网上证券ppt课件.ppt

第九章网上证券 1 第一节概述 一 一般情况我国证券市场重建于1986年 起步很晚我国资本市场已初具规模 成为我国市场经济体系的重要组成部分同发达国家相比 我国的资本市场尚欠发达二 两种证券交易方式 图9 1 传统证券交易方式 投资者到证券公司的营业部柜台委托交易 然后再上传证券交易所进行撮合交易网上证券交易方式 投资者通过互联网和虚拟的网上营业部直接进入证券交易所进行交易 2 三 网上证券交易的优势突破时空限制丰富的信息资源成本优势大方便快捷交易差错率低四 网上证券交易的基础改善基础设施建设券商的信息化和网上证券交易平台建设培育网上交易的意识法律保障五 网上证券对券商产生的影响传统交易模式受到冲击证券公司的传统经营理念受到冲击加剧了证券业的业内外竞争 3 六 信息时代对证券市场产生的冲击传统证券市场受到信息中介的挑战证券市场的国际化证券市场关联性产生的新机遇与挑战证券市场是国民经济的晴雨表 一方面宏观经济走向决定股市 另一方面证券是宏观经济的先行指标各国经济贸易的关联性使得各国证券市场走势互相关联 相互影响证券市场的国际化给中国证券市场不仅带来了机遇 也带来了挑战 4 第二节网上证券的发展状况 一 国外发展状况美国是全球网上证券交易最发达的国家 网上证券交易已成为证券市场的主要交易方式NASDAQ电子证券市场的创立和发展 有力地推动了网上证券交易的发展2004年初 世界上最大证券交易市场的纽约证券交易所决定改革传统的人工交易方式 将进一步推动全球网上证券交易的发展 传统的经纪人制度将受到更为严重的挑战美国券商发展网上证券交易的模式E Trade模式 证券公司无需建立有形的营业网点 全部交易在网上进行嘉信理财 CharlesSchwab 模式 券商同时向投资者提供网上交易 电话交易及店面交易 但以网上交易为主美林模式 券商以现有业务为主要发展方向 网上交易做补充 5 二 国内发展状况我国网上交易的起步时间只比美国晚几年 但网上交易规模小 应用水平低近几年加快了网上证券交易的发展 表9 2 在规模 网上交易量占比 网上交易用户占比和应用水平等诸多方面 同发达国家相比还存在较大差距 表9 2我国的证券交易情况 6 佣金市场化产生的影响2004年5月起实施的佣金浮动政策将导致券商为争夺客户展开更加激烈的竞争为提高市场竞争力 券商需要降低运行成本 发展网上交易券商争夺客户的关键因素除价格外 还取决于券商提供的信息增值服务与金融综合业务服务的内容和水平证券市场格局将会因佣金的市场化而发生改变 7 第三节网上证券交易模式和网上交易平台 一 网上证券交易模式证券公司为客户提供网上证券交易服务 图9 2 通过IT公司网站提供服务自建网站为客户服务券商与银行合作提供客户服务投资者通过网上虚拟交易所进行网上证券交易 图9 3 投资者直接通过证券交易所的网站发送定单 图9 4 8 二 证券公司网上交易平台构建网上交易的原则网上业务的核心是经纪业务重视经纪业务中的人际沟通确保系统的安全性重视信息增值服务多种接入手段有充分扩展的余地证券公司的网站建设网站要能向客户提供综合性的 个性化的经纪业务服务和信息增值服务网上委托应遵循公开 公平 公正 诚信 安全高效等原则要重视提高信息的及时准确性 广泛性和集成水平 9 交易平台证券公司的电子化和信息化 是证券公司开展网上证券交易的基础网上证券交易平台的建设自主决策网上委托系统的建设 管理和维护确保网上委托系统和其他业务系统实施技术隔离将未申请网上委托的投资者的所有资料与网上委托系统进行技术隔离较完善的系统安全 实时监控 数据备份和故障恢复手段建立较完善的技术管理制度和内部制约制度网上委托系统中有关数据传输安全 身份识别等关键技术产品 应通过国家权威机构的安全性测评 网上委托系统及维护管理制度应通过国家权威机构的安全性认证 涉及系统安全及核心业务的软件应由第三方公证机构公正 10 第四节网上证券交易中的银证合作 一 银行与券商合作的主要方式金融混业经营体制的两种模式以德国为代表的全能银行模式以美国为代表的金融控股公司模式我国采用金融分业经营体制通过银证合作方式 发挥各自的优势 实现银证转账 优势互补和资源共享近期开始试点银行经营基金业务银证合作方式通过银行卡进行银证转账用银行卡 或存折 直接进行证券交易通过商业银行发行银行与券商的联名卡买卖股票利用银行营业柜台 电话银行和网上银行等渠道 推广开放式基金业务 11 二 银证联网方案的实现银证转账系统功能为客户提供通过多种媒体方式进行银行账户和证券保证金账户之间实时转款服务通过电子银行的终端和网上银行 直接为客户提供网上证券交易服务系统结构 图9 5 POS ATM 应用服务器 储蓄所终端 转账前置机 路由器 电话银行 PSTN 电话 银行网络 银行端 券商端 路由器 通信前置机 数据转换前置机 交易服务器 资金柜 自助委托 电话 委托接受机 PSTN 电话 微机 券商网络 DDN X 25 TCP IP 图 9 5 银行证券转账系统 网上银行 12 交易流程由券商端发起交易由银行端发起交易交易安全管理确保储蓄账户与证券资金账户的对应关系转账时要进行多重检验保证银行与券商间数据的一致性数据传输安全日终对账 13 第五节推广网上证券交易需解决的主要问题 一 证券公司面临重新整合和并购受上市公司质量不高 扶优汰劣机制不畅 股权分置等历史遗留问题的影响 从2000年起证券市场持续低迷 2002年起全行业亏损 在市场大势低迷和整顿违规资金的双重压力下 一大批券商面临破产 整个行业面临重新整合并购混业经营和佣金下调将直接影响券商经纪业务的收入投资业务将为资本雄厚的券商所垄断自营盘运作的难度加大资产管理业务中大量出现违规操作 14 二 推广网上证券交易需解决的主要问题相关法律法规滞后和不健全 从2006年开始施行的新证券法 在银行资金入市 融资融券 混业经营 期货