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财务报表分析自考精讲资料财务报表分析自考精讲资料 第一章第一章 概概 论论 阴影表示可隐藏 学习建议 财务报表分析的主题 就是充分利用财务报表所揭示的信息 使之成为财务报表使用者经济决策的财务报表分析的主题 就是充分利用财务报表所揭示的信息 使之成为财务报表使用者经济决策的 依据 了解财务报表的相关知识是财务报表分析的基础 本章对财务报表分析的对象依据 了解财务报表的相关知识是财务报表分析的基础 本章对财务报表分析的对象 财务报表 以财务报表 以 及财务报表分析的含义 目标和方法等都作了介绍 学习中应注意重要概念的领会 财务报表分析的方及财务报表分析的含义 目标和方法等都作了介绍 学习中应注意重要概念的领会 财务报表分析的方 法不但是本章的重点之一 而且贯穿全课程 要求能够结合以后各章中的内容综合应用 本章需要掌握法不但是本章的重点之一 而且贯穿全课程 要求能够结合以后各章中的内容综合应用 本章需要掌握 的概念很多 学习时要注意结合相关课程所学过的其他知识以及本课程其他章节的内容 在理解的基础的概念很多 学习时要注意结合相关课程所学过的其他知识以及本课程其他章节的内容 在理解的基础 上记忆 上记忆 内容提要 通过本章的学习 了解信息 数据和财务信息的含义 财务信息的生成过程和财务信息的用户及信息需求 财务报表的含义和组成 在此基础上 了解和领会财务报表分析的含义 目标 方法 程序和资料 以及财 务报表分析为有关各方决策提供充分 可靠财务信息的意义 一 信息和数据信息和数据 链接知识结构图 1 信息 链接概念简释 1 和数据 链接概念简释 2 是财务报表分析中的两个基本概念 信息和数据这两个概 念既有联系 又有区别 但在财务报表分析中 这两个概念并没有严格区分 往往一起混用 1 信息的含义 课程中对信息的定义 从产生信息的客体来定义的 信息是对客观世界的反映 而信息经过验证后就成为知 识 2 数据的含义 数据是反映信息的其中的一种形式 在会计学科中 数据有原始数据和会计数据之分 原始数据 链接概念 简释 3 是账簿记录的依据 会计数据 链接概念简释 4 是账簿记录 账簿记录是填列财务报表的依据 所 以财务报表中的数据 也是会计数据 3 数据和信息的关系 当信息采用数据形式来表示时 数据就是信息的载体 而信息则是对数据的解释和说明 此时 数据和信息 都直接反映了客观事物 但是 数据仅是反映信息的一种形式 不是唯一的形式 不能把任何情况下的数据 等同于信息本身 在某些场合下 如数据处理过程中 财务报表分析中 这两个概念并没有严格区分 往往一起混用 4 信息的分类 按信息的内容范畴分类 有两大类别的信息 即自然信息和社会信息 按信息的处理 加工程度分类 可分为一次信息 链接概念简释 5 二次信息 链接概念简释 6 和三次信 息 链接概念简释 7 二 财务信息财务信息 一 财务信息的生成 企业财务信息 链接概念简释 8 的生成过程是一个系统化 层次化和深化的加工过程 会计核算生成财务 信息包括财务信息的日常加工过程 主要是通过填制和审核会计凭证和登记账簿 形成账簿记录 和财务信息 的再加工过程 主要是以账簿记录为基础 通过进一步的分类 汇总 浓缩或扩充 并以财务报表的形式 形成一个比较完备的财务信息体系 达到对外报送的要求 二 财务信息的用户及其信息需求 链接知识结构图 2 财务信息的用户包括 投资人 债权人 政府和企业本身 财务信息的 用户 投资人 链 接 1 债权人 链 接 2 1 投资人 投资人最关心的是投资的安全和收益 投资收益率 或称净资产收益率 是他们最为关心和重视的财务信息 对股份制企业的投资 还需要了解自己持有股票的市场价值 2 债权人 贷款债权人最关心的是债权的安全 需要了解企业的获利能力和现金流量 以及有无其他需要到期偿还的贷 款 商业债权人最关心的是企业准时偿还贷款的能力 需要了解企业的短期偿还债务的能力 3 政府 政府对经济行使两种职能 行政管理职能和国有资产管理职能 当政府行使国有资产管理职能时 应视同投 资人 当行使行政管理职能时则包括两个方面 一个方面是从宏观经济管理的需要出发来了解和关注企业的 财务信息 另一个方面是从对市场和企业的经济行为进行监管的需要出发 要求企业提供所需的财务信息 4 企业内部人员 企业内部的各级管理阶层和一般职工 也是财务信息的使用者 必须掌握大量的财务信息 三 财务报表和财务报告财务报表和财务报告 链接知识结构图 3 一 财务报表和财务报告的含义 财务报表 链接概念简释 9 是传输财务信息的一个重要工具 它所提供和传输的财务信息主要有 财务状 况信息 经营成果 或称财务成果 信息和现金流量信息 财务报告 链接概念简释 10 是反映企业财务状况 和经营成果的总结性书面文件 财务报表已扩大为财务报告 二 财务报表的组成 财务报表由主表 附表和附注三部分组成 1 主表 主表有资产负债表 损益表 现金流量表和成本报表 资产负债表 链接概念简释 11 所揭示的财务信息 主要有以下三个方面 企业所拥有并可利用的经济资源 包括资产总额 资产的结构和分布情况 资产的资金来源 据以揭示企业 融资结构的优劣 并可对企业的财务杠杆做出评估 资产和负债的对照关系 可以分析资产的流动性及其偿 债能力 关于损益表 链接概念简释 12 应记住我国企业多采用多步式损益表 即分类计算利润 分类式损益表提 供了财务报表分析所需要的中间数字 有利于揭示利润的形成和原因 以及对企业的获利能力做出预测 现金流量表 链接概念简释 13 有助于揭示企业生成现金的能力 偿债和支付能力 评价损益的质量 以及 对未来的现金流量做出预测 成本报表是反映企业一定期间的产品成本和其它费用的水平及构成情况的报表 成本报表包括商品产品成本 表 主要产品单位成本表和各种费用明细表 有助于考核和分析产品成本构成和费用支付情况 2 附表 附表是指对主表中的某一项或几项内容提供更为详细情况的报表 我国企业的资产负债表有一张附表 应交 增值税明细表 损益表有两张附表 利润分配表和主营业务收支明细表 3 附注 附注又称报表注释 是财务报表的重要组成内容 附注或者是使表内信息更加明确 清晰和具有更多的价值 或者是提供了和表内信息一样重要的信息 四 企业财务报表分析的含义和目标企业财务报表分析的含义和目标 一 财务报表分析的含义 财务报表分析 链接概念简释 14 是以财务报表为主要依据进行的 是在财务报表所披露信息的基础上 进 一步提供和利用财务信息 二 财务报表分析的目标 链接知识结构图 4 财务报表分析的根本目标就是充分利用财务报表及其分析所提示的信息 使之成为决策的依据 财务报表分 析的具体目标有以下三个方面 政府 链接 3 企业 链接 4 1 为企业投资人的投资决策 债权人的贷款决策提供依据 2 为企业的经营决策和提高管理水平 提高效益提法供依据 3 为政府进行宏观经济决策和对国有企业实施间接管理 考核企业经营者业绩提供依据 五 企业财务报表分析的基本方法企业财务报表分析的基本方法 财务报表分析的方法大体上可以分成三种 需要注意的是在实际应用时 这三种方法可以互相结合在一起 如比较分析法和比率分析法可以结合使用 1 比较分析法 链接重点和难点一 链接知识结构图 5 比较分析是指将实际达到的数据同特定的各种标准相比较 从数量上确定其差异 并进行差异分析 链接概 念简释 15 或趋势分析 链接概念简释 16 的一种分析方法 2 比率分析法 链接知识结构图 6 利用财务比率 包括一个单独的比率或者一组比率 以表明某一个方面的业绩 状况或能力的分析 称为比 率分析法 比率是两数相比所得的值 要使比率具有意义 计算比率的两个数字就必须具有相互联系 我国目前一般将财务比率分为三类 即 获利能力比率 偿债能力比率和营运能力比率 3 因素分析法 链接重点和难点二 链接知识结构图 7 因素分析法是指确定影响因素 测量其影响程度 查明指标变动原因的一种分析方法 六 企业财务报表分析的依据 程序和资料企业财务报表分析的依据 程序和资料 一 财务报表分析的依据 链接知识结构图 8 1 真实 系统和完整的数据资料 2 客观 可靠的实际情况 3 法律 法规 制度以及政府的方针和政策 二 财务报表分析的程序 链接知识结构图 9 1 明确分析的目的 内容 范围和重点 并据以制定分析工作方案 2 搜集 整理和核实资料 3 选用适宜的分析方法 进行分析工作 4 编写分析报告 三 财务报表分析的资料 链接知识结构图 10 1 作为分析对象的财务报告和财务报表全套资料 2 与作为分析对象的财务报告和财务报表相应的以前年度的财务报告 财务报表以及其他历史资料 3 与财务分析有关的定额 计划 统计和业务等方面的资料 4 同行业或同类型企业的有关资料 国内外先进企业或先进水平的资料 国家统一规范的评价标准值资料 5 其他资料 概念简释 1 信息 是人们用以对客观世界进行直接描述的 可以在人们相互之间进行交流 传播和利用的知识 2 数据 是把客观事物记录下来的 可资鉴别的符号 3 原始数据 一般是指作为核算依据的原始凭证上的数值 是账簿记录的重要依据 4 会计数据 是指经过会计处理记入会计账簿的会计记录 因素分析法 链接 3 比率分析法 链接 2 比较分析法 链接 1 财务报表 分析的方 法 5 一次信息 是指未经加工或经粗略加工的原始信息 如统计报表 财务报表等都是一次信息 6 二次信息 是指在原始信息的基础上经过加工整理而形成的信息 如各种财务比率 7 三次信息 是指一次信息和二次信息的深加工 即再结合其它资料 并经调查研究和分析而形成的信息 其特点是有较强的概括性 具有更高的利用价值 8 财务信息 是指可以对财务活动规律进行直接描述 并可在人们之间进行交流 传播和利用的知识 9 财务报表 是具有报告的性质 以表格为主要形式 反映 提供和传财务信息的书面报告文件 10 财务报告 是反映企业财务状况和经营成果的总结性书面文件 包括资产负债表 损益表 财务状况 变动表 现金流量表 有关附表以及财务情况说明书 11 资产负债表 是反映某一会计主体在某一特定时日财务状况的财务报表 在企业中是一张重要报表 12 损益表 是反映某一会计主体一定会计期间的经营成果的财务报表 13 现金流量表 是以现金和现金等价物为编制基础 反映某一会计主体一定会计期间的现金流入和流出 状况的财务报表 14 财务报表分析 是以财务报表为主要依据 采用科学的评价标准和适用的分析方法 遵循规范的分析 程序 通过对企业的财务状况 经营成果和现金流量等重要指标的比较分析 从而对企业的经营情况及其效 绩作出判断 评价和预测 15 差异分析 是指通过差异揭示成绩或差距 作出评价 并找出产生差异的原因及其对差异的影响程度 为今后改进企业的经营管理指引方向的一种分析方法 16 趋势分析 是指将实际达到的结果 同不同时期财务报表中同类指标的历史数据进行比较 从而确定 财务状况 经营状况和现金流量的变化趋势和变化规律的一种分析方法 重点难点 一 比较分析法比较分析法 一 比较数据 比较数据有绝对数比较和相对数比较两种 1 绝对数比较 绝对数比较 即利用财务报表中两个或两个以上的绝对数进行比较 以揭示其数量差异 绝对数比较只通过 差异数说明差异金额 但没有表明变动程度 2 相对数比较 相对数比较 即利用财务报表中有相关关系的数据的相对数进行对比 如将绝对数换算成百分比 结构比重 比率等进行对比 以揭示相对数之间的差异 相对数比较可以进一步说明变动程度 二 比较标准 经常使用的比较标准有 1 本期实际与预定目标 计划或定额比较 2 本期实际与上年同期实际 本年实际与上年实际或历史最好水平比较 以及与若干期的历史资料比较 3 本企业实际与国内外先进水平比较 4 本企业实际与评价标准值进行比较 三 比较方法 比较分析法有两种具体方法 横向比较法和纵向比较法 1 横向比较法 横向比较法又称水平分析法 是指将实际达到的结果同某一标准 包括某一期或数期财务报表中的相同项目 的实际数据作比较 注意不要与通常使用的横向比较混淆 通常所谓的横向比较是指 企业自身的实际与同 行业企业的实际比较 比较财务报表采用的就是横向比较分析法 这种比较财务报表可以选取最近两期的数据并列编制 也可以选 取数期的数据并列编制 前者一般作差异分析用 后者则可作趋势分析用 2 纵向比较法 纵向比较分析法又称垂直分析法或动态分析法 即以资产负债表 损益表等财务报表中的某一关键项目为基 数项目 以其金额为 100 而将其余项目的金额分别计算出各占关键项目金额的百分比 这个百分比则表示 各项目的比重 通过比重对各项目做出判断和评价 注意不要与通常使用的纵向比较混淆 通常所谓的纵向 比较是指 企业自身的本期实际与前期 包括以前数期 实际比较 共同比财务报表采用的就是纵向比较分析法 当共同比财务报表用于几个会计期间的比较时 实质是结合使用了横向比较法和纵向比较法 为此而编制的 财务报表称为比较共同比财务报表 四 运用比较分析法应注意的问题 总的来说 运用比较分析法应注意相关指标的可比性 具体来说 包括 1 指标内容 范围和计算方法的一致性 2 会计计量标准 会计政策和会计处理方法的一致性 3 时间单位和长度的一致性 4 企业类型 经营规模 财务规模以及财务目标大体一致 二 因素分析法因素分析法 一 因素分析法的具体的方法 因素分析法有连环替代法和差额计算法两种方法 在第二章分析计算各因素对销售利润的影响时 还会详细 阐述差额计算法的具体应用 1 连环替代法 连环替代法是指确定影响因素 并按照一定的替换顺序逐个因素替换 计算出各个因素对综合性经济指标变 动程度的一种计算方法 2 差额计算法 差额计算法是因素分析法在实际应用中的一种简化形式 它的计算程序是 第一步 计算各个因素的差额 第二步 如果影响因素是两个 即以第一个因素的差额乘以第二个因素的上年数 或计划数等其他数值 求 出第一个因素的影响程度 以第二因素的差额乘以第一个因素的本年数 或实际数等其他数值 求出第二个 因素的影响程度 第三步 汇总各个因素对经济性综合指标差异数的影响数 二 因素分析法的特征 因素分析法有三个特征 1 要按照影响因素同综合性经济指标之间的因果关系 确定影响因素 2 计算过程的假设性 3 因素替代的顺序性 同步练习 一 单项选择题 在每小题列出的四个选项中 只有一个选项是符合题目要求的 请将正确选项前的字母填 在题后的括号内 1 投资人最关心的是投资的安全和收益 是他们最为关心和重视的财务信息 A 资产负债率 B 市盈率 C 资产收益率 D 投资收益率 2 附表是指对主表中的某一项或几项内容提供更为详细情况的报表 我国企业的资产负债的附表是 A 成本报表 B 应交增值税明细表 C 利润分配表 D 主营业务收支明细表 3 二次信息是指在原始信息的基础上经过加工整理而形成的信息 就属于二次信息 A 统计报表 B 账簿记录 C 财务比率 D 财务报表 4 商业债权人也是财务报表的使用者之一 关心的是企业准时偿还贷款的能力 因此最需要了解的是 A 企业的现金流量情况 B 企业的短期偿还债务的能力 C 企业的长期偿债能力 D 企业的盈利状况 5 是指将实际达到的结果 同不同时期财务报表中同类指标的历史数据进行比较 从而确定财务状况 经营状况和现金流量的变化趋势和变化规律的一种分析方法 A 趋势分析 B 历史分析 C 差异分析 D 因素分析 二 多项选择题 在每小题列出的五个选项中 有二至五个选项是符合题目要求的 请将正确选项前的字母 填在题后的括号内 多选 少选 错选均无分 1 信息按照处理 加工程度分类不同 可以分为一次信息 二次信息和三次信息 下列说法正确的是 A 一次信息是指未经加工或经粗略加工的原始信息 B 二次信息是指在原始信息的基础上经过加工整理而形成的信息 C 财务报表和各种财务比率等都是二次信息 D 二次信息的特点是有最强的概括性和更高的利用价值 E 三次信息是指一次信息和二次信息的深加工 即再结合其它资料 并经调查研究和分析而形成的信息 2 财务信息体系是为财务信息的用户服务的 财务信息的用户包括 A 投资人 B 贷款债权人 C 商业债权人 D 企业职工 E 政府 3 政府对经济行使两种职能 行政管理职能和国有资产管理职能 以下说法中正确的是 A 当政府行使国有资产管理职能时 关心的是投资的安全和收益 B 当政府行使行政管理职能时 关心的是投资的安全和收益 C 当政府行使国有资产管理职能时 应该从宏观经济管理的需要出发来了解和关注企业的财务信息 D 当政府行使行政管理职能时 应该从对市场和企业的经济行为进行监管的需要出发 要求企业提供所需的 财务信息 E 当政府行使国有资产管理职能时 应该从对市场和企业的经济行为进行监管的需要出发 要求企业提供所 需的财务信息 4 资产负债表所揭示的财务信息 主要有以下三个方面 企业所拥有并可利用的经济资源 资产的资金来源 资产和负债的对照关系 根据资产负债表所揭示的信息 财务报表使用者可以 A 了解资产的结构和分布情况 B 揭示企业融资结构的优劣 并可对企业的财务杠杆做出评估 C 分析资产的流动性及其短期偿债能力 D 分析企业的长期偿债能力 E 了解企业的财务状况 5 财务报表由主表 附表和附注三部分组成 在我国 下列报表属于主表的是 A 损益表 B 利润分配表 C 资产负债表 D 成本报表 E 现金流量表 6 下列对财务报表分析方法的论述中 说法错误的是 A 趋势分析是指将实际达到的数据同特定的各种标准相比较 从数量上确定其差异 并进行差异分析的一种 分析方法 B 利用财务比率 包括一个单独的比率或者一组比率 以表明某一个方面的业绩 状况或能力的分析 称为 比率分析法 C 差异分析法是指确定影响因素 测量其影响程度 查明指标变动原因的一种分析方法 D 因素分析是指通过差异揭示成绩或差距 作出评价 并找出产生差异的原因及其对差异的影响程度 为今 后改进企业的经营管理指引方向的一种分析方法 E 趋势分析是指将实际达到的结果 同不同时期财务报表中同类指标的历史数据进行比较 从而确定财务状 况 经营状况和现金流量的变化趋势和变化规律的一种分析方法 7 财务报表分析的资料包括 A 作为分析对象的财务报告和财务报表全套资料 B 与作为分析对象的财务报告和财务报表相应的以前年度的财务报告 财务报表以及其他历史资料 C 与财务分析有关的定额 计划 统计和业务等方面的资料 D 同行业或同类型企业的有关资料 E 国内外先进企业或先进水平的资料 8 进行比较分析时 经常使用的比较标准有 A 本期实际与预定目标 计划或定额比较 B 本期实际与上年同期实际比较 C 本企业实际与国内外先进水平比较 D 本企业实际与评价标准值进行比较 E 本年实际与历史最好水平比较 三 简答题 1 简述财务报表分析的目标 2 简述财务报表分析的程序 参考答案 一 单项选择题 1 D 2 B 3 C 4 B 5 A 二 多项选择题 1 ABE 2 ABCDE 3 AD 4 ABCDE 5 ACDE 6 ACD 7 ABCDE 8 ABCDE 三 简答题 1 财务报表分析的根本目标就是充分利用财务报表及其分析所提示的信息 使之成为决策的依据 财务报表 分析的具体目标有以下三个方面 1 为企业投资人的投资决策 为债权人的贷款决策提供依据 2 为企业的经营决策和提高管理水平 提高效益提法供依据 3 为政府进行宏观经济决策和对国有企业实施间接管理 考核企业经营者业绩提供依据 2 财务报表分析的程序为 1 明确分析的目的 内容 范围和重点 并据以制定分析工作方案 2 搜集 整理和核实资料 3 选用适宜的分析方法 进行分析工作 4 编写分析报告 本章小结 本章简要诠释了信息 数据和财务信息的含义 介绍了财务信息的生成过程和财务信息的用户及信息需 求 概括介绍了财务报表的含义和组成 在此基础上 重点论述了财务报表分析的含义 目标 方法 程序 和资料 以及财务报表分析为有关各方决策提供充分 可靠财务信息的意义 本章是以后各章学习的基础 第二章第二章 企业的收益性和获利能力分析企业的收益性和获利能力分析 学习建议 盈利是企业持续发展的基本要求之一 因此对企业的收益性和获利能力进行分析是财务报表分析的一个 重要方面 收益性和获利能力分析主要依据企业损益表所提供的数据 要掌握好本章的内容 必须熟悉损益 表的结构和内容 关于本章的内容 需要着重掌握收益变动的原因和获利能力的比率分析 比率分析是一个大的内容 在 以后各章中还会涉及到其他方面的比率分析 需要综合把握 本章的内容虽然不难 但考试中可能占的比重 并不低 从考试的角度来看 可能出现的题型主要有选择题和计算题 内容提要 通过本章的学习 了解企业收益性 获利能力的含义和企业的收益结构 领会企业经营与收益结构的关 系 损益表的结构及其提供的信息 掌握企业收益结构变动 利润增减变动和利润差异及其原因的各种分析 方法 掌握企业获利能力的比率分析方法和评价 一 企业的收益性企业的收益性 链接知识结构图 1 一 收益性的含义 在会计中 收益 链接概念简释 1 包括总收益 链接概念简释 2 和净收益 链接概念简释 3 从广义的角 度看 收益包括资产收益 链接概念简释 4 和经营收益 链接概念简释 5 企业是盈利性经济组织 追求盈利是企业主要经营目标之一 收益性正是体现了企业必须获取盈利这种客观 必然性 它是企业的基本特征之一 二 收益分析的意义 1 促进企业提高资产管理水平 2 促进企业改善资产结构 提高资金运用效果 3 促进企业扩大经营规模 4 促进企业增强市场竞争能力 二 企业的收益结构企业的收益结构 一 企业的收益结构 链接知识结构图 2 按照收益构成的诸多因素和项目 从不同角度搭配 可以形成多种收益结构 链接概念简释 6 主要有 1 收益的收支结构 收益的收支结构 链接概念简释 7 包括两个层次 第一个层次是将全部收支各自集中 排列在一起 总收入和总支出搭配 第二个层次是总收入和总支出各自的结构 2 收益的业务结构 链接概念简释 8 3 收益的主要项目结构 链接概念简释 9 二 企业经营与收益结构的关系 链接知识结构图 3 企业经营与其收益结构有密切的关系 分析收益结构 归根结底是以企业的收益性特征为依据 判断和评价 企业的获利能力以及影响获利的各种因素 特别是企业经营对获利水平 获利稳定性和财务安全性的影响 三 损益表收益结构分析损益表收益结构分析 一 损益表结构 损益表有两种结构格式 一种是与收益的收支结构对应的单步式结构 另一种是与收益的业务结构对应的多 步式结构 二 共同比结构损益表的编制 链接知识结构图 4 编制共同比结构损益表 链接概念简释 10 是分析企业收益结构的一种方法 也称垂直分析法 具体做法是 将损益表中主营业务收入作为一个总体 以 100 表示 然后依次计算出各项目占收入总体的百分比 三 共同比结构损益表的作用 1 将原本不易比较的绝对数转换为同一基础的相对数 容易发现问题 作为进一步分析的切入点 2 将报告期和前期的共同比结构损益表加以比较 可以看出导致报告期利润发生变动的主要项目 为进行因 素分析提供线索 四 企业利润增减变动及原因分析企业利润增减变动及原因分析 链接知识结构图 5 一 利润增减变动分析的方法 就损益表整体进行分析 比较的标准是前期的损益表 具体方法有两种 即对比分析和趋势分析 1 对比分析一般是指与某一个比较标准 一般情况下是基期 对比期 的数据 进行对比并分析对比结果 2 趋势分析所需的时间至少为三年 一般以五年左右为宜 比较各年相同项目的增减差异和变化幅度时 可 以用环比方法 链接概念简释 11 也可以用定基方法 链接概念简释 12 二 利润增减变动的原因分析 1 表层原因指是哪些利润构成项目导致利润变化 这可以通过编制共同比损益表或对比分析直接得出 2 深层原因分析是分析表层原因背后的影响因素 这是原因分析的难点所在 五 营业利润主要项目的因素分析营业利润主要项目的因素分析 链接知识结构图 6 1 营业利润主要项目的影响因素 营业利润的基础部分是主营业务利润 影响主营业务利润的因素包括业务数量 单位业务量的售价 单位业 务量的成本费用 销售税金和其它因素等 2 因素分析的方法 因素分析有多种方法 要求掌握差额计算法 链接重点和难点一 六 企业获利能力的重要性企业获利能力的重要性 获利能力 链接概念简释 13 对企业的生存发展至关重要 可以从与企业有利害关系的不同利益群体的角度 来认识 1 影响投资人的投资利得和股利收益 2 影响债权人收回本息的安全程度 3 影响政府行使社会管理职能 4 影响员工的利益 七 有限责任公司的投资回报比率有限责任公司的投资回报比率 链接知识结构图 7 链接重点和难点二 1 长期资本报酬率 链接重点和难点二 1 长期资本报酬率是公司的利润总额与长期资本之间的对比关系 2 资本金收益率 链接重点和难点二 2 资本金收益率是指利润和企业所有者投入资本的对比关系 八 股份有限公司的投资回报比率股份有限公司的投资回报比率 链接知识结构图 8 链接重点和难点三 1 股东权益报酬率 链接重点和难点三 1 股东权益报酬率是指股东权益和利润的对比关系 2 普通股每股收益 链接重点和难点三 2 普通股每股收益是指公司净利润和流通在外的普通股的比值 3 市盈率 链接重点和难点三 3 市盈率是指普通股每股市价和每股收益和比值 4 普通股每股股利 链接重点和难点三 4 普通股每股股利是指普通股股利总额与流通在外普通股的比值 5 普通股每股账面价值 链接重点和难点三 5 普通股每股帐面价值是指普通股权益和流通在外普通股股数的比值 九 企业经营与利润比率企业经营与利润比率 链接知识结构图 9 链接重点和难点四 1 总资产利润率 链接重点和难点四 1 总资产利润率是指利润与资产总额的对比关系 2 毛利率 链接重点和难点四 2 毛利率是指毛利润 毛利润是企业销售收入扣除销售成本之后的差额 与销售收入的对比关系 3 营业利润率 链接重点和难点四 3 营业利润率是指企业经营利润与销售收入的对比关系 4 销售净利率 链接重点和难点四 4 销售净利率是指企业实现的净利润和销售收入的对比关系 5 成本费用利润率 链接重点和难点四 5 成本费用利润率是指企业在经营环节上发生的全部成本费用与营业利润的对比关系 概念简释 1 收益 在会计中是指企业在资产经营活动中的经济流入 2 总收益 又称综合收益 是指除所有者的出资额和各种为第三方或客户代收的款项以外的各种收入 3 净收益 是指总收益中各种收入超过成本的部分 也称为利润 4 资产收益 是一种潜在收益 需要通过完成资金周转才能实现 并最终转化成经营收益 5 经营收益 是一种现实存在的收益 就是企业在生产经营过程中获得的利润 6 收益结构 指收益组成项目的搭配及其排列 7 收益的收支结构 是按照总收入和总支出与收益的关系以及各类收入与总收入和各类支出与总支出的关 系建立起来的 8 收益的业务结构 直接按照各种性质的业务对收益构成项目进行搭配 从而提供各种业务的收益 9 收益的主要项目结构 指为企业总收益做主要贡献的各种类商品 产品或服务项目获取的收益占总收益 的比重 10 共同比结构损益表 也称总体结构损益表或共同比损益表 是用百分比数字编制的 用以提供损益表 各项目与主营业务收入之间的对比关系 11 环比方法 各年均与相邻的前一年的对应数字作对比的方法 12 定基方法 各年都直接与基年的相应数字作对比的方法 13 获利能力 指企业运用其所支配的经济资源 开展某种经营活动 从中赚取利润的能力 重点难点 一 因素分析法中的差额计算法因素分析法中的差额计算法 企业销售利润受到销售数量 销售价格 销售成本和销售费用等许多因素的影响 所以在分析销售利润增减 变动的原因时 需要分别计算每个因素对销售利润的影响额 计算因素变动对销售利润影响的基本思路是比较报告期发生额和基期发生额 凡是影响收入的因素 如产品 销售数量 产品销售价格 应该以报告期发生额减去基期发生额代表对利润的影响额 凡是影响成本的因素 如销售成本 销售费用 应该以基期发生额减去报告期发生额代表对利润的影响额 有些因素 如销售费用 可以直接比较实际发生额 更多的其他因素需要进行相应的折算才可以比较 1 产品销售数量变动对销售利润的影响 销售数量变动对利润的影响额 基期产品销售利润 销售数量完成率 1 销售数量完成率 报告期产品销售数量 基期单价 基期产品销售数量 基期单价 100 销售数量完成率实际上是以基期价格计算的报告期的销售额与基期销售额的比值 用于比较报告期和基期相 比的销售数量变化情况 因为产品数量不能简单相加 这里使用 突出显示 开始 基期单价 突出显示 结束 将数量折成金额来比较 2 销售成本和销售费用变动对销售利润的影响 销售成本变动对利润的影响额 报告期产品销售数量 基期产品单位生产成本 报告期产品单位生产成本 销售费用变动对利润的影响 基期销售费用 报告期销售费用 3 产品销售价格变动对销售利润的影响 价格变动对利润的影响额 报告期产品销售数量 报告期产品单位售价 基期产品单位售价 注意在分析销售成本和销售价格对销售利润的影响时 都是使用报告期产品的销售数量进行折算 当价格变动是由于等级品价格调整引起的 应按下列公式计算 价格变动对利润的影响额 等级品销售数量 实际等级的实际平均单价 实际等级的基期平均单价 实际等级的实际平均单价 各等级销售数量 该等级实际单价 各等级销售数量之和 实际等级的基期平均单价 各等级销售数量 该等级基期单价 各等级销售数量之和 4 产品等级构成变动对销售收入的影响 产品等级构成是指在等级产品的总产销量中 各等级产品产销量的比重 是反映等级产品质量的重要指标 等级构成变动对利润的影响额 报告期等级品销售数量 实际等级构成的基期平均单价 基期等级构成的基期平均单价 实际等级构成的基期平均单价即为实际等级的基期平均单价 基期等级构成的基期平均单价 各等级基期销售数量 该等级基期单价 各等级基期销售数量之和 5 产品销售结构变动对销售利润的影响 销售结构变动对利润的影响额 报告期产品销售数量 基期产品单位利润 基期产品销售利润 销售数量完成率 6 税率变动对利润的影响额 当企业生产的是应交消费税的产品时 消费税率或单位税额的变动将影响销售利润 当企业适用从价定率办法计算消费税时 公式为 消费税率变动对利润的影响额 报告期产品销售收入 基期消费税率 实际消费税率 当企业适用从量定额的办法计算消费税时 公式为 单位消费税额变动对利润的影响额 报告期产品销售数量 基期单位消费税额 实际单位消费税额 注意当企业产品要交消费税时 题目中可能出现小陷阱 当企业适用从价定率办法计算消费税时 企业实际 的销售价格 销售价格 1 消费税率 所以在前面涉及到销售价格的地方需要作相应调整 以计算价格和质 量变化导致销售利润的真正变化 二 有限责任公司投资回报比率有限责任公司投资回报比率 1 长期资本报酬率 长期资本报酬率 利润总额 利息费用 长期负债平均值 所有者权益平均值 100 长期资本报酬率将长期负债视为投资 从长期债权人和企业所有者所提供长期资金的角度衡量企业的获利能 力 能够体现出企业吸引未来资金提供者的能力 在计算这个比率时需要注意 第一 分子和分母的口径应一致 分母中只有长期负债 分子中的利息费用也 只应该包括长期负债的利息费用 第二 分母长期负债中 不应包括与经营活动无关的内容 如住房周转金 等 第三 因为分子利润总额等是时期值 分母长期负债等是时点值 所以长期负债和所有者权益应使用相 应时期内的平均数以确保分子和分母一致 加批注 批注内容为 在计算许多财务比率时都会遇见这个问题 需特别注意 2 资本金收益率 资本金收益率 净利润 资本金总额 100 资本金利润率用以表明企业所有者投入资本赚取利润的能力 在计算这个比率时应注意 第一 该公式中的资本金是指企业注册资金总额 即资产负债表中的实收资本项 目 第二 分母用资本金总额是因为实收资本一般不会发生较大变化 如果本期实收资本发生了较大变化 则应取平均值 第三 如果从企业所有者投入的全部资本角度考察企业的获利能力 可以将分母数扩大为所 有者权益总额 第四 此比率的应用有一定局限性 在进行横向比较或纵向比较时 企业的资本结构应该大 体一致 否则 得到的结论可能不符合实际情况 三 股份有限公司投资回报比率股份有限公司投资回报比率 有限责任公司投资回报比率 长期 资本 报酬 率 链 接 1 资本 金收 益率 链接 2 股份有限公司投资回报比率 普通股 每股账 面价值 链接 5 普通 股每 股股 利 链 接 4 市盈 率 链 接 3 普通 股每 股收 益 链 接 2 股东 权益 报酬 率 链 接 1 1 股东权益报酬率 股东权益报酬率 净利润 股东权益平均值 100 该比率与资本金收益率近似 相应应该注意的问题参见资本金收益率 股份公司比较特殊的一点是当公司股 份中含有优先股股份时 计算普通股股东的股东权益报酬率应该剔除优先股股利 普通股股东权益报酬率 净利润 优先股股利 股东权益平均值 优先股股东权益平均值 100 2 普通股每股收益 普通股每股收益 净利润 优先股股利 流通在外普通股股数 普通股每股收益反映普通股的获利水平 是衡量上市公司获利能力的重要财务指标 而且对于公司股票市价 股利支付能力都有影响 是股市投资者最关心的指标 计算这个指标需要特别注意它的分母 第一 流通在外股数不同于已发行股数 它不包含已发行又购回的库 藏股份 加批注 批注内容为 我国法律不允许公司回购自己的股份 除非是为了减资的目的 我国目前 并不存在库藏股 但不排除在考试中会设置这样的小陷阱 第二 如果指标计算时期内公司流通在外的普 通股股数发生变化 比如增资发行新股 分配股票股利 加批注 批注内容为 因股票股利而增加的股份 因性质属于上一年的利润分配 不管实际支付时间在年中的哪个月 都视为在年初增加的股份 应该以流 通时间为权数 计算加权平均股数 第三 若公司有发行在外有可能转换为普通股的优先股 公司债券 认 股权证等 应该按照谨慎和充分反映原则 假设它们在下年年初就会转换为普通股 计算一个稀释后的普通 股每股收益 3 市盈率 市盈率 普通股每股市价 普通股每股收益 市盈率表明了市场对公司未来的看法 公司管理者和股市投资者都非常关注这一指标 在用这一指标分析时 应注意 第一 由于不同行业未来的发展不同 市盈率不适用于不同行业间单个公司的比较 第二 当每股 收益很小时 计算出的高的市盈率并不代表市场预期公司发展很好 4 普通股每股股利 普通股每股股利 普通股股利总额 流通在外普通股股数 注意公式分子中普通股股利总额既包括现金股利 又包括股票股利 如果将现金股利总额作为分子 可以计 算普通股每股现金股利 在成熟市场上 个人投资者比较关注现金股利收益 而且现金股利比股票股利更具 可比性 所以普通股每股现金股利是一个很重要的指标 在分析此指标时应注意公司的股利政策 若公司准备扩充 每股现金股利势必减少 若公司采取股票股利政 策 表面上看既不会减少每股股利 也不会对公司产生现金支付的压力 但实际上会增加流通在外普通股股 数 增加公司未来支付股利的压力 5 普通股每股账面价值 普通股每股账面价值 股东权益总额 优先股股东权益 流通在外普通股股数 普通股每股账面价值表明每股普通股所代表的账面净资产有多少 虽然普通股每股账面价值反映的是历史成 本而非现实价值 但至少在理论上提供了每股股票的最低价格 可用来帮助判断股票市价的合理性 四 企业经营与利润比率企业经营与利润比率 企业经营与利润比率 成本费 用利润 率 链接 5 销售 净利 率 链 接 4 营业 利润 率 链 接 3 毛利 率 链 接 2 总资 产利 润率 链接 1 1 总资产利润率 总资产利润率 利润总额 利息支出净额 平均资产总额 100 总资产利润率是全面衡量企业经营业绩的最佳指标 可以进行横向和纵向比较 需要注意的是 因为分母是 全部资产 对应的分子中既应包括所有者的报酬 也应包括债权人的报酬 因此分子应该为息税前利润 加 批注 扣除利息和所得税之前的利润 因为同一企业的所得税前后期可能发生变化 不同企业之间所得税 率也可能不同 所以计算总资产利润率不扣除所得税 以免影响纵向和横向的可比性 2 毛利率 毛利率 毛利润 销售收入 100 毛利率可用来匡算企业获利能力的大小 因为销售成本率 批注 销售成本占销售收入的百分比 与毛利率之 和为 1 所以要提高毛利率 必须降低销售成本率 但要注意的是 除了成本之外 影响收入的因素 如产 品售价 也会影响毛利率 不同行业之间毛利率差别很大 企业采取薄利多销政策可以提高资产的周转率 但毛利率会很低 3 营业利润率 营业利润率 营业利润 利息支出净额 销售收入 100 因为消除了融资结构的影响 此比率同总资产利润率一样 可以进行横向和纵向比较 4 销售净利率 销售净利率 净利润 销售收入 100 在使用此比率时应注意 由于分子中包含了营业外收支这样的不会经常发生的项目 当销售净利率的升降主 要是因为营业外项目在起作用时 就不能简单认为企业获利能力增强或减弱 5 成本费用利润率 成本费用利润率 营业利润 销售成本 销售费用 管理费用 财务费用 100 此比率既可以评价企业获利能力的强弱 也可以评价企业对费用的控制水平和管理能力 案例分析 以下是深万科 2000 年度主要收益数据和连续三年的主要会计数据 试对深万科的获利能力作出分析 金额单位 人民币元 利润总额 386 141 816 56 净利润 301 231 499 63 扣除非经常性损益后的净利润 271 737 819 87 主营业务利润 801 913 068 41 其它业务利润 9 642 851 66 营业利润 356 753 157 79 投资收益 12 133 460 55 补贴收入 0 营业外收支净额 17 255 198 22 注 非经常性收益总额 29 493 679 76 元 明细如下 营业外收支净额 17 255 198 22 元 股权投 资差额摊销 2 200 331 82 元 出售 处理部门或投资单位 440 173 40 元 法人股转让收益 14 442 287 99 元 短期投资跌价准备转回 436 698 77 元 2000 年 1999 年 1998 年 主营业务收入 3 873 296 706 51 2 912 385 561 43 2 268 690 805 06 利润总额 386 141 816 56 286 600 807 31 246 518 444 24 净利润 301 231 499 63 229 142 287 45 197 835 865 07 总资产 5 622 247 214 95 4 494 664 465 95 4 008 869 718 53 股东权益 不含少数股东权益 2 906 198 742 58 2 093 030 259 17 1 958 453 395 28 每股收益 0 477 0 420 0 399 每股净资产 4 61 3 84 3 95 净资产收益率 10 37 10 95 10 10 案例提示 利用已有的资料分析获利能力 可以进行趋势分析和比率分析 分析时应注意 如果企业的资产和利润都在 增长 但投资回报比率发生变化 这种变化的含义对于作出判断非常重要 同步练习 一 单项选择题 在每小题列出的四个选项中 只有一个选项是符合题目要求的 请将正确选项前的字母填 在题后的括号内 1 在下面的财务指标中 反映企业盈利能力的财务比率是 A 市盈率 B 销售成本率 C 每股股利 D 流动比率 2 损益表有两种结构格式 一种是与 对应的单步式结构 另一种是与 对应的多步式结构 A 收益的项目结构 收益的业务结构 B 收益的项目结构 收益的收支结构 C 收益的业务结构 收益的收支结构 D 收益的收支结构 收益的业务结构 3 就损益表整体进行分析 比较的标准是前期的损益表 具体方法有两种 即对比分析和趋势分析 趋势分 析所需的时间至少为 年 一般以 年左右为宜 A 三 五 B 三 七 C 五 七 D 五 十 4 下列财务指标中 反映了市场对公司未来的看法的财务指标是 A 股东权益报酬率 B 资本金收益率 C 市盈率 D 销售净利率 5 A 公司在今年 4 月 1 日每 10 股发放 1 股股票股利 今年的净利润比去年增长 10 公司没有优先股股票 且除了发放股票股利之外 流通在外的普通股股数没有其他变化 则与去年相比 今年的普通股每股收益 A 高于去年 B 低于去年 C 与去年相等 D 条件不足 无法判断 6 下面的销售数量完成率公式计算正确的是 A 销售数量完成率 报告期产品销售数量 报告期单价期单价 基期产品销售数量 基期单价 100 B 销售数量完成率 报告期产品销售数量 基期单价 基期产品销售数量 基期单价 100 C 销售数量完成率 基期产品销售数量 基期单价 报告期产品销售数量 基期单价 100 D 销售数量完成率 报告期产品销售数量 报告期单价 基期产品销售数量 报告期单价 100 7 当企业适用从量定额的办法计算消费税时 单位消费税额变动对利润的影响额公式为 A 报告期产品销售数量 实际单位消费税额 基期单位消费税额 B 报告期产品销售收入 实际消费税率 基期消费税率 C 报告期产品销售数量 基期单位消费税额 实际单位消费税额 D 报告期产品销售收入 基期消费税率 实际消费税率 8 既可以评价企业获利能力的强弱 也可以评价企业对费用的控制水平和管理能力的财务指标是 A 毛利率 B 总资产利润率 C 销售净利率 D 成本费用利润率 二 多项选择题 在每小题列出的五个选项中 有二至五个选项是符合题目要求的 请将正确选项前的字母 填在题后的括号内 多选 少选 错选均无分 1 在会计中 收益包括总收益和净收益 总收益是指除 以外的各种收入 A 利息收入 B 所有者的出资额 C 为第三方代收的款项 D 非经常性收入 E 为客户代收的款项 2 收益分析的意义在于 A 促进企业提高资产管理水平 B 促进企业改善资产结构 C 促进企业扩大经营规模 D 促进企业增强市场竞争能力 E 促进企业提高资金运用效果 3 按照收益构成的诸多因素和项目 从不同角度搭配 可以形成多种收益结构 主要有 A 收益的收支结构 B 收益的业务结构 C 收益的成本结构 D 收益的主要项目结构 E 收益的历史结构 4 获利能力对企业的生存发展至关重要 可以从与企业有利害关系的不同利益群体的角度来认识 获利能力 会影响 A 投资人的投资利得 B 投资人的股利收益 C 债权人收回本息的安全程度 D 政府行使社会管理职能 E 员工的利益 5 营业利润的基础部分是主营业务利润 影响主营业务利润的因素包括 A 业务数量 B 单位业务量的售价 C 单位业务量的成本 D 单位业务量的费用 E 销售税金 6 下列哪些指标因消除了融资结构等因素的影响 可以进行横向比较和纵向比较 A 销售净利率 B 总资产利润率 C