财务分析指标.doc

一、财务指标的比较方法定基动态比率=分析期数额/固定基期数额100%环比动态比率=分析期数额/前期数额100%二、财务指标分析（一）偿债能力指标 （1）、流动比率=流动资产/流动负债100% 流动比率越高，反映企业短期偿债能力强，债权人的权益越有保证。流动比率的下限为100%，流动比率等于200%时较为适当，表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。如果比例过低，表示企业可能捉襟见肘，难以如期偿还债务，如果过高，表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的筹资成本，进而影响获利能力。 （2）、速动比率=速动资产/流动负债100% 速动资产=流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产（视情况而定） 速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。速动比率等于100%时较为合适，如果速动比率小于1，必使企业面临很大的偿债风险；如果速动比率大于1，尽管债务偿还的安全性很高，但却会因企业现金及应收账款资金占用过多而大大增加企业的机会成本。 （3）、资产负债率（负债比率）=负债总额/资产总额100% 资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强，从债权人来说，该指标越小越好，这样企业偿债越有保证，从企业所有者来说，如果该指标较大，说明利用较少的自有资本投资形成了较多的生产经营用资产，不仅扩大了生产经营规模，而且在经营状况良好的情况下，还可以利用财务杠杆的原理，得到较多的投资利润，如果该指标过小则表明企业对财务杠杆利用不够。如果资产负债率过大，表明企业的债务负担重，企业资金实力不强，不仅对债权人不利，而且企业有濒临倒闭的危险。保守的观点认为资产负债率不应高于50%，而国际上通常认为资产负债率等于60%较为适当。（4）产权比率 产权比率（资本负债率）=负债总额/所有者权益总额100% 产权比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小，但企业不能充分的发挥负债的财务杠杆效应。 （5）或有负债比率=或有负债余额/所有者权益总额100%或有负债比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，所有者权益应对或有负债的保障程度越高，或有负债比率越高，表明企业承担的相关风险越大。 （6）已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出100% 息税前利润总额=利润总额+利息支出=净利润+所得税+利息支出 已获利息倍数越高，表明企业长期偿债能力越强。国际上通常认为该指标为3时较为适当。 （7）带息负债比率=（短期借款+一年内到期的长期负债+长期借款+应付债券+应付利息）/负债总额100% （二）运营能力指标 劳动效率=营业收入或净资产/平均职工人数 周转率（次数）=周转额/资产平均余额 周转期（天数）=计算期天数/周转次数 1. 应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额 平均应收账款余额=（应收账款余额年初数+应收账款余额年末数）/2 应收账款周转期=平均应收账款余额*360/营业收入 周转率高表明收账迅速，账龄较短，资产流动性强，短期偿债能力强，可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。 存货周转率（周转次数）=营业成本/平均存货余额平均存货余额=（存货余额年初数+存货余额年末数）/2存货周转期=平均存货余额*360/营业成本存货周转率越高越好，存货周转率越高，表明其变现的速度越快，周转额越大，资产占用水平越低。流动资产周转率（周转次数）=营业收入/平均流动资产总额平均流动资产总额=（流动资产总额年初数+流动资产总额年末数）/2流动资产周转期（周转天数）=平均资产总额*360/营业收入流动资产周转次数越多，周转一次所需的天数越少，表明流动资产在经历生产和销售各阶段时所占用的时间越短。2.固定资产周转率（周转次数）=营业收入/平均固定资产净值 平均固定资产净值=（固定资产净值年初数+固定资产净值年末数）/2固定资产周转期（周转天数）=平均固定资产净值*360/营业收入固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分，同时也能表明企业固定资产投资得当，固定资产合理，能够充分发挥效率。反之，如果固定资产周转率不高，则表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的运营能力不强。总资产周转率（周转次数）=营业收入/平均资产总额平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）/2总资产周转期（周转天数）=平均资产总额*360/营业收入总资产周转率越高，表明企业全部资产的使用效率越高，反之如果该指标较低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获利能力。不良资产比率=（资产减值准备余额+应提未提和应摊未摊的潜亏挂账+未处理资产损失）/（资产总额+资产减值准备余额）资产现金回收率=经营现金净流量/平均资产总额100%（三）获利能力指标 1、营业利润率=营业利润/营业收入100%营业利润率越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，从而获利能力越强。营业净利率=净利润/营业收入100%2、成本费用利润率=利润总额/成本费用总额100%成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制的越好，获利能力越强。 3、盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润 当企业的当期净利润大于0时，盈余现金保障倍数应当大于1.该指标越大，表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。 4、总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额100% 5、息税前利润总额=利润总额+利息支出=净利润+所得税+利息支出 该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业获利能力越强，经营管理水平越高。 6、净资产收益率=净利润/平均净资产100% 平均净资产=（所有者权益年初数+所有者权益年末数）/2该指标通用性强适用范围广，不受行业局限，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益能力越强，运营效益越好，对企业投资人和债权人权益保证程度越高。7、资本收益率=净利润/平均资本100% 平均资本=（实收资本年初数+资本公积年初数）+（实收资本年末数+资本公积年末数）/2资本公积=资本公积中的资本溢价（股本溢价）8、基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润/当期发行在外普通股的加权平均数当期发行在外普通股的加权平均数=（期初发行在外普通股股数报告期时间+当期新发行普通股股数已发行时间）/报告期时间-当期回购普通股股数已回购时间/报告期时间每股收益=净利润/普通股平均股数=净利润/平均股东权益平均股东权益/普通股平均股数=股东权益收益率平均每股净资产=净利润/资产平均总额资产平均总额平均股东权益平均股东权益/普通股平均股数=营业净利率总资产周转率股东权益比率平均每股净资产9、每股股利=普通股股利总额/年末普通股股数 市盈率=普