埃森哲北京医药集团战略报告PPT课件.ppt

0 我们的工作进展 基本完成 本文件的主要内容 部分完成 尚未展示 尚未开展 1 目录 在竞争激烈 少数企业盈利的医药行业 QQ医药集团面临如何实现高速增长的挑战医药市场以高于GDP增长率7个百分点的速度快速发展 然而 市场激烈的竞争减弱了市场的巨大吸引力 品牌的支持成为一些企业的屏障医药行业的价值由四方面因素驱动 产品线管理 经营状况 兼并收购和规模效益制药企业需要强有力和多元化的产品线管理以保证持续增长和抵御外界影响的能力高效的经营可以建立并维持品牌 扩大销售 降低成本 从而帮助企业实现产品线管理的最大价值并购是使企业增长速度远远高于行业平均水平的唯一途径下一阶段的任务包括证实并完善第一阶段所建立的模型 根据搭建的业务模型研究多种营运选择方案 为实现集团价值设计重组方略附录 2 X001年中国药品市场总额964亿元 从生产厂商到终端零售价值增加了6X X001年中国药品市场RMB亿元 非处方药 处方药 总计 595 714 964 资料来源 中国医药商业协会 AAA分析 X0 35 6X 3 主要医药市场分布在东部经济发达地区 其中超过60亿元的六省市代表中国医药市场的半壁江山 60 亿 45 60亿 30 45亿 15 30亿 0 15亿 经统计 药品市场价值在此范围的省 自治区 直辖市 数为零 资料来源 中国卫生年鉴X001 中国医药商业协会 AAA分析 市场总量为490亿元 市场份额50 4 化学药及处方药仍占市场大部分份额 资料来源 X001年中国医药统计年报 中国医药商业协会 AAA分析 75X X1X 790 174 按中成药及化学药分的中国药品市场 按处方药及非处方药分的中国药品市场 RMB亿元 5 中国处方药市场最显著的特点是大比重的全身用抗感染药物市场 X001年中国处方药市场比重 全身用抗感染药物占中国药品市场的三分之一前三大类 全身用抗感染药物 消化系统及代谢药和心血管系统药物 占药品市场近60 市场 资料来源 中国医药商业协会 AAA分析 3X 4 1X 9 1X 1 7 X 6 4 6 3 5 6 3 0 X 6 X 6 X 4 1 4 0 8 0 6 3 5 0 3 6 最近5年 医院进口药品品种销售 比重逐年下降 部分原因是外商在中国建立独资或合资生产厂 另外 价格指数 越高 进口药品使用的越少 资料来源 全国医药商情X00X年第18期 AAA分析 分析数据采用全国重点城市典型医院药品销售数据 价格指数定义为进口品种平均价格与国产品种平均价格之比 进口药品销售金额 价格指数 进口药品 金额 进口药品销售金额 与价格指数负相关 7 X001年处方化学药制剂按销售收入排序的前X0位品种 其中大部分为抗感染类药品 资料来源 全国医药信息工作年会 X00X 中国医药商业协会 AAA分析 流通平均价格 8 X000及X001批准的新药以四五类药为主 药品市场越大竞争也越激烈 新药类别组成 资料来源 国家药品监督管理局中国医药经济信息网 我国批准生产 临床研究和行政保护药品 X001年 国家经贸委医药工业信息中心站 中国医药商业协会 AAA分析 获批准新药总数约1 400个 9 目录 在竞争激烈 少数企业盈利的医药行业 QQ医药集团面临如何实现高速增长的挑战医药行业的价值由四方面因素驱动 产品线管理 经营状况 兼并收购和规模效益医药行业的价值链正在发生一些分解活动 长期来看 医药流通和零售将独立于药品生产之外制药企业需要强有力和多元化的产品线管理以保证持续增长和抵御外界影响的能力高效的经营可以建立并维持品牌 扩大销售 降低成本 从而帮助企业实现产品线管理的最大价值并购是使企业增长速度远远高于行业平均水平的唯一途径下一阶段的任务包括证实并完善第一阶段所建立的模型 根据搭建的业务模型研究多种营运选择方案 为实现集团价值设计重组方略附录 10 全球医药行业的价值链正发生着一系列的变革 Source QQ 合同研究组织 CRO 专门从事后期临床研究的研究机构 的发展 研发公司对前景看好的药品发放生产许可 主要的冲击来自分销环节的独立 药品共同推广协议及合同销售组织使药品销售发生在原创企业之外 连锁药店成为一种独立的零售业务 更好的合约设计及执行医药销售队伍覆盖面的规模劳动力技能的专业化信息技术 价值链的变革 驱动力 11 全球的主要制药企业都不同程度在分解着各自的价值链 中国也会顺应这一趋势的变化 大型制药企业 NovoNordisk ScheringAG Merck Pfizer Aventis 集成的生物技术 Amgen Immunex Celltech 早期生物技术 Vertex Transgene Ceres Source QQ 中型制药企业 处方药 Watson Barr 分销 McKesson Cardinal 制药企业 生物技术公司 分销商 药店 药店 Watson DuaneRead 制药企业 QQ医药集团 哈药 立珠 制药企业 价值链角色 世界 中国 12 价值链的分解创造了一些独特的角色 他们各有不同的价值驱动因素 生物技术公司 处方药制药企业 分销商 混合制药企业 兼有处方药和非处方药 全球行业分布图 成功的生物技术公司价值驱动力 强大的产品线及研发管理 处方药价值驱动力 强大的运营能力 供应链 流程及剂型的创新 分销商价值驱动力 规模 供应链 并购 制药企业价值驱动力 产品线 规模 研发管理 销售管理 并购 13 医药行业的发展主要有三种驱动因素 规模效应对它们都有不同程度的影响 运营 并购 产品线管理 规模 产品线管理的重要性 拥有一系列具备独特优势或品牌的未来产品是发展的基础 运营的重要性 在生产 营销及销售领域具备一系列能力 以增加现有产品和未来产品线的价值 并购 战略联盟的重要性 正确选择目标 快速有效整合为统一体的能力 规模的重要性 能够实现产品及产品线管理的最大价值 主要通过研发和销售的规模优势 同时增加在行业的影响力 价值创造 14 目录 在竞争激烈 少数企业盈利的医药行业 QQ医药集团面临如何实现高速增长的挑战医药行业的价值由四方面因素驱动 产品线管理 经营状况 兼并收购和规模效益制药企业需要强有力和多元化的产品线管理以保证持续增长和抵御外界影响的能力QQ医药集团下属的制药企业大部分只有一两种盈利药品 其中包括一些已经处于成熟期 利润逐渐下滑的产品 这给企业发展带来的极大的风险另一方面 集团的产品组合包括处于不同生命周期 不同种类的药品 为未来发展奠定了良好的基础高效的经营可以建立并维持品牌 扩大销售 降低成本 从而帮助企业实现产品线管理的最大价值并购是使企业增长速度远远高于行业平均水平的唯一途径下一阶段的任务包括证实并完善第一阶段所建立的模型 根据搭建的业务模型研究多种营运选择方案 为实现集团价值设计重组方略附录 15 必须积极培育现有的和未来的产品以保证发展的需要 收入目前总量的百分比 新剂型的非处方药药品 延长特许体系 属于不同TCR的处于研发阶段的几种药品 X00 100 新的非处方药药品 建立新的特许体系 TCRB 药品1 已培育的产品 利润的主要来源 TCRA 药品1 被药品X替代 管理今天的产品以使销售最大 成本最小 采用新剂型和渠道继续今天的成功 同时推出后阶段的产品线 建立品牌 营销和产品研究能力 为明天的发展奠定基础 搭建增长平台需要采取的措施 16 具有创造性扩展的产品剂型可以有效延长产品的生命周期 扶他林剂型的产品线管理美元 百万 0 50 100 150 X00 X50 300 350 6 5 4 3 X 1 0 1 X 3 4 5 年度 相对于专利过期 片剂 栓剂 缓释片 凝胶剂 17 产品线管理 双鹤 双鹤现有的产品线 主打产品 处方药降压0号 温和增长大输液 过渡消费氧氟杀星系列 快速升级换代其他产品 处方药 联磺片 维生素E未来的开发产品计划 以天然药物为主非处方药 温胃舒 养胃舒未来发展的主要问题 现有稳定性和温和增长性的产品所创造的利润无法满足资本市场的期望处方药品种缺乏重点的后续产品非处方药天然药物产品所面临的市场具有不确定性 X0亿 18 产品线管理 紫竹 紫竹的现有产品线 主打产品 处方药和非处方药非处方药 毓婷 温和增长处方药 米非司酮 衰退 占销售75 利润90 其他主要产品 未来的开发产品 非处方药非处方药 悦可婷未来发展的主要问题 面临的价格竞争压力越来越大销售渠道的改造 目前的销售分布与常规的药品消耗分布有一定差异市场的覆盖面积不足产品的组合有待优化 10亿 19 产品线管理 万辉 万辉的现有产品线 主打产品 处方药 糖适平 占销售75 利润90 温和增长 其他产品 非处方药 环利未来的开发产品计划 以处方药为主糖尿病系列产品小儿药品和镇热解痛未来发展的主要问题 现有的产品单一 外界的价格变动 政府降价等 可能对企业的利润形成严重影响现有的现金流无法保证新产品顺利推广的需要在未来新药的推广中 医药代表是潜在的发展瓶颈 10亿 20 产品线管理 赛科 赛科的现有产品线 主打产品 处方药威氏克 衰退原料药 调整未来的开发产品 处方药压氏达 威氏克的升级产品缬沙坦烟酸释缓片未来发展的主要问题 现有的主要产品单一 企业经营形成的再投资能力不足销售的渠道尚不健全 有效的销售覆盖面积不足在未来新药的推广中 医药代表是潜在的发展瓶颈 10亿 21 产品线管理 集团 QQ医药集团的现有产品线 以处方药为主各企业均有1 3个主要的产品未来的产品开发计划 以在同品种内升级能力为主增加0TC所占的比重未来发展的主要问题 处方药管理的改革 医药分家 招标采购 给QQ医药集团的经营带来巨大的不确定性缺乏整体的产品线规划 5 10年内的产品开发计划处于空白状态在未来新药的推广中 医药代表是潜在的发展瓶颈 年增长率为11 所需增长为36 未来增长来源 40亿 22 产品的分析方法及分析领域 市场层次 分析方法 说明 药品 药品种 适应症 药品大类 处方药及非处方药 医药市场 总体情况发展趋势 总体情况发展趋势 发展趋势大类组成及比重驱动力 适合的示例 适合的示例 适合的示例 市场 处方药 非处方药 全身用抗感染药物 消化系统及代谢药 心血管系统药物 神经系统药物 水热量电解质平衡 抗肿瘤和免疫调节剂 口腔 全身激素制剂 血液和造血系统药物 杂类 呼吸系统用药 生殖泌尿系统和性激素 肌肉 骨骼系统 皮肤病用药 诊断用药 感觉系统药物 抗寄生虫药杀驱虫剂 抗酸药及溃疡 抗痉挛 止吐药 肝胆保护药 泻药 抗肥胖 消化合成酶 糖尿病药物 维生素 口服降糖 胰岛素类 格列喹酮 阿卡波糖 重组人胰岛素 中性胰岛素 分析领域 23 中国药品市场在未来3年将以每年15 3 的速度增长 非处方药比重从1 5增加到1 3 中国药品市场RMB亿元 840 964 1 111 1 X81 1 478 1 703 非处方药 处方药 总体 资料来源 中国统计年鉴X001 中国人口年鉴X001 中国卫生年鉴X001 IMSHealth AAA分析 经济因素 人口因素 国内生产总值持续增长 卫生医疗支出持续增长 城市人口比例增加 人口增加 CAGR9 6 CAGR34 3 24 经济增长及由此带来的医疗支出增长是拉动中国医药市场持续增长的主要驱动因素之一 GDP RMB亿元 资料来源 中国统计年鉴X001 中国卫生年鉴X001 AAA分析 医疗支出 25 其中城市人均医疗支出的增长更快 资料来源 中国卫生年鉴X001 AAA分析 人均医疗支出 RMB元 城市农村人均医疗支出比 2019 12 28 26 27 人口因素及城市化是拉动中国医药市场持续增长的另一主要驱动因素 十年间城市人口以平均X 7 速度增长 远远高于中国人口千分之七的平均增长速度 人口万 资料来源 中国人口年鉴X001 UNDP 联合国开发计划署 AAA分析 城市人口 28 中国未来整体药品市场药类比重将更接近世界其他经济发达国家和地区的药类比重 疾病组成变化 新的药物及治疗方法 医疗观念习惯 29 对比其他经济发达国家和地区 中国处方药市场将如何变化 资料来源 IMSHealth DrugMonitor AAA分析 处方药市场比重 全身抗感染 消化及代谢 心血管 神经系统 水热量电解质平衡 肿瘤免疫调节 全身激素制剂 血液造血系统 呼吸系统 生殖泌尿性激素 肌肉骨骼 皮肤 诊断用药 感觉系统 寄生虫 杂类 30 我们预测的结果 X005年中国处方药各大药类均有不同幅度的增长 处方药市场RMB亿元 资料来源 AAA分析 处方药市场总体CAGR 01 05 9 6 4 1X 14 11 6 9 3 16 X3 6 X3 19 X5 X8 0 6 31 X005年中国处方药市场比重 X6 5 13 9 14 1 7 6 5 5 6 X 4 4 4 1 X X 3 7 1 9 1 3 1 1 3 0 3 7 经分析 我们认为到X005年中国处方药市场的组成将保留大部分中国市场的特性 并有向台湾及日本市场靠拢的趋势 资料来源 IMSHealth DrugMonitor AAA分析 处方药比重变化 790亿元 1139亿元 0 X 32 QQ医药集团在各药品大类中的能力评估 4 3 1 1 1 1 1 1 1 3 X X 3 X 5 X 1低 3中 5高 33 分析市场总量及发展速度 不同情景战略决策不同 心血管 消化及代谢等领域是应进一步考虑的领域 X001年处方药销售 RMB亿 X001 X005CAGR 资料来源 中国医药商业协会 AAA分析 未来领导者 寻找机会 吸引力强 战略优先 发展慢 保持优势 成本竞争 整合 进一步考虑 34 目录 在竞争激烈 少数企业盈利的医药行业 QQ医药集团面临如何实现高速增长的挑战医药行业的价值由四方面因素驱动 产品线管理 经营状况 兼并收购和规模效益制药企业需要强有力和多元化的产品线管理以保证持续增长和抵御外界影响的能力高效的经营可以建立并维持品牌 扩大销售 降低成本 从而帮助企业实现产品线管理的最大价值集团下属制药企业有潜力提高运营绩效然而 建立一个优良的 覆盖全国的销售队伍 达到固定成本的协同效应可以带来更大的效益 完全一体化将会达到15 的利润率并购是使企业增长速度远远高于行业平均水平的唯一途径下一阶段的任务包括证实并完善第一阶段所建立的模型 根据搭建的业务模型研究多种营运选择方案 为实现集团价值设计重组方略附录 35 一定规模的销售队伍是扩大药品潜在销售的必不可少的条件 辉瑞 销售额与销售队伍的规模 全世界销售额10亿美元 Lipitor Zoloft Viagra Norvasc Diflucan 药品推出后经过的年份 1996 199X 1998 1990 1991 3X00 X000 5000 1700 1800 药品 推出年份 药品推出时销售队伍的规模 在全球市场Lipitor比Viagra具有更大的潜力 36 高效的经营使QQ医药集团可以有效收回市场推广的投资和其他固定成本 价格 推出产品 时间 折扣大战 价格回升 利润率增加 新企业参与市场竞争 价格重新面临下降压力 甲公司的成本结构 乙公司的成本结构 药品的价格趋势 价格的百分比 公司甲的利润率 盈利期间 公司乙的利润率 盈利期间 37 运营效率的管理 企业效率的管理 目前集团内部的运营效率 从资金使用效率和产出率两方面而言 均有明显差异 资产周转率 劳动生产率 万元 人 净资产周转率 净资产回报率 资料来源 QQ医药集团及其分子公司 AAA分析 万辉的指标偏低的主要因素是资产结构中历史形成的负债比例过高 紫竹的负债比例较低 实收资本的比例中的固定资产股价过高是导致净资产周转率偏低则主要因素 双鹤工业目前的员工人数过高是平均劳动生产率偏低的原因 万辉的销售和管理费用过高形成负利润 是资产回报率为负的原因 38 运营效率的管理 销售收入的分配 同行业代表之间的差异可以更清楚的指明QQ医药集团现有管理水平的差距 各下属工业企业间的比较 行业内比较 资料来源 中国医药数字图书馆 QQ医药集团及其分子公司 AAA分析 39 运营效率潜在的改善空间 仅利用企业内部比较得出的最佳实践 集团整体便可实现1亿元的利润改善空间 双鹤 工业 紫竹 万辉 赛科 制造费用 固定销售费用 财务费用 管理费用 可实现利润 利润改善空间 百万 各企业的边际贡献 集团的各项固定开支 息税前利润改善75 40 运营效率潜在的改善空间 如果可以有效的发挥协同效应 集团通过整体调配企业资源可实现X 7亿元的利润改善空间 双鹤 工业 紫竹 万辉 赛科 制造费用 固定销售费用 财务费用 管理费用 可实现利润 利润改善空间 各企业的边际贡献 集团的各项固定开支 百万 息税前利润改善18X 41 目录 在竞争激烈 少数企业盈利的医药行业 QQ医药集团面临如何实现高速增长的挑战医药行业的价值由四方面因素驱动 产品线管理 经营状况 兼并收购和规模效益制药企业需要强有力和多元化的产品线管理以保证持续增长和抵御外界影响的能力高效的经营可以建立并维持品牌 扩大销售 降低成本 从而帮助企业实现产品线管理的最大价值并购是使企业增长速度远远高于行业平均水平的唯一途径下一阶段的任务包括证实并完善第一阶段所建立的模型 根据搭建的业务模型研究多种营运选择方案 为实现集团价值设计重组方略附录 42 兼并收购使医药行业集中程度逐步提高 企业以高于行业的速度快速增长 X001年医药生产企业所占市场份额分布 通过兼并收购 行业集中度进一步提高 大企业从而获得了更高的市场份额 市场份额 行业规模 行业增长带来的企业销售增长 企业原有的销售 扩大市场份额产生的额外销售增长 市场份额增长 大约6 8 行业销售增长 大约15 通过兼并收购带来的市场份额增加使企业的销售增长速度高于行业水平 排名 43 如果没有并购 一个公司的增长速度不可能远远超过行业均水平 CARDINALHEALTH的收入美元 CAGR 49 CardinalHealth是控制美国药品分销体系的三个分销巨头之一令人吃惊的是 CardinalHealth的增长率接近50 而同行业的其它公司的平均增长率只有X0 Cardinal的资产增长率只有35 从而为股东创造了极大的财富并购是Cardinal扩张的主要引擎Cardinal的分销业务占其收入的80 公司的其他业务包括产品和服务 技术 信息和自动化这些分销巨头中没有一个同时活跃于药品制造领域 44 目录 在竞争激烈 少数企业盈利的医药行业 QQ医药集团面临如何实现高速增长的挑战医药行业的价值由四方面因素驱动 产品线管理 经营状况 兼并收购和规模效益制药企业需要强有力和多元化的产品线管理以保证持续增长和抵御外界影响的能力高效的经营可以建立并维持品牌 扩大销售 降低成本 从而帮助企业实现产品线管理的最大价值并购是使企业增长速度远远高于行业平均水平的唯一途径下一阶段的任务包括证实并完善第一阶段所建立的模型 根据搭建的业务模型研究多种营运选择方案 为实现集团价值设计重组方略附录 45 下一阶段的任务 确认对现有的产品增长率的分析和运营效率的改善分析量化策略定位和各类能力改善所对稳定增长率所产生的影响量化收购合并策略对稳定增长率所产生的影响分析各种业务成长方式所可能产生的利弊重点发展工业还是商业进一步发掘现有的能力还是培育新的能力 包括研发 成本竞争能力 销售队伍的建设和品牌 自然增长还是合并增长提供一些满足这些业务目标可行的企业组织架构模型 46 目录