（金融学专业论文）《新巴塞尔协议》与中国商业银行资本管理研究.pdf

中文摘要 资本对商业银行的经营与成长有约束作用，决定了资本管理在现代银行经营 管理中的核心地位。商业银行的金融资源配置，业务的扩张与收缩，都必须以资 本管理为基础，由于资本必须覆盖风险，所以，银行资本的数量和结构与银行的 风险管理能力有着密切的联系，必须将两者有机结合。 我国银行业2 0 0 6 年底已开始全面开放，要与国际市场接轨，中国的银行业 也必须遵守国际银行业的“游戏规则”，特别是按照公认的新巴塞尔协议的管理 原则和标准方法来进行经营管理。与发达国家相比，目前很多发展中国家的金融 体系都不健全，缺乏新协议实施所必备的基础条件，如良好的信用评级制度、完 善的资本市场等等。中国作为世界上最大的发展中国家，在目前国内金融体制改 革尚未完成，金融体系尚未健全的条件下，不能盲目的实施新资本协议。 本文主要通过新旧巴塞尔协议的比较，发现银行资本管理从单一的资本充足 率原则到资本管理与风险管理相结合的趋势，在回顾中国银行业资本管理历史 中，从国内商业银行实际经营管理中与我国商业银行资本管理方法上找出国内银 行业资本管理上的不足之处，进一步分析了完全按照新巴塞尔协议并不能改善我 国商业银行所面临的问题甚至带来恶化的情况，最后针对我国银行业的实际情况 提出一些改革措施，可以从建立现代银行资本管理机制、改善银行资本结构、加 强资本配置、完善信用评级体系、加强监管和信息披露，构建全面风险管理体系 等方面，将资本管理与风险管理有机结合起来，提升银行的资本管理能力，提高 我国银行业的综合实力。 关键词：新巴塞尔协议资本管理资本充足率 a b s t r a c t c a p i t a li s ac o n s t r a i n tf o rt h eo p e r a t i o na n dd e v e l o p m e n to fc o m m e r c i a l b a n k s t h i sd e c i d e dt h ec e n t r a lp o s i t i o no fc a p i t a lm a n a g e m e n ti nm o d e mb a n k i n g m a n a g e m e n t ，t h ea l l o c a t i o n o ff i n a n c i a lr e s o u r c e s ，b u s i n e s s e x p a n s i o n a n d c o n t r a c t i o no fc o m m e r c i a lb a n k sa r cb a s e do nc a p i t a lm a n a g e m e n t a s t h er i s km u s tb ec o v e r e db yc a p i t a l ，t h e c a p i t a lq u a n t i t ya n ds t r u c t u r eo f b a n k s h a v ec l o s et i e sw i t l lt h eb a n k s r i s km a n a g e m e n ta n dw es h o u l dc o m b i n et h eb o t h b yt h ee n do f2 0 0 6c h i n e s eb a n k i n gi n d u s t r yh a so p e n e df o l l y i nl i n ew i t ht h e i n t e r n a t i o n a lm a r k e t , c h i n e s eb a n k sm u s tc o m p l yw i t l lt h e r u l e so ft h eg a m e o f i n t e r n a t i o n a lb a n k i n gi n d u s t r y , p a r t i c u l a r l yt h e “i n t e r n a t i o n a lc o n v e r g e n c eo fc a p i t a l m e a s u r e m e n ta n dc a p i t a ls t a n d a r d s ：ar e u s e df r a m e w o r k ”a tp r e s e n t ，c o m p a r e d w i t ht h ed e v e l o p e dc o u n t r i e s ，t h ef i n a n c i a ls y s t e mo fm a n yd e v e l o p i n gc o u n t r i e si s n o tp e r f e c t ，t h eb a s i cc o n d i t i o n sf o rt h ei m p l e m e n t a t i o no ft h en e wb a s e la c c o r d w h i c hm a n yd e v e l o p i n gc o u n t r i e sa r el a c k e da r ea sf o l l o w s ：ag o o dc r e d i tr a t i n g s y s t e m , p e r f c c t e dc a p i t a lm a r k c la n ds oo n a st h ew o r l d sl a r g e s td e v e l o p i n g c o u n t r i e s , c h i n ae o u l d n ti m p l e m e n tt h en e wb a s e la c c o r d t h er e a s o ni st h a tt h e r e f o r mo f t h ec h i n e s ef i n a n c i a ls y s t e mh a sn o tb e e nc o m p l e t e d t h i sp a p e ri sm a i n l ya b o u tt h en e wb a s e lc a p i t a la c c o r da n dt h ec a p i t a l m a n a g e m e n to f c h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k s b yt h ec o m p a r i s o nb e t w e e nt h en e w a n do l db a s e lc a p i t a la c c o r d , w ef o u n dt h et r e n d so fc a p i t a lm a n a g e m e n tf r o mt h e c a p i t a la d e q u a c y r a t i of o ras i n g l ep r i n c i p l et ot h ec o m b i n a t i o no f c a p i t a lm a n a g e m e n t a n dr i s km a n a g e m e n t a f t e rr e v i e w i n gt h eh i s t o r yo ft h eb a n k s c a p i t a lm a n a g e m e n t o f c h i n a ，w ef o u n dt h ed e f i c i e n c i e so f t h ed o m e s t i cb a n k s c a p i t a lm a n a g e m e n tf r o m t h ea c t u a lo p e r a t i n gm a n a g e m e n ta n dt h em a n a g e m e n ta p p r o a c ho ft h ed o m e s t i c b a n k s t h e nw ea n a l y s i st h ei m p a c t i o no ft h ei m p l e m e n t a t i o no ft h en e wb a s e l c a p i t a la c c o r di nc h i n aa n df i n dt h a ti tw i l ln o ti m p r o v ew h a tw eh a v ef a c e db u t m a k et h e mw o r s e a tl a s tw ep r o p o s es o m er e f o r mm e a s u r e sf o r t h ea c t u a ls i t u a t i o no f c h i n e s eb a n k s w es h o u l ds e tu pam o d e mm a n a g e m e n tm e c h a n i s mo ft h eb a n k s c a p i t a l ，i m p r o v et h eb a n k s c a p i t a ls t r u c t u r e , e n h a n c et h ec a p i t a la l l o c a t i o n , i m p r o v e t h ec r e d i tr a t i n gs y s t e m , e n h a n c et h ed i s c l o s u r eo fi n f o r m a t i o nt os t r e n g t h e nt h e c a p i t a lr e g u l a t o r ya n dc o n s t r u c tac o m p r e h e n s i v er i s km a n a g e m e n ts y s t e ma n ds oo n b yt h e s e ，w ec a l lc o m b i n e w i t hb o t ht h ec a p i t a lm a n a g e m e n ta n dt h er i s km a n a g e m e n t t oi m p r o v et h ec a p a b i l i t i e so fc h i n e s eb a n k s c a p i t a lm a n a g e m e n ta n de n h a n c et h e o v e r a l ls t r e n g t ho f c h i n e s eb a n k i n gi n d u s t r y k e y w o r d s ：n e wb a s e la c c o r dc a p i t a lm a n a g e m e n tc a p i t a la d e q u a c yr a t i o n 果。 学位论文独创性声明 本人郑重声明： 1 、坚持以“求实、创新”的科学精神从事研究工作。 2 、本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成 3 、本论文中除引文外，所有实验、数据和有关材料均是真实的。 4 、本论文中除引文和致谢的内容外，不包含其他人或其它机构已经 发表或撰写过的研究成果。 意。 5 、其他同志对本研究所做的贡献均已在论文中作了声明并表示了谢 作者签名：垒送 e t 期：立虹：! ! ! l 学位论文使用授权声明 本人完全了解南京师范大学有关保留、使用学位论文的规定，学校有 权保留学位论文并向国家主管部门或其指定机构送交论文的电子舨和纸 质版；有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论文进入学校 图书馆被查阅；有权将学位论文的内容编入有关数据库进行检索；有权 将学位论文的标题和摘要汇编出版。保密的学位论文在解密后适用本规 定。 作者签名：丝送 日期：皇妇：篁! ! 导论 ( 一) 选题的意义 市场经济条件下，任何以营利为目标的企业都会持有一定量的资本以满足日 常经营和生存发展的需要。商业银行也不例外，但因其经营的就是货币资金，资 本对银行就具有更加特殊的作用，决定了资本管理在现代银行经营管理的核心 地位。 从西方银行业资本管理的实践来看，银行业对资本作用的认识经历了：重视 不重视重新重视这样一个曲折的发展过程，这一过程是螺旋式上升的， 而不是一个简单的循环，反映了银行业对资本管理、风险控制的认识水平是不断 趋于深化的。 1 9 世纪初至2 0 世纪3 0 年代，由于当时的中央银行制度和监管机制尚未成 熟，银行业主要依靠资本来抵抗风险。各家银行根据各自不同的风险状况来持有 和分配资本，且普遍维持着较高的资本比率2 。 2 0 世纪3 0 年代至8 0 年代。随着央行“最后贷款人”角色的确立和存款保 险制度的出现，银行不再保留大量资本抵御风险，削弱了资本在风险管理中的地 位。加上当时的金融监管标准不能完整、确切地描述各类风险，很多银行倾向于 持有较实际需要更少的资本3 。到8 0 年代末，国际银行业发生了一系列危机事件 和丑闻4 ，使各国金融监管当局再度重视并重新审视资本在银行风险管理中的作 用，导致了1 9 8 8 年巴塞尔委员会颁布了统一资本计量与资本标准的国际协议 简称巴塞尔协议成为世界范围内银行资本监管的重要参考。 2 0 世纪9 0 年代以后，西方银行业越来越多地从银行业务的角度来看待资本 管理问题，资本不仅是吸收风险的缓冲装置，也是银行配置资源从而获取利润的 工具。资本比率在满足监管者制定的最低标准之余，还要同时从安全与盈利两个 角度确定最佳比率；既要确定银行整体的资本需要量，也考虑资本在银行内部各 部门、各产品和各业务之问的合理配置，并以此作为衡量各层次部门直至整个银 行业绩的标准。 到此，对资本的认识提高到一个新的高度，如何合理、有效、低成本地使用 和配置资本，最大限度地降低风险和提高资本收益，成为当前银行业的重要课题。 2 0 0 4 年6 月统一资本计量和资本标准的国际协议：修订框架即巴塞 尔新资本协议经过1 9 9 9 年、2 0 0 1 年、2 0 0 3 年三次修改后正式出台，新巴塞尔 协议在继承旧协议的基础上，全面提高了资本要求对银行风险的敏感度，第一次 真正的将资本管理和风险管理相互结合起来，强调经济资本，要求银行在资本管 银行资本不仅用于融资和只常运作，更首要的是吸收和化解营运中的金融风险 2 历史资料显示，1 9 世纪中叶银行的平均资奉比率超过4 脯 资料表明，2 0 世纪8 0 年代中期银行的平均资奉比串骤降奄碱 1 9 7 4 年德国赫斯塔特银行和美国富兰克林国民银行的倒闭以及8 0 年代拉美债务危机 i i i 理中要将资本水平与风险水平合理匹配，降低银行风险，目前己成为国际金融领 域银行资本监管的发展趋势和方向。 我国银行业2 0 0 6 年底已开始全面开放，与国际市场接轨，中国的银行业就 必须遵守国际银行业的“游戏规则”，特别是按照公认的新巴塞尔协议的管理原 则和标准方法来进行经营管理。与发达国家相比，目前很多发展中国家的金融体 系不健全，缺乏新协议实施所需的基础条件，如良好的信用评级制度、完善的资 本市场等等。中国作为世界上最大的发展中国家，在目前国内金融体制改革尚未 完成，金融体系还不健全的条件下，机械盲目的实施新资本协议是行不通的。 我国的商业银行长期处在国家所有的大背景下，实质是国家信用支撑着银行 体系的平稳运行，国家出资以及国家补充资本金成为一种惯例，而作为金融产品 经营者和金融服务提供者的商业银行，则对资本管理的系统性、规范性、科学性 重视不足，偏重于资产总量的增长和分支机构的扩张，银行的资本结构单一，资 本构成不合理，并且资本充足率水平与发达国家还有很大差距，盈利能力也不高， 使银行业整体风险比较高，银行进一步扩张的空间受到限制，因此资本所应具有 的功能和作用没有得到充分的发挥。随着我国银行业对外开放的步伐加快，商业 银行的竞争f 1 趋激烈和国际监管环境的变化，如何完善银行资本管理，改革限制 资本发挥作用的各种因素，积极向新资本协议靠拢，并最终按照新协议的规则让 资本真正成为银行风险管理的敏感防线，是本文的选题意义所在。 ( 二) 文献综述 现代商业银行的起源与资本管理的沿革密切相关。在商业银行发展过程中， 资本管理从简单直观的数量比例制，逐渐演变为结构管理、风险加权管理、风险 价值等借助现代统计和计量方法的现代管理方式，资本也从简单的数量概念转变 为包含时间和风险的多维概念，对资本的募集和补充也由简单的股东出资向以股 东出资为主、辅之以资本市场工具和衍生工具等方式的组合演进，其内在的科学 性、系统性和规范性得到不断的提高。 国外有关银行资本和资本充足性问题的研究很多。早期的有t a g g a r t 和 g r e e n b a u m ( 1 9 7 8 ) 研究银行资本的作用，指出资本可被视作政府对银行存款提 供保险的“扣除”，且它可以为银行的经营管理者提供降低风险的激励。对于银 行而言，资本提供了贷款资金的来源并为收益下降提供缓冲，资本水平更高的银 行通常被认为“更安全”。而k a h a n e ( 1 9 7 7 ) ，k o e h n 和s a n t o m e r o ( 1 9 8 0 ) 通过 指出没有对资本组合进行限制且独立于风险的资本要求通常是无效的，进而对会 计基础的资本标准的有效性提出了置疑。a l i e nn b e r g e r ( 1 9 9 5 ) 研究了监管者 为何要求金融机构持有资本，应当如何确定资本标准，监管资本的衡量等问题。 基于巴塞尔协议资本监管的要求，国外的银行界探索出一系列的资本管理方 法和资本补充机制，丰富了该领域的学术研究和实践操作。资本控制和银行风险 间的关系得以建立( g e r m o t t e & l y l e ，1 9 8 1 ) ；市场风险和资本需求间的关联可 以通过内部评级模型加以界定( h e n d r i c k s h i r t l e ，1 9 9 7 ) ；流动性准备和利率 风险的分布可以量化( h e u w i g ，1 9 9 4 ) ；另外，资本和投资组合的风险存在联动 性( k o e l m & s a n t o m e r o ，1 9 8 0 ) ：资本补充、存款保险和风险识别可以进一步 系统化( b o o t & g r e n n b a u m ，1 9 9 3 ) ；j p 摩根( 1 9 9 4 ，1 9 9 7 ) 运用v a r 模型 计量市场风险，并推出了用于量化市场风险的r i s km e t r i c s 模型，以及用于量化 信用风险的c r e d i tm e t r i c s ，界定各种风险与资本的关联；罗伯特默顿 ( r o b e r t m e r t o n ，1 9 9 7 ) 提出资本的价值由时间价值和风险价值两部分组成，前 者由无风险收益率决定，后者由资本所承担的风险决定，通过资本配置对商业银 行的风险进行管理；克里斯马腾( c h r i s m a r t t e n ，2 0 0 4 ) 指出银行资本管理并 不是简单地管理某一项资本，而是包含了银行监管资本的充足性、财务管理和风 险管理的诸多方面。 从国内的研究成果来看，国内相关文献主要集中在研究巴塞尔协议和如何提 高资本充足率等方面，有毛小威、巴曙松( 2 0 0 1 ) 讨论了新巴塞尔协议对我国银 行风险监管的影响；叶良艺( 2 0 0 2 ) 对银行资本充足性管制的紧缩效应进行了研 究；章彰( 2 0 0 2 ) 全面的介绍银行信用风险管理，同时也对b a s e l 新资本协议 内容做了评论；所涉及的风险管理具体技术( 魏灿秋2 0 0 3 ) 以及对我国银行业 的影响、我国银行业资本充足率水平( 宫澜2 0 0 3 ) 及应对措施( 王亮2 0 0 3 ) ；周 好文( 2 0 0 3 ) 从国家信誉对银行资本功能的影响角度，提出我国银行提高资本充 足率监管有效性的前提是国家信誉从国有银行淡出；张杰( 2 0 0 3 ) 考察了国有银 行资本金从无关轻重到突现其重要性的制度变迁过程，讨论另外国家作为国有银 行实施上的委托人的低资本金偏好、股权回报与退出路径；余元全( 2 0 0 3 ) 通过 建立一个简单的模型对资本充足率管制的有限性进行了理论上的探讨；蒋海和刘 少波( 2 0 0 3 ) 主要介绍了有关银行资本监管的理论；姜波( 2 0 0 4 ) 从资本理论和 风险理论入手，以资本充足性的衡量标准与国际规则为背景，探讨了我国商业银 行资本充足率管理的实践，并有针对性地提出了完善我国商业银行资本补充机制 和政策环境的建议。 ( 三) 研究方法与创新 本文在参阅大量文献和资料的基础上，从银行资本管理理论和新巴塞尔协议 的演变等相关内容入手，从理论到实践，发现问题，解决问题，逐层深入的研究， 主要运用了以下几种研究方法： 历史分析法。本文在对巴塞尔协议的演进过程、我国商业银行资本管理的发 展历史、我国商业银行内部管理的现状等问题的分析中使用了历史分析方法。 比较分析法。对新旧巴塞尔协议从背景、内容上深入比较，揭示了目前国际 银行业资本管理与风险管理相结合的趋势；在分析我国商业银行资本管理现状时 也与国外银行的情况进行了对比。 实证分析法。对我国商业银行资本管理的现状采用了此方法。 v 国外研究银行资本监管有效性、资本风险量化、资本如何配置的文献很多， 缺乏与我国国情的融合；国内对银行资本管理的研究，大都集中在新巴塞尔协议 的内容、对中国的影响以及旧协议或我国推迟新协议实施的既定前提下，对资本 充足问题的研究，并未对我国推迟新协议实施的原因及其合理性作系统的论证。 对于新巴塞尔协议与中国商业银行资本管理问题的研究，本文算是较早且比较系 统的，本文系统的比较了新旧巴塞尔协议的差别，指出目前国际银行业资本管理 与风险管理相结合的趋势，对通过对新巴塞尔协议实施条件以及中国实际情况的 分析指出中国目前并不适合实施新巴塞尔协议，并且分析了如果实施可能会带来 的不利影响，最后针对过渡期，提出一些改革措施，提高我国商业银行的资本管 理水平，指出我国的商业银行应该将资本管理与风险管理相结合。 鉴于本人水平有限加之时间仓促，加上学术界的研究还不完善，研究方法还 不成熟。所以，论文仍有许多不完善以及错误之处，希望各位老师同学给以指正。 v i 第一章银行资本管理概述 1 1 基本内涵 1 1 1 银行资本 ( 一) 银行资本的概念 什么是银行资本? 传统的公司财务理论认为，资本是“企业在工商行政管理 部门登记的注册资金，是各种投资者以实现盈利和社会效益为目的，用以进行企 业生产经营、承担有限民事责任而投入的资金”5 。银行也是以盈利为目标的企 业，所以商业银行的资本金就是“银行从事经营活动必须注入的资金”6 。 1 9 8 0 年，英格兰银行发表了“资本标准”( t h em e a s u r e m e n to f c a p i t a l ) ，确 认了资本的4 个重要目的1 ：作为损失的缓冲；对潜在的存款人表明股东用 自己的资金来承担风险的意愿；提供无固定融资成本的资源；作为对总的经 营基础投入资金的合宜形式。 美国银行家协会则在一份正式报告中列举了以下几点作为银行资本的重要 职能8 ：提供一个承受偶然损失的“资本缓冲器”，使存款人自始至终得到保护； 为购置房屋、设备与其他营业所需的非盈利资产提供资金；满足银行管理当 局有关针对可能招致的风险而备足资本的要求；向公众保证即使发生贷款损失 和投资损失，银行具有能力及时偿付债务，并继续为公众服务。 1 9 8 8 年公布的巴塞尔资本协议虽未站在职能角度诠释银行资本，但统一了 国际银行的资本组成和计量标准，从资本协议对银行资本构成9 的界定中，我们 很容易推断出银行资本最本质的特征是吸收不确定的损失。 从上面的表述中可见，和其他行业相比，银行资本的首要作用是吸收和缓冲 风险。而银行之所以要吸收和缓冲风险，最终的目的是维持自身的偿付能力，从 而间接保护了存款入和一般债权入。因此银行资本般定义为：银行己经持有或 者必须持有的金额，目的在于防范头寸价值减少或商业损失等风险，以维持自身 的清偿能力，从而保护存款者和一般债权人不受损失”。 我们也可以站在不同的立场上，对银行资本进行更细致、更专业的划分和界 定，主要包括以下三种形式“： 1 会计资本( g a a p ) 全称通用会计准则资本( g e n e r a l l ya c c e p t e da c c o u n t i n gp r i n c i p l e s ，简称 g a a p 资本) ，是指从账面价值衡量的银行资本，多数银行资产和负债的账面价 5 王庆成主编：财务管理学，北京，高等教育i l 版社，1 9 9 9 ，f 7 8 戴国强土编：商业银行经营学，北京，商等敦育出版社，1 9 9 9 ，p 3 9 7 转自江曙霞：t 银行监督管理与资奉充足性管制，北京。中国发展出版社，1 9 9 4 ，p 4 0 o 银行资奉金足否充足 ，纽约；美国银行家协会，1 9 5 4 年版，转引自谭秉文等译：商业银行经营管理 中国金融出版社 在后文的银行资本构成中将有详细的介绍 ”( 澳) 克埋斯马腾：银行资本管理，北京机械_ t 业出版社2 0 0 4 ，p 1 7 “张兰波：t 商业银行资本管理之辨 ，会计研究) 2 0 0 5 年第9 期p 1 3 1 5 l 值是采用历史记账法记录的，即它们被取得、发行和入账时的当日市场价值，通 常我们讲的资本回报率就是站在这个角度计算的。从会计学角度看，银行资本为 银行资产负债表恒等式中的一项，具有明显的账面价值意义：银行的资产净值 ( n w ) 等于银行总资本( a ) 与银行总负债( l ) 的账面之差，即： n w = a - - l 但从经济学角度看，只有在银行资本的账面价值( b o o kv a l u e ) 与市场价值 ( m a r k e tv a l u e ) 没有太大偏差时才具有真实的经济意义。但是，当利率大幅度 上涨或是经济衰退时，经过一段时间，由于一些客户宣告破产导致银行贷款和证 券被拖欠，银行资产和负债两方的市场价值都会与其账面价值相背离，银行资本 的账面价值会被相应地低估，这时，账面价值就不能很好地反映银行的风险。但 在持续经营的假设下，许多银行经理，都将账面价值作为资本最适度的价值尺度 而非市场价值。因此，以账面价值计量银行资本，其表达为： 银行资本账面价值= 银行资产账面价值一银行负债账面价值 = 权益资本面值十资本公积十未分配利润十贷款和资产损失准备 但是在银行贷款和证券价值滑落时期，以账面价值来判断某一银行是否持有 足够的资本来应付其风险的依据是没有充分说服力的。 2 监管资本( i 泔) 全称监管会计准则资本( r e g u l a t o r y a c c o u n t i n gp r i n c i p l e s ，简称r a p 资本) ， 又称监管资本( r e g u l a t o r yc a p i t a l ) 、最低资本( m i n i m u mc a p i t a l ) ，是指银行监 管机构从监管的角度定义的银行资本，目的在于防范风险，保护存款者和一般债 权人，资本充足率就是站在这个角度计量的。1 9 8 8 年的巴塞尔协议规定监管资 本包括核心资本和附属资本，针对市场风险1 9 9 6 年又将短期次级债务工具补充 为第三级资本。计算公式如下： 监管资木= 核心资本十附属资本 = 股东权益( 普通股股权、公开储备) + 非公开储备+ 呆、坏账准备 金十混合资本工具十次级债券 相较于会计资本，监管资本涵盖范围更大，除所有者权益外，还包括如可转 换债券等混合型资本工具，将资本的定义扩大到所有可以覆盖银行损失或非预期 损失的资金和金融工具上来。另一方面，监管资本由监管当局制定，有相对固定 的标准比例和计量方法，针对不同的银行的资本水平可以进行横向和纵向的比 较。因此可以比较客观地反映各类商业银行抵御风险的能力。 3 经济资本( e c ) 经济资本( e c o n o m i cc a p i t a l ) 是站在股东和银行高级管理层的角度上界定 的银行资本，是指基于商业银行高级管理层的内部评估而产生的配置给资产或某 项业务的减缓风险冲击的资本。经济资本可以视为是与监管资本相对应的资本形 式，监管资本是一种外在资本，体现了监管当局对银行稳定经营、抵御风险的要 求，而经济资本则是一种内在资本，反映了银行内部根据风险和收益配置资本的 需求。正是由于其具有缓冲风险和实现股东回报最大化的功能。近年来经济资本 越来越多的成为金融机构决策的核心依据。 目前大多数文献普遍认为，经济资本是用来承担银行非预期损失的( 预期损 失由准备金吸收) ，所以，可简单表示为： 经济资本= 信用风险的非预期损失+ 市场风险的非预期损失+ 操作风险的非 预期损失一重叠计划的损失 综上所述，根据不同的管理角度划分，银行资本可分为会计资本、监管资本 和经济资本三种类型。本文以后两种资本形式监管资本和经济资本为核心研 究我国商业银行的资本管理问题。 ( 二) 银行资本的功能与作用 与一般企业相比，银行具有自身的特点，这就决定了银行资本的作用、功能 有不同于一般企业。一般企业资本金主要作用是：为企业经营提供资金，作为防 止资金损失的后备，鼓励债权人向企业提供贷款，增强企业客户、供货商、债权 入对企业的信心。而银行资本的功能和作用主要有以下几点： 1 资本为银行开业、运作之本。银行的设立、运作、发展的首要条件之一 就是要有一定量的投资，以开设营业场所、购置办公与营业设备、招雇工作人员 等。任何银行都必须具有一定量的自有资本，而不能完全依靠吸收存款等负债方 式来从事这类投资。 2 保护债权人利益。银行资本最重要的功能是用来弥补商业银行未来不可 预见的损失，并在商业银行发生清偿能力不足或破产清理的情况下，对债权人利 益提供部分保护。西方有学者将资本的这一功能形象的比喻为“缓冲器”。资本 的数量直接影响商业银行承担风险的能力，商业银行防止破产的最终防线。 3 增强公众信心。商业银行生存和发展的基础在于公众对它的信心，而资 本是公众对商业银行经营保持信心的基本物质条件。因此，资本的重要功能在于 维持乃至增强公众对商业银行在承受意外损失时有能力继续经营的信心。这一功 能增强了商业银行拓展业务的能力，有利于商业银行拓宽市场融资渠道，增强筹 集资金的能力，降低筹资成本，增强商业银行的流动性和提供更多的金融服务。 4 金融监管当局通过规定和变更商业银行最低资本金和资本比例，限制银 行不合理的资产扩张和控制银行风险。法定的最低资本金和资本比例可以防止银 行为追求盈利无限扩张其资产的可能性，使贷款和其他风险资产的增长与其资本 的增长相匹配，从而提高商业银行资产质量，减少商业银行无力偿付风险及其所 带来的对社会经济的震动。 ( 三) 银行资本构成 银行资本的构成有不同的分类形式：按筹资方式，可以分为权益资本和债务 资本；按照监管部门的要求，可以分为核心资本和附属资本；按资本的来源，可 以分为外源资本和内源资本等等。 被誉为“国际银行监管神圣公约”的巴塞尔资本协议，首先在世界范围内对 银行资本的构成和计量作了统一的规定，而新巴塞尔协议对于资本的定义仍坚持 1 9 8 8 年协议的规定。包括针对市场风险的短期次级债券在内，巴塞尔委员会将 资本共分为三级： 一级资本( t i e ro n e ) 即核心资本：是银行资本最根本的组成部分，特点是 资本价值相对比较稳定，可以永久吸收损失。主要包括权益资本( 普通股股本和 永久性非累计优先股) 和从税后保留利润中提取的公开储备( 股票发行溢价、未 分配利润、资本公积、普通准备金或法定准备金增值而产生的新储备等，它会反 映在资产负债表上) 。在合并的报表中，还包括在非独资附属企业中的少数股权。 资本的这一定义不包括重估储备金和累计优先股。 二级资本( t i e r t w o ) 即附属资本：特点是能在有限时间内起到吸收损失的 作用，主要有： 非公开储备。指虽未在资产负债表公开，但已反映在损益表上并为银行监 管机构所接受的储备。由于它缺乏透明度，国际认同的标准较低。 资产重估储备。是由官方认可的专门评估机构对资产( 包括物业和证券) 进行估价，以反映他们的真实市价，或者使其相对于历史成本价格更加靠近市价。 资产重估准备包括物业重估准备和证券重估准备1 2 。 普通准备金和普通呆帐准备金。是用于防备当前还不能确定的损失的准备 金和呆帐准备金，损失一旦出现，即可随时用该准备金弥补。不包括针对某项特 别资产或已知负债损失所提的准备金。 混合债务和股本资本工具。包括一系列同时具有股本资本和债务资本特性 的金融工具。当银行经营状况良好时，他们与债务工具没有区别，要定期支付利 息，含有赎回权，成本比收益要低。但在发生财务危机时，可以转换为权益工具， 可以发挥吸收损失的“缓冲器”作用。 次级长期债务。次级是指在债务清偿时无法享有优先清偿权。次级长期债 务通常包括普通的、无担保的、原始期限至少在五年以上的次级债务资本工具和 定期可赎回优先股。 三级资本，1 9 9 6 年1 月巴塞尔委员会发布了资本协议关于市场风险的修 正案，将市场风险纳入风险资产总额并将最初发行期限2 年以上的次级债券规 定为三级资本。 此外，在计算资本时，协议还规定了一些扣除项，包括：商誉、对不并表的 银行与财务附属公司的投资、对其他银行和金融机构的资本投资。还有一些比率 限制，即二级资本的总额不得超过一级资本的1 0 0 ；次级定期债务将不得超过 一级资本的5 0 ；在一般准备金和一般呆帐准备金中包括反映较低资产值或潜在 但不能超过风险资产的1 2 5 个百分点，特殊情况可达2 个百分点u 。 ”证券取估准备由于其增加的实际价值缺乏明确性和稳定性，巴塞尔协议规定在历史成本的账面价值与市 场价值之问打5 5 的折扣，使其最接近实际价值。 b a s e lc o m m i t t e e ：2 0 0 4 ，i n t e r n a t i o n a lc o n v e z g e a c eo f c a p i t a lm a “m f i h l la n dc a p i t a ls 啪d a r d s ：ar e v i s e d f r a m e w o r k 4 ( 四) 资本充足率 资本充足率，又叫资本适宜度，是指商业银行持有的资本与商业银行风险加 权资产之间的比率，是一种用来衡量银行资本与其风险加权资产负债规模是否相 适应的指标，是在银行资产负债风险一定的情况下，衡量银行持有的资本金是否 适当的指标。 1 9 8 8 年的巴塞尔协议规定资本充足率的计算公式为： 资本充足率= 堕篆蒿高志舄罴篇 其中，资本对风险加权资产的比率不低于8 ，核心资本比率不低于4 ，附 属资本不得超过核心资本。 2 0 0 4 年6 月公布的巴塞尔新资本协议仍然沿用资本充足率公式的基本框 架，但综合考虑了信用风险、市场风险和操作风险的资本要求。 资本充足率= 否甬面漏沥蕊恧善鲁姜言老警震薹蒿妻裂嚣蚤匾丽 我国商业银行资本充足率管理办法中规定资本充足率的计算公式为： 资本充足率= 丽面而两磊害罟篱墨等等瓣 核心资本充足率= 两两蒹篆薹嘉拿善皂要害淼 其中资本扣除项：商誉；商业银行对未并表金融机构的资本投资；商 业银行对非自用不动产和企业的资本投资。 核心资本扣除项：商誉；商业银行对未并表金融机构资本投资的5 0 ； 商业银行对非自用不动产和企业资本投资的5 0 。 1 1 2 银行资本管理 ( 一) 资本管理的概念 资本管理并不是简单地管理某一项资本，而是包含了银行监管资本的充足 性、风险管理、财务管理的诸多方面，而且不仅要满足银行监管当局的要求，还 要满足评级机构、银行内部、投资者和债权人的监督。有效的资本管理，能提高 资本充足率，使银行在激烈的市场竞争中能以更为有利的价格和条件从投资者、 债权人、存款人及其交易对手那里获得资金，那些资本管理不当的银行必须支付 更高的风险溢价或提供额外的担保等，在市场中将处于不利地位。 资本管理有两个关键方面h ：首先，银行持有的资本金必须符合以下要求， 银行监管当局关于最低资本充足率的要求、信用评级机构的期望、银行内部承担 风险的内部评估、股东的投资回报率、还有对储户、债权人的偿债；其次，银行 克里斯马腾：银行资本管理 ，北京，机械工业出版社，2 0 0 4 ，p 7 5 要在满足以上评估的基础上，充分利用资本投资工具和资本管理手段来优化资本 金的财务效率。 ( 二) 资本管理的主要内容 从银行监管者、风险管理者和财务管理者各自的角度出发，资本管理的主要 内容各不相同： 1 银行监管者的角度 银行监管者在资本管理方面的任务是：根据协议的要求，制定计算资本充足 率程度的标准方法，通过银行披露的信息和掌握的未披露的其他相关信息对商业 银行资本充足性进行判断，并适时发出预警指令，保护存款人利益和银行体系的 稳定。除此之外，银行监管者要根据官方的合格资本法规与指导，监督指导银行 使用合格的资本工具。 2 银行风险管理者的角度 风险管理者较为关心发生损失的风险，要求选择适当的模型来评估银行风 险，而不是公布比例或者资本的构成。风险管理者依赖详细的统计模型和最新的 财务数学方法对机构承担的风险进行量化，要求了解模型的使用条件，不能盲目 使用。 3 银行财务管理者的角度 财务管理者的任务：确保可用资本总量与银行当前和计划的活动水平以及希 望的资本充足率相匹配；选择适当的资本工具，筹集资本，在相应的盈利情况下 尽可能降低成本总额；确保筹到的资金能进行合适的投资。 总之，银行面对着来自诸多方面的压力，要求其加强资本管理以改善资本的 使用效率：银行资本监管者对资本金数额增加的要求；信用评级机构对评级中需 要的有关数据越来越精确；储蓄者要求银行有更多的资本金保证其投资的安全 性；市场同业者相互之间竞争抬高了对资本金的要求：股东在投资风险和回报方 面的要求变得更加苛刻。图1 1 中左边是要求银行持有更多资本的代表，右边是 要求银行持有更少资本的代表。 图1 1 银行资本管理图 6 银行的资本管理不仅是- - r 科学也是一门艺术，合适的资本水平相当重要： 持有资本过少，银行可能面临着资不抵债的危机；持有资本过多，股本回报率就 不能令股东满意。 此外，资本管理也离不开风险管理，正因为银行业存在者各种风险，如信用 风险、市场风险、操作风险等，如果对银行业的资本管理不完善，再高的资本充 足率也可能因为一时难以控制的风险而导致银行破产，如巴林银行的倒闭是由于 李森的违规操作。所以，充足的资本金不是充分条件而是银行稳健经营的必要条 件，在进行资本管理的同时，要降低信用等风险，通过压缩高风险资产、调整资 产结构等对风险资产进行管理。 1 2 银行资本管理的理论基础 由于资本管理不再是简单地管理某一项资本，而是包含了银行监管资本的充 足性、风险管理、财务管理的诸多方面，通过以资本为对象和工具所进行的一系 列计划、计量、配置、营运、监测、评价等控制活动，使财务绩效达到最优，并 保证银行总体资本水平符合一系列要求的管理”。因此在确定银行资本结构、资 本需要量、资本如何合理配置时，首先要做出以下三方面的分折：银行承担的风 险，主要是银行资产、业务的风险价值量：银行经营的业绩，主要是各部门、业 务的风险资本收益率；资本构成中各资本的成本，主要是各类筹资方式的成本比 较，选择合适的资本来源。 1 2 1 风险价值与风险资本理论 风险度量最初来源于对证券及其投资组合进行管理的需要，现在已拓展到其 他领域，这里我们介绍用于度量商业银行风险及资本充足率的两个度量标准风险 价值和风险资本。风险价值v a r ( v a l u e a t r i s k ) 与风险资本c a r ( c a p i t a l a t r i s k ) 指出了定量衡量由银行经营中各种风险产生的潜在损失的方法，是现代银行资本 风险管理的重要工具。 1 v a r 定义1 6 风险价值作为一种市场风险测定和管理的新工具，最先由j p 摩根银行提出。 它是指在一定的容忍度下，由于市场波动而导致整个资产组合在未来一段时间内 可能出现的最大损失值。例如在5 的容忍度下的v a r 为1 0 0 ，就是指未来损失 超过1 0 0 的概率是5 。 在统计学上，v a r 实际上是与一定容忍度相对应的一段统计置信区间的临 界值，置信区间表示损失不会超过某一最大值的范围，通常以波动性的乘数形式 表示。临界值在损失分布曲线对应的概率就是损失超过这一临界值的概率。较大 的波动性意味着曲线的离差会更宽，因此损失超过给定i 临界值的机会更大。 本质上v a r 是对资产组合价值波动的统计测算，其核心在于构造资产组合 ”如j ：文中提到的外部评级机构的期挚、内部评估的风险水平、监管当局的规定以及股东的预期收益等 “彭江平：商业银行风险管理的理论与系统，成都，西安财经大学出版挂，2 0 0 l ，p 3 4 7 价值变化的概率分布。基本思想是利用组合价值的历史波动信息来推断未来的情 形，但对未来价值的波动的推断不是一个确定的值，而是一个概率分布。在多数 情况下，由于组合十分复杂，且保留所有资产的历史数据也不现实，要直接估算 组合中各资产的收益与损失几乎是不可能的。因此计算v a r 时将每一资产映射 为一系列市场参数的组合，市场参数是指利率、汇率、股票指数或商品价格等影 响资产价值的基础变量。其计算基本步骤有：辩识市场参数，并将组合中所有资 产用市场参数表示；推测市场参数未来一段时期( 如一天、一周等) 的变化情况； 由市场参数的未来情景估计组合的未来价值；计算损益分布，在给定的容忍度下 计算喂值。 圈1 2 于员失分布曲线圈 看图1 2 ，银行的潜在损失可以分为三种类型：预期损失、非预期损失和异 常损失。图上的曲线为一条