FDI与国际贸易关系研究的文献综述.pdf

国际商务 对外经济贸易大学学报 2 0 0 8年第3期 F D I 与国际贸易关系研究的文献综述 李海波 中国农业银行总行 北京1 0 0 0 0 5 摘要 本文分别从理论角度 实证角度和政治经济学角度对F D I与国际贸易之间关系的有关研 究进行了梳理 理论研究部分对 替代说 和 互补说 有关理论分别进行了介绍 实证研究部分将 现有研究划分为国家层面 产业层面 企业层面以及产品层面四个层次 并对每一层次的有关研究成 果进行了阐述 政治经济学研究部分 主要就补偿投资的有关理论和实证的研究成果进行了整理 在 总结分析的基础上 就目前研究的不足之处提出了几点建议 关键词 国际直接投资 国际贸易 替代 互补 关系 中图分类号 F 7 4 2 文献标识码 A 文章编号 1 0 0 2 4 0 3 4 2 0 0 8 0 3 0 0 8 7 0 4 一 F D I与国际贸易关系的理论研究 1 支持替代关系的理论 R o b e r t A M u n d e l l 1 9 5 7 利用两个国家 两种产品和两种生产要素的标准国际贸易模型对 F D I与国际贸易之间关系进行了研究 他认为如 果进口国对进口产品 资本密集型产品 征收关 税 势必提高进口产品在本国的价格 从而刺激 该产品在进口国的生产 国内对资本要素需求上 升 从而资本价格上升 在高利率的驱使下 资 本从出口国流向进口国 进而扩大了进口国对进 口产品的生产 但资本流动并没有增加产品的总 产量 只不过用进口国的产量替代了出口国产 量 从而M u n d e l l得出结论 F D I与国际贸易是 一种完全替代的关系 B u c k l e y和C a s s o n 1 9 7 6 将C o a s e有关企 业理论系统的运用到了对跨国公司的研究 并提 出了内部化理论 B u c k l e y和C a s s o n认为由于跨 国公司母公司与国外子公司可以通过内部交易的 方式降低交易成本 所以企业会通过内部交易替 代外部市场交易 从而 他们从贸易方式选择上 说明了F D I与国际贸易之间是一种替代的关系 D u n n i n g 1 9 8 0 提出了国际投资折中理论 O I L 该理论认为只有当企业同时具备了所有 权优势 O w n e r s h i p 内部化优势 I n t e r n a l i z a t i o n 和区位优势 L o c a t i o n 条件的情况下 企 业才有能力进行对外直接投资 该理论强调了区 位优势的重要性 如果企业不具备区位优势 而 具备另外两项优势 此时企业只能选择出口的方 式参与国际生产 因此 在厂商理性的前提下 该理论从参与国际生产的方式上证明了F D I与 国际贸易之间是一种替代的关系 2 支持互补关系的理论 2 0世纪8 0年以后 就F D I与国际贸易关系 这一论题 先后出现了一些互补理论 小岛清 1 9 8 4 提出了边际产业扩张理论 该理论认为 投资国的对外投资应从处于或即将处于比较劣势 的边际产业依次进行 对外直接投资与东道国的 技术差距越小 技术就越容易为东道国所吸收和 普及 因而就可以把东道国潜在的比较优势挖掘 出来 使两国间的比较成本差距扩大 为更大规 模的贸易创造条件 由此可见 国际直接投资并 不是对贸易的简单替代 而是存在互补关系 L i p s e y和We i s s 1 9 8 4 指出国际直接投资 尤其是售后服务领域的投资可以促进东道国对投 资国产品的需求 他们还指出 F D I可以提升跨 国公司的知名度 从而增强该企业商品对东道国 的吸引力 进而扩大两国间的国际贸易 H e a d 和R i e s 2 0 0 1 同样认为F D I会增强东道国消 费者对跨国公司商品的信任度 能够提高对其商 收稿日期 2 0 0 8 0 1 1 2 作者简介 李海波 1 9 7 8 男 河北秦皇岛人 中央财经大学金融学院博士研究生 国际投资 8 7 国际商务 对外经济贸易大学学报 2 0 0 8年第3期 品的需求 进而促进投资国对东道国的出口 B l o n i g e n 2 0 0 1 认为对外投资可以完善跨国公 司销售渠道 从而使得东道国对跨国公司商品更 加了解 进而促进投资国对东道国的出口 M a k u s o n和S e v e n s s o n 1 9 8 5 利用要素比 例模型揭示了商品贸易和要素流动之间的关系 指出它们之间替代还是互补取决于贸易和非贸易 要素之间是 合作的 还是 非合作的 如果 贸易和非贸易要素是 合作的 那么商品的贸 易和生产要素的流动体现为互补关系 如果两者 是 非合作的 则体现为互补关系 二 F D I与国际贸易关系的实证分析 2 0世纪8 0年代以来 关于F D I与国际贸易 之间关系研究的重点开始向实证分析转移 从不 同的研究层面来看 关于F D I与国际贸易之间 关系的研究可以分为四个层面 国家层面 产业 层面 厂商层面和产品层面 1 国家层面 G r u b e r和M u t t i 1 9 9 1 利用1 9 8 2 1 9 8 8年 期间美国与3 3个国家之间的F D I与国际贸易的 面板数据进行实证分析 得出结论 美国更倾向 与吸引F D I较多的国家进行国际贸易 C l a u s i n g 2 0 0 0 利用1 9 7 7 1 9 9 4年期间美国对2 9个东 道国的直接投资与美国出口进行了回归分析 并 将来自另外2 9个投资国的跨国公司的经营情况 与美国的进口贸易进行了回归分析 在数学模型 中C l a u s i n g引入了汇率 国民收入 地理距离以 及贸易障碍等变量 使得回归模型更加完善 最 终得出结论 F D I与国际贸易呈正相关关系 国 内理论界利用我国数据也进行了许多实证研究 张为付 2 0 0 5 利用改革开放以来到加入WT O 以前的数据 对我国实际利用F D I与我国出口 规模 出口竞争力进行了相关性分析 研究表明 外商直接投资扩大了我国的对外贸易规模 提高 了产品出口竞争能力 陈波 2 0 0 6 对中国 1 9 8 2 2 0 0 3年间数据分析后认为F D I与中国的出 口之间具有一定的正相关关系 但由于跨国公司 越来越多的抢占国内市场 使得F D I对促进出 口的作用日趋弱化 2 产业层面 L i p s e y和We i s s 1 9 8 1 对美国1 4个行业 内的国外跨国公司对本国国际贸易的影响进行分 析 作者采用1 9 7 0年的截面数据进行回归分析 得出结论 F D I促进投资国的国际贸易 但对东 道 国 的 对 外 贸 易 有 替 代 作 用 P f a f f e r m a y r 1 9 9 6 分析了1 9 8 0 1 9 9 4年匈牙利境内7个行 业的外商直接投资存量对匈牙利国际贸易的影 响 研究表明F D I与国际贸易存在互补关系 但是F D I对国际贸易的促进作用要强于国际贸 易对F D I的促进作用 B r a i n a r d 1 9 9 7 采用2 7 个国家6 3个行业的横截面数据 分别对美国对 外投资和利用外资与其国际贸易的关系进行了考 察 分析中作者为了避免跨国子公司之间的贸易 同步性的问题 以跨国公司的雇佣劳动力和净资 产两个指标代表F D I的规模 同样得出F D I与 国际贸易互补的结论 国内学者邱斌 2 0 0 6 对 外资企业和全国整体情况分别进行了分析 实证 结果表明外资企业的国际贸易与F D I之间存在 长期稳定的相互促进关系 基于全国数据的国际 贸易与F D I之间没有相互促进关系 3 厂商层面 L i p s e y和We i s s 1 9 8 4 将前期的研究更加细 化 从企业层面对对外投资和母公司出口之间的 关系进行了分析 得出结论 国外子公司产出越 大 越能带动母公司的出口 M u c c h i e l l i 2 0 0 0 将跨国公司国外雇工作为对外投资规模的指标 对1 9 9 3年4 2 1家法国对外投资企业的经营情况进 行了分析 认为总体上F D I与进出口存在互补关 系 但进口方面的互补关系弱于出口方面 M u c c h i e l l i还指出F D I促进了公司内部贸易 I n e r f i r m t r a d e 而替代了公司间贸易 I n t r a f i r m t r a d e H e a d和R i e s 2 0 0 1 利用回归滞后模型 对日本9 3 2家厂商在2 5年间 1 9 6 6 1 9 9 0 的对 外投资和企业出口之间的关系进行了研究 结果 表明对外投资能够促进母公司的产品出口 4 产品层面 B l o n i g e n 2 0 0 1 利用1 9 7 8 1 9 9 1年间的数 据证明了日本对美国汽车制造业的投资 促进了 日本汽车零部件的出口 同时 作者还通过实证 分析的方法证明了日本对美国汽车零部件行业的 投 资 替 代 了 日 本 零 部 件 产 品 的 出 口 从 而 B l o n i g e n得出结论 垂直型F D I与国际贸易呈互 补关系 水平型F D I与国际贸易呈替代关系 国际投资 8 8 国际商务 对外经济贸易大学学报 2 0 0 8年第3期 三 F D I与国际贸易关系的政治经济学研究 为了保护本国产业的发展 东道国特定利益 集团会游说政府进行贸易保护 投资国为了化解 关税等贸易壁垒 而向东道国进行投资 这种投 资被称为补偿投资 Q u i dP r oQ u o 补偿投资 的目的是为了投资国长远利益的最大化而进行的 投资 是一种跨期效用最大化思想的体现 1 相关理论分析 较早提出补偿投资概念的是B h a g w a t i等经 济学家 1 9 8 7 假设一国前期的出口和对外投 资会影响东道国后期的贸易限制 B h a g w a t i等利 用标准的两个国家 两种产品 两种生产要素的 一般均衡国际贸易模型对投资国出口和投资的最 优选择进行了分析 作者还指出虽然补偿投资可 以提高投资国长远利益 但由于自由竞争阶段的 企业往往仅考虑眼前利益 M y o p i c 从而使得 补偿投资很难实现 D i n o p o u l o s 1 9 8 9 从寡头 竞争的角度对补偿投资作了进一步研究 并指出 搭便车 的现象会限制补偿投资 而且得出结 论 补偿投资的规模与投资国的企业数量成反 比 B h a g w a t i和D i n o p o u l o s等人研究方法的一 个重要共同点就是在理论模型中将东道国特定利 益集团的游说活动外生化 Wo n g 1 9 8 9 将劳 工组织和厂商等利益集团的游说活动内生化 将 贸易保护作为游说和F D I的函数 从而使得该 理论与现实更加接近 B h a g w a t i等 1 9 9 2 对F D I与国际贸易关系 的政治经济学研究成果进行了梳理 他们认为补 偿投资可以通过两种途径降低东道国的贸易保 护 1 保护供给方面 东道国政府是贸易保护政 策的制定者 也即保护的供给者 补偿投资可以 使得东道国政府对投资企业和投资国产生好感 从而降低贸易保护 2 保护需求方面 厂商 劳 工组织以及社区为了保护自身利益 可能游说政 府实施保护政策 从而是保护的需求者 补偿投 资可以通过联营方式讨好厂商 通过扩大就业讨 好劳工组织 通过改善社区福利讨好社区组织 投资国通过一系列的讨好行为 S e e k i n gG o o d w i l l 可以降低保护需求者的游说力度 进而维 持或降低贸易保护壁垒 G r o s s m a n和H e l p m a n 1 9 9 4 对F D I与国际 贸易关系的研究进行了拓展 G r o s s m a n和H e l p m a n认为东道国的关税制定原则是使得游说方和 政府的效用最大化 用函数形式表示即在东道国 政府重视国民生活福利的特定权重下 使得关税 收入 厂商利润和消费者剩余三者之和最大化 经过推导 作者得出关税反应曲线 认为当关税 大于r c h cf 1 1 时 其中c h为跨国公 司在本国的边际成本 c f为跨国公司在外国的边 际成本 为贸易产品需求弹性 为大于1的 常数 东道国关税随着F D I流入而降低 而当 关税小于r c h cf 1 1 时 东道国关税 随着F D I流入而提高 2 有关实证分析 利用实证分析对F D I与国际贸易关系进行 政 治 经 济 学 研 究 尚 不 多 见 A z r a k和Wy n n e 1 9 9 5 曾对美国对日本的反倾销威胁是否会影 响日本对美国制造业的投资进行了实证分析 并 得出结论 保护的可能性会促进F D I的流入 但影响不显著 B r u c eA B l o n i g e n和R o b e r tC F e e n s t r a 1 9 9 6 将该领域的实证研究向前推进了一大步 他们的创新之处在于将F D I和贸易威胁进行了 细分 从而使得该领域的研究更加具有现实意 义 他们将F D I细分为并购投资 A c q u i s i t i o n 和非并购投资 N o n a c q u i s i t i o n 将贸易威胁细 分为免责条款调查 E s c a p eC l a u s i n gI n v e s t i g a t i o n 和 反 倾 销 调 查 A n t i d u m p i n gI n v e s t i g a t i o n 作者利用日本对美国投资和贸易的有关数 据 对F D I与贸易威胁进行了相关分析 研究 结果表明 前期F D I对免责条款调查具有一定 的化解作用 D e f u s i n g 而F D I对反倾销调查 没有明显的化解作用 为了解释这种现象 作者 引用了F i n g e r等 1 9 8 2 的观点 一国进行反 倾销调查更多依赖的是 技术途径 在调查过 程中主要考察出口价格与国内价格的差异以及是 否由此对进口国造成了伤害 而免责条款调查更 多依赖的是 政治途径 重点考察本国的产业 结构和各利益集团游说政府的能力 因此受F D I 等因素的影响更加明显 在此基础上 通过相关 分析的方法 作者还得出结论 新建投资 或非 并购投资 对免责条款调查的化解作用要大于并 购投资 原因包括两点 一方面外资企业并购比 国际投资 8 9 国际商务 对外经济贸易大学学报 2 0 0 8年第3期 新建投资对东道国国民的心理冲击更加强烈 所 以外资并购会加大东道国的保护威胁 而非化 解 另一方面 从就业机会的创造来看 短期内 新建投资创造的就业机会要比并购方式更多 从 而会降低贸易保护威胁 四 对今后该领域研究的建议 1 F D I对投资国进口影响研究有待加强 目前 在对两者关系的研究中 大多集中在 F D I对投资国出口的影响 而F D I对投资国进口 影响的研究却寥寥无几 既然是研究F D I与国 际贸易之间的关系 缺乏F D I对进口影响的研 究对该领域来说显然是不全面的 因此 理论界 应当加强F D I对投资国进口的影响的研究力度 2 加强国际贸易对F D I影响的研究 现有研究主要分析了F D I对国际贸易的影 响 而国际贸易对F D I的影响研究力度明显不 足 同样缺乏这方面的研究 对F D I与国际贸易 之间关系的整体分析来说也是不全面的 因此 今后研究应当向国际贸易对F D I影响有所倾斜 3 加强对服务业F D I对国际贸易影响的研究 服务业F D I的地位日趋显著 必将会对国 际贸易的发展产生深远的影响 然而 现有研究 中 对服务业F D I对国际贸易影响的研究尚不 多见 鉴于此 应当加大对该领域的研究力度 可以考虑将服务业F D I对货物贸易和服务贸易 两方面影响分别进行研究 4 细分实证分析所用数据 大多实证分析结果表明 F D I与国际贸易之 间为正相关的关系 从而说明两者为互补关系 但是许多实证分析所用数据为整体数据 而非细 分数据 多种因素使得F D I与国际贸易同方向 变动 因此将F D I与国际贸易进行的回归可能 是伪回归 今后的实证分析应当对数据进行细 分 加强点对点的研究 比如对生产某项产品的 F D I与该产品国际贸易之间关系的研究要比对某 国整体利用F D I与该国整体国际贸易之间关系 的研究更加准确 更加贴近现实 5 加强F D I对跨行业国际贸易影响的研究 某一行业F D I的流入和流出可能会改变本国 其他上下游行业的比较优势 从而改变其生产和 贸易格局 同时 F D I对某一行业的流入 在一 定程度上影响F D I向其他行业的流入 从而也会 影响其他行业的国际贸易 鉴于这两个方面 建 议加强对F D I对跨行业国际贸易影响的研究 参考文献 1 小岛清 对外贸易论 M 天津 南开大学出版社 1 9 8 4 2 张为付 武齐 外国直接投资与我国对外贸易的实证研 究 J 国际贸易问题 2 0 0 5 1 2 3 陈波 F D I与中国对外贸易的实证分析 J 财经论坛 2 0 0 6 1 4 A z r a k P a u la n dK e v i nWy n n e 1 9 9 5 P r o t e c t i o n i s m a n dJ a p a n e s eD i r e c tI n v e s t m e n ti nt h eU n i t e dS t a t e s J o u r n a l o f P o l i c yM o d e l i n g1 7 3 2 9 3 3 0 5 5 B h a g w a t i J a g d i s hN R i c h a r dA B r e c h e r E l i a s D i n o p o u l o s a n dT N S r i n i v a s a n 1 9 8 7 Q u i dP r oQ u oF o r e i g nI n v e s t m e n t a n dWe l f a r e A P o l i t i c a l E c o n o m y T h e o r e t i cM o d e l J o u r n a lo f D e v e l o p m e n t E c o n o m i c s2 7 1 2 7 3 8 6 B h a g w a t i J a g d i s hN E l i a sD i n o p o u l o sa n dK a r Y u i Wo n g 1 9 9 2 Q u i dP r oQ u oF o r e i g nI n v e s t m e n t A m e r i c a n E c o n o m i cR e v i e w s8 2 2 1 8 6 1 9 0 7 B r a i n a r d L 1 9 9 7 A nE m p i r i c a lA s s e s s m e n to f t h eP r o x i m i t y c o n c e n t r a t i o nT r a d e o f f B e t w e e nM u l t i n a t i o n a l S a l e s a n dT r a d e T h eA m e r i c a nE c o n o m i cR e v i e w8 7 4 5 2 0 5 4 4 8 B l o n i g e n B 2 0 0 1 I nS e a r c ho fS u b s t i t u t i o nB e t w e e nF o r e i g nP r o d u c t i o na n dE x p o r t s J o u r n a lo fI n t e r n a t i o n a l E c o n o m i c s5 3 1 8 1 1 0 4 责任编辑于友伟 AR e v i e w o nt h eR e l a t i o n s h i pb e t w e e nF D I a n dI n t e r n a t i o n a l T r a d e L IH a i b o A b s t r a c t T h i sp a p e ra i m sa tr e v i e w t h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nF D Ia n di n