基本面半年班第一节课课后课件

上海益学企业管理咨询有限公司Shanghai ELearning enterprise management consulting co.,LTD基本面半年课第一节课课件选股篇第一节：行情强弱判定目录第一章 主流指数趋势判定1第二章 确认市场基本面环境6经济两要素71. GDP整体判定72.上市公司ROE（Return on Equity）8流动性两要素91.流动性-政策92.流动性-杠杆12第三章 行业机会设定理由13第四章 估值判定14上证5015创业板指15总结16解盘16作业17第一章 主流指数趋势判定市场主流的指数趋势代表着整个市场的运行环境和模式，对市场交易情绪起到推波助澜的作用。上证指数代表大盘的整体走势情况，但是上证指数会有失真的时候，所以我们还需要看以上证50代表的权重，和代表小票（有成长性个股）的创业板指数。目前上证指数两次跌穿通道线下沿，且晴天线中轨由黄转绿，这表明市场处于风险期。上证50 中期趋势还未改变，但短期处于下行趋势中。创业板指数与上证指数的情况正好相反，其走势强势突破通道线上沿，后期有趋势改变的可能。结论1. 市场资金主要集中在创业板代表的成长股板块；从成交量来看当前市场的活跃度，只有创业板的量能较大，而上证指数和上证50的成交量都有明显的萎缩；2. 市场资金遗弃的板块是上证50代表的权重股。历史回顾：技术走势判定结论1. 市场资金主要集中在上证50代表的权重板块；2. 市场资金遗弃的板块是创业板代表的小票。问题创业板是否可以翻转，形成持续性机会？第二章+第三章+第四章解答解决步骤1. 市场大环境分析2. 机会方向设定缘由3. 估值判定第二章 确认市场基本面环境市场大资金左右了机会的方向，而大资金是如何思考的？流动性和经济状况如何判定呢？详细分析1. 相较于经济，资金流动性可以独立成就牛市（如2014-2015年的行情）；只要市场中的钱多了，那么一定会引发一轮牛市。2. 经济需要结合资金流动性方能触发牛市，否则带动的就是阶段性行情。经济增长是股市上涨的根本动力。经济两要素1. GDP （国内生产总值） 宏观2. 上市公司ROE（净资产收益率） 微观1. GDP整体判定近些年中国经济处于软着陆的过程，目前还没有出现巨大转变的迹象。2.上市公司ROE（Return on Equity）ROE（净资产收益率）代表着公司给股东赚钱的能力。解读：1. 中位数持续走弱2. 平均值下行趋势中3. 标准差转小，更加集中结论：经济进入了短期底部位置，有逆转的可能，但不可盲目乐观。所以目前靠经济这块不容易触发牛市流动性两要素1. 管理层政策导向 宏观2. 交易杠杆程度 微观增量资金的来源：管理层放水，投资者加杠杆1.流动性-政策政策变化：宽松的货币政策稳健的货币政策我们要关注的是货币政策的变化，这种变化直接影响市场中的资金量大幅增加还是减少。之前的降准降息到现在有加息的可能：当下市场的资金的流动性偏紧。降准降息和加息的意义？（央行降准降息等的紧缩的货币政策本质上是减少了外界获取资金的成本，这样可以刺激商业银行进行放贷，使的市场中资金的流动性增强）货币供应量u M0：流通中现金，即在银行体系以外流通的现金； 纸钞u M1：狭义货币供应量，即M0企事业单位活期存款； 纸钞+活期u M2：广义货币供应量，即M1企事业单位定期存款居民储蓄存款 纸钞+活期+定期资金的活跃度体现在M1的变化上。如果想要参与投资活动，一般都需要是的资金处于M1的状态。当M1曲线处于M2线下且M1开始向上拐头的时候容易引发行情，因为这是很可能是市场总体资金发生重大改变的时刻。白话M1增长越快，表明活跃的资金（活期）越多，而M2越快，表明市场整体的资金量增加越快2.流动性-杠杆1. 杠杆反映投资者对市场的信心；2. 杠杆的整体水平反映市场中整体的政策方向。结论：资金增速减缓，市场放水转向逐步收紧的态势；股市存量资金博弈，无新增资金入场。经济持续探底过程中。综上所述：经济走弱探底过程，流动性不足。第三章 行业机会设定理由为何经济不好，流动性不足时，防守类和业绩见底类会得到资金青睐？理由如下：1. 经济不好，市场赚钱效应则差，投资者会相对保守，重视业绩，尤其是持续盈利的行业及个股：防守类，如消费股；2. 流动性不足，当下境地，存量资金博弈，聪明的资金会找到那些业绩见底，接下来有前景的行业。换言之，市场处于分化的市场，资金一定需要选择。PS：当流动性好时，对于行业的选择就相对没那么重要。第四章 估值判定通过估值来判定市场的机会空间。上证50数据来源：理杏仁目前上证50的估值已处于相对高位。创业板指数据来源：理杏仁创业板的估值依旧处于低位。PS:估值低不代表后续一定起大机会，但是个股中一定有被错杀的机会。总结机会与风险判定： 市场处于风格转换过程中，机会主要集中在成长股上； 由于存量资金效应，机会的形成是阶段性质，后期还会有切换。就当下的状态来看，可以确定创业板会有一波机会，但目前没有出现判断市场起牛市机会的依据和迹象。解盘上证指数在做小平台的调整，这个时候大家千万不要追涨。在平台低位可以低吸一些，但注意控制仓位。创业板方面，如果有能力可以去抓前期涨的好的热点概念中没怎么涨的成长股的补涨机会。目前一方面上证50的估值在回落，另一方面创业板走到重要压力位附近，所以要防止资金出现分化的情况，即部分资金撤出创业板重回主板，此时热点会比较杂乱，交易难度加大。作业1. 用一句话来解释什么是ROE2. 判定资金现状的两要素分别是什么？且在哪里可以找到数据？温馨提示：我们课程分享的案例纯属教学性质，并非推荐股票，目的是要授之以渔，请大家不要盲目追涨杀跌。操作还要记得按教学方法来，方法的学习和掌握才是重中之重。课堂教学的方法为益学堂讲师多年的实战心得通过益学堂网络培训平台告知大家，操作方法仅供参