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压垮骆驼的稻草【中线空头趋势确立】一、【宏观要闻聚焦】表1-1:每日多空信息类别内容多空评分外围头条西班牙呼吁建立欧元区财政机构统一管理成员国预算。葡萄牙向该国三大银行注资66亿欧元。德国希望推动整合，欲将“财政联盟”变欧盟峰会核心议题。欧洲理事会主席范龙佩说，欧元区将在年底前拿出进一步经济整合方案。0货币工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大国有银行5月贷款再次上演“前低后冲”，5月下旬，四大行投放信贷将近2200亿，当月合计新增信贷约2530亿。0经济十大城市商品住宅呈去库存化趋势。数据显示，受供应增加和降价促销的共同影响，5月30个重点城市的新建住宅成交量预计将刷新2011年1月调控后的新高。与此相关，各地的土地出让金收入出现了大幅下滑。0通胀0行业上海证券交易所周一表示，上交所国际板近期没有实质性的启动计划，令有意在受到严格管制的中国股市上市的外资企业希望落空。1资料来源:平安期货研究所【注：-2及以上为强空；-1为弱空；0为中性；1为弱多；2及以上为强多】2012年06月05日 星期二每日视点股指 二、【单边交易策略】1、综合论市国际方面，非农数据与全球PMI下行让经济衰退的风险开始暴露，外盘尤其是道琼斯指数的连续暴跌加剧了中欧本来就悲观的市场情绪。市场方面，除黄金板块受益于避险功能外，全板块无一免于暴跌，即使是黄金板块，也难免于高开低走的命运，前期强势基建板块的集体无作为导致A股破位，而八部委对于国际板的意见成为压垮A股的最后一根稻草，股指后期命运堪忧。图2-1:指标监测：多头情绪回落至历史低位疯狂区乐观区低迷区资料来源:平安期货研究所2、交易策略技术形态方面，上证指数的1月-4月上升趋势线的支撑已破位，我们连续一个多月的技术形态分析已提示，只要一旦破位就可以加仓做空，目前中期空单入场的时机已具备，周线级别即将转向下跌趋势。点位上，上证前期低点2240、2130一线或有短暂支撑，但从当前经济面、外围面及政策面来看，逐步破位下行是大概率事件。操作上，投资者中线空单可逐步建仓入场，持有期预计将是1个月以上。行情预判：日内交易（基于30分钟图表）：震荡下行空单持有短线波段交易（基于日线图表）：震荡下行空单持有中长线波段交易（基于周线图表）：震荡下行空单持有图2-2:上证日K线图：希腊政局动荡、全球经济衰退，A股破位下行股指破位下行资料来源:飞狐、平安期货研究所三、【主力持仓分析】 表3-1:期指前五大持仓合约:IF1206交易日期:20120604成交量排名持买单量排名持卖单量排名名次会员简称成交量比上交易日增减名次会员简称持买单量比上交易日增减名次会员简称持卖单量比上交易日增减10133-海通期货49302-1455210001-国泰君安372563110133-海通期货4426-37120001-国泰君安48663-1457420011-华泰长城2001-6020001-国泰君安3876-86230011-华泰长城48403-1341030007-光大期货1885-34130018-中证期货31976640016-广发期货43794-1319840002-南华期货1792-1240011-华泰长城294854150102-兴业期货39741-676550016-广发期货1782-49650007-光大期货2196149 资料来源: 中金所、平安期货研究所移仓已经开始，累计两个合约看二十大多空持仓情况，多头增仓1495手，空头减仓282手，空头日内获利过大而平仓，持仓显示多头占优。四、【期现套利策略】期现套利操作方面，按昨日收盘价计算，股指期货各合约卖出1份所需的资金价值分别为：+表4-1:期货合约套利持有头寸合约名称数量价格价值（RMB）IF120612545.4076.36万IF120712539.8076.19万IF120912546.4076.39万IF121212570.2077.11万资料来源:WIND、平安货研究所昨日统计结果，IF1206在昨日内1分钟价差均值为-11.05点，最大值-2.62点，最小值-18.02点，价差波动方差最大值为19.89。IF1206合约期现价差日内继续贴水，截至收盘略回归至均衡值。建议前期介入的反向期现套利者可继续持有至期现价差恢复至0值或5个点左右获取套利收益。