（金融学专业论文）我国信用制度建设的博弈机制.pdf

掀国店刀剧渡窟黄的越舜次澎 中文摘要 社会信用缺失不仅会影响了我国社会主义市场经济的正常运行和国民经济的健康发 展，也对广大人民 群众生命健康构成严重胁。最近一两年， “ 毒大米” 、 “ 假化肥” 、 “ 劣 质奶粉”等事件的发生就充分说明了失信行为的危害。 我国社会信用问题受到了社会的普遍关注。 中央明确提出“ 建立健全社会信用体系” 。 许多学者对我国信用问题进行剖析，积极提出解决的方案。然而，然而，冰冻三尺，非一 日 之寒。我国的社会信用状况仍然不容乐观，信用缺失问题并没有得到有效地遏止。目前 对信用问题的理论研究尚不够充分，提出的方案也大有商榷余地。因此，对我国社会信用 问题进行深入研究，无论在理论上还是现实上都有重要意义。 从微观角度看，信用是市场交易双方利益选择的结果。信用关系双方存在多种选择， 授信、不授信、守信、失信，不同选择带来不同的利益结果。因此，信用活动本身就是一 种博弈。 市场交易主体为什么会失信， 在什么条件下会守信， 从博弈角度分析， 我们更容 易找到答案。本文的核心内 容就是用博弈分析方法研究信用及信用问题。 本文第一部分内容首先研究信用及其相关的概念。 第二部分从经济博弈论出发， 以一 个基本信用博弈模型为例， 分析各种可能影响信用的因素，并主要归纳为三大博弈机制: 决策主体理性机制、 重复博弈机制、 法律保障机制。 第三部分从博弈机制的角度分析我国 社会信用问题的形成原因。 第四部分提出通过完善三大博弈机制， 从根本上解决我国社会 信用问题的具体思路。 中文关键词:信用制度博弈机制 分类号:f 8 2 1 君国澎 月 剧膨过份9 h 牌拢澎 abs tract t h e i n a d e q u a c y o f s o c i a l c re d i t w i l l n o t o n l y a ff e c t t h e n o r m a l o p e r a t i o n o f s o c i a l i s t m a r k e t e c o n o m y a n d t h e s o u n d d e v e l o p m e n t o f t h e s t a t e e c o n o m y i n c h i n a , b u t a l s o p o s t s e r i o u s t h re a t s t o t h e l i v e s a n d h e a l t h o f t h e p u b l i c . i n re c e n t o n e o r t w o y e a r s , i n c i d e n t s s u c h a s p o i s o n o u s r i c e , s h a m f e r t i l i z e r a n d i n f e c t i o u s m i l k p o w d e r h a s f u l l y r e fl e c t e d t h e h a r m o f c r e d i t i n a d e q u a c y . t h e p r o b l e m o f s o c i a l c r e d it i n c h i n a h a s a t t r a c t e d p u b l i c a tt e n t i o n . t h e c e n t r a l g o v e rn m e n t h a s e x p l ic i t l y e n a c t e d t o e s t a b l i s h a n d p e r f e c t t h e s o c i a l c r e d i t s y s t e m . ma n y s c h o l a r s h a v e p r o b e d i n t o t h e p ro b l e m a n d a c t i v e l y p u t f o r w a r d s o l u t i o n s . h o w e v e r , t h e t ro u b l e h a s b e e n b r e w i n g o v e r f o r 咖t o a l o n g t i m e , w e c a n n o t b e o p t i m i s t i c a b o u t t h e s t a t u s q u o o f t h e s o c i a l c r e d i t i n c h i n a , a s t h e p r o b l e m o f i n a d e q u a t e c re d i t h a s n o t b e e n e ff e c t i v e l y p re v e n t e d . t h e t h e o r e t i c a l s t u d y o f t h e c r e d i t p r o b l e m i s n o t f u l l a n d t h e s o l u t i o n s a r i s e n s t i l l n e e d p e r f e c t i o n . a s a r e s u l t , t h e i n - d e p t h s u r v e y i n t o t h e p r o b l e m i s o f s i g n if i c a n c e i n t e r m s o f t h e o r e t i c a l f i e l d a n d r e a l i s t i c l i f e . i n v i e w o f m i c r o a n g l e , t h e c r e d i t i s t h e r e s u l t c h o s e n b y b o t h p a r i t i e s o f a t r a n s a c t i o n f o r m u t u a l i n t e r e s t . b e t w e e n t h e r e l a t i o n s h i p s o f t h e c r e d i t , t h e re a r e v a r i o u s c h o i c e s f o r b o t h p a rt i e s . d iff e r e n t c h o i c e s , s u c h a s a u t h o r i z a t i o n s o r n o n - a u t h o r i z a t i o n s , p r o m i s e k e e p i n g o r b r e a k i n g , s u re l y b r i n g a b o u t d i ff e r e n t re s u lt s o f i n t e re s t s . s o t h e a c t i v i t y c o n c e r n i n g c r e d i t i t s e l f i s a g a m e . i f w e c a n a n a l y z e t h e r e a s o n s o r t h e c o n d i t i o n f o r p r o m i s e k e e p in g f r o m t h e v i e w o f g a m e t h e o ry , it w i l l b e e a s i e r f o r u s t o f i n d t h e a n s w e r . t h e c o r e c o n t e n t o f t h e t h e s i s i s f o c u s e d o n t h e s t u d y o f c r e d i t a n d c r e d it p r o b l e m w i t h t h e a p p l i c a t i o n o f g a m e a n a ly s i s . p a rt o n e i n i t i a l l y s t u d i e s t h e c o n c e p t o f c r e d i t a n d r e l a t i v e t e r m s . p a rt t w o b e g in s w i t h t h e g a m e t h e o ry . t h e a p p l i c a t i o n o f b a s i c c re d i t g a m e m o d e l i s t a k e n a s a n e x a m p l e t o a n a l y z e e a c h e l e m e n t w h i c h m a y a ff e c t t h e c re d i t . t h e s e m e c h a n i s m s a r e c o n c l u d e d r a t i o n a l m e c h a n i s m o f d e c i s io n - m a k i n g s u b j e c t , r e p e a t e d g a m e m e c h a n i s m a n d l e g a l p ro t e c t i o n m e c h a n i s m . p a r t t h r e e a n a l y s e s t h e r e a s o n f o r t h e f o l l o w in g o f t h e s o c i a l c r e d i t p ro b l e m i n c h i n a . p a rt f o u r p u t s f o r w a r d a s o l u t i o n t o p e r f e c t t h e t h r e e m e c h a n i s m s f o r t h e f u n d a m e n t a l s e tt l e m e n t o f t h e s o c i a l c r e d i t p r o b l e m i n c h i n a . k e y w o r d s : c r e d i t , s y s t e m , g a m e , m e c h a n i s m c a t e g o r y n u mb e r : f 8 2 1 aw 朦月蒯 r a l 1时薄莽翻澎 绪论 一、 问题的缘起 “ 毒大米” 、 “ 假化肥” 、 “ 吊白块腐竹” 在国人心中的阴影还未挥去，最近， “ 劣质奶 粉” 又夺走了十几条幼小的生命。 在痛恨不法商人之际， 社会信用问题也发人深省。 当然， 信用问题的 危害远远不止假冒 伪劣产品这么简单。 企业的“ 三角债” 、 商业银行的大量呆 坏帐、上市公司财务状况失真、恶意逃避债务等种种国人熟知的失信现象， 导致市场经济 活动失调， 出现各种违法犯罪问题，直接影响了我国社会主义市场经济的正常运行和国民 经济的健康发展。信用问题，引起了笔者的深厚兴趣。 我国社会信用问题得到了社会的普遍关注。许多学者对我国信用问题进行剖析，积 极提出解决的方案。一些地方政府纷纷推出了信用建设的措施。中央开始重视社会信用体 系的建设。从 公民道德建设实施纲要到党的十六大报告，都对解决我国诚信和信用问 题的重要性和迫切性进行了反复强调; 2 0 0 1 年两会后国家有关部委联合下发了 关于加强 中小企业信用管理若干意见的通知 ; 2 0 0 3 年 1 0 月在 中共中央关于建立社会主义市场经 济体制若干问题的决定中也明确提出 “ 建立健全社会信用体系”及一些方向性的建设意 见。 在打击各种严重的失信行为方面，中央和地方政府采取了大量的有针对性的行动，力 度也越来越大。 然而， 冰冻三尺， 非一日之寒。中国的社会信用问题地解决并非一日 之功。 目 前我国的社会信用状况仍然不容乐观，社会信用体系尚不完善，信用缺失问题并没有得 到有效地遏止。 信用问题，是非常复杂的问题，既涉及经济问题，也涉及法律、道德等方面的问题。 要解决我国社会信用问 题，首先必须对信用及信用有深刻的认识。 深入研究这一问题的理 论意义和现实意义不言而喻。目 前，学术界虽然有许多研究评述，但总体而言， 研究是不 够充分的，特别是从微观角度对信用问题的形成原因的研究较少。一个人为什么会守信、 为什么会失信?这是一个似乎很简单的问题， 但答案未必简单。 正是基于这一问题的思考， 笔者决定写这一篇文章，希望通过研究，能够加深对我国信用问题的理解，提出一些解决 问题的思路，对我国社会信用问题的解决有微薄的帮助。 二、 研究方法和思路 从微观经济学的角度看， 信用是信用关系双方利益选择的结果。 博弈是博弈双方或多 方为各自 利益而进行的策略选择。因此，信用活动本身可以理解为一种博弈。博弈论为我 们研究经济问题提供了一种很好的方法。 本文的核心内容就是用博弈分析方法研究信用及 信用问题。本文的思路是，首先以研究信用及其相关的概念，然后从经济博弈论出发，以 一个基本信用博弈模型为例， 分析各种可能影响信用的因素，得出的结论是， 影响信用博 国虎毋椒毖建i e d 3 娜 男魂澎 弈结果的因素有代理人理性、 博弈次数、 法律保障三大因素， 进而将这些因素归纳三大机 制: 决策主体理性机制、 重复博弈机制、 法律保障机制。 根据理论分析的结论， 联系我国 实际， 分析我国信用秩序混乱的原因， 并针对性地提出解决方案:以完善决策主体理性机 制、重复博弈机制、法律保障机制为目标，进行信用制度建设，使市场主体在博弈机制作 用下自觉守信，从而形成良 好的社会信用秩序。 三、 相关研究的评述 在信用建设方面的文章论述相当多，大多数是从某一角度对我国信用问题进行分析， 提出一些解决我国信用制度的思路。 张维迎认为， 中国企业存在信用问题的原因， 一是产权制度， 没有安全; 二是政府行 为， 变化无常; 三是垄断， 尤其是中介机构的垄断。 解决中国信用问题的关键是要明晰产 权， 减 少 政 府的 管 制。“ 吴 敬 琏 指 出 ， 首 先 是 在 建 立社 会 信 用 体 系 的 微 观 基 础 方 面 ， 还 需 要 进 行 大 量的 基 础 性 工作。 要将原来的国有企业改造成为产权清晰， 管理严格，具有有效公司治理结构的真正 的企业。 然后才有可能健全信用体系，以及在此基础上建立企业内部的信用管理制度。 其 次， 要建立社会化的信用管理支持体系。 政府应该及早建立与信用有关的立法， 规范信用 服务 行 业， 使 其 得以 健 康发 展。 2 ， 刘加华、 雷俊忠、 喻进认为， 建立社会信用体系是我国市场经济发展的内在要求， 关 键在于制度建设。我国社会信用体系应重视以下几个方面的建设: ( 一) 在全社会培育符 合现代市场经济要求的信用意识和诚实守信的社会道德规范;( 二) 重视政府信用的制度 建设; ( 三)规范市场经济秩序，加大对失信行为的惩罚力度; ( 四)建立全社会的征信 机 制， 发 展 信 用 社 会中 介 服务 行 业;( 五) 重 视 企 业内 部 的 信 用 管 理 制 度 建 设。( 3 ) 乔洪武认为， 产权和自由是社会信用生成的两个前提条件和重要基础。明晰而得到保 护的产权制度具有这样一种功能: 给人们提供追求长期利益的 稳定预期和重复博弈的基本 规则， 严格的信用关系只有在产权明晰、不同产权都能得到保护的基础上生长起来。我国 要建立良好的市场秩序和社会信用供给， 就必须从宪法上宣布对任何合法获得的私有则产 给予严格保护， 并以 民法等一系列相关法律加以具体落实。而自由作为信用生成的重 要源泉之一， 首先特指充分的自由竞争，同时又指对政府权力的某种限制和对人民自由 选 择权利的尊重及保护。自 由 机制的 健全程度对信用生成具有重大作用， 并且与信用在经济 活动中 的 权威 性 地 位呈正 相关 关 系。“ ) 崔景瑜从马克思主义的基本理论和观点出发， 提出当前我国社会信用的基本矛盾是日 益增长的信用需求与落后的信用制度、信用体系之间的矛盾。 解决企业大量的失信问 题， 应当是我国社会信用制度和社会信用体系建设在当前和今后相当长时期内必须研究和解 决的主要矛盾。 要抓住社会信用活动中的主要矛盾，以企业为中心， 从制度设计入手，整 合社会管理资源，理顺各种社会关系，加快国家社会信用制度和信用体系建设。措施是: 封国朦留翻蹬窟留 功娜次澎 ( 一) 建立国 家信用管理体系; ( 二) 加快制定适合中国国 情的信用法律;( 三) 加快建立 社 会 信用 服 务 体 系; ( 四) 重点 放 在 银 行和 信 用 行业 管 理 上; ( 五) 加 强 信用管 理教 育。 “ 石晓军、 陈殿左在信用风险治理的制度变迁的历史分析的基础上， 对政府主导型信用 体系建设模式提出 质疑， 并进一步提出中国的信用风险治理必须走企业道路， 必须沿着以 市场经济主体的企业的改革为核心的思路， 渐进地推行企业的信用风险管理制度建设， 实 现企业自 身信用管理体系的建立和信用管理水平的提高， 能够真正重视信用， 并能够管理 好信用风险。 在此基础上产生对信用管理技能、 信息、 专业服务的需求，由 市场自己 去创 造 对 信用 服 务 业的 需求， 从 而 促生 这个 产 业并 推动 它的 发 展。(6 ) 学者们从不同角度对信用问题的研究， 使中国信用问题的进一步清晰， 提出了解决方 案也非常有价值。然而，笔者感到，对于信用问题的理论分析仍然不充分，理论性、系统 性不够， 所提出的对策系统性、 针对性不够， 许多意见值得商榷。 因此， 进一步的理论研 究，加深对信用问题的认识，逐步形成对中国信用制度建设的共识，在目 前仍有必要。 君国虎毋制 t ,9黄的1 9 0a a l . 卜 . ， 目 ， ， ， ， ， ， ， ， ， ， . .- 第一章 信用和信用制度 第一节 信用 一、信用的丰富内涵 信用这个词，说起来似乎谁都理解， 但是， 却很难解释清楚。 信用一词最早源于拉丁 文“ c r e d o ， 原义是信托、 信誉、 相信的意思， 后来演化为英文“ c r e d i t . 辞海 ( 1 9 8 9 ) 列出了 “ 信用”的三种释义:其一为 “ 信任使用” ;其二为 “ 遵守诺言，实践成约，从而 取得别人对他的信任” :其三为 “ 价值运动的特殊形式” 。 中国大百科全书( 经济卷i i i , 1 9 9 8 ) “ 信用” 条目 下的解释是: “ 即信贷活动，以 偿还为条件的价值运动的特殊形式。 在 商品交换和货币存在的条件下， 债权人以有条件让渡的形式贷出货币或赊销商品， 债务人 则按照约定的日期偿还借款或偿付贷款，并支付利息。 ” 从上词典上的解释， 仍然难以 完全理解信用的涵义， 从不同角度来归纳， 可能 会更清 晰。石晓军、陈殿左的归纳:至少可以从伦理、经济、法律和货币四个角度来理解信用。 从 伦理 角 度 来 理 解， 信 用是 指厂 信守 诺言” 的 一 种道 德品 质。 从 经济 角 度来 理 解， 信 用 是 指 “ 借”和 “ 贷”的关系。指 “ 在一段时间内获得一笔钱的预期” 。从法律角度来理解， 信用有两层含义，一是指当事人之间的一种关系，但凡 “ 契约” 规定双方的权利和义务不 是当时交割的，存在时滞，就存在信用;第二层含义是指双方当事人按照 “ 契约” 规定享 有的权利和和肩负的义务。 从货币角度来理解， 信用就是货币，货币 就是信用; 信用创造 货币 ， 信 用 形 成资 本。 ， ， 这 一 归 纳让 我 们比 较清 晰地 理 解了 信用 这个 词的 丰富 涵 义。 二、信用定义的不同表述 正因为信用的涵义非常丰富， 要给信用下一个完整、 准确的定义非常困难。 许多学者 都努力尝试给信用下一个准确定义。 曾康霖认为传统意义上信用是一种借贷活动，是马克思所谓 “ 近代信用” ;当代信用 是一种以协定或契约为保障的不同时间间隔下的经济交易行为。 江春从新制度金融学的角度重新界定了信用的含义， 信用的实质是则产借贷或则产跨 时 交 易 活 动 即 财 产 权 利 借 贷。( 9 ) 李纪建认为， 信用是基于交易理性体现契约精神的一种关于各种则 一产跨期交易活动的 制 度 规 则。( 10 ) 吴敬链提出: 所谓信用， 是指一种建立在对受信人在特定的期限内付款或还款承诺的 信任的基础上的能力，它使后者无须付现就可以获取商品、服务或资金的能力。 舜l f月制毖留纷功博弈 d 澎 魏玮将信用定义为 “ 基于各种财产当期或跨期的交易活动，维护双方利益的制度规 则。 ” 作为官方的表述， 韩正 ( 上海市市长) 指出: 信用的实质是人与人之间在经济、 社会 交往中的诚实信任。 社会意义上的 信用是指人们在为人处事及各种社会交往中必须遵守的 道德规范和行为准则; 经济意义上的信用是指以 信任为基础， 以按期偿还为条件的交易关 系和价值转移方式，包括银行信用、商业信用和消费信用等。 学者们对信用定义的不同表述， 反映了 信用具有多层次的涵义， 从不同角度可以有不 同的理解。 尽管无法形成一个统一的定义， 但却让我们更加清楚信用的实质: 信用实质上 是人们在社会活动中遵守、 履行契约义务的一种规则。 从不同意义上理解的区别主要在于 契约的不同。 例如，社会意义上的信用就是人们遵守、履行社会契约义务的一种规则，经 济意义上的信用就是人们遵守、履行经济契约义务的一种规则。 三、本文中信用的定义 信用是本文中最关键的一个概念， 涉及到其他一系列的概念， 如信用制度、 信用关系、 信用秩序等，所以，给信用下一个定义很有必要。 ( 一)定义的范围 本文主要从经济意义上去定义信用。主要的原因是:第一，如果从社会意义去定义， 必然涉及到社会的方方面面， 研究范围过大，非本人能力所及;第二，经济信用问题是社 会信用问题中最典型、 最重要的问题; 第三，经济信用状况的改善对于整社会信用的改善 具有至关重要的作用。 ( 二)定义 笔者尝试从经济意义给信用下一个定义:以契约为基础，以交易双方跨期权利义务充 分履行为条件的交易关系、行为规则和价值转移方式。 ( 三)信用的特征 根据笔者的定义，信用包含以下特征: 第一、信用以契约为基础，这里的契约包括隐契约。任何市场交易，实际上都包含 了一种契约 ( 隐契约) 关系， 通过正式书面合同或是口头承诺，约定俗成的交易习惯等明 确双方在交易中的权利义务。正是这种契约关系成为信用的基础。 第二、信用以契约存在跨期权利义务为前提。在市场交易中，交易双方的权利义务 的履行往往有一定的时差， 未履行或未完全履行的一方按契约充分履行的义务就是信用关 系一个必不可少的条件。 第三、信用关系要求契约双方充分履行权利义务。在双方权利义务未完全履行之前， 都存在信用关系。 一般来说，交易双方一手交钱一手交货不存在信用关系。 但也有一种情 况， 虽然是一手交钱一手交货， 但是货品的质量与约定不符， 卖货方的义务实际并没有完 全履行。那么，卖货方是违背了信用，是失信行为。 扮国f月蒯脸建份时洲莽扔澎 第四、信用既是一种交易关系，也是一种价值转移方式，还是行为规则。信用是一 个复杂的概念。首先， 它反映一种交易关系，只要交易双方的权利义务没有完全履行，双 方就存在信用;其次它是一种行为规则，它要求契约双方充分及时履行各自的权利义务; 信用还是一种价值转移方式，如银行票据、商业票据的流转，都是价值转移的一种方式。 广义来说，货币 本身也是信用。 第二节 信用制度 一、信用制度 制度是由人类制定的相互交往的规则， 它抑制着人际交往中可能出现的机会主义和乖 僻的个人行为， 使人们的行为更可预见并由此促进劳动分工和社会财富创造。 信用制度是 规范人们信用活动的各种规则的总称。由于本文确定从经济意义去定义信用， 所以讨论的 信用制度主要是指规范市场交易主体之间信用活动的规则。 信用制度可以分为正式信用制度和非正式信用制度。 正式信用制度是人们自 觉地、 有意识地创造出的一系列为维护市场交易双方利益， 保 障交易平等、公平的有关法规、政策和规则，它包括从宪法、各种成文法和不成文法到各 种政策规定、 实施细则、 最后直到个别交易活动的个别契约、 商业合同等与此相关的法律 规范。正式信用制度具有 “ 法”的特征，如果违反了正式信用制度就要受到惩罚，而惩罚 由制度的制定者来执行，由国家强制力来保障. 非正式信用制度则是指一个社会在漫长的市场交易的历史演进中逐渐形成的， 不依赖 于人们主观意志的社会文化传统和行为规范，包括意识形态、价值观念、 道德伦理、风俗 习惯等等。 非正式信用制度并没有明确的规定， 也没有专门的机构或组织来强制保证其执 行，对非正式信用制度的违反只是同社会大多数成员的 “ 道德” “ 信誉” “ 观念” 相冲突， 非正式信用制度主要依靠社会、 道德约束、良心谴责和来自 社会的不规则的 “ 自 发性强制 约束”和市场主体的 “ 自 觉”和 “ 自 律”来保证执行。 由于市场交易中存在契约权利义务跨期履行的一切活动都属于信用活动， 所以信用制 度的内容非常广泛。 一切规范、影响市场交易主体契约权利义务跨期履行的法律法规、 制 度、规则、习惯等，都属于信用制度的范畴。信用制度的功能是通过规范信用活动，保护 市场交易主体的契约利益，惩罚违背契约者。 二、信用制度建设和信用秩序 信用秩序是指市场交易主体在交易过程中遵守信用制度而形成的和谐稳定的社会状 态，是制度的交易规则普遍化和规范化的表现形式。 信用秩序以信用制度规则为基础， 信 用制度规则的完善程度和人们遵守程度决定了信用秩序的状况。 月国道屏翻壁建留 d n * 0-# 7 澎 信用制度建设是建立、 完善各种信用制度的社会活动。 进行信用制度建设的目 的是通 过制度的完善，规范各种信用活动，形成良 好的信用秩序。 拥国信留剧度全纷的麒莽翻澎 第二章信用与博弈 经济活动的信用关系存在双方: 授信方和受信方; 连结信用双方的是信用利益; 信用 双方存在多种选择:授信、不授信、守信、失信，不同选择带来不同的利益结果。博弈是 博弈双方或多方为各自利益而进行的策略选择。可见，信用活动本身就是一种博弈。 第一节 博弈论相关概念 博弈论是系统研究各种博弈问题， 寻求各博弈方具有充分或有限理性、 能力的条件下， 合理的策略选择和合理选择策略的结果， 并分析这些结果的经济意义、 效率意义的理论和 方法。 本文对信用问题的分析研究主要运用了博弈论分析的基本方法。 为了下文讨论的方 便， 先 简 单引 述一 些 相关的 概 念。( .6 ) 一、博弈 博弈指一些个人或团队或组织， 在一定的规则下，同时或先后，一次或多次，从各自 允许选择的行为或策略中进行选择并加以实施，各自 取得相应结果的过程。 二、合作博弈和非合作博弈 合作博弈与非合作博弈之间的区别主要在于人们的行为相互作用时， 当事人能否达成 一个具有约束力的协议。如果达成协议，就是合作博弈;反之，则是非合作博弈。 本文主 要讨论的是非合作博弈的情况。 三、静态博弈和动态博弈 所有博弈方同时或是可看作同时选择策略的博弈称为静态博弈。 博弈方不是同时，而是先后、依次进行选择、 行动， 而且后选择、行动的博弈方在自 己选择行动之前一般能看到此前其他博弈方的选择、 行动的博弈称为动态博弈。 信用过程 是一种动态博弈。 四、一次性博弈和重复博弈 只进行一次博弈就结束的称为一次性博弈或单次博弈。 重复博弈实际上就是同一个博弈反复进行所构成的博弈过程。 构成重复博弈的一次性 博弈称为 “ 原博弈”或 “ 阶段博弈” 五、纳什均衡 指各个博弈方的各一个策略组成某个策略组合中， 任一博弈方的策略都是对其余博弈 方策略的最佳对策，则这一组策略称为 “ 纳什均衡” 。 月.信月制赓 l 纷的娜舜拥剖 第二节信用问题的博弈分析 一、 信用博弈的基本模型 我们以借贷这种典型的信用情况为例， 建立一个单次博弈的例子: 乙投资办厂因资金 短缺 1 万元， 解决资金问题后可以获得4 万元; 而甲方有1 万元可以投资。 设乙方向甲方 借 1 万元，并承诺贸易成功后还2 万元。 为了便于分析，首先假设 ( 1 )甲、乙是财产的所有人并是博弈决策人;( 2 )甲、乙 都是理性经济人:( 3 )甲、乙都拥有完全信息，即完全了解对方的选择过程及结果:( 4 ) 不考虑道德因素。 借贷是一个动态的过程，所以这是一个动态博弈。在这个博弈中，甲有两种选择:一 是借，二是不借。如甲选择 “ 不借”则博弈结束，他能保住 1 万本钱:而乙无法获得周转 资金。如果甲 选择 “ 借” ，就轮到乙选择。乙也有两种选择:一是 “ 还” ，二是“ 不还” 。 如果乙 “ 还” ，甲的1 万增值为2 万;乙也获得2 万元贸易利润。而乙 “ 不还， ，则能得4 万元;甲则血本无归。 图t信用博弈的基本模型 作为理性经济人，乙的选择必然是 “ 不还” ，因为 “ 不还”可以得到4 万元，比 “ 还” 更合算，是最大利益的选择。甲也知道乙必然选择 “ 不还” ，所以最合理的选择就是 “ 不 借” 。 “ 甲不借” 成为这个博弈的结果。 但这并不是博弈的最佳结果，甲的1 万元资本增值， 乙的2 万元贸易利润没有实现:从社会效益看，有3 万元的利益没有实现。 从信用角度看， 假如甲将钱借给了乙， 双方就形成了信用关系， 甲借钱的行为就是“ 授 信” ，乙能够获得 1 万元的权利就是 “ 信用” ，乙接受 1 万元借款是 “ 受信” ，如果不还就 是 “ 失信” 。在图 1 的例子中，信用关系无法形成。 二、各种因素对信用博弈的影响 ( 一)博弈次数 在图1 的信用博弈模型中，作为一次性的博弈，甲不借钱是博弈的最后结果，那么， 如果由于贸易需要，乙需要不止一次向甲借钱， 也就是在重复博弈的情况下，甲乙的选择 月国f月翻窟超功娜莽拥澎 会不会有所不同? 1 、有限次重复博弈 假设乙要向甲借3 次钱。 如果甲3 次都借给乙，乙3 次都还钱，乙的收益是2 + 2 + 2 = 6 万元;如果乙第 1次借到后就不还，甲必然采取报复措施，不再借钱给乙，乙的收益是 4 + 0 + 0 = 4 万元。乙 遵守 信用的 得益比第一次就失信的得益要高。 作为甲，如果3 次借钱都 能收回， 他的收益是2 + 2 + 2 = 6 万元， 是最好的结果。 对于双方来说，守信的结果都比不发 生信用 好。 但是， 这一 结果不可能发 生。 因为 作为以 经济利益最大化为目 的的乙 来说， 第 3 次借钱不还的得益是2 + 2 + 4 = 8 万元，是最佳的结果，因此他第3 次必定不还。甲也肯定 能判断到这一点，因此第 3次不可能借。乙知道甲第 3次不可能借，第 2次就会选择不 还。最终的博弈结果是甲第 1 次不借。这次结果与一次博弈完全相同。 假设乙要向甲借钱次数不是3 次，而是任何有限的次数，都有会有同样的结论。 这说明有限次重复博弈仍然不能解决信用问题。 2 、无限次的重复博弈 如果是无限次的重复博弈，才有可能出现较为理想的结果:双方都试图先合作，一 旦对方不合作， 再采取报复措施。 就图1 的例子来说， 乙方的长期守约的得益是二 := 2 + 2 . 8 + 2 6 y 十= 2 / ( 1 - s ) 。 第一次就不还的得益是二 : = 4 + 0 + 0 + . . . = 4 ， 从利益最大化的角度 出发，二 : 二 z 时，即2 / ( 1 - 5 ) 4 时，乙方选择守约。此时s 1 / 2( s 为贴现系数， 也可以理解为该次交易的概率) ，即如果乙有5 0 % 以上的概率再次向甲方借钱，乙会守约; 如果甲方知道乙方下次的概率在5 0 % 以上，则会放心借给乙。 在无限次重复博弈情况下，只要贴现系数6 足够大，信用关系可以形成并维持。 ( 二)博弈决策主体因素 上述博弈模型的一个重要前提:甲、乙都是财产所有人和决策博弈决策人。 如果这一 前提有所改变，博弈的结果就很难说是同一结果。 ( 0 . 31 l , 4) ( 0 . 2 , 0 ) 图2 代理人薪酬制度的第一种情况图3 代理人薪酬制度的第二种情况 当甲 是甲的代理人，甲 成为博弈的决策人。由于甲 也是经济人，也追求自身利益 的最大化，甲 在代理甲进行博弈决策时必然考虑自身利益。所以，甲、乙的博弈实际上 君国朦月翻梦建蔚的毋次澎 变为甲 与乙的博弈。当然，甲 的利益主要取决于甲 委托时设定的委托代理制度。下面， 模拟在甲 不同薪酬制度下的博弈情况。 第一种情况 ( 图2 ) :甲 的薪酬为固定工资0 . 1 万元;并按甲的收益提成 1 0 % 0 在这种情况下，甲 选择 “ 不借”的收益是 0 . 1+1x0. 1 = 0 . 2万元( 甲的收益为 1 ) ;选 择 “ 借”的收益主要取决于乙的选择。乙的选择中， “ 还”的收益是2 , “ 不还”的收益是 4 ， 所以必然选择 “ 不还” 。因此，甲 选择 “ 借” 的收益为0 . 1 + 0 x 0 . 1 = 0 . 1 万元( 甲的收益 为0 ) 。甲 必然选择 “ 不借， 。甲 的选择对于甲来说，是理性的选择。 第二种情况 ( 图3 ) :甲 的薪酬为固定工资0 . 1 万元;并按借出 额 ( 发放贷款额) 提 成 1 0 %( 不考虑借款是否能够收回) 。 在这种情况下，甲 选择 “ 不借”时没有借出额提成，收益是 0 . 1万元 ( 甲的收益为 1 ) 。甲 选择 “ 借”时，可按借出 额提成，收益是0 . 1 + 1 x 0 . 1 = 0 . 2 万元，所以必然 “ 借” 。 乙 “ 还”的收益是 2 ， “ 不还”的收益是 4 ，所以 “ 不还” 。甲、乙的博弈结果是 “ 甲借， 乙不还” ，失信的结果发生了( 甲的收益为0 ) 。甲 的选择对于甲来说，是非理性的选择， 甲因此受到损失。 从这两个例子比较看出， 代理人因素对于信用博弈具有重要的影响。 在代理人的利益 与委托人的利益发生背离时，就是发生对于委托人来说的逆向选择。 ( 三)法律保障因素 在图1 的一次性博弈模型中，甲“ 借”必然会受损失，所以信用关系无法形成。如果 甲 “ 借” ，乙 “ 不还”时，甲还可以通过打官司追讨欠款，情况会有所不同。下面讨论有 法律保障因素的情况: 1 、法律保障充足 图4 法律保障充足的情况 如图4 ，甲在第一阶段 “ 借” ，乙在第二阶段 “ 不还”的情况下，甲增加了 “ 打官司” 或 “ 不打” 的选择，可作为博弈的第三阶段。 在法律制度健全，法律对借款人权益保护充 分的情况下，甲通过打官司，能够收回应得2 万元，乙失去全部的利益:甲如不打官司， 甲仍是血本无归，乙独占4 万元。 所以甲必然选择打官司。乙知道甲打官司的威胁是可信 月国詹月翻赓窟蹬内薄莽拥剧 的，知道第二阶段 “ 不还”结果必然是失去收益，则他在第二阶段必然选择 “ 还” 。那么 乙还的承诺变成可信的承诺，甲在第一阶段必然选择 “ 借” 最终结果是出现甲 “ 借， 、 乙 “ 还”的守信均衡。大家都获得利益，社会效益也增加。 所以，在法律保障充分的情况下，信用关系能够形成并且是稳定的。 2 、法律保障不足 上一个例子是建立在法律保护充足的例子之上，甲方有充分理由相信在乙方失信时能 讨回公道，乙方也受到足够的威慑，不敢违约。但实际上情况并不一定那么理想， 在法制 不完善的情况下，打官司并不一定能够维护自己的权益。 在图5 中甲打官司的结果，并不能真正拿回 2 万元，扣除请律师、交通、误工等费用 及利息，以及执行难等因素，甲在打完官司最终甲还要损失1 万元。在博弈的第三阶段， 甲打官司不仅不能获得利益，反而比不打官司更糟。在理性的情况下，甲会选择 “ 不打” 官司。而乙虽然知道如果打官司，自己也会损失，但乙也很清楚知道打官司只是一种 “ 不 可信的威胁” 。 因此， 在第二阶段乙必然选择 “ 不还” 。 在第一阶段， 那甲只能选择 “ 不借” 。 图5 法律保障不足