气田开发经济效益评价方法探讨.docx

周显春*王玉珍杨书逸刘昊石李丽（青海油田公司勘探开发研究院）摘 要 主要研究的内容是气田开 发建设中经济效益评价方法的探讨 ，分析影响经济效益评价 的 主 要 因 素 。 如何根据气田开 发 性质界定经济效益评价范围 ，以及如何根据气藏的开发特点和工艺 技 术 要 求 ，合理确定经济效益评价年限 、决 策 气 价 、投资范围及数额 、采气成本等参数的指标 ，强 调 应 将 经 济因素应用于气藏 工 程方案编制中 。 应综合考虑气田开发效果 、 经济效益和市场供求等因 素 。 气田开发经济效益评价是气田开发建设可行性论 证 的关健内容之一 。 对于气田开发来说 ，由 于 天 然 气 不 易 储 存 、 输送方式的唯一性等特点 ， 气田开发不仅要考虑气田自身的开发特性的市场需 求 ，还 要 以 经济效益为中心 ，以实现企业的经营目标 。 因 此 ，在进行气田开发项目经济评价时 ，应 结 合气田开发的特征选择经济效益评价模式和参数 。关 键 词 气 田 开 发 经 济 效 益 评 价 方 法 影 响 因 素1 气田经济效益评价概述气田开发经济效益评价是指气田开发项目的经济评价 ， 经 济评价是指在一定的社会 制度条件下，采用现代的分析方法，对投资项目从工程 、市 场、技术、社会、经济、资源、环境等 各方面 进行全方位的调整 、预测、分析、计算和论证 ，从而来 判断的考察投资项目的经 济合理性与可行 性，为正确的决策提供可靠的经济理论依据 。气田开发经济效益评价是可行性研究的有机组成部份和 重要内容 ， 同时也是投资决 策科学化的基础工作，现阶段所进行的经济效益评价，分为财务评价和国民经济评价 。财务评价有时又称财务分析或企业经济评价 。 它是根据国 家现行制度和价格体系 ，分 析、 计算项目直接发生的财 务 效益和费用 ，编 制 各 种 财 务 报 表 ，计算评价每指标 ，考 察 项 目 的 盈 利 能力 ，清偿能力和 外汇平衡等财务状况 ，据以判 断项目的经济合理性和 财 务可行性 ，同 时 进 行 不确定性分析，以进一步判断可承担的 风险 ，确定项目在经济上的 可靠性 。 投资项目财务评价 主要是在编制一系列财务 报 表的基础上 ，通 过 预 测 、分 析 、计 算各个方案在正常经营 条 件下的 各项财务评价指标，来反映投资项目在财务上的 盈利能力 ，并分析研究当经营 条件等因素发生 变化时，投资项目获利能力的变化，以判 断投资项目是否可行 。 财务评 价是投资项目经济评价 的 第一 层 次 评 价 ，它 是 从 企 业 角 度 出 发 ，研究资源利用的 局 部优化问题 ，考察投资项目 本 身的 净财务结果。 投资项目财务评价是国民经济评价的前提和基础 。 同时，它也是判断某一项目是 否值得投资的重要依据。 因此，投资项目财务评价质量高低 ，直接影响到决策过程及决 策结果* 周 显 春 ，男 ，1996 年 毕 业 于 承 德 石 油 高 等 专 科 学 校 热 能 工 程 专 业 ，现 在 青海油田勘探开发研究院 储 量 研 究 室第 31 卷 第 4 期79周 显 春 ：气 田 开 发 经 济 效 益 评 价 方 法 探 讨正确与否。经济效益评价可以使投资主 体了解在国家现行财税制度 、价格体系下 ，项目能给其带 来的 微观效益的大小。 任何投 资主体 ，其投资的目的一方 面是为了满足社会需求 ，另一 方面是为了 获得较高的利润，只有当项目的获利能力对 投资主体有足够的吸引时 ，投资主体才会有投资的 积 极 性 ；以使投资主体了解项目 在 整个寿命周期的流动情况 ，从而有利于企业的资金 规 划 ，即资 金 筹 措 、资 金 运 用 和 还 款 计 划 的 制 定 ，合理的投资规 模以及投资时的选择 ；投 资 项 目 财 务 评 价可以预测、论证项目对贷款的偿还能力 、创 汇能力、外汇效果等 ，从而成为 金融机构和投资主 体上级主管部门进行科学决策的重要依据 。经济效益评价的盈利能力分析要计算财务内部收益率 、投资回收期等主要指标。 根据项目 的特点及实际需要，也可计算财务净现值、投资利税率、资本金利润等指标。 清偿能力分析要计 算资产负债率、借款偿还期 、流 动比率、速动比率等指标 。 此外 ，还可计算其他价值指标或 实物 指标（如单位生产能力投 资 ），进行辅助分析 。 常用的财 务评价指标分静态指标和动 态指标 ，静 态 指 标 有 ：投 资 利 润 率 、投 资 利 税 率 、资 本 金 利 润 率 、资 产 负 债 率 、流 动 比 率 、速 动 比 率 、投 资 回 收期、借款偿还期；动态指标有：财务内部收益率、财务净现值、动态投资回收期。在我国，投资项目的经济评价 又叫投资项目的国民经济评 价 ，它是指在我国社会主义 制度 下 ，根据国民经济长远 发 展目标和社会全面进步 的 需要 ，按照资源合理配置的 原 则 ，从 整 个 国民 经 济 和 社 会 的 角 度 ，以国家整体利益为准 ，运用能反映社会真实价 值 的价格 、汇 率 和 社 会 折 现率等一系列国家经济参数 ，测算分 析投资项目投入的费用和 产生出的效益 ，通过经济评价 指 标 的 计 算 、分 析 和 多 方 案 比 选 ，全面分析计算投资项 目 对国民经济和社会的净 贡 献 ，评 价 项 目 的合理性、有效性与可行性，以此作为投资的重要科学依据。投资项目的国民经济评价是 从国民经济和社会价值观点 出发 ， 运用社会费用效益分 析方 法 ，分析项目的社会费用 （成 本 ）效 益 ，评价使用的价 值 标准是根据实际市场价格 调 整 ，测 算 出 来的，接近于社会价值的价格 ，投资项目国民经 济评价的效益主要是投入 的资金 （投资成本）所 能带来的国民收入增长和社会净收益 ，可以用资金产出率 、投资收 益率、经济净现值 、经济内部 收益率等静态和动态指标来 体现 ， 根据这一系列指标来衡 量和评判投资项目对国民 经济和社 会福利的效果。 一般的国家目标都把经济发展和经济增长作为提高社会福利和核心 ，所以国民 经济评价是投资项目评价的 核心内容 ，也是国家有关决策 、调控部门判别项目特别是 国家公共 投资项目是否可行的重要依据。为了使国民经济发展和社 会 全面进步的各类投资项目 能 达到预先设定 的 目 标 和 效 果 ，应 该对投资项目进行可行性分 析和判断 ，首先必须分清并确 定投资项目的费用 （成本）和 效果，测 算出项目的净收益，以此来分析投资项目的利弊得失。 在现代项目评价中，无论是财务评价还是国 民经济评价，都是用折现现金流来计算项目的净现值大小；在此基础上，与其他可替代方案（包括 建设方案、技术方案等）进行优劣比较选择，确定最优方案，并综合考虑技术，经济、政治、环保等各 方面的因素，最终形成一个综合评价结论，作为决定投资项目取舍的一个重要的科学依据。 概括起来看，所谓投资项目的国民经济评价，是综合运用定量与定性的分析方法，为确定或判别投资项目 的价值、质量、有效性和合理性所作的一系列调查研究、分析、测算评价工作。国民经济评价是经济效益评 价的核心部分 ，是项目决策的 主要依据 ，它是在合理配置 国家 资 源 的 前 提 下 ，从国家整 体的角度考察项目的费 用 和效益 ，用 影 子 价 格 、影 子 汇 率 和 社 会 折 现802013 年 12 月青 海 石 油率，计算和分析项目对国民经 济的净贡献 （净效益），以考察项 目的经济合理性 。 由于投资 项目的国民经济评价是从国家宏观角度对微观项目所 进行的决策和控制 ，因此，项目 的国民经济评 价是一种宏观调控方式，是连接宏观投资 与微观投资项目选择的桥 梁和纽带 ，是制定国家经济 社 会发展计划的重要手段 ，通过 投资项目的国民经济评价 ，有助于引导项目的投资方向 ，控 制 投 资 规 模 ，调 整 投 资 结 构 ，促进国家在宏观水平上 优 化配置生产要素和有效 利 用资源 ，促 进 国民 经 济 持 续 快 速 的 健 康 发 展 ，最终使国家 获得最大的投资净收益 ，并 有 利 于 社 会 公 平 分 配 、部 门与地区的结构优化和平衡发展 等宏观经济目标的实现 ， 因而 对我国社会经济发展远景 目标 的实现具有重大意义，也是实现投资宏观调控 ，提高 投资决策科学化 、民主化、法制 化水平与投 资效益的重要手段。为适应中国石油天然气股份 有限公司上市后投资决策的 需要 ， 同时保持与国家现行 有关 规定和政策的一致性 而 制定了中国石油天然气 股 份有限公司建设项目经济 评价方法与参数 。 建设项目经济评价是项目预可行性研究的重要组成部份 ，是项目决策科学化的重要手段。 经济 评价的目是根据股份公司 中 长期规划 ，在拟建项目资源 评 价 、开 发 评 价 、工 程 评 价 和 市 场 预 测 的基础上，对项目投入的费用和产出的效益进行 计算 、分析、通过诸方案的比较 ，分析论证拟建 项目的财务可行性和经济合理性，为项目的科学决策提供依据。 油气开发项目经济评价是根据 国家和石油行业财税制度及 股份公司发布的预测价格体 系 ，分析、计算项目直接投入 的费用和产 生 的 效 益 ，编 制 财 务 报 表 ，计 算 评 价 指 标 ，考 察 项 目 盈 利 能 力 、清 偿 能 力 及 外 汇 等 平 衡 状 况 ，以判别油气开发建设项目在财务上的可行性 。2 气田开发经济效益评价方法有关问题的探讨1）根据项目的性质，界定经济效益评价范围界定项目的经济效益评价范 围就是明确经济效益评价模 型边界 ， 明确与经济效益评 价目 的相关的经济因素。 经济效益评价范围界定的合理与否，直接影响着气田开发经济效益评价结 果的可靠性和可信性。目前，天然气的开发从管理方 式上分为气田开发和管道两 个板块 ，并独立进行核算 。 在 勘 探开发板块范围内评价气 田的经济效益时一般将管 道板块视作用户 ， 采用板块结 算价作为销 售价进行经济效益评价。 管道的评价通常测算项目达到行业基准收益率时收取的管输费用 ，进 而确定城市门站价以实现管道投资项目的稳定收益率 。对于特殊类型的气田开发，经济效益评价的范围至少应界定到可以销售的商品气 。 如普光气田高含 h2s 和 co2，从地下采出的天 然气经 过 井 口 、集气站之后必 须进行脱硫处理后才能进 行定价，因此，经济效益评价范 围应界定到净化处理后的 交气点 。 净化处理之前为生产 这部份 天然气而发生的所有支出以及因此而获得的所 有收入应考虑进行经济效 益评价模型 。 其投资 包括天然气钻采工程、地面集输工程 、净 化工程和为开发商品销售 提供服务的公用工程项目的 投资；生产成本应包括采气 成本和净化费用 。 考虑到特高 含硫气田每年将产生大量 硫磺 ，在计 算项目销售收入时 ，不仅要计算天然气的销售收入，还要计算硫磺的销售收入。2）将经济因素考虑到气田开发 方案的编制中从传统的决策经济效益评价方法看 ，“气田开发方案经济效 益评价 ”的模式往往导致方 案第 31 卷 第 4 期81周 显 春 ：气 田 开 发 经 济 效 益 评 价 方 法 探 讨的优选侧重于依据投资、成本 参数的调整以达到预期的经 济效益 ，而忽视了方案设计 本身的多样性。 这种单向评价程序缺少向开发人员反馈信息的过程 ，经济效益评价只是被动地适应已有 方案的优选，而方案设计人员很难一次性编制出在技术和经济上均优的方案 。 这种技术设计和 经济效益评价分离的情况可 能导致决策失误 。 因此，应将经 济条件融入到其中 ，使气田 开发人 员 根 据 地 质 、气藏和经 济等方面的信息进行方 案 的编制参数的优化 ，随 时 调 整 方 案 ，最 后 编 制出满足经济效益需要的开发方案。经济因素应用于气藏工程 方 案编制中 ，主 要 体 现 在 4 个 方 面 ：将 单 井 控 制 储 量 界 限 、含 油面积、有效厚度、孔隙度等指 标结合确定气田开发经济 可动用储量 。 建立净现值与 井网密 度 的 关 系 ，计算经济 极限井网密度和经济极限 井 距 ，根据气藏储量分布情况 ，确 定 新 钻 井 的 井 位。 根据不同井型的开发效果和经济效益指标 ，确定井型的选择。 综合考虑生产规模、井网 密 度 、稳 产 期 、采 出 程 度 、财 务 净 现 值 、内部收益率等因素 ，确定 气田开发动用区域 、动 用 储 量 、 开发井数、产气规模等开发指标。3）根据气藏开发特点和工艺技术要求合理选取经济效益评价参数在石油天然气开发经济效益评价中，评价年限与决策气价是需要初始确定的参数 。 评价年 限包括建设期和生产期 ， 建设 期是指项目资金正式投入工 程开始到项目投产止所需 要的建设 时间。 生产期根据项目经济寿命期、主要资产或主体设施综合折旧等因素综合考虑确定 。 实际评价工作中天然气开发项目的评价年限通常取 15 年或 20 年。 直接选定评价年限后，通过现金 流量法是能够评价项目的总 体经济效益的 ，但是对于同一 个建设项目 ，如果选取不同 的评价年限，则项目效益的评价指标会有一定差别。 本文主要探讨评价年限的长短如何影响项目评价指 标的高低，分析其影响因素 ，从 而切合实际地确定建设项目 评价年限 。 本文中评价年限 是指纳 入评价范围实现项目价值的项目运行时间 ，包括建设期和生产期。3 经济效益评价年限对项目评价指标影响的案例对于某个天然气开发项目，预测其开发方案产量序列如下 ：1 年建成，当年产出峰值产量 的一半，稳产 4 年，之后进入递减 ，递减率 10%。不失一般性，设稳产年销售收入为 1s，初期投入资金。估算项目投资为 2.5s，简化预测其采 油固定成本为 1/4s、可变成本（含税费）为气价的 1/5。 则 12%目标收益率下 不同评价年限范围内项目的评价指标如表 1。irr： 财务 内 部 收 益 率-是 指 项 目 在 整 个 计算期内各年的净现 金 流量累计等于 零 时 的 折 现 率 ，它反映项目所占用资金 的 盈利率 ，是反映项目盈利能力的主要动态评价指标 。npv(s)： 财 务 净 现 值 - 是指按企业的目 标收益率或设定的折现率 （加 权平均资金成本 ），将 项 目 计 算期 内 各 年 净现金流量折 现 到项目 建设期初的现值之和 。 它是考察项目计算期内盈利能力和动态评价指标 。 财力净现值可通过全 部投资或自有资金财务现金流量表中的净现金流量 ，按一定的折现率求得。 计算的结果有三种 情况，净现金值大于零 、净现值 小于零和净现值等于零 。 当净 现值大于或等于零表明项 目的盈表 1 评价年限对项目评价指标影响案例 82青 海 石 油2013 年 12 月利能力满足要求，是可以接受的；如净现值小于零时表明项目的盈利能力没有满足要求 。pt(a)：投资回收期-是指以项目净收益抵偿全部投资所需要的时间 。 它是考察项目在财务 上回收投资能力的主要静态 指标 。 投资回收期一般以年表 示 ，以开始建设的年份为计 算起点 ， 如果以投产年为计算起点，在编制报告时应予以说明。本例中项目财务内部收益率 和财务净现值在不同年限的 评价范围内表现为中间大 两头小 的特征。 理论上这两个指标的最大值代表了项目在设计方案下所能实现的价值 ，评价年限过短则损失了项目后期所能实现 的效益 ，评价年限过长则人为 计入了项目后期收不抵出 的负效益 ，事实上项目进入负效阶段应终止运行。而期初投资在 5.2 年回收完毕，之后进入盈利阶段，因此 投资回收期不受评价年限影响。经济评价实际工作中人们往 往事先确定一个评价年限 ， 商 业软件也通常要求首先输 入评 价年限才能进入其它参数录入界面，这会给准确评价项目的效益带来一定的偏差 。4 资金时间价值递减规律决定了项目价值递减资金的时间价值，是指资金在 时间推移中的增值能力 ，它是 社会劳动创造价值能力的 一种表现形势。 当然，一般的货 币不会增值 ，只有同劳动结 合的资金 、不断循环周转的资 金 ，才会增 值，才具有时间价值。 因为这种物化劳动及其相应的生产资料的货币 ，已转化为生产要素，经过 生产和流通过程 ，回流的货币 比原来支付的货币量更大 ，这 种增值是时间效应的产物 ，即 时 间 的资金价值。利润和利息是资金时间价值 的基本形式 ，它们都是社会资 金增值的一部分 ，是社会剩 余劳 动在不同部门的再分配 。 利润由生产和经营部门产生，利息是以信贷为媒介的资金使用权的报 酬，二者都是资金在时间推移 中的增值 。 对于利息和利润的 获得者来说 ，利润和利息都 是一种 收入，都是投资得到的报酬。 利息是贷款者的报酬 ，而利润是生产经营者的报酬 。 在经济评价中 用以度量资金时间价值的 “折 现率”，是指贷款人或企业经营 者其投资得到的利息率或 利润率 ， 也是指企业使用贷款人的资金或自有资金的支 付人力 、物力耗费，用以经营企 业所获得的收益 率。 衡量资金时间价值的尺度是社会平 均收益率 ，或称社会折现率 ，折现率反映了对未来货币 价值所作的衡量。 社会平均的资金收益率，各国不等，一般为公债利率与平均风险利率之和。 劳 动时间价值概念的建立和应 用 ，不仅可以促进节约资金 ，而 且可以促进更好地利用资 金 。 活劳 动的节约、物化劳动消耗和占用的节约 ，体现在作 为活劳动和物化劳动的货币 表现的资金节约 上。 它不仅要求缩减一切不必要的开支 ，而且要求考虑到项目在不 同时期投资资金价值大小 。这对于提高经济效益评价工作 的科学性 ， 促进整个社会重 视货币资金有效利用等都具 有重要 意义。 资金等值是考虑货币时间价值的等值 ，即在 一定的折现率下 ，不同时点 绝对不等而价值 相等的两笔 资金具有相同的价值 ，影响 资金等值的因素有 ：资 金 额 的 大 小 、资 金 额 发 生 的 时 间 及其利率的大小。 资金等值是一 个非常重要的概念 ，在不同投 资项目比较时 ，必需运用资 金等 值原理把各个投资项 目发 生 在 不 同时点上的现 金 流量换算为相同时刻的资 金 进行比较与选 择。 现值是指现在时刻的资金价值，或者说我们把某一时刻的资金价值按一定的利率换算成现 在时刻的价值。 将来值是指在复利条件下，按一定利率可以将“现值”换算到将来某一时刻的价 值，即将来值。第 31 卷 第 4 期83周 显 春 ：气 田 开 发 经 济 效 益 评 价 方 法 探 讨资金时间价值递减指同等现 金后期的价值低于当前的价 值 ，即现值递减 。 在现值公式 （1）中，现值递减率为 1/(1+ic)。pv=ft(1+ic)-tpv-现值；ft-项目第 t 年的现金流量；ic-折现率；t-项目运行年份。（1）式中,定义(1+ic)-t 为折现系数，考察不同折现率下的折现系数变化，可以得出两个结论。 其一，评价年限中越靠后期的折现 系 数越低 ，对项目现值贡 献 越 小 ；其 二 ，折 现 率 越 高 ，则 折 现 系 数 越 低， 即高折现率后期的价值 份 额更低 ，如图 1 所示。考察逐年累计现值在项目 总 体价 值中 的 比 重 ， 对 于 30 年 等 额 现 金 流 项目 ，在 折 现 率 8%12%范 围 中 的 累 计 现值曲线如图 2 所示。 可以看出总体价值 的一半是在项目开始运行后的前 6 至 8 年贡献的。 计算累计现值达到项目总体 价 值 80% 和 90% 时所需要的评价年限 见表 2。图 1 折线系数变化曲线 表 2 可 以 解 读 为 ： 对 于 30 年 等 额年 金 项 目 ， 在 12% 目 标 收 益 率 下 ， 如 果 取 13 年评价期则会损 失 20%的 项 目 价值；如果取 18 年评价 期 则 会 损 失 10%的项目价值。5 决策气价对经济效益评价影响与决策气价相对应 ，决 策 气 价 是 天然气开发决策时的参考价格。 由于价格 是影响天然气开 发 经 济 效 益 最 敏 感 的因素之一 ， 决策价格 确定得是否合适 ，将对投资项目的决策起着关健的作用。从 生 产 的 角 度 看 ，天 然 气 的 价 格 分 为 井 口气价、首站气价和 城市门站气价 ，3 种价格图 2 等额现金流项目累计现值曲线 表 2 等额现金流项目达到一定总体价值的评价年限 对应不同的生产范围。 井口气价一般对应采气生产阶段 ，即 井口集气站集输处理站 ；首 站气价通常包括采气生产阶段和外输管道 ，其对应的成 本包括采气成本和输气费 ；城 市门站气价除 了上述两个阶段外包括长输管道的投入及合理利润 。从销售方面看，天然气价格分为计划价和协议价，不同的销售方式采用不同的价格。 目前， 天然气的销售包括两部分 ，一 是执行政府指导价的计划 气 量 ，另一部分是执行协议价 、自 行 销 售的天然气。 就销售价格看，计划价要比协议价低许多。84青 海 石 油2013 年 12 月由 此 可 见 ，决策气价要考虑 两 个方面的因素 ：一 是 根 据 项 目的 范 围 和 性质选择井口 气 价 ，首站气价和城市门站气价 。 二是根据市场销售情况确定天然气销售价格 。 天然气销售价格的确 定要体现未来天然气生产人 员工资及福利 、燃料、材料费、动 力费、修理费、井下作业费 、测 井试 井费、其他开采费。 这部分 费用的发生只与气井生产 状态有关 ；三是与产量直接相 关的变动性 操作成本，包括处理费、注气费、轻烃回收费和热采费，这部分费用与产量和采出程度相关。不同类型气藏由于开发特征 不同 ，采气成本也存在异性 。 中高渗气藏 ，这类气田一般 采 用衰竭式开采方式，采收率一般较高。 开采过程中，采气成本较低且成本变化幅度小 。 致密低渗砂岩气藏。 这类气田一般采 用衰竭式开采方式 ，气井投产 前一般需要压裂才能投产 ，各