财务报告分析期末作业.doc

一、全部资产项目结构分析（资产部分） 共同比资产负债表(资产部分) 金额单位:元2008年2009年比重2008年2009年流动资产:货币资金161,180,878.20127,408,525.385.03%3.69%交易性金融资产应收票据2,265,869.9124,812,088.860.07%0.72%应收股利913,475.830.00%0.03%应收利息应收账款137,692,202.37251,142,408.284.30%7.27%其他应收款9,858,178.1825,296,856.200.31%0.73%预付账款253,819,333.70293,343,556.637.92%8.49%应收补贴款存货755,140,619.44596,955,255.0223.57%17.27%待摊费用一年内到期的长期债券投资其他流动资产流动资产合计1,319,957,081.801,319,872,166.2041.19%38.19%非流动资产:长期应收款长期股权投资328,448,541.17328,451,289.3710.25%9.50%持有至到期投资0.00%0.00%固定资产1,346,324,375.391,457,569,354.1842.02%42.17%工程物资76,351.400.00%0.00%在建工程205,239,304.2497,975,628.076.41%2.83%无形资产5,465.550.00%0.00%长期待摊费用248,345,008.140.00%7.19%递延税项资产3,729,671.313,840,754.330.12%0.11%其他非流动资产565,909.60308,887.840.02%0.01%非流动资合计1,884,389,618.662,136,490,921.9358.81%61.81%资产总计3,204,346,700.463,456,363,088.13100.00%100.00%通过对美利纸业公司的共同比资产负债表(资产部分)的分析，可以了解资产结构变化的主要原因有以下几个方面：（1）该公司的资产结构中流动资产的比重2008年为41.19%，2009年为38.19%，略有下降；固定资产比重2008年为42.02%，2009年为42.17%，无明显的变化；无形资产2008年为5,465.55元，而2009年没有无形资产。从经营范围来看，公司主要从事纸的加工生产销售等服务，其流动资产是比较大的，说明了企业资产的流动性和变现能力较强。从表面上来看，具有一定的偿债能力和承担风险的能力，但是否有利于提高企业的盈利能力，应结合企业利润表以及盈利能力的分析加以判断。此外，对于流动资产比重的合理性的分析还应结合企业的经营性质、经营状况和经营特征同行业平均水平和先进水平分析。从公司的利润表得知该企业2008年销售收入为1,232,409,609.06元，2009年的年销售收入为1,001,361,492.82元，下降了18.75%。而流动资产比重则下降3%，说明了企业销售收入增长小于流动资产的增长，不利于企业盈利能力的提高。（2）该公司固定资产比重2008年为42.02%，2009年为42.17%，其比重是相对较高的，说明了企业的生产规模较大，将会使得企业的劳动生产率的提高和生产成本的降低，有利于企业的获利能力。（3）该公司固定资产比重2008年为42.02%，2009年为42.17%，其比重是相对较高的，说明了企业的生产规模较大，将会使得企业的劳动生产率的提高和生产成本的降低，有利于企业的获利能力。（4）货币资金2008年货币资金的比重为5.03%，2009年则下降到3.69%，下降幅度达到1.34%。货币资金是维持企业的支付能力和资产弹性所不可缺少的，但货币资金又使企业资金运动暂时停滞，它不能给企业带来盈利，该公司的货币资金比重呈下降趋势，说明企业的机会成本下降，变现能力以及抵御风险的能力减弱，这将会影响到企业的盈利能力。（5）该公司的流动资产中，其存货是占有很大比率的。2008年的比重23.57%，2009年的比重为17.27%。对于存货比重的下降应结合企业的销售政策，分析预期存货数量是否充裕或审核企业存货的计价方法，有无低估存货成本的现象。（6）该公司2008年的无形资产本身比重就不高，到2009年其比重就变为0了，说明了企业并不看重对于无形资产的投资。二、全部资产项目结构分析（负债和所有者权益部分） 共同比资产负债表(负债和所有者权益部分) 金额单位:元2008年2009年比重2008年2009年流动负债：短期借款509,930,000387,330,00015.91%11.21%应付票据249,200,00095,400,0007.78%2.76%应付账款229,191,081.94176,192,368.937.15%5.10%预收账款62,989,983.3254,399,779.961.97%1.57%应付职工薪金58,436,871.0827,463,165.021.82%0.79%应付股利应交税费63,393,360.3675,239,666.261.98%2.18%其他应交款0.00%0.00%其他应付款327,826,095.52671,627,263.5310.23%19.43%预提费用一年内到期的长期负债95,000,000186,079,208.192.96%5.38%其他流动负债流动负债合计1,595,967,392.221,673,731,451.8949.81%48.42%非流动负债：长期借款635,100,000770,000,00019.82%22.28%应付债券长期应付款28,986,048.220.00%0.84%专项应付款递延所得税负债其他非流动负债2,430,0001,995,819.340.08%0.06%非流动负债合计637,530,000800,981,867.5619.90%23.17%递延税项递延税款贷项负债合计2,233,497,392.222,474,713,319.4569.70%71.60%股东权益（或所有者权益）：股本（或实收资本）158,400,000158,400,0004.94%4.58%减：已归还投资资本公积315,592,686.33315,592,686.339.85%9.13%盈余公积68,725,900.6969,030,441.172.14%2.00%未分配利润410,982,740.03418,807,628.8912.83%12.12%外币报表折算差额归属于母公司股东权益合计953,701,327.05961,830,756.3929.76%27.83%少数股东权益所有者权益（股东权益）合计970,849,308.24981,649,768.6830.30%28.40%负债和所有者权益3,204,346,700.463,456,363,088.13100.00%100.00%通过对美利纸业公司的共同比资产负债表(负载和所有者权益部分)的分析，可以了解资产结构变化的主要原因有以下几个方面：（1）该公司的流动负债的比重较大，2008年为1,595,967,392.22元，2009年为1,673,731,451.89元，其比重分别为49.81%、48.42%，主要是短期借款、应付账款、其他应付账款和一年内到期的长期负债较多，其比重2008年分别为15.91%、7.15%、10.23%、2.96%，2009年比重为11.21%、5.10%、19.43%、5.38%。（2）除其他应付账款和一年内到期的长期负债有所上升外，短期借款和应付账款进有所下降。流动比重较大应结合流动负债的比重进行分析，从共同比资产负债表（资产部分）中可以看出，2008年流动资产比重为41.19%，2009年比重为38.19%，均小于流动负债的比重，公司有可能采取的激进型的融资策略。同时流动负载比重较大，公司的短期偿债压力较大。应结合流动比率和速动比率的分析，来考察公司的短期偿债能力。（3）公司的非流动负债的比重相对来说还是较少，2008年为19.90%，2009年为23.17%，2009有所上升，其上升原因主要是长期借款的增加。这种融资结构的变化主要是由于企业有扩大生产经营规模的趋势。（4）该公司的股东权益比重2008年为30.30%、2009年为28.40%，下降了1.9%，股本、资本公积、盈余公积、未分配利润导致了股东权益发生了变化，股本、资本公积、盈余公积、未分配利润2008年的比重为4.94%、9.85%、2.14%、12.83%，2009年分别为4.58%、9.13%、2.00%、12.12%。资本公积集中的下降意味着公司可长期使用的无须筹资成本的资金减少，公司抵御风险的能力变弱了。同时其盈余公积和未分配利润的下降说明该公司自身积累的能力较弱，公司可以长期使用的内部积累的资金较少，资金来源主要依靠外部筹集了。三、利润表趋势分析 2007-2010年利润数据表 单位：元项目2007年2008年2009年2010年一、营业收入1,077,824,533.341,232,409,609.061,001,361,492.821,165,494,636.76减：营业成本939,445,331.501,042,967,089.35854,175,573.931,016,833,133.69营业税金及附加8,801,350.479,817,492.8310,746,051.734,885,656.91营业费用20,210,833.8322,656,657.4810,042,704.1026,892,254.12管理费用16,065,011.4923,239,808.1727,474,358.6639,102,891.40财务费用45,373,436.7490,382,761.1773,688,388.82125,140,016.53资产减值损失-2,236,629.344,971,996.6611,228,807.255,590,106.95加：公允价值变动损益投资收益-267,249.5925,575,214.20916,224.0323,198.11其中：对联营、合营企业的投资收益二、营业利润49,897,949.0663,949,017.6014,921,832.36-52,926,224.73加：营业外收入20,303,211.3310,811,858.573,473,252.396,812,730.17减：营业外支出1,917,532.543,122,973.113,048,278.4267,751,857.82其中：非流动资产处置损失54,144.37814,090.12三：利润总额68,283,627.8571,637,903.0615,346,806.33-113,865,352.38减：所得税费用221,893.42547,864.944,546,345.891,902,222.34四：净利润68,061,734.4371,090,038.1210,800,460.44-115,767,574.72利润趋势分析表（定比）项目2007年2008年2009年2010年一、营业收入100.00%114.34%92.91%108.13%减：营业成本100.00%111.02%90.92%108.24%营业税金及附加100.00%111.55%122.10%55.51%营业费用100.00%112.10%49.69%133.06%管理费用100.00%144.66%171.02%243.40%财务费用100.00%199.20%162.40%275.80%资产减值损失100.00%-222.30%-502.04%-249.93%加：公允价值变动损益投资收益100.00%-9569.79%-342.83%-8.68%其中：对联营、合营企业的投资收益二、营业利润100.00%128.16%29.90%-106.07%加：营业外收入100.00%53.25%17.11%33.55%减：营业外支出100.00%162.86%158.97%3533.28%其中：非流动资产处置损失三：利润总额100.00%104.91%22.48%-166.75%减：所得税费用100.00%246.90%2048.89%857.27%四：净利润100.00%104.45%15.87%-170.09%通过美利纸业公司利润趋势分析表，可以看出该公司盈利状况的变化趋势主要表现在以下几个方面：（1）公司营业收入呈波动趋势，2008年、2009年和2010年营业收入分别较2007年增长了114.34%、92.91%和108.13%。（2）公司2008年、2009年和2010年营业利润分别较2007年增长了128.16%、29.90%和-106.07，各年增长不均衡，其中2010低于2007年营业利润额的。这主要是由于营业成本、营业费用、管理费用、财务费用、资产减值损失增加和投资收益大幅度增加等因素引起的。（3）公司2008年、2009年和2010年利润总额较2007年增长了104.91%、22.48%和-166.75%，各年增长不均衡，且低于营业收入和营业利润的增长幅度，其中2010低于2007年利润总额。说明在营业外方面存在一些不利的因素。（4）公司2008年，2009年和2010年净利润2007年增长104.45%、15.87%和-170.09%。说明企业较2007年净利润有大幅的下降，企业的经营状况日趋下降，并应进一步查明原因。四、利润表垂直分析 利润垂直分析表 金额单位：元项目2008年2009年比重（%）2008年2009年一、营业收入1,232,409,609.061,001,361,492.82100.00%100.00%减：营业成本1,042,967,089.35854,175,573.9384.63%85.30%营业税金及附加9,817,492.8310,746,051.730.80%1.07%营业费用22,656,657.4810,042,704.101.84%1.00%管理费用23,239,808.1727,474,358.661.89%2.74%财务费用90,382,761.1773,688,388.827.33%7.36%资产减值损失4,971,996.6611,228,807.250.40%1.12%加：公允价值变动损益0.00%0.00%投资收益25,575,214.20916,224.032.0