投行面试完全指南.docx

zz投行面试完全指南迈过年薪十万的门槛 Eric总结系列最终章 来源： 肖玮的日志 好吧，我承认给这篇文章取了一个无比傻B的名字，这只是对凤姐和校内上更多的傻B标题致敬。言归正传，此文将是我总结系列的最后一篇，主要分析如果拿投行Interview,怎么在Interview中好好表现，并最终拿到Offer。主要针对的对象是在海外念本科或者Master的学生找Summer Internship, 目标职位是投行的Sales & Trading, 稍微涉及 Research以及Assets Management。写这篇文章的基本思路是为真正对这个领域有兴趣和Ambition的同学 提供具有实施性(Actionable)的建议，而不是仅仅对投行面试过程的科普。目录 一Tracked Record二How to get interviewsa. Be in the right schoolb. Networking! Networking! Networking!c. Resume & Cover Letterd. Luck三How to get offersa. Go back to basics i. Brain Teasers ii. Technical Questionsb. Selling Yourself i. Behavioral Questions ii. What question you have for me?c. Talk like a professionald. Learn from your mistakes我从2009年11月底开始投简历和面试，投了约90份简历，拿到约30个面试，至今为止拿到11个终面（但就去了两个，拿了Offer以后剩下的都拒了），接到的大行/Buy Side面试包括：找工作就两条，第一，拿面试；第二，在面试里表现好，仅此而已，这也是这篇文章的主线。1. Get yourself interviews. 拿面试最主要的因素有四个：学校，人脉，简历以及运气。a) Be in the right school 投行是最挑剔的一群Employer，有自己的Target School，而且都会去这些学校On Campus Interview ,我的美国的面试全都是On Campus Interview或者公司从Resume Book里挑出来的。如果你恰好在Ivy League+Princeton+MIT+Stanford+Chicago+NYU，那拿Interview已经比其他人容易很多了。国内的话就是北清复交比较多一些。如果不是这些超级牛校毕业的，一些牛校也能找到自己的Niche,比如说CMU在Sales & Trading 和Quant领域都有一定的认知度。Punch Line: 学校名气是很重要的。 b) Network with the right people 如果学校不在公司的Target List上，那你最有效的方法就是靠Networking了。所谓Networking，就是从学校的Alum的数据库里搜出来在你感兴趣的公司工作的校友，并三不五时地打电话骚扰对方或者登门拜访，了解他们在公司做什么，怎么进的这个公司，公司的文化特点，并争取留下深刻印象（当然是好印象），并通过校友跟关键的Recruiter搭上联系并持续骚扰，你的面试就有希望了。去Target School的宣讲会是另一个有效的手段，当然不是说去了拿几本册子就了事的，关键是“留下印象”，拿了名片以后持续骚扰。这需要你具有很强的Social Skills，但有这方面天赋的孩子们千万不要浪费了。另外值得提出的是，networking 不仅仅是拿Interview有用，这也是你了解公司业务的窗口，在真正的面试过程中，你才能体现出来对公司和function的兴趣和了解。Punch Line: Networking是拿Interview和了解公司极重要的手段，不可忽视。 c) Have your resume ready 即使你在Target School，并不是所有人都拿Interview的，举我们项目来说，总共60个人，一个Position可能On Campus Interview只挑4-12人，更何况还有终面。这里的differentiator有两点，一是networking，二就是resume和cover letter。Networking的重要性已经提过。Resume和Cover Letter更是如何强调都不过分。这不是教大家改简历的文章，但强调两点：第一，相关性(Relevant)最重要；第二，一定要把学校的Career Services的资源利用起来，比如说我们学校三个Finance方面的Counselor都在GS，MS，BarCap等大行做过，知道投行看重的是什么，而且mock interview也很有用。Punch Line：简历比Cover Letter重要，只列相关经验及技能，把Career Services利用起来。 d) Luck & How to maximize your chance 最后一点也是很重要的，同学们对投行挑人这件事情一直很纳闷，凭什么选你不选我？往往可以看到某人拿一堆Offer，但某一家银行连初面都不给他。找工作这个过程运气的成分很重要，但你也拿它没辙。我觉得最有效的手段就是多投，毕竟实力是基础，是金子总会发光的，哪怕你有50%的可能性被直接扔进垃圾桶，你投100份简历的话也有50份能被看到。Punch Line: 多申请，勿泄气，保持斗志。 2. Ace your interviews, impress your interviewers. 如果你恰好在Target School，做了相当的Networking，有一份相关的简历，申请了相当数量的职位，那么，你的1月和2月可要忙死了，也不得不陷入一天三个面试选择去哪个的幸福的烦恼，那么，怎样才能为这些tough的面试做好准备呢？四点：基础，推销，兴趣，反省。a) Go back to basics 用我们中国人的思维来说，Sales & Trading应该算投行里比较靠真本事吃饭的function了（很多人认为IBD就是耍嘴皮子，不代表本人意见），那么，能不能赚钱就至关重要，咱是靠专业知识吃饭的。i.Brain teasers 对于Trading来说，数学感觉必须很好, 所谓brain teaser很像我们中小学时期做的奥数题，比如说让你算拿到什么牌的概率，两个袋子里放各种颜色的球，各种事件发生的概率，还有一些game theory的东西，比如Gamblers ruin这种的。这是面试S&T，特别是在美国最基本最基本的要求，推荐两本书：Heard on the Street: Quantitative Questions from Wall Street Job Interviews/Heard-Street-Quantitative-Questions-Interviews/dp/097005520X A Practical Guide To Quantitative Finance Interviews/Practical-Guide-Quantitative-Finance-Interviews/dp/1438236662/ref=pd_sim_b_1 推荐这两本因为中间的题都是实际的面试题提炼的，可以与TOEFL所谓的机经类比，重要性可想而知，这两本书搞定以后基本的Sale&Trading和Quant的面试技能就具备了ii.Technical Questions 所谓Technical Questions是指与金融相关的数学问题，比如说你怎么构造一个Long Gamma, Short Vega的产品，比如说对于一个Difference Option，你希望两个标的的Correlation大还是小等等，你不可能了解所有的产品，关键是巩固你对Black-Scholes, Greeks, Duration, Convexities这些基本概念的理解，即使碰上了从没见过的题，能够运用现有知识体现出的你thinking pattern就可以了。以上推荐两本书，特别是后一本绿皮书，上面有很多不错的technical questions.iii.Programming 如果目标是偏Quant的职位，Programming是必问的问题，基本都是问C+，STL的东西很重要。UBS的一个Quant推荐了三本书，可以参考之：Punch Line: Sales & Trading是个技术活，下苦功是必不可少的。 b) Its all about selling yourself 在踏入华尔街各大投行Office之前，建立起一个坚实的基础，那么在面试过程中才能处变不惊。在面试中，answer the question是最基本的要求，此外，你时时刻刻都要记住，你是在销售你自己，这不是一个考试，你唯一的目的就是让对方觉得你很有聪明，做事灵活，能够跟客户交流，说白了就是能赚钱。有些同学在面试的时候有很多顾虑，生怕说错话。但我觉得在面试过程中，传达越多的信息越好（当然是好的信息），给面试官留下深刻印象。所以我建议，尽量在回答问题中，以及最后的问问题阶段把你重要的素质表现出来，这里着重说两点：Behavioral Questions 和面试者问问题时间。i)行为面试。 所谓行为面试，其逻辑是Candidate的素质应该在以前的经历中有所体现，所以应当着重考察面试者在不同的环境中怎么处理问题，效果如何，典型问题可能是“描述你遇到挫折并解决问题的一个例子”“你经历过最大的失败是什么？” “描述你与上司意见不和你怎么处理的例子”。个人感觉，所谓Teamwork， Leadership，Communication skills都只是和幌子，说到底，行为面试就是考察你的表达能力以及销售能力(selling skills)，你的目标应该是把自己所有相关的优势都夹杂在这些例子中表达出来并体现出你对这个职位的热情。ii)黑色三分钟。 有很多面试者每次在面试官问”Do you have any questions for me?”的时候绞尽脑汁，分外痛苦。其实根本不用这样，而且也不能这样。这是基本是你在整个面试过程中唯二拥有极大主动权的机会之一（另外一个是开场问题：Tell me about your self），这时候你应该结合职位要求，面官背景以及自己的research争取面官的attention。这一招在平淡的面试过程（即面官对你没什么兴趣，挤牙膏似地问问题，你虽然都答对了，但心里还是没谱）中特别有效。举一例，我在面一家Emerging Market Fixed Income Research的时候，回答问题都还可以，但我察觉不到面试官对我的兴趣，于是问他对于Emerging Market的View,他分析了一下，中间有提到USD weakness,我follow up说了一下我对USD的view，提到了中国人民币政策选择及其对USD的影响，还有一个月前我写的文章（经常follow我日志的同学应该知道是哪一篇），他显得很有兴趣，让我把该文章发给他，之后顺利拿到终面。Punch Line: 你对面试的控制权比你想像的要大，三个核心问题: Why this bank? Why S&T? Why me? c) Be able to talk about the markets Sales & Trading是一个压力很大的工作，而且只有真正对市场有兴趣的人才能做好。如果你去面试，对technical问题对答如流，也有很好的表达能力，但当面试官问你: “Do you follow the market? Any trades ideas?” “Whats your view on the current economy?”的时候你就开始结巴，那基本可以跟下一轮说bye bye了。所谓sales，就是管理客户关系，给客户提供trading ideas，所谓trading，就是自己take position并从中盈利。Trading ideas是你生存之本，你数学再好再能忽悠，没有idea也人会要你，投行不是大学，招你是来赚钱的，as simple as that.建议？书报，网站及投行报告。书报杂志：WSJ, Financial Times, Economist, Risk网站：Bloomberg, SeekingAlpha, ZeroHedge, Abnormal Return, YahooFinance投行报告：这个得认识人才能拿到，不过经常去各大投行和资产管理公司(PIMCO)的网站，他们都会有一些文章分析当下经济形势和Tradable ideasPunch Line: 多看多读多想多分析，最重要的一条，多说，向别人present自己的分析及idea d) Learn from your mistakes 尽管本文最大的目标就是提供Actionable的建议而不只是泛泛而谈，但最终起作用的肯定只能是你自己。所谓学习有两种，Direct Learning, Indirect Learning，你读再多的经验总结也没有自己经历过有用，没有人可以靠看贴就land投行offer的，最主要的是自己多面涨经验。我11月刚开始的时候基本上是面一个挂一个，随着面试经验渐渐增多，到2 月份的时候，基本上是面一个成一个。所以自己总结经验很重要，面多了，自然就成熟了，也就开