法定存款准备金率变动对经济的影响（银行会计论文）.doc

本文档系作者精心整理编辑，实用价值高。郑州大学西亚斯国际学院银行会计期末考试论文 题 目法定存款准备金率变动对经济的影响任课教师 张利娟 职称 讲师 学生姓名 李悠扬 学号 20101221114 专 业 会计学 班级 会计一班 院 （系） 会 计 系 完成时间 2013年 12月20日 本文档系作者精心整理编辑，如有需要，可查看作者文库其他文档。法定存款准备金率变动对经济的影响【摘要】：中国人民银行综合运用多种货币政策工具大力回收银行体系多余流动性，取得一定成效。本文在对法定存款准备金率变动政策对商业银行经营决策、金融市场、商业银行流动性政策等方面的影响进行分析。【关键词】存款准备金 经营决策 金融市场 商业银行流动性政策 存款准备金政策是指中央银行在法律所赋予的权力范围内，通过调整商业银行交存中央银行的存款准备金比例，以改变货币乘数，控制金融机构的信用扩张能力，间接控制社会货币供应量，从而影响国民经济活动的一种制度。存款准备金与金融机构存款总额的比例就是存款准备金率。存款准备金分为法定存款准备金和超额存款准备金。法定存款准备金是金融机构按照其存款的一定比例向中央银行缴存的存款，这个比例通常由中央银行决定。一、 对商业银行经营决策的影响法定存款准备金率的调整主要通过控制商业的信贷规模和信用创造能力两种途径对其流动性产生影响：首先，中央银行对法定存款准备金率上调，商业银行上缴中央银行的法定存款准备金数额会相应地增加，直接使商业银行的流动性遭受冻结；商业银行在中央银行的超额准备金减少，使其可贷资金数额和对企业的放款或对有价证券的投资降低；货币供应量也相应缩减。其次，法定存款准备金率提高将降低商业银行创造信用的能力，在“乘数”相应的作用下货币供应量多倍缩减，使全社会的流动性缩减和利率水平升高。为了避免上述情况发生，商业银行就会调整其资产结构和资金投向，重视金融工具组合的多样化，提高诸如现金及存放中央银行款项和交易性投资等属于一、二级流动性储备资产的比例，而减少用于借出或存放于其他银行的资金和流动性弱但收益较高的资产的比重。这样，商业银行在增强流动性的同时也改变了商业银行以往的资产结构。中央银行采用法定存款准备金率调控经济,使整个社会的流动性逐渐趋紧，商业银行的资产结构和收入结构发生改变,但是利用法定存款准备金率政策调控经济存在很多容易导致经济衰退的不足。那么，在竞争日益激烈的重重困难中，商业银行就应该通过合理把握法定存款准备金率的调控力度，深化商业银行改革，改变经营观念，大力拓展新业务；重视人才发展，转化不良资产；同时加强成本管理，利用资源配置效应以及加强国际化、综合化经营等行之有效的措施来应对新一轮法定存款准备金率的频繁调整。二、法定存款准备金率调整对金融市场的影响( 一) 法定存款准备金率调整对贷款规模的影响 1.1998年3月, 央行大幅下调法定存款准备金率, 贷款规模出现先增长后滑落的状况。央行于1998年3月份宣布把法定存款准备金率由13%大幅下调至8%之后, 银行贷款增长率出现了连续八个月小幅上升, 到1998年11月达到阶段高点17.13%。此后, 由于国内经济发展较为疲弱, 受制于这一大环境, 贷款增长率再次出现较大滑落。2.1999年11月, 央行再次大幅下调法定存款准备金率,贷款规模出现先滑落后增长的状况。在央行于1999年11月宣布再次把法定存款准备金率由8%下调至6%后, 金融机构各项贷款的增长率不但没有上升, 反而由12.21%滑落至12月份的8.33%。在此之后, 贷款的增长率出现大幅的回升, 在9月份已达到23.51%。 3.2003年9月, 央行上调法定存款准备金率, 贷款规模出现同步滑落的状况。在金融机构各项贷款的增长率大幅攀升, 经济出现过热迹象的时候, 央行将法定存款准备金率调高了1个百分点。这一政策的信号和意图对国内金融机构的信贷投放产生了重大影响, 此后, 贷款增长率出现了连续下滑。 4.2004年4月, 央行再次上调法定存款准备金率, 贷款增长率出现先抑后扬的局面。央行本次上调法定存款准备金率虽然只有0.5个百分点, 但是“适度从紧”的宏观调控政策意图却使贷款增长率进一步大幅下挫。至2004年10月, 贷款增长率降至阶段低点10.88%。此后, 贷款增长率维持在12%-14%之间, 保持了一个较为稳定的增长速度。 5.2006年6月16日, 央行继续上调0.5个百分点的存款准备金率。目前, 这一政策对贷款增长率的影响还有待观察。可以看出, 1998年和1999年央行两次下调法定存款准备金率的举措是在经济增长放缓、信贷增速下滑的大背景下做出的, 虽然下调之后贷款增长率在短期内都有一定程度的回升, 但是从长期看, 仍然保持着下降的趋势。下调存款准备金率以增加信贷投放、促进经济增长的政策意图并没有收到预期的成效。而2003年和2004年央行两次上调法定存款准备金率的举措是在经济增长速度加快、信贷增速上扬、固定资产投资规模飞涨的大背景下做出的, 法定存款准备金率上调之后贷款增长率在短期和长期都有较明显的下降。上调存款准备金率的政策意图得到了较好的贯彻, 在一定程度上抑制了过度增长的信贷投放。( 二) 法定存款准备金率调整对股票市场的影响 1.1998年3月21日, 央行对法定存款准备金率做出重大调整, 由13%下调5个百分点至8%, 并降低了中央银行对金融机构的存贷款利率。同时, 央行自3月25日起降低金融机构存、贷款利率。这些是中央银行调节货币供应、促进经济发展的重要举措。股市对这一利好迅速做出了反应, 出现了较大幅度的阶段性上涨。股市运行与法定存款准备金率的下调存在较大的相关性。 2.1999年, 我国股市在经历了长时间的低迷之后, 迎来了5.19行情, 上证指数在7月1日证券法实施的前一天触及阶段高点1756.18, 随后进入中期调整。因此, 央行在11月21日下调2个百分点法定存款准备金率的利好消息并没有带来股市的反弹。相反, 股指进一步下跌。股市运行与法定存款准备金率的下调出现明显的背离。 3.2003年, 央行于9月将法定存款准备金率上调1个百分点, 以抑制信贷投放增长过快的措施。在此后的一个半月时间内, 股市保持着振荡下行的趋势。11月18日, 随着长江电力( 现G长电) 的上市, 股市又走出了一波上涨的行情。股市运行与法定存款准备金率的上调出现先同步后背离的情况。 4.2004年4月9日, 中央宣布实施“适度从紧”的宏观调控政策, 强调要有效遏制投资过快增长势头, 适度控制货币信贷增长。股市随即连续大幅下挫。25日, 央行宣布实行新的差别存款准备金制度, 将资本充足率低于一定水平的金融机构的存款准备金率提高0.5个百分点至7.5%。这使得股市的下跌趋势进一步加剧, 股市从此一蹶不振。股市运行与法定存款准备金率的下调再次出现较大的相关性。 5.进入2006年后, 股票市场迅速上涨, 上证综指在短短五个多月的时间里从年初开盘的1163.88点涨至6月2日的阶段高点1695.58点, 阶段升幅接近50%。央行在6月16日宣布将于7月5日上调法定存款准备金率的消息后, 并没有给股票市场带来较大的利空影响。相反, 由于投资者普遍对短期内出台新的调控政策, 如加息等预期的减弱, 股指随后还出现了小幅的上涨。股市运行与法定存款准备金率的上调又一次出现明显的背离。( 三) 法定存款准备金率调整对债券市场的影响 1.2003年9月21日之前, 国债指数已经处于小幅的下跌过程之中；9月21日央行上调法定存款准备金率之后, 国债指数连续三天暴跌；在进行了四天的短暂振荡之后, 继续深幅调整。债市运行与法定存款准备金率的上调出现明显的同步效应。 2.2004年4月25日之前, 国债指数连续七天大幅下跌；4月25日央行上调法定存款准备金率之后, 国债指数出现几天下跌之后, 产生了连续的反弹行情。上述情况表明, 在央行调整法定存款准备金率之前, 国债市场已经有所预期。因此,国债市场运行与法定存款准备金率的上调出现先同步后背离的情况。3. 在2006年6月16日之前, 国债指数已经出现了一定幅度的下调; 此后, 央行宣布将于7月5日起上调法定存款准备金率, 国债指数处于振荡状态。此次调整法定存款准备金率对国债市场的影响还需要等到7月5日再做观察。3、 对商业银行流动性所产生的影响( 一) 存款准备金率变动对货币供给量的影响货币供给量主要由中央银行在内的金融机构供应的存款货币和现金货币两部分构成。中国以流动性为标准将货币供给量划分为三个层次: 一是流通中现金M0，即在银行体系外流通的现金；二是狭义货币供给量M1，即“M0 + 企业活期存款+ 机关团体部队存款+ 农村存款+ 个人持有的信用卡类存款”；三是广义货币供给量M2，即“M1 +城乡居民储蓄存款+ 企业存款中具有定期性质的存款+ 外币存款+ 信托类存款”。在这三个层次中，M0 与消费变动密切相关，是最活跃的货币；M1 反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标。通常所说的货币供给量，主要指M2。一般来说，提高存款准备金率，派生存款量减少、货币乘数相应变小，从而降低了整个商业银行体系创造信用、信用规模扩张能力，导致银根偏紧，货币供给量减少，利息率提高，投资及社会支出都相应缩减。反过来，当中央银行降低存款准备金率时，金融机构可用于贷款的资金增加，社会的贷款总量和货币供给量也相应增加。 在2010年1月2011年6月央行12次上调存款准备金率之后，并截止到2011年11月采取下调存款准备金率之前，广义货币供给量( M2) 余额为825.493亿元，环比增加106%；狭义货币供给量( M1) 余额为281.416亿元，环比增加1.76%；市场货币流通量( M0) 余额为47.317亿元，环比增加1.58%。随着货币政策从适度宽松转向稳健，以M2 为代表的货币供给总量增长逐渐低于适度宽松时期。( 二) 存款准备金率变动对超额准备金的影响调整存款准备金率会直接影响超额准备金的多寡，随着法定存款准备金率的升高，超额准备金会相应减少。超额准备金减少对商业银行的流动性管理提出更高要求，超额准备金率一直是判断银行流动性是否充足的重要标志。2010年1月 2011年6月央行连续12次上调存款准备金率，使得商业银行的超额准备金余额不断下降。截至2011年6月末，除去工农中建交五大行以外，其他11 家上市银行的超额准备金总额为2，949亿元，与2010年12月末相比，减少了1.470亿元，下降至08%的历史最低位,过低的超额准备金率水平，使得商业银行流动性风险带来的经营压力已有所体现。所以自2011年11月2012年5月，央行已3次下调存款准备金率，以缓解商业银行超额准备金率降低所带来的流动性压力。四、总结 综上所述，法定存款准备金率变动对商业银行经营决策、金融市场、商业银行流动性政策等方面确实有影响。但是，频繁调整存款准备金率的负面效应也不容忽视。存款准备金政策刚性过强，对商业银行流动性的作用较大，从而影响实体经济对资