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第二节 公司内部的业绩评价三、投资中心的业绩评价（一）特点投资中心的经理所拥有的自主权不仅包括短期经营决策权，而且还包括投资规模和投资类型等投资决策权。投资中心的经理不仅能控制除公司分摊管理费用外的成本和收入，而且能控制占用的资产。应用范围权利考核范围考核指标成本中心最广可控成本的控制权可控的成本、费用标准成本中心：是既定产品质量和数量条件下的标准成本。费用中心：费用预算利润中心较窄有权对其供货的来源和市场的选择进行决策的单位（经营决策权）成本费用、收入、利润边际贡献部门可控边际贡献部门税前经营利润投资中心最小短期经营决策权、投资决策权成本费用、收入、利润、投资效果部门投资报酬率剩余收益经济增加值【例题12多选题】以下关于责任中心的表述中，正确的有（ ）。（2006年）A.任何发生成本的责任领域都可以确定为成本中心B.任何可以计量利润的组织单位都可以确定为利润中心C.与利润中心相比，标准成本中心仅缺少销售权D.投资中心不仅能够控制生产和销售，还能控制占用的资产【答案】AD【解析】本题的主要考核点是有关各类责任中心的含义和特点。任何发生成本的责任领域都可以确定为成本中心，但并不是任何可以计量利润的组织单位都可以确定为利润中心，从本质上讲，只有当其管理人员有权对其供货的来源和市场的选择进行决策等广泛权力，而且可以计量利润的组织单位才可以确定为利润中心。与利润中心相比，标准成本中心的管理人员不仅缺少销售权，而且对产品的品种和数量也无权决策。投资中心不仅能够控制生产和销售，还能控制占用的资产（即具有投资决策权）。 （二）考核指标1.部门投资报酬率计算公式部门投资报酬率=部门税前经营利润部门平均经营资产指标优点（1）它是根据现有的会计资料计算的，比较客观；（2）相对数指标，可用于部门之间以及不同行业之间的比较；（3）用它来评价每个部门的业绩，促使其提高本部门的投资报酬率，有助于提高整个公司的投资报酬率；（4）部门投资报酬率可以分解为投资周转率和部门税前经营利润率两者的乘积，并可进一步分解为资产的明细项目和收支的明细项目，从而对整个部门的经营状况作出评价。指标缺点部门经理会放弃高于资本成本而低于目前部门投资报酬率的机会，或者减少现有的投资报酬率较低但高于资本成本的某些资产，使部门的业绩获得较好评价，但却伤害了公司整体的利益。【教材例20-5】某公司有A和B两个部门，有关数据如表20-3所示。 表20-3 单位：元项目A部门B部门部门税前经营利润10800090000所得税（税率25%）2700022500部门税后经营利润8100067500平均经营资产900000600000平均经营负债5000040000平均净经营资产（投资资本）850000560000【补充要求】若公司要求的投资税前报酬率为11%，要求：（1）计算AB两个部门的投资报酬率【答案】（1）A部门投资报酬率=部门税前经营利润/部门平均经营资产=108000900000=12%B部门投资报酬率=90000600000=15%【补充要求】（2）B部门经理面临一个投资税前报酬率为13%的投资机会，投资额为100000元，每年部门税前经营利润13000元。若利用投资报酬率评价部门业绩，B部门是否接受投资？（3）假设该B部门现有一项资产价值50000元，每年税前获利6500元，投资税前报酬率为13%，若利用投资报酬率评价部门业绩，B部门是否会放弃该投资？【答案】（2）接受投资后B部门的投资报酬率=（90000+13000）/（600000+100000）100%=14.71%该投资税前报酬率为13%，超过了公司要求的报酬率，对公司有利，但由于低于接受前的投资报酬率15%，若利用投资报酬率评价部门业绩，B部门不愿接受投资。（3）放弃投资后的投资报酬率=（90000-6500）/（600000-50000） 100%=15.18%该投资税前报酬率为13%，超过了公司要求的报酬率，对公司有利，但B部门经理却愿意放弃该项资产，以提高部门的投资报酬率。 2.剩余收益计算公式部门剩余收益=部门税前经营利润-部门平均经营资产应计报酬=部门税前经营利润-部门平均经营资产要求的报酬率指标优点（1）与增加股东财富的目标一致，可以使业绩评价与公司的目标协调一致，引导部门经理采纳高于公司资本成本的决策；（2）允许使用不同的风险调整资本成本。指标缺点指标是绝对数指标，不便于不同部门之间的比较。续【例20-5】某公司有A和B两个部门，有关数据如表20-3所示。 表20-3 单位：元项目A部门B部门部门税前经营利润10800090000所得税（税率25%）2700022500部门税后经营利润8100067500平均经营资产900000600000平均经营负债5000040000平均净经营资产（投资资本）850000560000【补充要求】 （4）假设A部门要求的税前报酬率为10%，B部门的风险较大，要求的税前报酬率为12%，计算两部门的剩余收益。【答案】（4）A部门剩余收益=部门税前经营利润-部门平均经营资产要求的报酬率=108000-90000010%=18000（元）B部门剩余收益=90000-60000012%=18000（元）（5）如果采用剩余收益作为部门业绩评价标准，B部门经理如果采纳前面提到的投资机会（税前报酬率为13%，投资额为100000元，每年税前获利13000元），其剩余收益为多少？【答案】（5）采纳投资方案后剩余收益=(90000+13000)-(600000+100000)12%=19000（元）（6）B部门经理如果采纳前面提到的减少一项现有资产的方案（价值50000元，每年税前获利6500元，投资税前报酬率为13%），其部门剩余收益为多少？【答案】采纳减资方案后剩余收益=(90000-6500)-(600000-50000)12%=17500（元）因此，B部门经理会采纳投资方案而放弃减资方案，与公司总目标一致。【例题13多选题】剩余收益是评价投资中心业绩的指标之一。下列关于剩余收益指标的说法中，正确的有( )。（2010年）A.剩余收益可以根据现有财务报表资料直接计算B.剩余收益可以引导部门经理采取与企业总体利益一致的决策C.计算剩余收益时，对不同部门可以使用不同的资本成本D.剩余收益指标可以直接用于不同部门之间的业绩比较【答案】BC【解析】剩余收益的计算需要利用资本成本，资本成本不能根据现有财务报表资料直接计算，选项A错误；剩余收益是绝对数指标，不便于不同规模的投资中心业绩的比较，选项D错误。 3.经济增加值计算公式经济增加值=调整后税后经营利润-加权平均资本成本调整后的投资资本与剩余收益的联系剩余收益业绩评价旨在设定部门投资的最低报酬率，防止部门利益伤害整体利益；而经济增加值旨在使经理人员赚取超过资本成本的报酬，促进股东财富最大化。与剩余收益的区别（1）部门剩余收益通常使用部门税前经营利润和税前报酬率计算，而部门经济增加值使用部门税后经营利润和加权平均税后资本成本计算。（2）由于经济增加值与公司的实际资本成本相联系，因此是基于资本市场的计算方法，资本市场上权益成本和债务成本变动时，公司要随之调整加权平均资本成本。计算剩余收益使用的部门要求的报酬率，主要考虑管理要求以及部门个别风险的高低。续【例20-5】某公司有A和B两个部门，有关数据如表所示。 单位：元项目A部门B部门部门税前经营利润10800090000平均经营资产900000600000平均经营负债5000040000【补充要求】 （7）假设所得税税率为30%，加权平均税后资本成本为9%，并假设没有需要调整的项目，计算A、B两部门的经济增加值。【答案】（7）A部门经济增加值=调整后税后经营利润-调整后投资资本加权平均资本成本=108000（1-30%）-(900000-50000)9% =-900(元)B部门经济增加值=90000（1-30%）-（600000-40000）9%=12600(元)【补充要求】（8）B部门经理如果采纳前面提到的投资机会（报酬率为13%，投资额100000元，每年税前获利13000元），计算B部门经济增加值。【答案】采纳投资方案后经济增加值=(90000+13000)（1-30%）-(600000-40000+100000)9%=72100-59400=12700(元)由于经济增加值提高，因此B部门经理会接受该项目。【补充要求】（9）B部门经理如果采纳前面提到的减少一项现有资产的方案（价值50000元，每年税前获利6500元，投资税前报酬率为13%），计算B部门经济增加值。【答案】（9）采纳减资方案后经济增加值=(90000-6500)（1-30%）-(600000-40000-50000)9%=58450-45900=12550(元)因此，B部门经理会采纳投资方案而放弃减资方案，与公司总目标一致。【例题14计算题】已知某集团公司下设三个投资中心，有关资料如下：指标集团公司A投资中心B投资中心C投资中心部门税前营业利润（万元）3465010400158008450部门经营资产平均占用额（万元）3150009450014500075500平均经营负债（万元） 200004000010000规定的最低税前投资报酬率 10%9%11%集团公司的税后资本成本8%所得税税率25%要求：（1）计算该集团公司和各投资中心的部门投资报酬率，并据此评价各投资中心的业绩。（2）计算各投资中心的剩余收益，并据此评价各投资中心的业绩。（3）计算各投资中心的经济增加值，并据此评价各投资中心的业绩。【答案】（1）部门投资报酬率：集团公司部门投资报酬率=34650/315000100%=11%A投资中心的部门投资报酬率=10400/945000100%11.01%B投资中心的部门投资报酬率=15800/145000100%10.90%C投资中心的部门投资报酬率=8450/75500100%11.19%评价：C投资中心业绩最优，A投资中心次之，B投资中心业绩最差。（2）剩余收益：A投资中心的剩余收益=10400-9450010%=950（万元）B投资中心的剩余收益=15800-1450009%=2750（万元）C投资中心的剩余收益=8450-7550011%=145（万元）评价：B投资中心业绩最优，A投资中心次之，C投资中心业绩最差。（3）经济增加值A投资中心的经济增加值=10400（1-25%）-(94500-20000)8%=1840（万元）B投资中心的经济增加值=15800（1-25%）-(145000-40000)8%=3450（万元）C投资中心的经济增加值=8450（1-25%）-(75500-10000)8%=1097.5（万元）评价：B投资中心业绩最优，A投资中心次之，C投资中心业绩最差。 四、部门业绩的报告和考核 1.业绩报告的目的：将责任中心的考核指标与预算比较，以