金融市场例卷整理.doc

一、名词解释每小题2分， 1、金融市场：资金供求双方以票据和有价证券为金融工具的货币资金交易，黄金外汇买卖以及金融机构之间的同业拆借等活动的总称。 2、初级市场：又称发行市场或一级市场，是资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场。 3、金融工具：又称信用工具，它是证明债权债务关系，并据以进行货币资金交易的合法凭证。 4、股票：一种有价证券，它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。 5、回购协议：证券持有人在出售证券时与买方约定，双方在将来的某一日期由卖方以约定的价格，从买方手中购回相等数量的同品种证券。6、债券：一种由债务人向债权人出具的在约定时间承担还本付息义务的书面凭证。 7、抵押公司债：发行债券的公司以不动产或动产为抵押品而发行的债券。 8、货币市场：以期限在1年以内的金融资产为交易标的物的短期金融市场。 9、同业拆借市场：各类金融机构之间进行短期资金借贷活动形成的市场。10、可转让大额定期存款单：由商业银行发行的，可以在市场上转让的存款证明。11.二级市场：已发行的旧证券在不同投资者之间转让流通的交易市场。12.优先股票：股份公司发行的在公司收益和剩余资产分配方面比普通股东具有优先权的股票。13.国库券：政府为弥补国库资金临时不足而发行的短期债务凭证。14.可转换公司债：这种债券规定债券持有者可以在特定的时间内按一定比例和一定条件转换成公司股票。15.票据：出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券。16.可转让大额定期存款单：由商业银行发行的，可以在市场上转让的存款证明。17.衍生金融工具：又称为金融衍生品，是指一类其价值依赖于原生性金融工具的金融产品。18.增资：已成立的股份公司发行新股票，称为增资。19.金融工具：又称信用工具，它是证明债权债务关系，并据以进行货币资金交易的合法凭证。20.记账外汇：未经有关外汇管理部门的批准，则不能转换为别国货币，通常只能根据有关协定在协定国之间使用。二、单项选择题(每小题 1 分) 在每小题列出的四个选项中只有一个选项是正确的，请将正确答案添在括号内。 D 1.纸币流通下，下面能使一国货币汇率上升的因素是 ( )A.政府宣布减少税收B.放宽对进口的限制C.银行利率下降D.物价下降C 2.某债券的年比例到期收益率(APR)为1 2，但它每季度支付一次利息，请问该债券的实际年收益率等于 （ ） A.1 14 5 B.1 20 0 C.1 25 5D.1 26 7D 3.下列有关封闭式基金的说法最有可能是正确的是 ( ) A.基金券的价格通常高于基金的单位净值 B.基金券的价格等于基金的单位净值 C.基金券的份数会因投资者购买或赎回而改变 D.基金券的份数在发行后是不变的B 4.一种债券的息票率为8，到期收益率为6。如果一年后该债券的到期收益率保持不变，则其价格将 （ ） A升高 B降低 C.不变 D.以上都有可能C 5.一种债券有可赎回条款是指 （ ） A投资者可以在需要的时候要求还款 B投资者只有在公司无力支付利息时才有权要求偿还 C.发行者可以在到期日之前回购债券D.发行人可在前三年撤销发行C 6.当年盈利不足以派息，以后可以补发的优先股是 ( )A.参与优先股B.非参与优先股C.累积优先股D.非累积优先股 ( ) D 7.契约型投资基金的实质是 A.所有关系 B.买卖关系 C.借贷关系 D.信托关系D 8.大机构投资者双方利用电子通信网络，直接联系成交的市场称之为 A.店头市场 ( )B.议价市场C.公开市场D.第四市场B 9.若采用折价发行方式，债券票面金额为100元，而实际发行价格确定为96元，债券到期时应按（）偿还。 ( )A.108元 B.100元 C.96元D.104元A 10.利率对汇率变动的影响是 ( ) A.国内利率上升，则本国汇率上升 B.国内利率下降，则本国汇率上升 C.需比较国内外的利率和通货膨胀率后确定 D.以上都不对C 11.专门融通一年以内短期证券的场所称之为 （）A.现贷市场 B.期货市场C.货币市场D.资本市场B 12.债券的到期收益率 （ ） A.当债券市价低于面值时低于息票率，当债券市价高于面值时高于息票率B.等于使债券未来现金流的现值总和等于债券市价的贴现率C.息票率加上每年平均资本利得率D.基于如下假定：所有现金流都按息票率再投资D 13. 推动同业拆借市场形成和发展的直接原因是 （）A.存款派生机制B.再贴现政策C.公开市场政策D.存款准备金制度C 14.金融机构之间发生的短期临时性借贷活动是（ ）。A贷款业务B票据业务C同业拆借D再贴现业务B 15.下列()基金最可能购买支付高红利率的股票 ( ) A.资本增值型基土 B.收入型基金 C.平衡型基金 D.增长型基金A 16.下列债券风险水平最低的是 ( ) A.中央政府债券B.金融债券C.政府机构债券 D.级公司债券B 17.下列金融工具中无偿还期限的有（ ）。A债券B股票CCD单D商业票据C 18.下列属于长期资金市场的是（ ）。A拆借市场B票据市场C股票市场D大额定期存单市场B 19.一张面额10000元的国库券，售价为9818元，到期期限182天(半年期)，其真实年收益率为多少? （ ） A.36 B.374 C.371D.378B 20.二级市场是有价证券在（ ）之间流通的市场。A发行人与投资者B投资者C发行人与发行中介D证券商B 1.下列金融工具中无偿还期限的有 （ ）A.债券B.股票C.CD单D.商业票据A 2.基本分析与技术分析相对应，其核心目的是确定( )A.股票的投资价值 B.股票的价格 C.股利分配 D.预测利润 C 3.以下不属于货币市场的是 （ ） A.同业拆借市场 B.国库券市场 C.基金市场 D.回购协议市场D 4.纸币流通下，下面能使一国货币汇率上升的因素是 ( ) A.政府宣布减少税收 B.放宽对进口的限制 C.银行利率下降 D.物价下降C 5.金融机构之间发生的短期临时性借贷活动是 （ ）A.贷款业务B.票据业务C.同业拆借D再贴现业务C 6. 利用两个或两个以上的外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的交易方式，被称为（）A.即期交易B.远期交易C.套汇交易D.套利交易C 7.下列属于无风险资产的是（ ）A.股票B.债券C.国债D.房地产B 8.（）指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票A.资产股 ( )B.蓝筹股 C.成长股 D.收入股D 9. 股份公司进行破产清算时，剩余财产分配顺序是 （ ）A.普通股、优先股、债券B.优先股、普通股、债券 C.优先股、债券、普通股D.债券、优先股、普通股A 10.不能通过资产组合分散的风险是 （ ）A.系统性风险B.经营性风险C.主观风险 D.非系统性风险D 11.下列有关封闭式基金的说法最有可能正确的是 ( )A基金券的价格通常高于基金的单位净值B基金券的价格等于基金的单位净值C基金券的份数会因投资者购买或赎回而改变D基金券的份数在发行后是不变的C 12以非特定的广大投资者为对象广泛募集的债券，称为（ ）A.定息债券 B.贴现债券C.公募债券 D.私募债券 A 13下列各项中，投资风险最大的是 （ ） A.上市股票 B.定期存款 C.转换债券 D.长期国债B 14.旧证券流通的市场称之为（）A.初级市场B.次级市场C.现货市场D.期货市场D 15.契约型投资基金的实质是( )A所有关系B买卖关系C借贷关系D信托关系C 16.一债券有可赎回条款是 ( )A.很有吸引力的，可以立即得到本金加上溢价，从而获得高收益B.当市场利率较高时期倾向于执行，可节省更多的利息支出C.相对于不可赎回的类似债券而言，通常有更高的收益率D.以上均不对D 17.大机构投资者双方利用电子通信网络，直接联系成交的市场称之为 A店头市场 ( )B议价市场C公开市场D第四市场B 18.在我国，证券公司在业务上必须接受（）的领导、管理、监督和协调 A.国务院证券委员会( )B.中国证监会 C.中国人民银行D.财政部和国家计划委员会 B 19.商业银行或其他金融机构以其持有的未到期汇票向中央银行所作的转让行为，称 之为( )。A.贴现 B.再贴现 C.转贴现 D.承兑 A 20.金融市场的客体是（ ）A.金融工具B.金融中介机构C.金融市场的交易者D.金融市场价格三、多项选择题(每小题2分，)在每题均有多个正确答案，至少有两个选项是正确的，请将你认为正确的选项写在括号内。多选、少选、错选都不得分。ABD 1.下列关于银行承兑汇票描述正确的是 ( )A.期限短 B.贴现式票据C.交易价格高于面值D.由银行承担付款保证E.风险较高ABD 2.股票公募发行的优点有 ( ) A.可以扩大股票的发行量，筹资潜力大 B.提高公司知名度C.节省发行费用D.增加股票流动性E.不必向证券管理机关办理注册手续ADE 3.债券转让的理论价格取决于( ) A.期望收益 B.债券期限 C.货币供应量 D.市场利率 E.待偿期限BE 4.对于第四市场的优点，表述正确的是（ ）A.收益率高B.交易成本低C.信息灵敏成交迅速D.不冲击股票市场E.可以保守交易秘密BCE 5.政府发行短期国债的主要原因有 ( ) A.取得丰厚收益 B.财政临时需要 C.长期利率水平不稳定D.提高政府声望E.为中央银行的公开市场业务提供可操作的工具ABCD 6.按利率划分，债券可分为( ) A.固定利率债券 B.浮动利率债券C.指数债券D.零息债券 E.可赎回债券BCE 1.政府发行短期国债的主要原因有 （ ）A.取得丰厚收益B.财政临时需要C.长期利率水平不稳定D.提高政府声望E.为中央银行的公开市场业务提供可操作的工具BCD 2.按发行主体不同，债券分为 （ ）A.人私人债券B.政府债券C.金融债券D.公司债券E.担保债券ABCD 3.按标的物划分，金融市场可以分为 （ ）A.货币市场B.资本市场C.外汇市场D.黄金市场E.衍生市场ABCE 4.下列属于直接融资的是 （ ）A.发行商业票据B.发行股票C.同业拆借D.银行贷款E.发行债券ABE 5.下列属于货币市场的有 （ ）A.同业拆借市场B.票据市场C.债券市场D.股票市场E.国库券市场ABCD 6.按利率划分，债券可分为 （ ）A.固定利率债券B.浮动利率债券C.指数债券D.零息债券E.可赎回债券四、判断题(每小题2分)请判断对错，并说明理由。1. 债券表示所有权关系，股票表示债权债务关系。错，2.一般说来，资信等级越高，商业票据的发行利率就越低。 对，因为安全性高所以利率低3.同普通股票相比，优先股票具有风险小、收益相对稳定的特点。 对，优先股股息固定，与企业效益无关4.由于商业票据的风险性比国库券大，流动性比国库券差，因此，商业票据的利率低于国库券利率。错，因为投资者承担的风险大，并且不易转让，利率应当高些。1. 由于商业票据的风险性比国库券大，流动性比国库券差，因此，商业票据的利率低于国库券利率。 错，商业票据的利率高于国库券利2.如果是开放型基金，投资者可以随时购买，也可以随时请求赎回。 对，开放型基金份额是不断变化3.当中央银行放松银根、增加货币供应量时，股价上涨。 对，股市资金供给增多，股价上涨4.债券其他条件完全一致，具有可转换性的债券息票率通常要高于不具有可转换性的债券。 错，是否转换的选择权归投资者所有，具有可转换性的债券息票率通常要低于不具有 五、简答题(本大题共5小题，每小题6分，共30分)1. 简述金融全球化的有利的影响和不利的影响。1.金融全球化促进了国际资本的流动，有利于稀缺资源在国际范围内的合理配置，利用套期保值技术分散风险创造了条件。有利于其获得低成本的资金。这些都是金融全球化的有利影响的一面。（3分）金融全球化的不利影响首先表现在国际金融风险的防范上，其次是造成政府在执行货币政策与金融监管方面的难度。（3分）2. 分别从借款人、银行和投资者的角度分析银行承兑汇票的有利方面。从借款人角度看首先，借款人利用银行承兑汇票较传统银行贷款的利息成本及非利息成本之和低。（1分）其次，借款者运用银行承兑汇票比发行商业票据筹资有利（1分）从银行角度看首先，银行运用承兑汇票可以增加经营效益。（1分）其次，银行运用其承兑汇票可以增加其信用能力。（1分）最后，银行法规定出售合格的银行承兑汇票所取得的资金不要求缴纳准备金。（1分）从投资者角度看投资于银行承兑汇票的安全性和流动性都非常高。（1分）3. 简述债券与股票不同的特征。(1）股票一般是永久性的，因而是无需偿还的；而债券是有期限的（1分）（2）股东从公司税后利润中分享股利，而且股票本身增值或贬值的可能性较大；债券持有者则从公司税前利润中得到固定利息收入，而且债券面值本身增值或贬值的可能性不大。（1分）（3）在求偿等级上，股东的排列次序在债权人之后，（1分）（4） 限制性条款涉及控制权问题，股东可以通过投票来行使剩余控制权，而债权人一般没有投票权，（1分）(5） 权益资本是一种风险资本，不涉及抵押担保问题，而债务资本可要求以某一或某些特定资产作为保证偿还的抵押。（1分）（6）在选择权方面，股票主要表现为可转换优先股和可赎回优先股，而债券则更为普遍。（1分）4.金融市场有哪些主要功能 (1)聚敛功能金融市场的聚敛功能是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金集合功能。（1分）(2)配置功能金融市场的配置功能表现在三个方面：一是资源的配置，二是财富的再分配，三是风险的再分配。（2分）(3)调节功能调节功能是指金融市场对宏观经济的调节作用。金融市场一边连着储蓄者，另一边连着投资者，金融市场的运行机制通过对储蓄者和投资者的影响而发挥作用。（2分）(4)反映功能金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台”，是公认的国民经济信号系统。（1分）5.资产证券化的影响资产证券化的影响主要表现在以下几个方面：1，对投资者来说，资产的证券化趋势为投资者提供了更多的可供选择的新证券种类。2，对金融机构来说，通过资产的证券化，可以改善其资产的流动性。而且，资产的证券化，也是金融机构获取成本较低的资金来源，增加收入的一个新的渠道；3，对整个金融市场来说，资产的证券化为金融市场注入了新的交易手段，增加市场活力。（3分）但是，也应看到，资产证券化中的许多资产实际上是一些长期的贷款和应收帐款的集合，它们所固有的风险也不可避免地影响到新证券本身的质地。资产的证券化涉及到发起人、还本付息者、担保人、受托者及投资者等多个当事人，从而使传统贷款功能分散给几个有限责任的承担者，这样，资产证券化中的风险就表现出一定的复杂性，一旦处理不当，就会影响到整个金融体系的稳定。同时，资产证券化也使金融监管当局在信贷扩张及货币供应量的估计上面临更复杂的问题，对金融的调控监管产生一定的不利影响。（3分1. 简述金融自由化的影响。金融自由化导致了金融竞争的更加激烈，这在一定程度上促进了金融业经营效率的提高。金融自由化也极大地促进了资本的国际自由流动，有利于资源在国际间的合理配置，在一定程度上促进了国际贸易的活跃和世界经济的发展。（3分）金融自由化也同样面临着诸多问题一旦处理不好，有可能危及金融体系的稳定，并导致金融动荡和经济危机。金融自由化还给货币政策的实施及金融监管带来了困难。（3分2. 简述美国商业票据与欧洲商业票据的差异。（1）美国商业票据的期限一般少于270天，最常见的是30-50天期，而欧洲商业票据的时间则长一些；（1分）（2）在美国发行者必须拥有未使用过的银行信用额度，而在欧洲商业票据市场上则不需要这样的支持；（1分）（3）美国商业票据的发行既可直接也可通过交易商发行，欧洲商业票据的发行一般是直接发行；（1分）（4）在欧洲市场上票据的交易商多种多样，但在美国则只有少数几个，在市场上具有统治地位；（1分）（5）由于欧洲商业票据较长的期限，它们通常能在二级市场上流通，而美国商业票据缺少流动性，投资者一般采取持有策略。（2分）3.金融市场有哪些主要功能。(同上)4.分别从借款人、银行和投资者的角度分析银行承兑汇票的有利方面。（同上）5.资产证券化的影响（同上）四、简答题(本大题共3题，每小题5分，共15分) 没答案1.表是2002年7月5日某时刻上海证券交易所厦门建发的委托情况限价买入委托限价卖出委托价格（元）股数价格（元）股数13.21660013.22120013.20390013.23320013.19180013.242400（1） 此时你输入一笔限价卖出委托，要求按13.18元的价格卖出11000股，请问能否成交，成交价多少？（2） 此时你输入一笔限价买进委托，要求按13.24元买进10000股，请问能成交多少股，成交价多少？未成交部分怎么办？ 2.下列哪种证券的价格应较高？ （1）息票率为6.5%的10期国债与息票率为6%的10期国债； （2）贴现收益率为3.3%的3个月国库券与贴现收益率为3.2%的3个月国库券。3.下列银行报出了GBPUSD和USDHKD的汇率，你想卖出英镑，买进港元。银行 GBPUSD USDHKD A 1.685363 7.795868 B 1.685565 7.796269 C 1.685264 7.796070 D 1.685666 7.795767 E 1.685868 7.795666问：(1)你将向哪家银行卖出英镑，买进美元，汇率是多少? (2)你将向哪家银行卖出美元，买进港元，汇率是多少? (3)用对你最有利的汇率计算GBPHKD的交叉汇率是多少。六、计算题（10分）1.一张面额为10000美元的国库券，售价为9820美元，到期期限为6个月，它的银行贴现收益率、真实年收益率和债券等价收益率分别是多少？ 2.3个月贴现式国库券价格为97