证券投资技术分析k线分析ppt课件.ppt

1 1 什么是技术分析 TechnicalAnalysis 概念 纪录 通常用图表的形式 某只股票或股票指数的实际交易历史 价格变动 成交量等 然后从中推演将来可能趋势的科学 股市趋势技术分析 RobertDEdwardsetc 技术分析与基本分析之辨 基本分析 Fundamentalanalysis 通过研究影响证券在市场上供求关系的基本因素 确定证券的内在价值 并根据供求平衡规律判断市场的走势 提出投资决策的建议 技术分析的特点 灵活性和适应性 适用于金融市场的任何交易品种 eg股市 期货 期权等 和时间尺度 技术分析要坚持 三结合 即技术分析的运用既要同基本分析相结合 又要结合多种技术分析方法进行综合研判 还要与自身的实际操作经验相结合 2 2 技术分析的理论基础 三大假设 市场行为包含一切信息 Marketactiondiscountseverything 各种影响股票价格的内 外在因素 即相关的一切信息 均无一例外地反映在市场行为中 而对于影响股票价格的具体因素则没有必要去过多地关心 价格以趋势方式演变 Pricemovesintrends 是进行技术分析的核心因素 基本思想是指证券价格的运动或者说变动是按照一定的规律来进行的 证券价格的运动具有保持原来方向或者说沿着原来方向运行的惯性 技术分析 判定趋势 选择买 卖点历史会重演 Historyrepeatsitself 基本思想是证券市场是由大量的人的群体所组成的 其进行具体交易的是社会性的人 而且是由在某些心理学规律制约着的人来决定最终的股票交易行为 已有的事 后必再有 已行的事 后必再行 阳光之下 无新鲜事 圣经 以铜为鉴 可正衣冠 以史为鉴 可知兴替 以人为鉴 可明得失 魏征 3 价量时空 价格 成交量 时间 空间 在某一时点上的价和量反映的是买卖双方在这一时点上暂时均势 均势会不断发生变化 形成价量关系的变化 一般说来 买卖双方对价格的认同程度以成交量的大小来确认 价升量增 价跌量减 价格上升时 成交量不再增加 意味着价格得不到买方确认 价格的上升趋势就将会改变 反之 当价格下跌时 成交量萎缩到一定程度就不再萎缩 意味着卖方不再认同价格继续往下降了 价格下跌趋势就将会改变 价是虚的 量是实的 成交量作为价格形态的确认 没有成交量的确认 形态的可靠性就差 量是价的先行者 当量增时 价迟早会跟上来 而当价增而量不增时 价迟早会掉下来 4 时间 在进行行情判断时有着很重要的作用 一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本改变 中途出现的反方向波动 对原来趋势不会产生大的影响 一个形成了的趋势又不可能永远不变 经过了一定时间又会有新的趋势出现 空间 在某种意义上讲 可以认为是价格的一方面 指的是价格的位置 变动的幅度及可能达到的极限 台湾 杨基鸿 著目录 第一篇价涨量增顺势推动第二篇价跌量增有待观察第三篇价平量增做头做尾第四篇价涨量缩呈现背离第五篇价跌量缩情况互异第六篇价平量缩反弹止涨第七篇价涨量平止涨反弹第八篇价跌量平趋势不变第九篇价平量平多空观望 5 第一章K线分析 K线的基本知识K线的形态K线组合 本章部分截图来自MACD技术分析俱乐部 6 德川家康统一日本 各地领主迁居江户 东京 大阪成为大米集散地 大名 领主 为维系奢侈的生活 销售其存放于大阪的大米甚至是销售未来的收成 形成了全世界最早的期货市场之一最著名的稻米期货交易者 本间宗久及其著作 黄金泉 三猿金钱录 TheFountainofGold TheThreeMonkeyRecordofMoney 经过60多年的日夜工作之后 我终于逐渐了解稻米价格的走势 当每个人都看空行情时 这已经酝酿价格上涨的契机 每个人都看多行情 则构成价格下跌的原因 这与相反意见理论 theoryofcontrarianopinion 一致 成功的交易应该有三种特质 非礼勿视 非礼勿言 非礼勿闻 非礼勿视 当看见多头趋势时 不可执著于表象 仅可以将他视为卖出的机会 非礼勿言 当听到多头或空头消息时 不可依此进行交易 应判断市场对于该消息的反应 正如巴鲁克所说 不是事件的本身 而是事件所引发的人性反应 非礼勿言 不要与别人套论你的市场策略 7 画法 一根标准的K线由 实体 和 影线 构成 其中实体的两端分别对应开盘价 Openingprice 和收盘价 Closingprice 上影线的最高点对应最高价 下影线的最低点对应最低价 如果收盘价大于开盘价 称该线为阳线 用白色或红色表示 如果收盘价小于开盘价 称为阴线 用黑色或绿色表示 8 1 日K线是根据股价 指数 一天的走势中形成的四个价位即 开盘价 收盘价 最高价 最低价绘制而成的 收盘价高于开盘价时 则开盘价在下收盘价在上 二者之间的长方柱用红 白 色或空心绘出 称之为阳线 其上影线的最高点为最高价 下影线的最低点为最低价 收盘价低于开盘价时 则开盘价在上收盘价在下 二者之间的长方柱用黑 绿 色或实心绘出 称之为阴线 其上影线的最高点为最高价 下影线的最低点为最低价 图5 6K线的画法 9 2 根据K线的计算周期可将其分为日K线 周K线 月K线 年K线 周K线是指以周一的开盘价 周五的收盘价 全周最高价和全周最低价来画的K线图 月K线则以一个月的第一个交易日的开盘价 最后一个交易日的收盘价和全月最高价与全月最低价来画的K线图 同理可以推得年K线定义 周K线 月K线常用于研判中期行情 对于短线操作者来说 众多分析软件提供的5分钟K线 15分钟K线 30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值 3 根据开盘价与收盘价的波动范围 可将 线分为极阴 极阳 小阴 小阳 中阴中阳和大阴 大阳等线型 它们一般的波动范围 如图所示 极阴线和极阳线的波动范围在0 5 左右 小阴线和小阳线的波动范围一般在0 6 1 5 中阴线和中阳线的波动范围一般在1 6 3 5 大阴线和大阳线的波动范围在3 6 以上 10 K线应用于任何的时间段 交易者可以利用它来绘制日线图 周线图以及盘中走势图 一看阴阳 阴阳代表趋势方向 阳线表示将继续上涨 阴线表示将继续下跌 以阳线为例 在经过一段时间的多空拼搏 收盘高于开盘表明多头占据上风 根据牛顿力学定理 在没有外力作用下价格仍将按原有方向与速度运行 因此阳线预示下一阶段仍将继续上涨 最起码能保证下一阶段初期能惯性上冲 故阳线往往预示着继续上涨 这一点也极为符合技术分析中三大假设之一股价沿趋势波动 而这种顺势而为也是技术分析最核心的思想 同理可得 阴线预示着继续下跌 二看实体大小 实体大小代表内在动力 实体越大 上涨或下跌的趋势越是明显 反之趋势则不明显 以阳线为例 其实体就是收盘高于开盘的那部分 阳线实体越大说明了上涨的动力越足 就如质量越大与速度越快的物体 其惯性冲力也越大的物理学原理 阳线实体越大代表其内在上涨动力也越大 其上涨的动力将大于实体小的阳线 同理可得阴线实体越大 下跌动力也越足 三看影线长短 影线代表转折信号 向一个方向的影线越长 越不利于股价向这个方向变动 即上影线越长 越不利于股价上涨 下影线越长 越不利于股价下跌 以上影线为例 在经过一段时间多空斗争之后 多头终于晚节不保败下阵来 一朝被蛇咬 十年怕井绳 不论K线是阴还是阳 上影线部分已构成下一阶段的上档阻力 股价向下调整的概率居大 同理可得下影线预示着股价向上攻击的概率居大 11 小阳星 小阴星小阳线 小阴线上吊阳线 下影阳线 上影阳线穿头破脚阳线 光头阳线 光脚阳线 光头光脚阳线光脚阴线 光头阴线 光头光脚阴线下影阴线 下影十字星 T形线 上影阴线 倒T形线十字星 12 全日中股价波动很小 开盘价与收盘价极其接近 收盘价略高于开盘价 小阳星的出现 表明行情正处于混乱不明的阶段 后市的涨跌无法预测 此时要根据其前期 线组合的形状以及当时所处的价位区域综合判断 13 小阴星的分时走势图与小阳星相似 只是收盘价格略低于开盘价格 表明行情疲软 发展方向不明 14 其波动范围较小阳星增大 多头稍占上风 但上攻乏力 表明行情发展扑朔迷离 15 表示空方呈打压态势 但力度不大 16 如果在低价位区域出现上吊阳线 如图所示 股价表现出探底过程中成交量萎缩 随着股价的逐步攀高 成交量呈均匀放大态势 并最终以阳线报收 预示后市股价看涨 17 如果在高价位区域出现上吊阳线 股价走出如图所示的形态 则有可能是主力在拉高出货 需要留心 18 它的出现 表明多空交战中多方的攻击沉稳有力 股价先跌后涨 行情有进一步上涨的潜力 19 显示多方攻击时上方抛压沉重 这种图形常见于主力的试盘动作 说明此时浮动筹码较多 涨势不强 20 表示多方上攻受阻回落 上挡抛盘较重 能否继续上升局势尚不明朗 21 股价走出如图所示的图形说明多方已占据优势 并出现逐波上攻行情 股价在成交量的配合下稳步升高 预示后市看涨 22 同样为穿头破脚阳线 股价走势若表现出在全日多数时间内横盘或者盘跌而尾市突然拉高时 预示次日可能跳空高开后低走 另外 股价走势若表现为全日宽幅振荡尾市放量拉升收阳时 可能是当日主力通过振荡洗盘驱赶坐轿客 然后轻松拉高 后市可能继续看涨 23 光头阳线若出现在低价位区域 在分时走势图上表现为股价探底后逐浪走高且成交量同时放大 预示为一轮上升行情的开始 如果出现在上升行情途中 表明后市继续看好 24 表示上升势头很强 但在高价位处多空双方有分歧 购买时应谨慎 25 光脚阴线的出现表示股价虽有反弹 但上档抛压沉重 空方趁势打压使股价以阴线报收 26 如果这种线型出现于低价位区 说明抄底盘的介入使股价有反弹迹象 但力度不大 27 这三种线型中的任何一种出现在低价位区时 都说明下档承接力较强 股价有反弹的可能 28 这两种线型中的任何一种出现在高价位区时 说明上档抛压严重 行情疲软 股价有反转下跌的可能 如果出现在中价位区的上升途中 则表明后市仍有上升空间 29 这种线型常称为变盘十字星 无论出现在高价位区或低价位区 都可视为顶部或底部信号 预示大势即将改变原来的走向 30 价横盘一日 尾盘突然放量下攻 表明空方在一日交战中最终占据了主导优势 次日低开的可能性较大 31 如果股价走出如图所示的逐波下跌的行情 这说明空方已占尽优势 多方无力抵抗 股价被逐步打低 后市看淡 32 反转形态星线持续形态神奇的十字线 33 锤子线 如左图所示的蜡烛图 下影线较长 而实体较小 且实体处于全天价格接近顶端的位置 其实体可能为白色或黑色 且都既可能是看涨的也可能是看跌的 具体情况由其在趋势中所处的位置来决定 该形态出现在下降趋势中 见中图 为下降趋势即将结束的信号 此时称之为 锤子线 意思是 市场正在用锤子夯砸底部 日语里称之为 探水竿 即 试一下水的深浅 反之 如果出现在上冲之后 见右图 就表明之前的市场运动已经结束 此时称之为 上吊线 上吊线 34 识别的依据 1 实体处于整个价格区间的上端 而实体本身的颜色是无所谓的 然而锤子线如果是白的 或者上吊线的是黑的 则意义更强 2 下影线的长度至少达到实体高度的2倍 下影线越长 实体越小 该K线越有意义 3 这类K线中 应当没有上影线 即使有上影线 其长度也是极短的 应用 当上吊线出现时 一定要等待其它看跌信号的证实 次日 如果市场开盘价在较低的水平 那么凡是在上吊线当日的开盘收盘价买进的投资者 都会亏损 被 吊 在上面 因此 上吊线的实体与上吊线次日的开盘价之间向下的缺口越大 那么上吊线越有可能成为市场的顶部 次日 如果市场形成了一条黑色的实体 且它的收盘价低于上吊线的收盘价 那么上吊线也成立 上吊线形成时如果伴随巨大成交量 要警惕出现单日反转 锤子线实体部分与前一根K线有跳空缺口者 反转信号会更强烈 且一般会伴有底部放量 放量越明显信号越强烈 35 36 37 左图显示的是看涨吞没形态 图中 市场本来处于下降趋势之中 但是后来出现了一根坚挺的阳线实体 该阳线实体将它前面的那根阴线实体吞没 这种情形说明市场上买进的压力已经压倒了卖出压力 右图显示的是看跌吞没形态 图中 市场原来正向着更高的价位趋升 但是当前的一个阳线实体被后一个阳线实体吞没 就构成了顶部反转的信号 这种情形说明 空方已经从多方手中夺走了统治权 38 1 在吞没形态之前 市场必须处在清晰可辨的上升趋势或下降趋势中 哪怕这个趋势只是最短期的 2 吞没形态必须由2条K线组成 其中第二根K线的实体必须覆盖第一根K的实体 但不一定要吞没前者的上下影线 3 吞没形态的第2个实体必须与第一个实体的颜色相反 这条标准的例外情况是 第一条线的实体必须非常小 几乎构成了一根十字线 即在长期的下降趋势后 一个小小的白色实体被一个巨大的白色实体所吞没 也可能构成底部翻转形态 反之 在上升趋势中 如果一个小小的黑色实体为一个巨大的黑色实体所吞没 也可能构成顶部反转形态 注 以下情况出现时吞没形态的信号更强烈1 在吞没形态中 第一天的实体非常小 而第二天的实体非常大 2 在超长期的或非常急剧的市场运动之后 3 吞没形态中的第二个实体伴有超额的交易量 4 在吞没形态中 第二天的实体向前吞没的实体不止一个 39 40 41 乌云盖顶形态一般出现在上升趋势之后 有时也可能出现在水平调整区间的顶部 在这一形态中 第一天是一根坚挺的阳线 第二天的开盘价超过了第一天的最高价 即第一天的上影线的顶端 但是收盘价却收在接近当日的最低价的水平 并且收盘价明显地向下扎入到第一天阳线实体的内部 第二天的阴线实体向下穿进第一天的白色实体的程度越深 超过前一天白色实体的 50 则该形态构成顶部反转的可能性就越大 如果黑色实体的收盘价没有向下穿过前一天白色K线的中点 则还须有进一步的看跌信号验证 乌云盖顶形态的判别1 第二根K线的应高开于第一根的最高价之上 但收盘价大幅回落 深入到第一根K线实体部分一半以下 否则分析意义不大 2 第二根K线在开市阶段曾经向上突破明显的阻力位置然后掉头向下 说明多方上攻乏力 大势见顶的的迹象已经显露 3 第二根K线成交量一般有明显放大 42 具有以下特点时乌云盖顶形态的信号越强烈1 阴线实体的收盘价向下穿入前一个阳线实体的程度越深 则该形态构成市场顶部的机会越大 看跌吞没形态 但是如果在乌云盖顶形态之后 出现了一根长长的白色实体 且收盘价超过前两天的最高价 则可能预示着新一轮上冲行情的到来2 乌云盖顶形态发生在一个超长期的上升趋势途中 它的第一天是一根坚挺的白色实体 其开盘价 最低价且收盘价 最高价 它的第二天是一根长长的黑色实体 其开盘价 最高价且收盘价 最低价 3 在乌云盖顶形态中 如果第二个实体的开盘价 高于某个重要的阻力位置 但是市场没有成功的坚守住 那么可能证明多头已经无力控制市场了4 如果第二天开盘时 市场成交量过大 可能发生胀爆现象 牛市中最后的疯狂 43 44 星线的实体较小 如果实体缩小为十字线则成为十字星线 当星线 尤其是十字星线出现时 是一个警告的信号 表明当前的趋势或许好景不长 星线较小的实体表明多空双方的较量已经转入僵持状态 在强劲的上升趋势中 多方一直占据主导地位 如果在一根长长的白色K线之后出现了一根星线 则构成警告信号 因为市场由原来受买方控制转变为买方与卖方势均力敌的僵持状态 它告诉我们 当前上升趋势的动力已经瓦解 市场容易遭到卖方的攻击而向下回落 同理 长阴线之后的星线的含义亦可推知 以星线为主的三种反转形态是启明星 黄昏星 十字星 45 该形态中 一根长长的阴线实体之后是一根小小的实体 且两个实体之间形成了一个向下跳空 这两条K线组成了基本的星线形态 第三天是一根阳线 它明显地向上推进到了第一天的阳线实体之内 显示多方已经重新夺回了主导权 当第一条阴线出现时 市场正处于下降趋势中 空方仍占上风 随后一天的较小的实体 意味着卖方已经失去了将市场进一步压低的能量 第三天 市场走出一根坚挺的阳线 说明多方已经夺取了统治权 在理想的启明星形态中 星线的实体 与他前后两个实体之间均有价格跳空 启明星的应用 1 启明星底部反转形态出现在长期下跌之后 上升回调的准确率很高 2 成交量的相应放大是重要的验证信号3 谨慎的投资者应等待其他验证信号出现时再采取行动 并把止损位置设在启明星的最低价位处 46 47 黄昏星是启明星的顶部对等形态 是看跌的 黄昏线形态由三根K线组成 在前两根K线中 第一根为长长的阳线 后一根为星线 星线的出现是顶部形态的第一个征兆 第三根K线是阴线 它向下扎入第一天的阳线内部 证实了顶部过程的发生 完成了这个三线形态的黄昏星形态 岛形反转 黄昏星的应用1 黄昏星经常出现在上升趋势中 预示上涨行情可能好景不上 即将发生反转 如果黄昏星出现在横向整理区域的顶部 通常也具有看淡的味道 2 一般情况下第三根与星线之间没有价格跳空 但如果出现跳空则信号更强 3 第三根线深入第一根线实体的位置一般要超过一半 超过得越多 看跌味道越强 4 如果星线的上影线较长 或星线带巨量 通常都是见顶信号 5 黄昏星出现在突破前期高点附近 几乎可以肯定是反转信号 48 49 如果在上升趋势中出现了一根十字线 且与前一个实体之间形成了向上的价格跳空 或者在下降的趋势中出现了一根十字线 且与前一个实体之间形成了向下的价格跳空 那么这根十字线就称为十字星K线 十字星的出现构成了潜在的警告信号 表明当前的市场趋势已经易于发生变化了 在这根十字线之后的K线应当构成趋势反转的验证信号 50 三只乌鸦 由三根阴线构成 是一种强烈向淡的转势形态 三只乌鸦的确认 1 三根阴线相连 且每天的收盘价均低于上一日的收盘价 表明多方已经能量不足 有大厦将倾的忧虑 2 每天的开盘价都在上一日K线的实体部分 但收盘价接近当天的最低价 下跌的节奏较为平和 3 成交量温和放大 市场的杀跌能量开始有节奏的释放 表明市场随后可能会加速下滑 51 52 4 持续形态 缺口 上升三法 下降三法 白色三兵 缺口 前一根K线的端点与后一根K线的端点之间存在一个价格空白 市场参与者应当顺着缺口的方向建立头寸 缺口还将演化成为支撑区或阻力区 在上涨行情中 如果出现一个缺口 则意味着价格将进一步上升 且在之后的回调中 该缺口将形成其底部支撑 若缺口关闭 缺口被回补 且关闭后市场抛压依然存在 则之前的上升趋势就不复成立 反之 在下跌过程中 如果出现一个缺口 意味着市场还将进一步下降 此后的价格反弹会在该缺口处遇到阻挡 如果缺口被关闭 且随后上涨行情继续发展 则原来的下降趋势 也随之终结 上升趋势中的缺口 下降趋势中的缺口 53 普通缺口这类缺口通常在密集的交易区域中出现 因此许多需要较长时间形成的整理或转向型态如三角形 矩型等都可能有这类缺口形成 普通缺口并无特别的分析意义 一般在几个交易日内便会完全关闭 它只能帮助我们辨认清楚某种型态的形成 突破缺口突破缺口是当一个密集的反转或整理形态完成后突破盘局时产生的缺口 当股价以一个很大的缺口跳空远离形态时 这表示真正的突破已经形成了 形成突破缺口的原因是其水平的阻力经过时间的争持后 供给的力量完全被吸收 短时间缺乏货源 买进的投资者被迫要以更高价求货 又或是其水平的支持经过一段时间的供给后 购买力完全被消耗 卖出者须以更低价才能找到买家 因此便形成缺口 假如缺口发生前有大的交易量 而缺口发生后成交量却相对的减少 则有一半的可能不久缺口将被封闭 若缺口发生后成交量并未随着股价的远离缺口而减少 反而加大 则短期内缺口将不会被封闭 如下图 54 55 持续性缺口在上升或下跌途中出现缺口 可能是持续性缺口 这种缺口不会和突破缺口混淆 任何远离形态或密集交易区域后的急速上升或下跌 所出现的缺口大多是持续性缺口 这种缺口可帮助我们估计未来股价变动的幅度 因此亦称之为量度性缺口 其量度的方法是从突破点开始 到持续性缺口始点的垂直距离 就是未来股价将会达到的幅度 或者我们可以说 股价未来所走的距离 和过去已走的距离一样 消耗性缺口和持续性缺口一样 消耗性缺口是伴随迅速的 大幅的股价波幅而出现 在急速的上升或下跌中 股价的波动并非是渐渐出现阻力 而是愈来愈急 这时价格的跳升 或跳位下跌 可能发生 此缺口就是消耗性缺口 消耗性缺口是变动即将到达终点的先兆 所以多半在 天的短期内被封闭 56 57 由三部分构成 市场存在既有的涨势 于是一根长阳之后 市场出现数根细小的阴线 表明市场进入暂时的休整阶段 随后又是一根阳线拔起 市场重新回到上升趋势中 上升三部曲的分析要点 1 上升三部曲是一个持续巩固的信号 此时可以考虑建仓或加仓的阶段 2 第一部分成交量应该较大 而在休整阶段 成交量应萎缩 第三部分成交量也要明显放大 3 第三部分应突破前两部分的高点 4 休整的时间可能不止三天 但小阴线的价格范围应始终保持在第一天的大阳线的价格范围内 58 59 60 本形态由接连出现的三根阳线组成 它们的收盘价依次上升 当市场在某个低价位稳定了一段时间后 如果出现了这样的形态 就标志着市场即将转强 红色三兵形态表现为一个逐渐而稳定的上升过程 其中每根阳线的开盘价都处于前一天的阳线实体之内 或者处在其附近的位置上 每根阳线的收盘价都应当位于当日的最高点或者接近当日的最高点 是一种稳定的市场攀升方式 白色三兵的两种变形形态 如果其中第二和第三根 或者仅仅是第三根表现出上涨势头减弱的迹象 实体一个比一个小 或者后两根具有较长的上影线 即构成前方受阻形态 意味着上涨行情遇到了麻烦 多头应有保护措施 如果在后两根阳线中 前一根阳线为长长的阳线实体 并且向上创出了新高 后一根只是一个小的阳线 就构成了停顿形态 表明多方力量至少暂时已经耗尽了