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融资租赁之基础实务 目录 什么是融资租赁融资租赁的历史与发展融资租赁的作用融资租赁在中国业务流程对比案例融资租赁的风险困境未来展望 2 什么是融资租赁 融资租赁的定义融资租赁是出租人根据承租人对出卖人 租赁物的选择 向出卖人购买融资租赁物后提供给承租人使用 由承租人向出租人支付租金的交易方式 融资租赁 一词由英文 financeleasing 翻译而来 融资租赁因具备金融特性 且由于我国监管差异以及主体不同等原因 融资租赁 又被称为 金融租赁 3 什么是融资租赁 融资租赁一般表现为 1 出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择 出资向供货人购买货物 2 出租人将所购货物作为租赁物件租给承租人使用 3 承租人按期向出租人支付租金 4 租赁期内 出租人拥有有租赁物件的所有权 承租人享有有租赁物件的使用权以及供应商的售后服务等权利 5 租期届满 出租人承租人双方可依据约定 选择采取续租 退租 留购等方式处理 相关参考文件 合同法 企业会计准则第21号 4 融资租赁的历史与发展 诞生背景 第二次世界大战后 第三次科技革命引起了发达资本主义国家原有工业部门大批设备相对落后 同时也产生了以资本和技术密集型为特点的耗资巨大的新兴工业部门 使得这些国家固定资本投资规模急剧扩大 设备更新速度空前加快 企业为保持有利竞争地位 一方面急需大量资金更新设备 将新技术运用到生产中去 另一方面又要承担因新技术运用设备无形损耗加快的风险 在这种背景下 企业不得不考虑除了银行资金外的其他融资渠道 融资租赁便成为资本投资市场上一种新的资金来源 5 融资租赁的历史与发展 产品的生产企业在考虑产品促销 增加销售量的同时 也在考虑能够安全 及时地回收资金 融资租赁无疑满足了上述的需要 随着金融资本与工商业资本进一步融合 一方面 银行出于回收资金安全性考虑 向融资租赁公司出借资金比向企业直接贷款更为安全 可靠 有效地分散了金融风险 另一方面 银行服务的竞争日趋激烈 银行自身也积极参与办理融资租赁业务 作为银行创新业务吸引新老客户 融资租赁的诞生有着深刻的时代背景 既是科学技术进步的结果 也是市场竞争加剧的产物 同时又是银行资本与工商业资本相结合的创新工具 6 融资租赁在发达国家 历史沿革 1952年 第一家融资租赁公司在美国成立 掀开现代融资租赁业的发展进程 今日美国租赁业对GDP的贡献已超过30 在日本 以1963年 日本国际租赁株式会社 成立为诞生标志的融资租赁行业 经过了四十多年发展至今 已经成为了日本批发 零售 制造业 运输 通讯 建设 电力 天然气等行业的重要金融支柱 根据日本租赁事业协会统计 2003年度 2003年4月至2004年3月 日本租赁业交易额为73778亿日元 按当时汇率计算 约合600多亿美元 租赁设备投资额65917亿日元 约合520亿美元 占民间设备投资额比例为8 7 7 融资租赁在发达国家 市场渗透 融资租赁在发达国家购买市场的平均渗透率在15 30 8 融资租赁在发达国家 今日的地位 全世界融资租赁成交额在1978年是410亿美元 1987年是1038亿美元 而依据 世界租赁年鉴 统计 截止2006年 全球融资租赁成交额达到5500亿美元 平均每年以30 的速度增长 仅次于银行信贷 证券 保险 成为第四大金融工具 2007年9月以来 全球金融危机蔓延到实体经济 但对融资租赁业务影响有限 这是由于尽管金融危机的影响使得融资租赁企业的筹资成本相对提高 但是其杠杆倍数也在下降 欧洲租赁协会 ERA 最新预计表明 尽管金融危机已影响到实体经济 在2012年伦敦奥运会的带动下 英国的工程机械融资租赁业在未来3 4年内年增长速度仍将达到4 7 9 融资租赁在中国 历史背景1981年4月 由中国国际信托投资公司发起 北京机电设备公司 中国国际信托投资公司 日本东方租赁公司 日本奥力克思公司等出资 创建了中国第一家中外合资租赁公司 中国东方租赁有限公司 20世纪80年代后期 我国已建立专业租赁公司达50多家 兼营租赁的信托投资公司 银行 外贸 物资企业及其他附属的租赁机构达到200多家 至1994年 我国已有专业租赁公司70多家 其他兼营租赁业务的机构达400多家 截至1999年6月 中国人民银行审批管理的租赁公司的融资租赁余额为57 63亿元 中外合资的租赁公司的融资租赁余额为20亿美元 其他兼营租赁业务的机构融资租赁余额为48 82亿元 10 融资租赁在中国 融资租赁公司分类 金融租赁公司 银监会批准 监管金融租赁字样非银行金融机构 外商投资融资租赁公司 商务部审查和批准中外合资中外合作外商独资从事租赁业务 融资租赁业务的企业 11 融资租赁在中国 内资融资租赁试点企业 省 自治区 直辖市 计划单列市商务主管部门推荐从事或适用的生产 通信 医疗 环保 科研等设备 工程机械及交通运输工具 包括飞机 轮船 汽车 租赁业务的企业商务部 国家税务总局联合确认 相关参考文件 金融租赁公司管理办法 银监会2007年3月1日发布 外商投资租赁企业管理办法 商务部2005年第5号令 关于从事融资租赁业务有关问题的通知 商务部 国家税务总局2004年10月22日联合颁布 12 融资租赁的作用 承租人 1 为企业融资 解决企业资金不足 2 多渠道融资 保留银行信贷额度 3 降低融资门槛 解决向银行借贷条件严 难度大的问题 4 企业按期支付租金 提高企业资金流动性 改善财务状况 5 加速设备折旧 合理降低税收 减少技术更新风险 6 租赁物处置方式灵活 留购 续租 退租 供应商 1 获得新的销售渠道 促进产品销售 2 及时回收货款 缩短帐期 3 降低传统交易的风险 4 流程简便 易与操作 13 融资租赁的作用 100万设备固定成本融资租赁与贷款购买折旧费用与现金流量现值比较 14 A代表融资租赁方式下固定资产的折旧 根据租期与法定折旧年限的取短选择 融资租赁方式下的折旧年限为3年 B代表融资租赁方式下固定资产折旧的节税效应 根据33 的所得税率 B Ax33 C和G代表折现系属 假定租赁利率与贷款利率相同 设为5 5 则 C G 1 1 5 5 为融资租赁方式下固定资产折旧税赋抵减的现值 为贷款方式下固定资产的折旧 法定折旧年限为 年 代表贷款方式下固定资产折旧的节税效应 根据 的所得税率 为银行贷款方式下固定资产折旧税赋抵减的现值 15 融资租赁的业务流程 简单融资租赁 4 6 5 2 1 33 1 向出租人提出租赁申请 2双方签订融资租赁合同 3 根据承租人选定的供货商 三方签署购买合同 4 出租人向供货商付款 5 供货商向承租人交货并提供售后服务等 6 承租人按期向出租人支付租金 16 融资租赁的业务流程 杠杆租赁 1 3 4 2 5 1 承租人向出租人提出租赁申请 签订融资租赁合同 2 根据承租人的选择签订三方购买合同 3 出租人向银行提出贷款请求 4 银行向供货商支付货款 5 供货商向承租人供货并提供售后服务 6 承租人按期向出租人支付租金 7 承租人向银行偿还贷款 6 7 17 融资租赁的业务流程 售后回租 1 2 1 出租人与承租人签订售后回租模式的融资租赁合同 2 承租人向出租人按期支付租金 18 融资租赁的风险 出租人 1 延迟交付租金 2 租赁物被非法处分 3 租赁物灭失 4 承租人与供应商串谋骗取租赁款项 承租人 1 出租人指定供应商 2 租赁物件质量 厂商售后服务问题 3 租赁物交付迟延的问题 4 因违约导致租赁物或担保被出租人处分 19 融资租赁目前的困境 公众对融资租赁缺乏认知度缺乏专门的融资租赁法律 缺乏统一完善的物权保护措施 未建立起专门的具有公示效力的统一的融资租赁登记系统 内资融资租赁尚未完全开放 融资租赁在增值税抵扣 进口关税减免等税收问题上难享政策优惠 在法律上 政策上 税收上需要更多的优惠与扶持 20 中国融资租赁前景展望 租赁在发达国家中占有重要地位 是设备投资的重要手段 由于租赁业务手续相对简便