数据来源于大庆油田 1999-2010 年期间新办退休员工抽样样本的养老待遇水平数据 图 1-1 大庆油田 1999-2010 年员工退休后养老金替代率变化趋势图 目前，企业年金计划在大庆油田实施时间不长，所以，就企业年金制度 对大庆油田的影响进行系统、深入的理论研究尚不多见，仅局限于公司层面 的人力资源系统内业务经办人员的工作所需，在油田范围内尚无从保障效应 角度去研究企业年金计划对企业发展、对员工的未来保障的影响。因此，本 文试图探索油田员工未来养老保障与油田实现可持续发展、维护国家能源安 全相适应的有效途径。 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 - 3 - 1.2 国内外研究现状 1.2.1 国外研究现状 在国外，从企业年金诞生之日起，西方国家的学者、组织，分别从不同 角度、不同领域出发，对企业年金进行了大量的深入的思考、研究。美国学 者 albert de roode 提出了“延期支付理论”3， 认为员工未来领取的养老金， 仍然属于员工劳动报酬范畴，员工需要靠自己提供劳动服务的方式才能获得 这笔收入，因此，企业年计划的实质，就是对退休养老进行预先筹划的一种 途径。英国经济学家 w.h.贝弗里奇指出，自愿保险，即企业年金计划，可以 用来提高劳动者生活质量 4。美国经济学家弗里德曼提出“持久收入理 论”5，指出劳动者一生的总消费与总收入，从长期来看大体一致。通过有 计划地养老金安排，用高收入时期的所得去补贴低收入时期、退休后无收入 时期的消费，能够保障老年退休后生活水平，从而去实现整个生命周期内的 消费支出均衡、稳定。而世界银行在 2005 年底提出的“五支柱理论”6，认 为发展企业年金计划，是实现员工退休后获得多渠道、稳定化收入来源的重 要途径。研究世界企业年金的发展过程，向雇员提供养老承诺，是企业年金 建设的第一推力。同时，政府的支持、鼓励，也直接影响企业、劳动者参加 的积极性。可以说，加快企业年金计划的发展步伐，提高了政府破解养老问 题的能力。 当今社会，特别是 20 世纪末期以来，世界人口老龄化趋势不断加剧，老 年抚养比越来越高7，公共养老金计划的维持，需要政府投入更多的财政支 持。在欧盟、美国等福利国家，巨大的养老金开支，已使得政府公共福利支 付举步维艰。据测算，oecd 成员国的公共开支占 gdp 的比重，2010 年已 经达到 84%、2014 年预计超过 100%8。同时，养老基金的市场化运营，也 日益受到经济波动的影响，系统性风险性加大。例如，2008 年爆发的全球性 金融危机中，各国的养老基金投资受到重创，养老基金规模大幅缩水，使养 老待遇的资金支付压力倍增。因此，大力拓宽公共养老金计划的筹资渠道， 尤其是壮大企业年金计划，已经成为各国减轻财政压力、改革社保体系的主 要对策之一。目前，国外的企业年金发展趋势，一是大力发展企业年金，使 企业、员工也承担一定的养老责任与风险，减轻国家公共项目的支出负担， 完成养老保障体制的结构性调整。二是国家逐渐强化对企业年金的指导与监 管，企业年金计划的“国有性质”越来越浓，如 oecd 组织中的大多数国家 已经实行强制性企业年金计划。三是缴费确定型年金计划因具有国家、企业、 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 - 4 - 劳动者共担养老风险的优势而逐渐成为主流年金计划模式。 1.2.2 国内研究现状 历时五年的市场化发展，对企业年金的认识不断深入。与国外的广泛普 及比较，我国企业年金还有很长的路要走，需要加快推广步伐。国内对于企 业年金领域的研究，主要在 20 世纪 90 年代以后伴随国家深化养老保障体系 改革才大量涌现。如，胡继晔指出，企业年金不同于政府承担的公共养老金 计划，具有自主建立、自愿参加、体现效率、注重激励、风险分担的特点9。 杨老金则认为，企业年金与社会保险、商业保险是有区别的，是介于两者之 间的一项企业福利措施，并已成为企业构建人力资源战略的重要因素10。任 焕提出，作为一种管理手段，企业年金能够降低企业人才的流动性，增强员 工队伍的稳定性11。张鹏、张继民、支晓晴等认为，企业年金作为第二支柱， 其养老保障效应远没有发挥出来，根源在于国家扶持力度不够，从而无法形 成对基本养老保险的强力补充，提出了符合国情的政策是，只在领取环节课 税，即“eet”模式12。郑秉文在总结我国养老制度改革经验的基础上，指 出基本养老保险高缴费率政策，是导致企业年金计划在我国发展缓慢的一个 重要因素13。在我国，主要通过吸收西方国家的成功经验，并与我国的养老 保障实际相结合，是企业年金发展、壮大的主要方式。因此，我国的企业年 金领域的理论研究、实践，还要不断地深化与创新。 当前，企业年金的保障效应，对于国家经济发展、企业成长、员工养老 的需求，还远没有充分得到发挥，还存在着许多制约因素。一是年金计划覆 盖率不高，基金规模增长缓慢，平均替代率也是低水平。二是基金保值增值 的途径狭窄，低利率的银行存款与国债投资仍是投资主体，加之我国信托业 发展缓慢、投资经验不足及专业人才匮乏的局限，制约了收益率的提升。三 是国家的政策扶持力度不高，对企业年金的快速发展形成制约，特别是税收 优惠力度低，直接挫伤了企业、员工参保的积极性。四是企业现实的社保缴 费总水平较高，企业成本压力较大，客观上压缩了年金计划发展空间。 1.3 本文主要研究内容及结构 目前，国家对于企业年金的管理已经做出了明确的界定与规范。企业建 立年金计划，必须遵循国家既定的方针政策，去进行计划的设计、操作。所 以，对企业年金管理方面进行研究的空间很有限。而在企业年金水平方面， 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 - 5 - 特别是供款比例、待遇标准等，企业有较大的自主性，企业可以从自身角度 出发去进行规定，因而存在较大的研究空间。这是本文侧重从年金待遇水平 方面出发，研究企业年金的保障效应的出发点。 本论文力图从年金保障效应角度出发，通过对国内外企业年金问题研究现状 的分析，研究企业年金对大庆油田发展的推动作用。本论文采用抽样调查与统计 方式，通过对大庆油田 1999 年以来员工退休养老金水平的统计分析，详述了影响 年金保障效应发挥的有关因素， 指出了大庆油田企业年金存在的一些不足之处。 最后，本论文对大庆油田企业年金管理方式提出了改进建议。 本论文各章节之间的结构关系如图 1-2 所示： 图 1-2 论文结构图 国外研究现状 国内研究现状 企业年金简介 大庆油田企业年金 管理方式改进建议 绪 论 企业年金缴付水平 测算及其管理建议 管理方式改进建议 各参数水平组合及 年金替代率测算 企业年金缴付模型 可变因素分析 各组合下企业年金 替代率效果分析 大庆油田企业年金 制度保障现状分析 管理方式改进建议 国内外研究现状 影响企业年金 因素分析 管理方式改进建议 大庆油田企业年金 保障效应评价 管理方式改进建议 大庆油田企业年金 制度主要内容 管理方式改进建议 大庆油田企业年金 制度概况 管理方式改进建议 大庆油田企业年金 保障水平比较分析 管理方式改进建议 大庆油田企业年金 制度存在问题剖析 管理方式改进建议 结 论 影响企业年金因素 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 - 6 - 第 2 章 影响企业年金因素分析 2.1 企业年金简介 2.1.1 企业年金内涵 简言之，企业年金就是“企业”+“年金”，是企业在国家公共养老金计 划之外为员工设立的一种补充养老金制度。它以参加基本养老保险为先决条 件，以企业经济状况为基础，是符合国家政策导向的企业的一种自发行为。 一方面，在企业年金计划设立、实施的全过程中，企业始终居于主导地 位.企业年金是企业根据自身的经济实力、 发展需要对员工做出的一种自愿承 诺。因此，企业的经营状况、管理水平对未来年金资产价值具有决定性作用。 另一方面，企业年金也是一种特殊的年金计划，是通过把即期一定数额 的资金定期投入年金计划中，期望在未来获得比存款、国债收益更高的投资 回报，以抵减通胀、投资损失等减值因素对未来老年生活的冲击。因此，它 实质上是企业、员工对未来生活保障进行投资筹划的一种专业工具，也是年 金在现实生活当中的一种具体表现形式，具有高收益、强风险、长周期等特 征。 当前，世界范围内较为著名的企业年金计划是，美国的 401k 计划、欧 盟地区的职业年金、澳大利亚的超级年金、智利的私营养老金、香港的强积 金，等等。 2.1.2 企业年金替代率 企业年金替代率( rate of substitution)，是指企业员工退休时，按照平均 预期余命精算的年金标准，与其退休前劳动报酬的比值。它与养老金替代率 一样，可以评价员工退休收入状况，说明退休前后待遇落差的弥补程度。国 际上，一般设定养老金替代率为 60%左右时，才能满足老年生存需求；对于 企业年金而言，20%左右的替代率水平能够实现退休后体面生活的目标14。 因此，二者合计达到 80%左右水平时，退休前后收入落差较小。 企业年金缴付模型15，即替代率(s)的计算公式（2-1）如下： yrgg t r t g t cs )()1( )1()1( )1( （2-1） 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 - 7 - 式中 c年金缴费比率； g薪资增长率； t年金缴费年限； r年金投资收益率； y平均预期余命。 2.1.3 企业年金类型 目前，企业年金研究领域内普遍认可的年金模式分类方式，是按照年金 基金收支方式来划分的，分为以下两种： （1）待遇确定型计划（defined benefit，简称“db”计划） 采用以支 定收方式，即，先计算出员工未来退休时应领取的年金待遇标准，再依据这 个标准计算出当前企业、员工的年金供款水平。年金待遇标准是依据员工薪 金水平、企业工龄、岗位职级、贡献大小等计算出来的。在“db”计划中， 企业承担全部风险，而向退休员工给付年金待遇的责任，也将全部由企业落 实。其主要缺点是，随着退休人群体的不断扩大，企业筹资压力将会不断加 重，这也是目前高福利国家养老金支出越来越难以为继的症结所在。一旦发 生企业、倒闭，则员工不但失去了劳动岗位，而且辛勤积累的养老金也会蒙 受巨大损失，甚至有可能化为乌有。 （2）缴费确定型计划（defined contribution，简称“dc”计划） ： 采 用以收定支方式，即，建立资本化的员工私人账户，用来记载企业、员工供 款金额，以及收益分配计入情况。通过信托投资运营方式，年金账户资产得 到保值增值，并独立于企业资产之外。员工未来退休时应领取的年金待遇水 平，将完全取决于个人账户资产的终值水平。在这种计划中，企业、员工将 共担养老风险，企业以出资部分承担有限风险。其主要优点是，年金个人账 户具有流动性，可以随员工的流动而转移，因而能促进人力资源的合理流动。 同时，企业只承担有限责任与风险，因而企业筹资成本可以预先计算与控制， 使得企业竞争力和盈利能力得到改善与提升。其主要缺点是，年金个人账户 资产价值极容易受到企业外部环境，如经济波动、国家政策、投资策略等因 素的影响，从而加大了年金个人账户资产价值的波动幅度。 从目前国际上企业年金的发展趋势看，“dc”计划已逐渐成为世界各 国，特别是新兴发展中国家企业年金计划的主流形式。 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 - 8 - 2.1.4 企业年金保障效应 企业年金保障效应，是指年金计划的实施，对企业、员工所带来的影响 程度。对于企业来说，是指企业年金为企业未来的发展提供了有效的保障功 能。也就是说，年金计划的实施，对企业发展战略制定、管理体系完善、人 力资源利用、人才引进、队伍稳定、成本效益控制等方面，所能起到的推动 力度，最终结果是要提高企业竞争实力，推进企业实现健康发展。从员工角 度出发，是指企业年金着眼于对员工未来生活的保障水平。通过年金计划的 设计、实施，随着供款与基金收益的不断累积，促使员工未来老年收入水平 的保障水平有所提高，以期达到扩大员工老年收入来源、提高养老金的总体 替代率的目的。因此，企业年金保障效应能否充分发挥，关乎着企业、员工 的切身利益。 2.1.5 企业年金重要性 随着政治、经济、文化全球一体化趋势的加剧，养老问题越来越困扰各 国政府。我国仍然是发展中国家、国民未富先老的现实，特别是养老保障体 系改革任务尚未完成，更加剧了我国的养老问题。基本养老金的“广覆盖、 低水平、保基本”性质，决定了员工未来老年生活是低水平的。企业年金的 壮大，可以增强养老基金的保障能力，也能减少国家财政投入。同时，通过 资本市场实现保值增值功能，使得企业年金为国民经济建设提供了一个稳定 的资金池。因此，已有百余年发展历史的企业年金，作为一种破解养老困境 的工具，越来越被政府、企业、员工所重视，在国民经济和社会发展中的地 位由此日益提升。纵观企业年金发展历史，政府色彩越来越浓。 通过企业年金计划，可以增加员工退休后养老收入，也为缩小我国城镇 企业与机关事业单位离退休人员待遇水平之间由来已久的落差增加了一个解 决途径。通过企业年金计划，能够把员工利益与企业利益捆绑在一起，促进 员工为企业、为自己努力工作，忠诚于企业，降低了员工的流动性，保持了 员工队伍的稳定。通过企业年金计划，有利于企业招募到急需专业技术与管 理人才，增强企业实力。通过企业年金计划，补充了退休收入，使员工退休 后得到更高水平的福利待遇，年金计划投资运营的丰厚收益成为员工退休时 的“第二份养老金”收入。现代社会和市场经济环境下，员工流动越来越强 烈、越来越频繁，人力资本投入被迫不断提高。劳动者择业时，企业年金与 “五险一金”一样，已经成为劳动者择业考虑的首要因素之一。 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 - 9 - 2.1.6 企业年金管理模式 企业年金管理模式：一是自营模式，二是市场模式。 （1）自营模式 是企业自行运营基金，通过内部相对独立的资本运营 部门，负责本企业、员工的年金资产的保值增值操作与退休员工年金待遇的 给付工作。对员工未来老年的保障，是以企业资产作后盾。这一模式在20世 纪70年代以前较为流行。 （2）市场模式 是借助独立于企业之外的金融信托机构，采用信托方 式，依靠专家管理，通过专业化、规模化的投资运营，以期获得高于政府债 券和其他固定收益金融产品的高额回报，增强基金的抗风险能力。这一模式 在20世纪70年代以后发展较快。这一模式又可细分为年金理事会信托管理与 法人信托管理两种主要方式。前者是在企业内部设立由资方、员工等组成的 年金理事会，并作为受托人，通过选定优质金融信托机构去进行基金投资运 作，并向其支付一定的管理费用。而后者则通过独立于企业之外的法人受托 机构去进行基金投资运作，通过委托合同的约定，规避投资风险，提高基金 收益。当前，西方发达国家中，法人信托管理模式因能够提供更好的专业化 分工与服务、企业风险得到有效降低等优势而被普遍接受和采用。 在我国，年金基金的管理走市场化道路已被明确，也就是说，依托金融 信托行业，以受托人为核心，通过专业化投资，提高年金收益水平，分散市 场化运营风险。企业年金的管理采用单一的信托模式，并不完全适合我国现 阶段的基本国情。主要原因在于，我国的金融信托行业的发展比较滞后，资 本市场还处在发展初期，加之金融信托领域相应配套的法律法规还不完善， 制约了企业年金市场化进程。 2.2 影响企业年金因素 2.2.1 国家宏观政策 对于企业年金来说，国家的扶持至关重要。尤其是财税政策规定，直接 影响企业、员工参保的热情。观察国际上大多数企业年金计划发展迅猛的国 家，主要通过实施 eet 模式的征税措施，鼓励、引导企业与员工积极加入企 业年金计划。同时，国家通过即期税收收入的让渡，达到了减轻公共财政压 力的效果，实现了国家、企业、个人三者之间利益共赢。 当前，我国