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基金定投知识基金定投通过平均成本的原理，降低了进场风险，因此没有进场时点的疑虑，克服了人性的优柔寡断、追涨杀跌的心理弱点。“定投最重要的就是不能缺少子弹，只要子弹不断，就不会赔钱。”有“台湾定投教母”之称的萧碧燕女士在上海、北京向投资者传授基金定投攻略。 第一：灵活机动定投 作为台湾最受欢迎的理财师，萧碧燕在17年的投基实践中总结出四大定投攻略：普通版的基金定投、进阶版的定投不定额、活用版的用定投解套，以及高阶版的单笔投资。萧碧燕介绍，普通版的做法很简单，先算出自己一个月有多少钱，然后进行投资，再确定买几只基金，然后就一直买。不在乎过程，只注重结果，停利不停损。比如，用固定收入减支出，剩下的钱中的50%可以用来做定投。如果已经有一笔闲钱，用这笔钱除以36，就是每个月做定投的金额，即如果有36万元闲钱，每个月拿出1万元做定投比较合适。 进阶版就是，在基金净值高涨的过程中，逐步减少定投的金额，净值下降过程中，逐步增加定投的金额，即涨则减码，跌就加码。高阶版与进阶版类似，主要是设置一定报酬率，达到就卖出，下跌时则根据市场跌幅有计划地加码。 第二：越跌机会越大 对于部分投资人近期因市场下跌而萌生停供定投的念头，萧碧燕表示，市场下跌越深，带来的机会越多，未来获利越高。在萧碧燕看来，每次金融海啸都是创造财富的最好机会，下跌的过程也是在储备能量。“只要人生中碰到两次这样的大事件，如果把握得当，你的财富、退休金会一步到位。”具体来看，如果投资者的定投亏损30%以上，萧碧燕认为那是最好的买进时点，可以加码，但也需要技巧，“第一次尽量不要买太多，可以先买5万元，再买10万元，再买50万元，要把钱留在后面，因为我们不知道这次之后会不会再跌”。 萧碧燕说，很多人在6000点或者高点采用了一次性投资基金的方法，一直被套牢，用活用版可以帮助解套。具体做法是，用当时投资的绝对金额除以24，就是现在开始每个月定投相应基金的金额。即如果过去用24万元投资某只基金被套牢，从现在开始每个月定投1万元该基金，那么，一旦市场走好，解套就为期不远了。 第三：定投要选择股票基金 面对投资人“什么样的基金适合定投”的疑问，萧碧燕的答案是，“股票型基金，越积极型的基金越好”，因为定投最大的好处在于分批进场、摊平投资成本，分散可能买高的风险，再利用相对高点获利了结，达到低买高卖的效果。因此想要找高点离场，当然要选择波动幅度较大的股票型基金。如果投资一只很平稳的基金，过程很舒服，其间也许不会出现负收益，但结果也会比较一般。 萧碧燕分析指出，投资者很多时候的失败都源自在市场跌宕起伏中所暴露出的人性弱点。而基金定投没有进场时点的疑虑，克服了人性的优柔寡断、追涨杀跌的心理弱点。 在定投过程中，萧碧燕总结五大定投格言：“停利不停损”、“在乎结果，不要在意过程”、“涨也开心，跌要更开心”、“傻傻地买，聪明地卖，稳稳地赚”、“纪律投资绝对胜过追逐市场趋势”。 第四：投资涵盖全球 “由于是定期定额投资，因此尽管今年全球股市变化较大，但是今年我的投资组合与去年相比并没有太大改变。我的投资地区几乎涵盖全球，包括成熟市场、新兴市场，其中全球股票型基金也包含今年经济可能衰退的美国。”萧碧燕说。 “以投资比重来说，我几乎重押在新兴市场上。成熟市场的基金一旦达到预设的目标报酬率时，就会停利赎回，然后把赎回的资金转入新兴市场，成熟市场基金则会继续定期定额投资。不过，也因为没有更多资金投入，所以在我的投资组合中，成熟市场的投资比重会逐步下降。”萧碧燕表示。 第五：四大定投法则德圣基金研究中心对历史的模拟数据表明，对于投资人来说，只要遵循以下定投法则，就可以获取超越市场的平均收益。法则之一，越早定投，收益越高。一般来说，定投起点越早，复利效果也越大。江赛春表示，“长期来看，如果认同中国股市趋势向上，即使发生阶段性亏损的定投，只要持续坚持，都能赚钱。”德圣基金研究中心以我国第一只指数基金华安MSCI为例，设计了一个定投计划。从2003年1月开始至2011年5月31日，每月的1日定投该基金1000元。8年下来，该定投计划的累计收益率为98.21%。不过，投资者想要取得如此骄人的收益，就要坚持投资101个月，其间有2007年大牛市，也有2008年大熊市。“抛开其他可能因素的影响，10年之前定投的亏损，主要是定投时间过短。我们认为当投资期限足够长，跨越了几个牛熊市后，投资越久，而且在熊市下定投比牛市下定投效果更好。”江赛春称。法则之二，熊市开始，牛市结束。定投期限的长短、定投起始和终止时间所处的市场环境都会影响定投计划最终的收益情况，于善辉曾表示，定投要从熊市开始。“在下跌的熊市中开始定投，在牛市高点结束定投，并坚持一定时间长度的定投，效果最为明显。 ”经过数据测算演绎，江赛春给出最佳的定投期间选择建议是：在熊市或牛市初期开始定投，在下一个牛市高涨时结束定投。“只要在牛市中终止定投，基金定投一般都能赚钱。”不过，他警告说，在熊市中终止定投可能发生亏损。因此，何时结束定投比何时开始定投更重要。“当熊市中定投计划到期并发生亏损时，唯一的办法就是延长定投至下一轮牛市。”法则之三，随时进场，只设停利，不设停损。由于定投透过平均成本的原理，降低了进场风险，因此没有进场时点的疑虑，随时可进场。但是一个重要原则是“停利不停损”。也就是说，在定投产生亏损时不要停止定投，在产生盈利后可以中止定投行为。而对于适合的停利时点，萧碧燕建议投资者可以把定存当做一个参照指标，基金定投，一年获利至少应该是定存的五倍。以目前一年期定存利率(3.25%)计，一年的目标报酬是16.25%。如果定期定额投资两年，设定的目标收益就是32.5%，如果没有达到这个目标收益，就要耐心等待。法则之四，后端收费，积少成多。基金后端收费定投与前端收费定投到期收益虽然在短期内差别不大，但长时间累加后却会产生想象不到的差异，而且，定投期限越长，总收益率差异越大。因此，投资者在选择定投目标时，后端收费基金有望提供长时间复利发酵后的更高回报。）“低买高卖”是投资人的一致目标，但受市场情绪等因素干扰，大家往往在下跌时不敢买，而在上涨中却勇于追涨，最后演变成“高买低卖”。对于定投，投资者也会在市场下跌时出现犹豫，考虑是否要终止扣款。以这次金融危机为例，当时投资亏损50%十分普遍，很多投资人一直等着解套，但如果运气好几年后解套了也只是回本，消耗了时间却没有取得收益是不划算的。台湾“定投教母”投信投顾秘书长萧碧日前在嘉实基金举办的讲座中阐释了她的定投理论。萧碧燕在十几年的投资中总结出“定投不定额”策略，即“涨就减码，跌就加码”。“当定投报酬率出现负30%以上，就要记得做第一次加码。那时候买多少都没有关系，第一次尽量不要买太多，要把钱留在后面，因为我们也不知道这次之后归不会再跌。”通过“越跌越加码”的定投，不仅能够让投资人很快解套，而且获得不错的收益。萧碧燕运用这一法则应对了2008年的金融海啸，在09初不久就顺利解套。“总之把握一个原则，形成有规律地买法，不要乱加码。”“低买高卖”是投资人的理想目标，但受市场情绪等因素干扰，大家往往在下跌时不敢买，而在上涨中却勇于追涨，最后演变成“高买低卖”。对于定投，投资者也会在市场下跌时出现犹豫，考虑是否要终止扣款。以这次金融危机为例，当时投资亏损50%十分普遍，很多投资人一直等着解套，但如果运气好几年后解套了也只是回本，消耗了时间却没有取得收益是不划算的。华尔街有句著名的名言：“要准确的踩点入市，比在空中接住一把飞刀更难”。定投作为一种分批进场的投资方式，正是要能起到分散风险、摊低建仓成本的作用。台湾理财师萧碧燕关于“定投不定额”策略，即“涨就减码，跌就加码”。当定投报酬率出现负30%以上，就要记得做第一次加码。第一次尽量不要买太多，要把钱留在后面，因为我们也不知道这次之后会不会再跌。通过“越跌越加码”的定投，不仅能够让投资人很快解套，而且获得不错的收益。萧碧燕运用这一法则应对了2008年的金融海啸，在09初不久就顺利解套。总之把握一个原则，形成有规律地买法，不要乱加码。当前市场震荡盘整，不少人萌生离场冲动