（产业经济学专业论文）中国银行业市场结构与绩效研究(1).pdf

重庆大学硕士学位论文 中文摘要 i 摘 要 产业组织理论是政府制定产业政策、推动产业发展的主要依据， “市场结构 市场行为市场绩效”的理论分析范式更是产业组织理论的核心内容。其中，市 场结构研究一直是产业组织理论研究的重点，而通过研究市场结构与市场绩效的 表现及二者的关系，则可以通过调整产业结构来达到提高市场绩效的目的。中国 在加入 wto 后，金融市场将更加开放，中国银行业也将面临着愈为激烈的竞争。 银行业作为一个重要的产业部门，它的稳定与繁荣直接关系到国家经济整体的运 行，而中国银行业由于形成和发展过程的特殊性，存在着许多问题，改革势在必 行。 本文从中国银行业的市场结构客观现实入手，首先通过对市场结构的实证分 析，判断目前中国银行业的市场结构的类型，即寡头垄断型；然后运用绝对指标 和相对指标，以及因子分析方法，对中国银行业的绩效水平进行测评，认为中国 银行业整体绩效水平不高，特别是国有商业银行的绩效水平明显落后于股份制商 业银行；最后，在前者的基础上，再对中国银行业市场结构与市场绩效的关系进 行探讨，得出中国银行业的市场结构与市场绩效二者之间不存在显著的相关性， 银行的综合效率水平是影响其绩效高低的重要因素的结论。同时，指出造成中国 银行业市场结构与市场绩效二者间不存在正统计关系的原因，主要在于中国银行 业垄断的市场结构是由体制造成的行政性垄断，不是竞争和市场化的结果；国有 商业银行存在着一系列的非理性的市场行为，从而导致国有商业银行绩效水平不 高。针对研究的结果，本文提出将中国银行业改革的重点放在建立有效的市场结 构和国有企业改革的问题上，强调引入竞争机制的重要性。 关键词：银行业，scp 范式，市场结构，市场绩效 重庆大学硕士学位论文 英文摘要 ii abstract industrial organization theory provides scientific basis for the government to establish industrial policies and promote their development.market structure-market conduct-market performance, scp paradigm is the key content of industrial organization theory, which always focuses on the research of market structure. by studying the situation and the relationship of market structure and performance, we can adjust market structure to achieve the goal of improving market performance. after chinas entry to wto, financial market will be more open than ever and banking industry will face more drastic competition. as an important industrial sector, the stability and prosperity of banking industry has a direct impact on the development of the whole national economy. due to the particularity on the process of form and development of chinas banking industry, there are still lots of problems, which leads to the urgent necessity of reform. the thesis begins with the current research of market structure of chinas banking industry. first of all, through the empirical analysis of market structure, the type of market structure of chinas banking industry is the oligopoly. then, the market performance of chinas banking industry is measured with absolute and relative index and by aplying factor analysis, which indicates market performance of chinas banking industry is not good, and especially state-owned banks are obviously behind joint-stock banks.based on the former two parts, the thesis discusses the relationship between market structure and market performance of chinas banking industry and finds that there is no obvious statistical relationship. however, the general efficiency of each bank is one of important factors to determine the market performance. meanwhile, it also indicates the reason that the monopolization in chinas banking industry results from administration rather than competition. a series of irritional market conducts of state-owned banks also lead to their unsatisfied market performance. according to research results, the thesis suggests that the reform should emphasize on establishing the efficient market structure by introducing the competitive mechanism and resolving the problems of state-owned banks. key words: banking industry, scp paradigm, market structure, market performance 重庆大学硕士学位论文 1 绪 论 1 1 绪 论 1.1 研究的国内外现实背景 金融是现代经济的核心，而银行业在一个国家的经济中起着至关重要的金融 中介的作用。特别是在经济、金融全球化的今天，银行业的稳定与繁荣是与经济 的良好发展息息相关的。20 世纪 90 年代以来，在金融自由化和信息技术革命的推 动下，世界银行业呈现出金融活动全球化、组织体系集中化、业务综合化、经营 手段智能化、经营方式网络化和经营机构虚拟化的发展趋势，随之而来的是金融 产业结构的不断调整。为在本地区乃至全球获得更大的经济效益和取得良好的经 营业绩，一方面，各国银行业积极推动强强联合及跨国并购，银行业金融机构的 数目显著下降，充实了自身资本和提升竞争力的同时，也加剧了银行业的集中； 另一方面，单个银行的规模不断扩张，增强了防御风险和盈利的能力。 在中国加入世界贸易组织（wto）后，中国的金融业将更加紧密的与世界金 融相融合，中国银行业也面临着全面对外开放和竞争时代的到来。近些年来，随 着中国经济的迅猛发展，中国银行业由行政原因造成的国有垄断逐步向多种所有 制共存的银行体系发展，并维持了高速扩张的势头。但与国外银行相比，我们的 银行在资金调配运用、资产种类、成本控制、经营效益等方面逊色一筹，整个银 行体系存在着许多问题，市场绩效比较低，这些都不利于经济金融的良性发展。 特别是外资银行将要全面进入中国市场，与国内银行享受同等待遇，原来高度垄 断的市场结构逐渐向有限竞争的市场结构过渡。经济发展的内在规律表明了集中 的必然性，随着时间的推移，未来集中的趋势是必然要发生的。因此，旨在建立 一个符合国际发展趋势且合理的市场结构，以最大限度的激发中国银行业的潜能， 提升整个行业的绩效水平，是中国银行业改革的目标之一。 1.2 研究的理论及实用意义 研究市场结构与市场绩效其实是在产业组织理论的框架中加以分析。对银行 业产业组织的研究，是产业组织理论在银行这一特殊产业中的具体应用。将银行 纳入产业组织学的研究范畴起始于 20 世纪 60 年代，直至今天学者们仍然致力于 其的研究，并尝试着根据银行业的特殊情况做出一些修正。从某种意义上说，对 银行业的产业组织的研究是与产业组织理论一同发展的。 1产业组织理论是产业经济学中的重要组成部分，它是以产业内企业之间的 关系为研究内容，主要体现了市场结构、市场行为和市场绩效之间的关系。产业 组织理论对产业组织进行研究，为各国在市场经济背景下制定产业政策和有关的 重庆大学硕士学位论文 1 绪 论 2 公共政策，影响和控制市场结构、企业的市场行为提供理论依据。改革开放 20 年 来，尽管我国金融改革和开放的时间并不短，但诸如银行等关键金融部门的开放 和改革则一直是比较谨慎的，导致对银行业的产业组织研究还远远不够。一些前 人的研究也仅限于对市场结构等单方面的探索，未形成比较全面的分析，特别是 缺少将结构和绩效的关系进行分析验证的。总的来说，从早期的 scp 分析框架到 现在的博弈论分析框架，产业组织理论的最新研究进展都及时地被应用于银行业 产业组织的研究当中。但是，如同尚不完善的产业组织理论一样，对银行业产业 组织的研究也仅仅处于初步阶段；对于什么样的银行业市场结构是最优的、什么 样的银行业产业组织是有利于提高市场绩效水平等重要问题尚无一致结论。 如今， 中国正在进行经济体制转轨，银行业改革迫不及待，在这种大环境下，转轨国家 银行的研究存在着许多可以挖掘的地方。此外，什么样的市场结构有利于我们防 范金融风险，银行业市场结构与市场稳定性之间关系的研究也有待加强。总之， 有关用产业组织理论分析银行业的研究还有很大的空间去发挥，理论完善的同时 也为产业的发展提供了许多借鉴之处。 2随着 wto 规定日期的临近，中国银行业将更多地参与到国际金融服务贸 易活动中去，也将面临着外资银行进入后激烈的竞争局面。众所周知，银行业的 稳定是一国金融体系稳定的基础。银行业的产业组织对整个金融体系乃至国民经 济的运行具有重要的影响：银行业配置资源的有效性，银行企业效率的提高以及 竞争力的增强都有赖于银行产业组织结构和政策的完善。目前，中国银行业的改 革正在如火如荼的进行当中，然而改革不是盲目的，有的放矢才能起到真正的作 用。产业组织理论正是从宏观和微观角度对银行业发展起到指导作用。改革是从 市场结构入手，还是从企业自身开始，是什么影响了银行业绩效的提高，改革的 重点到底在哪里？国内外学者对于我国银行业如何改革的问题，提出了不同的观 点，主要表现在两个方面：一是进行市场结构的改革，二是从银行自身入手，进 行产权结构的改革。这两个方面的观点在不断的争论之中。在这种背景下，笔者 将从中国银行业的市场结构客观现实入手，通过对市场结构的实证分析和市场绩 效的深入研究，对中国银行业市场结构与市场绩效的关系进行探讨，具体分析造 成中国银行业绩效不高的原因，提出加快中国银行业改革和提高银行业绩效水平 的对策建议。因此，研究中国银行业市场结构与绩效的表现以及二者之间的关系， 对于中国银行产业组织政策的制定和推行，有重要的理论和现实意义。 1.3 研究的目的、思路、方法及创新 本文将产业组织理论应用于银行业的研究中，以金融及产业组织理论为指导， 并将二者相结合，在相关理论和分析框架下，分析中国银行业市场结构所存在的 重庆大学硕士学位论文 1 绪 论 3 问题，及其所造成的影响。市场结构是行业研究的起点，市场绩效是研究的落脚 点。从实证的角度找到并分析中国银行业二者的关系，具体分析影响银行绩效的 因素，为中国银行业改革和发展提供政策建议，是本文研究的目的所在。 具体研究思路有：通过市场结构的测度指标对中国银行业市场结构进行划分 并做具体分析；建立衡量市场绩效的指标体系，运用因子分析法，综合分析各银 行的绩效，并与市场结构分析相结合，得出初步的结论；根据实证分析的结果， 对中国银行业市场结构与绩效的关系进行探讨；联系国际经验与中国具体国情， 对构建有效的中国银行业市场结构和提高其绩效水平提出政策建议。 主要研究方法有：宏观分析与微观分析相结合的方法。本文将中国银行业的 市场结构和绩效研究置于中国宏观经济体制和金融发展的大环境下，从宏观角度 分析市场结构，从微观角度分析银行的绩效。理论与实践相结合的方法。在产业 组织理论指导下，研究中国银行业在市场结构、市场绩效方面存在的问题，并通 过实证分析去验证理论在中国银行业存在的合理性。规范和实证研究相结合的方 法。归纳既有的理论，总结国外改革的实践，从中得出政策建议。本文在进行实 证分析时，采用指标分析和计量经济学的因子分析和多元回归分析。比较分析方 法。在市场结构和绩效方面，搜集国外资料，通过比较分析，寻找中国银行业的 不足之处。定量和定性相结合的方法。用能获取的最新数据进行定量研究以支持 定性的论点及分析问题。 本文的创新点在于运用多种实证方法对中国银行业的市场结构与市场绩效进 行了度量，特别是对市场绩效的测评不仅采用了指标体系，还运用了计量经济学 的因子分析法，并将结构-绩效二者紧密结合，对中国银行业的产业组织有了一个 比较综合的研究。 1.4 研究的结构安排与内容概要 第一章为绪论。概述研究的国内外现实背景；指出研究的理论及实用意义； 说明研究的目的、思路、方法及创新；综述研究的主要内容和观点。 第二章为银行业市场结构与绩效研究的理论基础。首先描述了银行产业的特 征，对市场结构与市场绩效进行了定义，并介绍了相应的量度指标。然后说明了 主体分析框架以及有关市场结构与绩效关系的理论，并对国内外相关研究的主要 观点和贡献进行了综述。最后分析了国外银行业市场结构和市场绩效的状况。 第三章为中国银行业市场结构与绩效的实证分析。对中国银行业形成和发展 的状况进行了概述，运用一系列测度指标对中国银行业的市场结构和市场绩效进 行了测评，特别是运用因子分析法对市场绩效进行了综合分析，最后分别做出对 中国银行业市场结构与市场绩效现状的判断。 重庆大学硕士学位论文 1 绪 论 4 第四章为中国银行业市场结构与绩效关系的探讨。在第三章实证分析的基础 上，根据实证结果和相关理论，得出中国银行业市场结构与绩效无显著相关性的 结论，并运用多元回归对结论加以验证，同时对出现这种情况的原因进行分析和 说明。 第五章为构建有效的中国银行业市场结构。研究市场结构与绩效的最终目的 是寻求一种市场结构能够有效地推动市场绩效水平的提高，因此本文政策建议的 重点置于中国银行业市场结构和国有商业银行改革的问题上。 第六章为结论。 重庆大学硕士学位论文 2 银行业市场结构与绩效研究的理论基础 5 2 银行业市场结构与绩效研究的理论基础 2.1 银行产业的特征 产业在经济学中的含义既是指所有从事盈利性活动并提供同一类产品或劳务 的企业集合，也是根据某一标准对国民经济进行划分的国民经济的一部分，是一 个居于微观经济的细胞（企业）和宏观经济的整体（国民经济）之间的“集合概 念” 5。银行属于第三产业中的金融服务业，与一般的生产流通企业有着很大的区 别，具有一定的特殊性。 1银行产品的特殊性。 银行业是金融业的细分产业，其服务的对象是货币，它的产品即所谓的金融 产品也是无形的。从某种意义上说，银行投入的是货币，生产出来的也是货币， 二者从性质上是相同的，诸如信用卡、存折等只不过是金融产品的载体。银行在 销售产品的同时，也在提供着服务，这种服务的生产和消费是同时进行的，服务 的消费者也参与到该服务的生产过程中。经过银行的服务，货币被分散了风险、 或者被配置到了更急需的地方，而且这种服务的使用也是有时间限制的。同时， 银行又是多产品厂商，按银行的业务类型分，可分为存款业务、贷款业务和中间 业务等；按银行的业务对象和业务金额分类，可分为零售业务、中小企业业务和 批发业务等。这些不同分类的业务都有各自的细分市场。因此，根据银行业这种 特质，在对银行业进行市场绩效研究时，对银行业的投入和产出的界定有一定困 难，方法也有许多，在进行研究时应加以选择和应用。 2银行产业的风险性。 不同于其他产业，银行产业具有高风险性，它属于高资本杠杆的产业，即银 行业是那种可以用极少的自有资本来运作远远大于自有资本的行业，容易产生道 德风险。这种风险一旦形成，银行破产会产生很高的社会成本，社会资金供应链 条断裂，引发一系列的经济危机，从而不利于整个社会的稳定。因此，在衡量银 行业的市场结构的时候，不但要强调这个行业的有效竞争，还要确保整个银行体 系的稳定，这是一个必须考虑的重要因素。 3银行业经营管理的复杂性。 银行拥有多种金融产品，由于金融产品和服务是不可分割的，银行的成本和 最终利润的实现是直到产品期满后才能最终确定。同时，产品和服务需要不断的 创新以满足客户的需求，因为银行所提供的服务和产品极易被模仿，所以这种创 新的速度非常快。银行通常还拥有大量的分支机构，分支行与总行之间的关系， 以及有大量分支机构的银行与没有分支机构的单一银行之间的关系等，使银行产 重庆大学硕士学位论文 2 银行业市场结构与绩效研究的理论基础 6 业的组织结构更加复杂，对银行产业组织的影响需要加以研究。 4银行产业监管的高度化。 由于银行产业的高风险性，为防止银行产业动荡所引发的社会危害，国家对 银行产业的监管是非常谨慎严密的。同一般产业相比，不仅注重企业的市场行为 的规范，而且必须对银行业发展规模、结构水平进行宏观调控，制定反垄断和规 范竞争秩序的政策，尤其应该密切注意银行业的资本充足率、不良贷款等，保障 银行安全平稳的运营。因此，对银行产业管制的内容和难度比一般产业要大的多， 银行业的进入壁垒也会比较高。 2.2 市场结构与市场绩效的定义与度量 2.2.1 市场结构 2.2.1.1 市场结构的定义 市场结构是指构成市场的卖者（企业）相互之间、买者相互之间以及卖者和 买者集团之间等诸关系的因素及其特征3。通俗的说，指在特定行业中，企业与企 业间在数量、规模、份额上的关系及由此决定的竞争形式的总和，体现了市场的 竞争和垄断程度。决定市场结构的主要因素有：市场集中度、规模经济和新企业 的进入壁垒，并由此构成了完全垄断、寡头垄断、垄断竞争和完全竞争四种典型 的市场结构。 2.2.1.2 衡量市场结构的指标 1市场份额 市场份额是指一个企业的产品在同一市场中所占的比重。在某一市场中，如 果企业越多，单个企业所占比重越低，市场份额就越小，说明该市场的竞争程度 高；反之，如果企业越少，单个企业所占比重越高，其市场份额就越大，说明该 市场的垄断程度较高。 在本文中，由于银行产业与一般生产企业有着根本的不同，银行产业的特殊 性决定着其市场结构的判断指标的选取也有所差别。尽管银行有着多个产品、多 个市场，但总的来说，特别是对中国银行业，其业务仍集中于存款与贷款业务， 存款和贷款是可以反映市场结构的特征的；同时，资产是任何业务的基础和生存 的根基，可以代表着银行的规模和一定实力；利润水平和增长率又可以反映出银 行的基本盈利情况。因此，在运用市场份额来对银行业进行市场结构分析时，可 以通过四个指标来说明，即存款比率、贷款比率、总资产比率和利润比率。 存款比率=某银行存款总额/国内同期银行存款总额 贷款比率=某银行贷款总额/国内同期银行贷款总额 总资产比率=某银行资产总额/国内同期银行资产总额 重庆大学硕士学位论文 2 银行业市场结构与绩效研究的理论基础 7 利润比率=某银行利润总额/国内同期银行利润总额 2市场集中度 市场集中度是衡量产业组织市场结构常用的指标，是在市场份额的基础上计 算出来的，以用来判断一个市场的垄断或者竞争程度。市场集中度是市场结构的 主要构成因素。 市场集中度具体是指某一特定市场中少数几个最大企业所占的市场份额，表 示在具体某个产业或市场中，卖者或买者具有什么样的相对的规模结构的指标。 它是市场寡占程度的一个指示器，市场中的寡头垄断者可以如同一个独家垄断者 那样协调其行动，也可以展开激烈竞争，还可以采取一种介于二者之间的形式， 集中度就反映了这些厂商共同占有的市场份额的多寡。按照传统产业组织学的理 论，市场集中度作为市场结构的一个重要因素对企业行为和经济绩效的影响很大， 表现为市场集中度越高，大企业的市场支配能力越强，从而取得更高的利润。 一般来说，市场集中度的主要计算方法有绝对集中度和相对集中度两类指标。 绝对集中度 crn，相对集中度的主要计量方法则有赫芬达尔指数（herfindahl index,hi） 、洛伦茨曲线（lorenz curve） 、基尼系数（gini coefficient）和罗森布拉 斯指数（rosenbuluth index）等。在本文，我们拟采用 crn和 hi 指数为主要考察 指标。 （1）绝对市场集中度 crn 绝对集中度是指特定行业中 n 家最大企业市场份额之和（或者反过来，指某 一百分比的市场占有率之内的最大规模的企业数目） ，是将前 n 位最大厂商的市场 份额相加得出的，通常用在规模上处于前 n 位的企业的生产、销售、资产或职工 的累计数量（或数额）占整个市场的生产、销售、资产、职工总量的比重来表示。 计算方法如下： = = n i i n i in xxcr 11 其中：crn代表 x 产业规模最大的前 n 位企业的市场集中度；xi代表 x 产业 第 i 位企业的有关数值；n 为 x 产业的全部企业数。通常来说，公式中的 n 取 4 或 8 家企业。在本文中，根据银行业的基本特征和银行市场的现状，银行业市场 结构判断主要是以银行资产规模、存款规模、贷款规模和利润规模为主要考察对 象，用它们反映银行业市场结构的主要特征。因此，上一公式可以解释为：n 为 银行业的银行数目；xi表示居于市场第 i 位银行的存款、贷款、资产、利润等指标 数值；x 表示市场中所有银行的存款、贷款、资产、利润等指标数值。 crn 集中度越高，说明前 n 个企业在整个市场的供给中所占比重越大，对市 重庆大学硕士学位论文 2 银行业市场结构与绩效研究的理论基础 8 场的操纵能力也就越强；而 crn 集中度越低，则意味着少数厂商很难操纵和支配 市场，卖者之间的竞争得到强化。在实证研究中，绝对集中度计算简单易行，能 够形象地反映市场的集中状况并综合反映了企业数量与规模分布这两个决定市场 结构的重要方面，因而使用广泛。但其缺点是不能反映最大的几家企业的个别情 况，也难以说明市场份额和产品差异程度的变化情况。 （2）赫芬达尔指数（hi 指数） 赫芬达尔指数是市场结构综合指数种类的一种形式，定义为产业中所有企业 的产量、销售额或资产额与产业总产量、总销售额或总资产额的比例的平方之和， 用以说明垄断程度。其计算公式是： = = n i i n i i s x x hi 1 2 1 2 )( 式中，x代表产业总规模，如总产量、总销售额等；xi为各个企业的有关数 值；i表示第i个企业；n为企业总数；si表示第i个企业的市场占有率。 hi指数实际上是市场上所有企业市场份额的平方和。它对厂商之间市场份额 的非均等分布非常敏感，可反映厂商规模分布对集中度的影响：在完全竞争条件 下，hi=0；在完全垄断条件下，hi=1。如果市场中所有企业规模相同，hi指数将 等于1/n。一般说来，hi越小，越接近于0，竞争度则越大。 hi指数同时兼有绝对集中度指数和相对集中度指数的优点：hi指数对规模较 大企业的市场份额比重的变化反应灵敏，而对市场份额很小企业的规模和数量的 变化反应很小。 并且hi指数可以反映企业兼并和分解变化的影响， 只要企业合并， hi指数就会增加；只要企业分解，hi指数就会减小。但其缺点是直观性较差。 因此，根据hi指数，可以推出n指数，从而增强直观性。n指数是hi指数 的一种转化形式，是hi指数的倒数，即n=1/hi，它是一种当量值，用来推导市场 中等价的企业数。如果等价企业数越多，企业规模较小，说明竞争越激烈；反之， 等价企业数越少，企业规模相对较大，竞争减弱。 2.2.1.3以集中度为依据划分市场结构的类型 微观经济学按照竞争程度这一标准，从厂商数目、产品差别程度、进入市场 的难易程度以及厂商对产量和价格的控制程度等方面将市场结构分为四类：完全 竞争、垄断竞争、寡头垄断和完全垄断。 为便于量化分析市场结构，贝恩、植草益等著名学者提出了以产业卖方集中 度为主要依据对不同产业垄断竞争程度进行分类的市场结构实践分类法。 其中，贝恩根据产业内前四位和前八位企业绝对集中度指标，对不同垄断竞 争程度产业的市场结构进行了如下分类（见表2.1） 。 重庆大学硕士学位论文 2 银行业市场结构与绩效研究的理论基础 9 表 2.1 贝恩的市场结构分类 table2.1 types of market structure from bain 市 场 结 构 cr4值（%） cr8值（%） 该产业的企业总数 寡占 i 型 cr475 - 20 家以内 寡占型 65cr475 cr885 20-100 家 寡占型 60cr465 75cr885 企业数较多 寡占型 35cr450 45cr875 企业数很多 寡占型 30cr435 40cr845 企业数很多 竞争型 cr430 cr840 企业数极其多 资料来源： （美）j.s.贝恩. 产业组织, 丸善 1981 年版 日本学者植草益则根据本国1963年的统计资料，对不同的市场结构进行了分 类，其结果如下： cr870% 极高集中寡占型 40%cr870% 高、中集中寡占型 20%cr840% 竞争型(低集中型) cr83 万亿，4 家） 0.07 4.08 5.61 3.43 中型银行（3 千亿-3 万亿，6 家）0.44 3.00 4.21 2.54 小型银行（3 千亿，5 家） 0.52 3.81 5.11 2.93 平均值 0.34 3.63 4.98 2.97 资料来源：根据中国金融年鉴（2000-2004） 和相关银行年报数据计算整理。 我们将15家商业银行按照资产大小分为大型银行、中型银行和小型银行，大 型银行是四大国有商业银行，资产规模远大于其他类型银行。从表4.1中可以了解 到，大银行的资产利润率明显低于中小型银行，中型和小型规模银行的资产利润 率分别是大型银行的6倍和7倍多。 从中国银行业成本费用上考察（见表4.1） ，2003年国有商业银行无论是在资 产费用率、存款费用率还是贷款费用率均高于股份制商业银行，它们的规模优势 并未带来成本的降低。成本控制能力表现最好的是中型银行，其次是小型银行， 这表明四大国有商业银行在控制成本上的欠缺，也恰恰违背了规模经济的初衷。 只有贷款费用率随着银行存款规模的扩大而下降，才能说明贷款的规模和效率呈 同方向变化。然而，国有商业银行并未表现出此趋势，相反，近些年的贷款费用 率是随着存款规模的扩大而升高的，体现了其规模与绩效的背离。 总之，无论是从整个银行业的集中度或是单个企业的规模来看，中国银行业 垄断的市场结构并没有带来良好的市场绩效，特别是处于垄断地位的大银行，大 规模看似成为了一种“负担” ，相比那些发展中的股份制商业银行缺少了效率。中 国银行业的实际情况并不符合传统产业组织理论框架的前提，即市场结构（市场 份额或市场集中度）与市场绩效水平正相关的假设。而对于修正的产业组织理论 框架来说，市场绩效的分散化势必会影响到整个银行业的市场结构的变化，企业 自身的效率水平决定着其发展的能力，这从一定程度上印证了芝加哥学派对市场 结构与绩效关系的判断，但我们看到这种市场结构的变化是缓慢的，垄断势力仍 重庆大学硕士学位论文 4 中国银行业市场结构与绩效关系的探讨 47 会试图保持在行业中的优势地位，若按目前处于垄断地位银行的表现来推断，如 果它们自身的绩效不能得到改善，无疑也会影响到整个行业的市场绩效的提高以 及整个行业市场结构的调整。而按照新奥地利学派和可竞争市场理论的推断，即 便是垄断的市场结构仍然可以带来高效率，这一点在欧洲银行业得到了最好的证 明，而在中国银行业却没有达到这种效果。因此，根据前面的理论基础、产业组 织分析框架及实证分析结果，我们发现中国银行业市场结构和市场绩效二者之间 的关系是不显著的，二者不存在正统计关系，这与产业组织的相关理论不符。 4.2 中国银行业市场结构与绩效关系的验证 从对中国银行业市场结构与市场绩效的实证分析中，我们初步判断二者关系 是与产业组织理论有关二者存在着正统计关系的假设不符。下面我们将用计量经 济学的回归分析对二者的关系进行验证： 首先， 根据部分学者对银行业结构-绩效研究的文献 （smirlock 1985; evanoffand fortier 1988） ，建立检验市场结构、市场绩效的模型： fmsroa 210 += 其中，roa为银行绩效测量变量；ms为银行市场结构测量变量；f为因子计 算法计算出的综合效率值； 0 为截距项。 本文采用资产利润率roa为绩效测量变 量，采用各银行的资产、存款、贷款、利润市场份额的平均值为市场结构测量变 量，同时，为了观察各银行综合能力是否对绩效有影响，我们用因子分析法计算 出的各银行综合效率值作为解释变量。 选用2003年中国4家国有商业银行和11家股份制商业银行的截面数据进行 分析。回归结果如下： fmsroa268. 0006. 0386. 0+= （8.237*） （-0.997） （5.973*） r0.920 f33.292* dw2.742 注：*表示在1的水平上显著，括号内为t值 计量方程通过了f检验，r值比较高，方程的拟合比较理想；变量ms的系数 不显著，没有通过t检验。这说明，市场份额对资产利润率roa的作用不强，市 场结构ms与市场绩效二者没有显著的关系；而用因子分析方法计算出的综合效 率值f对资产利润率roa的影响非常显著，且成正相关性。 方程的计量结果验证了前面根据数据分析对中国银行业市场结构与绩效关系 的判断，即中国银行业市场结构与市场绩效二者无正相关性，且统计上不显著， 而市场绩效在很大程度上受银行自身的综合发展能力决定。从某种程度上，这是 对哈佛学派传统产业组织理论对二者关系判断的违背，对芝加哥学派有关高效率 重庆大学硕士学位论文 4 中国银行业市场结构与绩效关系的探讨 48 企业有较高市场绩效论断的肯定。那么，为什么中国银行业会出现垄断的市场结 构与较低的市场绩效并存的情况呢？下面我们将给出相应的原因分析。 4.3 中国银行业市场结构与绩效无显著相关性的原因分析 判断一个市场结构的有效性，我们不能仅以市场份额或集中度乃至产业组织 理论为标准，而应该对这种市场结构形成的过程以及发展的机制加以全面的考虑 和分析，只有这样才能发现问题存在的根源所在。 4.3.1 体制造成的行政性垄断 从垄断的形式上看，垄断可以分为经济性垄断和行政性垄断。产业组织理论 研究的垄断多是指经济性垄断，它是一种市场经济条件下必然要发生的经济现象， 是市场竞争、技术进步和规模经济发展的结果。从激励的角度看，市场竞争是使 利润激励机制发挥其有效作用的先决条件，它的存在使经济性垄断形成的寡占型 市场结构具有合理性。结构理论认为集中度与利润回报正相关，隐含这样一个假 定：市场竞争集中度的上升和利润率的提高互为因果。但这里的前提是一个可竞 争的市场，集中也是由于竞争而导致的自然的集中。因此，通过竞争和市场的作 用而达到的经济性垄断才会带来市场结构与市场绩效水平的正相关。 纵观中国银行体系的建立和形成，从完全垄断的市场结构过渡到今天寡头垄 断的市场结构，所前进的每一步都是与政府的决策息息相关。四大国有商业银行 脱胎于计划经济时代的人民银行，成立时已拥有很大规模和接近100%的市场份 额。按照所服务的行业进行专业分工，各国有银行面临较弱的市场竞争，容易扩 张规模。而长期以来资金是我国最为短缺的生产要素，控制和使用尽可能多的资 金是国家发展经济中最重要的一环，国有银行对此责无旁贷，必须尽快吸收储蓄 资金，投入国民经济各部门中。中央银行制定的利率和信贷政策也间接鼓励了银 行规模的扩张，如准备金帐户利率长期高于相应存款利率，中央银行以大量再贷 款平衡借差行的资金缺口等。虽然政府通过干预银行，能够引导社会资源的流向， 发挥其社会配置资源的作用，有目的地推动经济的发展，但对银行过度保护和干 预使得国有银行效益低下，风险和不良资产增加。国有商业银行从此走上了重数 量扩张、轻效益的道路。这成为当时推进经济发展的关键，也成为未来改革困境 的根源。 从国际银行业发展的趋势上看，各国银行体系均在经历着一个集中的过程， 目的是为了追求更高的市场绩效。国外银行业，特别是一些发达国家的银行体系 是在一个竞争环境中生存的。例如，美国的银行业注重竞争，是一种竞争性的市 场结构，但欧洲的银行业则比较倾向于一种垄断竞争，就欧洲银行业的市场结构 来说，它更接近于中国目前的银行业结构。然而，通过以上的比较我们可以看到， 重庆大学硕士学位论文 4 中国银行业市场结构与绩效关系的探讨 49 无论是美国、还是欧洲的大银行，它们的经营绩效明显高于中国的大银行。正是 因为发达国家通过市场的竞争，淘汰掉了实力不济的小银行，从而导致行业的集 中，它们存在着明显的规模经济，真正拥有比较高的市场绩效。中国银行体系垄 断形成的过程存在着特殊性，行政作用替代了市场规律，归根结底是一种行政性 的垄断，从而导致中国银行业市场结构与市场绩效之间的关系不符合产业组织理 论的基本假设。只有竞争性的市场结构才能形成规模经济，行政性的垄断不但不 能形成规模经济，也不能提高整个行业的绩效。正是由于竞争市场的缺失从而造 成了市场结构与市场绩效在中国银行业不存在显著关系，表明在中国银行业不存 在集中的市场结构与绩效正相关的关系。 4.3.2 “安定生活”假说的解释 从前文中国银行业市场结构状况的判断结果来看，尽管中国银行业正向着竞 争的方向发展，但国有商业银行仍将试图保持自己的垄断地位。一直以来，作为 中国银行业主体的国有商业银行，其长期的垄断地位也是导致自身绩效水平不高 的原因之一。这正可以用hick（1935）的“安定生活”假说来解释。 “安定生活” 假说认为，在集中度较高的市场中，拥有较大市场份额的厂商，其无效率经营并 非由于它的非竞争性定价导致，而是由于在竞争环境程度较小的轻松的市场环境 下，厂商没有动力去最小化其成本，其提高自身效率的激励在相当程度的弱化， 从而造成了效率的下降及成本的上升，进一步导致利润的下降。 从国有商业银行的成立到发展的过程中，我们可以看到国有商业银行最初均 带有一定的行政职能，受到了政府政策的庇护。特别是国有商业银行跟国有企业 的天然联系，使得国有商业银行可以轻易的获得业务而赚取利润，国有商业银行 即便是经营效益不佳，仍然可以“大而不倒” 。相比股份制商业银行，它们生存竞 争的压力非常大，只有自身不断的进步和增强竞争力才能得以生存。在这样一种 没有风险压力和外部竞争压力的轻松的市场环境下，国有商业银行就缺乏动力提 高服务质量和改善当前的状况。 4.3.3 国有商业银行的寻租 当前，中国正处于经济转轨时期，国有商业银行也正处于商业化、市场化改 革的特定发展阶段，在市场经济的各项制度和约束不完善的条件下，国有商业银 行及与之有关的各个利益主体，都存在一定的投机主义倾向，会通过非市场的手 段获得最大利益，即所谓的“寻租” 。广义而言，寻租活动是指人类社会中非生产 性的追求经济利益活动，或者说是指那种维护既得的经济利益或是对既得利益进 行再分配的非生产性活动；狭义的寻租活动，亦即现代社会中最多见的非生产性 追求利益行为，是利用行政法律手段来阻碍生产要素在不同产业之间自由流动、 重庆大学硕士学位论文 4 中国银行业市场结构与绩效关系的探讨 50 自由竞争的办法来维护或攫取既得利益。寻租活动源于政府对市场的过度干预， 没有干预所提供的特殊垄断地位，租金便无从产生。 对于国有商业银行而言，在短缺经济的背景下，金融部门的信贷成为政府保 持经济增长、国有企业持续发展的唯一选择，存贷款利率则成为银行最大的租金 来源。银行和国有企业之间、银行和政府之间以及银行内部之间均有寻租行为的 出现是导致国有商业银行绩效不佳的重要原因之一。中国银行业市场结构属于高 度寡占型，国有商业银行为在市场竞争中留住一些大型国有企业客户，会以存款 利率去向企业及其领导寻租，得到客户和存款的同时，也增加了利息支出的成本； 另一方面，国有企业为了能够从国有商业银行那里争取到贷款，会向国有商业银 行的领导及工作人员寻租，使国有商业银行贷款投向的安全性和盈利性无法保证， 大大增加了贷款成为呆账、坏账的风险。同时，由于政府与国有商业银行千丝万 缕的关联，政府往往会对国有商业银行的经营加以干预，造成国有商业银行在经 营过程中不得不做出一些违反市场规律的举措，使资金的使用偏离了价格-利率导 向的市场价值规律，增加了资金的成本，恶化了资产的质量。此外，由于内控制 度和外部监管的缺陷，中国国有商业银行在经营决策过程中一直缺乏有效监督机 制，经常是一个人就能左右决策结果，这就给拥有这样权力的人以“创租”的机 会。总之，银行经营者的“寻租”行为不可避免地导致银行资金运用时的“逆向 选择” ，增加了资金使用的风险，从而降低了市场的绩效。 4.3.4 复杂的国有商业银行组织形式 由于中国银行业的市场结构是体制造成的行政性垄断，这也使国有商业银行 的组织形式与行政体制相对应。尽管中国银行业采取了分支行制，从表面上看符 合了现代商业银行制度的要求，但实际上其是按行政体制进行划分和设置的，体 现了一种行政机构组织安排原则向经济领域延伸的思维倾向。 国有商业银行的分支行制度保持了与行政层级的对称，不考虑对经济效益的 追求，使其组织规模不断的扩大，最终因为体系过于庞大分散导致规模不经济。 国有商业银行“三级管理、一级经营”的组织体制格局不但会造成管理人员过多， 人浮于事，滋生官僚主义的作风；而且也容易造成作为真正经营机构的分支行对 上级形成“倒逼机制” ，即各层级行都拥有一定的与其上级行讨价还价的谈判“筹 码” 。为此，银行要付出很高的管理成本和协调成本，用于协调银行内部各层级间 的关系。同时，决策与经营的分离阻碍了分支行经营活力的增强和市场竞争力的 提高；国有商业银行分支机构不可能建立完善的竞争机制：封闭的干部人事制度 和劳动分配制度，依然没有突破计划经济时期的管理模式，它既不体现员工的素 质能力和工作绩效，也不符合市场经济对经营提出的开放灵活的管理要求，从而 阻断了国有商业银行人才流动和经营活力增长的通途。在分配问题上，国有商业 重庆大学硕士学位论文 4 中国银行业市场结构与绩效关系的探讨 51 银行经营者的工资奖金由国家统一的干部人事管理制度规定，与绩效并不直接挂 钩。同一银行机构中所实行的也是计划经济时期行政的级别工资制度，大锅饭式 的平均主义依然盛行，使得工作在基层的青年员工因而失去进取的信心。 面对这种情况，国有商业银行曾做出过“减员增效”的努力，在1998-2002 年3年间，中国国有商业银行裁撤了2284家营业机构。但如果不改变与行政体制 相对应的组织形式， “减员增效”也只是一句空口号。总之，我们必须认识到，国 有商业银行这种复杂的行政组织形式，不但增大了交易成本、管理成本和协调成 本，侵蚀了国有商业银行大部分的利润，而且还抑制了银行职工工作效率的提高， 这些都直接影响着国有商业银行绩效好坏的表现。 4.3.5 国有商业银行扭曲的委托代理关系 同其他企业一样，商业银行的目标也是追求利润最大化，遵循的是优胜劣汰 的市场规律。但国有独资商业银行由于其特殊的委托代理关系导致了银行的非利 润偏好。 委托代理制是社会大生产条件所有者与经营者之间产权关系分离与整合的组 织机制。自由选择和产权明晰化是西方市场经济委托代理合约的基础。由于委托 人直接拥有剩余索取权，因而对监督代理人行为体现了很强的积极性，并因其剩 余权具有可转让性，使委托人能够通过产权转让重新选择代理人。如同所有的国 有企业一样，国有商业银行存在着直接委托方即国家或政府同时作为微观产权所 有者与宏观经济管理者双重角色的“角色冲突” ，这点与西方市场经济下的商业银 行存在着本质的差别。前面提到中国国有商业银行存在着复杂的组织形式，其也 代表着商业银行体系的多重委托代理管理链条： 图 4.2 中国国有商业银行的委托代理链条 fig 4.2 entrust chain of chinas state-owned banks 这种依赖于行政体制建立起来的多重授权体系，经历了多重委托、多重代理， 以致责任主体和权责关系不明确。作为初始委托人的全体人民没有真正的委托权， 也没有对公共财产的控制权和对剩余的索取权。而其他委托人同样不拥有对剩余 全体人民全体人民 中央政府中央政府总行总行省分行省分行 地区分行地区分行 县支行县支行分理处分理处储蓄所储蓄所 重庆大学硕士学位论文 4 中国银行业市场结构与绩效关系的探讨 52 的索取权，他们的努力程度并没有和绩效挂钩，从而缺乏改革和追求利润的积极 性。而作为代理人而言，国有商业银行的代理