基本面半年班第十五节课课后课件

上海益学企业管理咨询有限公司Shanghai ELearning enterprise management consulting co.,LTD基本面半年课第十五节课课件个股F10掘金分析（三）目录复习：个股分析11、主营三部分析12、确立个股业绩2主营收入增长率3ROE稳定性3毛利率分析4小结4第一章：个股估值确立机会性4方式5小结15估值等具体应用：成熟行业15小结16估值等具体应用：新兴成长行业17机会判定模式18作业19复习：个股分析1. 核心题材及确认2. 个股业绩数据分析3. 个股估值对比1、主营三部分析1. 核心题材：题材表明公司涉及的领域，和板块相比的点在于更加的迎合当下2. 经营分析：公司的主营收入来自于何处，确认概念的实质性3. 研究报告：进一步判定概念的实际性主营详解公司的根本就是销售量最大的产品，如果是当红行业或是概念当然最好；如果还是龙头，则必然是当红机会。如果并非销量最大的产品，则属于未来拓展方向。尤其是刚起步的新兴行业，原本也很少有主营专门做这样产品的企业。小结了解一个公司的概念，主要目的是确立是否为当下核心题材，进而判定个股与题材的实质性。如果不是，尤其是单纯的行业性质个股，机会性就主要在行业周期的轮动，或是行业的利好，大多数时候不温不火。2、确立个股业绩第一步：主营收入增长性成长性第二步：ROE赚钱能力第三步：毛利率竞争能力细分子行业龙头第一步：主营收入增长率所处状态第二步：ROE保持稳定第三步：毛利率15%，具体也需结合行业主营收入增长率1. 增长率30%和15%两个档位，高于30%就追求持续性，高于15%则追求进一步增长，低于15%则增长性较弱；2. 判定处于的增长周期阶段，初始慢速、 高速增长、增长降速。注：结合季度和年度一起分析ROE稳定性1. 7%，15%，30%三档：7%左右是基本要求；15%相对强势进入类白马阶段；30%的收益过高，相对难以维持。2. ROE历史走势状态，由强转弱或是由弱转强注：主要看年度指标毛利率分析1. 毛利率的高低体现行业竞争力；2. 越低表明技术含量越小，护城河越弱；越高表明护城河效应强。注：结合季度和年度一起分析小结浪潮信息：1. 通过主营分析结论是硬件细分子行业龙头2. 结合财务数据分析，明确其处于高速增长段，但赚钱能力和竞争力上都算不上强势，处于科技股里基础型。第一章：个股估值确立机会性个股的基本面好也需要去看其估值状态。例如： 基本面好，但估值高，就不具备中长线交易性； 基本面好，估值低，具备中长线机会性。方式1. 确立同行业（概念）股：研报、问财问财网址：/2. 进行数据对比：高级选股列表问财：想找个股同类型的概念股，在问财里输入内容，查询即可。如下图，输入白酒个股，就能选出白酒概念股。条件选股：2017年度的营业收入、2018一季度营业总收入（同比增长率）、2017年度净资产收益率ROE、2018一季度销售毛利率、总市值亿元、动态市盈率，执行选股即可。如下图鼠标左键单击营业收入，便会自大到小进行排序。贵州茅台的营业收入、毛利率都是最高的，如果觉得茅台价格较高，五粮液和洋河股份也是比较安全的。古井贡酒前几个数据不高选股条件可以保存方法，方便日后使用。如下图也可以将数据导出到EXCEL问财里输入云计算也是同样的在问财里输入“云计算服务器”可以选出众多个股，再切入到东财软件里F10看基本面即可。比如浪潮信息的F10，能看出公司主要产品是服务器部件公司主营产品是细分子行业龙头，非常强势，有助于业绩稳定。此外，对于概念就需要看研报详细内容。问财了选出的海量数据也是同样的方式，属于软件行业，如下图数据港也不是，如果F10里的经营分析不清晰，可以看研究报告。继续从问财里往下翻到中科曙光，发现高端计算机是公司赚钱的核心方向，属于硬件方面；辅助有软件和储存产品，未来有可能发展的方向。公司核心是超算计算机，属于硬件类龙头，主要的拓展方向是软件中云计算和硬件中芯片条件选股中，营收用2017年度的，营收同比增长率用2018一季度的，ROE用2017年度，销售毛利率用2018一季度的。查询结果浪潮信息2017年报的营业收入有254.88亿元，中科曙光则是62.94亿元，两者增长率都很高，中科曙光的毛利率比浪潮信息要高，即中科曙光的技术含量更高一些。（毛利率是技术性的核心，通常毛利率越高，代表技术性越强，比如美国苹果公司的毛利率达到38.36%。）公司的研发费用越高，对于一家公司而言都是重大利好。中科曙光对于技术性的体现，估值也比浪潮信息高。小结了解一只股票的性质：1. 了解其所属概念，公司是干什么的；2. 公司干的如何，赚钱能力或是赚钱潜力如何；3. 和其他公司对比，目前估值如何，是否具备投资潜力。估值等具体应用：成熟行业对于一个成熟性行业，或是相对稳定的行业，常用的就是PB（市净率）来估值，在估值的同时，也需要了解其他数据，也就是按照第一步概念，第二步财务数据，第三步估值来分析。注意：这类公司的成长性偏弱，一般静态数据足够分析。比如钢铁行业，用营业收入、主营收入的增长率，ROE、毛利率、总市值、市净率，宝钢股份从ROE、毛利率角度都高于河钢股份，市净率1.14也不高，宝钢股份是钢铁行业老大的地位。柳钢股份和华菱钢铁ROE都较高，新钢和柳钢的增长率、营收（市场占有份额）都差不多，柳钢的赚钱能力ROE、市净率比新钢要高，从中线稳定性的角度，新钢股份要强于柳钢。小结除了宝钢是老大，其他成长性有，但都是短期爆发，持续性弱。韶钢松山是一个特殊存在，估值过高，偏炒作性；其他中新钢、南钢以及三钢闽光估值稍低一些。估值等具体应用：新兴成长行业行业不一定成熟，同主业的公司没有那么多，所以估值对比要找到同类型个股。譬如：锂电池有多个细分子行业，有正极材料、负极材料、隔膜等。有的时候找不到对应概念个股，则估值上看看历史数据和行业做个参考。比如中科曙光从行业的估值比较，市盈率还是相对高的，短线为主或者波段见好就收。机会判定模式1. 细分子行业龙头，且具备投资潜力的，是市场出现机会时的首选，叠加热点效应则更佳；2. 细分子行业龙头，但业绩等不具备投资潜力，只具备想象前景，则以短线为主，或是波段做到就见好就收；3. 非子行业龙头个股，业绩有增长前景的，可以关注成长性；4. 垃圾股直接放弃。比如中国软件是自主可控龙头，但F10财务分析非常一般，赚钱能力很差，短期更偏炒作，如果股价往上去走更适合见好就收。总结：第一步，确定个股的概念第二步，个股是否具备业绩支撑第三步，进行综合判定，看估值状况等等，到底值不值得做投资。作业请按照近期三节课的学习内容，分析美亚柏科盘面点评：大盘反弹到前一轮下跌黄金分割0.5的位置，存在一定阻力，加之量能不济，如果出现回调止跌可以轻仓做一点，短线角度高抛为主，大盘收复2915点以前不存在中线机会。 温馨提示 紧急通知！千盼万盼！都业华老师终于出投顾产品了！都业华老师终于出投顾