（金融学专业论文）我国寿险企业效率研究.pdf

l 。一 。- 。- 。_ _ _ _ _ - _ _ - _ - 。_ _ _ - _ - 。_ 。- 。_ _ 。1 。 l 苏州矣学位论文使甬授权声明 本人完全了解苏州大学关于收集、保存和使用学位论文的规定， 即：学位论文著作权归属苏州大学。本学位论文电子文档的内容和纸 质论文的内容相一致。苏州大学有权向国家图书馆、中国社科院文献 信息情报中心、中国科学技术信息研究所( 含万方数据电子出版社) 、 中国学术期刊( 光盘版) 电子杂志社送交本学位论文的复印件和电子 文档，允许论文被查阅和借阅，可以采用影印、缩印或其他复制手段 保存和汇编学位论文，可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数 据库进行检索。 涉密论文口 本学位论文属 在年一月解密后适用本规定。 非涉密论文口 论文作者签名：盔避日 导师签名： 期：丝笨缒叠 期：兰么掣 i。一 我国寿险企业效率研究中文摘要 中文摘要 效率一直是经济学研究的核心问题，也是寿险企业在经营管理中追求的重要 目标。寿险企业效率是影响其是否能够持续发展的重要因素之一，同时又是衡量 寿险企业发挥其保险功能和企业竞争力的重要指标。随着我国寿险业的快速发展， 其在我国经济中所起的作用也越来越大，在当今中外寿险企业之间激烈的竞争环 境下，本文研究中国寿险业的效率问题及其影响因素，具有一定的理论意义和现 实意义。 本文在综合介绍了国内外相关研究文献后，简要概述了效率的基本涵义及效 率测度的方法，在对各种方法进行分析比较之后，结合中国寿险业的基本情况， 选择采用寿险效率研究中最前沿的方法一数据包络分析方法，对我国3 1 家寿险 企业2 0 0 8 年的综合效率、纯技术效率和规模效率进行了测算并给出寿险企业各个 投入的冗余程度，分析比较了国有寿险企业和外资寿险企业之间的综合效率、纯 技术效率和规模效率。 本文接着进一步研究影响寿险企业效率的因素，以d e a 方法测算出的综合效 率值为因变量，对影响寿险企业效率的微观特征进行多元回归分析。结果表明： 寿险企业规模与产权结构对寿险效率影响并不显著；市场份额、营销人员比例和 人均保费收入与企业效率成显著性较强的正相关关系；利润增长率与寿险企业效 率成负相关关系，显著性强。 在以上分析的基础上，本文提出了提高我国寿险业效率的可能途径：不断增 加保费收入，提高寿险企业市场份额( 加强产品创新，拓展寿险业务；加强银保 合作，开拓营销渠道) ；推动寿险企业合并重组，优化寿险业市场结构；优化员工 结构，提高员工素质；提高保险资金利用效率，拓宽投资途径，增加投资收益等。 关键词：数据包络分析x 效率t o b i t 回归寿险企业 作者：徐晓华 指导教师：段昆 a b s t r a c t r e s e a r c ho i lt h ep e r f o r m a n c eo fc h i n a sl i f ei n s u r a n c ec o m p a n y r e s e a r c ho nt h ep e r f o r m a n c eo fc h i n a sl i f e i n s u r a n c ec o m p a n y - a b s t r a c t e f f i c i e n c yi st h ec o r ei s s u eo ft h ee c o n o m i c sa l la l o n g i ti sa l s ot h ei m p o r t a n tg o a l w h i c hi s p u r s u e db yl i f ei n s u r a n c ec o m p a n y t h ee f f i c i e n c yo fl i f ei n s u r a n c e c o m p a n yi s t h ek e yf a c t o rt h a td e t e r m i n e sw h e t h e ri tc a l lh a v eas u s t a i n a b l e d e v e l o p m e n t a n di ta l s om e a s u r e st h ec o m p e t e n c ea n dc o n t r i b u t i o nt ot h es o c i e t yo f t h e i n d i v i d u a ll i f ei n s u r a n c ec o m p a n y a st h er a p i dd e v e l o p m e n to fc h i n e s el i f e i n s u r a n c ei n d u s t r y , l i f ei n s u r a n c ec o m p a n yw i l lh a v em o r ea n dm o r ee f f e c to nc h i n a s e c o n o m y s ou n d e rt h ee n v i r o n m e n to ft h ef i e r c ec o m p e t i t i o nb e t w e e nn a t i v ea n d f o r e i g ni n s u r a n c ec o m p a n y , i ti sv e r ym e a n i n g f u li nt h et h e o r ya n dp r a c t i c et od os o m e w o r ko nt h ee f f i c i e n c yo fc h i n e s el i f ei n s u r a n c ei n d u s t r ya n dt h ef a c t o r st h a t i n f l u e n c i n gi t a f t e rr e v i e w i n gs o m ei n t e r r e l a t e dr e s e a r c h e so nf o r e i g na n dn a t i v ep a p e ra b o u t e f f i c i e n c y , t h i sp a p e re x p a t i a t et h eb a s i cm e a n i n ga n dt h ee s t i m a t i n ga p p r o a c h e so f t h e e f f i c i e n c yo fl i f ei n s u r a n c ec o m p a n y , a n a l y s ea n dc o m p a r et h e s ea p p r o a c h e s a n da f t e r c o m b i n e dw i t l lt h eb a s i cs i t u a t i o no fc h i n a sl i f ei n s u r a n c ec o m p a n y , d a t ae n v e l o p m e n t a n a l y s i s ( d e a ) a p p r o a c hi se m p l o y e dt o e s t i m a t et h e t e c h n i c a le f f i c i e n c y , p u r e t e c h n i c a le f f i c i e n c y , s c a l ee f f i c i e n c ya n dt h er e d u n d a n c eo ft h ei n p u to f31l i f ei n s u r a n c e c o m p a n i e s t h e n ，t h i sp a p e ri n v e s t i g a t et h ef a c t o r st h a ti n f l u e n c et h ee f f i c i e n c yo fl i f e i n s u r a n c ec o m p a n yb yr e g r e s s i o n t h ed e p e n d e n tv a r i a b l ei st e c h n i c a le f f i c i e n c y e s t i m a t e db yd e a ，a n dt h ei n d e p e n d e n tv a r i a b l e sa r el i f ei n s u r a n c em i c r o s c o p i c f e a t u r e s w eg e tt h r e ec o n c l u s i o n sf r o mt h er e g r e s s i o n f i r s t l y , t h ei n f l u e n c et h a tt h e a s s e ts c a l ea n dw h e t h e rt h ec o m p a n yi so w n e db ys t a t eo rn o te f f e c to ne f f i c i e n c yi sn o t s i g n i f i c a n t s e c o n d l y , t h em a r k e ts h a r e s ，t h ep r o p o r t i o no fs a l e s m a na n dt h ep r e m i u m i n c o m ep e rp e r s o nh a v es i g n i f i c a n t l yp o s i t i v ec o r r e l a t i o nc o e f f i c i e n tw i t he f f i c i e n c y a n dt h i r d l y , t h eg r o w t hr a t eo fp r o f i th a ss i g n i f i c a n t l yn e g a t i v ec o r r e l a t i o nc o e f f i c i e n t w i t he f f i c i e n c y b a s e do nt h ea b o v ea n a l y s i s ，t h i sp a p e rp m p o s es o m ep o s s i b l em e a n st oi m p r o v e t h ee f f i c i e n c yo fc h i n e s el i f ei n s u r a n c ec o m p a n y s u c ha s i n c r e a s et h ep r e m i u mi n c o m e a n dt h em a r k e ts h a r e so fi n s u r a n c ec o m p a n y , o p t i m i z et h em a r k e ts t r u c t u r eo fl i f e i n s u r a n c ei n d u s t r yv i am & a ，o p t i m i z et h es t a f fs t r u c t u r ea n di m p r o v ee d u c a t i o n a ll e v e l o fs t a f f s ，a n di n c r e a s ee f f i c i e n c yo fi n s u r a n c ef u n d s k e yw o r d s ：d a t ae n v e l o p m e n ta n a l y s i s x - e f f i c i e n c y t o b i tr e g r e s s i o nl i f ei n s u r a n c e i i i w r i t t e nb yx i a o h u ax u s u p e r v i s e db yk u nd u a n 口三王 目求 1 导论l 1 1 选题背景与意义l 1 2 文献回顾2 1 2 1 国外有关保险业效率的研究”3 1 2 2 国内有关保险业效率的研究“4 1 2 3 对以往研究的评价一5 l - 3 研究思路5 1 4 可能的创新与有待深入研究之处”6 1 4 1 可能的创新6 1 4 2 有待深入研究之处”7 2 效率理论和方法8 2 1 效率理论8 2 1 1 资源配置效率理论8 2 1 2x 效率理论9 2 2 效率测度方法：1 1 2 2 1 传统方法1 l 2 2 2 前沿面分析方法1 4 3 基于d e a 的我国寿险企业的效率测度“1 7 3 1数据包络分析d e a 1 7 3 1 1d e a 方法概述“17 3 1 2 对d e a 方法评价18 3 2d e a 模型概述1 9 3 2 1 不变规模报酬的c c r 模型1 9 3 2 2 可变规模报酬的c c r 模型。2 1 3 2 3 其他d e a 模型2 2 3 3 我国寿险业投入产出指标的选取2 4 3 4 我国寿险业数据和样本的选取2 6 3 5 我国寿险业效率测算结果分析2 7 3 5 1 d e a 测算结果2 7 3 5 2 结果分析2 8 4 影响我国寿险企业效率因素的实证分析31 4 1 影响寿险企业效率因素分析31 4 2 我国寿险企业影响因素定量分析3 l 4 2 1 影响因素假设3 1 4 2 2 回归方法的选择3 2 4 2 3 回归结果分析3 2 5 结论与提高我国寿险企业效率的对策与建议3 5 5 1 本文的主要结论3 5 5 2 提高我国寿险企业效率的对策与建议3 5 5 2 1 不断增加保费收入，提高寿险企业市场份额3 5 5 2 2 推动寿险企业合并重组，优化寿险业市场结构”3 8 5 2 3 优化员工结构，提高员工素质3 9 5 2 4 提高保险资金利用效率，拓宽投资途径，增加投资收益4 0 参考文献一4 1 攻读学位期间公开发表的论文：- 4 4 附录一4 5 后记4 7 我国寿险企业效率研究第一章导论 第一章导论 1 1 选题背景与意义 自1 9 8 4 年我国第一家寿险企业太平人寿保险公司在上海成立以来，我国 寿险企业便逐步发展起来，在1 9 9 6 年又在北京分别成立了泰康人寿保险股份有限 公司和新华人寿股份有限公司，特别是进入2 1 世纪在我国入世这个契机之下，近 几年，我国寿险企业飞速发展。从寿险企业的数量上来看，截止2 0 0 9 年，我国已 有约6 0 家寿险企业，其中外资及中外合资的约占一半，有近一半都是2 0 0 4 年以 后成立的，表明我国寿险业竞争非常激烈。从保费收入上来看，2 0 0 4 年寿险企业 保费总收入为3 1 9 3 亿元人民币国，2 0 0 8 年更是达到了7 3 3 7 亿元人民币圆，在短短 四年时间里增长了一倍多，年增长率超过2 3 ，表明我国的寿险业务发展十分迅 猛。然而尽管我国寿险企业近几年来发展十分迅速，但是从整个世界来看，特别 是与发达国家相比起来，虽然从总保费收入来看我国不落后于发达国家，但是无 论从保险深度还是保险密度来看我国仍然处于落后的地位。由于我国寿险企业起 步比较晚，而且在上个世纪一直是处于垄断竞争，并且在很大程度上受到政府的 政策保护，一直以来都是采取粗放型的发展模式，面对近几年越来越激烈的竞争， 转变保险企业粗放型发展模式，不断进行产品创新，提高企业经营效率，增加企 业竞争力，是我国寿险企业急需解决的一个问题。 优胜劣汰，企业效率是影响企业是否可以持续发展的重要因素之一，寿险企 业也是如此，同时寿险企业效率又是衡量寿险企业发挥其保险功能和企业竞争力 的重要指标，分析寿险企业的效率具有很大的现实意义。首先，保险企业作为经 济的“减震器 ，其作用不可估量，就如在2 0 0 8 年爆发的金融危机，如果没有保 险企业的减震作用，毋庸置疑，危机会来的更快，损失会更大。同时，如果各个 相关企业、各国政府加大对风险的保险程度，也许危机的危害便不会对世界经济 造成像这么大的损失。其次，研究寿险企业效率，可以寻求保持并提高寿险公司 效率的影响因素。通过分析研究中国寿险业效率，可以让寿险公司找出经营差距 所在，提高管理水平和资源运用水平，积极主动地进行产品创新，提高经营管理 o 中国保险年鉴2 0 0 5 ，中国保险年鉴编委会，2 0 0 6 ：2 5 o 中国保险年鉴2 0 0 9 。中国保险年鉴编委会，2 0 1 0 ：2 6 l 第一章导论我国寿险企业效率研究 技术，增强企业的核心竞争力，以便在全面开放、日趋国际化的保险市场中立于 不败之地。最后，分析寿险业效率，可以为监管机构评估监管效果、调整监管政 策提供必要的依据。经营管理效率低的寿险企业要比高效率的寿险企业存在更高 的风险，将提高寿险业的效率作为监管目标可以加强对系统性风险的防范，减少 寿险业震动。所以本文着重分析中国寿险企业的效率以及其影响因素，并进行实 证分析，以其发现影响我国寿险业效率的因素，给寿险企业在战略决策上以及监 管机构在监管政策制定上提供充实的支持，最终的目标是希望可以为提高中国寿 险业的效率提供一点建议。 1 2 文献回顾 关于寿险业效率的研究在国际经济学界起步相对较晚，但是发展速度很快。 早期主要采用财务指标方法来研究的寿险企业的效率，即通过评价一些较为方便 的财务指标来衡量效率，例如资产收益率、股权回报率、综合费用率等。毋庸置 疑，这些指标的确在一定程度上能够反映出公司的经营管理效率，而且易于操作， 但是仅用财务指标来评价公司效率，不仅不能提供充分的信息，而且难以全面准 确地反映相关因素对效率的影响程度。随着后来边界效率方法的出现和快速改进， 财务指标方法很快便被淘汰。最初将边界效率方法运用于保险业效率研究中是在 2 0 世纪9 0 年代初，该方法不仅能对被研究单元进行效率排序，而且能够反映出无 效单元效率低下的原因所在、不同因素对效率的影响程度以及无效单元和有效单 元之间的差距等，从而为提高效率提供了明确方向。因此在寿险业效率研究中， 边界效率研究方法日渐盛行。 随着国际保险市场近些年来的迅速发展和愈演愈烈的竞争，引起了许多专家 学者对保险业效率研究的兴趣，主流研究集中出现在国际著名的沃顿金融机构研 究中心( w h a r t o nf i n a n c i a li n s t i t u t i o n sc e n t e r ) ，这些研究主要通过估计保险公司的 成本效率、技术效率、规模效率、全要素生产率以及技术的变动等，来分析保险 市场上某些因素的变化对保险企业经管理营效率的影响及影响程度。研究对象大 多数都集中在欧美保险市场。研究内容主要针对公司组织形态、规模经济、并购、 自由化和监管放松以及生产专业化、管理者能力等对保险业效率产生的影响。在 研究方法上，据c u m m i n sa n dw e i s s ( 1 9 9 8 ) 统计，除去极少数学者同时使用计量 方法和数学方法以外，在大部分学者的研究中，有近三分之二使用的是计量经济 学方法，有三分之一使用的是数学规划方法。而在使用数学规划方法中，几乎无 2 我国寿险企业效率研究 第一章导论 一例外地都使用了数据包络分析( d e a ) 方法。使用d e a 方法，最关键的是确定 投入指标和产出指标。对投入指标而言，研究学者基本达成共识，但在产出指标 的选取上争议很大。由于本文采用d e a 方法研究中国寿险业的效率，因此，下面 主要针对使用d e a 方法的国内外保险业效率研究文献予以梳理，希望能够给我国 保险业效率研究者提供一个较为全面的参考。 ，： 1 2 1 国外有关保险业效率的研究 g a r d n e r , la n dm g r a c e ( 19 9 3 ) ，c u m m i n s 1 d a v i da n dh o n g m i n z i ( 19 9 8 ) 研究发现，在美国寿险市场上公司组织形态对效率影响不大。但是f e c h e r , e d ， k e s s l e r , s p e r e l m a n ，和e p e s t i e a u ( 1 9 9 3 ) 在研究法国保险市场时却得出了不同的结 论：认为寿险业股份公司的平均效率高于相互公司，而非寿险业相互公司的平均 效率高于股份公司。 k o u ( 1 9 9 7 ) 使用台湾人寿保险市场1 9 8 卜1 9 9 4 年的数据，研究发现大多 数台湾寿险公司的经营决策采取的是成本最小化策略而不是利润最大化策略。k o u 估计这是由于政府价格管制，以及保险公司更在意获取更大市场份额而不是利润 最大化。k o u 发现台湾本土公司相比外资公司有更高的总体效率，因为外资在刚 进入台湾市场时远未达到经济规模，而本土公司在规模经济上具有很大的优势。 c u m m i n s 与w e i s s ( 1 9 9 8 ) 使用美国人寿保险市场1 9 8 8 1 9 9 5 年的数据， 研究并购与规模经济及经营效率之间的关系。研究发现实际资产接近1 0 亿美元的 寿险公司规模报酬不递减( n d r s ) ，资产规模大于1 0 亿美元的公司显示出规模报 酬递减( d r s ) 。但是最大规模公司中有相当比例是以规模报酬不变( c r s ) 。他们 同时采用m a l m q u i s t 指数方法来估计经营效率与生产力在这段时间的变迁。研究发 现：相对于规模收益递减的公司来说，规模收益递增或不变的公司更容易成为被 收购对象；被收购公司的经营效率得到了明显的提高，因而认为寿险业的并购有 助于提高经营效率。 k a t r i s h e n 与s c o r d i s ( 1 9 9 8 ) 使用1 9 8 5 1 9 9 2 年的数据，对1 5 个发达国家 的9 3 个跨国保险公司进行了研究。他们发现跨国保险公司在保费收入达到2 3 亿 美元时仍然规模收益递增，但是保费收入超过4 9 亿美元时却表现出规模收益递减。 c u m m i n s 与r u b i o m i s a s ( 2 0 0 2 ) 通过研究西班牙保险市场发现：虽然并购对 技术进步方面帮助不大，但是规模和成本效率之间存在单调递增关系，最大规模 的公司因为具有较高的纯技术效率因而具有更高的成本效率，所以公司通过并购 第一章导论我国寿险企业效率研究 扩大规模之后，效率会有很大的提高。 c u m m i n s 、w e i s s 与z i ( 2 0 0 3 ) 使用1 9 9 3 1 9 9 7 年的数据对美国保险业市 场分析发现，只有微弱的证据表明美国保险产业存在范围经济。 c a r l o s 与e c h i k a ( 2 0 0 7 ) 使用2 0 0 1 - 2 0 0 5 年的数据，分析尼日利亚保险业 市场，研究表明如果加强管理，那么尼日利亚保险业的效率可以有较大的提高。 1 2 2 国内有关保险业效率的研究 姚树洁、冯根福和韩钟伟( 2 0 0 5 ) 在中国保险业效率的实证分析中，基 于1 9 9 9 - - 2 0 0 2 年数据，使用d e a 方法对2 2 家中国市场上的大型保险公司( 寿险 和财险) 经营绩效进行了研究，发现公司规模、营销方式和人力资本是影响保险 公司经营绩效的重要因素；所有制形式对公司效率几乎没有影响，他们通过推理 认为这是因为国有公司规模大并且受到政府支持，以及国有公司享有许多特殊政 策方面的优势。 苏世伟( 2 0 0 5 ) 在我国财产保险市场效率与偿付能力研究中认为：中国 财产保险市场上，中小公司比大型保险公司更有效率；财产保险公司数量严重不 足、中资保险公司实施了规模扩张的错误战略、我国财产保险市场集中度高、严 格的政府管制是导致财产保险市场效率地下的主要因素。 宋增基、李春红( 2 0 0 7 ) 在中国保险业d e a 效率实证分析中运用d e a 优势效率模型和劣势效率模型对我国9 家保险公司2 0 0 1 年度的d e a 综合效率进 行测评显示：它们的效率总体上不占优势；运用c c r 模型进行c h a r n e s c o o p e r 线性 变换和对偶变换后的模型，分析它们2 0 0 1 年的规模效率情况，结果表明大多存在 非规模经济现象；运用回归模型分析综合效率、所有制形式对它们总资产报酬收 益率的影响，得出总资产报酬收益率与上述两个因素显著正相关。 吕秀萍( 2 0 0 7 ) 在中国保险业效率研究中，运用数据包络分析和贡献率 分析方法，对中国保险业1 9 9 9 2 0 0 4 年的微观效率和宏观效率进行测算和分析，得 出结论：从微观上看，我国保险业效率水平较低而且有轻微下滑的趋势；从宏观 上看，我国保险业的整体效率水平虽然较低。并认为转变保险业发展模式、建立 垄断竞争型的保险市场结构、鼓励保险创新、推动保险并购、改善保险投资管理 水平、完善保险监管以及加强保险业的基础性建设可以提高保险业效率。 陈跃飞( 2 0 0 8 ) 在基于d e a 方法的寿险公司经营绩效研究中，利用数据 包络分析法( d e a ) ，测算了2 0 0 5 年中国人寿保险市场上最大的1 6 家人寿保险公 4 我国寿险企业效率研究第一章导论 司的相对有效性。认为我国寿险业总体绩效水平普遍较低，资源投入上存在着盲 目扩大的问题：外资寿险公司总体平均绩效水平略高于中资寿险公司。对寿险业 绩效的影响因素中，佣金费用率表现出对绩效的影响为显著的负相关，而人均保 费收入与寿险公司绩效成显著的正相关关系。 贾士彬( 2 0 0 8 ) 在中国保险业市场结构与市场绩效关系研究中，认为虽 然市场份额对于我国保险企业经营效率有一定的影响，但是从技术效率的角度来 考虑，其影响程度很低；寿险业的产业集中度与行业利润率负相关，赫芬达尔指 数与行业利润率正相关，且二者均显著。 1 2 3 对以往研究的评价 以上学者的研究中，在测度效率的方法的选择上无一例外的都是采用的d e a 方法，但是在d e a 模型的选择上却不尽相同，有采用b c c 模型的，也有采用c c r 模型的，有采用“超效率 模型的，还有采用多个模型综合分析的。不同的模型 的区别主要有两点：一是假设条件不一样，二是为了解决一些特定的问题，对模 型做特定的变化，在下文中会有详细说明。 对于投入产出指标上的选择而言，不同的投入产出指标的选择会导致不同的 效率结果。在以上学者的研究中，在投入指标的确定上没什么太大的分歧，基本 都是分为人力、物力和财力三类，只是在具体的指标选取上存在一些差异。主要 的争议在于产出指标的选取上，分为两派：一是社会作用派，把社会作用最大化 作为企业效率最大化，主要体现在将赔款和责任准备金作为产出指标；二是公司 利润派，把企业利润最大化作为企业效率最大化，主要体现在将利润作为产出指标。 关于影响寿险企业绩效的因素。以上大部分研究要么就是只是对我国保险企 业进行一个效率的排序，只是在理论上给出影响保险企业效率的因素，要么就是 从单一因素( 如保险业市场结构) 出发，研究该因素与寿险企业效率的关系。只 有少数学者在利用d e a 方法和计量方法综合分析影响寿险企业效率的因素及其影 响程度。 1 3 研究思路 第一章是导论。从我国寿险企业目前的发展状况出发，描述我国寿险业的发 展现状和前景，揭示我国寿险业虽然发展迅速但是一直以来都是以粗放型的模式 在发展，从而引出本文的研究方向如何提高寿险业的效率，转变寿险业发展 模式。概述国内外相关的研究，提出本文的研究思路。 5 第一章导论我国寿险企业效率研究 第二章是效率理论及效率方法。简述效率理论的演进过程，主要包括新古典 经济学下的配置效率和现代经济学下的综合效率理论。同时概述测度效率的方法， 包括传统分析法和前沿面分析法。其中分析法有指标分析法、综合评价方法、层 次分析法；前沿面分析法有参数法和非参数法，通过两者的比较同引出本文测度 寿险企业效率的方法_ d e a 方法。 第三章详细概述d e a 方法及其模型，通过各个模型的比较引出本文使用的 d e a 方法。综合以前学者的研究并根据我国寿险业的实际情况，讨论各个投入产 出指标的选取。确定好投入产出指标之后，使用软件d e a p 2 1 对我国寿险企业的效 率进行测度并对结果进行分析。 第四章是影响我国寿险企业效率因素的实证分析。先是通过定性分析影响寿 险企业效率的因素，然后把一些影响效率的因素指标化( 解释变量有：市场份额、 营销人员比例、人均保费收入、利润增长率) ，同第三章计算出的效率值进行回归 分析，在实证上给出影响寿险企业效率因素的证明，同时分析各个因素的影响效 果和可能原因。 第五章是政策建议。根据第四章的实证分析，以其发现影响我国寿险业效率 的根源，从而为保险企业找到提高效率的方法，同时也给保监会在对寿险企业制 定监管政策时提供一些理论和实证上的支持。对于保险企业而言，加强保险创新， 。增加新的保险产品，加强银保合作，拓宽销售渠道。对于资产规模处于不合理区 间的寿险企业，可以积极寻找有助于优化自身技术效率的寿险企业进行合并重组。 对于保监会而言，适当放宽对保险产品创新的限制，为我国寿险业的发展提供必 要的支持。 1 4 可能的创新与有待深入研究之处 1 4 1 可能的创新 1 、运用d e a 方法的时候对于投入和产出的指标选取方面，在综合了以前学 者对投入产出指标选择的要求，根据中国寿险企业的特点以及数据的可得性，从 把寿险企业社会作用最大化作为效率最大化的角度，提出适合我国寿险企业的投 入产出指标。 2 、本文采用d e a 方法，不仅计算各个寿险企业的相对效率值，还得到了各 个寿险企业所处规模报酬区间以及相对于生产前沿面各个投入量可节约比例，使 各个寿险企业看到自身投入过多的地方和程度，为寿险企业提高效率提供了方向。 6 我国寿险企业效率研究第一章导论 3 、除了运用d e a 测度我国寿险企业的效率，同时采用回归分析实证检验影 响寿险企业效率的因素。由于本文的应变量处于肚l 之间，因此本文采取t o b i t 回 归，避免使用普通最小二乘法给参数估计带来严重的有偏和不一致。 i 1 4 2 有待深入研究之处 1 、由于我国保险事业发展的较晚，其中寿险发展的更晚，有一半的寿险企业 都是2 0 0 4 年以后成立的，即便是2 0 0 4 年以前成立的寿险企业，有部分寿险企业 在中国保险年鉴中没有独立的财务报表，而是和财险企业一起合并为母公司 的财务报表，所以在数据的选择上，只使用了中国保险年鉴2 0 0 9 ) ) 中寿险企业 2 0 0 8 年截面数据来分析。如果本文能够使用面板数据的话，不仅可以横向对比， 还可以纵向对比，可以得到更多的改进效率的方法和证据。 2 、本文运用d e a 方法来测度效率，d e a 方法本身虽然具有一定的优势，但 也存在一些缺陷，例如未假设测量误差的存在，使得结论的说服力在一定程度上 打了折扣。 7 第二章效率理论和方法 我国寿险企业效率研究 第二章效率理论和方法 2 1 效率理论 2 1 1 资源配置效率 在新古典经济学体系框架下，有以下三个重要的假设：经济资源是稀缺的； 人都是理性的；企业的生产函数也是既定的。理性人与既定的生产函数都保证一 旦完成资源的初始禀赋，那么企业和理性人都会产生最优的内部效率( 内部效率 只能通过技术进步作用于生产函数而得到提高) ，所以一个市场或是一个经济体的 效率就完全取决于如何对稀缺资源进行配置，是一种外部效率，即资源配置效率， 也叫市场配置效率。 对稀缺资源进行不同的分配，决定了企业生产多少，如何生产以及理性人如 何选择产品，如何进行消费，对资源的不同分配方式产生了不同的市场配置效率。 但同时市场配置效率无法量化，也没有定量的计算标准，只能通过定性的比较来 描述。例如，如果相比于a 种资源配置方式，b 种资源配置方式能使社会的福利 或总效用水平提高，那么b 种资源配置方式的效率显然就比a 种资源配置方式的 效率高。从a 种配置方式到b 种配置方式的改变也被称为资源配置的帕累托改进。 当稀缺的经济资源的配置不断改进，使社会的福利或总效用达到无法再提高的时 候，资源配置就达到了最优，即达到了市场配置效率，这种效率也叫资源配置的 帕累托最优。此时，任何一种其它方式的资源配置都会降低社会福利或效用水平， 从而降低资源配置的效率，使市场处于一个不“经济”的状态。 市场要达到帕累托最优必须满足三个条件：交换的最优，生产的最优以及交 换和生产的最优。交换的最优只是说明消费时最有效率的；生产的最优只是说明 生产时最有效率的，简单的将两者并列只能说明消费和生产分开来看时各自独立 地达到最优，但并不能说明，当交换和生产综合看起来时，也达到了最优。只有 同时达到了交换和生产的最优时，才能说市场达到了帕累托最优。达到交换的最 优需要满足的条件是任何两种产品的边际替代率对所有消费者都是相等的：达到 生产的最优需要满足的条件是任何两种生产要素的边际技术替代率对所有生产者 都相等；达到交换和生产的最优需要满足任何产品的边际转换率等于它们的边际 替代率。只有上述三个边际条件均得到满足时，整个经济体才达到了帕累托最优。 8 我国寿险企业效率研究第二章效率理论和方法 但是正是由于上述条件太过于理想化，以至于想要使得整个市场达到帕累托 最优只存在是理论上的可能，并不适用于现实的经济体。换句话说，现实的市场 机制在很多场合不能导致资源的真正有效配置。垄断。外部影响，信息不对称以 及公共物品和公共资源的存在，都会导致资源在配置时达不到最优化，使得潜在 的帕累托改进机会不能得到实现。因此，配置效率只存在理论上的意义。 2 1 2x 效率理论 传统的新古典理论认为，只要资源配置确定下来，就可以得到一个确定的产 出和消费水平。这一理论隐含着重要的假设前提：那就是厂商和个人都会做出完 全理性的决定并且信息都是充分的。但就客观现实而言，这种假设显然不合理。 首先，厂商内部效率并不是最优的，例如，通过工厂内部组织的变动，加强管理， 提高组织效率和管理效率，常常可以显著的提高工厂的效率。此外，工厂内部总 会存在一些员工并不是在尽自己的所能工作，如果他们稍微再努力一点，那么厂 商的效率也得到很大可以提高。其次，并不是所有人都是理性人，事实上，几乎 没有一个人可以做到完全理性，人的行为往往表现出有选择的理性，其行为往往 取决于他的个性以及周围环境的影响。正是看到了新古典经济学中这两个最重要 的假设在现实中往往无法得到满足，只重视资源的配置效率，而忽视企业内部组 织效率，美国经济学家哈维莱宾斯坦在1 9 6 6 年提出了著名的x 效率理论 西方经济学的基本研究方法都是从个体出发。传统的新古典理论把企业和家 庭作为基本的行为个体，并以其行为来解释各种社会经济现象。而莱宾斯坦认为， 最基本的决策和行为个体不是企业和家庭，而是构成企业和家庭的个人。因此， 要理解和解释社会经济现象，就必须从个人的行为出发来考查。莱宾斯坦在考察 个人行为的过程中提出了三大理论基础，分别是：选择理性理论、“全权委托 偏 好原理和个人努力均衡理论。选择理性理论通过对个人双重个性的考察，指出个 人既不是完全理性的，也不是完全无理性的，而是具有选择的理性，个人选择理 性的程度取决于个人所处的外部环境：“全权委托 偏好原理通过对个人行为的分 析，揭示了个人心理上的“全权委托偏好，即个人宁愿由自己做出选择并承担 这一选择的后果，而不愿接受他人的选择并承担其后果；个人努力均衡理论则通 过对个人努力决定问题的分析，揭示了个人行为的惯性特征，即在一定范围内， 外部环境的变化不会对个人行为产生明显的影响。 o 刘小怡，x 效率一般理论，武汉出版社1 9 9 8 ：2 8 2 9 9 第二章效率理论和方法我国寿险企业效率研究 x 效率理论与配置效率理论的主要分歧就在于它们的理论假设不同，不同的 假设得到不同的结论。在上文所述的理论基础之上，x 效率理论的主要假设有： ( 1 ) 选择性理性。人的理性并不是充分的，个人的理性程度取决于他的个性 以及周围的环境等。 ( 2 ) 惯性区间。个人的行为都处于一个惯性区间内，不会主动追求更高的效 用水平，除非外界的压力相当大时，他才会改变自己的行为。 ( 3 ) 不完全劳动合同。雇佣合同是不完全的，在合同中报酬可以明确地加以 说明，而努力通常并不能明确的说明。 ( 4 ) 斟酌决定的自由。雇员的努力程度是他对自己的精神和外部环境作出反 应的结果，在某些范围内对努力有斟酌决定的自由，而企业通过上层管理，对工 作条件和工资的某些方面也有斟酌决定的自由。 ( 5 ) 企业与雇员的利益并不总是一致的。 在以上假定之下，企业没有办法达到内部效率最优化。其内部效率是有企业 员工和管理者共同决定的。相同的雇员在不同的企业环境中会有不同的努力程度， 从而创造出不同的效率，而这种效率的高低还取决于企业家的经营管理水平。效 率理论证明了企业家在经济发展中的作用，因为企业家是企业经济活动的组织者 和领导者，企业内部管理水平的高低和员工努力程度的大小都与企业家密不可分。 如果企业家能够克服企业中个人存在的惰性，激发每个雇员的进取心，让其付出 最大的努力，就可以在既定的资源配置状况下，生产出更多的产量。x 效率之所 以称为x 效率是因为这种效率是一个不确定的值，这个值能有多大，在相当大的 程度上取决于企业家的管理，因此x 效率也被称为管理效率。 在x 效率的假设前提之下，我们可以得到以下结论： ( 1 ) 效率最大化只是特例，非最大化才是一般状况。正如前文所提到的，由 于个人选择性理性和惰性的存在，由于企业与个人之间的不协调，企业往往无法 把利润最大化作为目标。这是因为在现代企业中，所有权和经营权是分离的，经 营者从自己的利益出发，其行为在所有者看来可能是低效率的。而且，由于企业 内所有者与经营者、经营者与员工之间的不协调而产生的努力也会造成低效率。 这样，非最大化就是一般情况了。 ( 2 ) 生产函数取决于企业的内部环境与人的动机。传统微观经济学的生产函 胥芳君，寿险企业产品多元化对x 效率的影响研究湖南大学硕士论文2 0 0 7 ：2 4 1 0 二章效率理论和方法 所以 比例可能会小于投入量成本增加的比例。 ( 4 ) 产品价格的提高可能会造成生产成本的增加。在存在垄断的情况下，企 业可以凭借其垄断地位确定一个较高的产品价格，这时企业就缺乏竞争的压力， 管理者不愿努力，造成x 低效率，生产成本随之提高。这个结论也证明了垄断对 提高x 效率的不利之处。 虽然莱宾斯坦早在6 0 年代就提出了x 效率理论，但是直到3 0 年后，他的x 效率理论才被用来研究金融机构的效率问题。研究如何运用x 效率理论来指导金 融机构内部组织结构，从而提高其经营效率。 2 2 效率测度方法 2 2 1 传统的方法： 传统的用来衡量效率的方法主要可以分为财务指标分析法、综合评价方法、 层次分析法、经济增加值法。 一、财务指标分析法 财务指标分析法通过分析一个或是若干个寿险企业的财务指标来判断企业的 经营效率，比如对于保险企业来说有如下指标： 衡量寿险企业生产效率的指标有人均边际收益率、人均利润、人均保费收入、 承保利润率、资产收益率等。人均边际收益率= 保险公司的边际收益率员工人数， 边际收益率= 边际收益边际成本；人均利润= 保险公司利