决策阶段的造价.ppt

决策阶段的造价 决策阶段的造价 决策阶段的造价概述决策阶段影响工程项目成本的主要因素工程项目投资估算工程项目可行性研究与经济评价 第一节决策阶段的造价概述 1工程项目投资决策的含义 工程项目投资决策 是选择和决定工程项目投资行动方案的过程 是对拟建项目的必要性和可行性进行技术经济论证 对不同建设方案进行技术经济比较选择及做出判断和决定的过程 投资决策是否正确 直接决定了项目投资的经济效益 2投资决策与造价的关系 正确决策是合理规划和控制工程成本的前提项目决策正确与否 直接关系到项目建设的成败 关系到建设成本的高低及投资效果的好坏 正确决策是合理计划和控制工程成本的前提 2投资决策与造价的关系 投资决策阶段是工程项目成本计划与控制的关键阶段在建设工程项目的投资决策阶段 项目建设标准 建设地址 建设工艺 设备设施等各项技术经济决策 对建设工程成本以及项目建成后的经济效益 有着决定性的影响 投资决策阶段的成本控制 对整个建设工程项目而言 节约投资的可能性最大 也就是说 节约投资的可能性随着建设工程项目的进展而不断减少 在项目的投资决策阶段 所需投入的费用只占项目总投资一个很小的比例 2投资决策与造价的关系 投资决策阶段的成本规划是投资者进行决策的主要依据 投资决策阶段的成本规划确定了工程项目的成本控制目标 投资决策的深度影响投资估算的精确度 也影响工程项目成本的控制效果 3决策阶段造价的任务 以方案的投资估算额作为方案选择的主要依据 根据投资者的投资意图 综合考虑多种决策因素 对项目进行多方案的技术经济分析和经济评价 选择技术上行 经济合理的技术方案 在对建设方案进行技术经济分析的基础上 编制并审查决策方案的投资估算 确定项目的成本控制目标 第二节决策阶段影响工程造价的主要因素 1工程项目区位的选择 影响着项目的建设成本 影响项目建成后经营成本 影响项目建成后的营销推广 影响着项目的建设工期 影响着项目的建设质量 与项目或投资者的投资战略密切相关 2项目建设方案的选择 项目定位 对项目成败具有决定性的影响 成功的项目定位确定了项目的实施路线和方针 是顺利完成产品销售与推广的基础与前提 也是项目实现盈利目标的保证 项目建设标准 涉及到项目的建设规模 建筑及装饰标准 设施配套 占地规模等内容 建设标准是编制 评估项目可行性研究报告的重要依据 是衡量工程成本是否合理以及监督项目建设的客观尺度 2项目建设方案的选择 项目的规划设计方案 与成本控制密切相关 投资决策阶段需要在准确定位的基础上进行项目的方案策划 用于给规划设计单位提出指导与要求 项目的工艺流程 可以指生产期间的生产工艺或者建设期间的建设工艺 生产型项目在投资决策阶段或方案策划阶段需要明确其生产的工艺流程 3工程项目主要设备的选择 均衡的考虑项目设备的性能与经济性 既不能盲目追求设备购置费率的最低化 也不能盲目追求设备性能的先进性 在满足项目使用功能要求的前提下 分析设备的全寿命周期成本 选择项目寿命周期成本最小的设备 结合项目的设备选型及其对项目建设方案选择的影响 选择最经济的项目建设方案 要考虑设备的运杂费用 交货期限 付款条件 零配件和售后服务等影响设备选择的因素 要尽量选国产设备 4工程项目建设时机的选择 国家 甚至全球宏观建设的大背景 项目所处的区域环境的优劣时机 企业自身的经营战略和资源储备时机 项目建设所需的资源输入时机 如技术 财力 物力 人力等 项目自身的成本和未来收益的时机 5工程项目市场调查与预测 市场调查是获取市场信息的主要渠道 是企业投资决策 生产建设和经营活动必不可少的重要组成部分 市场信息的获取还在于对市场调查得来的市场数据进行加工整理 从中发现市场发展规律 6项目资金筹集方式的选择 第三节工程项目投资估算 工程项目投资估算 投资估算的概述投资估算的编制依据和程序投资估算的编制方法 1 1投资估算的概念 投资估算 是在对项目的建设规模 技术方案 设备方案 工程方案及项目实施进度等进行研究并基本确定的基础上 估算项目需投入资金的总额 包括建设投资和流动资金 并测算建设期分年资金需要量的过程 1 2投资估算的作用 项目建议书阶段的投资估算 是审批依据 可研阶段的投资估算 是项目决策的重要依据 投资估算对设计概算起控制作用 投资估算是作为项目资金筹措及制定建设期贷款计划的依据 从该图可以看出 影响项目投资最大的阶段 是约占工程项目建设周期1 4的技术设计前的工作阶段 在初步设计阶段 影响项目投资的可能性为75 95 在技术设计阶段 影响项目投资的可能性为35 75 在施工图设计阶段 影响项目投资的可能性为5 35 很显然 项目投资控制的重点在于施工以前的投资决策和设计阶段 而在项目做出投资决策后 控制项目投资的关键就在于设计 1 2投资估算的作用 1 3投资估算的内容 项目从筹建 设计 施工直至竣工投产所需的全部费用 应包括 建设工程投资估算流动资金估算 2 1建设工程投资估算的主要依据 主要工程项目 辅助工程项目及其他各单项工程的建设内容及工程量 专门机构发布的建设工程造价及费用构成 估算指标 计算方法 以及其他有关估算工程造价的文件 专门机构发布的建设工程其他费用计算办法和费用标准 以及政府部门发布的物价指数 已建同类建设工程的投资档案资料 影响建设工程投资的动态因素 如利率 汇率 税率等 2 2编制程序 估算建筑工程费用 估算设备 工器具购置费用和需安装设备的安装费用 估算其他费用 估算流动资金 汇总出总投资 3投资估算方法 静态投资估算方法动态投资估算方法 3投资估算方法 3 1静态投资估算方法 单位生产能力估算法生产能力指数法设备系数法朗格系数法比例估算法指标估算法 3 1 1单位生产能力估算法 单位生产能力估算法 根据调查的统计资料 利用相近规模的单位生产能力投资乘以建设规模 即得到拟建项目的投资 计算公式如下 式中 C1 已建类似项目的静态投资额 C2 拟建项目静态投资额 Q1 已建类似项目的生产能力 Q2 拟建项目的生产能力 f 不同时期 不同地点的定额 单价 费用变更等的综合调整系数 生产能力指数法 是指利用已建项目的投资额或设备投资额 估算同类而不同生产规模的项目投资或设备投资的方法 计算公式为 式中 C1 已建类似项目的静态投资额 C2 拟建项目静态投资额 Q1 已建类似项目的生产能力 Q2 拟建项目的生产能力 f 不同时期 不同地点的定额 单价 费用变更等的综合调整系数 x 生产能力指数 3 1 2生产能力指数法 生产能力指数x是一个关键因素 不同行业 性质 工艺流程 建设水平 生产率水平的项目 应取不同的指数值 选取x的原则是 靠增加设备 装置的数量 以及靠扩大生产场所扩大生产规模时 x取0 8 0 9 靠提高设备 装置的功能和效率扩大生产规模时 x取0 6 0 7 生产能力指数法多用于估算生产装置投资 3 1 3生产能力指数法 设备系数法 是以拟建项目的设备费为基数 根据已建成的同类项目的建筑安装费和其他工程费等与设备价值的百分比 求出拟建项目建筑安装工程费和其他工程费 进而求出建设项目总投资 计算公式为 式中C 拟建项目的建设投资额 E 根据设备清单按现行价格计算的设备费 包括运杂费 的总和 P1 P2 P3 表示已建成项目中的建筑 安装及其他工程费用分别占设备费的百分比 f1 f2 f3 表示由于时间因素引起的定额 价格 费用标准等变化的综合调整系数 I 拟建项目的其他费用 3 1 4设备系数法 3 1 5朗格系数法 朗格系数法 是以设备费为基数 乘以适当系数来推算项目的建设费用 原理是将总成本费用中的直接成本和间接成本分别计算 再合为项目建设的总成本费用 其计算公式为 3 1 5朗格系数法 朗格系数法是世行项目投资估算常采用的方法 朗格系数法估算误差在10 15 例题 在北非某地建设一座年产30万套汽车轮胎的工厂 已知该工厂的设备到达该工地的费用为2204万美元 试估算该工厂的投资 例 解 轮胎工厂的生产流程基本上属于固体流程 因此在采用朗格系数法时 全部数据应采用固体流程的数据 现计算如下 1 设备到达现场的费用2204万美元 2 计算费用 a E 1 43 3151 72 万美元 则设备基础 绝热 油刷及安装费用为 3151 72 2204 947 72 万美元 3 计算费用 b b E 1 43 1 1 2204 1 43 1 1 3466 89 万美元 则其中配管 管道工程 费用为 3466 89 3151 72 315 17 万美元 4 计算费用 c c E 1 43 1 1 1 5 5200 34 万美元 则电气 仪表 建筑等工程费用为 5200 34 3466 89 1733 45 万美元 5 计算投资CC E 1 43 1 1 1 5 1 31 6812 45 万美元 则间接费用为 6812 45 5200 34 1612 11 万美元 由此估算出该厂的总投资为6812 45万美元 其中间接费用为1612 11万美元 比例估算法 是根据统计资料 先求出已有同类企业主要设备投资占全厂建设投资的比例 然后再估算出拟建项目的主要设备投资 即可按比例求出拟建项目的建设投资 其计算公式式为 比例估算法适用于设备投资占比例较大的项目 3 1 6比例估算法 指标估算法 是把建设项目划分为建筑工程 设备安装工程 设备及工器具购置费及其他基本建设费等费用项目或单位工程 再根据各种具体的投资估算指标 进行各项费用项目或单位工程投资的估算 在此基础上 可汇总成每一单项工程的投资 另外再估算工程其它费用及预备费 即求得建设项目总投资 使用指标估算法 应注意以下事项 a 使用指标估算法应根据不同地区 年代而进行调整 因为地区 年代不同 设备与材料的价格均有差异 调整方法可以按主要材料消耗量或 工程量 为计算依据 也可以按不同的工程项目的 万元工料消耗定额 而定不同的系数 在有关部门颁布有定额或材料价差系数 物价指数 时 可据其调整 b 使用估算指标法进行投资估算决不能生搬硬套 必须对工艺流程 定额 价格及费用标准进行分析 经过实事求是的调整与换算后 才能提高其精度 3 1 7指标估算法 动态投资估算 主要包括涨价预备费 建设期贷款利息 和固定资产投资方向调节税内容 对于涉外项目还应考虑汇率的变化对投资的影响 1 涨价预备费估算 其计算公式如下 P 其中 P 涨价预备费估算额Kt 建设期中第t年的投资计划数n 项目的建设期年数i 平均价格预计上涨指数t 施工年数 3 2动态投资估计 某项目的建设期为4年 静态投资为5890万元 4年的投资分年度使用比例分为第一年20 第二年为25 第三年为25 第四年为30 建设期内年均价格变动率为5 试估算该项目建设期的涨价预备费 解 第一年的投资计划数 K1 5890 20 1178第一年的涨价预备费 P1 K1 1 5 1 58 9第二年的投资计划数 K2 5890 25 1472 5第二年的涨价预备费 P2 K2 1 5 2 1 150 93第三年的投资计划数 K3 5890 25 1472 5第三年的涨价预备费 P3 K3 1 5 3 1 232 10第四年的投资计划数 K4 5890 30 1767第四年的涨价预备费 P4 K4 1 5 4 1 380 80最后 建设期的涨价预备费为 P P1 P2 P3 P4 822 73 例 2 建设期贷款利息估算 对于贷款总额一次性贷款且利率固定的贷款 计算公式如下 I F P其中 F 建设期还款时的本利和P 一次性贷款金额i 年利率I 贷款利息n 贷款期限 3 2动态投资估计 对于总贷款是分年度均衡发放时 建设期利息的计算可按当年借款在年中支付考虑 即当年贷款按半年利息考虑 上年贷款按全年利息考虑 计算公式如下 其中 F 第n年的贷款利息Pn 1 第n 1年的贷款本利和An 第n年的贷款金额i 年利率 3 2动态投资估计 例 某项目的建设期为4年 分年均衡贷款 第一年贷款1000万元 第二年贷款1540万元 第三年贷款2300万元 第四年贷款2890万元 年利率为7 74 试计算该项目建设期的贷款利息 解 各年的贷款利息为 第1年 F1 1000 50 7 74 38 7万元第2年 F2 38 7 1000 1540 50 7 74 140万元第3年 F3 38 7 1000 140 1540 2300 50 7 74 299 44万元第4年 F4 38 7 1000 140 1540 299 44 2300 2890 50 7 74 523 47万元因此 建设期贷款利息 F1 F2 F3 F4 1001 6万元 例 流动资金估算 是指项目建成后 为保证项目正常生产或服务运营所必需的周转资金 估算方法如下 3 2动态投资估计 3 2动态投资估计 案例 投资估算编制示例某勘测设计院在院区内修建新办公楼17000m2 初步按1幢13层框架式钢筋砼结构标准修建 施工现场地处市中心 场地平坦 地基良好 交通顺畅 现场施工条件具备 投资估算费用 1 建筑安装工程费用 根据房屋结构及标准 结合当地造价水平及市场状况 按单位指标估算法进行估算 1 建筑工程费用 按每平方米造价1500元计 建筑工程费用估算值 17000m2 1500元 m2 2550万元 2 建筑安装费用 按电气照明工程 50元 m2 管道工程 30元 m2 弱电工程按30元 m2 通风空调系统工程按50元 m2 消防工程按20元 m2 建筑安装费用估算值 17000m2 50 30 30 50 20 元 m2 306万元3 室外工程 包括道路 绿化 化粪池 排污管 各种管沟工程以及水 电等配套工程费用 按建筑安装工程造价的10 计 室外工程估算值 2550 306 10 285 6万元建筑安装工程费用 2550 306 285 6 3141 6万元 2 设备及工器具购置费 考虑中央空调系统 办公自动化系统及火灾自动报警系统等的设备购置 估算费用暂为1000万元 3 2动态投资估计 3 工程建设其他费用 1 土地使用费 由于办公楼为原址上修建 故土地费用不列 2 勘察及设计费 按工程费用的2 暂计勘察及设计费估算值 3141 6 2 62 832万元3 工程建设报批手续费 按当地收费标准按每平方米30元计 工程建设报批手续费估算值 17000m2 30元 m2 34万元4 工程监理 招标代理 造价咨询等费用 暂按工程费用的2 工程监理 招标代理 造价咨询估算值 3141 6 2 62 832万元5 建设单位管理费 暂按25万元计 工程建设其他费用估算值 62 832 34 62 832 25 184 664万元 4 预备费用估算 基本预备费按15 计 涨价预备费目前暂不估算 则预备费用估算值 3141 6 1000 184 664 15 648 9396万元 5 建设期贷款利息估算 工期为1年 年利率为3 2 贷款比例为50 则建设期贷款利息估算值 3141 6 1000 184 664 648 9396 50 3 2 50 39 8万元 6 固定资产投资方向调节税 此项费用目前暂不计列 7 固定资产投资费用总额 3141 6 1000 184 664 648 9396 39 8 5015 004万元 例 第四节工程项目的财务评价 工程项目的财务评价 财务评价的概念财务评价的内容财务评价指标 1财务评价的概念 财务评价 是根据国家现行财税制度和价格体系 从项目出发 计算项目范围内的财务效益和费用 分析项目的盈利能力和清偿能力 评价项目的财务上的可行性的方法 2财务评价的内容 对于经营性项目 财务分析从建设项目的角度出发 分析项目的盈利能力 偿债能力和财务生存能力 据此考察项目的财务可行性和财务可接受性 明确项目对财务主体及投资者的价值贡献 并得出财务评价的结论 对于非经营性项目 财务分析主要分析项目的财务生存能力 项目的盈利能力 是指分析和测算建设项目计算期的盈利能力和盈利水平 主要分析指标包括项目投资财务内部收益率和财务净现值 项目资本金财务内部收益率 投资回收期 总投资收益率和项目资本金净利润率 可根据项目的特点及财务分析的目的和要求等选用 偿债能力 是指分析和判断财务主体的偿债能力 其主要指标包括利息备付率 偿债备付率和资产负债率等 财务生存能力 分析是根据项目财务计划现金流量表 通过考察项目计算期内的投资 融资和经营活动所产生的各项现金流入和流出 计算净现金流量和累计盈余资金 分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营 以实现财务的可持续性 2财务评价的内容 3财务评价指标 财务净现值 FNPV 财务净现值是指按行业的基准收益率或投资主体设定的折现率 将方案计算期内各年发生的净现金流量折现到建设期初的现值之和 它是考察项目能力的绝对指标 其表达式为 3 1盈利能力分析指标 财务净现值大于零 表明项目的盈利能力超过了基准收益率或折现率 财务净现值小于零 表明项目的盈利能力达不到基准收益率或设定的折现率的水平 财务净现值为零 表明项目的盈利能力水平正好等于基准收益率或设定的折现率 因此 财务净现值指标判别准则是 若FNPV 0 则方案可行 若FNPV 0 则方案应予拒绝 财务净现值全面考虑了项目计算期内所有的现金流量大小及分布 同时考虑了资金的时间价值 因而可作为项目经济效果评价的主要指标 3 1盈利能力分析指标 内部收益率 本身是一个折现率 它是指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率 是评价项目盈利能力的相对指标 财务内部收益率计算公式为 式中FIRR 财务内部收益率 其他符号同前 财务内部收益率是反映项目盈利能力常用的动态评价指标 可通过财务现金流量表计算 财务内部收益率计算方程是一元n次方程 不容易直接求解 一般是采用 试差法 在条件允许的情况下 最好使用计算机软件计算 判别准则 设基准收益率为i 若FIRR i 则FNPV 0 方案财务效果可行 若FIRR i 则FNPV 0 方案财务效果不可行 3 1盈利能力分析指标 例 投资回收期 是指以项目净收益回收项目投资所需要的时间 一般以年为单位 项目投资回收期已从项目建设开始年算起 若从项目投产开始年算起 应予以特别注明 其表达式为 项目投资回收期可借助项目投资现金流量表计算 项目投资现金流量表中累计净现金流量由负值变为零的时点 即为项目的投资回收期 项目投资回收期更为实用的表达式为 式中T 项目各年累计净现金流量首次为正值的年份数 投资回收期短 表明项目投资回收期快 抗风险能力强 3 1盈利能力分析指标 某投资方案的净现金流量及累计净现金流量如表所示 求投资回收期 例 总投资收益率 是项目达到设计能力后正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润 EBIT 与项目总投资 TI 的比率 它考察项目总投资的盈利水平 计算公式为 在财务评价中 总投资收益率高于同行业收益率参考值 表明用总投资收益率表示的盈利能力满足要求 3 1盈利能力分析指标 项目资本金净利润率 是指项目达到设计能力后正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润 NP 与项目资本金 EC 的比率 其表达式为 项目资本金净利润率表示项目资本金的盈利水平 项目资本金净利润率高于同行业的净利润率参考值 表明用项目资本金净利润率表示的盈利能力满足要求 3 1盈利能力分析指标 利息备付率 是指项目在借款偿还期内 各年可用于支付利息的税息前利润 EBIT 与当期应付利息 PI 费用的比值 其表达式为 ICR EBIT PI当期应付利息是指计入总成本费用的全部利息 利息备付率应当按年计算 利息备付率表示项目的利润偿付利息的保证倍率 对于正常运营的企业 利息备付率应当大于1 否则 表示付息能力保障程度不足 3 2偿债能力分析指标 资产负债率 是指各期末负债总额 TL 同资产总额 TA 的比率 应按下式计算 LOAR TL TA 100 其中TL 期末负债总额 TA 期末资产总额 适度的资产负债率 表明企业经营安全 稳健 具有较强的筹资能力 也表明企业和债权人的风险较小 对该指标的分析 应