期货交易实务.ppt

学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 1 期货交易实务 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 2 第一章期货交易绪论学习重点 1 期货交易的概念与特点2 期货合约的内容3 期货交易的功能与作用 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 3 期货交易的概念 期货交易 futurestrades 是指期货交易所内买卖标准化期货合约的交易 这种交易是由回避价格波动风险的生产者 经营者和愿意承担价格风险以获取风险利润的投机者参加并在交易所内根据公平 公正 公开的竞争原则进行的 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 4 期货交易的特点 1 期货合约标准化2 交易所交易 不允许场外交易3 保证金交易 信用交易 4 大多对冲平仓 实物交割比例小5 期货商品的特殊性 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 5 期货合约的内容 1 标准化的数量与数量单位条款2 标准化的商品质量等级条款3 交收地点的标准化条款4 交割日期的标准化条款 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 6 期货交易的基本功能 1 回避价格风险的功能2 发现价格的功能3 进行风险投资的功能 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 7 期货交易在宏观经济中的作用 1 为政府宏观调控和政策的制定提供参考依据 2 有助于调节市场供求 抑制物价非正常波动 3 对宏观经济运行进行超前预警 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 8 期货交易在微观经济中的作用 1 为生产企业避免价格风险 对产品进行套期保值 2 为加工企业避免采购风险 加工风险出 销售风险 锁定成本和利润 3 为储运企业的库存商品进行套期保值分散市场风险 4 为流通企业回避经营风险5 为金融企业回避利率 汇率等变动风险 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 9 第二章期货市场的组织结构 学习重点 1 期货交易所的内部组织机构与功能2 结算所的管理制度3 经纪公司的组织机构及管理制度4 期货交易者的类型与特征 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 10 期货交易所的功能作用 1 提供专门的有组织的交易场所 交易设备 2 制定标准化的期货合约3 制定统一的交易规则和其它规章制度4 充当交易中介5 监督 管理交易所内进行的交易活动6 为交易者提供信息服务 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 11 期货交易所的组织结构 1 会员制2 公司制 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 12 期货结算所 结算所的作用 简化结算手续 活跃交易 简化实物交割 为期货合约的履约提供担保 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 13 期货结算所的管理制度 登记结算制度结算保证金制度每日无负债结算制度最高持仓现额制度大户申报制度风险处理制度 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 14 期货经纪公司的作用 对交易所来说 1 是期货交易者进行期货交易的场所 2 为广大交易者提供财力保证 确保交易所安全 有序地开展服务活动 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 15 对客户来说 1 使交易活动进一步制度化和规范化 2 拓宽了客户与交易所的信息传播渠道 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 16 期货经纪公司的机构设置 保证金帐户部结算部交易部市场开发与客户服务部发展研究部 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 17 期货经纪公司的管理制度 登记注册制度保证金制度帐户分立制度财务报表制度交易记录存档制度防欺诈和冒犯制度 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 18 期货交易者 一 套期保值者二 期货投机者 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 19 第三章期货交易的业务流程 学习重点 1 客户的开户程序2 期货市场的保证金制度3 期货合约的买卖过程4 期货交易的结算过程5 期货交易的三种了结方式 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 20 一 期货市场的进入 第一步 选择期货经纪公司1 信誉好 资金安全 运作规范 具有合法的代理资格 2 具有交易所席位 快速通畅的下单跑道和收费合理 3 资讯状况良好 服务质量高 员工素质好 4 具有健全的组织机构5 经纪人素质高 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 21 第二步 开户及风险揭示 期货经纪合同 主合同 风险揭示声明书 委托代理合同 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 22 第三步 建立期货交易帐户1 按所有权不同划分 私人帐户 合伙帐户 公司帐户 委托帐户2 按管理形式划分 授权帐户 套期保值帐户 投机帐户 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 23 第四步 入市前的交易准备工作1 了解和掌握期货合约的各项条款可上市交易的品种 合约的交易单位 单位的报价 最小变动价位 合约月份 每日价格最大波动的限制 合约交易时间 最后交易日 最后交割日 合约商品的交割等级 交割地点 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 24 2 了解和掌握交易方式公开竞价的原则公开性 价格优先 时间优先报价方式叫价式报价 电子系统报价定价方式自由叫价式 集体一价制 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 25 第五步 保证金的交收保证金一般分三类1 结算保证金2 履约保证金初始保证金 维持保证金 追加保证金3 变更追加保证金 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 26 二 期货合约的买卖 第一步 下达交易指令常见的交易指令 1 市价指令2 限价指令3 停止价指令4 停止限价指令5 限时指令 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 27 第二步 执行定单的过程审单 报单和场内交易第三步 定单的回报与确认 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 28 三 期货交易的结算 1 交易所对会员的结算2 期货经纪公司对客户的二级结算 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 29 四 期货合约的对此你平仓与交割 期货合约平仓的形式有三种 对冲实物交割现金结算 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 30 对冲应遵循下列原则 前后买卖的期货合约的商品种类必须相同前后买卖的期货合约的交割月份必须相同前后买卖的期货合约的交易单位必须相同前后买卖的期货合约的活动都是在同一个交易所内进行必须在期货合约到期以前进行对冲 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 31 实物交割的流程交割的提出交割的配对交割票据的交换 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 32 第四章商品期货的套期保值 学习重点 1 套期保值的概念 基本原理和原则2 买期保值 卖期保值的过程和应用范围3 如何进行套期保值4 基差对套期保值效果的影响 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 33 一 套期保值的涵义二 套期保值的经济原理1 期货价格和现货价格的同向性2 期货价格和现货价格的趋合性 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 34 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 35 套期保值的功能 1 有效地控制生产成本2 方便生产经营者获得正常的商业利润3 方便现货交易 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 36 套期保值的操作原则 1 交易方向相反2 商品种类相同或相近3 商品数量相等或相近4 月份相同或相近 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 37 套期保值的决策 保值费用 保证金利息 佣金 基差变量当保值费用低于价格变动的风险时做保值当保值费用高于价格变动的风险时无需保值 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 38 套期保值的类型 一 买入保值回避价格上涨的风险在期货市场上先买后卖二 卖出保值回避价格下跌的风险在期货市场上先卖后买 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 39 基差与套期保值 基差 现货价格 期货价格基差的三种形式 B0倒挂市场 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 40 卖出保值盈亏 Bt B0基差由弱转强 赢利性保值 基差由强转弱 亏损性保值 买入保值盈亏 B0 Bt基差由强转弱 赢利性保值 基差由弱转强 亏损性保值 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 41 基差交易1 卖方叫价交易2 买方叫价交易 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 42 第五章期货交易的投机与套利 学习重点 1 期货投机的概念 作用和功能2 期货交易中的买空投机与卖空投机3 期货交易中的套期图利方法 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 43 一 投机的涵义 1 概念2 与套期保值的区别交易对象 目的 方式 风险不同3 与投资 赌博的区别 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 44 套期保值的经济功能 积极功能 1 使投机商成为现货风险的承担者2 提供了所需要的风险资本3 促进了相关市场的调节4 有助于缓和商品价格的波动幅度5 降低商品信息传播和预测成本 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 45 消极功能1 过度投机 会对市场造成破坏2 市场操纵 会增加市场风险 强迫价格扭曲 使期货市场功能丧失 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 46 期货投机的一般方法 一 多头投机交易二 空头投机交易三 套利交易 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 47 期货交易中的套期图利 交易者注意的重点 合约的价差关系特点 1 从价格差异中套取利润2 同时进行多头空头交易3 风险较小4 交易成本低 利润较为稳定 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 48 套期图利的作用 1 提供了风险对冲的机会 达到自动调节市场 2 有助于合理市场价格水平的形成 3 有助于市场资源的合理配置 自动调节市场供求 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 49 套期图利的种类 一 跨期套利牛市套利 熊市套利 蝶市套利二 跨市场套利三 跨商品套利商品的替代性和互补性 受相同供求因素影响 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 50 投机交易的一般规律 利用影响商品或金融工具价格的因素变化来交易获利 利用同一商品在不同交割月份的期货价差变化来获利 利用现货和期货价差进行套利交易 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 51 第六章期货市场行情分析 学习重点 1 影响价格的因素和基本因素分析方法2 道氏理论和波浪理论的概念和内容3 基本价格形态模型识别4 常用技术指标的概念 计算方法和运用技巧 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 52 基本因素分析一 市场供求因素分析 供给因素分析1 本地产量2 进口量3 商品库存情况4 其它 需求因素分析1 经济周期2 消费者数量3 消费者收入4 消费心理的变化 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 53 二 金融货币因素分析 1 利率利率与期货价格成反比2 汇率 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 54 三 政治因素分析四 自然因素分析五 投机和心理因素分析 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 55 技术分析法 技术分析法的三大前提1 价格具有包容性2 价格的变动具有趋势性3 价格的变动具有周期性 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 56 技术分析法的特点 1 根据动态量价分析 得出定量化的预测结果2 提供较为准确的出入市时机和信号3 适用性光 具有很大灵活性4 方法相对简单 借助于计算机技术 运作速度快 结论简便直接 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 57 技术分析法的分类 1 图表分析包括K线图 柱状图 OX图2 指标参数分析常用的技术指标有 移动平均线 RSI KDJ BIAS MACD等 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 58 道氏理论的基本原则 1 平均价格包容消化一切2 市场具有三种趋势3 大趋势可分为三个阶段4 各种平均价格必须相互印证5 交易量必须验证趋势6 只有价格发生了确凿的反转信号 才能判断原有趋势的结束 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 59 价格形态 1 整理形态三角形整理 旗形整理 矩形整理2 反转形态单日反转 V形走势 双顶和双底 头肩形 三重顶底 圆形顶底 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 60 技术指标的分析方法 1 指标的背离2 指标的徘徊3 指标的交叉4 指标的高低值5 指标的转折6 指标的盲点 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 61 第七章商品期货 学习重点1 国际性交易品种的类别2 我国上市的期货交易品种3 影响各种期货品种交易的因素 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 62 目前世界期货交易的品种主要有农产品金属能源化工 轻工商品等 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 63 农产品主要包括 小麦期货 玉米期货 大豆期货 红小豆期货 绿豆期货 棉花期货等 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 64 工业品期货主要包括 化工产品和轻工产品期货贵金属期货包括 黄金期货 白银期货 一般金属期货包括 铜 锌 镍 锡等 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 65 第八章金融期货 学习重点1 各类金融期货的概念和特点2 主要金融期货和约的内容及交易方式3 金融期货的经济功能与作用 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 66 外汇期货 1 外汇与汇率2 外汇风险交易风险会计风险经营风险 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 67 影响汇率变动的因素 1 国际收支状况 2 两国通货膨胀的对比 3 利率差异引起的资本流动 4 市场预期的心理影响 5 政府政策的影响和中央银行的直接干预 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 68 外汇期货和约 1 交易单位2 最小变动价位3 每日最大价格波幅限制4 和约月份5 最后交易日6 交割地点和日期 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 69 外汇期货的套期保值交易 一 空头套期保值 二 多头套期保值 三 交叉套期保值 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 70 外汇期货投机与套利 一 投机多头投机 空头投机 二 套期图利跨市场套利跨币种套利跨月份套利 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 71 利率期货 利率的影响因素 利润水平 资金的供求关系 使用资金期限的长短 国际货币市场利率水平的影响 国家宏观经济政策的影响 国民生产总值 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 72 利率期货的种类 1 债务凭证的种类2 欧洲美元3 美国的中 长期公债券 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 73 利率期货交易 套期保值多头套期保值 空头套期保值投机与套利多头投机 空头投机 跨月套利 跨品种套利 跨市套利 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 74 股指期货 股指期货是以股票的价格指数作为交易的标的物 其特点有 1 具有期货和股票的双重特性 2 主要功能是防范股票市场是系统性风险 3 实际上是把股票指数点数换算成现金进行交易 4 到期后采用 现金结算 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 75 国际上主要的股票指数 1 道 琼斯股票价格平均数2 标准普尔500种股票指数3 金融时报指数4 日经指数5 香港恒生指数 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 76 股指期货交易 套期保值多头套期保值 空头套期保值投机与套利多头投机 空头投机 跨月套利 跨品种套利 跨市套利 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 77 第九章期权交易 学习重点 1 期权交易的概念和特点2 期权的价格构成3 影响期权价格的因素4 期权的基本交易策略 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 78 概念 期权交易又称 选择权交易 所谓 选择权 是指买或不买 卖或不卖某种期货和约的权利 期权的买方具有在未来一定时期内 按照事先商定是价格向期权的卖方 买进或卖出某一期货和约的权利 但期权买方并不承担必须买进或卖出该种期货和约的义务 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 79 期权交易与期货交易的区别 1 交易标的不同2 买卖双方的权利义务不同3 承担的价格风险不同4 履约保证金的规定不同5 交割方式不同 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 80 期权交易的种类 1 按买卖形式看涨期权 看跌期权 双向期权2 按期权内容指数期权 外汇期权 利率期权 商品期权3 按其他标准欧式期权 美式期权4按内在价值分实值期权 虚值期权 双向期权 学习教程教材多媒体课件 友情分享 GOODGOODSTUDAY DAYDAYUP 81 期权价格的影响因素 由两个部分构成 内在价值 时间价值影响因素 1 敲定价格与市场价格2 剩余期限3 利率4 标的物价格的波动性5 标的资产的