（工商管理专业论文）翔鹭石化发展战略研究.pdf

摘要 摘要 随着中国逐渐成为世界最大的纺织品生产国 中国也正逐渐成为为纺织品 行业提供重要原料一精对苯二甲酸 简称p t a 的生产大国 p t a 企业之间的竞争 也越来越激烈 本文深入剖析了第一家进入中国p r a 行业的外资企业 翔鹭石化 的战略制定及实施 并与国有企业 民营企业的发展模式进行比较 探讨了p t a 企业发展的模式 从而为国内p t a 企业尤其是民营石化企业制定战略规划提供参 考 论文从翔鹭石化内 外部环境分析入手 详细分析了翔鹭石化所处的行业环 境及其所拥有的内部资源 介绍了s w o t 波特五力分析工具的核心内容及其作用 并运用其对翔鹭石化战略管理进行分析并得出结论 本论文共分为五章 第一章详细介绍了论文的研究背景 研究目的以及研究内容和研究方法 第二章对翔鹭石化的背景资料进行了介绍与分析 指出了其近1 0 年来的发展 历程和发展战略中存在的问题 第三章专注于p t a 一聚酯产业的分析 对p t a 一聚酯产业链进行了介绍 并依据 论文研究需要将其分解成为五个产业链环节 最后针对这五个产业链环节从规模 及成本结构 产能发展变化和创利能力三个方面进行分析 提出了p t a 一聚酯产业 链各个环节发展必须具备的资源和关键竞争要素 为案例研究提供一个宏观的产 业背景分析 第四章 利用p e s t 模型分析翔鹭石化所处的宏观环境 对翔鹭石化的战略目 标 资源 能力与同行业企业进行了对比分析 指出了翔鹭石化在p t a 行业中的 竞争地位 第五章 从公司层面和业务层面对翔鹭石化战略进行分析总结 研究了翔鹭 石化在与关联企业进行垂直一体化发展过程中企业战略的变化和应该关注的环 节 提出了为支持公司的发展战略而应该重视的环节 论文的研究对象是翔鹭石化及其所处的行业环境 研究所用的方法主要有 s w o t 分析与波特五力模型分析 研究的过程是先收集与翔鹭石化有关的资料并进 行整理 然后进行企业内外部环境分析 p e s t 分析并得出初步结论 进而用s w o t 分析指出其存在的机遇与威胁并进一步得出其战略结论 最后用波特五力模型与 重要竞争对手进行比较分析 进一步明确其战略方向 研究的主要结论是 翔鹭 摘要 石化应该走专业化 成本领先的发展战略 这一研究结论对国内外资 民营石化 企业战略制定提供了参考与借鉴 关键词 战略分析 p t a 企业 翔鹭石化 a b s t r a c t w i t hc h i n ab e c o m i n gab i g g e s tc o u n t r yo fp r o d u c i n gt e x t i l ep r o d u c ti nt h ew o r l d g r a d u a l l y c h i n ai sa l s ob e c o m i n gg r a d u a l l yab i g g e s tc o u n t r yt op r o v i d ei m p o r t a n t r a wm a t e r i a lw h i c hi sp u r et e r e p h t h a l i ca c i d b r i e fn a m ep t a f o rt e x t i l ep r o d u c t t h ec o m p e t i t i o no fp t ab u s i n e s se n t e r p r i s ei sa l s om o r ea n dm o r ev i g o r o u s t h i s t h e s i s t h o m u g ha n a l y z e s t h es t r a t e g i ce s t a b l i s h m e n ta n di m p l e m e n to fx l p p e t r o c h e m i c a l sw h i c hi st h ef i r s to v e r s e a s f u n d e de n t e r p r i s e sw h i c hg e ti n t oc h i n e s e p t ab u s i n e s s c a r r yo nac o m p a r i s o nw i t ht h ed e v e l o p m e n tm o d eo fs t a t e o w n e d b u s i n e s se n t e r p r i s ea n dp r i v a t ee n t e r p r i s e a n a l y z e st h ed e v e l o p m e n tm o d eo ft h e p t ab u s i n e s se n t e r p r i s e t h u sp r o v i d e sar e f e r e n c ef o rt h ep t ab u s i n e s se n t e r p r i s e p a r t i c u l a r l yf o rt h ep r i v a t ec a p i t a lp e t r o c h e m i c a lb u s i n e s se n t e r p r i s et od r a wu pa s t r a t e g y t h i st h e s i sa n a l y z e dt h ee n v i r o n m e n ta n dt h ei n t e r n a lr e s o u r c e so fx l p p e t r o c h e m i c a l si n d e t a i l i ti n t r o d u c e dt h ec o r ec o n t e n t sa n df u n c t i o n so fs w o t a n d p o r t e r st h e o r y f i n a l l ym a k eu s eo ft h e mt oa n a l y z ex l pp e t r o c h e m i c a l s t h i st h e s i s i sd i v i d e di n t of o u rc h a p t e r s c h a p t e r1i n t r o d u c e s t h e b a c k g r o u n d p u r p o s e c o n t e n ta n d m e t h o do ft h e t h e s i s c h a p t e r2a n a l y z e st h eb a c k g r o u n dd a t ao fx l pp e t r o c h e m i c a l s p o i n t so u tt h e e x i s t e n tp r o b l e mi nt h ex l p p e t r o c h e m i c a l ss t r a t e g yd u r i n gt h er e c e n tt e ny e a r s c h a p t e r 3i sa b s o r b e di n p t a p o l y e s t e ri n d u s t r y o fa n a l y s i s c a r r i e do n i n t r o d u c t i o nt ot h ep t a p o l y e s t e ri n d u s t r yc h a i n a n dn e e dt ob e c o m ef i v ei n d u s t r y c h a i nl i n k s i t sd e c o m p o s i t i o na c c o r d i n gt ot h et h e s i sr e s e a r c h f i n a l l ya i ma tt h e s e f i v ei n d u s t r yc h a i nl i n k sf r o mt h es c a l ea n dt h ec o s t s t r u c t u r e p r o d u c t i v i t y d e v e l o p m e n tv a r i e t yw i t hc r e a t eb e n e f i ta b i l i t y3t oc a r r yo na n a l y s i s p u tf o r w a r d e a c hl i n ko ft h ep t a p o l y e s t e ri n d u s t r yc h a i nt h ed e v e l o p m e n th a st oh a v eo ft h e r e s o u r c e sa n dk e yc o m p e t em a i nf a c t o ra n dp r o v i d ef o rt h ec a s er e s e a r c ham a y o v i e wo fi n d u s t r yb a c k g r o u n da n a l y s i s c h a p t e r4m a k i n gu s eo fp e s tm o d e l a n a l y z e st h em a c r o s c o p i ce n v i r o n m e n to f x l pp e t r o c h e m i c a l s a n da n a l y z e st h ed e v e l o p m e n tc h a r a c t e r i s t i c so fp t ai n d u s t r yi n a b s m a c t d e t a i l c a r r i e so nc o n t r a s ta n a l y s i st o w a r d sx l pp e t r o c h e m i c a l ss t r a t e g i ct a r g e t r e s o u r c e s a b i l i t yw i t hp t a p o i n t so u tx l pp e t r o c h e m i c a l si nt h ec o m p e t i t i o n p o s i t i o ni nt h ep t ai n d u s t r y c h a p t e r5c a r r i e so na n a l y z e st o w a r d sx l pp e t r o c h e m i c a l ss t r a t e g yf r o mt h e c o m p a n yl e v e la n db u s i n e s sl e v e l s t u d i e sx l pp e t r o c h e m i c a l sa n dt h ec o n n e c t i o n b u s i n e s se n t e r p r i s ei nt h ep r o c e s so fc a r r y i n go np e r p e n d i c u l a ri n t e g r a lw h o l et or u m d e v e l o p m e n ti n t h eb u s i n e s s c a r r i e so ns u g g e s t i o nt o w a r d sx l pp e t r o c h e m i c a l s s t r a t e g i cr e s e a r c ha n a l y s i s a n df o ri t sd e v e l o p m e n ts t r a t e g y t h er e s e a r c ho b j e c to ft h e s i si sx l pp e t r o c h e m i c a l s s t u d yu s eo ft h em e t h o d m a i n l yi n c l u d e ss w o ta n a l y s i sa n dp o r t e r st h e o r y r e s e a r c ho ft h ep r o c e s sb et h e d a t aw h i c hc o l l e c t sf i r s ta n dc a r r yo nt h ep e s ta n a l y s i st og e ta ni n i t i a lc o n c l u s i o n t h e nu s et h es w o t a n a l y s i sp o i n t so u ti t ss t r a t e g i cc o n c l u s i o n f i n a l l yu s et h ep o r t e r s t h e o r yf u r t h e re x p l i c i ti ts t r a t e g i cd i r e c t i o n t h em a i nr e s e a r c hc o n c l u s i o ni s x l p s h o u l dw a l kt h ep r o f e s s i o nr u m t h ec o s tl e a do fd e v e l o p m e n ts t r a t e g y t h e k e y w o r d s t r a t e g ya n a l y s i s p t a x l pp e t r o c h e m i c a l s 厦门大学学位论文原创性声明 兹呈交的学位论文 是本人在导师指导下独立完成的研究成果 本人在论文写作中参考的其他个人或集体的研究成果 均在文中以明 确方式标明 本人依法享有和承担由此论文而产生的权利和责任 声明人 签名 矽 专年 具3 oe t 厦门大学学位论文著作权使用声明 本人完全了解厦门大学有关保留 使用学位论文的规定 厦门大 学有权保留并向国家主管部门或其指定机构送交论文的纸质版和电 子版 有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论文进入学 校图书馆被查阅 有权将学位论文的内容编入有关数据库进行检索 有权将学位论文的标题和摘要汇编出版 保密的学位论文在解密后适 用本规定 本学位论文属于 l 保密 在年解密后适用本授权书 2 不保密 请在以上相应括号内打 日期 谚年中月歹p 日 日期 年月日 翔鹭石化发展战略研究 第一章前言 第一节研究背景 随着世界经济的飞速发展 科学技术的突飞猛进 经济全球化格局已逐步 形成 市场竞争形势发生了巨大变化 企业之问的竞争越来越激烈 中国也逐渐 成为全球产业转移的重要地区 开始出现了在全球有竞争力的细分产业 随着 中 国制造 的崛起 中国更多地参与全球分工 使北京 上海 深圳等高新技术产 业区形成了一些功能强大的新产业 尽管中国大多数产业还在低端上发展 但有 些产业已经开始往中端甚至于高端上发展 中国产业走出低端 跨入中端 挤进 高端产业的过程将是二十一世纪中国经济崛起的过程 全球化的产业转移反映着产业价值链在全世界不停地分解并在新的空间集 聚 为企业创造了更多的挑战和机遇 企业在面对瞬息万变的市场竞争形式时 需要及时调整企业发展战略 以适应外部环境 在竞争中获取并保持竞争优势 那么 企业在制定发展战略时 应如何选择进入的产业 企业必须拥有哪些 进入资源和战略资源才能使企业在竞争中获取并保持竞争优势 企业如何形成 并完善相关资源整合才能对企业的发展战略形成有效支持 这些问题对于处在 迅猛发展的中国市场的企业都是必须面对的问题 作为国家支柱产业的石化行业 面临世界石化巨头的冲击将会越来越激烈 如何应对冲击并提升核心竞争力 以 便在新一轮竞争中获胜是中国石化企业 尤其是民营石化企业需要迫切研究的课 题 第二节研究目的 翔鹭石化是以台资和东南亚华人为投资主体的企业 自2 0 0 0 年成立以来 经 过七年的发展 形成了年产1 5 0 万吨精对苯二甲酸 简称p t a 的大型石化企业 也是第一家进入中国p t a 行业的外资企业 随着中国逐渐成为世界最大的纺织品生产国 中国也j 下逐渐成为为纺织品 提供重要原料的p t a 产业的生产大国 本文将通过对p t a 产业环境的分析 利用 s w o t 波特五力模型等分析工具探讨p t a 企业的战略制定及实施和竞争要素 探 讨p t a 企业发展的模式 从而为国i 为p t a 企业制定战略规划提供参考 翔鹭石化发腱战略研究 论文选择了在国内具有代表意义的外商独资p t a 企业一翔鹭石化 运用s w o t 波特五力模型等分析工具 对其近十年的发展历程及其未来发展战略进行分析研 究 对其与关联企业进行的垂直一体化战略在公司层面和业务层面上进行初步探 讨 并与国有企业 民营企业的发展模式进行比较 为p t a 企业制定发展战略提 供借鉴 第三节研究内容和研究方法 本文主要运用s w o t 波特五力模型等分析工具 以亚洲p t a 市场为背景 对 p t a 行业的各个方面进行分析 研究了p t a 产业发展不同阶段的特点 运用历史数 据进行纵向 横向比较以揭示产业发展历史及趋势 指出了p t a 企业战略制定与 实施的方法 提出了处于不同发展阶段的企业应采取的发展战略 本文选取翔鹭石化作为实例进行研究 从其近1 0 年的发展历程及发展战略入 手 分析其所处的宏观环境及产业竞争环境 结合p t a 产业的特点 与国内同行 业企业进行横向比较 研究了翔鹭石化所处的行业地位 总结了其发展历程的成 功经验和不完善之处 指出其发展战略的方向和为实现其发展战略所需要关注的 行业地位 公司和业务层面的关键要素 第四节论文结构 本论文从翔鹭石化外部环境 内部资源分析入手 分析了翔鹭石化所处的 行业位置及其拥有的内部资源 介绍7 s w o t 波特五力分析工具的核心内容及其 作用 最后提出了s w o t 波特五力分析的模型与方法 成为案例研究的理论依据 论文的第二章对案例研究对象一翔鹭石化的背景资料进行了介绍与分析 指 出了其近1 0 年来的发展历程和发展战略中存在的问题 为后面的战略研究提供了 方向 论文的第三章 利用p e s t 模型分析翔鹭石化所处的宏观环境 重点分析了p t a 产业的发展特点 为案例研究提供了一个宏观的产业背景分析 对翔鹭石化的战 略目标 资源 能力与同业进行了比较分析 明确了企业的竞争地位 为利用s w o t 五力模型理论对研究对象进行实例研究提供了公司背景分析 论文的第四章 从公司层面和业务层面对翔鹭石化战略进行分析 评估p t a 2 翔鹭石化发展战略研究 企业的各种发展模式 研究翔鹭石化所处的行业地位和应采取的发展战略 研究 翔鹭石化与关联企业在进行垂直一体化发展过程中企业战略的变化和应该关注 的环节 提出为支持公司的发展战略而应该重视的运营流程和环节 通过对翔鹭 石化的战略案例研究 为其发展战略进行评估和建议 论文的晟后一章总结了本研究的主要研究结论 提出了针对翔鹭石化发展战 略的建议及应该关注的问题 为中国p t a 企业尤其是民营石化企业指出了战略发 展模式 翔鹭石化发展战略研究 第二章翔鹭石化的发展历程 现状与问题分析 本章首先介绍了翔鹭石化的发展历程以及现状 然后基于当前以及未来内外 部环境的变化趋势 指出翔鹭石化所面临的问题 最后提出翔鹭石化必须制定有 效的发展战略才能在新的竞争环境中取得持续发展 第一节翔鹭石化简介 翔鹭石化企业 厦门 有限公司系国务院批准成立的外资大型石化企业 注册 资本2 6 亿美金 占地面积5 2 1 3 公顷 公司位于厦门市海沧南部工业区 一期 项目于2 0 0 0 年1 0 月奠基 2 0 0 2 年1 0 月完工投产 年产9 0 万吨精对苯二甲酸 简称p t a 为世界最大的p 1 a 单线产能 公司捌有配套完善的自建专用码头 及p x 原料输送管道 现有员工3 7 0 余人 拥有高素质的管理人员 技术人员和 完善的质量保证体系 为用户提供满意的产品及良好的售后服务1 2 0 0 6 年1 0 月 公司年产1 5 0 万吨p t a 二期项目获得国家发改委批准 于2 0 0 6 年1 1 月1 7 日j 下式动工 将于2 0 0 8 年底建成投产 届时 公司工业产值有望突破3 0 0 亿元 第二节翔鹭石化的发展历程与现状 翔鹭石化企业 厦门 有限公司 以下简称 公司 原系东联 百慕达 有限公司于1 9 9 8 年9 月2 4 日在中华人民共和国厦门市投资成立的外商独资企 业 公司成立时原名为东联石化兴业 厦门 有限公司 注册资金为2 3 亿美 元 批准的经营期限为3 0 年 1 9 9 9 年1 2 月2 0 同 公司董事会决定更名为翔鹭 石化企业 厦门 有限公司 2 0 0 0 年2 月1 4 同 根据中华人民共和国对外经济 贸易合作部 2 0 0 0 3 外经贸资二函字第1 1 2 号 关于东联石化兴业 厦门 有限公 司变更企业名称的批复 公司更名为翔鹭石化企业 厦门 有限公司 并经厦 门市工商局核准变更登记 2 0 0 0 年1 月2 8 同 公司董事会决定将注册资本金由 1 资料 k 源 b 巳i 塑型 墨 巳 曼q 婴 i d 卫型旦兰 d q 2 1 q g q 三q 卫星卫 旦垒旦茎丛金d 坚鱼趔旦旦坠 望三 鱼竺丛曼翌坐 旦三 1 2 资料来源 翔鹭石化企业 厦门 有限公司2 0 0 5 年度短期融资券募集说i 刿书 4 翔鹭石化发展战略研究 2 3 亿美元增加至2 6 亿美元 2 0 0 0 年7 月3 1 同 通过了股东股权转让 新股 东增资以及公司变更为中外合资经营企业的决议 2 0 0 0 年1 2 月2 8 同 根据2 0 0 0 年第三次董事会会议的决议及签订的股权转让协议 东联 百慕达 有限公司将 公司的全部权益转让予厦门翔鹭化纤股份有限公司 原名 翔鹭涤纶纺纤 厦门 有限公司 p r e s i d e n t b v i i n t e r n a t i o n a li n v e s t m e n th o l d i n gl t d k i n g l a n do v e r s e a sd e v e l o p m e n ti n c w a r d l e y f in a n c el t d 及 a p o s t l ei n v e s t m e n tl t d 转让比例见表l 表l 发行人股权转让比例 受让方名称受让比例 厦门翔鹭化纤股份有限公司 4 5 0 0 k i n g l a n do v e r s e a sd e v e l o p m e n ti n c 1 0 0 0 p r e s i d e n t b v i i n t e r n a t i o n a li n v e s t m e n th o l d i n gl t d 3 0 0 0 w a r d l e yf i n a n c el t d 1 0 0 0 a p o s tl ei n v e s t m e n tl t d 5 0 0 总计 1 0 0 0 0 资料来源 翔鹭石化企业 厦门 有限公司2 0 0 5 年度短期融资券募集说明书 同时由上述五家公司按上述比例增资3 0 0 0 万美元 公司就该项增资及股权 转让协议已于2 0 0 1 年2 月1 4r 取得中华人民共和国对外贸易经济合作部 2 0 0 1 外经贸二函字第1 1 3 号 关于翔鹭石化企业 厦门 有限公司增资及股权变更的 批复 由此公司股东由东联 百慕达 有限公司变更为以上五家公司 注册 资本增至2 6 亿美元 2 0 0 1 年2 月2 3 日 经厦门市工商局核准股东变更及增资 登记 取得中外合资企业营业执照 2 0 0 2 年8 月1 日 公司召开第一届董事会 第十一次会议 同意公司股东 p r e s i d e n t b v i i n t e r n a t i o n a l i n v e s t m e n th o l d i n gl t d 将其在公司所占的 1 0 8 8 的股权转让给k i n g l a n d o v e r s e a s d e v e l o p m e n t i n c 该决议于2 0 0 3 年4 月2 3 日经中华人民共和国商务部商资二函 2 0 0 3 7 9 号 关于翔鹭石化企业 厦 门 有限公司股权转让的批复 批准 于2 0 0 3 年4 月3 0 日经厦门市工商局核准 变更登记 2 0 0 7 年公司股权结构见下表2 翔鹭石化发展战略研究 表2 公司股权结构表 持股比例持股金额 股东名称 u s d 万元 厦门翔鹭化纤股份有限公司 4 5 0 01 1 7 0 0 k i n 9 1 a n d o v e r s e a s d e v e l o p m e n t i n c 2 0 8 8 5 4 3 0 p r e s i d e n t b v i i n t e r n a t i o n a l i n v e s t m e n t h o l d i n g l t d 1 9 1 2 4 9 7 0 w a r d l e y f i n a n c e l t d 1 0 0 0 2 6 0 0 a p o s t l e i n v e s t m e n t s l t d 5 o o 1 3 0 0 总计1 0 0 0 0 2 6 0 0 0 资料米源 翔鹭杠化企业 厦门 有限公司2 0 0 5 年度短期融资券募集说叨书 其中 厦门翔鹭化纤股份有限公司系1 9 8 9 年5 月立项并经国务院批准成立 以生产聚脂切片 涤纶长丝 涤纶预取向丝及涤纶短纤维为主业的大型化纤企业 其注册资本1 9 6 亿元人民币 股东由香港翔鹭实业有限公司 占其股份的 9 9 5 5 厦门国贸集团有限公司 占其股份的0 1 5 广东省广业纺织物流 产业有限公司 占其股份的0 1 0 福建省泉州海天轻纺有限公司 占其股份 的0 1 0 和厦门华诚实业有限公司 占其股份的0 1 0 构成 p r e s i d e n t b v i i n t e r n a t i o n a li n v e s t m e n th o l d i n gl t d 为台湾统一集团控股投资公司 其网 络除建基于台湾外 还延伸至美国及中国各地 统一亦投资于半导体 证券业 银行 石化及连锁商店 k i n g l a no v e r s e a sd e v e l o p m e n ti n c 为台湾建勤工程 公司之控股投资公司 主要从事工程设备制造 安装 修理 w a r d l e y f i n a n c e l t d 和a p o s t l ei n v e s t m e n t sl t d 为海外华侨个人设立之投资公司 公司一期项目于2 0 0 0 年1 0 月奠基 2 0 0 2 年1 0 月完工投产 自试投产以来 该公司取得了良好的经营业绩 产能从开始的年产9 0 万吨扩展到2 0 0 6 年的1 5 0 万吨 2 0 0 2 年实现产值3 9 亿元 2 0 0 5 年实现产值8 7 0 亿元 见表3 表3 产值表 年度产量 万吨p t a 产值 亿元 2 0 0 28 23 9 2 0 0 38 0 5 4 0 7 2 0 0 49 0 86 3 5 2 0 0 51 1 2 28 7 0 资料米源 翔鹭石化历年财务报表 6 翔鹭石化发展战略研究 公司相继获得中国石油和化学工业百强企业综合效益第八名 福建省工业企 业主要行业前十强 福建省节能先进企业 厦门市十佳工业企业第二名 厦门市 企业文化建设十佳先进单位 厦门市花园式单位等荣誉称号 2 0 0 6 年l o 月 该公司年产1 5 0 万吨p t a 二期项目获得国家发改委批准 于 2 0 0 6 年1 1 月1 7 日正式动工 将于2 0 0 8 年底建成投产 届时 该公司工业产值 有望突破3 0 0 亿元 该公司投资兴建的腾龙p x 项目也获得国家发改委批准 年 产1 5 0 万吨p t a 三期项目翔鹭石化企业 吴江 有限公司也在申报中 2 0 0 7 年1 月起该公司在做上市准备工作 2 0 0 7 年1 2 月更名为翔鹭石化股份有限公司 计 划2 0 0 8 年挂牌上市 2 0 0 7 年9 月在中国企业5 0 0 强中排名4 2 6 位 该公司一直与有关高校开展技术合作 研究创新先进技术 开展许多重大环 保改善工程 不断提高p t a 制程的技术含量和清洁生产水平 在厦门市踊跃认养 绿地和鼓浪屿的古树名木 在北大 清华 厦大等七所大学设立奖学金 在海沧 地区中小学设立了奖助学会 第三节翔鹭石化面i 临的问题 一 产品单一 该公司专门从事p t a 的生产及自产产品的销售 主营业务单一 经营范围相 对狭窄 而p t a 又属于石化行业的中下游产品 容易受到其上游行业 原油 p x 及下游行业 聚酯 化纤等 的双重影响 p t a 和主要原材料p x 作为原油的下 游产品 除受到供求关系影响外 还在很大程度上受原油价格波动等因素的影响 伴随着原油价格的大幅上升 其主要原材料p x 的价格也将随之上涨 尽管p t a 的 价格也随之上涨 但近几年p t a 的毛利率水平已有明显下降的趋势 而原油价格 的持续上涨以及该行业过渡竞争己造成下游聚酯 化纤等石化产品需求增速放 缓 这对p t a 行业的盈利能力也形成不利影响 近几年公司利润受p t a 行业的影 响波动较大 抗风险的能力明显不强 见表4 与图1 7 翔鹭石化发展战略研究 表4 翔鹭石化利润表单位 亿元 i 利润 4 0 5 9 6 7 6 4 95 30 1 1 年份2 0 0 32 0 0 4 2 0 0 52 0 0 6 2 0 0 7 图1 翔鹭石化利润变化状况 资料来源 翔鹭石化报表 从上表中可以看出 短短五年 该公司的年利润波动非常大 在2 0 0 4 年利 润达到最高9 6 7 亿后 逐年下降 到2 0 0 7 年几乎不赢利 产品单一造成公司赢 利水平极其不稳 二 贸易环境不稳定 公司的原材料目前大部分依靠从同本和韩国进v l 原材料的价格和采购数量 会受到外贸环境的影响 而原料p x 属于紧俏商品 掌握在少数几家大企业手中 常有断料的危险 由于原材料短缺造成的装置停车 每次损失在1 0 0 0 万元以上 二 产品销售困难 公司经营过程中产品销售困难主要来自于国内外同行的竞争以及销售渠道 的建设等 其主要体现在以下三个方面 l p t a 产品的巨大市场缺口吸引了大量国有 民营和外资企业的投资 目前 国内存在大量的在建和拟建项目 这些都将形成新的产能 虽然短期内不能改变 p t a 的供求状况 但国内p t a 的供应格局将会有所改变 竞争将更加激烈 2 中国p i a 的进口依存度较高 截止到2 0 0 6 年5 0 以上依赖进口 p i a 进口 翔鹭石化发展战略研究 完税价格只比国产p t a 价格略高 随着关税的逐步下调 进口p t a 对国内市场 的冲击也将愈来愈强 3 江浙是聚酯产业集中地区 约占中国产能的3 0 因此也是p t a 需求比较 集中的地区 然而翔鹭石化在地理位置上相距较远 和江浙本地以及上海地区的 p t a 生产企业相比 运输成本处于相对劣势 从而削弱公司产品的价格竞争力 产品售后服务的难度也增大 这些都不利用公司产品的销售 第四节小结 翔鹭石化从建厂到现在整整走过了7 年 经历了产品供不应求 获利丰厚的 辉煌年月 也遇到了产品滞销 微利甚至亏损的时期 公司治理结构及高管人员 的变动也非常的频繁 企业也没有形成强有力的企业文化 投资者的经营理念不 明确 员工的归属感不强 翔鹭石化所面临的这些问题 都需要制定有效的发展 战略才能在新的竞争环境中取得持续发展 9 翔鹭石化发腱战略研究 第三章p i a 聚酯产业分析 第一节p i a 聚酯产业链简介 p t a 一聚酯产业链是石油产业链的一个分支 它和其他众多石化产品一样 产 业链的起点是原油 原油开采后首先经过精炼 精炼企业可以依据原油的品质特 性和下游需求状况 采用相适应的生产工艺 生产出乙烯 汽油和芳烃等比例不 一样的炼油厂产品 其中芳烃中的石脑油可以在芳烃精炼工艺中进行进一步处 理 得到混二甲苯 m x 如图2 所示 从混对二甲苯 m x 开始就进入一般认为的产业链分析的聚酯 产业链起点 m x 经过精炼和提馏后可以生产出纯对二甲苯 p x 纯度一般达到 9 5 甚至9 9 以上 纯对二甲苯 p x 则是精对苯二甲酸 p i a 产业的最主 要原料 在p t a 工厂中 使用醋酸 从 作为溶剂 p x 可以和氧气进行化学反 应 生产出精对苯二甲酸 p t a p t a 则是聚酯工厂的主要原料 p t a 和乙二 醇 m e g 进行聚合反应 可以生产出切片 瓶级 膜级和纺丝级等 也可以 将其高温融体直接进行高速纺丝 再进行后续的定型和加工处理 生产出聚酯长 纤和聚酯短纤 切片作为商品直接销售至塑料瓶或包装膜生产厂家 聚酯长纤和 短纤则作为商品销售至纺织厂 经过纺织 织造 染整后成为各类成品布 成品 布再转至服装等产业作为原料 原油 燃料油 汽油 图2 聚酯产业链示意图 f i b e r 纤维 p a c k in g 瓶片 f i i m 薄膜 r e s i n 树脂 c o a t i n g 涂层 翔鹭石化发展战略研究 资料来源 s t r a t e g i cb u s i n e s sa n a l y s i sl t d w o r l dp o l y e s t e rr e s e a r c hp r o g r a m f l i n d h e a d s u r r e y e n g l a n d d e c e m b e r 2 0 0 3 上述产业链结构相对复杂 可以依据两个原则进行简化 1 以相似性为原则简化产业链环节 从图2 的聚酯产业链结构来看 从对二甲苯 p x 往上游的石油一石油精炼 一芳烃精炼一m x 这个产业链隶属于炼油企业的产业链 具有相似性 可打包作 为一个产业链环节进行分析 下游的则属于聚酯终端产品的产业链 主要包含纺 织品下游 瓶级切片 包装用薄膜 特种树脂 涂层等环节 也具有相似性 也 可以打包成为一个产业链环节进行分析 2 以垂直一体化可行性为原则 a 如果立足于聚酯产业 随着后向一体化的逐渐推进 其具有经济规模新 厂所需要的投资规模将会成倍数的增加 以至于可能超出了聚酯产业投资者的资 源能力之外 如石油精炼 甚至于石油勘探等 b 相反的 随着前向一体化的深入 产品的类别也将成倍数增加 具有经 济规模所基本需要的投资规模将成倍数减少 以至于从规模及经营方式上很可能 不适合于聚酯产业投资者介入 如普通服装制作 包装膜生产厂 可乐瓶生产厂 等 与聚酯产业链的相关性较低 依据上述原则简化的聚酯产业链如图3 作为分 析模型 本文将关注的聚酯产业链分成五个产业环节 分别是混二甲苯 m x 环 节 含其上游 对二甲苯 p x 环节 精对苯二甲酸 p t a 环节 聚酯产业 环节和聚酯下游产业环节 其中聚酯产业环节包含瓶级切片 聚酯长纤 聚酯短 纤等产品 各环节的产品化学转换率可以作为计算聚酯产业链各环节产能平衡的 依据 从m x 到p x 较多的工艺过程采用提镏过程 属于物理反应过程 化学转换 率为1 0 0 从p x 生产e t a 化学转换率为1 5 0 即每吨p x 可以生产1 5 0 吨左右 的p t a 从e t a 生产聚酯 转换率约为1 1 5 6 即每吨e t a 可以生产1 1 5 6 吨聚酯 聚酯到聚酯下游产品属于物理加工过程 没有化学转换过程 翔鹭石化发腱战略研究 图3 聚酯产业链简化图 资料 k 源 s t r a t e g i cb u s i n e s sa n a l y s i sk t d w o r l dp o l y e s t e rr e s e a r c hp r o g r a m h i n d h e a d s u r r e y e n g l a n d d e c e m b e r 2 0 0 3 第二节p t a 聚酯产业链分析 依据简化的p t a 聚酯产业链模型 对聚酯产业链的五个环节可以从规模和成 本结构 产能 创利能力三个方面进行分析 一 聚酯产业链的上游 m x 聚酯产业链的上游系指从石油一m x 这一个产业链环节 隶属于炼油厂环节 从原油到m x 的产业链结构如图4 所示 该产业链环节的原料是原油 最终产品 是m x 该环节的厂商是各炼油厂 这些厂商的产品包含汽柴油 乙烯 重油 芳 烃产品等 m x 是芳烃产品的一种 炼油厂可以依据各种产品的市场需求和利润 状况进行工艺调整 以实现各产品产量的比重调节 1 2 翔鹭石化发展战略研究 原油 燃料油 汽油 图4 聚酯产业链 m x 环节 重石脑油 i 兰甲苯 资科来源 s t r a t e g i cb u s i n e s sa n a l y s i sl t d w o r l dp o l y e s t e rr e s e a r c hp r o g r a m h i n d h e a d s u r r e y e n g l a n d d e c e m b e r 2 0 0 3 该产业链环节的供应商有如下几个特点 1 与原油相关 厂家分布于原油产地附近或使用大国 多处于沿海地区 如在中东地区 北美的墨西哥湾 日本 韩国 印尼 较知名的公司b p c h e v r o n 同本的九州石油 中国的扬子石化 镇海石化等等 该环节的地域因素影响很大 运输成本占其总成本比重较高 2 产业景气与原油的价格息息相关 一般采用长期合约方式销售 定价较 多执行成本转嫁原则 3 进入门槛较高 投资规模都相当大 般的投资规模均在十亿美元以上 较具经济规模的投资则在百亿美元以上 建设周期较长 因此厂商数量相对稳定 无法在短期内有较大的产能扩充 同时 大部份厂商具有调节工艺以调整产量的 能力 因此 与下游用户的谈判中较具有优势 也就是说 对于p x 的生产商而 言 他们的谈判能力很强 m x 及其上游这一产业链环节的来源是原油 由于投 资规模大 必须有稳定的原油来源 产品多样化且具有可调整性 具备有前向一 体经的能力 因此 其对于下游的讨价还价能力很高 对于聚酯产业链其他厂商 而言 一方面不易拥有m x 这一产业链环节所需要的资金 另一方面也无法取得 稳定的原油来源 因此 一般没有后向一体化的能力 因此 该产业链的战略控 制点是m x 这一环节 而且 随着聚酯产业的蓬勃发展 已经有较多的m x 企业进 翔鹭杠化发展战略研究 行了前向一体化 直接延伸到工艺相近的p x 段 因此 针对于想介入p x 环节甚 至于p t a 环节的企业 比较合适的战略是采用与m x 这一环节的企业进行战略联 盟或是达成长期协议 以稳定供应来源 二 聚酯产业链的中心环节 p x p x 作为聚酯产业链中心环节的第一环 专属于聚酯产业链 没有其他多样化 的产品 可以从规模及成本结构 产能变化和创利能力这几方面进行分析 1 规模及成本结构 p x 的生产属于化工中的提馏分离过程 属于物理过程 如表5 所示的p x 单 线产能变化表 p x 环节的单线经济规模在近三十年里随着工艺技术的发展逐渐 提升 从而使单位产量的投资额下降和单位生产成本的下降 目前该产业的经济 规模已上升到6 0 8 0 万吨 投资规模约为1 5 亿美元左右1 表5 p x 的单线产能变化表 i 项目i 八十年代i 九十年代i目前 l i p x f1 5 2 0 万吨i4 0 5 0 万吨l6 0 一8 0 万吨i 资料来源 c m a ir e p o r t 下载刚址 b 巳 璺 堕i g q 堕 垒鲤 如表6 所示的p x 的成本结构 原料似在p x 的生产成本中占7 5 的比例 占 主导地位 加工成本所占比重约为2 5 随着聚酯业的发展 p x 的市场需求也大 幅增加 从而使部份m x 厂商进行了前向一体化 在公用能源等方面进行了共享 可以降i l 毛p x 的加工成本 这种前向一体化较单纯的p x 企业的成本为低 对纯粹 的p x 生产企业形成冲击 表6 p x 的成本结构 项目原料似 加工成本 p x7 5 2 5 资料来源 c m a ir e p o r t 下载网址 b 巳 堕 堕i g q 堕 鲤 4 资料来源 依据翔鹭腾龙p x 项目投资分析资料整理 1 4 翔鹭石化发展战略研究 2 产能 依据s b a 的数据 本文统计了1 9 8 8 2 0 0 5 年的全球各区域的p x 产能 并预 测至2 0 1 3 年各区域产能的变化如表7 聚酯产业发展带动了p r a 产能的增长 势 必带动了作为p t a 原料p x 产能的扩充 全球p x 产量从1 9 8 8 年的7 5 7 万吨增长 至u 2 0 0 5 年的3 4 2 1 万吨 北美 欧盟和同本在1 9 8 8 年拥有全球7 3 的产能 到 2 0 0 5 年该比重下降至u 3 3 从2 0 0 5 2 0 1 3 年的产能预计来看 亚太地区的增长仍 十分迅速 但北美 欧盟和同本的产能增长已趋于平稳 预计到2 0 1 3 年 亚太 地区的产能将超过全球的6 0 9 6 成为全球最大的p x 产地 表7 1 9 8 8 2 0 1 3 年全球p x 产能单位 万吨 1 9 8 8 1 9 9 21 9 9 72 0 0 22 0 0 5 2 0 0 8 2 0 1 3 p x 产能比重 产能比重产能 比重 产能 比重 产能 比重 产能 比重产能比重 北荚 3 0 04 0 3 2 4 3 2 4 7 43 0 5 5 72 4 5 9 61 7 6 9 61 7 8 6 91 6 欧盟1 2 91 7 1 3 21 3 1 4 3 9 2 3 31 0 2 3 87 2 7 47 2 9 46 n 奉1 2 31 6 2 2 l2