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天津市某还迁房项目 bt 模式研究 2 thesis submitted to hebei university of technology for the master degree of business administration research of bt model on one house relocation project in tianjin by shen jun yong supervisor: prof. chen jingwu nov 2011 河北工业大学工商管理硕士（mba）学位论文 i 天津市某还迁房项目天津市某还迁房项目 btbt 模式研究模式研究 摘摘 要要 随着中国经济建设的高速发展，随着农村城镇化进程的加快，对农村还迁住宅保障房 建设的需求日益增长，而国家宏观调控政策的实施，使得筹集建设资金成了制约农村还迁 住宅保障房建设的关键。 由于政府的政收入当前根据实际情况， 并不能有效满足建设需求， 有效合理的吸纳社会资木。因此引入市场竞争机制，是有效缓解政府执政压力、降低工程 造价、改善运营效率的重要手段。 本文运用 bt 模式的相关理论， 采用查阅资料文献结合实际调研、 理论的分析与实证的 研究、个案研究分析和系统分析相结合的方法，对建筑企业施工 bt 项目进行深入研究和 分析。首先，在调查研究阶段，通过采用实地研究的方法，掌握第一手数据和资料，对企 业的 bt 项目管理进行调查。然后，在阅读、研究、总结大量相关文献、资料的基础上， 采用理论联系实际和比较分析的研究方法，融入本方以往的工作经验和体会，并结合 bt 项目管理研究有关实践项目。同时，在自己导师的指导下，对施工项目管理策划方法和理 论进行探讨和分析，充实 bt 项目策划的理论框架并且作到有益于施工项目的实践运用。 最后，采用案例研究方法，通过施工 bt 项目管理理论在天津市塘沽区某还迁住宅 bt 项目 的实际应用分析，为其他 bt 模式项目及建筑行业 bt 项目提供参考和少许的借鉴作用。 本文结合自己的工作实际，形成 bt 项目管理理论的模式，旨在使项目顺利进行，也为其 他项目及建筑行业施工 bt 项目的管理模式提供参考和借鉴，提高 bt 项目策划水平和降低 bt 项目管理的风险。施工企业通过 bt 模式有效的提高了管理效率，改善增加了盈利模式 由施工生产经营型的施工企业向资本经营型的投资企业转型，并向产业链条的高端发展， 促进了施工企业自身的纵向延伸。 本文针对 bt 模式的目的在于为我国在加快市政公用事业、基础设施及农村城镇化城 市住房建设等政府工程的建设过程中，如何更好地、更规范地运用 bt 模式提供理论基础 和运作指导。重点研究 bt 模式对规范此模式运作，以进一步促进本国投融融资体制改革 和建设工程管理新模式创新具有重要的实践意义和理论价值。 关键词关键词：bt 模式，还迁住宅，建设管理，风险管理 天津市某还迁房项目 bt 模式研究 ii research of bt model on one house relocation project in tianjin abstract with the quick development of economic construction in china and the acceleration of rural urbanization process, the demand for construction of social security houses in rural areas is growing. however, as the execution of macro-control policies, the found-raising becomes the critical restriction for development of rural house relocation. at present, the government income is insufficient for the construction demand and with restrictions on absorbing the social capital. therefore, bring in the market competition mechanism is an important way to release the governing pressure, reduce the construction cost and improve the operation efficiency. this document is to take a deep-going study and analysis on bt construction project by using of relative bt theory, referring to applicable data and literatures, in combination with actual investigation and study, theoretical analysis and empirical study, case study analysis and systematic analysis. firstly, at the investigation stage, to obtain the first-hand data and information by field visit, and take the bt project management investigation in the construction enterprise. secondly, during the reading, investigating and concluding the abundance relative file and information, take the theory combing practice and comparative analysis method, integrate my experience and cognition into the bt mode study practice. meanwhile, under the guide of adviser to have discussion and analysis in project planning way and planning theory, enrich the theoretical frame of bt project planning and make it benefit to the execution. finally, take case research. through the adoption of bt theory in tianjin tanggu house relocation project, to provide reference and some experience for other bt construction projects. this mode of bt project management theory combined my work conditions is to smooth the project process and provide reference for other projects which adopting bt mode, to improve bt project planning level and reduce the management risks. by using bt mode, the construction corporations will improve the management efficiency, change the profit mode from construction oriented corporation to capital operation oriented investment corporation, and upgrade to high level industrial chain, so as to expand in the other fields and become a comprehensive corporation. this document is to provide theoretical basis and operational guide for better and regulated adoption of bt mode into the construction of infrastructure, municipal utilities and rural urbanization houses. the intensive study of bt mode has important theoretical and practicable value for standardizing the adoption of this mode, further promoting the renovation of investment and financial system, generating the new construction project management mode in our country. key words: bt mode, house relocation project, construction management, risk management 河北工业大学工商管理硕士（mba）学位论文 iii 目目 录录 第一章第一章 绪论绪论. 1 1-1 本论文的选题背景及意义 . 1 1-1-1 本论文的选题背景 . 1 1-1-2 bt 项目管理模式研究意义. 1 1-1-3 还迁住宅建设的意义 . 2 1-1-4 建设还迁住宅建设的目的 . 3 1-2 bt 项目管理模式国内外研究现状. 3 1-2-1 bt 模式的国外研究现状. 3 1-2-2 bt 模式的国内研究现状. 4 1-2-3 目前还迁住宅的现状 . 5 1-3 本论文的思路及研究方法. 6 1-3-1 研究思路 . 6 1-3-2 研究方法 . 6 1-3-3 论文创新的特点 . 7 1-4 论文的研究内容及结构. 7 第二章第二章 bt bt 模式理论综述模式理论综述. 9 2-1 bt 模式的产生背景及概念. 9 2-1-1 bt 模式的产生背景. 9 2-1-2 bt 模式的概念. 9 2-2 bt 模式的主要特征. 11 2-3 bt 模式可行性及适用范围. 12 2-3-1 bt 模式的可行性. 12 2-3-2 bt 模式的适用范围. 13 第三章第三章 某还迁住宅项目某还迁住宅项目 btbt 模式的选择与研究模式的选择与研究. 15 3-1 某还迁住宅 bt 模式产生的背景. 15 3-2 项目概况 . 16 3-3 项目的相关主体分析. 16 3-3-2 bt 模式各参与主体关系. 17 3-3-3 本项目 bt 模式组织结构. 19 3-3-4 项目流程 . 20 3-3-5 项目的回购. 22 3-3-6 项目回购担保. 24 3-3-7 项目资金使用计划及融资方案. 24 3-3-8 经济性分析. 26 3-3-9 回购风险评估. 27 3-3-10 综合评价. 28 天津市某还迁房项目 bt 模式研究 iv 第四章第四章 采用采用 btbt 模式的完善及建议模式的完善及建议. 29 4-1 项目采用 bt 模式的优势. 29 4-2 项目采用 bt 模式的主要风险因素. 29 4-3 项目运作的风险因素及完善措施 . 30 4-3-1 项目运作的风险因素及完善措施. 30 4-3-2 bt 模式合理化建议. 31 第五章第五章 结结 论论. 33 参考文献参考文献. 34 致致 谢谢. 36 河北工业大学工商管理硕士（mba）学位论文 1 第一章第一章 绪论绪论 1 1- -1 1 本论文的选题背景及意义本论文的选题背景及意义 1 1- -1 1- -1 1 本论文的选题背景本论文的选题背景 随着中国经济建设的高速发展，随着农村城镇化进程的加快，对农村还迁住宅保障房 建设的需求日益增长，而国家宏观调控政策的实施，使得筹集建设资金成了制约农村还迁 住宅保障房建设的关键。由于政府的财政收入结合当前实际情况，并不能有效满足建设需 求。为了有效合理的吸纳社会资本，因此引入市场竞争机制，是有效缓解政府执政压力、 降低工程造价、改善运营效率的重要手段。 近年来中国的经济飞速发展，特别是进入 21 世纪，我国的基础设施也在不断的改进， 人民的生活水平也在相应的变化。通过一些数据的收集，发现未来十几年我国的城市人口 将增加 2-3 亿。因此，随着城市人口的增加，相应城市化建设的进程中，基础设施和住宅 的大规模建设将快速的展开。城市化进程的快速发展，相应农村城镇化的安置房建设也迫 在眉睫。但是，就中国目前的 gdp 的数据来分析，政府的财政能力无法满足大规模城市基 础设施建设及农村还迁住宅安置房的资金要求，这样就会影响城市化的进程。近年来，随 着城市基础设施和农村还迁安置房的大规模建设，对工程的质量保证有一些弊端，究其原 因，有两方面的问题（一）长时间的建设是由政府出资，融资方式单一，而且融资时间较 长，造成资金短缺和社会城市化进程的脚步； （二）是政府相关机构的管理方式及其繁琐， 效率相对较低。以上两个方面的问题是制约我国城市化进程，需要解决的问题。 针对上面两个方面的问题，当前市场，以及社会发展的脚步不得不加大对城市基础设 施建设的投资额增加，要求针对当前投资渠道的单一，要不断引进融资模式，吸纳各种资 本，采取多元化的集资方式来推进整个国家城市化进程的脚步。国务院在 2004 年底支 持个体私营等非公经济发展的条文中，比较详细的提出“允许私有资本进入国家基础设 施建设和公用事业的项目中” ，为非公有资本提供了政策性文件的保障。在这种私有资本 的介入下， 资金更多的能给当地政府的建设提供了有力的保障， 这时候 bt(build-transfer) 模式的独特性被广泛关注，并被我国引进，成为社会资金参与到城市化建设中，在一定程 度上缓解了政府的资金压力，这种新型的投资模式也成为一种新的融资模式。 1 1- -1 1- -2 bt2 bt 项目管理模式研究意义项目管理模式研究意义 bt (build - transfer )是英文“build”和“transfer”的缩写，中文的解释是建 设、移交，指政府或其授权的单位经过法定程序选择拟建的基础设施或公用事业项目的投 资人，并由投资人在工程建设期内组建 bt 项目公司进行投资、融资和建设；在工程竣工 建成后按约定进行工程移交并从政府或其授权的单位的支付中收回投资。目前在我国有多 天津市某还迁房项目 bt 模式研究 2 种的特许经营权的实施方法用于政府工程的建设，其中 bt、bot 模式作为一种比较先进的 投资被广泛的应用于城市化基础设施建设和农村城镇化住宅等工程领域。这种模式可以更 加有效的把社会资本，多渠道的集中起来用于城镇化建设和基础设施建设。这种模式相当 于银行按揭形式，即缓解了当地主管行政部门的资金压力，又加快了城镇化和基础设施的 建设，并且提高并转化了行政部门的职能，提高了工作效率。这种新模式对市场和企业等 相关利益方都极为有利。 从某种程度来讲，这种新型的 bt 投资模式可以应用到更加广泛的工程建设中来。现 在在国内我们国家并没有很明晰的规定或者规范来执行，但也没有禁止性的文件要求。结 合一些资料，在国外 bt 模式已经很广泛的运用于很多公益性的项目中，有很多是隧道、 高速路、公立学校和医院等大型的国家项目等等。2003 年 1 月，中国建设部发布了一条建 设性的意见是关于发展工程总承包和项目管理方面的指导性文件。 (建市200330 号) 1 在一定程度是认为是对一种政策的引导。在 2004 年，我国建设部颁布的关于国家市政公 用事业特许经营的管理办法（建市2004 i 26 号) 2是当前 bt 模式特种经营的重要规章 来遵循。国家六部委 30 号令关于工程建设项目施工招标投标办法当前是引导我国各种基 础设施建设和还迁住宅建设的指导性文件。在这个规章性文件的引领下，在一些先进的城 市都颁布了关于 bt 模式的经营特许的地方性文件。我国现在已经有如收到了很好的社会 收益，如天津市塘沽区西部新城还迁住宅项目、天津市程林庄延长线道路项目、山西省城 市快速内环东线项目、上海一座标志性项目等成功的运用 bt 模式，并取得了很好的经济 效益和社会效益。在用 bt 模式的过程中，确实遇到了很多难题，由于处于摸索状态，经 验欠缺，也没有很成功的案例来参考。一般 bt 项目的投资大，社会价值和政治意义比较 重要，相应施工的造价，质量、安全要求严格，同时各参与主体非常多，组织结构复杂。 因此，针对以上问题需要在实际实践过程中总结，完善，努力探索 bt 模式的成功运用之 路。 1 1- -1 1- -3 3 还迁住宅建设的意义还迁住宅建设的意义 自从我国十一届三中全会，国家实行改革开放，中国的 gdp 迅猛发展，国家的各项经 济指标都以每年超过 5%的速度增进，我国农村城市化的进程也在不断加快脚步，城市的基 础设施建设和安置房等政府项目也给公家造成了很大的紧迫感。一些大的、多的民生工程 也如雨后春笋每个城市都在加大步伐的建设中，因此对资金的要求额度比较大，给国家的 财政带来了很大的压力，社会的发展建设，造成国家的财政吃紧，必须想办法转变观念， 集思广益的吸纳社会资本来有效缓解国家的财政压力。因此，在这种局面的影响下，我们 把眼光放到了全世界，吸取他们的经验和运用的 bt 模式来加以引进、吸收、运用、改进 来解决我国的财政压力，为加快城市化进程，加快基础设施建设提供充足的资本保证。而 还迁住宅引进 bt 模式更是属于新型的一种融资建设方式。 从国家宏观调控来分析，政府的只能一方面需要更加科学化，更加合理化，更加人性 化的来改变以前的管理思路，不仅政策要变，而且相应政府部门职能要变，从小事做起， 河北工业大学工商管理硕士（mba）学位论文 3 配合国家的宏观调控，来加以监督，为农村还迁住宅的建设保驾护航。从另一个角度来讲， 各种社会资本的注入，可以有效的缓解政府的财政压力，而且可以带来可观的财政收益和 社会效益。社会资本的注入不仅仅是把资金渠道拓宽，而且可以很好的介入到以前无法按 照正常招投标拿下的政府性的公用事业的建设中来，同时可以为企业的项目建设提供更加 有效的政府保障。这种 bt 模式可以把社会资本的运营能力最大化，对社会而言，可以使 社会资源跟家优化，各家合理的配置运用。同时把一些先进的技术和理念融入到基础设施 和农村安置房的建设中，先进的技术和管理理念既可以保证质量，提高工程建设进度，又 为社会企业取得了很好的社会和经济效益。 基于以上因素，我公司认为继续参加本项目，研究还迁住宅项目 bt 模式有着重要现 实意义、经济意义和政治意义。 经过前一阶段的深入沟通， 我公司与渤海新区管委会就其东部新城二期的部分还迁房 项目，基本达成合作框架，拟采取与一期工程基本相同的 bt 模式来进行运作。 1 1- -1 1- -4 4 建设还迁住宅建设的目的建设还迁住宅建设的目的 施工企业通过 bt 模式有效的提高了管理效率，改善增加了盈利模式由施工生产经营 型的施工企业向资本经营型的投资企业转型，并向产业链条的高端发展，促进了施工企业 自身的纵向延伸。 作为目前国内基础建设领域的又一种新型的投融资方式， bt 模式的相关政策性的法律 法规需要进一步的完善和健全，应该进一步加强政府信用体系流程的建设，明确代建单位 的法律地位，规范项目实施的各环节，促进 bt 模式在基础设施建设中的广泛运用和健康 长久的发展。 1 1- -2 2 bt bt 项目管理模式国内外研究现状项目管理模式国内外研究现状 1 1- -2 2- -1 1 btbt 模式的国外研究现状模式的国外研究现状 在国际环境下，由非政府资金投入城市城镇化建设中，已经有好多年的历史，并有很 多成功的例子。据一些资料来看，厄扎尔总理已经运用 bot 这种方式在 1984 年的时候在 土耳其建造了一座电厂。进过数十年的不断摸索和推广，这种新型的融资模式被不断的加 以运用，并被广泛的推广，很多国家都在借鉴 bot 这种模式。随着 bot 模式的不断的发展 和模式的不断完善，在这种模式的基础上，进过不断的改进，也衍生了多种模式来运用到 项目建设中来。在这种情形下，bt 模式就脱颖而起。一时间，在国际社会上就引起了很大 的轰动效应，被广泛的运用到各个国家的建设工程项目中来，针对 bt 模式也在实践的项 目建设中，给以政策性的保护，形成了一系列的政策体系，并被香港、加拿大等一些先进 国家立法，并对 bt 模式的施工范围、文件性解释及相关的管理办法作了详细的规定 3。bt (build - transfer ) 4是英文“build”和“transfer”的缩写，中文的解释是建设、移 交，指政府或其授权的单位经过法定程序选择拟建的基础设施或公用事业项目的投资人， 天津市某还迁房项目 bt 模式研究 4 并由投资人在工程建设期内组建 bt 项目公司进行投资、融资和建设；在工程竣工建成后 按约定进行工程移交并从政府或其授权的单位的支付中收回投资。这种模式并被联合国工 业发展组织编制了指南，从性质和量上作了比较相近的解释，并加以深入研究，研究方向 是 bot 和 bt 模式的风险及管理，提供可靠的法律法规的依据，这两种模式的成功项目的 经验加以总结，更好地在全世界范围内推广及应用。据科学家 m.fouzul kabir khan 和 robert j. parra 5从战屡安全的角度指出政府是运营的关键因素，定性角度来分析。通 过实际项目的成功例子，对这两种模式的融资形式考虑潜在的风险因素，并列出重大及一 般风险分析表来加以归类及制定相应的规避方法，这研究是由科学家 patrick 6率先提出 的。关于这两种模式有关所有权及项目融资准备方面，由科学家 prendergast j. 7与 nagger loch and tong robert l.k. 9 来分析并用很多实际的数据指出风险来源关于投 资者和国家方面的。 1 1- -2 2- -2 2 btbt 模式的国内研究现状模式的国内研究现状 近几年，在我国 bt 模式也被运用到城市化建设中来，在基础设施建设和农村安置房、 商业住宅方面也探索、摸索了一个初级的阶段，因为我国还欠缺成功的项目例子可加以借 鉴。在 2008 年，我国的北京地铁奥运支线项目，南京市城市快速路项目都已经运用这种 模式竣工建设，但是没有形成一套完整的理论性的指导性的文件，相对来讲对推广 bt 模 式没有可以广泛推广的指导性文件理论支持。任淮秀 10的项目融资 、李今早11、刘省 平 12等我国很多学者也针对 bt 模式出版了很多专著，不过国内国外的学者所针对的侧重 点，研究方向各有所长，研究背景也都是以国内的重点项目为实践例子，站在不同的视角， 先列出相关需解决或意识到的问题，在实践过程中跟踪项目的运作流程，融资方式，理论 研究及重大的风险防范及控制手段给出合理化的建议。在一些公共平台载体上，也有很多 类似的专著，如万先进 13的基础设施 bt 模式问题浅析，席敏14、张婉君的我国基础设施 建设中 bt 模式研究，何寿奎 15的 bt 模式投资项目的招标合同筹划,张冲16的 bt 方式在建 设项目中的应川，周江华 17的采用 bt 模式进行项目运作相关问题的探讨，马荣国的基础 设施建设 bt 项金融投资风险模糊评价，王立平 18的 bt 工程项日的选择运作和经营策略研 究，黄俊 19、俞贤畅、罗新斌的 bt 模式在旧城改造安置房建设工程中的应用，蒙鹏程的 关于 bt 模式在我国运用的探讨，周孟波 20的浅谈施工企业如何参与 bot, bt 项目的运作， 向鹏成 21、赵艳玲、工林的基于信息不对称理沦的 bt 项日风险分析，王耀辉22、 ，周高平 23、周直、陈远祥的基础设施项目投资风险模糊综合评价模型，李多修的 bt 项日融资风 险及应对策略，黄歌 22 、杨智漩23、班允浩的基于两级委托-代理博弈的城市基础设施 bt 模式探讨，周磊 24、周正康的市政项目的 bt 融资风险的防范与控制研究，彭建伟25、肖 春华 26的上海市轨道交通建设 bt 模式初探，胡建文27的 bt 模式在深圳地铁 5 号线建设中 的应用研究，任树本、杜尊亚的bt 投资方式 ，廖建航的 bt 建设模式在沿海城市老巷区 搬迁，邓中美 28的社会保障性住房市场化运作中的 bt 模式探索中的研究应用探索，刘杰 晓 29、 期海明30 的商业银行参与 bt 项目融资法律风险分析一以经济适用住房建设为例, 杨 河北工业大学工商管理硕士（mba）学位论文 5 峰.基于复杂性科学的企业自组织与被组织管理研究 31等。 在我国很多学者的专著里，对这种模式各种风险防范和控制都有很深入的研究，并加 以探讨，总结形成了很多有研究价值的文献可以被国内在运用 bt 模式提供了有力的借鉴 和指导，毕竟，在国内实践的项目较少，各个学者的背景、知识构架决定了的他们各种的 侧重点，角度不同，而且仅仅局限在国内仅有的项目，因袭 bt 模式系统化的理论指导和 一些针对性的建议，缺乏系统性、侧重点有遗漏，而且中国的社会环境较复杂，每个项目 的意义也不近相同，因此针对还迁住宅的研究更是屈指可数，任重而道远。 1 1- -2 2- -3 3 目前还迁住宅的现状目前还迁住宅的现状 国家在“九五”计划和城镇化建设还迁住宅板块化，园区化的工作框架已经在 1994 年推出，标志着我国农村城镇化的建设进入一个全新的阶段，随着国家经济的发展，农村 城镇化和农民安置房的建设必须形成产业化，并且结合国家大形势的情形，加快脚步，加 大力度，国家并且颁布了一些政策性的文件来加以推广。如关于推进住宅产业现代化， 提高住宅质量的若干意见 ， 住宅产业现代化试点工作大纲 ， 住宅性能评价方法与指标 体系等政策性的文件都是国家在农村还迁住宅的发展过程中颁布的政策性文件，在文件 中可以看出国家对还迁住宅建设的指导思路、政府及个主体的工作目标及重点，并指出了 明晰的实施要求；对 bt 项目还迁住宅的项目的立项、安全、质量、经济效益都作出了很 高的要求，对不能满足项目的建设的企业、材料、相关建设主体都实行禁止和淘汰。总之， 要建设高标准、高性能、高技术的还迁住宅，在全国范围内加以实施。 随着还迁住宅政策性文件的颁布，建设实体农村还迁安置房建设的脚步也在飞快的推 进，在国家建设部住宅产业中心的高效率的工作状态下，中国的还迁住宅建设工作稳步飞 速的形成了产业化的建设模块，由于有了组织上的有力保障，同时在全国范围内树立了海 尔集团和正泰集团，北京房屋薄壁轻钢结构住宅产业化基地等多家的模块，努力推进还迁 住宅的发展，不仅仅是同银行等金融机构加大合作力度，而且对缓解我国劳动力也产生了 连锁效应，解决了劳动力就业问题，有解决我国耕地问题。采用这两种融资建设模式有效 的将住宅和金融信贷、劳动力等方面引进了更加有序和良好的发展。 还迁住宅建设采用 bt、bot 模式的优势在以上几个方面的分析来看，是很明显的，一、 是有效的缓解政府的财政压力；二、加快了城市城镇化基础设施建设和农村还迁安置房的 建设进度。三、改善了人民的生活居住条件，解决了部分劳动力就业问题，缓解了一些社 会矛盾。总之，我国的农村还迁安置房的建设和城镇化的建设已经是必然趋势，是我国本 世纪重点的民生问题。 公司经过近几年的转型和发展，epc 工程总承包和装备制造这两大版块都基本上形成 了符合各自市场需求的产业结构，而能够从根本上改变企业盈利模式的房地产版块，尚未 形成规模。在过去的两年内，我公司通过东部新城 11、12 号地块及南辰风电产业园还迁 房项目，刚完成对房地产开发流程、开发方式及经营运行模式的探索，亟需这样大规模的 项目，以进一步走向成熟。 天津市某还迁房项目 bt 模式研究 6 为此，2010 年我公司对天津市塘、大、汉三区的土地资源、房地产开发及市场供求 的整体情况进行了系统摸排。综合政治、经济、方文、区位、市场等多方面因素，确定将 塘沽区区保障性住房项目作为明年重点目标。拟抓住国家调整住房结构，大力发展保障性 住房的政策机遇，以前期与渤海新区的良好合作关系为依托，以渤海新区保障性住房项目 为契机，利用金融集团对央企的支持，以政策性地产项目和融资手段，带动公司房地产版 块的发展，为公司切实改变盈利模式和改善企业资产结构，并进入全新的发展阶段奠定基 础。 同时，天津市市各级政府和领导，需要我们这样有实力实施，并有诚信的企业参与改 善城市环境。通过这样的项目，我们还可以进一步密切同政府和主要领导的联系，增加企 业在天津市市场的影响力。 1 1- -3 3 本论文的思路及研究方法本论文的思路及研究方法 1 1- -3 3- -1 1 研究思路研究思路 根据现状的整个 bt 项目的各种因素分析来看，每个 bt 项目建设差异化很大、多方的 内外因素多、而且各方面关系比较复杂、在投资决策时需要掌握的资源信息多，而资源信 息可行、可靠性又值得商榷，在综合参考各专业专家意见时难免出现主观个方臆断，这种 情形下想建立一个比较有用的投融资风险分析，困难重重。所以本文在参照分析国内外一 些较成熟的模式的例子，结合天津市西部新城还迁住宅 bt 工程项目的实际情况，根据投 资不同阶段的任务不同，确定出影响投资效果的风险因素和控制手段。简单的说，本文要 解决的问题就是投资方对 bt 项目投资前、实施、竣工后的风险进行识别和评价，最低限 度降低其对投资的风险控制，尽可能为指导 bt 工程建设项目的实施提供可以借鉴的理论 知识和实践经验。 1 1- -3 3- -2 2 研究方法研究方法 本文主要在理论研究结合案例分析，总结，定性定量的方式： (1)理论研究结合案例分析 开篇对 bt 模式进行了系统的介绍，对他的定义及模式特点，在国内外专家学者的理 论结合实际项目的基础上。针对我国的社会形态和属性，进行了总结分析、主要是把 bt 模式的使用范围，其它各种模式的融资方法一一列出，分析出优劣势，同时针对 bt 模式 的一般流程、各参建主体和建设模式的职责作了比较详细的分析总结，尤其是对 bt 项目 的各种复杂风险进行了细致地分析并提出了相应的风险防范对策，这属于理论研究的范 畴。本文最后结合天津市塘沽区西部新城还迁住宅项目的实际案例对相关问题进行了分 析，这属于实证分析的范畴。 (2)模型从定量性的方面来分析 一般定量的方法是具体物化的方法，得出的数据及结论，比较有参考意义，更加的结 河北工业大学工商管理硕士（mba）学位论文 7 合实际，比较合理准确。而定性的方式一般侧重是理论研究和分析，一般针对某种物质的 本质来研究和探讨，是对物质的把握和某种都城的量化得出一种参考模式。只有把定性分 析方法和定量分析方法，合理的构架，分层次对某种模式来有效的分析，可以得出更加实 际，更加接近真相，可以运用的一种方法。 (3)比较分析和归纳总结 论文上的分析和归纳办法有不同的解释，大概定义是在对事物的综合理解基础上加以 客观的分析，利用客观依据把各事物的普遍联系结合在一起，进行研究、分析。融资模式 和其他各种不同渠道的融资方式和 bt 建设项目的多种管理方式用分析和归纳总结的方法 来研究是本文运用的方法。 常规方法是在基于有一定的数据理论支持，对已有的资料、数据及模式结合在一起经 行深入的研究，通常用类似推理、归纳、试验、分类、比较和推理等等相结合的方法来进 行。本文，在一定程度上，利用靠近模式建立的方法来对建设项目进行了分析和研究。 1 1- -3 3- -3 3 论文创新的特点论文创新的特点 (1)bt 模式的项目风险，存在各种各样的风险，列出重大风险和一般风险的特点及特 征，构建风险模式，形成指标体系加以归纳和总结。 (2)将 bt 模式的研究扩展到农村城市化拆迁安置项目中，并运用到天津市塘沽区西部 新城还迁住宅项目的实际案例中，列出了 bt 模式运用于还迁住宅的风险数据，形成有一 定参考意义的数据，给出风险评价，对各种项目工程运用 bt 融资模式的有借鉴的依据和 评价，具有一定的实践指导价值及意义。 1 1- -4 4 论文的研究内容及结构论文的研究内容及结构 本文的研究内容包括以下五个章节: 第一章:本论文的思路是根据本文的性质，结合自己的专业和掌握的一些原始资料和 资源，先确定研究背景、通过近些年国内外各个国家成功运用 bt 模式的项目，得出的现 状调查及目前形态。在确定研究的题目和目得，在运用案例研究的方法对主要内容、思路 和方式加以确定。 第二章:通过查阅相关资料，对 bt 模式的概念定义、模式特征、在我国实行的适用范 围和可行性进行了阐述，较详尽，特别是结合我国的社会属性进行了分析和总结，为以后 的模式研究提供理论依据和相关知识点。 第三部分:bt 模式案例对象的选择与研究。首先对选择这个案例研究的背景及概况作 了全面的介绍。并且对当前 bt 模式在我国运用的流程及组织经行了详细的说明，在结合 具体案例，通过财务融资财务数据的分析加以对各种风险来进行分析，明晰的指出运用 bt 模式的投资风险和每个阶段的控制重点，在得出总结，得出控制方法和风险预防措施的总 结。 天津市某还迁房项目 bt 模式研究 8 第四部分:bt 模式风险的完善措施。通过研究天津市塘沽区西部新城还迁住宅项目的 背景概况及项目采用 bt 模式的优劣势，结合 bt 模式，站在各参建主体的不同角度，利益 及风险的层面，在具体的流程运作中，体现的各种问题，加以深入研究，得出风险的数据 及评价，结合实际案例运用 bt 模式分析出存在的问题，并制定相应的完善措施。 第五部分:结论。 第一章绪论 第二章 bt 模式理论综述 第三章 某还迁住宅 bt 模式的选择和研究 第四章采用 bt 模式的完善及建议 第五章 结 论 图 1.1 论文的研究框架 河北工业大学工商管理硕士（mba）学位论文 9 第二章第二章 btbt 模式理论综述模式理论综述 2 2- -1 1 btbt 模式的产生背景及概念模式的产生背景及概念 2 2- -1 1- -1 bt1 bt 模式的产生背景模式的产生背景 即将进入 21 世纪时,伴随着我国经济的迅猛发展和 gdp 的不断提高,综合国力的加 强,bt这种模式开始在四川的一个电厂开始应用,当这个项目运用bt模式成功的运营后,bt 模式开始被我国的各个城市开始关注,并积极的引进,在 bt、bot 模式的推广中，各个城市 结合自己的城市特点演变了几种不同的模式，来适应城市化进场的发展。到了 20 实际 90 年代的末期，迎来了中国经济的腾飞，国家的各项指标积极攀升，城市化的进程也出具雏 形，政府的资金能力出现了很大的缺口，为了满足城市基础设施建设和农村还迁安置房的 大规模发展，这种模式几乎成为各个城市的首选应用模式，在这种情形下，首都的地铁线， 直辖市的客运站、大城市的外内环等项目运用 bt 模式开始大规模的建设。为了是 bt 模式 良性发展，中国建设部专门针对工程总承包和工程项目管理颁发了统一意见，这样政府的 政策、法律法规的文件被引入了 bt 模式，使 bt 模式在全国范围内广泛推广注入了政策性 的保护及保障，更加推动了社会资本的积极性。 由于民间资本等非政府资金介入基础设施建设领域最早产生于国外，在二战以前，更 早的时候，私有资本注入国家建设中应经被世界先进的国家，所采用，当时由于一些不同 利益者发出不同的意见，给这种模式的发展照成了制约因素，这样最早的 bt 模式就黯然 退场，退出了整个国家基础设施建设的项目中。但是，随着时间的推移，整个国际中，先 进国家生产力的提高，城市化进程发展已成定局，城市化的不断扩大范围，相应基础设施 建设和配套项目也必须相应的发展，而资金缺口就