（西方经济学专业论文）我国商业银行操作风险防范问题研究.pdf

摘要 2 0 世纪8 0 年代以来，随着金融全球化、一体化、自由化、创新化的发展，全球金融 业得到高速发展的同时也进入了一个动荡的时期，国际国内银行业发生了大量的操作风 险事件。由于我国银行业有着与国外银行业不同的发展道路，我国商业银行的操作风险 呈现出许多与国外银行不同的特点。如何在当今金融全球化、自由化和创新产品不断涌 现的背景下，结合我国商业银行的自身特点来防范操作风险事件的发生是本文需要解决 的问题。本文主要以操作风险理论和委托一代理理论及其相关文献为理论基础，运用理 论分析、比较分析、案例分析和归纳分析等研究方法，通过构建博弈模型分析我国商业 银行操作风险事件的成因。通过研究分析，对防范我国商业银行的操作风险提出相关对 策建议。 文章在文献综述之后分析了我国商业银行操作风险管理的现状和存在的问题，继而 引入委托一代理理论分析我国商业银行操作风险的形成原因。鉴于我国商业银行大多为 总行一分行一支行一分理处的委托代理式的组织结构，以及银行和雇员、银行与储户、银 行与借款人之间均存在委托一代理关系，因此，本文从银行内部和外部存在的各种委托一 代理关系入手，通过博弈论模型对不同的委托一代理双方的利益进行分析，从形成机理 上找出我国商业银行操作风险事件的成因。最后文章从建立完善操作风险管理框架、健 全银行内控制度、细化银行职员激励约束制度、压缩层级和分支机构、大力发展银行职 业经理人市场和加强监管者自身建设等六方面提出防范我国商业银行操作风险的对策 和其他方面的政策建议。 关键词 操作风险， 委托一代理理论，博弈模型，防范对策 a b s t r a c t s i n c et h e19 8 0 s ，a l o n gw i t ht h ef i n a n c i a lg l o b a l i z a t i o n ，t h ei n t e g r a t i o n ，t h el i b e r a l i z a t i o n ， t h ei n n o v a t i o nd e v e l o p m e n t ，t h eg l o b a lf i n a n c i a li n d u s t r yo b t a i n sh i g hs p e e d d e v e l o p m e n ta t t h es a m et i m ea l s ot oe n t e rat u r b u l e n tt i m e ，t h ei n t e r n a t i o n a ld o m e s t i cb a n k i n gi n d u s t r yh a s h a dt h em a s s i v eo p e r a t i o nr i s ke v e n t b e c a u s eo u rc o u n t r yb a n k i n gi n d u s t r yh a sw i t ht h e o v e r s e a sb a n k i n gi n d u s t r yd i f f e r e n t d e v e l o p m e n tp a t h ，o u rc o u n t r yc o m m e r c i a lb a n k s o p e r a t i o nr i s kp r e s e n t sm a n yd i f f e r e n tc h a r a c t e r i s t i c s h o wi nn o wu n d e rt h eb a c k g r o u n do f t h ef i n a n c i a lg l o b a l i z a t i o n ，t h el i b e r a l i z a t i o na n dt h ei n n o v a t i o np r o d u c te m e r g e su n c e a s i n g l y , u n i f i e so u rc o u n t r yc o m m e r c i a lb a n k so w nc h a r a c t e r i s t i ct og u a r da g a i n s tt h eo p e r a t i o nr i s k e v e n t so c c u l t e n c ei st h eq u e s t i o nw h i c ht h i sa r t i c l en e e d st os o l v e t h i sa r t i c l em a i n l yt a k e o p e r a t e st h er i s kt h e o r ya n dt h er e q u e s t - p r o x yt h e o r ya st h er a t i o n a l e ，u t i l i z a t i o nr e s e a r c h t e c h n i q u e sa n ds oo nt h e o r e t i c a la n a l y s i s ，c o m p a r a t i v ea n a l y s i s ，c a s ea n a l y s i sa n di n d u c t i o n a n a l y s i s ，o p e r a t e st h er i s ke v e n t so r i g i nt h r o u g ht h ec o n s t r u c t i o ng a m b l i n gm o d e la n a l y s i so u r c o u n t r yc o m m e r c i a lb a n k t h r o u g ht h er e s e a r c ha n a l y s i s ，t og u a r d sa g a i n s to u rc o u n t r y c o m m e r c i a lb a n k so p e r a t i o nr i s kt op u tf o r w a r dt h er e l a t e dp r o p o s a l t h ea r t i c l ea f t e rt h el i t e r a t u r es u m m a r i z e sa n a l y z e dt h ep r e s e n ts i t u a t i o na n dt h e e x i s t e n c eq u e s t i o no fo u rc o u n t r yc o m m e r c i a lb a n kt o o p e r a t et h er i s km a n a g e m e n t ， s u b s e q u e n t l yi n t r o d u c e dt h er e q u e s t - p r o x yt h e o r e t i c a la n a l y s i so u rc o u n t r yc o m m e r c i a lb a n k t oo p e r a t et h er i s ke v e n t 。sf o r m a t i o nr e a s o n i nv i e wo ft h ef a c tt h a to u rc o u n t r yc o m m e r c i a l b a n km o s t l yf o rt h eg e n e r a lh e a d q u a r t e r s b r a n c h s u b b r a n c h b r a n c h s r e q u e s t a g e n t s l i k e o r g a n i z a t i o n a ls t r u c t u r e ，a sw e l la sb e t w e e nt h eb a n ka n dt h ee m p l o y e e ，t h eb a n ka n dt h e d e p o s i t o r , t h eb a n ka n dt h eb o r r o w e rh a st h er e q u e s t - p r o x yt or e l a t e ，t h e r e f o r e ，t h i sa r t i c l e w i l le n t r u s t - t h ep r o x yt h e o r yt oi n t r o d u c eo u rc o u n t r yc o m m e r c i a lb a n kt oo p e r a t et h er i s k m a n a g e m e n tt h ec a t e g o r y , r e l a t e sf r o mt h eb a n ki n t e r i o ra n dt h ee x t e r i o re x i s t e n c e se a c hk i n d o fr e q u e s t p r o x yo b t a i n s ，a c t st h eb i l a t e r a lb e n e f i tt h r o u g ht h eg a m et h e o r ym o d e lt ot h e d if f e r e n tr e q u e s tt o c a r r yo nt h ea n a l y s i s ，f r o mf o r m so nt h em e c h a n i s mt od i s c o v e ro u r c o u n t r yc o m m e r c i a lb a n kt oo p e r a t et h er i s ke v e n t so r i g i n f i n a l l yt h ea r t i c l ec o n s u m m a t e s t h eo p e r a t i o nr i s km a n a g e m e n tf l a m e ，t h ep e r f e c tb a n kf r o mt h ee s t a b l i s h m e n tt oc o n t r o lf r o m t h ei n s i d et h es y s t e m ，t h er e f i n e m e n tb a n ks t a f rt od r i v et h a tt h er e s t r a i n ts y s t e m ，t h e c o m p r e s s i o nl e v e la n dt h eb r a n c ho f f i c e ，d e v e l o pt h eb a n kp r o f e s s i o n a lm a n a g e rm a r k e t v i g o r o u s l ya n ds t r e n g t h e nt h em a j o r - d o m os e l fb u i l d i n ga n ds oo ns i xa s p e c t st op r o p o s e g u a r d sa g a i n s to u rc o u n t r yc o m m e r c i a lb a n kt oo p e r a t et h er i s ka n do t h e ra s p e c tn e wp o l i c y s u g g e s t i o n k e y w o r d s o p e r a t i o nr i s k ，r e q u e s t p r o x yt h e o r y ，g a m b l i n gm o d e l ，g u a r dc o u n t e r m e a s u r e 西北大学学位论文知识产权声明书 本人完全了解西北大学关于收集、保存、使用学位论文的规 定。学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电 子版。本人允许论文被查阅和借阅。本人授权西北大学可以将本学 位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影 印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。同时授权中国 科学技术信息研究所等机构将本学位论文收录到中国学位论文全 文数据库或其它相关数据库。 保密论文待解密后适用本声明。 学位论文作者签名：噬指导教师签名： 卢年妇沪 年月 旌眨 日f o 6 珂。 西北大学学位论文独创性声明 本人声明：所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研 究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致 谢的地方外，本论文不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果， 也不包含为获得西北大学或其它教育机构的学位或证书而使用过 的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文 中作了明确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名：册够徉 年伯硝 西北大学硕l = 学位论文 第一章绪论 1 1 研究背景与意义 银行是经营货币资金业务的企业，每天处理大量的资金借贷和结算业务。在银行每 天的经营活动中，无论发生什么业务差错，都会给银行和客户带来巨大的损失。对于这 些银行经营活动中发生的差错及其引发的损失，我们通常称为银行的操作风险事件。 2 0 世纪8 0 年代以来，随着金融全球化、一体化、自由化、创新化的发展，全球金融 业得到高速发展的同时也进入了一个动荡的时期，国际国内银行业发生了大量的操作风 险事件。国际上有在1 9 9 5 年2 月发生的震惊全球的由于交易员尼克里森违规进行未经 授权的期权和期货交易而导致的英国巴林银行倒闭案。以及在1 9 9 5 年9 月发生的同本大 和银行由于纽约分行交易部主任井口俊英帐外买卖债券巨额亏损案和1 9 9 4 年1 2 月美国 加州奥兰治县由于基金管理人西纯冒进投资金融衍生品导致奥兰治县破产案件。1 9 9 7 年 3 月，国家西敏寺银行由于利率互换期权交易员奇瑞埃克通过谎报价格、夸大期权合约 价值的手段掩盖亏损，最终导致银行被苏格兰皇家银行接收。2 0 0 2 年2 月，爱尔兰联合 银行由于交易员约翰鲁斯南克把3 年中他在日元一美元外汇交易上的损失一直隐藏在公 司美国的一个分支机构，使得该银行名誉扫地，损失6 9 1 亿美元。这个时期国内的操作 风险事件也频频发生。有交通银行锦州分行2 亿贷款假核销案件：华夏银行沈阳分行盛京 支行客户部的客户经理诈骗案；涉及了农业银行、中国银行、建设银行、交通银行和光 大银行的山西省“7 2 8 特大金融诈骗案”；光大银行广州分行越秀区支行诈骗案：中国 银行黑龙江河松支行高山案；中国银行黑龙江双鸭山分行四马路支行被盗用银行承兑汇 票9 6 张案等。每个案件涉案金额都触目惊心，给客户、银行和国家带来了巨大的损失。 以上这些事件中最主要的失败原因可以归因于某一个交易员，或者是一次内部欺诈 案又或是一次内外结合欺诈案，虽然其中涉及市场风险，但最主要的原因还是操作风险。 国际上不断发生的这些操作风险事件促使巴塞尔委员会重新审视以1 9 8 8 年巴塞尔协议 为代表的银行业风险监管问题。在经过了长达五年的修正后，2 0 0 4 年的新巴塞尔资本协 议指出操作风险是指“由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损 失的风险。操作风险与信用风险、市场风险并列为银行业的三大主要风险。巴塞尔委 员会的这一界定包含了法律风险，但不包括策略性风险和声誉风险。同时，巴塞尔委员 会提出了三种针对操作风险的计量方法即三种计提资本金的方法。当前，在新巴塞尔协 议框架的引导下，学术界和实务界对操作风险的研究方兴未艾。国内专家学者对操作风 第一帝绪论 险的研究主要集中在对巴塞尔新协议的操作风险管理框架理论的介绍和建立完善我国 商业银行操作风险管理机制的建议方面；我国商业银行操作风险的分类、特点方面；法 律体系方面；商业银行内部控制、业务流程方面及操作风险的度量模型研究等方面。这 些研究都对我国商业银行操作风险防范起到了很大的指导作用。在最近过去的十年中， 会融风险度量与管理得到了飞速发展，新巴塞尔资本协议更是将操作风险度量模型研究 引向了高潮，很多学者针对操作风险的度量开展了大量研究。巴曙松( 2 0 0 3 ) ，陈学华、 杨辉耀、黄向阳( 2 0 0 3 ) ，钟伟、沈闻一( 2 0 0 4 ) ，王旭东( 2 0 0 4 ) 等学者都对操作风险 的度量进行了不同角度的研究。然而操作风险的内生性特点决定它很难用像信用风险和 市场风险一样的风险度量技术，如果过于注重对操作风险的度量，反而会降低操作风险 管理的积极性。而且，目前学术界对操作风险的度量方法通常是利用资本金吸收风险从 而事后来补救损失，具有被动性的特点。因此，如何积极主动地防范和管理操作风险、 对其进行事前防范才应该是操作风险管理研究的重点。 按照现代分权组织架构和现代契约理论，对于商业银行而言，无论是银行内部还是 银行与客户，银行与其合作单位之间都形成了委托一代理关系。基于这种情况，文章将 信息经济学中的委托一代理理论引入操作风险管理的范畴，用委托一代理这一较为成熟的 经济理论分析我国商业银行不同环节中操作风险的成因，并以委托一代理理论中的激励 约束机制理论对我国商业银行操作风险的防范进行了研究。文章力求以委托一代理理论、 道德风险理论和博弈论为基础对我国商业银行操作风险进行研究，并以这些理论为指 导，结合我国商业银行自身特点，分析我国商业银行操作风险管理中存在的问题，对防 范我国商业银行操作风险提出更切合实际、更具有可操作性的对策。 1 2 研究思路及方法 在绪论引入主题之后，文章从操作风险理论开始，先介绍了操作风险的基础理论， 包括操作风险的定义、种类、特点。继而介绍了委托代理理论、道德风险理论以及国 内外相关文献。然后结合我国银行业实际情况分析了我国商业银行操作风险的管理现状 并总结了国内外操作风险不同的表现特征和我国商业银行操作风险管理中存在的问题。 中间部分应用委托代理理论对我国商业银行不同环节的操作风险的成因展开分析。从 银行内部和外部不同的委托一代理关系角度对我国商业银行操作风险成因进行分析。最 后指出防范我国商业银行操作风险的对策研究和政策建议，包括建立完善操作风险管理 框架、健全加强银行内部控制制度建设、培育健康的企业文化和其他几方面的切实有效 的政策建议。 2 两北大学硕j ：学位论文 文章研究运用理论分析、比较分析、案例分析和归纳分析相结合的方法。运用理论 分析方法介绍商业银行操作风险理论包括操作风险的定义、种类和委托一代理理论以及 其在国内银行业的应用。运用比较分析方法分析国内外银行业操作风险的不同特点、不 同表现形式。并通过详细分析具体操作风险案例，指出我国商业银行操作风险的成因， 归纳出防范操作风险的对策研究和政策建议。 1 3 研究内容 在近年来国际金融业操作风险事件频繁发生的背景下，2 0 0 4 年巴塞尔新资本协议正 式文本中对操作风险给出了新的定义，进一步提出了操作风险的七种损失事件类型及其 细分目录，并提出了三种针对操作风险的计量方法即三种计提资本金的方法。这表明了 国际金融界日益注重操作风险管理，同时也为从全面风险管理和保持银行体系稳定的角 度对操作风险管理提出了新的要求。 商业银行操作风险管理这个课题在国内还是比较新的研究方向。但近年来国内操作 风险事件频频发生，如何防范商业银行操作风险，也已成为国内学者研究的课题。迄今 为止，国内学者已分别从不同角度对操作风险进行了研究。张吉光认为：国内银行业的 操作风险源于内、外部两种因素共同作用的结果。其中内部因素包括人员、流程和系统 的因素；外部因素则包括了外部欺诈和不利的经营环境等因素，并提出了定性和定量相 结合的管理方法。易宪容认为：分析了新业务和操作风险发生率之间的关系，操作风险 呈“u 状曲线”。也就是任何一家银行刚刚开展新业务或新系统刚上线时，操作风险发生 的概率较高，而当新开展的业务和系统走入正轨后，操作风险的频率降低；当新系统开 始老化时操作风险又重新上升。顾京圃认为：我国商业银行相比国外商业银行有更加复 杂的经营环境：法律体系存在缺陷、社会保障体系不健全，道德、文化对风险管理的冲 击，这些所有因素都极易引发操作风险。指出操作风险是我国商业银行当前面临的最主 要风险。巴曙松的巴塞尔新资本协议研究分析了操作风险的类型、特点和巴塞尔新 资本协议对于操作风险相关规定的演变，并介绍了当前国际金融界通常采用的操作风险 计量方法。钟伟，王元认为：操作风险业务流程、银行高管、汇报线路不当等是造成当 前银行操作风险案件的主要原因。 在我国由于历史原因，商业银行的操作风险管理才刚刚起步，历史数据缺乏，各种 高级的计量方法并不适合我国的银行业。只有不断积累数据，建立起成熟的数据库后， 各种计量方法才能得以运用。而且，目前操作风险的度量往往是被动地利用资本金吸收 风险、事后补救损失。再加上我国商业银行操作风险事件中内部欺诈的比例过高，即由 3 第一章绪论 于人为因素造成的操作风险比例过高。如何减少这些人为因素，如何积极主动地防范操 作风险、事前规避操作风险应该是操作风险防范研究的重点。鉴于我国商业银行大多为 总行一分行一支行的委托一代理式的组织结构，以及股份制商业银行股东和经营者、银行 和雇员及银行和其合作单位之间均存在委托代理关系，因此，本文主要将委托一代理理 论引入我国商业银行操作风险管理的范畴，从委托一代理理论视角，利用博弈论模型， 在分析博弈双方的利益得失基础上，深入分析了我国商业银行不同环节的操作风险的成 因，并根据各个环节上的操作风险成因对我国商业银行内外部操作风险的防范、控制进 行了研究。 文章第一部分为绪论部分。指出这篇文章的选题背景、研究方法及意义、论文的框 架、特点和创新点等。第二部分是文献综述部分。首先介绍了操作风险理论，委托一代 理理论基础、道德风险理论及相关文献。第三部分结合我国银行业实际情况分析了我国 商业银行操作风险的管理现状并指出国内外操作风险不同的表现特征。指出我国商业银 行操作风险管理中存在的问题。第四部分应用信息经济学理论、委托一代理理论和博弈 论对我国商业银行不同环节中操作风险的成因进行分析。银行内部和外部不同的委托一 代理关系包括银行与其内部职员、银行与客户、银行与监管部门等不同方面对我国商业 银行操作风险成因进行分析。第五部分由第四部分分析的结果指出防范我国商业银行操 作风险的对策研究和政策建议。最后是文章的结论部分。 1 4 特色及创新 1 将信息经济学理论中的委托一代理理论引入商业银行操作风险分析，通过分析证 明存在于银行内部和外部的委托一代理关系与操作风险的相关性。 2 更新操作风险案例，并以博奔论为基础，对我国商业银行内外部典型的委托代理 关系进行详细分析，进一步指出操作风险的内生性和难以控制性。 3 通过委托一代理理论，道德风险理论分析我国商业银行不同环节的操作风险的成 因，探讨银行内部、外部委托一代理双方在信息不对称情况下的博弈关系，指出 从银行激励约束机制等多方面对操作风险的防范控制策略。 4 西北大学硕l ：学位论文 第二章文献综述 2 1 操作风险理论 2 1 1 操作风险的定义 信用风险、市场风险和操作风险是商业银行面临的三大主要风险。 从商业活动开始时，银行业就意识到了操作风险的存在，即其经营过程中隐藏的不 确定性和道德风险。最早官方在1 9 9 2 年的c o s o 报告中就正式提出了“操作性风险”的概 念，但这一概念在当时并未引起足够的重视。对于操作风险的界定主要有三类：广义操 作风险、狭义操作风险和第三类操作风险。广义操作风险指除了信用风险和市场风险以 外的所有风险都是操作风险，这样的定义过于宽泛，使得对操作风险的管理和计量都非 常困难。狭义操作风险，指只有与金融机构运营部门有关的风险才是操作风险，这样的 定义不能准确涵盖所有的操作风险。第三类操作风险就是介于二者之间的操作风险定 义。2 0 0 1 年巴塞尔委员会引用了英国银行家协会( b b a ) 对操作风险的定义，公布之后， 各国对操作风险的定义才开始趋同。2 0 0 4 年新巴塞尔协议将操作风险定义为“由不当或 有问题的内部程序、人员和系统或因外部事件导致损失的风险”，并明确规定不包括战 略风险和声誉风险，但包括法律风险。这一定义目前得到了广泛的认可。 2 。l 。2 操作风险的种类 ( 1 ) 新巴塞尔协议将操作风险按来源分为内部操作流程的缺陷、人员缺陷、系统缺 陷和外部事件四类。 流程缺陷也称为内部制度缺陷，指容易给银行带来风险损失的业务处理流程或管理流程 存在的缺陷；人员缺陷，指银行职员不按规定的内部程序处理内部管理和具体业务事项， 以及人员有意欺诈和专业水平低下给银行带来的风险损失；系统缺陷，是指银行信息系 统的错误或低效给银行带来的风险损失；外部事件，指外部人员盗抢银行资金、客户有 意欺诈、银行信息系统受到侵害等给银行带来风险损失的事件。 ( 2 ) 按表现形式分为内部欺诈、外部欺诈、就业政策和工作场所安全性、客户、产 品及业务操作、实体资产损坏、业务中断和系统瘫痪、执行、交割和流程管理等七种事 件类型。 ( 3 ) 巴塞尔银行监管委员会在2 0 0 4 年发布的统一资本计量和资本标准的国际协议： 修订框架中，对银行操作风险的损失事件类型进行了分类，如下表2 - 1 乜1 ： 第二牵文献综述 表2 - 1 银行操作风险的损失事件类型 损火类型明细损火说明 雇员 不正当终止、歧视、1 ：作环境安全、隐私侵害 法定责任客户账户反复买卖、冒进销售、侵犯机密、贷方责任 铭_ 方 版权、专利权利许可权侵害、供给方诉讼 外部监管不遵守规定、洗钱、偷税漏税、市场操纵、内部交易、行贿 资产损坏建筑物、设备、实物证明、持有实物商品或报告记录的破坏 客户赔偿 商誉支付、对客户的全部支付等 盗窃 欺诈 账户接管、抢劫、无价值储蓄、空头支票、伪造、不正当挪只j 资产、信用诈骗 谘窃欺诈 未授权 超过规定的出借交易、故意对头寸的错误标识、未经许可的活动、隐瞒的交 易贷款、朱经批准使用账户筲 数据登记错误、交割失误、抵押品管理失误、法律文件不全、报告错误、计算 交易风险 错误等 2 1 3 操作风险的特点 ( 1 ) 内生性 在商业银行三大主要风险中，信用风险和市场风险均为外生性风险。而操作风险主 要来源于银行的日常运营操作风险。如果说信用风险来自于借款者偿还能力的变化、市 场风险来自于金融产品价格的变动，那么绝大多数操作风险来自于银行内部或外部的有 意无意的人为操作失误。人为因素在引发操作风险的因素中占有直接的、主要的地位。 因此，操作风险是银行与生俱来的风险，属于内生性风险。在巴塞尔银行监管委员会定 义的7 种操作风险损失事件类型中，有6 种直接与人为操作有关。由此可见，银行操作风 险的风险因素内在于银行的各项业务操作中，只要发生银行业务的地方都会存在操作风 险隐患。 ( 2 ) 广泛性 在银行业面临的三大风险中，信用风险和市场风险发生的环节较少，仅限于与之相 关的部分业务环节。而操作风险则广泛地分布于银行经营管理的方方面面，只要有银行 业务发生的环节，均有引发操作风险的可能。从产品的复杂性、新技术的应用、人员的 流动、人员的欺诈行为、规章制度的建设到会计部门的稳定，银行内任何一个环节都可 能引发操作风险。因此，操作风险潜在地存在于银行的各个业务环节中，具有发生的广 泛性。 ( 3 ) 难以计量性 由于信用风险和市场风险其风险因素与引发的损失之间有比较明显的、可以度量的 数量关系。因此，对于这两种风险，以度量法为基础的经济资本是规避风险的重要补偿 机制。而操作风险不仅表现形式多样，涉及范围广，发生情况复杂，而且其导致的后果 6 西北大学倾i ：学位论文 也难以衡量。而且单个的操作风险因素与其引发的损失之间并不存在明显的、可以度量 的数量关系。同时，操作风险与银行的收益变化方向也不确定。操作风险的发生部门更 是涵盖了银行的所有资产、负债、中间业务和中后台保障业务部门。见下表。因此，操 作风险更加难以计量。 表2 - 2 银行信用风险、市场风险和操作风险比较分析表1 风险发生的业务部 风险类型含义与收益的关系 门 信用风险主要是指信贷风险， 资产业务部门、担 即银行贷款放出去之后可能风险与收益呈正方 信用风险保承诺类业务和金 会面临的收不回贷款的潜在向变化 融衍生业务部门 可能风险 是指因市场价格包括利率、汇 风险与收益呈正方 收益受利率、汇率 市场风险率、股票价格和商品价格的波 向变化 等金融市场价格影 动给银行带来的风险响的业务部门 银行内部程序不完善、人为失 风险与收益变化方 银行所有资产、负 操作风险误、系统故障或外部事件引发债、中间业务、中 损失的风险 向不确定 后台业务部门 ( 4 ) 难以控制性 操作风险的难以控制性主要表现在以下两个方面： 1 ) 与信用风险和市场风险的关联性 操作风险与信用风险和市场风险这三大风险之间关联密切，形成信用风险和市场风 险的过程中相当大程度上会引发操作风险，信用风险和市场风险很多时候是通过操作风 险实现的。举例来说，2 0 0 6 年3 月2 8 日，深圳发展银行董事长周林被深圳市公安局刑事 拘留，主要罪名是涉嫌违法放贷，总额高达1 5 亿元，导致了大量的呆账坏账无法收回。 这就是一起典型的操作风险转为信用风险的案件。 2 ) 人为性 对银行而言，操作风险是与银行业一同出现的。银行中人的行为是操作风险中很重 要的一方面。在巴塞尔新资本协议中，将操作风险按表现形式分为七种事件类型。除工 作场所安全性和就业政策不涉及人为因素外，其余六项均与人为因素有关。而人为因素 包括影响人的行为的外部因素、内部因素、心理因素等许多方面，具有复杂性、多变性 和难以控制性。 2 1 4 对操作风险的不同划分 随着全球金融的一体化进程加快以及金融工具的不断创新，风险管理的理论和实践 都得到了很大的发展。在银行业面临的三大风险中，关于市场风险和信用风险的度量和 管理理论研究都已比较成熟，只有对操作风险的研究至今还未形成一个统一的理论框 架。 7 第二章义献综述 当前学术界针对操作风险管理存在两种不同的观点。种观点认为对操作风险的度 量在操作风险管理中最重要，如果没有度量就不可能进行管理，持这种观点的学者从而 集中于研究操作风险的量化工具，如损失分布模型、风险指示器和经济资本模型等。而 另一种观点认为，操作风险由于其内生性的特点，根本无法有效量化，持这种观点的学 者从而集中于更为人性化的定性方法，比如员工自我评价、风险绘图和稽核调查等。 c o o p e r s l y b r a n d ( 1 9 9 8 ) 认为，如果对不适合进行精确度量的风险过分强调度量会 误入歧途并引发道德风险。而j o h nd r z i k ( 2 0 0 1 ) 认为，操作风险管理应该更加注重改善 管理实践而不是过于强调操作风险的度量。 不同于巴塞尔委员会对操作风险的划分，c o o p e r s & l y b r a n d 在1 9 9 8 年的 o p e r a t i o n a lr i s ks u r v e yr e p o r t ，s y d n e y 报告中，从操作风险管理方法的角度进 行了分类。其中定义了引起操作风险的1 1 种因素，针对这些因素给出了不同的管理方法， 包括可计量处理的、可保险处理的和可适合委托代理理论处理的。见表2 3 。h 3 表2 - 3c o o p e r s l y b r a n d 对操作风险的划分 适丁二计量 适于保险的适于委托代理理论 引起操作风险的因素( 1 ) 的( 2 )( 3 )分析的( 4 ) 小完善或不全面的信息管理0 违反机构规则 - 错误的管理决定 交易过程巾的操作失误 t 系统出错_ 、| 个人风险( 道德方面、关键 、| 人员、营业额等) 内、外部犯罪行为( 包括破 _0 、l 坏计算机安全) 执行不足- 环境破坏0 不可抗力导致业务中断( 火 - 灾、洪水、炸弹等危险) 法律责任 0 如上表所示，针对这些引起操作风险事件的因素，c o o p e r s & l y b r a n d 提出了定性和 定量相结合的管理方法。适于以计量方法处理的操作风险因素在第( 2 ) 栏中以“” 符号标出。这些操作风险因素大多是发生频率比较高的因素，如交易过程中的操作失误、 数据输入失误等。这些因素引发的操作风险发生频率高，但损失金额较小。这类风险可 以按照损失的分布特点、频率通过模型计量处理。也可从内部资料搜集数据来确定其分 布特点和规律，从而确定损失的度量方法。因此，针对市场风险和信用风险的技术方法 也可适用于此类高频率的操作风险。 8 西北大学硕 ：学位论文 而第二类风险，即第( 3 ) 栏中的风险因素，是适于保险方法处理的。大部分银行 保险，不管是针对银行内部还是银行外部的，都是针对例如火灾或法律责任之类的危险。 如同保险金是风险价格的衡量方法一样，获取保险的过程也是风险度量的一种援助手 段。 第三类操作风险，即第( 4 ) 栏中的风险因素，无论是计量方法还是保险都很难进 行管理，而委托一代理理论为这类风险提供了解决思路。在这类风险因素中，引起损失 的潜在原因是由于代理人没能够以委托人的最大利益行动。例如，巴林银行倒闭案是“违 反机构规则”的典型案例。巴林银行在新加坡的分行规定其期货业务仅限于套汇和客户 交易业务。而尼克里森，为了追求更多的奖金和机构中更高的职位，违反机构规定进 行大量的期货和期权交易，最终导致了百年银行的倒闭。很明显，第三类损失因素很难 以计量方法处理。其中原因之一是它们的低发生率。由于这些损失事件发生次数少，用 于预测可能性和影响的大量的数据很难搜集。而且，操作风险是特殊的操作结构的附属 产品，一家银行机构的经验肯定不同于另一家的经验。因为每个机构都有其独特的机构 特色，包括报告路线、奖金结构和高层管理人员的不同的特点和能力，随着银行机构结 构的迅速变化，以前的历史数据并不能对未来产生很好的指导作用。这就使得为了计量 评估而收集的数据价值随着时间变化越来越小。比较计量模型而言，应用委托一代理理 论解决这类风险问题可能会更有优势。同时，第三类风险因素也不适合用保险来处理。 这类因素中的道德风险因素使得保险成为一种不切合实际的解决方案。保险直接把保险 损失和银行雇员、经理和决策人的行为联系在一起，而这些人的行为并非能直接观察得 到。在巴林银行的案件中，里森的行为很可能只是由于对他的行为缺乏控制、公司高层 缺乏监管。从银行外部而言，保险也可能导致逆向选择问题的发生，有可能使银行员工 对于减少操作风险缺乏足够的注意力。因此，对于第三类风险而言，保险和计量模型都 不适合解决这类风险因素，委托代理理论相比较则更有优势。 本文的第四章部分就根据c o o p e r s & l y b r a n d 的分析结果，针对第三类风险因素， 即不适合保险和计量的这类因素展开研究。主要从银行内部和银行外部的委托一代理关 系角度出发，应用委托一代理理论模型和博弈论模型对这类因素的更深层次的形成原因 进行分析。 2 2 委托代理理论 2 2 1 委托代理理论的定义 委托一代理理论源于2 0 世纪4 0 年代，在7 0 年代得到了了迅速发展。一般认为，任何 9 第二章文献综述 有组织的或者需要进行组织的行动，都需要某种契约来协调组织内部人与人之间的行 为，而当这些社会契约在经济活动中存在并发挥效用时，就成为经济制度的基本内容之 一。委托一代理理论就是探讨这些契约是如何达成，效率如何，以及市场参与者如何改 进和限制这些契约的作用等等方面的问题。 “广义地说，信息不对称的契约双方都存在委托一代理关系，只要在建立或签订某项 合同前后，市场参与者双方所掌握的信息不对称，这种经济关系都可以被认为是委托代 理关系。交易中有信息优势的一方称为代理人，另一方则称为委托人。一个参与人( 委 托人) 想使另一个参与人( 代理人) 按照自己的利益选择行动，但委托人由于不能直接 观测到代理人选择了什么行动，能观测到的只是代理人行动的部分信息即不完全信息。” 舾1 构成委托一代理关系的基本条件是：( 1 ) 市场中存在两个相互独立的个体，且双方都是 在同一约束条件下的效用最大化者。在这两个个体中，其中一个( 代理人) 必须在许多 可供选择的行为中选择一项预定的行为，该行为既影响到其自身的收益，也影响到另外 一个个体( 委托人) 的收益。( 2 ) 代理人与委托人都处于整个市场中，面临市场的不确 定性和风险，但二者之间掌握的信息处于非对称状态。委托人不能直接观察代理人的具 体操作行为，同时代理人也不能完全控制选择行为后的最终结果。 2 2 2 委托代理理论模型 自2 0 世纪7 0 年代以来，委托一代理理论形成了三种主要的模型方法：一种是由威尔 逊( w i l s o n ) 、斯彭斯和泽克豪森( s p e n c e z e c k h a u s e r ) 最初使用的状态空间模型化 方法。这种方法的主要特点是委托一代理关系中的每种技术关系都能表现出来，但是最 终仍然无法得到经济上有信息的解。第二种方法是莫里斯一霍姆斯特姆方法。它是由莫 里斯( j a m e sam i r r l e e s ) 在1 9 7 4 年和1 9 7 6 年最初使用，并由霍姆斯特姆( h o l m s t r o m ) 进步发展的分布函数的参数化方法，目前这种方法已成为委托一代理理论的标准化的 方法。第三种模型化方法是一般分布方法。这种方法的特点是虽然对代理人的行动及发 生的成本不能做到很清晰地解释，比较抽象，但是能让我们得到非常简练的般化模型。 2 2 3 激励机制框架 如果委托一代理双方信息对称，代理人的行为是可以被观察到的。委托人可以根据 观测到的代理人行为对其实行奖惩。这种条件下，可以达到帕累托最优风险分担和帕累 托最优努力水平。而在双方非对称信息条件下，委托人不能观测到代理人全部的行为， 只能观测到部分相关变量，而这些变量由代理人的行动和其他外生的随机因素共同决 1 0 西北大学硕： ：学位论文 定。因此，委托人不能使用强制合同，取而代之的只能是激励相容约束合同。委托人选 择同时满足代理人参与约束和激励相容约束的激励合同来最大化自己的期望效用。当信 息不对称时，最优分担原则应满足莫里斯一霍姆斯特姆条件。委托人与代理人之间的利 益协调问题，就转化成为信息激励机制的设计问题。委托人设计激励机制目标是：一方 面针对代理人的隐蔽信息而面临的逆向选择地位，激励的目标是如何使代理人自觉自愿 地显示他们的私人信息或真实偏好，即我们通常说的“如何让人说真话 ；另一方面， 针对代理人的隐蔽行动而可能面临的道德风险问题，激励的目标就是如何使代理人自动 自觉地尽最大努力工作，促使代理人不采取道德风险行动，即我们通常所说的：“如何 让人不偷懒”。 激励机制是委托人如何使代理人在选择与不选择委托人的标准或目标时，从自身效 用最大化出发，能够自愿地或不得不选择与委托人标准或目标相一致的行动。激励机制 如下图2 一l 阳1 所示，委托人与代理人通过多轮博弈形成均衡合同，就形成了一项价值标 准，委托人和代理人都能依据预期效用最大化原则行动： 效 多轮博弈 化 图2 一l 激励机制框架 2 3 道德风险理论 道德风险也译为败德行为，是指委托一代理双方中经济代理人在使自身效用最大化 的同时，损害委托人或其他代理人效用的行为。在市场经济中，在经济人理性的假设下， 道德风险是一种普遍的现象，它实际上是经济人对自身的隐蔽信息采取的理性反应。之 所以会产生道德风险，是因为经济人拥有自己的隐蔽信息，拥有信息优势，从而会利用 这些优势采取有利于自身的决策。掌握信息多的人自然会利用自己的信息优势选择有利 于自己，且可能损害信息少的一方的行为决策，这样就会产生道德风险。道德风险是人 1 1 第二章文献综述 们在建立合同关系之后，由于非对称信息的存在，使得合同一方的行为难以被观察，从 而产生了道德风险问题，它也同样会导致市场的低效。 2 4 国内外相关文献评述 2 4 1 操作风险的相关文献 在新巴塞尔协议颁布之前，国外学者对操作风险已有了一定的研究。其中，美国加 利福尼亚大学教授p h i l i p p ej o r i o n 对操作风险的定义、操作风险产生的原因进行了研 究，并运用损失分布法计算了操作风险所需的资本金要求，提出了通过建立操作风险基 金来防范操作风险的管理对策。加拿大商业银行高级副总裁m i c h e lc r o u h y 博士对操作 风险的类型、形成原因、操作风险的测算步骤和整体操作风险管理的关键进行了详细的 分析。在新巴塞尔协议颁布之后，操作风险的研究进入了一个高潮期。德意志银行的 r o b e r th u b n e r 博士在2 0 0 1 年出版了a d v a n c e si no p e r a t i o n a lr i s k ：f i r m w i r l e i s s u e sf o rf i n a n c i a li n s t i t u t i o n s 一书，内容包括操作风险的分析、识别与建立 模型、风险的管理及监管环境和未来三大部分：2 0 0 3 年美国c o s o 发布了全面风险管理 框架( 草案) ；英国金融服务管理局( f s a ) 发布了操作风险系统和控制文件；美国联 邦存款保险公司详细论述了监管操作风险的高级计量法；r a b o b a n k 银行公开发表了实行 全面管理的操作风险管理框架。英国r e a d i n g 大学的卡罗尔亚历山大发表的商业银 行操作风险一文，从分析、管理和监管三个层面对商业银行操作风险进行了专门研究； 英国人马克洛尔和列夫博罗多夫斯基认为操作风险的主要来源于人，这些源于人的 操作风险可以通过使员工受到教育和培训来减少；而d rm a r kl a w r e n c e 博士则分析了在 内部数据充足和不足的两种情况下怎样选择基于损失分布法的高级测量方法来计量操 作风险。等等。