苏州大学大学生课外学术第十五批项目申请书.doc

编号 苏州大学大学生课外学术科研基金项目申请书信息不对称视角下的中小企业融资难问题的调查研究项目名称 以苏州工业园区为例申 请 人 王习习 所在院部 政治与公共管理学院 苏州大学学生科技协会二一三年二月制一、简表项目名称信息不对称视角下的中小企业融资难问题的调查研究以苏州工业园区为例申报者情况姓 名王习习性别女出生年月1991.8政治面貌预备党员现学历（ A ）A 本科B 硕士研究生 C博士研究生手业人力资源管理入学时间2010.9合作者情况姓 名性别出生年月专业年级手机承担研究内容王习习女1991.810人力资源管题结题报告的撰写包思佳女1992410人力资源管地采访和访谈资料整理杨铮男1993.811思想政治教地采访和访谈资料整理薛君女1992.1011思想政治教据整理分析陈东男1991.1011思想政治教据整理分析张徐霞女1991.1110人力资源管题组经费管理和问卷设计指导教师姓 名职 称研 究 方 向朱晓副教授经济学、人力资源管理课题类别()重点项目( )一般项目起止时间2013.32013.9预 期成 果（C ）自然科学类学术论文科技发明制作社会科学类调查报告或学术论文D 其它 （注明）二、项目设计论证（1、背景 本项目当前的研究现状。4、可行性论证。5、项目的研究计划方案。请逐项填写）1.本项目的背景：改革开放以来，我国经济取得了高速发展，中小企业在我国占有的比重逐年增加, 在国民经济中起着举足轻重的作用,同时在促进市场竞争, 提高市场效率,加快技术创新,增加就业岗位,保持经济活力,发展地方经济等方面具有重要作用。在金融机构和企业、政府相关部门和企业等信息不对称的情况下，民营中小企业面临着自筹资金的可持续能力弱的困境,贷款与担保仍很困难,直接融资的机会相当稀缺，所以其融资问题一直是制约中小企业发展的瓶颈。目前关于中小企业融资难的问题越来越受到国家的关注，另外国家商业银行撤并基层营业机构，信贷向中心城市和大企业集团集中，同时也由于中小企业经营管理水平差距大，社会信用环境不完善等原因，中小企业贷款占比仍出现下降态势。目前，许多中小型企业由于融资困难，资金链出现问题，面临破产的危险。因此，在信息不对称的理论基础上解决中小型企业的融资问题已经迫在眉睫，解决中小企业融资难的问题，需要在机制上做出哪些改变？中小企业解决融资难的问题出路何在？中小型企业融资方式多样化和融资体系改革势在必行。2. 文献综述1、企业融资基本理论(1)“麦克米伦缺口理论20世纪30年代初，英国议员麦克米伦(Macmi1lan)在向英国国会提供关于中小企业问题的调查报告中提出了著名的“麦克米伦缺口” (Macmi11anGaP)。报告认为，中小企业在发展过程中存在着资金缺口，对资本和债务的需求高于金融体系愿意提供的数额。Macmi1lan发现，在英国金融制度中，中小企业与金融市场之间横亘着一条难以逾越的鸿沟。当企业需要的外源性资本的规模低于25万英镑时，很难在资本市场上融到资。这是关于 融资缺口方面最早的论述，后来Bolton和Wilson的报告以及Mason和Harison等人对非正式风险投资的研究表明，中小企业筹集一定数额以下的资本时都面临着资本缺口的问题。不对称信息理论1977年罗斯(Ross)在贝尔经济学学刊上发表了题为“财务结构的确定:激励信号方法”的论文，提出了公司资本结构的信号理论；1984年梅耶斯(Myers)和迈基鲁夫(Majluf)在财务经济学刊上发表了题为“企业有信息而投资者没有信息时的投资和融资决策”的论文，提出了资本结构的排序假说。这两篇论文构建了不对称信息理论。2、中小企业融资理论 (l)Myers和 MyersMajlaf的融资顺序偏好理论该理论认为中小企业并不是按照传统的以最优资本结构为目标的方式进行融资，由于担心控制权的稀释和丧失，企业更倾向于对企业干预程度最小的融资方式，即中小企业融资次序是先内源后外源，外源中则是先债权后股权。啄食顺序融资理论还认为银行融资具有低成本优势，银行信贷融资应是中小企业融资的主要来源。Banerjeel的长期互动假说Banerjeel(1994)提出了长期互动假说，认为中小金融机构一般是地区性的，与地方中小企业长期合作，互相了解，减少了信息不对称问题，愿意为之提供服务，相比之下，大型金融机 构缺乏此优势，出于规避信贷风险考虑，他们更偏向于向大型企业提供贷款，不愿意为信息不 对称的中小企业提供贷款。因此，该假说认为，中小金融机构的建立有助于解决融资难问题。 Phillp.Strallan和Jamesp.Weston(1998)也阐述了几乎相同的主张:在为中小企业提供小额信贷方面，中小型金融机构具有明显的比较优势。西方发达市场经济国家都十分重视中小金融机构体系的培育和发展。Stieglitz和Weiss的S一W模型Stieglitz和Weiss(1981)在引入信息不对称和道德风险因素后较为圆满地解释了信贷配给的主要原因，并成为分析中小企业融资问题的主要模型(简称S一W模型)。这一模型假定在银行和借款人之间存在着信息不对称，即借款人知道项目的具体风险，银行只能了解整个借款人集体风险，此时如果银行采用增加利息的方法，它将面临逆向选择问题，从而导致市场失败。解决这一问题的方法，就是对企业实行信贷配给。由于中小企业存在着比大企业更为严重的信息不对称问题，因而，银行更倾向于对中小企业实行信贷配给，从而减少了对中小企业的资金供给。20世纪80年代后期，我国学者对中小企业资金短缺问题给予了极大关注，在评价和引进国外融资理论的基础上，从不同角度进行了中小企业融资理论的探索，但直到21世纪初，我国理论界对中小企业的讨论才初具规模，争论开始激烈，理论框架越来越明晰，内容也越来越充实。主要观点如下：1、中小企业自身原因。李华明(2004)，薛清海(2004)等认为，民营企业融资难的主要原因是规模小、银企信息不对称、金融机构对中小企业的贷款存在信息成本和监管成本过大的问题。林毅夫(2001)认为“民 营中小企业融资难的根本原因是中小企业的经营透明度比较低，财务制度不健全。”中国人民银行上海课题组(2001)认为中小企业的融资障碍在于自身信誉程度低、现有的金融机构信贷服务体系与中小企业的融资特点难以适应、社会对中小企业的融资支持体系尚未建立等。杨楹源 等(2000)把中小企业融资的制约因素归结为中小企业的财务不规范、抵押担保难、产业属性以及所有制观念等。陈东升(2000)则认为中小企业融资存在观念障碍、信誉障碍、保证障碍、信息障碍、成本障碍。 2、 金融体制。金融体制在对中小企业融资问题的研究过程中，越来越多的学者意识到了导致我国中小企业融资困 难的原因不光有中小企业自身的因素，更深层的原因在于制度障碍以及转轨时期的制度创新，特别是金融体制上的障碍。因此在解决我国中小企业融资难题时，首先要解决制度方面的障碍，从而建立适合我国中小企业相适合的金融支持。林毅夫(2001)认为“民营中小企业融资难的原因是我国银行体系高度集中，缺乏为中小企业提供融资服务的中小银行”。张杰(2000)认为“民营经济的融资困境源于国有金融体制对国 有企业的金融支持和国有企业对这种支持的刚性依赖，民营经济一时无法在国家控制的金融体制中寻找支持”。3、 关于解决中小企业融资难的对策研究。（1）建立多元化的中小企业融资服务体系。郭斌、刘曼路(2002)对温州中小企业发展与民间金融互动问题的实证分析认为，我国应建立多元化的中小企业融资服务体系。如何建立一个多元化的金融体系来满足企业不同成长阶段的融资需求?国内具有代表性的看法是通过发展中小金融机构、建立多层次的资本市场、完善风险投资休系、发展天使投资企业债券市场和长期票据市场等方法来拓展中小企业融资渠道。（2）发展中小金融机构。李扬和杨思群(2001)认为如果某些银行有了解中小企业信息的优势，这些银行就能更多向中小企业贷款。在现实中地方中小银行就具有这种优势，因此发展地方性中小银行可缓解中小企业贷款难的问题。林毅夫和李永军(2001)进一步认为，这种优势在于:一是“长期互动说”:中小金融机构(一般是地方性的金融机构)会专门为中小企业服务，在长期的合作中对地方中小企业经营状况比较了解，有助于解决信息不对称；二是“共同监督说”:为了中小金融机构和中 小民营企业的共同合作，合作组织中的中小企业之间会实施自我监督，这种监督比金融机构的监督更有效，成本更低。张杰(2000)，陈乃醒(2004)，江曙霞(2004)等人亦有类似观点。国家发展计划委员会的刘立峰提出要建立真正的中小型民营银行，定位为区域性中小型金融机构，并应与政府机构完全脱钩，实行股份制或互助合作制的组织形式，建立完善的治理结构和组织 体系。金融当局应加强对中小型民营银行的管理，对其经营状况要进行实时监控，还要建立相应的存款保险制度。郑耀东(1999)提出支持中小金融机构发展、对商业银行实行贷款比例控制、尝试中小企业主办银行制等改革思路。蔡鲁伦(1999)则从银行自身的角度提出对中小企业群体 进行准确细分等解决办法。（3）建立多层次的资本市场体系。建立多层次的资本市场体系。王国刚(2004)认为建立多层次的资本市场体系可以有效解开资金相对过剩和资金相对紧缺并存的死结。同时，刘曼红(2003)认为资本市场的多层次化是资本市场内在机制完善的必然选择。针对这个问题很多学者认为要建立针对拥有高科技、有发展潜力的中小企业的创业板市场。（4）融资渠道多元化。融资渠道多元化。欧新黔(2004)认为从总体上看，融资难己成为中小企业发展中亟待解决的突出问题，融资方式单一，缺少融资渠道，是造成中小企业融资难的主要原因，他提出解决办法是:一是加大对中小企业的支持力度，抓紧制定相关法律法规，尽快出台中小企业信用担保管理工作暂行办法，依法推进融资环境改善；二是推进信用体系建设:三是加快中小企业信用担保体系建设；四是政府应为中小企业发展安排专项资金，加强支持。要拓宽直接融资渠道，借鉴国外好的经验，创新创业投资体系，开设中小企业创业板市场。汤敏（2004）认为，解决中小企业融资难的出路在于拓宽股权融资渠道。他建议，专业性的机构能缓解外部融资的信息不对称问题，目前我国应建立中小企业投资公司等专业公司对中小企业进行股权投资川。李富友、刘奕(2005)等认为应发展民间金融，提出必须构建以“民资、民用、民管”为原 则的内生性融资机制。张建华，卓凯(2004)提出改善中小企业融资与金融体制的改革，要利用非正规金融的优势和正面效应。钟加坤、钱艳英认为，融资障碍是中国科技型中小企业发展的瓶颈。由于科技型中小企业 技术与产品以及市场的高风险，在债务融资方面，如果市场存在利率管制，银行得不偿失；利率自由化，则会使信贷市场出现“柠檬市场”，应加强在股权方面的融资，他们认为金融创新将有助于拓展科技型中小企业的融资渠道。（5）政府的直接参与和间接扶持。纪琼晓（2003）认为中小企业融资难是一种麦克米伦缺欠现象，其实质是一种市场失灵。而作为对市场失灵问题的回应，政府的介入调节成为必然选择，并指出建立中小企业政策性银行是治理我国目前麦克米伦问题的根本途径。政府的作用还表现在完善与发展融资法律法规等政策体系方面。在第二届中小企业融资论坛上，国家发展和改革委员会副主任欧新黔(2004)提出要建立健全中小企业法律体系，为中小企业融资构建良好的外部环境。发展和完善中小企业 信用担保制度是政府的又一重大任务。信用担保制度是发达国家中小企业使用率最高且效果最 佳的一种金融支持制度，目前我国中小企业资本规模小、可供担保品比较少，需要政府的支持与参与，但政府要摆正自己的位置，制定明确的运行管理规则，提高政府的干预效率。杨楹源等(2000)从中小企业金融服务供给与需求的现状出发，提出我国中小企业金融服务的框架，包括国有商业银行重新定位、组建农村股份合作银行、建立中小企业信用担保体系、建立风险投资体系以及其他配套政策。参考文献：1郭涛我国中小企业融资问题研究【】暨南大学，20032孟琳冲小企业融资和银企关系问题探讨金融理论与实践，20053陈倩仪，李青，傅俊辉，徐维军创新类证券公司竞争力的综合评价与分析 改革与战略2009；1 4张神恺，陈媛，宋云峰完善证券公司内部控制和理性：适度分散股权财会 通讯2009；5 5林毅夫，李永军中小金融机构发展与中小企业融资【J】经济研究，2001(1) 6费淑静民营中小企业融资体系研究【M】经济管理出版社2005 7陈晓红等中小企业融资【M】经济科学出版社2000 8梅建生 河南德勤财务咨询有限责任公司 2010.5 第217期 万方数据库 9刘莉 万方数据库浅析我国中小型企业融资现状及解决对策2010.10 10马赞军 万方我国中小企业信贷融资问题探究-科技与管理2008.10 11邵文红 万方数据库 我国中小企业融资难问题研究2010（23）3. 本项目研究的主要内容和目标：（1）本项目通过研究已有关于“中小企业融资”的学术文献，对苏州工业园区中小企业进行广泛访谈和调研的基础上，进行“中小企业融资问题”的调查问卷分析，运用统计学分析工具和信息不对称的理论体系对中小企业融资难问题进行包括一般分析和因子分析在内的定量分析，旨在为中小企业融资提供了指标体系和量化工具。（2）同时，通过对苏州工业园区各类中小企业相关负责人访谈，了解中小企业目前在融资方面遇到的问题。运用信息不对称的理论体系和适合的方法为中小企业融资问题提供科学合理的解决方法，从而促进中小企业的发展和中国特色社会主义市场经济。4.本项目的价值：（1).创新程度：a.选人创新：课题组首先在成员的选择上严格考核，寻找具有敏锐分析能力，坚持创新不动摇，耐苦耐劳坐得了学术研究“冷板凳”的同学。同时由于课题需要大量走访调查，课题组选派的成员大都具有丰富的社会实践经验以及良好的人际交往能力，而且在选人方面我们遵照不同专业相结合的原则，充分利用各专业的专业优势，从而能够高效率地完成本课题。b.选题创新：符合国内与国际背景，在新型的市场经济体制下，中小企业在融资方面所面临的尴尬处境越来越严重地制约着中小企业自身的发展，也阻碍了其为社会创造更多的工作岗位和价值的发展趋势。在信息严重不对称的当今，中小企业融资难问题逐渐凸显，却没有得到充分的重视，所以此课题选题创新。c.途径创新：课题组坚持定性分析和定量分析相结合，点、线、面的优化整合。另外在课题的研究过程中以microsoft office软件为基础，重点使用SPSS，Excel，Access、Project等数据处理软件,保证课题研究过程中统计数据的严谨性，并在课题最后呈现中运用PPT、Publisher等工具做到更为人性化的展示。(2).实用价值a.通过了解中小企业融资的问题，建立有效评估中小企业融资的模型，为中小企业融资提供理论依据；为中小企业的发展提供了技术工具与理论手段。b.通过调查结果分析可以对中小企业的融资问题有系统的了解，对问题进行系统的论证并对问题提出行之有效的解决方法。c.对中小企业融资问题进行定量、定性相结合的方法进行研究，减少主观干扰，提高了现实性和可用性，为研究和解决中小企业融资问题提供了一些补充和启示。5.可行性论证：（1）理论基础：本作品引入了金融信用和融资环境等概念对当前中小企业融资问题进行解构，广泛参考了国内外学者对中小企融资研究的相关思路和成果，构建起对当代大学生就业能力的理论研究方法。（2）研究方法：本作品将定性与定量研究方法相结合，保证了一定科学性和可靠性，期间进行了大量数据分析工作。4.5月份课题组在苏州中小企业中进行调研，采访企业管理层，同时采访相关金融机构和政府部门有关人员，最终形成访谈报告。（3）研究对象：当代中小企业是社会经济发展的主力军，其属性及遇到的问题有共性，苏州地区吸引了许多地区的民营中小企业。因此，此次调查对象具有代表性。（4）调研方法：以项目小组的形式，将研究过程和目标项目化，小组成员之间密切分工，创新性地运用项目监督工具（如进度表）进行项目控制，提高了调研活动的可操作性和科学性。通过采用文献研究法、问卷调查法、访谈法、数据分析与资料分析法等实证研究的方法，确保调查数据的科学性。a.文献研究法：通过相关网站和电子数据库（万方数据、重庆维普、中国知网等）、论著等进行“中小企业融资难”的资料搜集与整理，为相关研究做理论准备。b.问卷调查法：本研究将采用自填式问卷，由于自填式问卷法具有比较严格、规范的操作程序，使其研究结果具有较高的可信度和精确性；通过问卷发放，本项研究将尽可能反映出苏州工业园区中小企业融资情况的真实表现。c.访谈法：访谈的最大的特点是深入、细致，并具有很高的效度。这些优点有助于研究向纵深发展。本次调研将对中小企业服务中心以及苏州工业园区中小企业管理者关于“中小企业融资”的现状进行访谈。d.数据分析与资料分析法：综合运用Epidate3.1统计录入、SPSS18.0、EXCEL等软件进行定量的数据处理，运用社会学、经济学等多学科理论进行后期的规范化的定性定量分析，以确保调研报告的科学性和有效性。5.项目的研究计划方案。时间项目工作内容2013年3