金融风险管理的国际趋势.ppt

1 金融風險管理的國際趨勢XXX 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 3 大綱 緒論市場風險信用風險新巴賽爾協定 Basel2 資本的使用與績效 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 4 1 緒論 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 5 1980s 1990s 2000 FocusonRevenueandCostManagement FocusonRiskControl QuantitativeFocus Bringtogethermanagementofprofitabilityandrisk Fullyintegratedprofitabilityandriskinformation Forward looking notjuststaticmanagementtools Transferpricing Activity basedcosting Mark to market Portfoliomanagement Risk adjustedperformance ValueatRisk 風險管理的演進與發展 Source PriceWaterhouseCoopers 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 6 計提合理的資本 可比其他銀行降低資本成本之壓力 確實掌握有效控制 風險管裡的趨勢 風險管理系統化已成為不可避免的趨勢 越能確實掌握自己的風險 進而能有效管理的銀行 將越具競爭力 期能減少損失 錯誤或可能產生的潛在性風險 將整個內部管理的過程透過系統化表示 提昇自己銀行的競爭力 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 7 業務管理 作業風險 市場風險 信用風險 風險管理 風險管理的項目 成功的風險管理必須顧及風險單位與業務單位權責的平衡 貸放 投資 證券交易 管理流程 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 8 風險管理的工具 風險管理在過去15至20年來有革命性的進展 使用的方法論亦日見標準化進展最快者為金融部門 如銀行 證券商等風險值 Value at Risk VaR 逐漸成為衡量風險的標準工具風險值受到重視的原因基於簡單且高密度的觀念 因其簡單 故可適用於不同的場合 標準化跨領域的適用性 市場 信用 經營 流動性風險值法令要求國際重視風險與安全的趨勢資訊科技的發展 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 9 2 市場風險 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 10 風險值 ValueatRisk VaR 風險值最初是在美國的摩根銀行 JPMorgan 發展出來的 摩根銀行的總裁要求 每天下午4 15用一個數字總結當天整個銀行 全球部位 的風險VaR是比較不同金融工具及交易的風險的共同標準風險值的單位是金錢的數量 代表在某一時間單位內 某特定部位在某一機率內可能發生的最大的損失例如 當日風險值是一百萬元 如果發生的信任區間是95 則代表在95 的範圍內最大的損失是一百萬元 從另一角度看 還有5 的機率其損失會超過一百萬 因此風險值亦可視為在某一信任區間外最小的損失 注意 風險值是一個可能被超過的數值 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 11 ParametricEstimatesVaRwithequationthatspecifiesparameterssuchasvolatility correlation delta andgammaasinput MonteCarlosimulationEstimatesVaRbysimulatingrandomscenariosandrevaluingpositionsintheportfolio HistoricalsimulationEstimatesVaRbyrelivinghistory takesactualhistoricalratesandrevaluespositionsforeachchangeinthemarket 計算風險值不同的方法 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 12 VaR的假定與限制 VaR是一個統計上的觀念 因此計算時會受到數字樣本大小以及取樣時間長短的影響 VaR並不代表最壞情況下的損失VaR並不顯示尾端分配之外的損失風險值通常假定市場有一常態的軌律 意即數字的機率分配是屬於常態的非常態分配的原因通常是 資產價格的變化不是常態 非常態的金融商品 如股票買權 賣權等非常態分配的金融商品通常有厚尾現象 依據非常態分配所計算出的風險值常會低估實際的風險 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 13 部位 中檯 風險管理人員 前檯 交易員 市場資料庫及 屬性資料庫 風險值 評估系統 風險暴險程度 檢視風險暴險程度 是否超過風險限額 業務部門 風險值的使用 基於各部門及投資組合之市場價值 個別部門與總和風險的暴險程度以及其資金成本等資訊 即可設定各部門風險承擔的限額 對資金作適當的分配 有效的控制整個企業或銀行內部的獲利狀況及風險程度 市場風險 信用風險業務風險 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 14 辨識風險 建立控制制度評估控制的有效性 業務風險管理程序 人員 程序 系統 外部事件 持續進行 損失事件資料庫風險分析 原因 趨勢 管理性報告 風險辨識 風險評估與衡量 風險監控 風險報告 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 15 風險值的壓力測試 StressTesting 壓力測試的步驟 1 依風險因子建立市場情境2 設定各種情境下因子可能的變化3 依情境建立評價部位4 計算情境數值及機率5 整合機率計算壓力風險值對壓力測試的要求 壓力測試應在重大事件發生之前壓力情境應與重大事件的實況吻合 應同時考慮歷史壓力測試與假設壓力測試壓力測試應特別考慮各風險因子間的相關係數 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 3 信用風險 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 17 CreditriskvsMarketrisk Thenatureofriskdistributions skewedandsimilartooptionpositionsTimehorizonsAggregationsandrisklimitsMixedcases 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 18 Creditscoringsystem Pre identifycertainkeyfactorsthatdeterminetheprobabilityofdefault andcalculateanumericalscorewiththefactorsAltman 1968 Z scoremodelconcludesanequation Z 1 2X1 1 4X2 3 3X3 0 6X4 1X5X1 workingcapital totalassetsratioX2 retainedearnings totalassetsratioX3 earningsbeforeinterestandtax totalassetsratioX4 marketvalueofequity bookvalueoftotalliabilitiesX5 sales totalassetsratio 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 19 BaselII動態綜覽 BaselII 第一支柱最低資本 第一支柱之遵循 外部風險管理 第三支柱市場紀律 第二支柱監理審查 第二支柱之遵循 內部風險文化之建立 人事制度及管理部門溝通各種報告 報表教育訓練授權制度組織章程文件手冊 法律遵循管理架構風險等級分類監理考評規章管理辦法 風險績效及策略資本適足率會計準則風險揭露風險事件處理 風險事件管理 追蹤考核分析報告事件管理之能力統計資料 風險事件資料庫 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 20 第一支柱 資本適足率 Acushionagainstunexpectedlosses Eligiblecapital shareholders equityandretainedearnings tier1capital supplementarycapital tier2capital asdefinedinthe1988Accord someshort termsubordinateddebt tier3capital MinimumCapitalRequirements 8 of Risk weightedAssets CreditRisk weighting MarketRisk weighting OperationalRisk weighting Morecomplex 3approaches Introduced1997 smallchanges Small Newandvariable also3approaches 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 21 第二支柱 監理審查 B S表外 1 存款人 存款 2 債權人 Debt 3 投資人 提存 4 投資人 資本 透明化 1 信用風險2 市場風險3 作業風險4 風險資本 市場紀律 資本適足率 監理審查 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 22 監理審查程序內涵 銀行自行評估資本 監理機關及早干預 提高法定資本比率 監理機關審查評估 銀行簿利率風險 信用風險議題 作業風險議題 監理審查四大原則 監理審查特別議題 監理透明化及可信度 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 23 第三支柱 公開揭露 8 監理單位干預 1 信用評等 2 股價債 價格波動 3 資產財務評價正確性 4 風險管理機制有效性 5 損失準備與預估損失 6 資本結構特性 7 嚴謹的資產分類 IASORFASB 股東價值與公開揭露 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 5 資本的使用與績效 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 25 損失的分類與定義 ExpectedLossthelosseswhichmustbeassumedtoariseonacontinuingbasisasaconsequenceofdoingbusinessStatisticalLosstheunusual thoughpredictable losseswhichtheBankshouldbeabletoabsorbinthenormalcourseofbusinesscomputeslossfordefinedprobabilityofoccurrenceStressLossfocusedonextreme butunlikelyeventswhichtheBankmustbeabletosurvive 7 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 26 AbsorbedbyRiskCapital DebitedtoRevenues ProtectedthroughConcentrationLimits mExpectedLoss sUnexpectedLoss wStressLoss Losses CHFMM FrequencyofLosses 圖示 損失的分配與分類 8 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 27 對於不同損失的對策與管理 ExpectedLoss mtheLogicalextensionofMarktoMarketUnexpectedLoss swhatweareallstrivingtomeasureasRiskCapitalStressLoss wwhatbankscontrolthroughLimits 9 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 28 mExpectedLossProtectionIncomeRecognitionValuationPolicysUnexpectedLossProtectionAggregatedRiskMeasureValueatRiskwStressLossProtectionRiskClass RiskFactorRiskFactorLossLimitsMarketType RegionalMarket CountryCountryCeilingsTransactionLarge ComplexTransactionsPolicyUnderwritingPolicyIssuerIssuerRiskPolicyTradingTypeProprietaryTradingPolicy Risk ControlTypePolicy Measure 市場風險的分類管理 10 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 29 調整風險後的收益RiskAdjustedROC RAROC 調整風險後的收益 經濟資本 收益 內部息 支出 包括資金成本 預期損失 非預期性損失資金準備 RAROC 以非預期性損失調整扣除預期性損失後的資金準備 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 30 各項風險的量化與整合 Source DeutscheBank 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 31 績效評量指標 RAROC的計算可分成事前與事後兩個層次就 事前 的層次而言 分子與分母所代表的數字乃出自於決策者的預測 其計算的目的是在計劃將來 因此RAROC可以作為資財管理 設定交易限額以及分配資本等作業的工具就 事後 的層次而言 RAROC也可以作為績效評估 風險分析及決定紅利分配等工作的工具RAROC的計算及運用是在幾個先決