物流企业财务管理试题及答案.docx

2007年1月高等教育自学考试全国统一命题考试物流企业财务管理试卷（课程代码5374）一、单项选择题(本大题共15小题，每小题1分，共15分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的。请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。1物流企业与投资者之间的财务关系是 【 】 A所有权与经营权关系 B投资与受资关系 C债权与债务关系 D企业内部各单位之间的经济利益关系2企业目标中最重要的目标是 【 】 A生存 B发展 C获利 D偿还到期债务3期望报酬率相同的情况下，标准离差越大的项目风险 【 】 A越大 B越小 C相等 D与此无关4下列物流企业债券中，违约风险最小的是 【 】 A企业债券 B公司债券 C金融债券 D国库券5股票投资与债券投资相比 【 】 A收益稳定性强 B市场流动性较好 C购买力风险低 D没有经营控制权6现金流出量通常包括购置固定资产价款和 【 】 A垫支的流动资金B购入成本 C运输成本 D安装成本7系统性风险的程度通常用 【 】 A系数表示 B系数表示 C系数表示 D系数表示8现金支出管理的主要任务是 【 】 A减少现金支出量 B降低现金支出风险 C尽量使收支平衡 D尽可能延缓现金的支出时间9信用条件(210，N30)中的1O指的是 【 】 A信用期限 B折扣期限 C现金折扣 D赊销率10法定盈余公积金用于转增股本后，公司的法定盈余公积金不得低于注册资本的 【 】 A15 B20 C25 D3011能反映公司股利分配政策和支付股利能力的是 【 】 A每股股利 B股利支付率 C留存收益比率 D股票获利率12对股东财产负有经营管理责任，并负有监督总经理班子和决定其报酬的责任的是 【 】 A股东 B股东大会 C董事会 D监事会13平衡记分卡的四个角度中，公司顾客角度的战略核心是 【 】 A顾客关系 B顾客选择 C产品领先 D顾客价值主张14成熟证券市场中收购上市公司股权的基本形式是 【 】 A协议收购 B要约收购 C横向兼并 D纵向兼并15以下不属于非正式财务重整方式的是 【 】 A债务和解 B债务展期 C债务清算 D债权人控制二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分) 在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代填写在下题后的括号内。锗选、多选、少选或未选均无分。16物流企业的主要功能有 【 】 A基础性服务功能 B筹资性服务功能 C物流信息服务功能 D投资性服务功能 E增值服务功能17下列属于后付年金特殊形式的有 【 】 A递延年金 B先付年金 C普通年金 D预付年金 E永续年金18综合资本成本的决定因素有 【 】 A各种长期资本的个别资本成本 B一般资本成本 C边际资本成本 D留存收益资本成本 E各种长期资本所占的比例19物流企业内部长期投资的特点有 【 】 A变现能力好 B变现能力差 C占用额较大 D占用额较小 E回收时间较短20可引起系统性风险的因素有 【 】 A，宏观经济状况的变化 B被投资公司在市场竞争中的失败 C国家税法的变化 D国家货币政策的变化 E国家财政政策的变化三、填空题(本大题共10小题。每小题1分，共10分) 请在每小题的空格中填上正确答案。错填、不填均无分。21采用单利计息时，现在一定数额的货币在既定利率下达到末来某个时点的价值是 。22利率按利率之间的变动关系分为 的关系。23影响债券发行价格的一个重要因素是票面利率与 的关系。24边际资本成本是加权平均资本成本的一种形式，各种资金的权数应以 为基础来确定。25债券实际收益率的本质是使未来投资收入的现金流入量现值 债券购入价格的折现率。(填“大于”、“等于”或“小于”)26变现能力风险的大小反映了债券 的强弱。27进行存货管理的主要目的是控制 ，在充分发挥存货功能的基础上，降低存货成本。28绩效评价系统的目标是整个系统运行的指南和目的所在，它服从和服务于企业的 。29绩效考核的起点是绩效计划中双方制定的 。30横向兼并的主要目的是扩大市场份额、提高市场占有率和取得 ，增加企业价值。四、名词解释(本大题共5小题，每小题3分，共15分)31股票32最佳资本结33违约风险34现金浮游量35现金股利五、简答题(本大题共4小题，每小题5分。共20分)36名义利率和实际利率的关系是什么?37融资租赁具有哪些特点?38简述资本成本的作用。39债券投资具有哪些优缺点?六、计算题(本大题共4小题每小题5分，共20分)40某物流公司租用一设备，在10年中每年年初要支付租金10000元，年利率6复利计息，问这些租金的终值是多少?(FVIFA6%，10=l3.181；FVIFA6%，11=14.972)41某物流企业按年利率10向银行借款1000万元，银行要求保留20的补偿性余额。则该项借款的实际利率是多少?42某物流公司准备购买A股份有限公司的股票，该股票上一年每股股利为5元预计以后每年以5的增长率增长，物流公司经分析后，认为必须得到10的报酬率才值得购买该股票。 (1)计算该种股票的投资价值。 (2)如果该物流公司以100元的价格购买A公司的股票，则该股票的预期报酬率为多少?43已知某企业的变动成本率为10，资本成本率为25应收账款周转率为12次，年营业额（假设全部为赊销）为120万，赊销条件为（2/10，N/60），估计约有50%的客户（按赊销额计算)会利用2的现金折扣，坏账损失率为2。求该企业的应收账款机会成本、 坏账损失和现金折扣。七、分析题(10分)44画出现金持有量成本分析图并进行分析。2008年10月自学考试物流企业财务管理 试卷第一部分 选择题（共25分）一、单项选择题（15分）1、物流企业与债权人之间的财务关系是A 投资与受资的关系B 债权与债务的关系C 劳动成果的分配关系D 内部各单位的经济利益关系2、下列属于物流企业权益资本的是A 向银行借款 B 发行债券 C 预收货款 D 发行股票3、我国的中央银行是A 中国建设银行 B 中国银行C 中国人民银行 D 中国工商银行4、下列属于企业组织的法律法规的是A 合同法 B 会计法C 税法 D 公司法5、 即付年金是指A 先付年金 B 后付年金 C 递延年金 D 永续年金6、下列不属于融资租赁筹资的优点的是A 限制条件少 B 筹资速度快C 资本成本较低 D 设备淘汰风险小7、企业在新建时为满足正常生产经营活动所需的铺底资金而产生的筹资动机是A 新建筹资动机 B 扩张筹资动机 C 偿债筹资动机 D 混合筹资动机8、吸收国家直接投资，由此形成企业的A 国家资本金 B 法人资本金C 个人资本金 D 外商资本金9、按资本成本从低到高的顺序排列，以下五种筹资方式的正确顺序为A 长期债券长期借款留存收益优先股普通股B 长期借款留存收益长期债券普通股优先股C 长期借款长期债券普通股留存收益优先股D 长期借款长期债券优先股留存收益普通股10、反映营业杠杆和财务杠杆的综合程度的大小，可以用A 综合资本成本 B 联合杠杆系数C 资本结构 D 边际资本成本11、确定最佳的资本结构可以通过衡量企业的A 综合资本成本 B 一般资本成本C 边际资本成本 D 资本有机构成12、某物流公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，总额为10万元。其中A股票为3万元，=2；B股票为2万元，=1；C股票为5万元，=0.5。股票的市场平均收益为15%，远风险收益率为10%，则这种证券组合的风险收益率为A 5.15% B 5.25% C 5.35% D 5.75%13、信用标准通常的判别标准是A 企业信益度 B 应收账款率 C 坏账损失率 D 应付账款率14、税收除了影响兼并的动机外，也影响兼并A 成本 B 结果 C 效率 D 过程15、被兼并企业产权转让的收入，归该企业的A 股东 B 董事会 C 产权所有者 D 债务人二、多项选择题（10分）16、股票按股东的权利和义务不同分为A 国家股 B 法人股 C 个人股 D 普通股 E 优先股17、为了满足物流企业长期筹资决策的需要，应区别各种筹资方式来分别计算其资本成本，具体包括A 长期贷款资本成本 B 长期债券资本成本C 普通股资本成本 D 优先股资本成本E 留存收益资本成本18、下列指标中不考虑货币时间价值的指标是A 净现值 B 内部报酬率 C 投资回收期D 获利指数 E 平均报酬率19、企业为应付紧急情况所持有的现金数量主要取决于A 企业愿意承担风险的程序 B 企业应变能力C 企业临时举债能力的强弱 D 企业对现金流量预测的可靠程度E 企业信誉度20、物流企业经常采取的股利政策主要有A 剩余股利政策 B 固定股利政策C 固定股利支付率股利政策 D 低正常股利加额外股利的政策E 剩余股利支付率股利政策第二部分 非选择题（共75分）三、填空题（10分）21、影响企业财务管理活动的法律规范主要有企业组织的法律法规、税务法律法规_22、单利现值是指未来收到或付出的资金按照单利计算的 的价值。23、递延年金是 的特殊形式。24、按有无抵押品，债券可分为 和抵押债券。25、企业计划投资时预期可接受的最低报酬率是 26、某证券组合的系数为1.5，若现行国库券的利率为8%，市场上所有证券的平均收益率为15%，则该证券组合的收益率为 27、适中的营运资金持有政策就是在保证资金正常需要的情况下，再适当地留有一定的 ，以防不测。28、股利无关论的基本假设是基于 理论。29、独立的非财务指标又可分为可控和不可控指标，只有独立的 才是可以操作的。30、现金购买式兼并分为以现金购买资产和 两种情况。四、名词解释（15分）31、浮动利率32、可转换债券33、现金净流量34、订货点35、平衡记分卡五、简答题（20分）36、简述物流企业财务活动包括的内容。37、简述人们进行风险投资的原因。38、简述发行优先股筹资的优缺点。39、简述成本分析模型的计算步骤。六、计算题（20分）40、某物流公司的一个项目于2000年动工，2002年投产，从投产起，每年末可得到收益20000元，按年利率6%复利计息，求该公司投产10年的收益的终值是多少？（1.791；13.181；7.36；）41、恒通物流公司发行面值为1000元的10年期债券，票面利率为10%，每年年末付息一次，若发行时市场利率为10%，请计算该债券的发行价格，并指出其属于哪种发行价格。42、A物流公司拟发行面值1000元、期限为5年、票面利率为7%的债券4000张，每年结息一次。发行费用为发行价格的5%，公司所得税率为35%。试分别计算发行价格为1000元，1200元时，该债券的资本成本。43、昌运物流公司现有A、B、C、D四种现金持有方案，有关资料如表所示：单位：万元项目ABCD现金持有量机会成本率管理费用短缺成本70 100 150 20020% 20% 20% 20%0.1 0.1 0.1 0.130 25 15 0根据上表，通过计算救出该物流公司的最佳现金持有量。七、论述题（10分）44、试述股票投资的特点。参 考 答 案一、单项选择题15 BDCDA 610 CAADB 1115 ABCDC二、多项选择题16、DE 17、ABCDE 18、CE 19、ACD 20、ABCD三、填空题21、财务法律法规 22、现在 23、后付年金 24、信用债券25、资本成本 26、18.5% 27、保险储备量 28、完全市场29、可控指标 30、股权四、名词解释31、是指在借贷期内可以调整的利息率。32、是债券持有人在约定的期限内可将其转换为普通股的债券。33、是指在一定期间内现金流入量和现金流出量的差额。34、是指订购下一批存货时本批存货的储存量。35、是指抛弃传统的单一的测试方法，建立一种能够反映多个方面的绩效指标，并同时能够对它们进行检查考评的制度。五、简答题36、筹资活动。指因资金筹集而产生的资金收支活动；投资活动。投资是指以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出，我们将资金占用在长期资产上的活动称为投资活动；资金运营活动。将资金运用在短期资产上进行运营周转称为资金运营活动；利润分配活动。企业的利润要按规定的程序进行分配；上述四项财务活动并不是孤立、独立存在的，而是相互依存、相互联系的，它们构成了完整的物流企业财务活动。37、对投资者来讲，世界上几乎不存在完全没风险的经济活动，要想避免一切不确定性，绝对回避风险，就意味着什么事也不能做，而一旦真的什么事情也不做，则自身的生存就失去了保证。因此，对于一个企业的管理人员来说，无论他愿意不愿意，都必须从事某种风险性活动。风险是 指实际结果对预期结果的偏离，这种偏离包括负向的偏离，也包括正向的偏离，因此风险同时意味着引导危险和机会。平均来讲，承担风险一定会得到相应的报酬。正是因为成功将给人们带来丰厚的报酬，人们才愿意去承担风险；38、优点：没有固定到期日，不用偿还本金；股利的支付既固定又一定的弹性；发行优先股有利于保持普通股股东的控制权。缺点：筹资成本 高、制约因素多、财务负担重。39、根据不同的现金持有量测算各备选方案的有关成本数值；按照不同的现金持有量及有关部门成本资料计算各方案的持有成本和短缺成本之和，再加上管理费用即总成本，并编制最佳持有量测算表。在测算表中找出相关总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量。六、计算题40、AA20000 13.1812000013市场利率为10%，与票面利率一致，则债券发行价格此时，行价格与面值相同，为平价发行。42、如果发行价格为1000元，则该债券的资本成本为：如果发行价格为1200元，则该债券的资本成本为：43、A方案：总成本7020%+0.1+3044.1（万元）B方案：总成本10020%+0.1+2545.1（万元）C方案：总成本15020%+0.1+1545.1（万元）D方案：总成本20020%+0.1+040.1（万元）可见D方案的总成本最低，即该物流公司持有200万元现金时总成本最低，因此200万元为最佳现金持有量。七、论述题44、股票投资是股权性投资；股票投资属于股权性投资，股票是代表所有权的凭证，持有人作为发行公司的股东，有权参与公司的经营决策。股票投资风险大；投资者购买股票之后，不能要求股份公司偿还本金，只能在证券市场上转让，因此与债券投资相比，股票投资的风险比较大。股票投资的收益高；由于投资的高风险性，股票作为一种 收益一般高于债券。股票投资收益的高低取决于公司的盈利水平和整体经济环境的好坏。当公司经营状况好、盈利水平高而社会经济发展繁荣稳定时，股东即可以从发行公司领取高额股利，又可因股票升值获取转让收益。股票投资的收益不稳定；股票投资的收益主要是公司发放的股利和转让股票的价差收益，其稳定性较差。股利直接与公司的经营状况相关，公司盈利多，就可能多发放股利，公司盈利少，就可能少发放股利；转让股票的差价收益主要取决于股票市场的行情，股市行情好，出售股票就可以得到较大的价差收益，股市低迷，出售股票将会遭受损失。股票价格的波动性大；进行股票投资一定要清楚股票价格的波动性是很大的。股市价格既受发行公司经营状况的影响，又受股市投机等因素的影响，波动性很大。2009年1月高等教育自学考试全国统一命题考试物流企业财务管理 试卷(课程代码5374)一、单项选择题(本大题共15小题，每小题1分，共15分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。1下列属于我国的商业银行的是 【 】 A中国人民银行 B中国进出口银行 C中国银行 D国家开发银行2经济发展的不规律性对物流企业理财活动有重大影响，物流企业收入最少的时期是 【 】 A扩张期 B繁荣期 C衰退期 D萧条期3只按初始本金计算利息，当期利息并不在下一个计息期随着本金计算利息，这种计息方式是 【 】 A单利 B复利 C递延年金 D永续年金4在最初若干期没有收付款项，后面若干期每期期末发生等额系列收付款项的年金是 【 】 A先付年金 B后付年金 C递延年金 D.永续年金5标准离差率越小的项目，风险 【 】 A越小 B越大 C相等 D与此无关6名义利率为l0，通货膨胀为3，则实际利率为 【 】 A.3 B7 C10 D137权益资金可通过 【 】 A向银行借款筹集 B发行公司债券筹集 C融资租赁筹集 D发行股票筹集8若某公司发行的债券票面利率为10，市场利率为8，则该债券应 【 】 A折价发行 B平价发行 C.等价发行 D溢价发行9下列属于间接筹资的是 【 】 A吸收直接投资 B融资租赁 C发行股票 D商业信用10企业筹资决策的核心问题是 【 】 A资本规模 B企业性质 C最佳资本结构的制定 D联合杠杆的作用11按权益性质不同可把资本分为 【 】 A优先股资本和普通股资本 B银行存款和长期借款 C所有者权益资本和留存收益资本 D股权资本和债权资本12净现值为零时的贴现率是 【 】 A平均报酬率 B实际收益率 C内部报酬率 D获利指数13某物流公司投入某一方案，初始投资额为10000元，该方案每年的净现金流量均为4400元，则此方案的投资回收期为 【 】 A2173年 B2273年 C3173年 D3273年14现金余额总成本包括 【 】 A现金持有成本和现金转换成本 B现金持有成本和现金短缺成本 C现金机会成本和现金短缺成本 D现金机会成本和现金转换成本15下列对于冒险的筹资组合的说法正确的是 【 】 A采用短期流动资产由短期资金来通融 B采用长期流动资产由长期资金来通融 C采用短期资金来通融部分长期资产 D成本较高二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分) 在每小韪列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在后题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。16下列属于资金的筹集渠道的有 【 】 A政府财政资金 B银行信贷资金 C非银行金融机构资金 D其他法人资金 E企业内部资金 17传统债券的投资风险主要有 【 】 A违约风险 B利率风险 C通货膨胀风险 D变现能力风险 E汇率风险18确定最佳现金持有量的模型主要有 【 】 A销量模型 B存货模型 C利润分析模型 D成本分析模型 E因素分析模型19依据“全方位绩效看板”可以将物流企业绩效评价指标体系分为 【 】 A内部绩效 B顾客满意度 C 财务盈利 D发展潜力 E外部绩效20效率理论可以分为 【 】 A管理协同效应理论 B多样化经营理论 C财务协同效应理论 D代理成本理论 E价值低估理论三、填空题(本大题共10小题，每小题1分，共10分) 请在每小题的空格中填上正确答案。错填、不填均无分。21基础性服务功能主要包括运输和_。22利率按利率的借贷期内是否不断调整分为_和浮动利率。23后付年金是指一定时期内每期_等额收付的系列款项。24吸收直接投资和_都是向企业外部筹集资金的方式。25边际成本为l0，说明新增l元资金，其成本为_ 元。26按照投资者投资时对风险的偏好不同，可以将投资组合的策略分成保守型、冒险型和_。27若净现值为负值，则说明该投资项目钓报酬率_预定的贴现率，方案不可行。28在正常情况下，应收账款周转率越高，相同数量资金所维持的赊销额就_。29法定公益金主要用于职工集体福利设施的构建开支，按当年净利润的_ 提取。30效率理论认为，企业兼并对整个社会来说是有潜在效益的，这主要是通过各种不同形式的_ 表现出来的。四、名词解释(本大题共5小题，每小题3分，共15分)31融资租赁 32营业杠杆利益 33净现值 34营运资金 35企业重整五、简答题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)36简述资本成本的种类。 37简述债券评级的作用。38简述企业现金管理的目标。 39简述影响股利支付政策的主要因素。六、计算题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)40某物流公司现有多余资金l00000元存入银行，年利率6复利计息，问10年后会取出多少本利和?(FVIF =1791；PVIF=0558)41长远物流公司从银行取得5年期长期借款800万元，手续费率为01，年利率7，每年结息一次，到期一次还本。公司所得税税率为45。计算该笔长期借款的资本成本。42某物流公司持有A、B、C、D四种股票构成的证券组合，总额为l0万元。其中A股票为3万元， =2；B股票为2万元，=1；C股票为4万元，=05；D股为l万元，=15。股票的市场平均收益为15，无风险收益率为10，计算这种证券组合的风险收益率。43利民物流公司全年需要现金5万元，有价证券与现金转换的成本为每次l50元，有价证 券的收益率为l5。求最佳现金余额、现金持有成本和现金转换成本。七、分析题(10分)44试析财务管理的原则。2010年1月高等教育自学考试全国统一命题考试物流企业财务管理试卷(课程代码 05374)29BSC的四个角度从不同的视角出发，代表了不同利益相关者的观点，是对劳动的四种形态的全面表述与衡量，其中学习创新与成长角度的出发点是针对 。四、名词解释(本大题共5小题，每小题3分，共15分)五、简答题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)六、计算题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)七、分析题(10分)44. 某物流公司准备投资一个项目，风险报酬系数为10，风险报酬率为20，无风险报酬率为8，企业对该项目要求的最低投资报酬率为12，试帮企业分析一下该项目是否应该投资?2011年1月高等教育自学考试全国统一命题考试物流企业财务管理试卷(课程代码 05374)一、单项选择题(本大题共15小题，每小题1分共15分) 在每小题列出的四个备选项中只有个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。1物流企业与债权人之间的财务关系是 【 】 A所有权与经营权关系 B投资与受资关系 C债务与债权关系 D企业内部各单位之间的经济利益关系2吸收企业内部职工和城乡居民的直接投资，由此形成企业的 【 】 A国家资本金 B法人资本金 C个人资本金 D外商资本金3下列筹资方式中，资本成本最高的是 【 】 A发行普通股 B发行优先股 C长期借款 D发行债券4某物流公司取得3年期长期借款300万元，年利率为10，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为05，企业所得税率为33。则该项长期借款的资本成本为 【 】 A10 B7.4 C7 D6.75营业杠杆风险是指 【 】 A利润下降的风险 B成本上升的风险 C营业额变动导致息税前利润同比变动的风险 D营业额变动导致息税前利润更大变动的风险6要使资本结构达到最佳，应使下列何种资本成本达到最低? 【 】 A综合资本成本 B边际资本成本 C债务资本成本 D自有资本成本7下列可引起非系统性风险的是 【 】 A宏观经济状况的变化 B被投资公司在市场竞争中的失败 C国家税法的变化 D国家货币政策的变化8下列关于冒险的营运资金持有政策的说法正确的是 【 】 A该政策的特点是收益和风险相对平衡 B在外部环境相对稳定、物流企业能非常准确地预测未来的情况下，可采用该政策 C要求物流企业保持较高水平的流动资产 D流入的现金能满足支付的需要9按经济用途分类，存货可以分为 【 】 A自有存货和代理存货 B商品存货和材料存货 C销售用存货和生产用存货 D库存存货和在途存货10下列不属于利润分配的项目是 【 】 A盈余公积 B公益金 C所得税 D股利11企业提取的公积金不能用于 【 】 A弥补企业的亏损 B支付股利 C增加注册资本 D集体福利支出 12绩效评价主体中，对公司的日常经营活动负责的是 【 】 A股东大会 B监事会 C经理层 D董事会13平衡计分卡指标体系中，资产负债率属于财务指标中的 【 】 A盈利指标 B资产营运 C偿债能力 D增长能力14关于清算组的工作内容，下列说法中不正确的是 【 】 A发布清算公告 B清理财产 C代表破产企业提供财产担保 D代表企业参与民事诉讼活动15按企业清算的原因不同，清算可分为 【 】 A自愿清算和行政清算 B行政清算和司法清算 C自愿清算和解散清算 D解散清算和破产清算二、多项选择题(本大题共5小题每小题2分，共10分) 在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在括号内。错选、多选、少选或未选均无分。16物流企业的财务活动包括 【 】 A筹资活动 B投资活动 C资金运营活动 D利润分配活动 E信息管理活动17确定综合资本成本的权数，可有三种选择，即 【 】 A票面价值 B账面价值 C市场价值 D目标价值 E清算价值18计算净现金流量时，可按下列哪些公式来进行计算? 【 】 ANCF=净利+折旧额+所得税 BNCF=净利+折旧额-所得税 CNCF=每年营业收入-付现成本-所得税 DNCF=净利+折旧额 ENCF=净利-付现成本-所得税19下列指标中，考虑到货币时间价值的有 【 】 A净现值 B获利指数 C内部报酬率 D投资回收期 E平均报酬率20信用政策包括 【 】 A信用标准 B信用条件 C信用记录 D信誉度 E收账政策三、填空题(本大题共10小题，每小题1分，共10分) 请在每小题的空格中填上正确答案。错填、不填均无分。21期限在一年以上的股票和债券交易市场是 22后付年金终值是一定时期内每期 等额收付款项的复利终值之和。 23长期贷款按提供贷款的机构不同，可分为 、商业银行贷款和其他金融机构贷款。 24债务的利息一般允许企业在缴纳所得税前支付，因此，企业实际负担的利息为 。25现金流量是由现金流出量、现金流入量和 构成的。26偿债基金条款制定的主要目的是为了保护 的利益。27营运资金持有量往往表现为实现一定数量的营业额所要求的 数量。28西方的股利理论主要有股利无关论和 两种。29物流企业绩效评价系统的两类主要评价对象是指团体单位和 。30企业和债权人如果不能达成非正式重整的协议，企业将被迫破产。破产后的企业有两种 结局：一是进行正式重整，二是进行 。四、名词解释(本大题共5小题，每小题3分，共15分)31风险32可转换债券33边际资本成本34财产股利35企业重整五、简答题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)36简述以利润最大化作为企业财务管理目标的缺点。37简述长期借款筹资的优点。38简述股票投资的特点。39简述营运资金的特点。六、计算题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)40某物流公司租用了一间仓库，在5年中每年年初要支付租金5000元，年利息率为5， 这些租金的现值是多少? 41恒通物流公司发行面值为1000元的10年期债券，票面年利率为10，每年年末付息一次，若发行时市场利率为8，请计算该债券的发行价格，并指出其属于哪种发行价格。42某物流公司持有A、B、C、D四种股票构成的证券组合，总额为15万元。其中A股票为3万元，=2；B股票为4万元，=1；C股票为5万元，=05；D为3万元，=1.5。股票的市场平均收益为15，无风险收益率为10。 确定这种证券组合的系数。 计算这种证券组合的风险收益率。43假设某物流公司预测的年度营业额为720万元，预计有60是赊销，应收账款周转期 (或收账天数) 60天，变动成本率为30，资本成本率为10，则应收账款的机会成本是多少?七、分析题(10分)44分析财务杠杆的原理。2006年物流企业财务管理 试卷及答案第一部分选择题一、单项选择题(本大题共l5小题，每小题l分，共l5分)1物流企业基础性服务功能包括 ( )A运输和仓储 B运输和加工 C仓储和加工 D运输和售后服务2物流企业进行投资时，因利率变动导致实际报酬率发生变化而产生的风险是 ( )A利率风险 B市场风险 C违约风险 D通货膨胀风险3没有风险没有通货膨胀下的供求均衡点利率是 ( )A风险报酬率 B平均报酬率 C纯利率 D固定增长率4某物流企业按年利率l0向银行借款20万元，银行要求保留20的补偿性余额。那么，企业该项借款的实际利率为 ( )AB B10 C125 D155公司筹资决策中的核心问题是 ( )A筹资方式 B资本结构 C公司价值 D综合成本6每股收益分析法可用于 ( )A资本规模较大、资本结构较复杂的非股份有限公司B资本规模较大、资本结构较复杂的股份有限公司C资本规模不大、资本结构不太复杂的非股份有限公司D资本规模不大、资本结构不太复杂的股份有限公司7下列指标中不考虑货币时间价值的指标是 ( )A净现值 B内部报酬率 C投资回收期 D获利指数8选择适中型的投资组合策略的投资者认为 ( )A只要选择适当的投资组合，就能分散掉全部的非系统性风险B只要选择适当的投资组合，就能击败或超越市场C只要选择适当的投资组合，就能取得远远高于平均收益水平的投资收益D股票的价格主要受发行公司的经营业绩影响，只要公司的经济效益好，股票的价格终究会体现其优良的业绩9以下不属于存货成本的是 ( )A采购成本 B订货成本 C储存成本 D意外成本10以下属于剩余股利政策的优点的是 ( )A稳定股票的价格 B给企业较大的弹性C有利于降低筹资成本 D有利于投资者安排股利收入和支出11对于股东而言，股票分割后各股东持有的股数增加，但持股比例不变，持有股票的总价值( )A增加 B不变 C减少 D先减少后增加12在绩效实施过程中，组织应该对员工的绩效进行监督和 ( )A评价 B指导 C管理 D考核13下列不属于平衡记分卡中内部运作流程指标的第二层指标的是 ( )A创新流程 B供应链管理流程 C员工生产力 D客户服务流程14根据我国破产法的规定，破产财产应优先 ( )A支付职工欠款 B拨付清算费用 C支付欠缴税金 D清偿经营债务15在资金总额不变的情况下，短期资金增加，可使收益 ( )A增加 B减少 C不变 D先增加再减少二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分)16风险报酬率分为A违约风险报酬率 B流动性风险报酬率C期限风险报酬率 D货币时间价值 E平均风险报酬率17权益资金可通过 ( )A吸收直接投资筹集 B发行公司债券筹集C发行股票筹集 D融资租赁筹集 E利用留存收益筹集18企业长期借款的资本成本的构成包括 ( )A所得税税率 B长期借款年利息额C借款利息 D长期借款筹资总额 E筹资费用19按照投资者投资时对风险的偏好不同，可以将投资组合的策略分成 ( )A保守型投资组合策略 B创新型投资组合策略C冒险型投资组合策略 D适中型投资组合策略 E平衡型投资组合策略20任意盈余公积金可以用于 ( )A弥补公司亏损 BY曾加注册资本C转增股本 D集体福利支出 E发放股利第二部分非选择题三、填空题(本大题共l0小题，每小题l分，共l0分)21期限不超过一年的资金交易市场是指_。22利率按投资者取得的报酬情况分为_和名义利率。23承租企业采用融资租赁的主要目的是为了_。24资本成本率是指企业实际的资本占用费与_之间的比率。25运用股利折现模型计算普通股资本成本，比较典型的是固定股利政策和_股利政策。26常见的非贴现现金流量指标有投资回收期和_。27由竞争引起的应收账款，是一种_。2B财产股利是以现金以外的资产支付的股利，具体有_和证券股利。29一个优秀的平衡记分卡应该是滞后指标和_的适当组合。30按企业清算的性质不同，可分为自愿清算、_和司法清算。四、名词解释(本大题共5小题，每小题3分，共15分)31财务关系32货币时间价值33票据贴现34股票分割35债务和解五、简答题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)36简述影响风险报酬率的因素。37简述资本结构的作用。3B保守型投资组合策略具有哪些优缺点?39简述经济订货批量的一般公式必须假设的基本前提。六、计算题(本大题共4小题。每小题5分。共20分)40某物流公司租用一设备，在l0年中每年年初要支付租金1万元，年利率6复利计息，问这些租金的现值是多少?41某物流公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，总额为10万元。其中A股票为4万元，3=2；B股票为3万元，3=1；C股票为3万元，口=05。若现行国库券的利率为B，市场上所有证券的平均收益率为l5，请计算：(1)确定这种证券组合的3系数。(2)根据(1)题所得出的b系数，计算该证券组合的收益率。42某物流公司全年需要现金l0万元，有价证券与现金转换的成本为每次400元，有价证券的收益率为20，求最佳现金余