（法学专业论文）赤道原则制度研究.pdf

南开大学学位论文使用授权书 根据南开大学关于研究生学位论文收藏和利用管理办法，我校的博士、硕士学位 获得者均须向南开大学提交本人的学位论文纸质本及相应电子版。 本人完全了解南开大学有关研究生学位论文收藏和利用的管理规定。南开大学拥有在 著作权法规定范围内的学位论文使用权，即：( 1 ) 学位获得者必须按规定提交学位论文 ( 包括纸质印刷本及电子版) ，学校可以采用影印、缩印或其他复制手段保存研究生学位论 文，并编入南开大学博硕士学位论文全文数据库；( 2 ) 为教学和科研目的，学校可以将 公开的学位论文作为资料在图书馆等场所提供校内师生阅读，在校园网上提供论文目录检 索、文摘以及论文全文浏览、下载等免费信息服务；( 3 ) 根据教育部有关规定，南开大学向 教育部指定单位提交公开的学位论文；( 4 ) 学位论文作者授权学校向中国科技信息研究所和 中国学术期刊( 光盘) 电子出版社提交规定范围的学位论文及其电子版并收入相应学位论文 数据库，通过其相关网站对外进行信息服务。同时本人保留在其他媒体发表论文的权利。 非公开学位论文，保密期限内不向外提交和提供服务，解密后提交和服务同公开论文。 论文电子版提交至校图书馆网站：h t t p ：2 0 2 1 1 3 2 0 1 6 1 ：8 0 0 1 i n d e x h t m 。 本人承诺：本人的学位论文是在南开大学学习期间创作完成的作品，并已通过论文答 辩；提交的学位论文电子版与纸质本论文的内容一致，如因不同造成不良后果由本人自负。 本人同意遵守上述规定。本授权书签署一式两份，由研究生院和图书馆留存。 作者暨授权人签字：周压渲 2 0 1 0 年6 月2 日 南开大学研究生学位论文作者信息 注：本授权书适用我校授予的所有博士、硕士的学位论文。由作者填写( 一式两份) 签字后交校图书 馆，非公开学位论文须附南开大学研究生申请非公开学位论文审批表。 南开大学学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下进行研究工作所 取得的研究成果。除文中已经注明引用的内容外，本学位论文的研究成果不包 含任何他人创作的、已公开发表或者没有公开发表的作品的内容。对本论文所 涉及的研究工作做出贡献的其他个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本 学位论文原创性声明的法律责任由本人承担。 学位论文作者签名：周鏖渲2 0 1 0 年6 月2 日 非公开学位论文标注说明 根据南开大学有关规定，非公开学位论文须经指导教师同意、作者本人申 请和相关部门批准方能标注。未经批准的均为公开学位论文，公开学位论文本 说明为空白。 论文题目 申请密级口限制( 2 年)口秘密( 1 0 年)口机密( 2 0 年) 保密期限 2 0 年月日至2 0年月日 审批表编号批准日期 2 0 年月日 限制- k2 年( 最长2 年，可少于2 年) 秘密1 0 年( 最长5 年，可少于5 年) 机密2 0 年( 最长1 0 年，可少于1 0 年) 中文摘要 中文摘要 中国不久前推出的绿色信贷、绿色保险、绿色证券三大绿色金融措施，都 受到了赤道原则的不少有益的启发。赤道原则是用以确定、评估和管理项目融 资过程所涉及社会和环境风险的金融界指标，己经成为全球银行业项目融资的 行业惯例。它的制订与执行由国际金融公司( i f c ) 主导，其核心内容基本上援 引了国际金融公司的政策和指南。国际金融公司也帮助采纳赤道原则的金融机 构培训赤道原则专家，它的政策与实践直接影响赤道原则的性质。 截至2 0 1 0 年3 月，采用“赤道原则”的金融机构己有6 7 家，其业务遍及 全球1 0 0 多个国家，项目融资总额占全球项目融资市场总份额的8 0 以上，他 们都宣布在他们的项目融资活动中自觉遵守这一原则。 目前，我们中国已经成为对外投资的大国，国内外的环境要求我们的银行 业要加快与国际金融体制接轨，改善中国的金融生态环境，争取有利的竞争地 位，中国不能成为赤道原则“缺席者”。本文采用由理论到实践、由国际到国内 的研究思路，先对赤道原则进行概要性介绍，将其演变发展、内容特征予以说 明，着重理出赤道原则在具体实施过程中所呈现出的一些特点，并结合该原则 在国际上践行的实例，对其进一步进行实证分析，进而从法律的角度，就赤道 原则对国际贷款协议的影响展开探讨。在此基础上，论文以从赤道原则的视角， 阐述和评析了现行的绿色信贷制度，指出绿色信贷目前存在的问题、赤道原则 直接本土化的障碍，并且提出若干对策，进一步构建有中国特色的金融机构社 会和环境责任的绿色信贷体系。最后介绍了中国首家赤道银行兴业银行的宝贵 经验。 关键词：赤道原则项目融资绿色信贷中国银行业 a b s t r a c t ab s t r a c t c h i n a ss u s t a i n a b l ef i n a n c ep o l i c i e sg r e e nc r e d i t ，g r e e ni n s u r a n c ea n dg r e e n s e c u r i t i e sw e r ei n s p i r e db yt h ee q u a t o rp r i n c i p l e s t h ee q u a t o rp r i n c i p l e si sa f i n a n c i a li n d u s t r yb e n c h m a r kf o rd e t e r m i n i n g ，a s s e s s i n ga n dm a n a g i n gs o c i a la n d e n v i r o n m e n t a lr i s ki n p r o je c tf i n a n c i n g t h ep r i n c i p l e s ，d r a f t e db yt h ew o r l dp r i m a c y f i n a n c ei n s t i t u t i o n s ，i sn o wb e c o m i n ga l l i n d u s t r y c u s t o m s t h ep r i n c i p l e s e s t a b l i s h e dg u i d e l i n e st oe n s u r et h a tb a n k sf i n a n c e do n l yp r o je c t st h a tw e r e “s o c i a l l y r e s p o n s i b l ea n dr e f l e c t e ds o u n de n v i r o n m e n t a lm a n a g e m e n tp r a c t i c e s i ti sw i d e l y u s e di ni n t e m a t i o n a lf i n a n c i n ga n db e c o m e sa ni n d u s t r i a ls t a n d a r d i t sf o r m u l a t i o n a n di m p l e m e n t a t i o ni sl e db yt h ei n t e r n a t i o n a lf i n a n c ec o r p o r a t i o n ( i f c ) s t a n d a r d s ， g u i d e l i n e sa n dp o l i c i e s 。i f ca l s oh e l p e dt h ee q u a t o rp r i n c i p l e sf i n a n c i a li n s t i t u t i o n s ( e p f i s ) t r a i n i n ge x p e r t s ，i t sp o l i c ya n dp r a c t i c ed i r e c ti m p a c to nt h en a t u r eo ft h e e q u a t o rp r i n c i p l e s a so fm a r c h2 010 ，t h e r ew e r e6 7b a n k sa n df i n a n c i a l i n s t i t u t i o n sa r o u n dt h e w o r l dh a v ea g r e e dt ob eb o u n db yi nt h e i rp r o je c tf i n a n c i n ga c t i v i t i e s t h e i rb u s i n e s s s p r e a dm o r et h a n10 0c o u n t r i e sw o r l d w i d e a n dt h et o t a la m o u n to fp r o j e c tf i n a n c eo f t h e mw a sm o r et h a n8 0 o f t h et o t a lg l o b a lm a r k e ts h a r eo f p r o j e c tf i n a n c i n g s i n c ec h i n ai sn o wb e c o m i n ga ng i a n ti n v e s t i n gc o u n t r y ，i ti sn e c e s s a r yf o r c h i n ab a n k i n gt og e tc l o s e rt ot h ei n t e r n a t i o n a lf i n a n c i a ls y s t e m s oc h i n ab a n k i n g c a r lb em o r ec o m p e t i t i v ea n dt oi m p r o v ec h i n a sf i n a n c i a le n v i r o n m e n t a sm o r e a n d m o r ei n t e r n a t i o n a lb a n k sa d o p t e dt h ee q u a t o rp r i n c i p l e s ，c h i n as h o u l dn o tb ea b s e n t f r o mt h ep r i n c i p l e s t h eb a s i cr e s e a r c ht h o u g h to ft h et h e s i si st og i v eag e n e r a l i n t r o d u c t i o no fe q u a t o rp r i n c i p l e s ，a n de x p l a i ni t sc o n t e n t sa n dt h ee v o l u t i o no f d e v e l o p m e n tf i r s t l y f r o mt h ei n t e r n a t i o n a la n dd o m e s t i cp e r s p e c t i v e s ，t h i st h e s i s a n a l y z e st h ef e a t u r e so fe q u a t o rp r i n c i p l e sw i t he x a m p l e sd u r i n gi t sa p p l i c a t i o ni na n e m p i r i c a lw a y t h ed i s c u s s i o no nt h ei n f l u e n c e so fi n t e r n a t i o n a l l o a na g r e e m e n tm a y b ee l a b o r a t e df r o mt h el e g a lp o i n to fv i e wa sw e l l a f t e rt h a t ，t h et h e s i si n t r o d u c ea n d a n a l y z e sc h i n a sg r e e nc r e d i tp o l i c y , i ts h o w st h el i m i t a t i o no ft h ep o l i c ya n dt h e b a r r i e r st oi m p o r tt h ee q u a t o rp r i n c i p l e sd i r e c t l y , f o l l o w e dw i t hs e v e r a ls u g g e s t i o n s t oe s t a b l i s hag r e e nc r e d i ts y s t e mo fs o c i a la n de n v i r o n m e n tr e s p o n s i b i l i t yo n f i n a n c i a i i n s t i t u t i o n sw i t hc h i n e s ef e a t u r e s t h ei a s tp a r to ft h et h e s i si sa b o u tt h e i n t r o d u c t i o no ft h ee x p e r i e n c e so fi n d u s t r i a lb a n kc o l t d ，w h i c hi st h ef i r s te q u a t o r b a n ki nc h i n a k e yw o r d s ：e q u a t 。r p r i n c i p l e s p r o j e c tf i n a n c i n g g r e e nc r e d i c h i n ab a n k i n g 目录 目录 第一章引言1 第节选题背景1 第二节研究的目的和意义2 第三节结构安排3 第二章赤道原则情况概述4 第节赤道原则的产生背景4 2 1 1 企业社会责任和金融机构环境责任4 2 1 2 赤道原则的产生5 第二节赤道原则的发展现状6 第三章赤道原则主要内容和分析8 第节赤道原则主要内容介绍8 3 1 1 目标和适用范围8 3 1 2 具体原则规定9 3 1 3 免责声明和附件1 2 第二节对赤道原则主要内容的分析1 3 3 2 1 赤道原则的法律性质1 3 3 2 2 赤道原则的特点1 4 3 2 3 赤道原则的意义1 5 3 2 4 赤道原则的缺陷1 5 第三节赤道原则对项目融资贷款合同的影响1 6 3 3 1 借款人对事实的陈述与保证条款1 7 3 3 2 贷款合同生效的先决条件1 7 3 3 。3 承诺条款1 8 目录 3 3 4 违约事件条款1 8 第四章赤道原则的实践1 9 第一节赤道原则金融机构的实践1 9 4 1 1 汇丰银行1 9 4 1 2 渣打银行2 0 第二节赤道原则项目2 2 4 2 1b t c 输油管道项目2 3 4 2 2 菲律宾r a p ur a p u 项目2 4 4 2 3 乌拉圭河纸浆厂2 4 4 2 4 福建华电永安发电2 3 0 0 m w 扩建项目2 6 第三节对赤道原则实践的评价2 7 4 3 1 赤道原则金融机构的杠杆作用2 7 4 3 2 非政府组织的监督作用2 7 4 3 3 赤道原则代表未来发展趋势2 8 第五章赤道原则与中国金融业的绿色化2 9 第一节中国银行业实施赤道原则的必要性2 9 5 1 1 有助于可持续发展2 9 5 1 2 有助于中国银行业走向国际舞台3 0 5 1 3 有助于中国银行业加强风险管理3 0 5 1 4 有助于中国银行业扩大经营绩效3 0 第二节中国实施赤道原则的社会和法律环境3 1 5 2 1 与融资有关的社会和环境法制有待健全3 1 5 2 2 中国银行业自律机制尚不完善3 l 5 2 3 非政府组织( n g o s ) 的参与程度不够3 2 第三节绿色信贷与赤道原则的比较3 2 5 3 1 绿色信贷与赤道原则的差异3 3 5 3 2 应用赤道原则面对的问题3 4 v 目录 第四节推行赤道原则的对策3 6 5 4 1 政府在推行过程中应做的工作3 6 5 4 2 银行业在推行过程中应做的工作3 9 第五节兴业银行的宝贵经验4 3 结论4 6 参考文献4 7 致谢5 0 个人简历5 1 v i 第一章引言 第一章引言 第一节选题背景 2 0 0 6 年l o 月，时任世界银行行长的保罗沃尔福威茨( p a u lw o l f o w i t z ) 在接受回声报记者采访时曾对中国政府及其银行提出严厉批评，称其在贷 款给非洲的发展中国家时，无视赤道原则( e q u a t o rp r i n c i p l e s ) ，忽视了人权和 环境标准。 2 0 0 7 年8 月2 4 日，在北京国际饭店举办的第三届中日产业经济论坛上， 日本瑞穗银行可持续发展室主任小田原治的主题发言“瑞穗实业银行与赤道原 则”让在场的中国官员和银行家们耳目一新。 2 0 0 8 年3 月2 8 日，由中国银行业协会组织的“银行前沿问题大讲堂第一 讲绿色信贷”在北京开讲。中国银行业协会专职副会长杨再平先生主持了 讲座。环境保护部政策法规司别涛副司长、汇丰银行( 中国) 有限公司信贷风 险总监林伟中先生、瑞穗实业银行( 中国) 有限公司董事、副行长聂明先生等 领导和专家出席，并围绕着绿色信贷和赤道原则等相关主题发表了演讲。 2 0 0 8 年1 0 月3 1 日，中国的一家中型商业银行兴业银行郑重对世界宣 布采纳赤道原则，成为中国首家赤道银行，此举受到国际舆论的广泛赞誉。 2 0 0 8 年1 1 月6 日，环境保护部和世界银行集团国际金融公司( i f c ) 在环 境保护部成功举行了促进绿色信贷的国际经验：赤道原则及i f c 绩效标准与 指南出版发行仪式。来自中国人民银行、中国银监会、国家开发银行、中国 进出口银行以及中国银行、建设银行、工商银行、农业银行、兴业银行等5 家 商业银行，环保部污防司、环评司、国际司、环监局等相关司局，中国工业经 济联合会，环保部环境与经济政策研究中心、环保部规划院、环保部环境工程 评估中心等三家科研机构和世界自然基金会( w w f ) 以及十多家新闻媒体，共 五十余位官员、专家和代表参加了本次发行仪式。 在2 0 0 9 年的全国第十一届政治协商大会第二次会议上，刘红宇委员提出了 关于在银行项目融资审查中植入赤道原则的提案，希望商业银行能在项目融 付涛环境与社会责任：中国金融“崛起”的两翼中国发展简报，2 0 0 7 年6 月1 1 日 l 第一章引言 资的信贷审查中引入赤道原则。 赤道原则究竟是什么东西? 怎么会引得这么多政府和金融界的高层人士纷 纷关注? 赤道原则又与目前我国大力推行的绿色信贷有什么关系? 这些问题都 很值得去研究。 诞生于2 0 0 3 年的赤道原则世界主要金融机构根据国际金融公司有关规则 所建立的用以确定、评估和管理项目融资过程中所涉及社会和环境风险的金融 指标。该原则主要确保采纳该原则的金融机构所进行的项目融资符合社会和环 境责任。该原则一诞生就在世界范围内掀起一场以金融促环保的风暴，全球很 多知名的大型金融机构都纷纷宣布采纳赤道原则。但是中国的银行却因为不遵 守赤道原则，近年来屡屡受到来自国际社会特别是国际同行的批评。如中国进 出口银行由于向苏丹和缅甸等有不良人权记录的国家内的有损社会和环境的项 目提供资金而遭到国际河流网( i r n ) 和地球之友( f r i e n d so f t h ee a r t h ) 等非政府组 织的激烈抨击，业务也因此受到影响。不得不说这给中国银行业敲响了警钟。 可喜的是，我国环保部门和金融监管机构相继推出绿色信贷、绿色保险、 绿色证券等绿色金融政策，彰显了我国金融机构贯彻和落实科学发展观的决心。 毫无疑问，开展可持续金融业务己经成为全球金融业的主流趋势，中国金融业 尤其是中国银行业必须加快步伐跟上这一趋势，尽快认识和采纳赤道原则，并 将其应用到日常的经营中，才能保证中国银行业在未来健康发展。 第二节研究的目的和意义 本文通过对众多文献资料的梳理，介绍了赤道原则的产生背景和发展现状， 并针对其主体内容分析了其法律性质、特点和意义，还结合实践，对它的缺陷 提出一点自己的看法。对于中国怎样采纳赤道原则本文作了较为系统的阐述和 分析，包括中国银行业采纳赤道原则的必要性，中国目前实施赤道原则的法律 和社会环境等等。本文还采用比较研究的方法，将赤道原则与绿色信贷政策的 差异做了梳理，并就如何在绿色信贷政策的基础上进一步运用赤道原则提出了 若干对策。本论文尝试将理论与实务相结合，力求在理论上有所创新、有所突 破。同时希望研究成果可以为各级领导和政府部门、商业银行实施环境经济政 策所采纳，为发展绿色金融提供一些参考。 米歇尔陈菲谢尔中国的银行到了该“绿化”的时候地球之友的报告，2 0 0 6 年1 2 月2 2 日 2 第一章引言 第三节结构安排 全文一共分六章，结构安排如下： 第一章引言介绍了本论文选题背景以及研究目的和意义。 第二章介绍赤道原则的产生背景和发展现状。 第三章一方面介绍了赤道原则的主要内容，另一方面分析了其法律性质、 特点、意义、缺陷及其对项目融资合同的影响，力求对赤道原则在理论方面有 一个较为完整的展现。 第四章是赤道原则在国际上的实践，介绍了汇丰银行、渣打银行履行赤道 原则的相关情况，以及四个赤道原则项目，然后对赤道原则的实践状况做了些 许评价，指出赤道原则代表未来发展趋势。 第五章对中国银行业实施赤道原则所面临的相关问题进行分析，包括中国 银行业实施赤道原则的必要性、中国实施赤道原则的法律和社会环境以及中国 实施赤道原则必须处理好的各种问题，并将赤道原则与绿色信贷政策做了比较， 指出了绿色信贷与赤道原则之间存在的差异。在此基础上对中国银行业如何实 施赤道原则提出了一系列对策建议，最后还介绍了兴业银行采纳赤道原则以来 所积累的宝贵经验。 第六章得出论文的研究结论并引出待日后进一步探讨的问题。 第二章赤道原则情况概述 第二章赤道原则情况概述 第一节赤道原则的产生背景 在2 0 0 9 年年末召开的哥本哈根会议上，斐济女孩拉维塔的眼泪让世人为之 动容，环境保护问题已成为摆在全人类面前的一个重大课题。自第一次工业革 命开始，各国在经济发展过程中，由于认识上的局限性，在实现国民经济快速 增长和生产力巨大进步的同时，也造成了环境污染、生态恶化等恶果。近年来， 一些发展中国家以牺牲环境为代价谋求经济发展，忽视对人们自身生存与发展 的环境进行保护，教训更是深刻。 面对着自己家园环境的日益恶化，越来越多的人逐渐认识到了环境保护问 题的严重性。企业作为人类社会最广泛存在的一种社会组织形式，对环境保护 负有不可推卸的重大责任。而商业银行作为一种特殊的企业，在当今全球化的 世界中，在分配金融资源方面扮演了一个极为重要的角色。世界上大多数的公 司和政府都依赖于商业银行的金融服务，这些金融机构在人类活动的每一个环 节都起到关键的作用。当它们的金融服务被频繁的用于对环境、人类权益以及 社会公正有害的活动时，银行就成为这种不利变化的有力推动者。 赤道原则的产生实际上就是源于这样一个思想路线：企业社会责任思想一 企业环境责任思想一金融机构环境责任思想。这个过程伴随着人类工业的进步 和环境的恶化，反映出人类一步步深化对于企业、对于金融机构应当在社会中 扮演什么角色、承担什么责任这个的问题的认识。 2 1 1 企业社会责任和金融机构环境责任 1 9 1 6 年，芝加哥大学的学者克拉克( j m a u r i c ec l a r k ) 在政治经济学刊 上发表了改变中的经济责任的基础一文，第一次提出了企业社会责任的概 念。此后，企业社会责任思想蓬勃发展，先后经历了企业慈善论、狭义企业社 会责任概念、企业社会回应论、企业社会表现论、利益相关者理论和企业公民 观。虽然对于企业社会责任的定义多年来一直存在或多或少的争议，但是其思 沈洪涛，沈艺峰公司社会责任思想起源与演变世纪出版集团，上海人民出版社，2 0 0 7 2 7 5 7 4 第二章赤道原则情况概述 路基本都是围绕企业如何追求利润最大化以外的社会公共利益。 工业高速发展带来的环境恶化问题让越来越多的企业认识到社会环境和自 然环境是企业安身立命的基础，社会利益和环境利益同样属于企业自身利益， 不可或缺。在赤道原则出现之前，英国工业联合会于1 9 7 3 年就要求企业在法律 上接受“其商业活动的环境后果和社会后果方面的社会责任”。而后国际商会 ( i c c ) 在1 9 9 1 年通过的可持续发展商务宪章开篇也明确指出要将可持续 发展和保护环境作为企业发展的首要目标。1 9 9 9 年，在瑞士召开的达沃斯论坛 上，时任联合国秘书长的安南提出“全球协议”构想，同样是积极倡导企业应 该承担环境与社会责任。全球各地越来越关注企业的环境和社会责任问题，企 业环境责任思想由此逐渐深入人心。这个过程就是从企业社会责任思想演化出 企业环境责任思想的过程。 金融机构作为一种比较特殊的企业，对社会环境和自然环境的影响有其特 殊性。提供金融产品的金融机构有别于传统的提供普通产品的生产性企业，后 者只要保证其原料收集环节、产品生产环节、产品运输和使用环节无害于环境 即可，这些流程比较直观，对其的监督也比较容易；而对金融机构而言，其自 身的经营过程一般并不影响环境，但它作为经济运行的中枢，其庞大资金在社 会生活中不断融通与流动，其金融产品深刻影响着企业行为，而企业行为对环 境有着巨大的影响，这种影响甚至是呈几何级数放大的。但这种影响因为看上 去不是金融机构“直接”造成的，所以往往具有隐蔽性。越来越多的有识之士 认识到了这一点，认为金融机构同样应该肩负起环境和社会责任，这样，特殊 的企业社会责任思想金融机构环境责任思想应运而生。 2 1 2 赤道原则的产生 在声势浩大的企业社会责任运动中，如何规范金融机构社会责任一直缺乏 一个科学的行业标准，使得其所投资的项目容易因为环境和社会问题引发争议， 继而影响到金融机构自身的声誉乃至经营。虽然自2 0 世纪9 0 年代开始，美国、 欧盟等国家和组织纷纷开始考虑将社会责任规定到法律体系中，比如美国已经 有将近3 0 个州i 相继在公司法中加入了公司社会责任内容，并且以各国政府为 nz e - - 赤道原则法律问题研究兼评中国绿色信贷制度：【硕士学位论文】上海：上海社会科学研究院， 2 0 0 9 张国庆主编企业社会责任与中国市场经济前景北京：北京大学出版社，2 0 0 9 3 2 l 3 8 4 第二章赤道原则情况概述 成员的国际组织也推出了若干企业社会责任标准，比如a a l 0 0 0 ( 英国) 、s a 8 0 0 0 ( 美国) 、c s m 2 0 0 0 ( 德国) 等，但这些标准更多关注的是企业与内部员工之间 的社会责任，而金融机构的社会和环境责任不仅仅是对与内部的员工，更多的 是基于其特殊的地位和业务，针对其资金所流向的领域以及配置社会资金所引 起的环保问题。因此，这类一般性的标准无法较好地规范金融机构的企业社会 责任。 面对来自利益相关者的外部压力和股东从内部施加的压力，金融机构开始 寻思制定一个本行业的专门的社会和环境责任标准。2 0 0 0 年的伦敦原则以及随 后的南非金融部门宪章虽然都规定了金融机构在经济繁荣、环境保护和社 会发展等方面的原则，但这些并没有在国际上造成应有的影响。 2 0 0 2 年10 月，国际金融公司( i f c ) 和荷兰银行( a b na m r o ) 在伦敦主持 召开了一个包括花旗银行、荷兰银行、西德意志银行和巴克莱银行等在内的9 个商业银行参加的会议，讨论项目融资中的环境和社会影响问题。会上，花旗 银行提出倡议，认为国际银行界应尽量制订一个统一的框架来解决这些问题， 各银行对此表示同意。会后，又经过了一系列的电话会议磋商，上述银行在华 盛顿特区，以世界银行集团( w b g ) 和国际金融公司的政策，尤其是国际金融 公司保障政策( s a f e g u a r dp o l i c i e s ) 为基础，创建了一套针对项目融资中有关环 境与社会风险的指南。本来打算把这个指南命名为格林威治原则( g r e e n w i c h p r i n c i p l e s ) ，但为了把它的影响力扩展到全球各个角落，并且彰显赤道所代表的 平衡，正式定名为赤道原则。2 0 0 3 年2 月，发起银行公开赤道原则并向它们的 利益相关者和非政府组织征询意见，然后，又根据这些意见作了修改。2 0 0 3 年 6 月，来自7 个国家的1 0 家国际大银行在华盛顿的国际金融公司总部正式宣 布接受赤道原则，这些银行也就被称为赤道银行( e q u a t o rb a n k s ) 。 第二节赤道原则的发展现状 截至2 0 1 0 年3 月1 5 日，来自全球2 7 个国家和地区的6 7 家金融机构已经 宣布采纳赤道原则，业务范围覆盖五大洲的1 0 0 多个国家和地区。虽然宣布采 李瑞民何谓赤道原则国际融资，2 0 0 7 ，第5 期：3 6 这1 0 家银行包括：荷兰银行、巴克莱银行、花旗银行、里昂信贷银行、瑞二 信贷第一波士顿银行、德 国裕宝银行、荷兰合作银行、苏格兰皇家银行、西德意志银行和西太平洋银行 6 第二章赤道原则情况概述 纳赤道原则的金融机构( t h ee q u a t o rp r i n c i p l e sf i n a n c i a li n s t i t u t i o n s ，以下称为 e p f i s ) f 拘绝对数量还不是很多，但它们大都是国际知名的大型金融机构，其中 包括了全球项目融资银行的前1 0 强，在项目融资领域的业务量和影响力都非常 巨大。截至2 0 0 8 年，e p f i s 在全球项目融资中的份额占到8 0 以上。中国的兴 业银行在2 0 0 8 年宣布采纳赤道原则，也是目前国内唯一的一家赤道银行。 第三章赤道原则主要内容和分析 第三章赤道原则主要内容和分析 2 0 0 6 年3 月，赤道原则( e p l ) 的文本经过修订形成现在使用的新版赤道原则 ( e p 2 ) ，并于2 0 0 6 年7 月开始实施。e p 2 文件的结构并不复杂，正文包括四 部分，一是序言，二是适用范围，三是原则声明，四是免责声明，此外还有四 个附件及若干注释。 第一节赤道原则主要内容介绍 3 1 1 目标和适用范围 赤道原则序言部分实际上表明了赤道原则的目标，并对相关概念进行了界 定。e p f i s 通过采纳这些原则，以确保所融资的项目按照对社会负责的方式发 展，并体现健全的环境管理实践。这样，受项目影响的生态系统和社区可尽量 免受不利影响。如果这种影响不可避免，则应采取措施减轻、降低影响或对影 响进行恰当的补偿。对项目融资的定义参考的是巴塞尔银行监管委员会的统 一资本计量和资本标准的国际协议 。 而对赤道原则的适用范围可做如下分析。 一是地域范围：赤道原则适用于全球各行各业。 二是规模范围：赤道原则适用于资金总成本超过1 0 0 0 万美元的项目融资。 这个数额标准主要是根据e p f i s 的经验作出的。在这个标准下，赤道原则可以 适用于所有重要、敏感的项目，而避免包含那些较小额的项目。 三是时间范围：赤道原则适用于2 0 0 6 年7 月6 日之后的新项目融资或可能 对环境或社会造成重大影响的项目扩建或升级的融资。 e q u a t o rp r i n c i p l e s “t h ee q u a t o rp r i n c i p l e s af i n a n c i a li n d u s t r yb e n c h m a r k f o rd e t e r m i n i n g ，a s e s s i n ga n d m n a g i n gs o c i a la n de n v i r o n m e n t a lr i s ki np r o j e c tf i n a n c i n g ，w w w e q u a t o r - p r i n c i p l e s c o r n ，j u l y2 0 0 6 本文以下部分的阐述和分析如无特殊说明都是针对2 0 0 6 年新修订的赤道原则 项目融资是“一种融资方式，贷款方主要以单一项目所产生的收益作为还款的资金来源与风险的抵押品。 这类融资一般用于大型、复杂且价值不菲的设施。有关设施可能包括发电厂、化学加工厂、矿井、运输基 建、环境和电讯基建等。项目融资的形式，可以是新资本设施建设的融资，或现有设施( 不论有否改善) 的 重新融资。于有关交易中，贷款方获支付的款项通常全部或绝大部分来自设施的产品购买合约所产生的款 项( 如发电厂出售的电力) 。借款方通常是特定目的实体( s p e c i a lp u r p o s ee n t i t y ) ，即除开发、拥有和经营有 关设施之外，不可担当其它职能的实体。因此，还款主要取决于项目的现金流量和项目资产的整体价值。” 第三章赤道原则主要内容和分析 此外，赤道原则还适用于项目融资顾问活动。在此情况下，e p f i s 应引导 客户了解赤道原则的内容和采纳赤道原则的益处，并要求客户在之后寻求融资 时向e p f i 表示愿意遵守赤道原则。这是赤道原则范围上的发展，把e p l 中5 0 0 0 万美元的标准降低到1 0 0 0 万美元，有利于扩大赤道原则的适用范围，尤其是在 发展中国家和地区的适用范围。此外，从单一的项目融资扩展到项目融资顾问 活动，表明赤道原则已开始关注项目融资全流程及潜在项目融资客户，也避免 e p f i s 以仅充当顾问为名，逃避赤道原则的规制。 3 1 2 具体原则规定 原则声明部分包含1 0 项原则，这也是整个赤道原则最核心的部分。e p f i 仅会为符合以下第1 至9 项原则的项目提供贷款，第1 0 项原则规定了e p f i 的 报告义务。 原则1 规定e p f i 将按照国际金融公司( i f c ) 的环境和社会筛选准则，根 据项目潜在影响和风险的程度将项目分为a 、b 、c 三类。 原则2 规定借款方必须对a 类或b 类项目开展社会和环境评估，以适当的、 并令e p f i 满意的方式解决有关建议项目的社会和环境影响和风险。这些影响和 风险的类别都详细的列在了附件二中。 赤道原则考虑到了全球不同国家和地区的差异性，在适用的社会和环境标 准上做出了不同的规定。在原则3 中，假如项目位于非经合组织成员国，或位 于未被世界银行发展指标数据库定义为高收入的经合组织成员国 ，则评估将以 当时适用的国际金融公司绩效标准，以及当时适用的特定行业环境、健康和安 全导则( “e h s 导则”) 作为参考。而假如项目位于被世界银行发展指标数据库 定义为高收入的经合组织成员国，其在监管、许可和公众征询过程上的要求大 致符合甚至超越国际金融公司绩效标准和e h s 导则的要求，则可以根据高收入 经合组织成员国的地方或国家法律的要求进行的评估，而无需再适用国际金融 a 类是指项目对社会或环境可能造成严重的负面影响，并且这种影响是多样的、不可逆转的或前所未有 的，也就是高风险项目。b 类是指项目对社会或环境可能造成一定的负面影响，并且影响的数量较少，一 般集中在一定区域，大部分是可逆的，并能够通过缓解措施容易得以改善，也就是中度风险项目。c 类是 指项目对社会或环境影响轻微或无不利影响，也就是低风险或无风险项目。 截至2 0 1 0 年3 月2 0 日，经合组织成员国包括奥地利、比利时、加拿大、丹麦、法国、德国、希腊、冰 岛、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、挪威、葡萄牙、西班牙、瑞典、瑞k 土耳其、英国、美国、日本、 芬兰、澳大利亚、新西兰、墨西哥、捷克、匈牙利、韩国、波兰、斯洛伐克和智利。 截至2 0 1 0 年3 月2 0 曰，未被世界银行发展指标数据库定义为高收入的经合组织成员国包括墨西哥、波 兰、土耳其和智利。 9 第三章赤道原则主要内容和分析 公司绩效标准以及e h s 导则。该做法避免了重复使用国际金融公司的绩效标准 和e h s 导则，同时，采用更高标准的法律法规更加有助于保护项目所在地的社 区环境。 原则4 同样体现了上述差异性。任何a 类和b 类项目如位于非经合组织成 员国，或位于未被世界银行发展指标数据库定义为高收入的经合组织成员国， 则其借款方必须准备( h a sp r e p a r e d ) 一份行动计划，藉以处理相关问题，并引 用评估所得出的结论。而对于位于高收入经合组织成员国的项目，e p f i s 可以 要求( m a yr e q u i r e ) 按照有关的许可和监管要求，以及东道国法律的规定，制 订一份行动计划。由此可见，对于不同的主体，赤道原则对是否准备行动计划 的要求严格程度是不同的。 原则5 和原则6 都是仅针对位于非经合组织成员国，或位于未被世界银行 发展指标数据库定义为高收入的经合组织成员国的a 类和b 类项目。原则5 要 求政府、借款方或第三方专家必须通过系统且符合当地文化的方式，与受项目 影响的社区进行磋商。这种磋商是自由的，磋商的双方都是信息对称的，并在 项目的整个过程中都可以展开。原则6 要求项目借款方按照项目风险和不利影 响的程度设立一套投诉机制，其目的正是为了确保原则5 所提及的磋商、披露 和与社区交流能够在项目兴建和运作期间持续进行。 原则7 要求建立一个独立审查机制，使任何a 类项目和b 类项目，都须由 与借款方并无直接联系的独立社会或环境专家审查评估行动计划和磋商过程的 相关文件，以协助e p f i 进行尽职审查，并评估项目是否符合赤道原则。独立审 查体现了公平公正，是社会和环境评估的有力补充，可以有效的降低借款人违 反赤道原则所造成的潜在风险。此外，由于项目涉及到各行各业，e p f i s 不一 定具备与项目相关的专业知识和技能，这就很难对项目的社会和环境风险作出 一个全面准确的评估，外部专家的介入正好解决了这一问题。 原则8 要求a 类和b 类项目的借款方将须在融资文件内加入四项承诺性条 款。该原则还规定假如借款方未能遵守其社会和环境承诺性条款，e p f i 将与 借款方协作，以尽可能使其符合承诺性条款的要求。但假如借款方未能在议定 的宽限期内重新遵守承诺性条款，则e p f i s 将保留在其认为适当的时候，行使 这四项承诺性条款分别是：( 1 ) 遵守东道国社会和环境法律、法规和许可等各方面要求；( 2 ) 在项目兴 建和运作期间符合行动计划内的所有要求( 如适用) ：( 3 ) 按与e p f i 议定的格式提交由内部职员或第三方 专家编制的定期报告( 提供报告的频率与影响的严重程度成正比，又或按照法律的规定，但每年至少应提 交一次) ；( 4 ) 按照协议的退役计划在适用和适当情况下退役相关设施。 1 0 第三章赤道原则主要内容和分析 补救措施的权利。由此可见，e p f i s 对违反社会和环境承诺性条款的借款方的 问责方式是十分“温和”的。 原则9 规定了独立监测和报告制度。为确保于贷款期限内持续监测和汇报， e p f i s 将要求所有a 类项目和b 类项目委任独立环境或社会专家，或要求借款 方聘请有资格且经验丰富的外部专家，核实将要提交给e p f i s 的监测信息。这 是融资后续监管的重要体现，确保借款人不会“过河拆桥”，在获得所需资金后 不再理会e p f i 对其提出的遵守赤道原则的要求。 原则1 0 则要求采纳赤道原则的各e p f i 承诺在适当考虑保密因素的前提下， 至少每年向公众报告其实施赤道原则的过程和经验。此举可以增加e p f i s 执行 赤道原则的透明度，增强公众对e p f i s 等金融机构的信任，并为赤道原则的完 善修改提供材料。 2 0 0 6 年修订过后的e p 2 相比于诞生于2 0 0 3 年的e p