布基胶带项目投资测算及财务分析

泓域咨询MACRO/ 布基胶带项目投资测算及财务分析第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、国家中长期科学和技术发展规划纲要2006-2020将精细化工产业列为重点领域及制造业类的优先主题。2、石油和化学工业“十二五”科技发展指南将改性型、水基型、热熔型、光固化型、高固含量等新型胶粘剂产品制备技术和耐高温、高阻燃、高强输送带等胶管胶带高端产品制备技术列为主要研究内容。3、中国合成胶粘剂和胶粘带行业“十二五”发展规划要求推进胶粘剂和胶粘带产业的发展，促进产业结构升级，走上新型可持续发展道路，提出的目标包括：产量和销售额保持平稳较快增长、产品结构优化升级、新产品开发取得实效、健全和完善质量保障体系、节能减排和环保工作取得明显进展、品牌建设取得成效。4、工业转型升级投资指南明确高性能高品质胶粘剂为石化行业的重点投资方向，要求提升工业产品质量，加强自主品牌培育，提高工业核心竞争力。5、中国制造2025规划提出要加大基础专用材料研发力度，提高专用材料自给保障能力和制备技术水平。6、新材料产业发展指南进一步健全新材料产业体系，下大力气突破一批关键材料，提升新材料产业保障能力，支撑中国制造实现由大变强的历史跨越。（二）行业发展的有利因素1、庞大的市场容量给行业发展提供了良好的契机国内企业很早就开始通过为国外大厂商代工来消化和吸收新的技术、开发新产品，以满足国内外客户的需求，扩大市场份额。随着我国逐步成为胶粘带生产大国，中国市场需求得到培育和发展，而全球市场采购进一步偏向中国。庞大的市场容量给行业发展提供了良好的契机。2、产业升级给行业带来发展空间随着我国经济结构调整的不断深入和居民消费习惯的转变，胶带行业也将实现产业升级，带来生产要素的改进、生产结构的改变、生产效率与产品质量的提高。胶粘剂和胶粘带行业涉及的下游产业众多，下游产业升级的深入也将带动胶带行业的进一步发展。3、产业政策的扶持帮助行业实现飞跃为培育和发展新材料产业，推动材料工业转型升级，支撑战略性新兴产业发展，国务院公布中国制造2025，规划提出要加大基础专用材料研发力度，提高专用材料自给保障能力和制备技术水平。国家的政策导向对行业的发展有巨大的指导作用，使得产业发展能得到更大的政策、资金、技术支持，为行业创造良好的发展空间。4、技术水平不断得到提升随着国际知名胶带企业逐渐进入国内市场，同时国内企业为国际企业代工及贴牌业务量也不断增加，国内胶带生产企业通过技术交流，总体技术水平得以不断提高，逐渐给国际企业带来竞争压力。未来国内胶带企业有望将拥有自主知识产权的产品推向国际市场，在中高端应用市场中赢得一定的份额。（三）产业链整合能力壁垒受限于国内的研发能力和技术力量，大部分胶带企业集中在低附加值的通用型胶带生产领域，竞争较为激烈，利润空间受到压缩。只有拥有一定规模，有能力拓展产业链，同时掌握基材制备、胶粘剂制备及涂布等关键工艺，实现胶带生产全流程控制，并能与客户进行同步开发产品，提供定制化服务的企业才能有效地降低自身生产成本，提高企业利润。企业的产业链整合能力一定程度上也形成了本行业的进入壁垒。从行业下游应用来看，胶粘带产品分类繁多，应用领域广泛分布在各种工业及民用领域，其市场应用领域主要为建筑装饰、汽车制造及汽车美容、电子电气产品制造、办公文具、包装和医疗及卫生用品等行业。电子胶粘带产品，从我国来看，未来几年，中国消费电子市场的规模仍将持续扩大。同时电子元器件市场的业务收入不断上升，电子胶粘带作为两个领域中的组装应用辅助材料，市场需求亦不断增加。布基胶粘带产品主要用于重装包装及文具领域。随着国内物流行业的飞速发展，包装的需求不断上升，布基胶粘带的需求也将不断上升。（四）胶粘带行业下发展趋势1、通用型胶粘带产品增长将会减缓我国胶粘带行业自改革开放的上世纪80年代以来已经经过了三十多年的发展。在最初的十多年中，国内包装行业的旺盛需求使得通用型胶粘带行业利润率较高，因此吸引了大量的国内外资本的进入。然而近年来，随着国内通用型胶粘带（如BOPP胶粘带、PVC电气胶粘带等）市场的逐渐饱和，国内通用型胶粘带行业已接近完全竞争市场，产品同质化现象凸显，行业也进入了微利时代，通用型胶粘带产品的增长将会减缓。2、环保型和高新技术产品将会迎来发展机遇胶粘剂属于有机高分子化合物，是制作胶粘带的关键材料之一。今后胶粘剂的发展方向为环保型的热熔型、水基型和无溶剂型胶粘剂。未来胶粘剂将以低污染的水基胶和热熔胶为主流，环保型胶粘剂将逐步普及。此外，伴随着市场的发展，电子胶粘带及部分具有特殊功能的胶粘带如耐高温胶粘带，其需求也将快速增长。3、行业内企业从产品供应商向综合解决方案提供商转变胶粘带的发展紧跟下游新兴产业的发展趋势，随着下游客户产品功能的多样化，产品规格型号的增多，只能提供单一或少数产品的企业将难以满足客户订制性的服务，行业内企业的发展必将朝着产品多样化的趋势发展，能够为客户提供覆盖各种不同需求的综合解决方案。（五）行业经营模式采购方面，行业内的企业基本采取直接向原材料生产商或贸易商采购的模式。生产方面，行业内的企业一般根据订单安排生产，同时依据市场需求的预测安排生产。销售方面，胶带的下游应用行业广泛。对于国内市场，行业内企业一般通过经销商及直销的方式进行销售。对于海外市场，行业内企业主要以ODM和OEM的生产方式为主，产品直接出口。（六）行业的周期性、区域性特征1、周期性特征由于胶带的应用范围相当广泛，在民用领域的下游应用包括建筑装饰、包装、家居日用、医疗等，不存在较大的周期性特征。工业领域涉及汽车、电子元器件制造、造船、航空航天等多个下游行业，没有对单一行业形成重大依赖，因此受下游行业周期性波动的影响较小。2、区域性特征我国胶带生产企业主要集中在长三角、珠三角等经济发达、产业集中、交通物流便捷的地区。全球范围内，亚洲为最大的胶粘带生产和应用市场，北美为第二大市场，欧洲为第三大市场。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资11869.08(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金4333.52万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资16202.60万元，其中：固定资产投资11869.08万元，占项目总投资的73.25%；流动资金4333.52万元，占项目总投资的26.75%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4399.11万元，占项目总投资的27.15%；设备购置费5411.52万元，占项目总投资的33.40%；其它投资2058.45万元，占项目总投资的12.70%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=11869.08+4333.52=16202.60（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入15104.40万元，总成本13969.49万元，利润总额8548.47万元，净利润6411.35万元，增值税503.66万元，税金及附加252.43万元，所得税2137.12万元；第二年负荷75.00%,计划收入28320.75万元，总成本22522.71万元，利润总额17683.77万元，净利润13262.83万元，增值税944.36万元，税金及附加305.31万元，所得税4420.94万元；第三年生产负荷100%，计划收入37761.00万元，总成本28632.15万元，利润总额9128.85万元，净利润6846.64万元，增值税1259.15万元，税金及附加343.09万元，所得税2282.21万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入37761.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1259.15万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用28632.15万元，其中：可变成本24437.76万元，固定成本4194.39万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加343.09万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=9128.85（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=9128.8525.00%=2282.21（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=9128.85（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=9128.8525.00%=2282.21（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额9128.85万元，缴纳企业所得税2282.21万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=9128.85-2282.21=6846.64（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=56.34%。（2）达产年投资利税率=66.23%。（3）达产年投资回报率=42.26%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入37761.00万元，总成本费用28632.15万元，税金及附加343.09万元，利润总额9128.85万元，企业所得税2282.21万元，税后净利润6846.64万元，年纳税总额3884.45万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=3.87年。本期工程项目全部投资回收期3.87年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、中小企业是我国国民经济和社会发展的重要力量，促进中小企业发展，是保持国民经济平稳较快发展的重要基础，是关系民生和社会稳定的重大战略任务。受国际金融危机冲击，去年下半年以来，我国中小企业生产经营困难。中央及时出台相关政策措施，加大财税、信贷等扶持力度，改善中小企业经营环境，中小企业生产经营出现了积极变化，但发展形势依然严峻。2、该项目属于产业结构调整指导目录（2011年本）（2013年修正）鼓励类发展项目，符合国家产业发展政策导向；项目的实施有利于加速我国产品的国产化进程，推动产品产业调整和行业振兴；有助于提高项目承办单位自主创新能力，增强企业的核心竞争力；因此，投资项目的实施是必要的。项目拟建设在项目建设地内，工程选址符合项目建设地土地利用总体规划，保证项目用地要求，而且项目建设区域交通运输便利，可利用现有公用工程设施，水、电、气等能源供应有保障。3、近年来，世界经济深度调整，不稳定不确定因素增多，在复杂严峻的环境下，中国经济仍实现了中高速增长，内需在其中发挥了决定性作用。据国家统计局核算，20082017年，内需对经济增长的年均贡献率达到105.7%，超过100%。其中，贡献率最高的年份为国际金融危机冲击最为严重的2009年，内需对经济增长的贡献率达到142.6%；贡献率最低的年份为世界经济回稳的2017年，贡献率也达到90.9%。内需贡献率保持较高水平，得益于居民收入保持较快增长、消费升级势能持续增强。20132017年，全国居民人均可支配收入年均增长7.4%，高于同期GDP增速0.3个百分点，居民消费加快升级，医疗保健和教育文化娱乐等支出保持两位数增长。2017年，最终消费支出对经济增长的贡献率为58.8%，比2007年提高13.5个百分点，成为经济稳定运行的“压舱石”。“与此同时，有效投资稳步扩大，在培育新兴动能、改造传统动能和补齐民生短板等方面持续发力，既利当前又惠长远，对优化供给结构、促进供需平衡发挥了关键作用。”国家统计局综合司有关负责人说，2017年，高技术制造业投资比上年增长17%，社会领域投资增长17.2%，增速分别比固定资产投资（不含农户）快9.8和10个百分点。信息、医疗、养老、家政、旅游等服务型消费空间刚刚打开。2017年，我国信息消费规模达4.5万亿元。今年春节期间，全国接待游客同比增长12.1%，旅游收入增长12.6%，春节档电影票房收入增长超过60%。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率56.34%，投资利税率66.23%，全部投资回报率42.26%，全部投资回收期3.87年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。胶粘带的发展紧跟下游新兴产业的发展趋势，随着下游客户产品功能的多样化，产品规格型号的增多，只能提供单一或少数产品的企业将难以满足客户订制性的服务，行业内企业的发展必将朝着产品多样化的趋势发展，能够为客户提供覆盖各种不同需求的综合解决方案。受限于国内的研发能力和技术力量，大部分胶带企业集中在低附加值的通用型胶带生产领域，竞争较为激烈，利润空间受到压缩。只有拥有一定规模，有能力拓展产业链，同时掌握基材制备、胶粘剂制备及涂布等关键工艺，实现胶带生产全流程控制，并能与客户进行同步开发产品，提供定制化服务的企业才能有效地降低自身生产成本，提高企业利润。企业的产业链整合能力一定程度上也形成了本行业的进入壁垒。总体而言，全球胶带市场的供应与需求关系较为平衡，但具体到低附加值的低端产品市场和高附加值的中高端产品市场，其供应与需求关系呈现完全不同的表现。对于低附加值的低端产品，由于其技术门槛较低，市场消化能力已经接近饱和，在全球范围内进入价格战阶段，处于供应大于需求的状态。但是在高附加值的中高端产品领域，由于国内胶带企业研发能力有限，且中高端产品的制造对设备要求高，进入门槛相对较高，因此国内中高端胶带产量较低。面对全球市场对中高端胶带巨大的需求，国内胶带企业仍有较大的发展空间。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入6930.069240.088580.088250.0733000.292主营业务收入6475.138633.508016.827708.4830833.932.1布基胶带(A)2136.792849.062645.552543.8010175.202.2布基胶带(B)1489.281985.711843.871772.957091.802.3布基胶带(C)1100.771467.701362.861310.445241.772.4布基胶带(D)777.021036.02962.02925.023700.072.5布基胶带(E)518.01690.68641.35616.682466.712.6布基胶带(F)323.76431.68400.84385.421541.702.7布基胶带(.)129.50172.67160.34154.17616.683其他业务收入454.94606.58563.25541.592166.36上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元33000.29完成主营业务收入万元30833.93主营业务收入占比93.44%营业收入增长率（同比）26.68%营业收入增长量（同比）万元6949.17利润总额万元7726.51利润总额增长率32.87%利润总额增长量万元1911.59净利润万元5794.88净利润增长率26.41%净利润增长量万元1210.87投资利润率61.98%投资回报率46.48%财务内部收益率29.41%企业总资产万元25994.61流动资产总额占比万元25.77%流动资产总额万元6699.44资产负债率35.71%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米47997.3271.96亩1.1容积率1.051.2建筑系数72.46%1.3投资强度万元/亩164.941.4基底面积平方米34778.861.5总建筑面积平方米50397.191.6绿化面积平方米3035.71绿化率6.02%2总投资万元16202.602.1固定资产投资万元11869.082.1.1土建工程投资万元4399.112.1.1.1土建工程投资占比万元27.15%2.1.2设备投资万元5411.522.1.2.1设备投资占比33.40%2.1.3其它投资万元2058.452.1.3.1其它投资占比12.70%2.1.4固定资产投资占比73.25%2.2流动资金万元4333.522.2.1流动资金占比26.75%3收入万元37761.004总成本万元28632.155利润总额万元9128.856净利润万元6846.647所得税万元1.058增值税万元1259.159税金及附加万元343.0910纳税总额万元3884.4511利税总额万元10731.0912投资利润率56.34%13投资利税率66.23%14投资回报率42.26%15回收期年3.8716设备数量台（套）13117年用电量千瓦时1228626.6018年用水量立方米32920.9019总能耗吨标准煤153.8120节能率29.43%21节能量吨标准煤59.8222员工数量人710区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元147870.95同期产值万元127938.18同比增长15.58%从业企业数量家600规上企业家41从业人数人30000前十位企业产值万元61673.51去年同期54816.03万元。1、xxx投资公司（AAA）万元15110.012、xxx有限公司万元13568.173、xxx有限公司万元8017.564、xxx集团万元6784.095、xxx实业发展公司万元4317.156、xxx（集团）有限公司万元4008.787、xxx有限公司万元308.378、xxx集团万元2528.619、xxx实业发展公司万元2405.2710、xxx（集团）有限公司万元1850.21区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元51590.971.1同期增加值万元45821.981.2增长率12.59%2行业净利润万元17359.412.12016年净利润万元14600.012.2增长率18.90%3行业纳税总额万元52834.813.12016纳税总额万元44529.973.2增长率18.65%42017完成投资万元49898.714.12016行业投资万元16.24%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值173713.46197401.66224320.072利润总额53201.8660456.6668700.753净利润19422.6022071.1425080.844纳税总额11704.8013300.9115114.675工业增加值63100.5271705.1481483.116产业贡献率5.00%9.00%10.87%7企业数量7208781124土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程24588.6524588.6538575.7738575.773703.961.1主要生产车间14753.1914753.1923145.4623145.462296.461.2辅助生产车间7868.377868.3712344.2512344.251185.271.3其他生产车间1967.091967.092237.392237.39222.242仓储工程5216.835216.837683.927683.92536.582.1成品贮存1304.211304.211920.981920.98134.152.2原料仓储2712.752712.753995.643995.64279.022.3辅助材料仓库1199.871199.871767.301767.30123.413供配电工程278.23278.23278.23278.2321.863.1供配电室278.23278.23278.23278.2321.864给排水工程319.97319.97319.97319.9719.554.1给排水319.97319.97319.97319.9719.555服务性工程3303.993303.993303.993303.99230.725.1办公用房1463.801463.801463.801463.8096.385.2生活服务1840.191840.191840.191840.19107.686消防及环保工程932.07932.07932.07932.0773.226.1消防环保工程932.07932.07932.07932.0773.227项目总图工程139.12139.12139.12139.12-321.977.1场地及道路硬化9493.751631.421631.427.2场区围墙1631.429493.759493.757.3安全保卫室139.12139.12139.12139.128绿化工程3862.61135.19合计34778.8650397.1950397.194399.11节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤153.811.1年用电量千瓦时1228626.601.2年用电量吨标准煤151.001.3年用水量立方米32920.901.4年用水量吨标准煤2.812年节能量吨标准煤59.823节能率29.43%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元12466.931.1完成比例76.94%2完成固定资产投资万元9610.732.1完成比例77.09%3完成流动资金投资万元2856.203.1完成比例22.91%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人4831.2人均年工资万元5.291.3年工资额万元2293.682工程技术人员工资2.1平均人数人1072.2人均年工资万元5.942.3年工资额万元636.533企业管理人员工资3.1平均人数人283.2人均年工资万元7.463.3年工资额万元192.884品质管理人员工资4.1平均人数人574.2人均年工资万元5.864.3年工资额万元340.945其他人员工资5.1平均人数人355.2人均年工资万元6.035.3年工资额万元240.846职工工资总额万元3704.87固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4399.115411.52164.9411869.081.1工程费用万元4399.115411.5222807.761.1.1建筑工程费用万元4399.114399.1127.15%1.1.2设备购置及安装费万元5411.525411.5233.40%1.2工程建设其他费用万元2058.452058.4512.70%1.2.1无形资产万元997.72997.721.3预备费万元1060.731060.731.3.1基本预备费万元437.92437.921.3.2涨价预备费万元622.81622.812建设期利息万元3固定资产投资现值万元11869.0811869.08流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元22807.7611899.5117911.2622807.7622807.7622807.761.1应收账款万元6842.332736.935131.756842.336842.336842.331.2存货万元10263.494105.407697.6210263.4910263.4910263.491.2.1原辅材料万元3079.051231.622309.293079.053079.053079.051.2.2燃料动力万元153.9561.58115.46153.95153.95153.951.2.3在产品万元4721.211888.483540.904721.214721.214721.211.2.4产成品万元2309.29923.711731.962309.292309.292309.291.3现金万元5701.942280.784276.455701.945701.945701.942流动负债万元18474.247389.7013855.6818474.2418474.2418474.242.1应付账款万元18474.247389.7013855.6818474.2418474.2418474.243流动资金万元4333.521733.413250.144333.524333.524333.524铺底流动资金万元1444.49577.801083.381444.491444.491444.49总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元16202.60136.51%136.51%100.00%2项目建设投资万元11869.08100.00%100.00%73.25%2.1工程费用万元9810.6382.66%82.66%60.55%2.1.1建筑工程费万元4399.1137.06%37.06%27.15%2.1.2设备购置及安装费万元5411.5245.59%45.59%33.40%2.2工程建设其他费用万元997.728.41%8.41%6.16%2.2.1无形资产万元997.728.41%8.41%6.16%2.3预备费万元1060.738.94%8.94%6.55%2.3.1基本预备费万元437.923.69%3.69%2.70%2.3.2涨价预备费万元622.815.25%5.25%3.84%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元11869.08100.00%100.00%73.25%5建设期间费用万元6流动资金万元4333.5236.51%36.51%26.75%7铺底流动资金万元1444.5112.17%12.17%8.92%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元15104.4028320.7537761.0037761.0037761.001.1万元15104.4028320.7537761.0037761.0037761.002现价增加值万元4833.419062.6412083.5212083.5212083.523增值税万元503.66944.361259.151259.151259.153.1销项税额万元6041.766041.766041.766041.766041.763.2进项税额万元1913.043586.964782.614782.614782.614城市维护建设税万元35.2666.1188.1488.1488.145教育费附加万元15.1128.3337.7737.7737.776地方教育费附加万元10.0718.8925.1825.1825.189土地使用税万元191.99191.99191.99191.99191.9910税金及附加万元252.43305.31343.09343.09343.09折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4399.114399.11当期折旧额3519.29175.96175.96175.96175.96175.96净值879.824223.154047.183871.223695.253519.292机器设备原值5411.525411.52当期折旧额4329.22288.61288.61288.61288.61288.61净值5122.914834.294545.684257.063968.453建筑物及设备原值9810.63当期折旧额7848.50464.58464.58464.58464.58464.58建筑物及设备净值1962.139346.058881.478416.897952.317487.734无形资产原值997.72997.72当期摊销额997.7224.9424.9424.9424.9424.94净值972.78947.83922.89897.95873.015合计：折旧及摊销8846.22489.52489.52489.52489.52489.52总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元19327.207730.8814495.4019327.2019327.2019327.202外购燃料动力费万元1369.26547.701026.941369.261369.261369.263工资及福利费万元3704.873704.873704.873704.873704.873704.874修理费万元55.7522.3041.8155.7555.7555.755其它成本费用万元3685.551474.222764.163685.553685.553685.555.1其他制造费用万元1027.48410.99770.611027.481027.481027.485.2其他管理费用万元1045.05418.02783.791045.051045.051045.055.3其他销售费用万元2012.23804.891509.172012.232012.232012.236经营成本万元28142.6311257.0521106.9728142.6328142.6328142.637折旧费万元464.58464.58464.58464.58464.58464.588摊销费万元24.9424.9424.9424.9424.9424.949利息支出万元-10总成本费用万元28632.1513969.4922522.7128632.1528632.1528632.1510.1可变成本万元24437.769775.1018328.3224437.7624437.7624437.7610.2固定成本万元4194.394194.394194.394194.394194.394194.3911盈亏平衡点46.95%46.95%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元37761.0015104.4028320.7537761.0037761.0037761.002税金及附加万元343.09252.43305.31343.09343.09343.093总成本费用万元28632.1513969.4922522.7128632.1528632.1528632.155增值税万元1259.15503.66944.361259.151259.151259.156利润总额万元9128.858548.4717683.779128.859128.859128.858应纳税所得额万元9128.858548.4717683.779128.859128.859128.859企业所得税万元2282.212137.124420.942282.212282.212282.2110税后净利润万元6846.646411.3513262.836846.646846.646846.6411可供分配的利润万元6846.646411.3513262.836846.646846.646846.6412法定盈余公积金万元684.66641.141326.28684.66684.66684.6613可供投资者分配利润万元6161.985770.2111936.556161.986161.986161.9814应付普通股股利万元6161.985770.2111936.556161.986161.986161.9815各投资方利润分配万元6161.985770.2111936.556161.986161.986161.9815.1项目承办方股利分配万元6161.985770.2111936.556161.986161.986161.9816息税前利润万元9128.858548.4717683.779128.859128.859128.8517息税折旧摊销前利润万元9618.379037.9918173.299618.379618.379618.3718销售净利润率%18.13%42.45%46.83%18.13%18.13%18.13%19全部投资利润率%56.34%52.76%109.14%56.34%56.34%56.34%20全部投资利税率%66.23%66.23%66.23%66.23%21全部投资回报率%42.26%39.57%81.86%42.26%42.26%42.26%22总投资收益率%42.26%39.57%81.86%42.26%42.26%42.26%23资本金净利润率%42.26%39.57%81.86%42.26%42.26%42.26%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元6846.642投资利润率56.34%3投资利税率66.23%4投资回报率42.26%5回收期年3.87第三章 市场分析胶粘剂和胶粘带行业发源于医药行业中的膏贴制备，随着胶粘剂、基材以及涂布技术的发展，胶带从基本的密封、连接、固定、保护等功能扩展到导电、绝缘、耐高温、防腐蚀、防水等多种复合功能，人们逐渐开发了胶带更为广泛的用途。胶带已经深入人们的日常生活，同时在工业生产中发挥了重要作用，其技术含量正在不断的提高，已经成为精细化工产品的一个分支。胶粘材料包括胶粘带和胶粘剂。胶粘带是以纸、布、薄膜等为基材，通过将胶粘剂（主要为压敏胶）均匀涂布于各类基材上加工呈带状并制成卷盘供应的产品。通常来说，胶粘带由基材、胶粘剂和离型纸（膜）三部分组成。由于胶粘带具有拥有持久的高粘性、应用时只需用力施压，不需水、溶剂或加热过程，有牢靠的粘接力和有足够的内聚力和弹性等特性，其无论作为终端消费品或工业材料均具有广泛的用途。根据统计数据显示，2013年全球胶粘带总需求为393亿平方米。一、胶粘剂和胶粘带行业市场供求状况（一）国内市场需求胶带属于常规消费品，应用范围相当广泛，民用胶带可用于装修、包装、办公等；医用胶带可用于包扎、固定、辅助治疗等；工业用胶带可用于封装、捆扎、保护、绝缘、遮蔽等。目前，国内除东部沿海地区使用量持续增大外，西北部、西南部、中部正处于开发阶段，随着时间的推移和当地工商业的发展，胶带的销售市场孕育着巨大的商机必将进一步凸现。近年来，国家