（会计学专业论文）会计制度变迁对盈余质量影响的实证研究——以制造业为例.pdf

摘要 论文题目：会计制度变迁对盈余质量影响的实证研究 以制造业为例 学科专业：会计学 研究生：李素芳 导师姓名：夏斌副教授 摘要 签名：查盏茎： 签名：d 终 开始于8 0 年代的中国会计制度变迁，是以资本市场和国际惯例为导向，以政府为制 度供给主体的强制性、渐进式的会计制度变迁。新会计准则相对于旧准则的较大变动，必 然会对上市公司的会计政策、会计报表内容和信息披露行为、会计业绩、公司价值等产生 直接影响，从而影响其盈余信息质量。新准则的实施，盈余信息在各个方面都发生了较大 的变化，但是这些变化究竟是否提高了盈余信息质量呢? 本文将通过实证检验来分析和探 讨新会计准则对于盈余信息质量的影响。另外，在新会计准则实施后，科学及时的评价新 会计准则对我国上市公司盈余质量的影响，对会计准则的改革和证券市场的监管都具有重 要的现实意义。因此本文的研究结论也希望为市场监管者制定更加科学有效的监管制度和 合理依据。 本文将重点研究盈余质量问题。通过对国内外相关研究文献的分析，笔者认为对盈余 质量的分析主要沿用了两种方法：一是直接法，其主要思路是直接研究历史盈余指标同未 来盈余的相关性，也就是盈余的持续性，主要是采用各种数理方法，如果历史盈余预测未 来盈余或未来现金流的能力越强，即盈余持续性越高，则盈余质量越高，如果历史盈余预 测未来盈余或未来现金流的能力越弱，即盈余持续性越弱，则盈余质量就越低；二是间接 法，也可称为“基本面分析法”，就是通过间接的财务指标来构建盈余质量评价体系，然 后评价盈余质量与股价的相关性。由于当前我国证券市场的成熟度并不高，会计准则的变 化也较频繁，因此，国内学术界在研究盈余质量问题时大多是采用间接法。本文采用直 接与间接相结合的分析方法，对我国a 股制造业上市公司进行研究。一方面，从盈余的可 持续性角度分析盈余质量。另一方面，从三个常用的财务报表着手，通过分析盈余质量评 价指标与股价的相关性，检验会计制度变迁对盈余质量的影响。 研究结果显示：新会计准则的执行使盈余质量总体上有所提高，盈余质量的持续性、 成长性、结构性、盈利性、变现性等特征不同程度的提高了。然而高质量的会计准则是高 西安理工大学硕士学位论文 质量会计信息的必要而非充分条件，目前当务之急是完善与新准则相配套的强有力的法律 和执行机制，以确保企业会计准则体系的实施能够切实提高我国会计信息的有用性。同时， 我们也根据分析的结果，提出针对性的政策建议。 关键词：会计制度变迁；盈余质量；盈余持续性；实证研究 a b s t r a c t t i t l e ：t h ee m p l r i c a lr e s e a r c ha b o u tt h ei m p a c to nt h e a c c o u n t i n gs y s t e mc h a n g e st o e a r n i n g sq u a l l t y _ 1 i a k i n gm a n u f a c t u r l n ga s a ne x a m p l e m a j o r - a c c o u n t i n g n a m e = s u f a n gl i s u p e r v i s o r ：a s s o c i a t ep r o f b i nx i a a b s t r a c t s i g n a t u r e ： s i g n a t u r e ：x ! ：竺丝! 兰 b e g a ni nt h e8 0 sc h a n g e si nt h ea c c o u n t i n gs y s t e mi nc h i n ai st h es e c o n dt ot h ec a p i t a l m a r k e ta n di n t e r n a t i o n a lp r a c t i c e o r i e n t e ds y s t e mo fg o v e r n m e n ta st h em a i ns u p p l yo ft h e m a n d a t o r y , p r o g r e s s i v ei n s t i t u t i o n a lc h a n g e n e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d sr e l a t i v e t ot h eo l d c r i t e r i ao fg r e a tc h a n g ei sb o u n dt ot h ea c c o u n t i n gp o l i c i e so fl i s t e dc o m p a n i e s ，a c c o u n t i n g r e p o r tc o n t e n ta n di n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e ，a c c o u n t i n gp e r f o r m a n c e ，ad i r e c ti m p a c to nc o m p a n y v a l u e ，e t c ，t h u sa f f e c t i n gt h eq u a l i t yo fe a r n i n g si n f o r m a t i o n t h ei m p l e m e n t a t i o no fn e w g u i d e l i n e s ，e a r n i n g si na l la s p e c t so fi n f o r m a t i o ng r e a tc h a n g e sh a v et a k e np l a c e ，b u tw h e t h e r t h e s ec h a n g e si m p r o v et h ee a r n i n g si n f o r m a t i o nq u a l i t y ? t h i sp a p e rw i l le x p l o r et h ee m p i r i c a l t e s t sa n dn e wc r i t e r i at oa n a l y z et h ei n f o r m a t i o nf o rt h ee a r n i n g sq u a l i t y i na d d i t i o n ，a f t e rt h e i m p l e m e n t a t i o no fn e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d s ，s c i e n t i f i ca n dt i m e l ye v a l u a t i o no fn e w a c c o u n t i n gs t a n d a r d so nt h eq u a l i t yo ft h ei m p a c to fe a r n i n g so fl i s t e dc o m p a n i e so na c c o u n t i n g s t a n d a r d sa n ds e c u r i t i e s m a r k e tr e f o r m ，h a v ei m p o r t a n tp r a c t i c a ls i g n i f i c a n c e t h e r e f o r e ， c o n c l u s i o n so ft h i ss t u d ya l s oh o p e st om a r k e tr e g u l a t o r st od e v e l o pam o r es c i e n t i f i ca n d e f f e c t i v em o n i t o r i n gs y s t e mt op r o v i d eas c i e n t i f i cb a s i s t h i sa r t i c l ew i l lf o c u so ne a r n i n g sq u a l i t yi s s u e s t h r o u g ht h ea n a l y s i so fd o m e s t i ca n d f o r e i g nl i t e r a t u r e ，ib e l i e v et h a tt h ea n a l y s i so fe a r n i n g sq u a l i t yp r i m a r i l yb e e ni nt w ow a y s ： f i r s t ，t h ed i r e c tm e t h o d ，t h em a i ni d e ai st od i r e c tt h es t u d yo fh i s t o r ye a r n i n g sc o r r e l a t i o nw i t h f u t u ：r ee a r n i n g s ，t h a ti s ，t h es u s t a i n e ds u r p l u s ，p r i m a r i l yu s i n ga v a r i e t yo fm a t h e m a t i c a lm e t h o d s i ft h eh i s t o r i c a le a r n i n g sp r e d i c tf u t u r ee a r n i n g so rf u t u r ec a s hf l o w s ，t h es t r o n g e rt h ea b i l i t y , t h e h i g h e rt h ee a r n i n g sp e r s i s t e n c e ，e a r n i n g sq u a l i t yi sh i g h e r i fh i s t o r yp r e d i c tf u t u r ee a r n i n g so r f u t u r ee a r n i n g sc a p a c i t yo fw e a k e rc a s hf l o w , e a r n i n g sp e r s i s t e n c et h a ti sw e a k e r , t h el o w e rt h e e a r n i n g sq u a l i t y ；s e c o n d ，t h ei n d i r e c tm e t h o d ，a l s ok n o w na st h e ”f u n d a m e n t a la n a l y s i s ”，i s t h r o u g ht h ei n d i r e c tf i n a n c i a li n d i c a t o r st ob u i l das u r p l u so fq u a l i t ye v a l u a t i o ns y s t e m ，a n dt h e n i i i 西安理工大学硕士学位论文 e v a l u a t i n ge a r n i n g sq u a l i t ya n ds t o c kr e l e v a n c e g i v e nt h ec u r r e n tm a t u r i t yo fc h i n a ss e c u r i t i e s m a r k e ti sn o th i g h ，c h a n g e si na c c o u n t i n gs t a n d a r d sa r em o r ef r e q u e n t ，t h e r e f o r e ，t h ed o m e s t i c s u r p l u so fa c a d e m i cq u a l i t yi nt h es t u d ya r em o s t l yu s e dw h e nt h ei n d i r e c tm e t h o d i nt h i sp a p e r , t h ec o m b i n a t i o no fd i r e c ta n di n d i r e c tm e t h o d so fa n a l y s i so nc h i n a ss h a r el i s t e dc o m p a n i e so f m a n u f a c t u r i n gi n d u s t r y o nt h eo n eh a n d ，f r o mt h ep e r s p e c t i v eo ft h ee a r n i n g sp e r s i s t e n c e a n a l y s i st h ee a r n i n g sq u a l i t y o nt h eo t h e rh a n d ，f r o mt h et h r e ec o m m o n l yu s e ds e to ff i n a n c i a l s t a t e m e n t s ，e a r n i n g sq u a l i t ye v a l u a t i o nb ya n a l y z i n gt h ec o r r e l a t i o nw i t ht h es t o c kp r i c et ot e s t c h a n g e si nt h ea c c o u n t i n gs y s t e mo ne a r n i n g sq u a l i t y t h er e s u l t ss h o w e d ：t h ei m p l e m e n t a t i o no fn e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d st h a te a r n i n g sq u a l i t y h a si n c r e a s e do v e r a l l s u s t a i n a b i l i t yo fe a r n i n g s q u a l i t y , g r o w t h ，s t r u c t u r e ，p r o f i t a b i l i t y , l i q u i d i t y a n do t h e rc h a r a c t e r i s t i c si n c r e a s e di nd i f f e r e n tl e v e l s h o w e v e r , h i g h - q u a l i t y a c c o u n t i n gs t a n d a r d si sh i g hq u a l i t ya c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nn e c e s s a r yc o n d i t i o nb u tn o t s u f f i c i e n tc o n d i t i o n a t p r e s e n tp r i o r i t yi st oi m p r o v et h em a t c h i n gw i t h t h en e ws t a n d a r ds t r o n g l e g a la n de n f o r c e m e n tm e c h a n i s m st o e n s u r et h ei m p l e m e n t a t i o no fe n t e r p r i s ea c c o u n t i n g s t a n d a r d ss y s t e mc a ne f f e c t i v e l yi m p r o v et h eu s e f u l n e s so fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n w ea l s o a d v i s e dt h es p e c i f i cp o l i c yr e c o m m e n d a t i o n sb a s e do nt h er e s u l to fa n a l y s i s k e yw o r d s ：a c c o u n t i n gs y s t e mc h a n g e s ；e a r n i n g sq u a l i t y ；e a r n i n g sp e r s i s t e n c e ；e m p i r i c a l r e s e a r c h i v 目录 目录 目 录1 1 绪论。1 1 1 研究背景1 1 0 1 盈余质量的重要性1 1 1 2 盈余质量的作用1 1 1 3 会计准则对会计信息质量的影响2 1 1 4 问题的提出3 1 2 研究目的和意义一4 1 2 1 研究目的4 1 2 2 研究意义5 1 3 研究内容及框架5 1 4 研究方法6 2 相关理论综述。9 2 1 盈余质量的含义及文献综述9 2 1 1 盈余质量的定义9 2 1 2 盈余质量的内涵11 2 1 3 盈余质量的文献综述1 2 2 2 相关概念的区别与联系1 5 2 2 1 会计信息与盈余信息一15 2 2 2 盈余质量与盈余持续性1 5 2 3 盈余质量的本质特征1 6 2 3 1 持续性1 6 2 3 2 结构性1 7 2 3 3 变现性。1 7 2 3 4 成长性一18 2 3 5 获利性18 2 4 会计制度变迁相关研究l8 2 4 1 会计制度变迁的概念一18 2 4 2 我国会计制度变迁的研究现状1 9 2 4 3 会计制度的变迁过程2 0 2 4 4 会计制度变迁的阶段划分2 2 2 5 新会计准则对盈余质量的影响2 3 2 5 1 新会计准则对盈余质量相关性的影响2 3 2 5 2 新会计准则对盈余质量可靠性的影响一2 4 3 会计制度变迁对盈余质量影响的实证研究2 7 3 1 盈余持续性研究- 2 7 3 1 1 研究假设2 8 0 1 2 研究设计2 8 3 1 3 研究样本选取2 8 3 1 4 研究分析方法一2 9 西安理工大学硕士学位论文 3 1 5 样本的描述性统计一2 9 3 1 6 模型回归及检验3 0 3 1 7 盈余持续性实证结果分析3 2 3 2 盈余信息相关性研究3 3 3 2 1 研究假设3 3 3 2 2 研究设计3 3 3 2 3 研究样本选取3 5 3 2 4 研究分析方法一3 5 3 2 5 样本的描述性统计3 5 3 2 6 模型回归及检验3 6 3 2 7 盈余信息相关系实证结果分析4 3 4 提高我国上市公司盈余质量的对策与建议4 5 4 1 继续完善会计准则，提高准则的可操作性4 5 4 2 提高公司的经济收益能力4 5 4 2 1 培育公司的核心竞争力一4 5 4 2 2 突出主业，维持持久盈利能力一4 6 4 2 - 3 开展价值链分析，进一步增强公司的盈利能力4 6 4 3 建立并推行盈余质量评价制度4 6 4 4 完善税法体系，减少企业进行盈余管理的空间4 7 5 结论4 9 5 1 本文结论4 9 5 2 研究的创新点及局限性4 9 5 2 1 创新点一4 9 5 2 2 局限性一5 0 5 3 扩展研究方向5 0 致i 射5 1 参考文献5 3 附录一：2 0 0 8 年度a 股制造业上市公司数据信息表。5 7 附录二：2 0 0 9 年度a 股制造业上市公司数据信息表6 7 在校期间发表论文及获奖情况7 9 绪论 1 绪论 1 。1 研究背景 1 1 1 盈余质量的重要性 在我国，上市公司的盈余信息向来是人们关注的焦点，因为一方面盈余信息与投资者 密切相关，它有助于投资者进行理性决策；另一方面盈余信息关系着企业和管理层的业绩 衡量，并且被用来对上市公司从招股上市到摘牌、退市的全过程进行监督和评价。盈余信 息作为公开披露资料，是最容易获取的上市公司价值增长评价指标。 对于会计盈余的重要性，笔者首先将从会计理论上进行相应的阐述。按照传统会计 学的观点，损益表是企业会计最重要的产品，而作为企业业绩的综合计量指标，盈余指标 受n ； t - 部利益关系集团的最大关注：从债权人角度看，企业收益能力是决定其偿债能力( 特 别是长期偿债能力) 的基本因素，从而决定债权人的信贷风险；从股东角度看，企业收益 能力直接决定其投资报酬水平；从经营层角度看，企业收益能力决定了管理层的职业声望 和报酬；从政府角度看，企业收益能力体现其生产效率并影响政府税收收入。因此，企业 相关利益集团都密切地关注着企业的盈利能力，而其中最重要最直观的体现就是企业损益 表中的会计盈余指标。 1 1 2 盈余质量的作用 在新会计准则影响下，对上市公司盈余质量的评价研究，可以帮助投资者树立正确理 性的投资观念，规范和完善中国的资本市场。 在资本市场发展中，证券市场内在机制逐步完善，市场化程度不断增高，正在逐步摆 脱“政策市”的特征，作为经济的“晴雨表”的功能日益体现出来。上市公司的盈余信息 一直是信息使用者关注的焦点，并且在投资过程和证券市场监管中起着关键作用。一方面， 会计盈余数据对信息使用者有着决策有用性：对投资者来说，股市中常见的市盈率、每股 收益、净资产收益率等具有决策有用性的重要指标都是以净利润等盈余数据为基础而得到 的；对国内证券分析师来说，关注的上市公司会计信息也主要集中在盈余持续性与盈利能 力分析的如主营业务利润、净利润、每股收益等几个重要指标上。曾有调查显示，在证券 分析师对会计信息的处理中，使用频率最高的指标是主营业务收入和净利润两项，达到 5 0 以上。此外，公司的盈利能力对于债权人来说，是决定企业偿还债务能力的基本因素， 决定了债权人的贷款风险，尤其对于银行来说更是关注的重点，对政府来说，公司的盈利 能力能够体现其日常经营能力以及对政府税收收入的影响吲。据国家税务总局所发布的分 析报告，2 0 0 6 年全国税收收入( 不包括关税、耕地占用税和契税，未扣减出口退税) 继 续稳定较快增长，共入库3 7 6 3 6 亿元，比上年增长2 1 9 ，增收6 7 7 0 亿元，说明公司 较高的盈利能力可以为政府带来税收收入的快速增长，促进我国经济平稳发展【3 j 。 西安理工大学硕士学位论文 另一方面，会计盈余信息在证券市场的监管中也扮演着重要角色。 ( 1 ) 自2 0 0 6 年5 月1 8 日起实施的首次公开发行股票并上市管理办法规定，发 行的公司需要“资产质量良好，盈利能力较强”、“不存在通过关联交易操纵利润的情形”、 “最近3 个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3 0 0 0 万元( 净利润以扣除非经常 性损益前后较低者为计算依据) ”以及“最近一期末不存在未弥补亏损”等作为首次公开 发行股票的标准以及明确禁止了六种影响持续盈利能力的情形。 ( 2 ) 在股票发行价格的确定上，尽管证监会几乎每年都会发文修订新股发行价的方 法，但基本发行价等于每股收益与所适用的发行率的乘积一直没有改变。 ( 3 ) 就配股资格而言，中国证监会在颁布管制上市公司配股的文件中，大多采用净 资产收益率这一指标而上市公司证券发行管理办法规定，发行公司必须“最近三个 会计年度连续盈利”、“业务和盈利来源相对稳定”、“最近三年资产减值准备计提充分合理， 不存在操纵经营业绩的情形”以及“最近三年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最 近三年实现的年均可分配利润的百分之二十”等要求。 ( 4 ) 从增发资格来说，2 0 0 6 年5 月8 日施行的上市公司证券发行管理办法规定， 发行公司必须最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分之六。扣除非经常 性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依 据。 ( 5 ) 在监管和处罚中，上市公司披露盈利预测的，利润实现数如未达到盈利预测的 百分之八十，除因不可抗力外，中国证监会可以对法定代表人处以警告。利润实现数未达 到盈利预测的百分之五十的，除因不可抗力外，中国证监会在三十六个月内不受理该公司 的公开发行证券申请。 综上所述，上市公司盈余信息质量不仅对于不同的信息使用者具有十分重要的导航作 用，而且对证券市场的平稳运行及逐步完善起着不可或缺的推动作用。因此，为了降低投 资风险，更深入研究上市公司的基本面，投资者应对盈余质量给予足够关注。因此作者在 本文中将着重分析上市公司的盈余质量，并尝试提出一系列考察盈余质量的指标体系，最 终检验其能否有效地解释上市公司股价的变动h 。 1 1 3 会计准则对会计信息质量的影响 关于会计准则与会计信息质量的关系探讨历来就有，国际会计准则委员会认为，会计 准则是经济活动( 交易或事项) 与会计信息之间的一个中介。如果存在一套好的会计准则( 比 如国际会计准则) ，那么，会计信息将是经济活动真实、完整的反映。然而针对这一观点， 在不少实证文献中却得到了相反的结论，b a l l ( 1 9 9 5 ) 认为，国际会计准则的推广，需要相 应的法律、经济环境等因素相配套，在此基础上【5 j ，b a l l ，r o b i na n dw u ( 2 0 0 3 ) 以声称都执 行国际会计准则的香港、马来西亚、新加坡、泰国这四个东南亚国家( 地区) 为例，发现它 们的财务报告也是低质量的，并认为财务报告质量最终是由影响经理层和审计师激励的潜 2 绪论 在经济和政治因素决定的，而非会计准则本身州。 在我国，也有许多学者研究会计准则对会计信息质量的影响，如刘峰等( 2 0 0 4 ) 发现会 计信息质量受外部机会、会计准则、法律风险等因素的共同影响，并认为会计准则在其中 的影响要低于法律风斛7 i 。曲晓辉、邱月华( 2 0 0 7 ) 认为单纯转变会计准则并不能改善会计 信息的质量，除非附以相配套的强有力的法律和执行机制【引。与此同时，在我国，会计准 则的建设一直在不断进行，而新会计准则在2 0 0 7 年的实施，标志着我国会计准则体系基 本上实现了与国际会计准则的趋同。因此，笔者在此探讨新会计准则下的盈余信息质量， 一方面通过规范理论分析新准则对于盈余信息质量的影响，另一方面则通过实证检验来证 实其盈余信息质量是否有所提高，从而验证理论上的分析。通过对新准则下的盈余质量的 变化来进一步验证会计准则与盈余质量之间的关系，同时在一定程度上能够说明新会计准 则带来的经济后果。 1 1 4 问题的提出 会计准则对于盈余信息质量有着重要的作用，一方面会计准则规定了会计假设、会计 信息的确认和计量等等，直接影响到哪些信息可以确认并且以何种方法反映在盈余信息当 中，这些直接影响到盈余信息的构成成分，从而影响盈余信息对投资者的决策有用性：另 一方面会计准则规定了可选择的会计程序和会计方法，这些给公司的盈余管理留下了空 间，能够在一定程度上影响公司的盈余管理程度。2 0 0 6 年2 月1 5 日，财政部正式颁布了 1 项基本会计准则和3 8 项具体会计准则，并于同年年底发布了企业会计准则应用指南。 由此，我国会计准则的国际趋同的制度整改初步完成。由基本准则、具体准则和企业会计 准则应用指南组成的全新的会计准则体系构建完毕。自2 0 0 7 年1 月1 日起，新的会计准 则正式在上市公司中实施。新的会计准则给企业带来了巨大的变化，使企业的盈余信息不 管在内涵还是外延上都发生了显著的变化，因此本文主要通过实证分析的方法探讨新会计 准则背景下上市公司盈余质量发生了怎样的变化例。 会计制度变迁下我国上市公司盈余质量研究，作为会计研究领域深入与细化的一个问 题，国内尚缺乏系统研究成果，所以很有必要在这方面进行更深层次的研究。以会计准则 强制性转换为背景，可以提供我国上市公司盈余质量的理论证据和经验证据，希望为我国 盈余质量变化以及盈余质量变化是否源于会计制度的变迁提供经验证据，从而丰富和发展 在发达资本市场国家得出的会计信息相关理论。因此，在当前我国会计制度变迁的条件下， 科学地估计盈余质量替代变量，按会计准则强制性转换年度为分割点，深入考察我国会计 制度变迁对盈余质量的影响有着极其重要的研究意义。可以预期，这将是会计盈余质量研 究内容的未来方向，也是会计盈余研究的主要领域。 本文认为，评价盈余信息质量高低主要通过两个方面，即相关性和可靠性。盈余信息 的相关性是指提供的盈余信息应该与使用者的决策相关，这就要求盈余所反映的信息能够 较好地体现当期企业经营的真实情况，并且具有持续性，能够有一定的预测未来盈余的能 西安理工大学硕士学位论文 力；盈余的可靠性是指会计信息不受错误或偏向的影h 向，能够真实反映企业的经营成果。 本文未将盈余的可靠性纳入实证研究。原因在于盈余的可靠性研究重点在于公司内部控制 和外部法律规章的约束，并非本文的研究方向，此外考虑到所研究的对象是上市公司，其 对外财务报告相对非上市公司的可信度更高，因此，本文认定其报告的会计盈余是真实有 效的。 本文以1 9 9 8 - - 2 0 0 9 年的a 股制造业上市公司为样本，从两个方面来评价盈余质量的高 低，一方面以经营性会计盈余来预测企业盈余的强弱作为盈余质量高低的评价标准，采用 应计质量模型( d d 模型) ，分析中国会计准则变迁对盈余质量的影响，即盈余持续性越强 说明盈余质量越高。另一方面，从盈余质量的相关性方面评价盈余质量的高低，以会计信 息的价值相关性代表盈余信息质量，分别采用四个模型来研究我国会计信息的相关性，这 四个模型分别代表了利润表、资产负债表、现金流量表及这三个报表的联合对于股价的相 关系，即相关性越强说明盈余质量越高h 0 | 。 1 2 研究目的和意义 1 2 1 研究目的 ( 1 ) 在一系列的会计制度体系变迁过程中，一个核心的目标就是提高会计信息质量， 进而提高盈余信息质量，使各类会计信息使用者及时做出正确的经济决策。在这种盈余质 量的不断提高的外部制度要求下，是否必然也会带来中国上市公司自身盈余质量提高的现 实结果呢? 这是本文研究的主要目的。 ( 2 ) 从盈余的可持续性角度分析盈余质量是本文写作的另一目的。会计准则强制变 迁下我国上市公司盈余持续性研究，作为会计研究领域深入与细化的一个问题，国内尚缺 乏系统研究成果，所以很有必要在这方面进行更深层次的研究。虽然只研究会计盈余持续 性属性，但是通过关于盈余持续性课题的研究，以会计准则强制性转换为背景，可以提供 我国上市公司盈余持续性的理论证据和经验证据，希望为我国盈余属性变化以及盈余属性 变化是否源于会计准则的强制性变迁提供经验证据，从而丰富和发展在发达资本市场国家 得出的会计信息相关理论。因此，在当前我国会计准则变迁的条件下，科学地估计盈余持 续性替代变量，按会计准则强制性转换年度为分割点，深入考察我国会计准则强制性变迁 对盈余持续性的影响有着及其重要的研究愈义。可以预期，这将是会计盈余持续性研究内 容的未来方向，也是会计盈余属性研究的主要领域。 ( 3 ) 会计制度变迁对盈余质量影响方面的研究在国内很少。到目前为止，学术界对 于盈余质量的定义并没有达成共识，而研究者对盈余质量的不同理解也导致了研究重点和 研究方法的不同，因此本研究期望能在前人的基础上提出自己的观点，同时能为以后的研 究方向提供借鉴。 ( 4 ) 在各种盈余信息与股价关系的研究中发现投资者对于基本盈余信息最为关注， 4 绪论 对于盈利能力指标有所关注，而对于其他指标均没有较好的运用，说明盈余信息并没有得 到充分的运用，我们在此用实证的方法检验此结果。 1 2 2 研究意义 ( 1 ) 理论意义：迄今为止，由于定义角度的不同导致对于盈余质量的定义仍未达到 统一，本文在前人研究的基础上总结出了相对完整的概念及内涵，丰富和完善了相关理论。 ( 2 ) 现实意义：新会计准则实施后，科学及时的评价新会计准则对我国上市公司盈 余质量的影响，对会计准则的改革和证券市场的监管都具有重要的现实意义。因此本文的 研究结论也希望为市场监管者制定更加科学有效的监管制度提供科学依据。 ( 3 ) 政策意义：在制度频繁更迭，盈余质量不断提高的要求下，研究盈余质量自身 的问题将会为进一步完善会计制度改革和会计监管等提供经验证据和政策建议，并为会计 信息使用者、会计研究者分析和评价中国会计准则下的会计信息质量提供可资借鉴的经验 证据。 1 3 研究内容及框架 本文以1 9 9 8 2 0 0 9 年问会计制度变迁为线索，着重考察2 0 0 7 年新会计准则变化对盈 余质量所产生的影响为主要内容，全文共分为五章： 第一章为绪论，介绍了研究背景，研究的目的和意义以及研究的内容和框架结构。 第二章为相关理论综述，系统介绍了国内外关于盈余质量的相关概念、内涵及文献综 述和盈余质量的本质特征。同时阐述了会计制度变迁的相关理论研究，包括会计制度变迁 的概念、阶段划分、和相关文献理论综述。 第三章是会计制度变迁对盈余质量影响的实质研究，是文章的主体部分，主要包括两 个方面，一是盈余持续性实证研究，通过实证的方法检验了会计制度变迁对盈余持续性的 影响。另一方面是盈余质量的价值相关性研究，通过逐步回归和分阶段回归的方法检验了 会计制度变迁对盈余质量的影响。 第四章是提高盈余质量的对策研究，本文从目前盈余质量信息质量不高所面临的问题 方面考虑，有针对性的提出了几个有效措施。 第五章是结论，主要论述了本文的实证结果及文章的创新点和局限性以及今后相关课 题的研究方向。 本文研究框架结构见图1 1 。 西安理工大学硕士学位论文 图l 一1 本论文结构框架图 f i g 1 1f r a m e w o r ko ft h i sp a p e r 1 4 研究方法 本文在对国内外有关盈余质量研究文献进行广泛检索和综述的基础上，结合中国特殊 的制度背景，采用理论研究和实证研究相结合的方法对会计制度变迁与盈余持续性以及盈 余质量的其他本质特征之问的关系进行研究。首先，本文在理论框架的构建方面，采用规 范研究法对会计制度变迁的概念及变迁过程进行综述。其次，对盈余质量理论的三种代表 性观点：信息观、计价观、契约观进行了归纳和总结，在此基础上，我们将会计制度变迁 对盈余质量影响的两个方面有机结合起来，初步构建了一个一般性的盈余质量评价研究的 理论框架。在上市公司盈余持续性的测度、上市公司盈余质量指标与股票价格、上市公司 盈余质量与会计制度变迁等几个方面则主要采用实证研究的方法【l 。 我们发现，现存的关于盈余质量的评价方法或指标大都是以盈余质量标准为基础展开 的。目前理论界、实务界对于盈余质量评价的方法很多，但大体上可以以评价基础为标准 分成两类：( 1 ) 基于公司财务数据所进行的直接评价，基于财务数据进行的盈余质量评价 主要集中在四个方面，即盈余持续性的评价、与现金流量关联度的评价、基于应计利润的 绪论 评价和财务指标评价。( 2 ) 给定证券市场有效，通过股价对会计盈余的反应所进行的间接 评价。本文从直接和间接两个角度来分析会计制度变迁对盈余质量的影响，第一，从盈余 持续性方面评述盈余质量，第二从资产负债表、利润表、现金流量表及三个报表的联合出 发，通过建立模型评价盈余质量。具体实证研究方法如图1 2 ： 图1 - 2 实证分析方法图 f i g 1 2e m p i r i c a la n a l y s i sm e t h o d s 西安理工大学硕士学位论文 8 相关理论综述 2 相关理论综述 2 1 盈余质量的含义及文献综述 2 1 1 盈余质量的定义 盈余质量( e a r n i n g sq u a l i t y ) 早在2 0 世纪3 0 年代就被提出，即在传统收益确定模式 确定之后盈余质量观念就形成了，随后得到了学者们的不断扩展。到了6 0 、7 0 年代，由 于价值投资理念以及决策有用观的兴起，强调对上市公司基本面的理性分析，盈余质量逐 渐受到重视，许多知名刊物对美国境内的股票做出盈余质量评价并定期公布，对投资者及 证券市场都具有很大的影响力。1 9 9 8 年美国公认审计准则( s e c ) 开始强烈呼吁关注证 券市场上越来越多的财务报表质量问题，使得盈余质量得到会计界的普遍关注，近年来盈 余质量的理论研究和实证分析在会计理论界以及证券市场上的实务运用也得到足够的重 视【1 2 】。 a 、国外的定义 迄今为止，由于定义角度的不同导致对于盈余质量的定义仍未达到统一。国外的主要 观点有：以安东尼和亨德里克森为代表的决策有用论者认为，在完全市场条件下，投资者 进行投资决策需要有大量可靠而相关的财务信息，而信息的提供又必须借助于会计系统， 因此会计系统的根本目的是向信息使用者提供对他们进行决策有用的信息，包括企业现金 流动信息、经营业绩以及资源变动信息等【1 3 j ；美国会计学会( a a a ) 2 0 0 2 年将盈余质量 定义为“随着时间流逝，由应计制所确认的收益数额与公司流入的现金数额的弥合程度”， 即盈余质量是指会计收益转化为现金流入能力的高低程度；美国财务会计准则委员会前主 席k a t h e r i n e ( 2 0 0 3 ) 将盈余质量定义为公司报告盈余忠实于经济学盈余定义的程度，经 济学盈余定义是指在企业期初、期末同样良好的情况下当期可供消费的数量【l4 1 。 b 、国内的定义 国内来说，对于盈余质量，又称为收益质量、盈利质量的观点，主要有几类观点： 第一类观点从盈余本身定义出发，强调盈余质量为利润形成过程以及实现的结果质 量。张新民( 2 0 0 3 ) 在企业财务状况的质量特征一文中，认为利润质量是企业利润的 形成过程以及利润结果的质量。高质量的企业利润应当现为资产运转状况良好、企业所信 赖的业务具有较好的市场发展前景、企业对利润具有较好的支付能力( 交纳税金、支付股 利等) 、利润所带来的净资产的增加能够为企业的未来发展奠定良好的资产基础，反之， 低质量的利润，则表现为资产运转不灵、企