（水利水电工程专业论文）城市生活垃圾焚烧处理项目的技术经济分析与评价.pdf

型鬯型型型堂l 一 垫至 坐! 摘要 技术经济评价是对拟建项目技术上、经济上及其他方面的可行性进 行论证，其目的是为了给投资决策者提供决策依据，同时为银行贷款、 合作者签约、工程设计等提供依据和基础资料。对于一个好的项目而言， 除具备技术上的先进性外，其经济合理性及所能带来的社会效益也是项 目决策的一个重要依据。 评价一个具体项目技术经济效果要进行确定性和不确定性分析。确 定性分析采用静态和动态的经济指标来衡量项目可行与否，其中，静态 经济评价指标主要用于技术经济数据不完备和不精确的项e l 初选阶段， 动态评价指标则用于项目最后决策前的可行性研究阶段。在确定性分析 中，由于项目的复杂性，任何种具体的评价指标都只能反映项目的某 一侧面或某些侧面，故应多个指标结合起来对项目进行尽可能全面的经 济评价。常用的经济指标有投资收益率、投资回收期、净现值和内部收 益率等。不确定性分析方法主要有盈亏平衡点法、敏感性分析法及概率 分析法等。 当前世界各国都面临垃圾泛滥成灾的现实，各国的视线已经不再停 留在如何控制和销毁垃圾的问题上，丽是采取积极的态度和有力的措施 进行科学的处理，利用垃圾，将垃圾列为“第二资源”。我国的垃圾产量 惊人，但垃圾焚烧发电产业处于起步阶段，面临的问题既有宏观上的， 也有微观上的，技术上、经济上都值得进一步探索和研究。鉴于垃圾焚 烧发电对于节约资源，改善环境，实现国家的可持续发展具有重要意义， 对垃圾焚烧发电产业进行客观、全面、深入的技术经济评价非常必要。 垃圾焚烧发电项目的技术经济评价与一般项目评价相比，评价程序 基本相同，但又有其特殊性。例如，项目的融投资；项目的收益来源( 一 般而言，垃圾焚烧发电厂属于微利型企业) ；项目更加注重社会效益和环 保效益；此外，受宏观影响很大，国家的税收政策、产业政策及行业标 准等都对项目有不同程度的影响。 本文对建设规模为6 0 0 t d 的中等规模的垃圾焚烧发电厂进行技术经 济评价。经过确定性及不确定性经济分析，项目的各项指标都在可行范 围内。 这类项目投产后只能确保微利收益一投资回报年限较长，但非常稳 定，风险小。企业投资这类项目不属于风险投资，一般认为是一种战略 投资。 关键词：垃圾焚烧技术经济分析评价 型墼壁坠鲨坚塑 型! a b s t r a c t t e c h n o 。e c o n o m i c a p p r a i s a l isa f e a s i b l e a n a l y s is p r o c e ssi nt ec h n i c a l a n d e c o n o m i ce v a l u a t i o n ，w h i c hp u r p o s eis h e l p f u lt om a n a g e r s d e c i s i o n 、m a k i n g a tt h e s a m et i m 。i tc a npr o v i d eb a s i ci n f o r m a t i o nf oro f f e r i n g l o a nse n d o r s i n ga m o n g c o p a r t n e ra n dd e s i g n i n go fp r o j e e l 。ap e r f e c tp r o je c $ m u s lb ep r o v i d e dw i t hn o t0 n 1 y a d v a n c i n gt e c h n 0 1 0 9 y ，r a t io n a ii n c o m eb u ta is os o c ia 1b e i i e f i t a p p r a is i n g a pr e j e c t i n e i u d e sde f i n i t ea n di n de f i n i t e a p p r a is a l a n a l y s is t he f o r m e rj u d g es w h e t h era p r o j a c t isf e a s i b leo rn o tb ys t a t ica n dd y n a m i ci n d e x e s s t a t i ci n d a x e sa r ea v a i l a b l ei nt h ee a r l i e rp h r a s e s ，w h i c ht e c h n o e c o n o m i cd a t aa r e i m p e r f e c ta n d i n a c c u r a t e d y n a m i ci n d e x e sa r eo f t e nu s e di nf i n a id e c i s i o n o f f e a s i b i i i t yi n v e s t i g a t i o n a n ya p p r a is a li n d e xo n i ys h o w so n eo r i t i o r e a s pe c t s ， w h i c hisn o te n o u g h i np r a c t i c e s e v e r a li n d a x e sa r ec o m b i n e da i m i n gt oe v a l u a t e t h o r o u g h l ya sp o s s i b l ea sw ec a n ，s o m ei m p o r t a n ti n d e x e sa r e 1 is t e dh e r e ，s u c ha s r a t i oo fb e n e f i t c o s tr a t i o 。p a y b a c kp e r i o d ，n e tp r e s e n tv a l u ea n di n t e r n a lr a t eo f r e t ur n br e a k - e v e np o i n t ，s e n s i t i v e a n a l y s isa n dp r o b a b i l i t ya r eus e di ni n d e f i n i t e e v a l u a t i o n i ti so b v i o u st h a t m u n i c i p a ls 0 1 i dw a s t e s ( m s w la r e o v er r u na i io v e rt h ew or i d t h eur g e n tm e a s u r eisn o th o wt oc o n t r 0 1a l l da n n i h i l a t et h es ew a s t esb u te f f e c t i v e d i s p o s a lb yp os i t i v em e a s u r e s m u n i c i p a ls o i i dw a s t e sa r ed e f i n i t e da st h es g c o u d a r y r e s o u r c e t h ei n c r e a s eo f g a r b a g e is s u r p r is i n g i no u r c o u n t r y h o w e v e rt h e d o m e s t i ci n d u s t r yo fw a s t ed i s p o s a lisi n u n d e r w a y t h e r ea r em a n yis s u e si nb o t h m a cr es c o p i c a la n dm i c r o c o s m i ca s p a c t s i tisw o r t hc a r r y i n go u tf u r t h e rr e s e a r t h o na c c o u n to f s i g n i f i e a n c e o fw a s t e d i s p o s a l ，s u c h a s e c o n o m i z i n g e n e r g y ， i m pr o v i n ge n v i r o n m e n t ，i tis n e c e s s a r yt oe v a l u a t et h ei n d u s t r yo fm s wd i s p o s a l t h ee v a l u a t i o ni nm s wi n c i n e r a t i o nd is p o s a i i n d u s t r y ist h es a m ea san o r m a i pr o j e c t ，b u tt h e r ea r es p e c i a l i t i e so f i t so w n f o re x a m p l e ，i tisd e f e r e n ti n f i n a n c i n g i n v e s t m a n ta n ds o u r c eso fb e n e f i t sf r o mo t h e r s a d d i t i o n a l l y ，t h ei n d u s t r yp a y s m o r ea t t e n t i o nt os o c i a la n de n v i r o n m a n t a lb e n e f i t s i nt h i sp a p e r ，am o d e r a t es c a l ep l a n to fm s w i n c i n e r a t i o nd is p o s a lis a p p r a is e d ， o r d i n a r i l yd i s p o s a l s e a l eo f6 0 0 t dc a nb et a k e n f o rr o o d c r a t es c a e b a s e do n d e f i n i t ea n di n d e f i n ir ea n a l y s i s ，a 1 1o ft h ee c o n o m i ci n d e x e sa r e i nl e a s i b l es c o p e g e n e r a l l ys p e a k i n g ，t h e i n c o m eso ft h is k i n do f pr o j e c t a r ef r ic t i o n a l ，a n d p a y b a c kp e r i o d i sm u c hl o n g e r i tisa c k n o w l e d g e dt h a ts t e a d y g o i n ga n d le $ sr i s k a r et h ea d v a n t a g es w ec a nr e g a r dt h i sk i n do fi n v es t m e n ta ss t r a t a g i ci n v e s t m e n t ， b u tn o ta sr i s k yo n e s k e yw o r d ：m s wi n c i n e r a t i o nd i s p o s a lt e c h n o - e c o n o m i ca n a l y s is a p p r a is a l i 昆明理工大学学位论文原创性声明 y 6 6 8 9 3 2 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下进行 研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含 任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做 出重要贡献的个人和集体，均已在论文中作了明确的说明并表示了谢 意。本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名：马嫒鹾 日 期：玉n 弘年妒月心日 关于论文使用授权的说明 本人完全了解昆明理工大学有关保留、使用学位论文的规定，即： 学校有权保留、送交论文的复印件，允许论文被查阅，学校可以公布 论文的金部或部分内容，可以采用影印或其他复制手段保存论文。 ( 保密论文在解密后应遵守) 导师签名： 昆明理工大学 引言 引言 随着世界经济的快速增长， 垃圾的产量目益增多，面对垃圾泛滥成灾 的现实，世界各国的视线已经不再停留在如何控制和销毁垃圾的问题上， 而是采取积极的态度和有力的措施进行科学的处理，利用垃圾将垃圾列为 “第二资源”a 从生态环境角度看，垃圾固然是一种污染源；而从资源角度 看，它是地球上唯一在增长的资源，一种潜在的资源。 垃圾焚烧处理技术虽可追溯至1 9 世纪末，但现代化垃圾焚烧炉的使用 和在西欧，日本等发达国家的普遍推广则起始于6 0 7 0 年代。当时正值石 油危机，能源紧缺，故对垃圾能源的利用主要采用发电形式。国内垃圾处理目 前仍处于起步阶段，属于政府行为由地方环卫部门负责，焚烧设备项目投 资则属市政建设，归口建委投资，处理过程中有无环境污染则由环保部门 评估。垃圾处理发展的总趋势是：在分类收集的基础上的再生利用越来越 受到重视，比例逐步提高：垃圾填埋的标准将越来越高，填埋比例逐步下 降：垃圾焚烧将逐步发展，焚烧余热利用特别是余热发电的比例还将有所 上升。要提高垃圾再生利用的比例。最有效也是最重要的途径是对产生了 的垃圾进行分类收集，然后对分类收集后可再生利用的物资进行资源化综 合利用。 目前垃圾焚烧处理产业相关的国家政策、法规尚不完善，企业的市场 化意识较弱，垃圾焚烧处理产业无论在宏观上还是微观上亟需进一步的探 索和研究。在我国。一直以来把垃圾处理作为公益事业看待，由政府包揽 一切，垃圾处理设施都是由政府财政部门拨款投资建设，建成后改为事业 单位模式管理在多年的运行中发现这种体制存在许多弊端。若不及时对 该产业进行适时、适当的引导，处于朝阳产业的垃圾焚烧处理企业发展举 步维跟，微观上影响企业的运作、发展，宏观上影响国家的经济发展后劲。 从国际上垃圾焚烧发电专业公司的成功经验看。将市场机制引入环保 产业，使垃圾焚烧发电厂的融投资、建设、运营管理走向企业化运作是一 种必然趋势。其具有诸多优点，如降低建设、运营成本提高经济、环保 效益。目前国内一些城市( 如深圳、广州等) 已经开始鼓励企业参与垃圾焚烧 发电厂的建设、管理。以减轻政府负担。这些城市制定切合实际的经济扶 持政策，确保投资垃圾焚烧发电厂的企业享有一定的回报。 对垃圾焚烧发电项目进行客观、科学的经济评价，可以使投资者、合 昆明理工大学引言 作者及贷款方以更多的决策支持，有利于该行业的良性发展。其经济评价 方法与一般项目相比其评价程序评价方法有相同之处。但是作为一个 特殊的行业，在评价过程中又会有一些新问题需要解决，如融资方式、收 益来源等等。以下逐一介绍一般项目及垃圾焚烧处理项目的评价方法。 昆明理工人学 2 0 0 44 绪论 第一章绪论 1 1 项目技术经济评价( 可行性研究) 概述 项目投资评价又称可行性研究，也可称可行性分析，大体上可分 为社会可行性研究、技术可行性研究和经济可行性研究三个范畴。工 程项目可行性研究是对拟建项目技术上、经济上及其他方面的可行性 进行论证。其目的是为了给投资决策者提供决策依据，同时为银行贷 款、合作者签约、工程设计等提供依据和基础资料。对于一个好的项 目而言，除具备技术上的先进性外，其经济合理性及所能带来的社会 效益也是项目决策的个重要依据。 可行性研究是随着生产和管理需要而产生的，它是技术经济学普 遍应用的基本方法之，早在2 0 世纪3 0 年代，美国为_ 丌发田纳西流 域首次推行了可行性研究方法，对田纳西流域的丌发和综合利用起了 重要的作用，取得了很好的综合丌发效益。随着世界科学技术、经济 管理科学以及世界经济一体化的迅猛发展，可行性研究方法也不断完 善和发展，逐渐成为一门保证实现工程最佳经济效果的综合科学。我 国于2 0 世纪7 0 年代末丌始进行项目投资评价的理论和方法的研究。 19 8 7 年1 0 月。中国计划出版社出版了由国家计委组织编写的建设 项目经济评价方法与参数( 第一版) 一书，1 9 9 3 年颁布了第二版， 这是我国目前项目评价工作的指导性著作，其中主要采用净现值、内 部收益率和投资回收期等指标评价项目。 一般而言，一个投资项目要经历投资前期、投资时期及尘产时期 三个时期。其全过程可大致用阁1 1 来表示。 阁阕刚圈冈罔同圈 时删一一。一生产。卜 闩圈同门引 昆明理t 人学 2 0 0 4 4 绪论 项目可行性研究( 又称项目论证) 是投资前时期工作的最重要的 内容，专门为决定某一特定项目是否合理可行，在实施前对该项目进 行调查研究及全面的技术经济分析论证，由此考察项目经济上的合理 性、盈利性，技术上的先进性、适用性，实施上的可能性、风险性。 可行性研究从市场需求的预测 丌始，通过多方案比较，论证项目 建设规模、工艺技术方案、厂址选择的合理性、原材料、燃料动力、 运输、资会等建设条件的可靠性，然后对项目的建设方案进行详纫规 划，最后通过对生产经营成本、销售收入等一系列指标的计算，评价 项目在财务上的盈利能力和经济上的合理性，提出项旨可行或不可行 的结论，从而回答了项目是否有必要建设、是否可能建设和如何进行 建设的问题，为投资者的最终决策提供直接的依据。 1 2 项目技术经济评价的作用和出发点 投资一个项目，目的就在于最大限度地获得经济效益和社会效 益。任何投资决策的盲目性或失误，都可能导致重大的损失，特别是 重大项目的决策正确与甭，其影响所及，大登整个国民经济的结构和 规模。投资项目进行可行性研究和技术经济论证的主要作用，表现为 以下几个方面。 1 2 1 科学的投资决策的依据 任何一个投资项目成立与否，投资效益如何，都要受到社会的、 技术的、经济的等多种因素的影晦对投资项目进行深入细致的可行 性研究和技术经济评价，币是从这三方面对项目分析、评价，从而积 极主动地采取有效措施，避免不确定因索造成的损失提高项目经济 效益，实现项目投资决策的科学化。科学的投资决策，是项目顺利进 行、投资效益正常发挥的保证。 1 3 ，2 编制计划、设计、施工实施以及后评价的依据 一个项目的建设是十分复杂的，可行性研究中经济评价的进行只 是其中重要的一部分，今后的工作计划、设计及设备的选择、采购、 安排等都将一进行。在班行的规定中，虽然i 叮行性研究是与项f 1 设 计文件舶编制分别进行冉勺。坦项目的设计要严惭按批准的可行性研究 报告的内容进行，刁i 得随意改变可行性研究报告中已经确定的规摸、 j 昆明理工人学 2 0 0 4 4 鳍论 方案、标准、厂址及投资额等控制性指标。项目设计中的新技术、新 设备也必须经过可行性研究才能被采用。因此，我国建设程序规定， 可行性研究及技术经济评价论证是建设程序中的一个重要阶段，是在 设计前进行并作为项目设计的依据。 只有经过项目可j 亍性研究及技术经济评价论证，被确认为技术可 行、经济合理、效益显著、建设与生产条件具备的投资项目，才能被 列入国家或地方的投资计划，允许顼目单位着手组织原材料、燃料、 动力、运输等供应条件和落实各项投资项目的实施条件，为投资项目 顺利实旖作出保证。项目建成交付使用一段时间后要进行后评价，运 营效果要与可行性研究的资料和结论相对比分析，构成项目后评价的 重要依据。 】2 3 项目评估、筹措资金依据 在可行性研究报告中，具体地分析了项目建设额的可行性和必要 性，对选择最优方案作出明确结论。在可行性研究的基础上进行项目 评估，通过论证、分析，对可行性研究报告进行分析评价，提出项目 是否可行，是否是最好的选择方案，为最后作出投资决策提供咨谢意 见。可行性研究及技术经济评价还详细计算项目的财务、经济效益、 贷款清偿能力等详细数量指标以及筹资方案和投资风险等t 银行在对 可行性研究报告进行审查和评估后，决定对该项目的贷款余额。 1 2 4 提高投资效益的重要保证 进行可行性研究及技术经济评价时，必须在多方案中进行反复论 证，筛选掉那些投资效益差的方案，当然这种筛选必须建立在数据准 确和完善的基础上，并且要进行综合分析，这样可以促进项目的堤优 化，同时为项目的顺利进行，防止重大方案的变动或返工奠定基础。 项目可行性研究有如此重要的作用，因此必须举持以下出发点： 站在咨询的立场上； 提出多种替代方案，进行多方案比较； 对各种方案要做技术经济分析： 决定最佳投资时期和投资规模；提出可能实施的具体措施一把资 源的有效利用放在中心位置； 要作环境影响评价。 垦竖望三查兰一塑三童堡旦堡堕竺查鲨 ! ! ! ! ：! 第二章项目评价的方法 项目评价的方法很多，如经济评价法、投资估算法、市场预测法等， 这里重点介绍经济评价法和投资估算法。 2 1 经济评价法 经济评价方法分为财务评价和国民经济评价两部分。财务评价是在国 家现行财税制度和价格的条件下考虑项目的财务可行性。财务评价只计算 项目本身的直接效益和直接费用，即项且的内部效果。使用的计算报表主 要有成本费用表、损益表、现金流量表、内部收益率估算表等。评价的指 标以投资回收期、净现值和财务内部收益率为主要目标。国民经济评价是 从国民经济综合平衡的角度分析计算项目对国民经济的净效益，包括间接 效益和间接费用，即项目的外部效果。为正确估算国民经济的挣效益一 般都采用影子价格代替财务评价中的现行价格。一般而占，国民经济评价 比财务评价要复杂的多。仅对国民经济有重大影响的项目进行国民经济评 价。 2 1 1 经济评价法的特点 这种经济评价方法是在我国传统的评价方法的基础上继承和发展起来 的，但与传统方法相比，有如下特点： 2 1 1 1 定量与定性分析相结合，以定量分析为主 在整个项目评价中，对项目建设和生产过程中的很多因索，通过费用、 效益的计算，得出了明确的综合的数量概念，从丽使可行性研究能选择最 佳方案，而这种定量分析随着科学技术的进步及人们观念的转变越来越被 广泛应用。但同时一个复杂的项目总有许多因素不能量化，不能直接进行 数量比较，在许多情况下，需要用理论加以说明，因此，必须进行定性分 析。定量与定性相结合，使可行性评价较完整。 2 1 i 2 动态与静态分析相结合，以动态分析为主 可行性研究的经济评价，过去往往只用静态分析，很难正确反映可行性 研究的结果。因为静态分析的方法较简单、直观、使用方便，一些项目仍 在沿用，因此。有一定的使用与参考价值。动态分析考虑货币的时间价值， 旦壁壁整兰 塑三童堡! 堡塑塑立鎏 ! 塑! ：! 一一 用等值计算法将不同时间内资金流入和流出换算成同一点的时间价值，考 察了项目在整个寿命期内收入与支出的全部经济数据，以便进行不同方案、 不同项目的比较，使投资者，决策者树立起资金周转观念、利息观念、投 入产出观念。动态经济评价指标是比静态指标更全面、更科学的评价指标， 主要用于项目最后决策前的可行性研究阶段。 2 1 。1 ，3 宏观效益与微观效益分析相结合 在可行性研究的财务评价与国民经济效益评价中，多数是一致的，但 有时是不一致的。过去往往偏重于项目自身效益的大小，以及地区、行业 的发展需要；现在，不仅要看项目本身获利多少，有无财务生存能力，还 要考虑对国民经济的净贡献。财务评价不可行，国民经济评价可行的项目， 一般应采取经济优惠措施；财务评价可行，国民经济评价不可行的项目， 应该否定，或重新考虑方案。 2 1 1 4 预测分析与统计分析相结合，以预测为主 在可行性研究中既要以现有状况水平为基础，对各种历史资料和现有 资料进行分析。在预测技术不发达及信息资料不全的情况下，以实际达到 水平作依据。同时，又要运用各种预测的方法，对各种因素进行预测分析， 还应对某些不确定因素进行敏感分析、风险分析和概率分析等。 2 1 2 项目的财务经济评价 项目的经济评价是在技术可行性研究的基础上，对拟建项目经济可行 性和合理性进行全面的分析论证，作出综合性经济评价，为项目的科学决 策提供依据。经济评价包括两个相互补充、相互衔接的评价层次，即从微 观效益出发的财务评价与从宏观效益出发的国民经济评价。原则上说，为 了从宏观上合理分配资源，项目的取舍应当考虑国民经济分析的结果。另 一方面，企业是独立的经营单位，是投资后果的直接承担者，因此财务经 济评价是企业投资决策的基础。 2 1 3 项目财务评价的内容、程序及基础数据的涉及面 项目财务评价的内容与程序，可以用图2 1 表示。 图2 1 表明，项目财务评价大致分为三个阶段，即基础资料准备阶段， 项目财务预测及基本表格编制阶段，项目财务分析阶段。 进行项目财务分析所需耍的基本数据，主要涉及以下几个方面： 7 旦塑里三查兰一塑三垩堡! 塑尘堕查鲨! ! ! ! ：! 囤1 2 项目财务评价程序框图 ( 1 ) 项目建设期和投产后各年总的资金流量情况； 固定资产估算、投资构成及分年度使用计划 流动资金估算及分年度使用计划 ( 2 ) 项目资金来源，贷款条件( 如贷款利率、宽限期、偿还条件等) 。投 资贷款还本付息情况； ( 3 ) 项目投产后各年的产量、销售量、单价预测； ( 4 ) 产品成本估算及其构成预测； ( 5 ) 投产后各年的销售收入与企业利润； ( 6 ) 项目实施进度，包括寿命周期、建设期、投产达产进度； ( 7 ) 税种、税率及其他有关的财政规定。 2 2 投资估算法 项目的总投资一般由固定资产投资和流动资金两部分组成。固定资产 投资包括可以计入固定资产价值的各项建设费用支出以及不计入交付使 用财产价值内的应核销投资支出( 如不增加工程萤的停、缓建维护费) 。 按照固定资产投资是否包括建设期利息，项目总投资的计算方法也有 所不同。 不包括建设期利息： 昆明理工大学 第二章项目评价的方法 项目总投资额= 固定资产投资+ 流动资金( 2 1 ) 包括建设期利息： 项目投资额= 固定资产投资+ 固定资产投资贷款利息+ 流动资金 ( 2 2 ) 目前很少有建设项目不需贷款，因此总投资额的预测多采用第二种方 法。流动资金贷款利息按国家现行财政政策规定，直接计入生产成本中的 企业管理费，项目总投资中不再重复计算。 项目竣工投产后，使用期所发生的更新改造费投资，可以单独列项， 也可以并入固定资产投资项中。 为了利用经济杠杆引导投资，我国自1 9 9 1 年1 月1 日起曾实行“固定 资产投资方向调节税”，2 0 0 1 年1 月1 日起停征。 投资费用一般包括固定资金及流动资金两大部分，固定资金中叉分为 土地费、建筑费、设备费、技术设计费及项目管理费等。投资估算是项目 技术经济评价中一个重要工作，投资估算的正确与否将直接影响项目的经 济效果因此，要求尽量准确。 投资估算根据其进程或精确程度可分为数量性估算( 即比例估算法) 、 研究性估算、预算性估算及投标估算。投资估算的方法主要有以下几种。 2 2 1 指数估算法 即用“o 6 次方法则”，o 6 是公式的平均指数，其公式为： x = y ( 曼) “6 c f( 2 3 ) c l 式中：x 表示投资结算数；y 表示同类老厂的实际投资数；c 2 表示新厂 的生产能力；c l 表示老厂的生产能力；c f 表示价格调整系数。 当然，指数有时可根据实际情况进行变动，如扩大生产规模时，可增 至0 9 1 。 2 2 2 因子估算法 因子主要是指主要设备与其他设备的比值。例如，建造一艘船，已知 船体为1 0 0 万元，机器设备因子为o 6 ，各种仪表因子o 2 ，船上各种机械 因子o 3 ，电气设备因子0 0 8 ，油漆因子0 0 7 ，其他因子o 3 ，因子之和为 1 5 5 。 则一艘船的投资额为： 9 昆明理工大学 第二章项目评价的方法 1 0 0x ( 1 + 1 5 5 ) = 2 5 5 ( 万元) 2 2 3 单位能力投资估算法 单位能力投资估算是根据历史资料得到生产能力投资，然后与新建项 目生产能力项目相乘，进行投资估算，其关系式为： k 7 = k q ( 2 4 ) 式中：k 表示被估算项目投资额；k 表示单位生产能力投资额；q 表 示被估算项目的生产能力。这种方法简单明了，但较粗糙，而且由于各地 区新建、改建各种投资费都不同，因此，使用时要充分考虑各种因素。 2 3 其他现金流量的估算 2 3 1 总成本费用的估算 总成本费用是指项目在一定时期内( 一般为一年) 为生产和销售产品 而花费的全部成本和费用，通常按年反映。在投资项目可行性研究和评估 工作中，总成本费用的估算和分析，就是按照完全成本法原理，对构成总 成本费用的各项构成要素进行估算与分析，然后加以汇总的全部工作过程。 项目总成本费用主要由外购材料、外购燃料、外购动力、职工工资、 职工福利费、固定资产折旧费、修理费、租赁费、摊销费、财务费用、税 金、其他费用等要素组成( 见表1 1 ) 。 总成本费用的构成主要包括生产成本和期间费用。 2 3 1 1 生产成本的构成 生产成本是为生产产品而发生的各种耗费，亦称制造成本，通常包括 各项直接支出和制造费用。具体内容包括： ( 1 ) 直接材料 直接材料包括企业生产过程中实际消耗的原材料、辅助材料、设备配 件、外购半成品、燃料、动力、包装物、低值易耗品以及其他直接材料。 ( 2 ) 直接工资 直接工资包括企业直接从事产品生产人员的工资、奖金、津贴和补贴。 ( 3 ) 其他直接支出 其他直接支出是指按照直接工资的一定百分比计算的直接从事产品生 产人员的职工福利费。 ( 4 ) 制造费用 】n 昆明理工大学 第二章项目评价的方法 制造费用是指企业为生产产品和提供劳务所发生的各项间接费用。其 主要包括以下几种类型： 间接用于产品生产的费用，包括机物料消耗，车间生产用房屋及建 筑物折旧费、修理费、经营租赁费和保险费，车间生产用的照明费、取暖 费、运输费、劳动保护费，以及季节性停工和生产用固定资产修理期间的 停工损失等。 虽然直接用于生产，但管理上不要求或核算上不便于单独核算，因 而没有专设成本项目的费用。包括设备的折旧费、修理费、经营租赁费和 保险费，生产工具摊销，设计制图费和试验费，以及没有专设成本项目的 生产工艺用动力费等。 车间用于组织和管理生产的费用，包括车间人员( 不包括直接生产 工人) 工资及福利费，车间管理用房屋及建筑物折旧费、修理费、经营租 赁费和保险费，车间管理用的照明费、水费、取暖费、差旅费和办公费等。 如果企业的组织机构分为车间、分公司和总公司等若干层次，且分公 司也与车间相似，是企业的一级生产单位，则分公司用于组织和管理生产 的费用也应作为制造费用核算。 2 3 1 2 期间费用的构成 期间费用是与生产成本相对独立的概念，它是指那些不能归属于特定 产品成本，而是与特定的生产经营期密切相关，直接在当期得以补偿的费 用。期间费用包括营业费用、管理费用和财务费用三项内容。 ( 1 ) 营业费用 营业费用是指在销售过程中发生的费用，包括为销售产品而发生的运 输费、装卸费、包装费、保险费、展览费和广告费，以及为销售本项目商 品而专设的销售机构( 含销售网点、售后服务网点) 的职工工资及福利费、 类似工资性质的费用、业务费等。 ( 2 ) 管理费用 管理费用是指为组织和管理企业生产经营所发生的各项费用，包括企 业的董事会和行政管理部门在企业经营管理中发生的，或者应当由企业统 一负担的公司经费、工会经费、待业保险费、劳动保险费、董事会费、聘 请中介机构费、咨询费、诉讼费、业务招待费、房产税、车船使用税、土 地使用税、印花税、技术转让费、矿产资源补偿费、无形资产、递延资产 昆明理工大学第二章项目评价的方法 表2 1 项目评价总成本费用构成要素表 序号构成要素序号构成要素 1外购材料12 6运输费 2 外购燃料 1 2 7装卸费 3外购动力12 8包装费 4职工工资1 2 9展览费 5职工福利费12 1 0广告费 6固定资产折旧费 1 2 1 1工会经费 7修理费 12 12待业保险费 8租赁费 12 13职j ：教育经费 9摊销费 12 14排污费 9 1无形资产摊销 l2 15咨询费 9 2低值易耗晶摊销 1 2 1 6绿化费 9 3递延费用摊销 1 2 17诉讼费 l o财务费娟 1 2 1 8研究开发费 1 0 1长期负债利息支出 l2 19技术转让费 1 0 2周转资金借款利息净支出 1 2 2 0业务招待费 l0 3汇兑损失净支出 12 2 l劳动保险费 1 0 4金融机构手绒费 1 2 2 2坏账损失 l l税金 1 2 2 3土地损失补偿费 1 1 1房产税 12 2 4其他 1 1 2车船使用税 13固定费用 1 1 3土地使用税 ( 4 + 5 + 6 一+ 8 卜9 + 1 0 i + 1 1 ) 1 1 4印花税 1 4变动费用 12其他费用 ( 1 + 2 + 3 + 1 0 2 + 1 0 3 + 1 0 4 + i 2 ) 1 2 1办公费 l s总成本费磺 12 2差旅费 ( 1 3 + l 4 ) 12 3劳动保护费 1 6经营成本 1 2 4保险费 ( 1 5 6 _ 干_ l _ 尹_ 0 _ 1 1 ) 12 5业务费 2 昆明理工大学第二章项目评价的方法 摊销、职工教育经费、研究与开发费、排污费等。 ( 3 ) 财务费用 财务费用是指为筹集生产经营所需资金而发生的费用，包括生产经营 期间发生的利息净支出、金融机构手续费及汇兑净损失等。 2 3 2 折旧费的估算 所谓折旧，就是固定资产再使用过程中，通过逐渐损耗( 包括有形损 耗和无形损耗) 而转移到产品成本或商品流通费的那部分价值。计提折旧 是企业回收固定资产投资的一种手段。按照国家规定的折旧制度，企业把 已发生的资本性支出转移到产品成本费用中去然后通过产品的销售，逐 步回收初始的投资费用。 按照国家有关规定，计提折旧的固定资产范围是：企业的房屋、建筑 物；在用的机器设备、仪器仪表、运输车辆、工具器具：季节性停用和在 修理停用的设备：以经营租赁方式租出的固定资产：以融资租赁方式租入 的固定资产。 我国现行固定资产折1 日方法，一般采用平均年限法或工作量法。 平均年限法也称直线折旧法，是使用最广泛的一种折旧计算方法。按 照平均年限法，固定资产每年折旧额的计算公式为： 删日额= 壁幽黠鬻燮堕 ( 2 5 ) 固定资产净残值是预计的折旧年限终了时的固定资产残值减去清理费 用后的余额。固定资产净残值与固定资产原值之比称为净残值率，净残值 率一般为3 5 。各类固定资产的折旧年限由财政部统一规定。 工作量法一般用于计算某些专业设备和交通运输车辆的折旧，是以固 定资产完成的工作量( 行驶里程、工作小时、工作台班、生产的产品数量) 为单位计算折旧额。计算公式为： 单位工作量折旧额= 喜雾鬻菁嘉鬻富菩誓黼 c z e ， 2 3 3 借款利息和偿还期估算 2 3 3 1 借款利息估算 在项目财务评价中，凡国内借款，无论实际上如何计息，一律简化按 年计息。建设期利息可计复利至项目投产后支付。借款利率按有关规定执 昆明理工大学 第二章项目评价的方法 行。 为计算简便，在经济评价时每笔贷款或还款均假定在年终支用或归还 按半年计息。固定资产投资借款利息的计算公式为1 ： 本年应计利息：( 年初借款及利息累计十奎兰堡鏊壅些奎至塑至型星 22 ) 年利率 ( 2 7 ) 建设期每年应计利息= ( 年初借款及利息累计+ 查芈) 年利率 生产期每年应计利息= 年初借款累计年利率 还清贷款年份应计利息= 兰塑垡童；三墨星生年利率 ( 2 8 ) ( 2 9 ) ( 2 1 0 ) 建设期所欠利息转入本金，在生产期间支付，每年的支付数额依偿还 能力而定，如偿还能力尚不足付息，可将欠息部分转入下年年初借款与利 息累计。 国外借款一般是半年复利一次，还要另计管理费、承诺费等财务费用， 其偿还条件不尽相同( 如偿还方式、宽限期、偿还期) ，原则上应按贷款合 同规定的条件计息。为简化计算，可按实际利率( 或略高于) 按年计算。 2 。3 3 2 借款偿还期的估算 在我国现行财政制度下，借款偿还期是指固定资产投资借款偿还期。 因为流动资金借款部分在生产经营期内并不偿还，而是有偿占用，每年支 付利息，直至流动期期末才将流动资金归还银行。因此，借款偿还期是指 在国家财政规定及项目具体财务条件下，项目投产后可用作还款的利润、 折旧及其他收益额偿还固定资产投资借款本息所需要的时间。 表达式为： l ：梦r ( 2 1 1 ) 百 式中：i d 为固定资产投资国内借款本金和建设期利息之和，p d 为固定 资产国内借款偿还期( 从借款开始年算起，当从投资年开始时，应予注明) ； r 。为第t 年可用于还款的资金，包括：利润、折旧、摊销及其他还款资金n 实际操作中，偿还期可直接从财务平衡表中推算，公式为： 1 4 昆明理工大学 第二章项目评价的方法 借款偿还期c 年，= ( 兹黧嚣斗开始借款年份+ 未群器 ( 2 1 2 ) 还款的资金来源，即可用于还款的收益额，根据现行财政制度规定以 及项目所享受的优惠条件而定。 2 3 4 项目收益的估算 项目收益主要由以下几个部分组成： 2 3 4 1 销售收入 一般而言，这是项目获得收入的主要形式。销售收入( 包括提供服务 的收入) 由销售量和价格两个要素决定。对于增加产量的项目，如果价格 不变，会直接导致销售收入的增加，但如果销售量增加后价格下降，则须 按降价后的价格计算。当投资的目的在于提高质量时，如果价格随之增高， 则按提价后的价格计算收入，否则，没有收入的增加。 2 3 4 2 资产回收 寿命期末可回收的固定资产残值和回收的流动资金应视为收入。 2 3 4 2 补贴 国家为鼓励某项目的开发所给予的补贴应视为收入。在价格、汇率、 税收上的优惠已体现在收入的增加和支出的减少上，不再另计。 昆明理工大学硕士学位论文 第三章经济效果评价指标 第三章经济效果评价指标 经济效果评价是可行性研究及投资项目评价的核心内容。经济效果评 价的指标是多种多样的，它们从不同角度反映项目的经济性。这些指标主 要可以分作两大类：一类是以货币单位计量的价值型指标，例如净现值、 净年值、费用现值、费用年值等；另一类是反映资金利用效率的效率型指 标，如投资收益率、内部收益率、净现值指数等。鉴于项目的复杂性，任 何一种具体的评价指标都只能反映项目的某一侧面或某些侧面，却忽视了 另外的因素，故凭单一指标难以达到全面评价项目的目的。况且，项目所 要达到的目标不尽相同，所以在对项目方案进行经济效果评价时，应尽量 同时选用这两类指标而不仅是单一指标。又由于项目方案的决策结构是多 种多样的，各类指标的适用范围和应用方法也是不同的。 按是否考虑资金的时间价值，经济效果评价指标分为静态评价指标和 动态评价指标。不考虑资金时间价值的指标称静态评价指标；考虑资金时 间价值的指标称动态评价指标。静态评价指标主要用于技术经济数据不完 备和不精确的项目初选阶段，动森谖价指播则用于硬日暴”霉缺策哺静帕可行 性研究阶段。除此之外，还可从其他角度对经济指标进行分类，如根据评 项目经济评价指标 态评价指标计算费用法 r 投资回收期法 投资效果系数 指标雁篓 l 三量兰三鋈二：c ) 图3 1按是否考虑资金时间价值分类 1 6 静 动厂，l，、，iiii、l一 昆明理工大学硕士学位论文 第三章经济效果评价指标 价目的的不同，可将项目评价分为财务评价和国民经济评价两个层次，其 经济评价指标也相应的分为财务评价指标和国民经济评价指标；另外，各 类经济指标性质不同，又可分为时间性指标、价值性指标和比率性指标。 各种不同的分类方法，有助于我们对经济指标的进一步理解，限于篇幅， 在此讨论的经济指标按照是否考虑资金的时间价值进行分类，并以那些重 要而常用的指标为主。 3 1 静态评价指标 3 1 1 投资回收期 3 1 1 1 定义 静态投资回收期( p a yb a c kp e r i o d ，通常用p 或者t ，表示) 是不考 虑资金时间价值条件下以项目净收益抵偿项目全部投资所需要的时间。 如果以横坐标表示时间，纵坐标表示净现金流量累计值，则项目的净现 金流量累计曲线如图3 2 所示。 图3 2 反映了一般建设项目从建设到 退废全过程的资金运动状况。o a 为前期费 用支出阶段，如勘探、设计、可行性研究 支出等；a b 为主要投资阶段，如厂房建设、 设备购鬣、安装等；b c 为后期投资阶段，如 试车、流动资金投资等；c d t e 为获利性生 。 产阶段。 a 曲线上的一些点和线段有明确的经济含 义： g c 一投资总额； e f 一累计挣现金流量； o g 一建设期： g h 一投产期； h f 一稳产期； 0 t 一静态投资回收期( 从开始投资算起) 。 3 1 1 2 计算式 图3 2 净现金流量累计图 根据定义或者根据图3 2 可知投资回收期的定义式为 1 7 垦盟型三茎兰堡圭兰垡兰苎一 一 笙兰童丝塑垫墨堡笪塑塑 ! ! ! ! ：! 旧一c o ) ，= o( 3 1 ) 式中 c i r 一第r 年现金流入量( 包括销售收入、回收固定资产残值、回收 流动资金等) ： c o t 一第f 年现金流出量( 包括固定资产投资、流动资金、经营成本、 发电环节税金等) ： ( c i c 0 ) 。一第t 年净现金流量。 投资回收期可用财务现金流量表累计其净现金流量求出，公式如下： 丁- 累计现金流量开；匡望累堡堡现金流量绝对值1，。_l - 1 o l 始出现正值年份lh 。 雪军再玩歪流囊广 3 2 3 1 1 3 判别标准( 判据) 求出的p 。必须与标准投资回收期p 。进行比较： p p 。，可以考虑接受该项目： p 。 p 。，应予以拒绝该项目。 部门或行业应有