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基于灰色系统理论的我国寿险公司续效评估研究 摘要 外资全面进入之后，国内寿险公司所处的经营环境发生了很大的变化，寿险 企业面临着空前激烈的市场竞争，而这种竞争将集中表现为绩效的竞争。作为绩 效改进的重要依据，绩效评估在提供决策支持、监督战略计划实施、满足利益相 关者的要求及持续地改进管理等方面都有很大的作用，对于寿险公司非常重要。 本文探讨灰色系统理论在寿险业绩效评估中的应用，作为一种新的尝试，它有助 于拓宽企业绩效评估的思路，显示出其广泛的推广前景。 企业绩效评估的一般方法和现行企业绩效评估指标体系都有其实施条件与适 用范围。灰关联分析的研究方法适合处理小样本、少数据、不确定的情况，能避 免权重影响，评估标准客观且计算简单，符合寿险公司绩效评估的要求，提供了 寿险公司绩效评估的一种新思路。能否建立一个科学有效的评价指标体系，是对 寿险公司经营业绩进行综合评价的关键。根据寿险公司经营活动的特点，绩效主 要体现在盈利舷力、偿付能力、业务能力和成长能力等方面，本文在明确寿险公 司绩效盼关键驱动因素的基础上从这四个方面选取了指标，建立绩效评估的灰关 联分析模型，并运用模型对我国中资寿险公司与外资和合资公司进行了测评，得 出结论：基于灰色系统理论对我国寿险公司进行绩效评估是可行的，可用于我国 保险业发展的实际工作中。基于对绩效排名的分析结果，本文还提出了我国寿险 公司绩效改进的路径：加强寿险公司财务分析，建立保险偿付能力预警系统；进 入资本市场，上市筹集资金；适当外包业务，优化寿险公司流程：完善保险监管 操作，提高监管效率。 关键词：绩效；绩效评估；灰关联分析；最侥指标集 l i ab s t r a c t w i t ht h ea c r o s s t h e b o a r de n t r yo ff o r e i g nc a p i t a l ，g r e a tc h a n g e sh a v eh a p p e n e d i nd o m e s t i cl i f ei n s u r a n c ef i r m s o p e r a t i n gc i r c u m s t a n c e s l i f ei n s u r a n c ec o m p a n i e s a r ef a c i n gw i t hu n p r e c e d e n t e ds e v e r ec o m p e t i t i o n ，a n dt h ec o m p e t i t i o ni sf o c u s e do n p e r f o r m a n c e a si m p o r t a n tb a s i so fp e r f o r m a n c ei m p r o v i n g ，p e r f o r m a n c ea p p r a i s a lp l a y sa n a c t i v er o l ei np r o v i d i n gs u p p o r tf o rm a k i n gd e c i s i o n s ，c a r r y i n go u ts t r a t e g i c a lp r o g r a m ， s a t i s f y i n gs t a k e h o l d e r s d e m a n d sa n di m p r o v i n gm a n a g e m e n t ，i ti sv e r ye s s e n t i a lt o l i f ei n s u r a n c ef i r m s t h ep a p e ri sa i m e dt op o p u l a r i z i n ga n dd e v e l o p i n gg r e ys y s t e m t h e o r yi nt h ef i e l do fp e r f o r m a n c ea p p r a i s a lf o rl i f ei n s u r a n c ei n d u s t r y a sat r y , i ti s h e l p f u lt oo p e nt h et h i n k i n gw a yo fe n t e r p r i s e s p e r f o r m a n c ea p p r a i s a l ，h a v i n g e x t e n s i v ep r a c t i c a la p p l i c a t i o n s g e n e r a lm e t h o d sa n dc u r r e n ti n d e x e ss y s t e mo fe n t e r p r i s e s p e r f o r m a n c ea p p r a i s a l h a v et h e i ro w nc o n d i t i o n sa n ds c o p ef o rc a r r y i n go u t g r e yr e l a t i o na n a l y s i si ss u i t a b l e f o ru n c e r t a i nc o n d i t i o ni nw h i c hs a m p l e sa n dd a t aa r ei n s u f f i c i e n t i tc a na v o i dt h e i n f l u e n c eo fw e i g h t ，a p p r a i s a lc r i t e r i o ni so b j e c t i v ea n dc o m p u t i n gp r o c e s si ss i m p l e ， s og r e yr e l a t i o na n a l y s i si sf i ti nw i t hp e r f o r m a n c ea p p r a i s a lo fl i f ei n s u r a n c ef i r m s i t p r o v i d e sa n e w t h i n k i n gw a y i ti st h ek e yf a c t o ro fe v a l u a t i n gp e r f o r m a n c eo fl i f ei n s u r a n c ef i r m st h a tw h e t h e r c a nc o n s t r u c tas c i e n t i f i ci n d e x e ss y s t e mo rn o t a c c o r d i n gt o t h eo p e r a t i n g c h a r a c t e r i s t i co fl i f ei n s u r a n c ef i r m ，p e r f o r m a n c ei sm a i n l ye x p r e s s e di np r o f i t - m a k i n g a b i l i t y ，s o l v e n c y , b u s i n e s s o p e r a t i n ga b i l i t ya n dd e v e l o p i n ga b i l i t y t h ep a p e rs e l e c t s i n d e x e sf r o mt h ea b o v ea s p e c t so nt h eb a s i so fm a k i n gc l e a rt h ek e yd r i v i n gf a c t o r so f p e r f o r m a n c eo fl i f ei n s u r a n c ef i r m s ，a n dt h e n c o n s t r u c t sap e r f o r m a n c ea p p r a i s a l m o d e lb yu s i n gg r e yr e l a t i o na n a l y s i s ，s oa st oe v a l u a t ed o m e s t i cl i f ei n s u r a n c ef i r m s a n df o r e i g nc a p i t a ll i f ei n s u r a n c ef i r m s t h ea p p r a i s a lr e s u l ti sc r e d i b l et oa n a p p r o p r i a t ee x t e n t ，a n dt h i s c a np r o v et h a tg r e ys y s t e mt h e o r yc a nb ep u tt ou s ei n p e r f o r m a n c ea p p r a i s a lo f l i f ei n s u r a n c ef i r m o nt h eb a s i so fa n a l y s i sa b o u ta p p r a i s a lr e s u l t ，t h ep a p e rd e s i g n ss o m ec h a n n e l sf o r d o m e s t i cl i f ei n s u r a n c ef i r m st oi m p r o v et h e i rp e r f o r m a n c e ，w h i c ha r er e i n f o r c i n gt h e f i n a n c i a la n a l y s i s ，f o u n d i n gs o l v e n c yw a r n i n gs y s t e m ，e n t e r i n gi n t oc a p i t a lm a r k e ta n d e n t e r i n gt h em a r k e tf o rt h ep u r p o s eo fr a i s i n gf u n d s ，c a r r y i n go u ts o m eb u s i n e s s m 董三垒垒圣丝矍丝墼垄垦童堕坌至丝鍪堡篁竺塞 t h r o u g ho u t s o u r c i n g ，o p t i m i z i n gb u s i n e s sp r o c e s s ，a n dp e r f e c t i n gt h es u p e r v i s i o n ， i m p r o v i n gp e r f o r m a n c eo f t h es u p e r v i s i o n k e y w o r d s ：p e r f o r m a n c e ；p e r f o r m a n c ea p p r a i s a l ；g r e yr e l a t i o na n a l y s i s ； o p t i m u mi n d e x e ss e t i v 硕士学位论文 插图索弓 图4 1 灰关联评估模型流程31 图5 12 0 0 1 2 0 0 5 年中资寿险公司绩效变化过程”3 9 图5 2 平安2 0 0 1 - 2 0 0 5 灰关联度变化趋势4 0 图5 3 泰康2 0 0 1 2 0 0 5 灰关联度变化趋势4 2 图5 4 中资寿险公司灰关联度比较一4 3 图5 52 0 0 1 - 2 0 0 5 年外资和合资寿险公司绩效变化过程4 5 图5 6 中资公司与外资公司最优指标集的比较4 6 基于灰色系统理论的我国寿险公司绩效评估研究 附表索引 表21 绩效的含义8 表22 沃尔评分法1 0 表2 3 中国诚信公司业绩评价财务指标体系1 5 表3 1 国内几家寿险公司绩效评估指标及选用情况一览表1 7 表4 1 有关绩效指标文献比较研究一2 4 表4 2 本文绩效评估指标体系3 l 表5 12 0 0 5 年中资寿险公司绩效指标值3 6 表5 22 0 0 1 2 0 0 5 年中资寿险公司绩效关联度及排名结果3 8 表5 32 0 0 1 2 0 0 5 年外资和合资寿险公司绩效关联度及排名结果3 9 表5 4 太平洋2 0 0 1 2 0 0 5 年部分指标数值4 1 表5 6 中资寿险公司与外资寿险公司最优指标比较4 6 表5 7 超效率d e a 模型2 0 0 3 年数据计算结果4 7 湖南大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取 的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其 个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个 和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果 本人承担。 作者签名：阉霸-日期：扫口7 年，月移日 学位论文版权使用授枧书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学 保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查 和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关 据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位 文。 本学位论文属于 ， 1 、保密口，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密回。 ( 请在以上相应方框内打“”) 作者签名： 导师签名： 日期：砷年，月哆日 日期：巧年月 日 地1 ， 舭伽 硕士学位论文 1 1 选题背景及意义 第1 章绪论 市场竞争作为企业成长发展的一个主导因素，被许多评论者( 如c o n n o c k ， 1 9 9 1 ；s t o r e ya n ds i s s o n ，1 9 9 3 ) 认为是企业日益关心绩效改进的主要原因。企业 要获得成功必须在以下三个领域取得更高层次的业绩：业务成本和投资回报、服 务质量、产品创新。作为绩效改进的重要依据，绩效评估在提供决策支持、监督 战略计划实施、满足利益相关者的要求、预警及管理持续改进过程等方面都有很 大的作用，有利于提高竞争优势，因此己成为现代企业管理活动的重要内容，对 于以价值管理为核心的企业尤为如此。寿险公司一般规模较大、部门齐全，某些 上市寿险公司在资本市场还具有一定的地位，绩效评估对于寿险公司非常重要。 中国保险业自1 9 8 0 年恢复以来一直处于高速发展的进程之中。但从总体上看 发展仍主要表现为量的扩张，许多保险机构在经营活动中片面强调市场占有率， 走的是一条粗放型扩张之路，存在绩效不高的问题。中国成功入世及外资全面进 入之后，国内寿险公司所处的经营环境也发生了很大的变化，随着顾客需求结构 的不断转变和技术更新的不断加快，经营的不稳定因素也越来越多。中国保险机 构在今后5 1 0 年内将处于最为艰难的求生阶段“1 ，寿险企业面临着空前激烈的市 场竞争，而这种竞争将集中表现为绩效的竞争。目前，我国寿险公司与外资公司 相比无论是资产规模还是经营绩效都有一定的差距，如何提高绩效己成为我国保 险业生存和发展的关键，因而围绕其开展有关保险机构绩效的研究就显得十分迫 切。1 。与此同时，随着我国经济体制改革的不断深化和寿险公司上市融资的需要， 股东、政府管理部门和证券分析人士普遍关心寿险公司经营绩效如何，所以有必 要运用更加完善的绩效评估体系来进行评估和反馈。 事实上，寿险公司进行绩效评估不仅是迫于国内外的竞争压力，也是其自我 发展的内在要求。随着企业经营机制的不断完善和竞争意识的不断增强，寿险公 司自身有提高组织绩效、改进管理水平和提高服务质量的动力。我国寿险公司已 在绩效评估方面进行了诸多尝试，为寿险业绩效评估理论的发展做出了一定的贡 献。但总体而言，我国保险行业绩效评估还比较薄弱，赔付时滞性的存在使得许 多公司仍然更关注短期边际利润，而并不注重绩效的衡量与评估。要应对空前激 烈的竞争，要实现寿险公司的自我发展， 增强其国际竞争力已成为一项重要课题。 如何评估我国寿险公司经营绩效，继而 现在国内对寿险公司绩效内涵并没有形 成定论，大多数研究是从定性分析的角度进行的，因此我国保险业迫切需要采用 量化分析寿险公司绩效水平的方法和措施。那么，如何界定绩效? 哪些是评判经 基于灰色系统理论的我国寿险公司绩效评估研究 营绩效的主要指标? 传统的绩效评估方法是否适用? 这些问题都需要进行深 入思考。 p e r f o r m a n c e - - 词，除了译作绩效外，也译作效绩、业绩，是指在一定经营期 间内企业的经营效益水平，主要表现在盈利能力、业务营运水平、偿债能力和成 长发展能力等方面。由于利益相关者的需求和角度不同，绩效可分为市场层次、 行业层次、组织层次和个人层次，本文仅限于讨论组织层次的绩效。组织层次的 绩效研究具有重要的实践意义：( 1 ) 为监管当局评估监管效果、调整监管政策提 供必要的依据：( 2 ) 为保险实务发展及进一步的理论研究指明方向；( 3 ) 找出 行业中经营“最佳”机构和“最差”机构，提供更具综合性的评价标准。1 。因此，绩效 评估研究不仅是理论所关心的领域，更是值得监管当局与实务界高度重视的问题。 传统的绩效评估方法存在很多弊端，如过于重视短期财务结果，侧重评价过 去而缺乏预测性等。由于会计报表以财务指标为核心的特点，传统评估方法也无 法反映业绩改善的关键动因产品质量、售后服务、顾客和员工满意度等，因 此有必要创新寿险企业的绩效评估方法。灰关联分析的方法突破了传统绩效评估 的局限性，是一种在没有标准模式的条件下进行研究的方法，也是目前在社会、 经济、科技等领域广泛应用的理论，它能够真实反映寿险公司在行业中的实际经 营能力和管理水平。本文试图将灰色系统理论应用于寿险公司绩效评估中，建立 灰关联绩效评估模型，以对监管当局、公司管理层和投资者的决策起到参考作用， 并对寿险公司的绩效改进提出建议。 1 2 文献综述 1 2 1 国外相关文献综述 绩效评估作为企业管理的重要组成部分，在理论界的研究已有近百年的历史， 存在多种研究内容，但均围绕绩效和绩效评估两个领域展开“1 。多年来，在对绩效 的研究文献中，“绩效”一词通常被认为是种单一的测量其内涵很少被明确说 明。直到近十多年来，学术界才开始重视对绩效的内涵加以明确界定。但学术界对 绩效内涵的看法并不统一，主要存在三种观点：一种是以结果为导向的定义，他 们认为，组织和个人切行为的目的都是为了有所“产出”，即有“绩效”；一种 是以行为为导向的定义，强调企业目标实现过程中的行为而不是结果；另一种则 认为绩效的表现既需要结果又需要行为。第一种观点被大多数研究者反对，因为 它可能导致企业过分关注短期财务表现而忽视战略平衡和长期目标，而第二种观 点完全抛弃绩效结果上的表现也存在片面性，学术界普遍赞同的是第三种观点， 即绩效的表现既需要结果又需要行为。这种定义同时包含了两个观点：绩效是 多维的，没有单一的绩效测量。行为可表现为绩效，而不必然是行为的结果。 2 硕士学位论文 国外对绩效评估的研究，源于所有权与经营权的进一步分离。从2 0 世纪初至 8 0 年代，财务评价几乎是企业绩效评价的全部内容，基本上包括了企业偿债能力， 营运能力和盈利能力。在经历了近百年的研究后，这一领域已奠定了极为坚实的 理论基础，同时也积累了丰富的实践经验。近十多年来，随着现代企业的成长和 竞争的加剧，绩效评估领域的研究再度成为热点，开始出现理论整合的趋势。具 体表现为： ( 1 ) 基于企业绩效评估内容的研究 早期的国外研究学者都是从会计学的角度进行思考，仅仅将财务比率指标纳 入研究范围，注重每一财务指标的作用和意义，如2 0 世纪初亚历山大沃尔在财 务报表比率分析中提出的7 个标准比率。然而，简单的比率指标组合并不能准确 反映企业的绩效水平，必须采用合理的体系架构。直至英国的罗斯( 1 9 3 2 ) 提出评估 部门绩效的思想，才将评估范围扩展到战略、财务和管理；杰克逊马丁德尔( 1 9 5 5 ) 提出了一套比较完整的评估指标体系，将企业的社会贡献、组织结构、研究开发 等都纳入了评估范围，但由于内容较多，仅限于定性分析；德鲁克( 1 9 6 0 ) 经过 实证研究将评估指标简化为8 个，提出目标管理( m b o ) ，关注企业的社会责任和 企业的长期稳定程度；k e l v i nc r o s s 和r i c h a r dl y n c h ( 1 9 8 9 ) 提出了将总体战略与财 务和非财务信息结合起来的业绩评估系统阻1 。 ( 2 ) 基于企业经营目标的研究 绩效评估的最终目标是服务于企业经营的最终目标。对经营目标认识不同， 绩效评估体系也会随之不同。 财务绩效评估为主的企业追求投资回报最大化，以d u p o n t 企业的杜邦财务体 系( 1 9 6 0 ) 为代表，主要注重以投资回报率为核心的财务指标。杜邦财务体系在绩 效评估理论的发展史中占据着很重要的地位，即使现今新兴绩效评估理论层出不 穷，杜邦分析法仍然占有一席之地，并构成了一些新兴绩效评估理论的基础，如 “国有资本金效绩评价”指标体系中的财务指标就是以杜邦分析法为蓝图设立的。 但该体系最大的问题在于其局限于财务数据，无视企业长期竞争优势的形成和维 持。 企业价值评估为主的企业追求价值最大化，以麦尔尼斯( 1 9 7 1 ) 、帕森( 1 9 7 9 ) 为 代表，注重经济增加值( e v a ) 、销售利润率、现金流量、资产负债率等财务指标， 其中主要的发展是e v a 的提出。e v a 是从税后净营业利润扣除所有资本成本后的 经济利润，能够衡量企业创造股东财富的多少，它考虑了不同会计政策选择对收 益计算的影响，同时还允许用不同的风险调整资本成本，因此得到了较为广泛的 应用。e v a 的缺点是用资本资产定价( c a p m ) 模型计算的股东资本成本具有很大 的争议，同时该方法虽部分地解决了杜邦财务体系过分依赖财务会计体系的缺陷， 但是仍然没有充分考虑无形资产和智力资本，忽视企业创造长期财富的能力。 基于灰色系统理论的我国寿险公司绩效评估研究 股东价值评估为主的企业强调股东财富最大化，注重每股收益( e p s ) , 及e p s 增 加值为核心的财务指标，以加里阿什沃思( 1 9 9 9 ) 为代表”1 。 当前在部分学者仍坚持股东价值最大目标的同时，也有很多学者开始将企业 经营目标转向企业的其它利益相关者，以1 9 9 0 年美国管理会计学家r o b e r t sk a p l a n 和d a v i d - p n o o n ( 1 9 9 2 ，1 9 9 3 ，1 9 9 6 ，2 0 0 1 ) 提出的战略平衡记分卡为代表。平衡 记分卡关注客户、员工、经理层等利益相关者的利益，保留了企业中原有财务评 估控制系统的成功做法，注入了有关无形资产和生产能力的内容”1 。 ( 3 ) 基于其它绩效评估框架的研究 上世纪9 0 年代以来，各国学者对绩效评估理论的研究出现了一个新的高潮， 些新的企业绩效评估框架模型被一一创造出来。比较有代表性的有s a t 模型、绩效 改进度量方法( p i m m ) 模型、评价指标家族( f o m ) 模型等。建立在“供应商一 投入一加工一产出一顾客一成果”模型基础上的s a t 体系共包含七项评价指标， 即效率( 投入) 、有效性( 成果) 、生产率( 产出投入) 、盈利能力、质量( 加工) 、创新 和工作环境质量，该体系的突出特点是将企业绩效的评估与战略计划过程紧密结 合在一起；绩效改进度量方法( p i m m ) 可广泛用于评价企业的研发绩效和一般绩效 评估，该体系的基本思想是根据企业的近期和远期目标衡量企业的进步，根据顾 客的投入设定组织目标，并及时进行内部质量检查；评价指标家族( f o m ) 体系由五 组评价指标组成，它们分别是盈利能力、生产率、外部质量( 顾客) 、内部质量( 效 率、损耗) 和其它质量( 0 j 新、安全、组织文化) ，该体系强调f o m 的概念和跨组织 层次的评价指标的集成。 ( 4 ) 基于多种分析方法的研究 2 0 世纪产生了多种应用广泛的绩效评估方法：f i s h e r ，h o t e l l i n g ( 1 9 3 0 ) 开创的 主成分分析法，将多元统计分析纳入评估理论；美国运筹学家t l s a a t y ( 1 9 7 7 ) 提 出层次分析法，完成了从定性分析到定量分析的过渡，1 9 9 6 年他在此基础上又提 出了网络分析法”1 ；美国运筹学家a c h a r n e s 等人以相对效率概念为基础，以凸分 析和数学规划为工具开创了d e a 模型一c 2 r 模型，即数据包络分析法暗1 ；美国自 动控制专家l a z a d e h ( 1 9 6 5 ) 提出模糊数学理论，并由此开创了模糊评价法，该方 法不仅客观地按综合分值进行评估和排序，还能根据模糊评价集上的值对评定对 象划分等级，是当今评估理论的前沿之一“。数学工具在绩效评估的深入应用， 是方法研究的一个重要发展方向，如熵值赋权法、突变级数评价模型以及b p 神经 网络模型等在公司绩效评价中的应用研究，丰富了进行绩效评估的思路和方法。 当前的研究趋势在于使用和创造更新的数理评估方法，以拓展评估分析的适用范 围和提高评估结果的科学性和准确性。另外，多要素、多层次复杂指标的有效整 合也是焦点所在。 上述国外绩效评估的研究，虽然丰富了企业绩效评估研究的成果，拓宽了企 4 硕士学位论文 业绩效评价操作者的思路，但也存在一定程度的缺陷，如平衡计分卡中四个视角 的因果关系受到质疑；杜邦财务分析能否适应企业具体的内、外部环境；经济增 加值的计算、调整不仅复杂，而且不能摆脱财务指标特有的缺陷；某些评估方法 的可操作性差等。 1 2 2 国内相关文献综述 我国对于绩效评估的研究也基本沿袭了以上国外的发展脉络，但由于起步较 晚，在相当长一段时间里都侧重于对国外研究动态和实践的介绍，以实证研究为 基础的文献资料较少。当前，国内理论研究己基本与国际同步。 一方面，将国外成熟理论本土化，推广e v a 、平衡记分卡等理论，同时力图 构建结合国情的企业绩效评估体系，以杜胜利( 2 0 0 1 ) 、孟建民( 1 9 9 9 ) 、张涛、文新 - - - ( 2 0 0 0 ，2 0 0 1 ，2 0 0 2 ) 、杨雄胜、杨臻黛( 1 9 9 8 ) 等为代表m 2 儿1 3 m “；一部分学 者注重要素对企业经营绩效的影响，对单个要素与企业绩效的关系进行了大量的 理论和实证研究，如李维安( 2 0 0 1 ，2 0 0 4 ) 、杨瑞龙、郑志( 2 0 0 2 ) 等“钉“。 另一方面，某些行业绩效评估的研究文献也大量出现( 如生产制造业、银行 业等) ，但有关寿险业绩效评估研究的文献还不多见，国内针对保险公司经营绩 效进行分析的文献较少，而且主要是集中在应用d e a ( d a t ae n v e l o p e da n a l y s i s ， 数据包络分析法) 法对保险市场结构和市场绩效进行分析，江生忠( 2 0 0 3 ) 为保险 市场绩效层面的定量分析提供了有利的理论指导“”。之所以出现国内研究较少的 状况，除了保险的财务特性这一原因外，主要与我国保险数据收集困难有很大关 系：资料数据零乱、残缺；统计指标名称缺乏连贯性；保险统计中前后数据不一 致等。 为了解决数据收集困难的问题，不少保险学者已开始从方法上进行新的探索， 用不同的方法进行定量综合评估和实证分析，其中有不少学者运用统计新方法 d e a 评估寿险企业的效率分数：恽敏、李心丹( 2 0 0 3 ) 、姚树洁( 2 0 0 5 ) 、孙林、 李光金( 2 0 0 5 ) 、邓庆彪( 2 0 0 6 ) 例n 9 m 2 ”； 内含价值能直接反映寿险企业当前的经营成果，陈兵( 2 0 0 1 ) 、吴洪、和少 波( 2 0 0 5 ) 主张在绩效评估中应用内含价值法。”。”； 周德俊、程勇( 2 0 0 0 ) 采用综合指数法对各指标进行加总得出各保险企业的 绩效值叭1 ； 李林子和鲁炜( 2 0 0 3 ) 选取了包括资产收益率和保费利润率在内的1 1 项指标 构成绩效指标体系，选取了包括全国性财险公司、区域性财险公司、外资或中外 合资财险公司在内的1 3 家财险公司2 0 0 1 年的相关数据作为样本，运用因子分析法 进行降维处理，得出了三种类型的公司在盈利能力、资产管理能力、及投资管理 能力方面的差距，特别强调了中资保险公司的偿付能力危机问题，并探讨了中资 基于灰色系统理论的我国寿险公司绩效评估研究 保险企业提高绩效的途径和方法。“； 朱倩军、肖枝洪、王洁( 2 0 0 3 ) 通过相关分析和聚类分析法，对某保险公司 武汉分公司下属的1 6 个营业部的六项指标数据进行分析，以此确定企业的经营绩 效”“。此外还有学者采用模糊综合评价方法( 2 0 0 1 ) 。 本文所采用的灰关联分析方法在自然科学和社会科学的许多领域都有广泛的 应用，它具有小样本、多视角的特点，在少数据、不确定的情况下特别有效，比 较适合本文的研究对象。但目前灰关联分析方法在保险业绩效评估中应用的研究 还处于刚刚起步阶段，仅见于企业竞争能力评估的灰靶分析中国5 家保险公 司1 9 9 9 2 0 0 2 年的一个实证o ”。而该文也存在一定的缺陷，比如描述性的分析只 能部分地揭示寿险公司在时间序列上的绩效变化情况，且有些关键绩效动因没有 引入指标考察的范畴之内，更为明显的是样本太小，仅对5 家公司进行考察很难真 实反映寿险公司在行业中的实际经营能力和管理水平。本文的研究则试图弥补以 上文献的缺陷，在灰色系统理论的框架下提出寿险公司绩效评估的新思路。 1 3 结构安排及主要内容 本文需要解决的关键问题是：选取科学合理的寿险公司绩效评估指标，运用灰 色系统理论原理建立灰关联绩效评估模型，文章共分为五个部分。 第一部分绪论。本章主要阐述本文的选题背景及研究意义，对现有国内外文 献进行回顾，对绩效评估理论的现状进行评述，并介绍总体结构安排和主要内容。 第二部分现行绩效评估体系比较研究。本章首先对绩效和绩效评估两个相关 概念做出了界定，其次对国内外常用几种绩效评估方法和我国现行绩效评估指标 体系进行了评述。 第三部分灰色系统理论在绩效评估中的适用性研究。本章主要论证灰色系统 理论在绩效评估中的适用性。分为我国寿险公司绩效评估现状及存在问题，灰关 联分析方法评估寿险公司绩效的适用性研究及灰色系统理论基本原理的简要介绍 几个层次。 第四部分我国寿险公司的绩效评估灰关联模型。本章首先确定了寿险公司绩 效评估的评估标准，从盈利能力、偿付能力、业务能力、成长能力四个方面选取 了评估指标，这是进行绩效评估的内在依据。本文选取的绩效评估指标充分考虑 到了寿险公司绩效的影响因素和全面性、可衡量性和可比性。最后建立绩效评估 的灰关联模型。 第五部分灰关联绩效评估模型的应用。本章首先选取同行业中具有代表性的 公司，收集原始数据，分别计算出这些企业与最优指标集的灰关联度，并分别从 个体的时间序列和整体的横截面两个角度对应用结果进行分析。 第四、五部分是本文的核心。 6 硕士学位论文 第六部分结论。本部分对前述研究做出了总结：本文在明确寿险公司绩效的 关键驱动因素的基础上构建绩效评估指标体系；采用灰关联评估模型首次对 2 0 0 l 一2 0 0 5 年中国1 4 家寿险公司的绩效进行了评估，基于评估结果进行了分析评 价，并进步地探讨了提高中国寿险业绩效的可能途径。本文是对灰色系统理论 在寿险业绩效评估中的应用，作为一种新的尝试，它有助于拓宽企业绩效评估的 思路。 7 茎三垒鱼重竺矍丝竺丝垦童坠坌里竺鍪垩篁至垒 第2 章现行企业绩效评估方法 2 1 相关概念界定 2 1 1 绩效 绩效( p e r f o r m a n c e ) - - 词源自中古英法语，除了译作绩效外，也译作效绩、业绩， 单从语言学的角度，含义是成绩和效益。如牛津现代高级英汉词典对绩效的 解释是：“执行、履行、表现、成绩”。后来人们赋予了它更多的经济学意义：即 在其本义的基础上，规定必须是由一定主体作用于一定客体之上、具有可度量性、 能够体现投入与产出的对比关系、客观存在的成绩和效益。随着社会的不断变革， 绩效本身所包含的内容也经历着变化。学者们在对其进行研究的过程中，出现了 多种角度，从而形成了不同的概念界定。归纳起来，至少有五种取向。，见下表 2 】： 表2 1 绩效的含义 绩效含义适应的对象 适应的企业或阶段 体力劳动者 1 完成了工作任务 事物性工作人员 高层管理者 高速发展的成长型企业 2 结果或产出销售、售后服务等可量化 强调快速反应、灵活创新的企业 工作的人 发展相对缓慢的成熟型企业， 3 行为基层员工 强调流程，注重规则的企业 4 结果+ 过程普遍适用各类人员 5 做了什么+ 能做什么知识工作者，如研发人员 资料来源：绩效体系设计战略导向设计方法 从上表可以看出，对于不同的对象绩效有不同的含义，由于利益相关者的需 求和角度不同，绩效可分为面向企业的组织层次和面向各类人员的个人层次，同 时还包括上表没有体现的行业绩效和市场绩效。受篇幅等因素的限制，本文只讨 论寿险公司组织层次的绩效。实际上，广义的组织层次的绩效本身也涵盖了个人 绩效的概念。另一方面，企业组织层次的绩效不可避免要与个人绩效发生联系， 如果组织层次的绩效评估结果不与员工的考核、奖惩相联系，那么绩效的实际改 善就会成为空谈。因此，研究组织绩效对个人绩效也具有重要意义。 综合来说，学术界对组织层次的绩效的内涵主要存在三种观点： 一是以结果为导向的绩效。 8 硕士学位论文 在这种界定中，绩效首先表现为结果的好坏。绩效的概念偏重于“产出”这 个角度，组织和个人一切行为的目的都是为了有所“产出”，即有“绩效”。“产出 最大化”是组织及个人在成长期的行为准则。 二是以行为为导向的绩效。 这种观点认为绩效是与企业目标有关的、可以进行测量的行动或行为，强调 了在实现企业目标过程中的行为而不是结果。 三是行为与结果综合的绩效。 在这种界定中，绩效的表现既需要结果又需要行为。从综合角度看，绩效具 有多层面，因此在进行绩效评估时，应采取不同的指标，从不同的角度反映企业 绩效的全貌。 本文研究的绩效主要偏重于第三种表述，包括行为的效率和活动的结果两层 含义，具体到寿险公司绩效，它一方面反映公司的实际运营成绩，另一方面也体 现公司行为活动的效率，它是从公司业务管理能力、财务状况和发展前景等各方 面对公司各方面能力的综合衡量，最能集中地体现寿险公司的内在价值和综合实 力，还可以间接地反映出公司的行业代表性、保险业的发展前景以及公司在国民 经济中的地位和作用等等。 2 1 2 绩效评估 要改善绩效，首先要知道“做得怎么样”，这就是绩效评估过程，绩效评估 ( p e r f o r m a n c e a p p r a i s a l ) 是对组织的绩效进行科学客观地识别、测评和开发的过程， 该过程包含了战略目标的“指标化”、指标体系的评估、评估结果的反馈、反馈信 息的付诸实施等具体环节，能帮助企业找出管理工作中存在的薄弱环节和管理缺 陷，从而有效的确定企业管理改进的方向和措施，是一项有利于企业发展的工作。 随着现代企业制度的建立和完善，绩效评估不仅在企业的经营管理活动中得到了 广泛应用和发展，而且已成为监管部门、投资者和债权人进行决策的依据之一。 寿险公司的绩效评估是指通过建立一套科学、客观、有操作性的指标考核体 系，对寿险公司一定期间的经营效益水平( 包括盈利能力、业务水平、偿债能力 和后续发展能力等方面) 进行考核与评价，以供公司的利益相关者使用( 以公司 管理层、保单持有者、潜在的投资者和监管部门为主1 。 2 2 现行企业绩效评估的方法及指标体系分析 目前国内外常用的经营业绩综合评估方法有：沃尔分析法、杜邦分析法、因 子分析法、经济增加值( e v a ) 评价法、平衡记分卡( b s c ) 等，我国现行运用得比较 广泛的绩效评估指标体系有国有资本金绩效评价体系、“证星一若山风向标”测评 系统和诚信公司业绩评价财务指标体系等。它们的提出者都是在原有的基础发展 9 基于灰色系统理论的我国寿险公司绩效评估研究 成了全新的思想，推动了绩效评估方法或指标体系的演进。 2 2 1 企业绩效评估的一般方法 企业绩效评估方法伴随着企业管理水平、会计处理水平以及信息获得、处理 水平的提高而不断改变。由传统的单指标分析方法如沃尔分析法、杜邦分析法， 到现代的多指标的分析方法，如因子分析法等。 1 沃尔分析法 亚历山大沃尔可称为绩效评估理论发展的先驱之一，他在2 0 世纪初出版的财 务报表比率分析中提出了信用能力指数的概念，把若干个财务比率用线性关系 结合起来，以评价企业的信用水平。他选择了7 种财务指标，分别给出其相应比 重如下1 ： 表2 2 沃尔评分法 财务指标权重财务指标权重 流动比率 2 5 销售额应收账款 1 0 净资产负债 2 5 销售额固定资产 1 0 资产固定资产 1 5 销售额净资产 5 销售成本存货 l o 资料来源：保险公司财务报表分析 然后确定标准比率，并与实际比率相比较，评出每项指标的得分，最后求出 总评分。财务比率的比重没有统一的标准，不同的企业可以根据企业自身的情况 选择合适的比重，但是同行业间、企业不同时期的比重选择必须具备可比性。 沃尔评分法是最早对企业绩效进行综合评价分析的代表，将互不关联的财务 指标赋以不同的比重，使得计算企业财务状况的综合评分成为可能，在实际中应 用广泛。但是，它赋权具有主观性，每个指标比重的合理性未能从理论上加以证 明，且对异常值反应敏感。另外，沃尔评分法所选用的7 项指标，实际上只反映了 企业的偿债能力，没有包括盈利能力指标，这显然已远远不能适应评价现代企业 财务状况的需要了。 2 杜邦分析法 杜邦分析法( 1 9 6 0 ) 最早是由美国杜邦化学公司创造出来的，指的是利用各个主 要财务比率指标之间的内在联系来综合分析、评价企业财务状况的一种分析方法。 它通过将企业绩效评价核心指标“净资产收益率”( r o e ，r e t u r no fe q u i t y ) ，不 断地向下层层分解，直至一些最基本的财务比率上，形成一个“树根状”财务指 标体系，通过分析各种财务比率之间的层次关系，达到综合评价企业绩效和为改 1 0 硕士学位论文 进企业绩效指明方向的目的。杜邦分析法在经营目标发生异动时能直接查明原因 并加以修正，为企业内部经营者管理提供有益的分析框架。 杜邦分析法以面向外部提供综合信息为主，是一种有效的财务综合分析方法， 在绩效评估理论的发展史占据着很重要的地位，即使现今新兴绩效评估理论层出 不穷，杜邦分析法仍然占有一席之地，并构成了一些新兴绩效评估理论的基础， 如我国的“国有资本金效绩评价”指标体系。但是，它分别单独观察各指标的变 动情况，不能将各指标联系起来分析它们对总指标的影响程度，并不能满足企业 加强内部管理的需要；它也没有充分利用内部管理会计系统的有用数据资料展开 分析，没有反映企业对社会的贡献。 3 平衡记分卡评价法 1 9 9 0 年美国管理会计学家r o b e r t s k a p l a n 和d a v i d p n o r t o n 提出了用于企业 战略经营业绩衡量与评估的指标体系平衡记分卡( b a l a n c e ds c o r ec a r d ，简称 b s c 评价法) ，它现在己成为当今绩效评价影响力较大的一种企业绩效分析方法， 其重点在于管理者对企业整体绩效进行评价。它是一系列财务绩效衡量指标与非 财务绩效衡量指标的综合体，包括财务、客户、内部运营和学习发展四方面内容。 平衡记分卡财务方面的指标与传统的财务衡量指标类似，一般包括收入、成本和 利润等方面。但两者又有所不同，平衡记分卡的财务方面指标不是孤立的，它与 企业的发展战略紧密联系，集中体现企业的战略目标及实现情况，是企业追求的 结果，是另外三个非财务方面的最终目标和衡量标准。非财务指标不是对财务指 标的取代，而是对财务指标的补充。 在西方理论研究方面和实践方面，平衡记分卡已经被证明是一种行之有效的 方法，对西方企业在战略管理和绩效评价等方面起到了积极的推动作用。它不仅 是企业绩效评价的重要工具，也是确保企业战略目标顺利执行的保障。该方法将 企业战略而非控制作为核心，有助于决策者快速而全面地考察企业，同时也有利 于企业决策者制定战略经营目标。但与此同时，平衡记分卡的优秀也增加了使用 它的难度，它的工作量极大，除了对于战略应有的深刻理解外，还需要消耗大量 精力和时间把它分解到部门，并找出恰当的指标。而落实到最后，指标可能会多 达1 5 2 0 个，在考核与数据收集时，也是一个不轻的负担。 4 因子分析法 因子分析法( f a c t o ra n a l y s i s ) 源于本世纪初k a r lp e a r s o n 和c h a r l e ss p e a r m e n 等 人关于智力测验的统计分析，是主成分分析法的推广，是从研究相关矩阵内部的 依赖关系出发，把一些具备错综复杂关系的变量归结为少数几个综合因子的一种 多变量统计分析方法。主要思想是将变量按照相关性进行分组，使同组内的变量 相关性提高，使每组之间的相关性较低。每组变量代表一个基本结构，这个基本 结构称为公共因子。使众多的变量归结为几个公共因子，用公共因子的线性函数 基于灰色系统理论的