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农行上市以后优势和劣势分析及竞争策略摘要：上市公司意味着清晰的公司治理结构和市场化运作下追寻商业利益的终极目标。农行上市融资后，资本充足率和资产质量不断提升，有利于农行进一步的发展，同时，三农问题一直是农行的软肋，城区业务发展上农行的核心竞争力也不够突出。细分城市与农村两个市场，本文提出在城市市场要重点发展电子银行业务，通过统一体验进行业务整合，通过渠道间的整合，发展中间业务。在农村市场中，要重点发展城郊结合部市场，促进银行与村组之间的合作。关键词：公司治理结构 电子银行 细分市场 一引言2010年9月，国美的控制权之争稳稳地占据了各大财经论坛的头条，可转换债券，境外资本，起诉与罢免，这些因素俨然可以使之成为商学院中的一个教学案例。站远了看，这其实就是一个普通的公司内部股东与管理层之间人事控制权争夺的一个商业事件，而特殊之处就在于，媒体与大众的关注将这个港股上市公司拉到了聚光灯之下。国美之争从技术常识的角度来看，首先是一个上市公司治理结构过程中的代理成本问题，上市公司的公众性质决定了国美其实并不是黄家的，也不是管理层团队的，而是全体股东的，管理层是基于信托契约为股东利益服务的，从这点出发也决定了上市公司在商业契约限制下市场化经营的终极目标。二农行上市后的优势与劣势从相同的角度来看农行，上市并不仅仅是一个企业名称和性质的变更，而是从公司治理结构调整到企业经营目标市场化的转型。上市之后农行要实现的是从传统银行企业化经营的转变，完善公司治理结构，降低不良资产，提高风险控制能力。从整体上看，在上市过程中剥离不良资产，2009年农行净利润增长率为253，农行上市后从A股和H股募集到的资金有效地补充了资本金，核心资本充足率显著上升，2010年第一季度净利润同比增长385，充足的资金优势为农行未来数年的持续快速发展带来强有力的保证 蔡钰：农行IPO，艰难的市场化第一课，中国企业家2010年第4期。 农行竞争优势集中在县域一级，三农问题是农行最大的软肋。截至2009年底，农行涉农贷款累计投放达9899亿元，余额达12万亿元，大约占贷款总额的四分之一。农行涉农贷款不良率为4，高于整体291不良贷款率。三农贷款低利润与政策性和整个商业银行的盈利性目标相偏离，上市过程中，权衡之下，创建了三农金融事业部，以图建立并行不悖的解决机制。城区业务一直是各大银行的竞争重点，在这个区域中，农行的核心竞争力也不够突出。三竞争策略分析1.城市业务发展上市对于公司治理结构和股权结构，资本与盈利要求，会计结算等的严格要求，资本约束和风险管理的要求上升，也为农行未来发展提供打下一个夯实的基础。实际上，农行75%的业务是城市业务，农行仅约37%的资产分布在县域 胡舒立：项俊波谈农行，新世纪周刊2010年第29期。，总行提出了46112重点城市优先发展战略。 找寻银行本身的定位非常重要，银行是一个经营货币和风险的行业，从技术的话语来讲，是一个支付和结算服务商。城区业务的转型主要集中在网点，从交易结算向营销服务转型，促进资产业务，负债业务与中间业务的全面发展，促进中间业务发展是未来银行业发展的一个主流模式。在拓展城区业务过程中，笔者认为，电子银行业务是提升核心竞争力的一个关键，建立优质的电子银行，成为顾客的支付渠道和信息渠道，同时成为银行的营销渠道与服务渠道。互联网的一个发展趋势是移动互联网，同样的，支付手段也在不断地随之优化升级，移动支付也是未来发展的一个趋势。2009年，我国网上支付交易额达5766亿元人民币，与2008年的2743亿元相比，增长110.2%。而线下电子支付也超过1000亿元，与年初相比增长超过200%。2005-2009年，国内网上支付交易额连续五年增幅超100%，交易规模增长近30倍 中国企业投资网：2010-2015年中国电子支付市场投资分析及前景预测报告/01/dianzizhifu.html。最典型的电子银行渠道网上银行的发展历程可以大致分为三个阶段：2001年以前，基于安全性因素的考虑，网上银行体现的是一个信息的属性，2001-2008年，网银主要承担交易的功能，分流物理网点的压力，2009年以后，网银进入新的发展阶段，将电子渠道作为金融产品服务的销售窗口 王大威：金融IT领域的前端推动者访宇信易诚首席运营官曾硕，银行家2010年第2期。从交易量，存量和覆盖率三个指标来看，各大银行的网上银行系统排名是工建农中交，农行处于中间的位置。电子银行涉及到的部门主要有三个，前台业务部门，中台管理部门和后台IT部门，其具体渠道主要有网上银行，客服中心，自助银行，移动金融中心和短信服务等。农行电子银行发展的策略主要可以通过业务整合与渠道间整合完成。首先，业务整合主要是统一体验，使抽象的电子银行也像各个物理网点一样贴近普通客户的生活。在柜台办理私人业务的时候，向顾客介绍我们的网上银行是免费开通的，很多顾客的第一反应是，这个安全吗，第二反应是，这个东西好用吗，操作简单吗。这些要求对于银行来说，首先就要通过宣传营销，让普通顾客都知晓各种电子银行渠道的具体操作，人性化的产品才是畅销的产品。其次是优化产品功能，在技术上保证顾客资金安全。资金安全是物理网点和电子银行都不可或缺的营业条件。其次，渠道间的整合主要是指联合各种渠道，发展中间业务，提供个性化的服务。例如，可以通过银行与4S店，加油站，汽车维修救援公司，汽车租赁公司，保险公司等合作，推出有车一族信用卡，在汽车金融服务，整个过程中，顾客可以办理汽车贷款还款，网上银行购买汽车设备，充值加油卡，办理保险理赔等，而这些金融活动可以使用农行的多个电子渠道，使金融服务价值链纵向延伸。同时，通过各种渠道间交易的信息整合，可以针对不同顾客资金流向的分析，营销不同的金融产品。2农村发展农村业务的发展其市场定位很重要，细分市场是提高核心竞争力的前提，农村金融也不一定意味着负利润。2008-2009年，笔者参加了一个中科院与几个高校合作的关于农村土地征用和拆迁的调研课题，调查范围主要分为长三角，珠三角，环渤海以及四川成渝等四个区域，从整个调查的经验来分析，全国的农村经济呈区块状，东西部之间还是有非常大的差异，同时即使是在同一个区块中，农村金融发展还是可以分为不同的两块城郊结合部与纯农业经营小区块。城郊结合部，笔者有一个切身的体会是，虽然有多种不同的征地安置方式，农户还是缺乏运用征地赔偿金投资收益的概念，现金赔偿也主要集中在银行储蓄或者购买耐用家庭消费品。在宁波地区调研的过程中，抽样选取了鄞州区的5个村庄样本，每个村庄做20份农户问卷，鄞州地区的征地补偿是采取了入股安置政策，赔偿款组成股份合作社，每年进行分红，资金的运用主要集中在村组一层。城郊结合部受益于中国城镇化发展的趋势，是农村金融发展的重点区域。在这部分区块中，农村信用合作社，邮储银行等也在加大投入，村镇银行也开始逐渐发展，竞争也逐渐激烈。农行也是推出了惠农卡业务，可以通过占据市场份额的优势，加强村组之间的合作，集中代理政策性基金，新型农村合作医疗保险，征地及拆迁赔款的代收与资本运作，义务教育基金等，这个区块是农村业务的重点。从企业角度看，中小企业一般难以通过资本市场进行权益性融资，主要是通过债权的抵押，担保等方式向金融企业融资。城郊结合部的中小企业数量众多，也是另一个市场重点。纯农业经营区块是各大银行逐渐退出的一个市场，由于农业经营的气候风险，利润偏低，即使是在从事涉农贷款的，也是基于国家的政策性。农行上市过程中也是在商业性与政策性之间徘徊，最终采取的是折中的策略，这个区块市场中，主要涉及到是存贷款业务，而涉农贷款的最大难题是资产收益风险高，债权保全困难，造成不良贷款率的概率上升。由于目前法律制度设计中，农村中的集体土地承包经营权以及宅基地使用权都不能进入市场自由流通，不能设定抵押权，债权的保全就难以保证。在这个区块的银行业务中涉及对农贷款的，可以继续推行小额消费贷款，与政府村组合作的农户经营贷款。四结语农行上