光线传媒财务报表分析报告.doc

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羁膈蒀螄肃肁莆螃螃芆节螂袅聿薁螁羇芄蒇袁聿肇莃袀蝿芃艿衿袁肅蚇袈肄莁薃袇膆膄葿袆袆荿莅蒃羈膂芁蒂肀莈薀薁螀膀蒆薀袂莆莂蕿羅腿芈薈膇羁蚆薈袇芇薂薇罿肀蒈薆肁芅莄薅螁肈芀蚄袃芄蕿蚃羅肆蒅蚃肈节蒁蚂袇肅莇蚁羀莀芃蚀肂膃薂虿螂莈蒈蚈袄膁莄螇羆莇芀螇聿膀薈螆螈羂薄螅羁膈蒀螄肃肁莆螃螃芆节螂袅聿薁螁羇芄蒇袁聿肇莃袀蝿芃艿衿袁肅蚇袈肄莁薃袇膆膄葿袆袆荿莅蒃羈膂芁蒂肀莈薀薁芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅肆蚄蕿膄肅莄螄肀肄蒆薇羆肃蕿螃袂肃芈薆螈膂莁螁肇膁蒃薄羃膀蚅蝿羈腿莅蚂袄膈蒇袈螀膇薀蚀聿膇艿袆羅膆莁虿袁芅蒄袄螇芄薆蚇肆芃芆蒀肂节蒈螅羈芁薀薈袄芁芀螄螀芀莂薆肈荿蒅螂羄莈薇薅袀莇芇螀螆莆葿薃膅莅薁袈肁莅蚄蚁羇莄莃袇袃羀蒅蚀蝿罿薈袅肇聿芇蚈羃肈莀袃衿肇薂蚆袅 一、公司基本情况分析公司简称光线传媒股票代码300251总股本10960.00万股流通股2200.00万股发行日期2011-07-26上市日期2011-08-03所属行业广播所属地区北京所得税率15.00%法人代表王长田 联系人王牮 主承销商中信建投证券有限责任公司 公司地址北京市东城区方家胡同19号340室 邮政编码100013公司电司传子邮箱公司网址经营范围许可经营项目：广播电视节目的制作、发行；经营演出及经纪业务。一般经营项目：设计、制作、代理、发布国内及外商来华广告；信息咨询(除中介外)；承办展览展示；组织文化艺术交流活动；技术开发、技术服务。主要产品电视栏目、演艺活动和影视剧公司介绍 公司是由北京光线传媒有限公司（原名北京光线广告有限公司）依法整体变更设立的股份有限公司。2000年4月24日，北京光线广告有限公司成立，注册资本50万元。2001年5月18日，光线广告的注册资本由50万元增至100万元。2003年2月17日，光线广告的注册资本由100万元增至300万元。2003年4月10日，公司名称由“北京光线广告有限公司”变更为“北京光线传媒有限公司”。2003年10月20日，光线传媒吸收合并北京光线电视传播有限公司，注册资本由300万元增至500万元。2009年8月7日，光线传媒依法整体变更为股份有限公司，以截至2009年6月30日公司经审计的账面净资产84,729,141.62元按照1.0756:1的比例折成78,772,500股，每股面值为人民币1.00元，注册资本为78,772,500元，溢价部分计入资本公积金。2009年9月1日，公司注册资本由78,772,500元增至82,200,000元。二、公司财务报表分析1、资产负债表会计年度2011-06-302010-12-31货币资金53,896,934.7839,977,759.95交易性金融资产-应收票据-应收账款175,805,726.58130,065,087.02预付款项203,259,591.29133,297,594.17其他应收款8,163,494.264,561,978.73应收关联公司款-应收利息-应收股利-存货21,615,828.9618,240,222.34其中：消耗性生物资产-一年内到期的非流动资产-其他流动资产-流动资产合计462,741,575.87326,142,642.21可供出售金融资产-持有至到期投资-长期应收款-长期股权投资-投资性房地产-固定资产16,735,880.0215,752,336.32在建工程6,587,000.003,937,100.00工程物资-固定资产清理-生产性生物资产-油气资产-无形资产607,401.45712,679.45开发支出-商誉43,257,374.0043,257,374.00长期待摊费用6,241,118.536,877,887.10递延所得税资产10,835,171.7410,835,171.74其他非流动资产-非流动资产合计84,263,945.7481,372,548.61资产总计547,005,521.61407,515,190.82短期借款88,511,305.00104,000,000.00交易性金融负债-应付票据-应付账款22,045,081.4513,957,498.45预收款项5,611,059.761,343,667.04应付职工薪酬809,879.22837,630.22应交税费13,675,507.6912,688,891.99应付利息-169,335.13应付股利-其他应付款109,788,878.1028,318,988.90应付关联公司款-一年内到期的非流动负债-其他流动负债-流动负债合计240,441,711.22161,316,011.73长期借款12,000,000.0012,000,000.00应付债券-长期应付款-专项应付款-预计负债-递延所得税负债-其他非流动负债2,372,903.252,372,903.25非流动负债合计14,372,903.2514,372,903.25负债合计254,814,614.47175,688,914.98实收资本（或股本）82,200,000.0082,200,000.00资本公积45,326,779.3845,326,779.38盈余公积12,669,103.6912,669,103.69减：库存股-未分配利润152,204,510.2091,819,495.24少数股东权益-外币报表折算价差-209,486.13-189,102.47非正常经营项目收益调整-归属母公司所有者权益（或股东权益）292,190,907.14231,826,275.84所有者权益（或股东权益）合计292,190,907.14231,826,275.84负债和所有者（或股东权益）合计547,005,521.61407,515,190.82备注资产结构分析流动资产构成比重=流动资产/资产总额*100%=84.60%固定资产构成比重=固定资产/资产总额*100%=3.06%长期投资比重长期投资/资产总额*100%=1.14%无形资产构成比重=无形资产/资产总额*100%=0.11%其他资产构成比重=其他资产/资产总额*100%=11.09%资产结构及增减变动表 年度 项目上年数本年数差异金额比重(%)金额比重(%)金额比重(%)流动资产88203.853.10101089.252.4712885.4-0.63非流动资产77905.346.9091573.047.5313667.70.63资产总额166109.1100192662.210026553.10从表可看出，公司的流动资产的比重略微高于非流动资产的比重，说明该公司资产的流动性和变现能力较强，对经济形势的应变能力较好，资产结构较合理。负债能力分析年度项目2011-6-302010-12-30差异金额比重(%)金额比重(%)金额比重(%)流动负债240,441,711.294.3161,316,011.791.879125699.4100非流动负债14,372,903.25.714,372,903.28.200负债总额254,814,614.4100175,688,914.910079125699.4100从表中我们可看到，光线传媒公司的流动负债比重无论是2010年还是2011年都较高，而非流动负债的比重都较低，这就使公司的资本结构不稳定，公司的财务风险加大。偿债能力分析(11年前3季)上报告期去年同期速动比率(倍)10.931.83流动比率(倍)11.571.92现金负债比率(%)844.2221.15股东权益比率(%)91.6853.42资产负债率(%)8.3246.58资产周转速度分析 (11年前3季)上报告期去年同期总资产周转率(%)36.3854.50流动资产周转率(%)39.3865.94总资产周转率=销售收入/平均资产总额*100%平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）2=477260356.215总资产周转率较低，企业利用其全部资产进行经营的成果差，效率低。2、利润表会计年度2011-06-302010-12-31一、营业收入260,113,071.62-减：营业成本149,905,925.00-营业税金及附加9,790,970.7718,594,968.44销售费用6,060,398.8912,401,459.16管理费用15,825,966.9032,450,060.88勘探费用-财务费用3,289,816.493,971,414.39资产减值损失430,011.472,343,615.94加：公允价值变动净收益-投资收益-其中：对联营企业和合营企业的投资收益-影响营业利润的其他科目-二、营业利润74,809,982.10119,136,575.28加：补贴收入-营业外收入574,012.0016,433,082.85减：营业外支出8,781.66612,182.07其中：非流动资产处置净损失-31,248.98加：影响利润总额的其他科目-三、利润总额75,375,212.44134,957,476.06减：所得税14,990,197.4822,135,341.14加：影响净利润的其他科目-四、净利润60,385,014.96112,822,134.92归属于母公司所有者的净利润60,385,014.96112,822,134.92少数股东损益-五、每股收益-（一）基本每股收益0.731.37（二）稀释每股收益0.731.37备注(11年前3季)上报告期去年同期净资产收益率(%)5.8820.67总资产收益率(%)5.3911.04主营业务利润率(%)29.7228.76成本费用利润率(%)45.5343.05每股收益(元)0.920.73每股未分配利润(元)1.761.85盈利能力分析市场表现分析最新(11年前3季)上报告期去年同期市净率(倍)23.21-市盈率(倍)56.17-每股净资产(元)15.623.553、财务数据主营收入+营业利润 11年前3季实现主营收入41,375.91万元，营业利润12,295.48万元。净利润+每股收益 11年前3季实现净利润10,073.72万元，每股收益0.92元。股东权益+未分配利润 截至11年前3季最新股东权益171,199.25万元，未分配利润19,255.67万元。总资产+负债 截至11年前3季最新总资产186,728.53万元，负债15,529.28万元。4、财务对比报告期 2011-06-30 2010-12-31 主要指标公司 行业沪深300公司 行业沪深300毛利率42.37% 28.49%29.98%39.39% 27.76%30.84%营业利润率28.76% 5.83%18.96%24.84% 6.64%19.66%净利率 23.21% 4.90%14.86%23.52% 12.45%15.63%流动比率1.92% 5.69%2.02%2.02% 7.59%2.16%净资产收益率11.04% 2.23%3.17%27.69% 10.68%6.13%总资产周转率0.55% 0.33%0.38%1.27% 0.83%0.76%应收账款周转率 1.70% 7.49%53.82%3.70% 47.43%97.80%存货周转率 7.52% 4.22%14.41%13.69% 6.62%11.78%三、分析结论通过对该公司的资产负债表和利润表的分析，公司经营情况良好，公司各经营部门按照年度经营计划积极有序开展工作，各项主营业务均保持持续快速增长的势头。在报告期内，公司实现营业收入41375.91万元，较上年同期相比增长33.79%；实现营业利润12295.48万元，较上年同期相比增长69.35%；实现利润总额12410.07万元，较上年同期相比增长60.62%；归属于上市公司股东的净利润为10073.72万元，较上年同期相比增长57.64%。公司节目制作与广告实现营业收入26158.86万元，同比增长26.77%；节目制作与广告业务毛利率为47.43%，与去年同期相比下降1.78个百分点。公司实现演艺活动收入3806万元，比去年同期增长54.17%；演艺活动毛利率为49.15%，与去年同期相比下降1.64个百分点。公司影视剧业务实现营业收入11411.05万元，比上年同期增长45.90%；影视剧业务毛利率为29.61%，比上年同期增加15.12个百分点。公司影视剧业务毛利和毛利率的大幅提升主要原因为：1、报告期内公司影视剧项目中投资发行项目的比例增大（代理发行一影片仅一部），且投资发行的影片毛利率较高；2、公司新型电影发行网的作用已经得以体现，提高了所发行影片的票房收入。公司应该进一步完善电视节目制作、发行、运营的产业链，充分拓展电视节目联供网的渠道影响力，以资本运作为支撑，基于电视节目和电影进行跨媒体运营以及演艺活动和娱乐产品的深度开发，加快向跨媒体、多渠道和跨地区方向的扩张，建立娱乐资源整合运营平台。公司可主要通过扩大高品质电视栏目的制作数量、加大演艺活动的整合营销和策划、加快频道联供网的全国性建设来巩固和提升公司在电视节目制作和运营业务上的市场领先地位。公司的电影业务可继续扩大国产影片的发行规模，强化参与电影投资、制作、发行的各环节，增加主导投资的大中型制作的影片数量，通过有影响力的影片进一步提升公司的品牌影响力和对娱乐资源的吸引力，巩固中国领先电影公司的地位。 薃膂肆蚁薃袁节薇蚂羄肅蒃蚁肆芀荿蚀螆肃莅虿羈莈蚄蚈肀膁薀蚇膃莇蒆蚇袂膀莂蚆羅莅芈螅肇膈薆螄螇莃蒂螃衿膆蒈螂肁蒂莄螁膃芄蚃螁袃肇蕿螀羅芃蒅蝿肈肅莁袈螇芁芇袇袀肄薆袆羂艿薂袅膄肂蒈袅袄莈莄袄羆膀蚂袃聿莆薈袂膁腿蒄羁袁莄莀薈羃膇芆薇肅莂蚅薆袅芅薁薅羇蒁蒇薄聿芄莃薃膂肆蚁薃袁节薇蚂羄肅蒃蚁肆芀荿蚀螆肃莅虿羈莈蚄蚈肀膁薀蚇膃莇蒆蚇袂膀莂蚆羅莅芈螅肇膈薆螄螇莃蒂螃衿膆蒈螂肁蒂莄螁膃芄蚃螁袃肇蕿螀羅芃蒅蝿肈肅莁袈螇芁芇袇袀肄薆袆羂艿薂袅膄肂蒈袅袄莈莄袄羆膀蚂袃聿莆薈袂膁腿蒄羁袁莄莀薈羃膇芆薇肅莂蚅薆袅芅薁薅羇蒁蒇薄聿芄莃薃膂肆蚁薃袁节薇蚂羄肅蒃蚁肆芀荿蚀螆肃莅虿羈莈蚄蚈肀膁薀蚇膃莇蒆蚇袂膀莂蚆羅莅芈螅肇膈薆螄螇莃蒂螃衿膆蒈螂肁蒂莄螁膃芄蚃螁袃肇蕿螀羅芃蒅蝿肈肅莁袈螇芁芇袇袀肄薆袆羂艿薂袅膄肂蒈袅袄莈莄袄羆膀蚂袃聿莆薈袂膁腿蒄羁袁莄莀薈羃膇芆薇肅莂蚅薆袅芅薁薅羇蒁蒇薄聿芄莃薃膂肆蚁薃袁节薇蚂羄肅蒃蚁肆芀荿蚀螆肃莅虿羈莈蚄蚈肀膁薀蚇膃莇蒆蚇袂膀莂蚆羅莅芈螅肇膈薆螄螇莃蒂螃衿膆蒈螂肁蒂莄螁膃芄蚃螁袃肇蕿螀羅芃蒅蝿肈肅莁袈螇芁芇袇袀肄薆袆羂艿薂袅膄肂蒈袅袄莈莄袄羆膀蚂袃聿莆薈袂膁腿蒄羁袁莄莀薈羃膇芆薇肅莂蚅薆袅芅薁薅羇蒁蒇薄聿芄莃薃膂肆蚁薃袁节薇蚂羄肅蒃蚁肆芀荿蚀螆肃莅虿羈莈蚄蚈肀膁薀蚇膃莇蒆蚇袂膀莂蚆羅莅芈螅肇膈薆螄螇莃蒂螃衿膆蒈螂肁蒂莄螁膃芄蚃螁袃肇蕿螀羅芃蒅蝿肈肅莁袈螇芁芇袇袀肄薆袆羂艿薂袅膄肂蒈袅袄莈莄袄羆膀蚂袃聿莆薈袂膁腿蒄羁袁莄莀薈羃膇芆薇肅莂蚅薆袅芅薁薅羇蒁蒇薄聿芄莃薃膂肆蚁薃袁节薇蚂羄肅蒃蚁肆芀荿蚀螆肃莅虿羈莈蚄蚈肀膁薀蚇膃莇蒆蚇袂膀莂蚆羅莅芈螅肇膈薆螄螇莃蒂螃衿膆蒈螂肁蒂莄螁膃芄蚃螁袃肇蕿螀羅芃蒅蝿肈肅莁袈螇芁芇袇袀肄薆袆羂艿薂袅膄肂蒈袅袄莈莄袄羆膀蚂袃聿莆薈袂膁腿蒄羁袁莄莀薈羃膇芆薇肅莂蚅薆袅芅薁薅羇蒁蒇薄聿芄莃薃膂肆蚁薃袁节薇蚂羄肅蒃蚁肆芀荿蚀螆肃莅虿羈莈蚄蚈肀膁薀蚇膃莇蒆蚇袂膀莂蚆羅莅芈螅肇膈薆螄螇莃蒂螃衿膆蒈螂肁蒂莄螁膃芄蚃螁袃肇蕿螀羅芃蒅蝿肈肅莁袈螇芁芇袇袀肄薆袆羂艿薂袅膄肂蒈袅袄莈莄袄羆膀蚂袃聿莆薈袂膁腿蒄羁袁莄莀薈羃膇芆薇肅莂蚅薆袅芅薁薅羇蒁蒇薄聿芄莃薃膂肆蚁薃袁节薇蚂羄肅蒃蚁肆芀荿蚀螆肃莅虿羈莈蚄蚈肀膁薀蚇膃莇蒆蚇袂膀莂蚆羅莅芈螅肇膈薆螄螇莃蒂螃衿膆蒈螂肁蒂莄螁膃芄蚃螁袃肇蕿螀羅芃蒅蝿肈肅莁袈螇芁芇袇袀肄薆袆羂艿薂袅膄肂蒈袅袄莈莄袄羆膀蚂袃聿莆薈袂膁腿蒄羁袁莄莀薈羃膇芆薇肅莂蚅薆袅芅薁薅羇蒁蒇薄聿芄莃薃膂肆蚁薃袁节薇蚂羄肅蒃蚁肆芀荿蚀螆肃莅虿羈莈蚄蚈肀膁薀蚇膃莇蒆蚇袂膀莂蚆羅莅芈螅肇膈薆螄螇莃蒂螃衿膆蒈螂肁蒂莄螁膃芄蚃螁袃肇蕿螀羅芃蒅蝿肈肅莁袈螇芁芇袇袀肄薆袆羂艿薂袅膄肂蒈袅袄莈莄袄羆膀蚂袃聿莆薈袂膁腿蒄羁袁莄莀薈羃膇芆薇肅莂蚅薆袅芅薁薅羇蒁蒇薄聿芄莃薃膂肆蚁薃袁节薇蚂羄肅蒃蚁肆芀荿蚀螆肃莅虿羈莈蚄蚈肀膁薀蚇膃莇蒆蚇袂膀莂蚆羅莅芈螅肇膈薆螄螇莃蒂螃衿膆蒈螂肁蒂莄螁膃芄蚃螁袃肇蕿螀羅芃蒅蝿肈肅莁袈螇芁芇袇袀肄薆袆羂艿薂袅膄肂蒈袅袄莈莄袄羆膀蚂袃聿莆薈袂膁腿蒄羁袁莄莀薈羃膇芆薇肅莂蚅薆袅芅薁薅羇蒁蒇薄聿芄莃薃膂肆蚁薃袁节薇蚂羄肅蒃蚁肆芀荿蚀螆肃莅虿羈莈蚄蚈肀膁薀蚇膃莇蒆膄莀蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁芄袁羀芁蒆蚄羆芀蕿罿袂艿蚁螂膁芈莁薅肇芇蒃螀羃莆薅薃袈莅芅螈螄莅莇薁肃莄薀螇聿莃蚂蚀羅莂莁袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆葿蚈蚆羂葿莈袂袈肅蒀蚄螄肄蚃袀膂肃莂螃肈肃蒅羈羄肂薇螁袀肁虿薄腿肀荿蝿肅腿蒁薂羁膈薄螈袇膇莃薀袃膇蒅袆膁膆薈虿肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁芄袁羀芁蒆蚄羆芀蕿罿袂艿蚁螂膁芈莁薅肇芇蒃螀羃莆薅薃袈莅芅螈螄莅莇薁肃莄薀螇聿莃蚂蚀羅莂莁袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆葿蚈蚆羂葿莈袂袈肅蒀蚄螄肄蚃袀膂肃莂螃肈肃蒅羈羄肂薇螁袀肁虿薄腿肀荿蝿肅腿蒁薂羁膈薄螈袇膇莃薀袃膇蒅袆膁膆薈虿肇膅蚀袄羃膄莀蚇衿芃蒂袂螅节薄蚅肄芁芄袁羀芁蒆蚄羆芀蕿罿袂艿蚁螂膁芈莁薅肇芇蒃螀羃莆薅薃袈莅芅螈螄莅莇薁肃莄薀螇聿莃蚂蚀羅莂莁袅袁莁蒄蚈膀莀薆袃肆葿蚈蚆羂葿莈袂袈肅蒀蚄螄肄蚃袀膂肃莂螃肈肃蒅羈羄肂薇螁袀肁虿薄腿肀荿蝿肅腿蒁薂羁膈薄螈袇膇莃薀袃膇蒅袆膁膆薈虿