企业发展战略ppt课件.ppt

第十四章企业发展战略 1 能力导航 阅读本章后 您将能够 明白企业生命周期的含义了解小企业成长各阶段特点了解什么是拐点管理了解如何退出企业 2 企业的成长过程往往要经历不同的发展阶段 因而有着不同的特点 其所需要的管理方法也不尽一致 对企业成长过程中每个阶段的识别是小企业成长的关键 正确识别小企业的成长阶段有助于促进其成长与发展 否则 企业的成长可能走很多弯路 3 第一个问题 企业是如何成长的 一 企业成长及企业生命周期理论二 成长战略 4 企业成长 成长的概念来源于生物学 一般指生物有机体由小到大发展的机制和过程 马歇尔在他的名著 经济学原理 中用森林中树木的生成规律来阐述企业成长的原理 一个企业成长 壮大 但以后也许停滞 衰朽 在其转折点 存在着生命力与衰朽力之间的平衡或均衡 一般的说 企业成长是通过创新 变革和强化管理等手段 积蓄 整合并使资源增值而追求企业持续发展的过程 企业成长并非仅仅是规模上的扩张 它包括质与量两个方面 质的方面指企业结构特征的发展和创新 量的方面指企业规模的增大 现代企业质的成长与量的成长是动态地互相促进 互为条件的 5 企业生命周期理论 6 二 成长战略 合理的成长战略不仅能使一个普通的企业获得超常规发展 而且可以使一个问题企业起死回生 不合理的成长战略则可能使一个高成长的企业走向衰落 使普通企业陷入泥潭 企业成长战略就是企业通过创新 变革和强化管理等手段 积蓄 整合并使资源增值而追求企业持续发展目标的全盘的 总的模式或计划 7 第二个问题 如何划分企业成长阶段 哈佛大学教授拉瑞 葛雷纳提出的五阶段模型 8 美国学者厄威克 弗莱姆兹在其著 增长的痛苦 一书中将一个企业的生命周期划分为七个阶段 9 二 对小企业成长阶段的再探讨 销售收入 C B A O 管理型企业 企业家型企业 时间 10 小企业成长阶段划分 C B A O 腾飞 成长 正规经营 生存 创业 专业化管理 企业家精神主导 11 第三个问题 如何进行不同阶段转型管理 拐点管理 组织成长中的两个时期之间以及其中的五个阶段之间的衔接点即拐点的管理关乎是否能够正常过渡的问题 决定着企业的成长方向 在第一层次中的拐点管理是为了实现企业家精神主导的成长时期向专业化管理成长时期转变 转变过程中 企业必须认识到这种转变是必须的 然后设计并实施能够实现这种转变的方案 在企业家精神主导的成长时期公司快速成长过程中 企业发生本质变化的需要正在出现 此时 企业的快速增长需要其管理人员进行规范化的管理 管理人员要改变其技巧和能力 从 实干家 或 手把手 的管理者向专业管理人员转变 在第二层次中的拐点管理主要是解决前一阶段末期产生的危机 在前一阶段产生的危机实际上是企业的管理模式与成长阶段不相适应的结果 只有解决好危机 才能顺利过渡到下一个阶段 完成拐点管理的任务和使命 12 第四个问题 小企业成长过程中有哪些常见的管理问题 一 发展战略问题二 创业者向职业经理人转变以及企业家队伍建设问题三 管理工作规范化问题 13 第五个问题 如何退出企业 收获的重要性企业家或投资者采用退出或出售企业的办法来收回其在企业的价值的过程 该过程包括 收回企业价值 现金价值 降低风险为未来做出选择创造机会 14 财务性收购 杠杆收购 管理层收购 利用私有产权 出售企业 公开上市 退出选择ExitOptions 退还企业现金流 雇员收购 战略性收购 收获的办法MethodsofHarvesting 清算 15 Exiting SellingtheFirm 购买者购买企业的原因 战略性收购StrategicacquisitionSynergies协同tobegainedincombinationwithotherassets采取收购Financialacquisition企业独立产生的现金能力雇员收购Employeeacquisition continued 16 Exiting SellingtheFirm 战略性收购StrategicAcquisition目标企业的价值不仅在于其自身具有的特色 而在于它可以与兼并方企业优势互补 产生巨大的协同效应的一种企业兼并方式 continued 17 Exiting SellingtheFirm 财务收购FinancialAcquisition目标企业的价值主要在于其自身具有的可以为兼并方企业产生大量现金流量的能力的企业收购类型 主要看重的是企业独立的产生现金的能力 杠杆收购LeveragedBuyout LBO 收购资金主要来源于借贷资金 在收购后将有目标企业的现金流量来偿还收购时发生债务的企业收购方式 continued 18 Exiting SellingtheFirm 管理层收购ManagementBuyout MBO 杠杆收购中包括吸收被收购企业的高级管理人员 将其作为收购企业的重要股东 19 EmployeeOwnershipPlan 雇员收购EmployeeOwnership企业将一部分或全部股份出售给本企业员工的一种方法 是企业收获的最后选择办法 激励员工雇主完成任务 20 退还企业现金流ReleasingtheFirm sCashFlows 有序地将所有者的投资以企业的自由现金流方式撤出企业 Advantages 企业的拥有者在其投资进行收获的同时还能保持对企业的控制 不必去寻找收购者 避免了与寻找理想收购者相关费用的发生 Disadvantages丧失发展潜力和机会税收方面的不利花费长时间从企业中撤出资金 21 公开上市GoingPublic 首次公开上市InitialPublicOffering IPO 首次公开上市的原因 筹措资金用于支付未偿债务加强企业的资产负债表 支持企业未来发展创造资金来源 以便在未来为企业的持续发展提供资金支持扩大流动资金 用于企业未来的收购为企业的股票创造一个流动市场扩大企业的股东范围为企业及其持续的发展产生不断增长的利益 Source LisaD Stein vice president SalomonSmithBarney 22 利用私有权益UsingPrivateEquity 私有权益 资本 PrivateEquity Capital 有风险资本家或个人投资者提供的资金家庭所有企业所有权转移时的因素 对退出企业的家庭成员债务清偿 为企业持续发展筹措资金保持家庭对企业的控制 23 IllustrationofPrivateEquityPlacement Figure14 8 企业出售者获得现金 私人投资者 普通股 优先股 优先债权 企业出售者的再投资 企业总价值 24 清算Liquidation 当收获价值较少时 创始人经理通常不选择清算 有些企业 如一个人的咨询公司 没有原来所有者就不能营业 因此对于潜在购买者来说价值有限 其他企业由于顾客基础丧失 杠杆财务形式 老化或没有生产能力的设备等原因可能不具吸引力 25 FirmValuationandtheExit 实际价值TheActualValue资金的机会成本Opportunitycostoffunds投资到另外一个相似的风险中能够获得的收益率收获价值HarvestValue 市场价值法MarketComparableValuation是指以某个与本企业相似或可以公开上市的企业市场价值为基础 来确定一个私人持股企业价值的方法 26 有效收获战略的制定DevelopinganEffectiveExitStrategy 了解你想干什么UnderstandWhatYouWant退出的动机Motivesforexiting资金Money独立Independence公司健康Healthofthecompany管理团队Yourmanagementteam继承人接管Anheirapparenttakingover个性和业务本身Personalidentityandthebusinessitself避免 售后后悔 Avoid seller sremorse 27 收获之后的生活LifeAftertheHarvest 无法回避的两个问题 WillIexperienceseriousregretsoverthedecisiontoharvestmyinvestmentinac