《证券投资学》试卷3+部分答案.doc

证券投资学试卷3一、填空题（20分）1、一般地说，在投资决策过程中，投资者应选择（ ）型的行业和在行业生命周期中处于（ ）阶段的行业进行投资。 2、证券交易的原则是：（ 公平 ）（ 公正 ）（ 公开 ） 3、交易席位是证券经营机构在证券交易所进行交易的固定位置，其实质包含了一种交易资格。按报盘方式分为（ 有形席位 ）与（ 无形席位 ）按经营证券种类分为（ 股席位 ）和（ 股席位 ）。4、评价证券投资组合业绩的指标有三个，Jensen业绩指数的公式为（ 詹森指数=Ri,tRf,t+i(Rm,t-Rft) ）、 Treynor业绩指数的公式为（ ）、Sharpe业绩指数的公式为（ ）。5、我国公司法规定，社会募集公司向社会公众发行的股份，不得少于公司股份总数的( )。公司股本总额超过人民币4亿元的，向社会公开发行股份的比例为( )以上。6、股票反映的是（ 股权 ）关系，债券反映的是（ 债权 ）关系，契约型基金反映的是（ 信托 ）关系。7、技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设：（ 市场行为涵盖一切信息 ）、（ 价格沿趋势移动 ）和（ 历史会重演 ）8、股票增资发行可分为（ ）和（ ）两种。9、柜台市场一般又称（ 店头市场或场外市场 ），其交易一般采用（ ）成交。10、证券的 系数是表示某一证券的收益率对证券市场平均收益率变化的敏感程度的指标。它被定义为（ ）。二、不定项选择题（15分）1、某上市公司在上交所挂牌上市，该公司当年分配方案为每10送2股，派2元现金，同时每10股配3股，配股价为6元/股，则在除权除息日股票行情表上，该公司名称前加符号_。（1）XD （2）XR （3）DR （4）RD2、集合竞价是交易所电脑主机对全部有效委托进行一次集中和处理的过程,集合竞价时间规定为_1_.(1)9:15-9:25 (2)9:25-9:30 (3)9:30 (4)9:15-9:303、证券交易所实行以下竞价原则_21_(1)时间优先 (2) 价格优先 (3)市价委托优先(4)客户委托优先4、股票发行价格的确定一般要考虑_全部_方面的数据资料。(1)当前股市总水平；(2)类似公司的股价水平；(3)净资产；(4)发行数量(5)大众承受心理。5、日式划线的特点是使用阴线、阳线，上影、下影的概念。其中上影线表示_。(1)当日交易中，发生过比实体高价还要高的价格；(2)当日交易中，发生过比实体低价还要低的价格；(3)当日交易的最高价；(4)当日交易的收盘价；(5)是根弱线，表示因卖压加大，使股价回落。6、操纵市场上的行为方式有：_全部_（1）虚买虚卖 （2）合谋 （3）恶意散布虚假信息或不实资料 （4）内幕交易7、市盈率是反映一支股票收益与风险的重要指标，其数值越小，说明投资回收期越_，风险越_。2（1）长、大 （2）短、小 （3）长、小 （4）短、大8、股东的权利主要表现在_全部_(1)股利请求权；(2)偿还本金请求权；(3)财产索取权；(4)新股认购权；(5)召开股东大会请求权。9、柜台市场是属于场外市场，其价格按一对一协商成交 10、属于反转突破形态的是_。1）三角形 （2）矩形 （3）头肩顶 （4）长方形.三、判断题（10分）(对的打, 错的打, 并予以更正)1、一般情况下，利率上升，股价上涨，利率下降，股价下跌。（ 错）。2、连续竞价时间内行情表显示:委买一为10元,委卖一为10.5元,投资者甲此时申报买入, 价格为11元,则成交价格为11元.（ 错 ）3、世界上第一家证券交易所诞生在英国。（ 错 ）4、无偿增资发行股票的目的并非为了直接筹资，而是为了使积累资本化或调整资本结构。（ 对 ）5、上交所编制的“180样本股指数”是95年2月20日开始发布实施的。（ 错 ）6、B股是以美元或港币标明面值并交易的境内上市外资股（ 对 ）7、公司的信用级别越高，该公司发行的债券价格越高（ 错 ）8、RSI取值在20-80之间说明多空双方基本处于平衡状况，如果取值超过这个平衡状态，就是超买或超卖。（ ）9、在经济周期处于衰退阶段应选防守型行业进行投资。（ 错 ）10、债券的票面利率越低，其价格的易变性越大（ 错 ）四、概念题(10分)1、 股票价格指数 2、 资本市场线 3、 核准制 4、 单因素模型5、 证券交易所 五、计算题（20分）1、 某上市公司发行在外的普通股为8000万股，若该公司股票在上交所挂牌上市，该公司分配方案为每10送5股，派2元现金，同时每10股配3股，配股价为5元/股，其股权登记日为五月七日（星期三），这天的收盘价为25元，问：股票除权参考价为多少元？（5分）2、某公司发行期限为三年的贴现债券，票面金额为10万元。如果当前市场利率为6，该债券发行价格应为多少？如果该债券发行后，市场利率降低到了5，其市场价格将如何变化？（最终结果精确到元）（5分）3、假设某投资者对三种股票进行组合投资，相关资料如表所示股票AB C预期收益率0.080.160.06标准差1014 6相关系数BC0.500.300.20所占比例0.30.30.4根据表中数据，三种股票组合的预期收益率和风险是多少？（10分）五、论述题(25分) 1、 为什么说宏观经济因素是影响证券市场价格变动最重要的因素？（10分）一、宏观经济因素 宏观经济因素从不同的方向直接或间接地影响到公司的经营及股票的获利能力和资本的增值,从不同的侧面影响居民收入和心理预期,而对股市的供求产生相当大的影响。 1.经济周期 经济周期表现为扩张和收缩的交替出现,在经济的收缩、复苏、繁荣和衰退四个阶段内,股市也随之周期性波动,成为决定股价长期走势的最重要因素。通过对国内生产总值GDP、经济增长率、通涨率、失业率、利率等指标的分析,判断出经济周期的发展阶段。有实证分析表明,我国股市波动比宏观经济周期的波动超前大约46个月。 2.通货变动 通货变动包括通货膨涨和通货紧缩。通货膨胀对经济的影响是多方面的,总的看来会影响收入和财产的再分配,改变人们对物价上涨的预期,影响到社会再生产的正常运行。因此,通货膨胀对股价的影响也是复杂的。而通货紧缩则会对经济产生负面影响。就我国股市而言,通货膨胀在适度范围内发生,股价波动与之呈现正相关关系,但通货膨胀严重时,股价波动与之呈反方向变动。1998年上半年开始的通货紧缩,使股价持续下跌,尽管1999年上半年有股市利好消息及管理层发表发展市场的言论,使沪深股指双双创出历史新高,但通货紧缩始终抑制着股价的进一步弹升。 3.国际贸易收支 当出口大于进口时,国际贸易对国内经济产生积极的影响,使股价上升。相反,则使股价下跌。1998年的东南亚金融危机,使我国的外贸出口增长大幅下降,影响了我国的经济增长,同时,直接对我国股票市场相关行业和上市公司产生负面影响。 4.国际收支 国际收支差额通过影响一国国内资金供应量,从而对股价产生间接影响。经常项目和资本项目保持顺差,大量的外汇储备,国内资金供应量增加