系统化交易在实践中得应用.doc

系统是什么？所谓系统化，应该是一种行为规范，是人类在长期社会实践中，认识现实世界的过程。在最开始，人们只是认识到事物的局部，随着这些局部的不断积累和深化，才最终认识到了事物的整体，以及构成整体的各个局部之间的联系。换句话说，系统化就是将这些积累起来的对于局部的认知，以一种有序而又直观的方式表达出来的方式。 + p# F1 k( / ! x6 L/ l- S ?+ k% I- n7 4 金融投资是一种繁琐而复杂的活动，投资者要面对的不光是价格波动本身，还要面对造成价格波动背后的复杂性因素，更要面对投资者自身情绪上的不确定性。正是因为这些复杂性和不确定性，才造成在期货的实际交易中，绝大多数投资者长期下来最终都以失败而告终。: O/ R6 J+ J7 7 e- X: K0 D0 E 4 S qF. a3 因此，要想在期货市场上长期生存并保持稳定的一致性获利，必须在充分认识市场的基础上，去建立一个有效的系统化手段，把一切的复杂性和不确定性全部加以量化，所有的交易都是有序而直观的，才能最终达到低风险，高回报。 0 |; _/ c9 y4 A, x9 + j( G/ t/ H$ T8 M$ N; F+ c 完善的交易系统，应该包括交易体系，风险控制体系和监控体系三个方面，个人是不可能完成的，必须要有团队完成。 / P- , K1 j+ e: W) 2 ?: f2 k L* q7 W, _. 9 r! z+ g; m yJ2 完善的交易系统应该具有以下特征： $ r* i& H. & y8 |0 e: R! 1、稳定性：表现为收益的稳定性，有可能有大起，但决不会有大落，一切可能造成重大损失的交易都不会存在，哪怕这种可能性微乎其微。 + R, r( Q v5 b0 Dl$ V% d) U! i7 P2、枯燥性：挣钱没有乐趣可言，过程一定是枯燥的，交易系统经过验证可行以后，每天只是枯燥的去执行，具体交易不需要掺杂任何的个人感情，个人成就感不会存在，因此很枯燥，但很有效。9 D) & k( ?1 OS U3、简单性：交易计划的制定和执行全部加以程式化，人需要做的只是把它们去付诸实施，并加以监控。简单而有效。+ W8 P! N6 _C4 g0 Q! A: r: d; y2 a: m# u3 g一、关于监控体系： # 2 V+ wb/ d4 L! J; u! C; y7 l 只要是人就会有缺陷，就会有高潮低谷，就可能造成不可弥补的损失，说句不好听的，头天晚上跟老婆吵一架，第二天就有可能做出灾难性的交易。世界上大战役产生的损失都是这样造成的，滨中泰男的住友事件、尼克里森的巴林银行事件，还有亨特兄弟的白银事件，他们都曾经辉煌过，曾经呼风唤雨过，但都过分的依赖了个人的能力，也许曾经成功过1000次，但最后一次的失败足以抹杀所有的成功。 & M2 ) W4 j8 P u& K0 _F: I, u4 每一位操盘手都有阶段性，某个时期可能交易的非常好，但毕竟都是有血有肉的个体，都难以摒弃人性的弱点：贪婪和恐惧。我本人就是一个非常好的例子，在1997年中到2001年底4年多的时间里，非常稳定的获利，在一个小圈子里非常出名，但因此也飘飘然，最终导致了2002年初的滑铁卢，其实如果能够严格坚持交易系统，一定不会惨败的，但当时的心态已经乱了，做的所有交易都明显带有主观色彩，反过来说，当时如果我有一个风险控制员为我控制风险，我想绝对不会让亏损超出我的预期的。 3 A% Z, j+ l% p! c( p8 Fb* T- p4 U. Lu2 y1 Y 因此，操盘手的概念，个人英雄主义一定要摒弃，一切都要交由团队来完成，团队的成员进行细致的分工，互相制约，计划的制定者和计划的执行者必须要分开，以保证交易计划能够始终贯彻执行。 k$ P6 i4 g! U9 h2 oE( 2 X& H3 t3 r0 r% h/ g: S9 0 j 在本人的实际交易中，组建了一个团队，该团队是由三类人组成：管理员1人，交易员2人，风险监控员1人，并对他们的职责进行了细致的划分： + S0 G* g3 r% D. g# n0 8 a5 t6 L* d. - q2 c管理员： / e$ A- ?, h . l, c1、不断完善交易系统，填补漏洞。 1 j- c* j& Z, t/ e2、制定奖惩制度，统一组织协调并审议交易计划。 - I, t3 d; U+ ( E3 F: m+ T& E& 3、定期总结资金运作状况。 9 S5 V! M0 w1 I, w- f4、不得干涉交易员的日常交易。 ( : P2 T: - u$ 4 W. u, # X B2 U% A6 L& # r; a: ?& bB& K交易员： 4 5 g; k4 P- g5 R8 f. 1、交易员：每天提供交易日志，并定期向投资人提供收益报告。 , 0 Y* m3 s7 Q- 2、交易员严格按照交易日志提供的投资方案进行交易，交易员在盘中严格执行交易计划，按计划入市，止赢只损。 ) G/ - ? ?$ L( I: 3、了解所有的规则之后，严格按照规则办事，不能出现任何错误。 ( U5 0 te9 F3 n. L/ V4、如果市场行情发生突发变化或接近账户总体风险限额时，交易员必须及时将交易及持仓状况向管理员汇报。 : B* T! |) D% T) z- : ! j+ v$ A, s* l4 _7 N. X( J% + y: ( D3 S监控人员： / i l0 9 f8 A; o9 u$ L/ 1、当账户浮动亏损或者实际亏损达到总资金7%时，风险监控员有权亮黄灯，不得开新仓。 ; r3 I2 l2 3 |2 b3 t4 s+ b. B2、当账户浮动亏损或者实际亏损达到总资金10%时，风险监控员有权亮红灯，警告交易员必须平仓并停止交易，总结休息后方可重新交易；当账户浮动亏损或实际亏损达到18%时，必须完全清仓，并报告管理员准备账户的清算。 + C3 $ / Y* o# I& L: C5 ?! j3、监督交易员贯彻、执行交易计划，当交易员有侥幸心理，不贯彻交易计划的时候，监控员协同交易员执行计划并上报管理员。 , o R% ?( X/ J$ z# l0 O4、严格检查交易员的交易日志，检查资金持仓状况，发现问题及时上报。 % i* p0 W7 o: r+ N* R; 2 v* V$ C3 x5、每个交易日向管理员报告当日交易状况及持仓状况。 6 K* P! % i& B7 Nc* o s; i6、每日绘制资金曲线。 ( k$ i: F% R# ; n+ Z7 ?; a9 VU X. _* $ j二、关于交易体系： . j& H- S4 D! Z# g: N/ R 交易体系相当于战士手中的武器，自然是威力越大越好。 ! M 2 ?y- GX 在市面上，各类交易软件，交易系统比比皆是，当然效果也有好有坏，本人倒是觉得，在交易软件或者是交易思路的选择上，需要把握好以下几点即可： . i8 u, j+ b9 g+ F- H, t# T$ 6 1、简单原则： 7 g7 W, d- $ r p j4 w3 B 价格瞬息万变，纷繁复杂，如果用一套复杂的系统去描述复杂的市场只能适得其反，而且也不利于投资者及时作出快速有效的反应。用一套简单、精确而且高效的行为模式去描述市场，才能不被表面的大量随机因素所蒙蔽。 + S. m a8 V2 - ! v& e) g9 z* y, c: Z# H! K+ F+ W) D3 T- o2 y1 j2、无谓的过渡优化： 1 T7 ! S1 w1 y8 s/ _+ D 多数人总是试图找出完美卓越的交易系统和方法，其实这是一种近乎于单纯的想法，市场的价格变化包含着大量的随机因素，甚至包括人的心理因素，是呈现一种非线性的市场，纷繁复杂，而交易系统是线性的，只能捕捉市场中规律性的一面，这就足够了，过度的优化对收益没有什么作用。 B# T/ M! t. z$ F, j8 o$ S9 R, u# C( r0 N& U) C; 3、捕捉规律性： 0 I5 t ! O. G9 E) g 市场的运行实际上非常简单，只有三个方向：上涨、下跌、横盘，对于上涨和下跌，很容易进行描述，但市场大多数时间是处在横盘状态，如何虑掉横盘，在横盘的时候不做单，或者想办法做到横盘的时候不亏钱或者少亏钱，一旦出现趋势，获利就成为必然了。 * X$ d7 7 , R) ) |7 D, Uv8 C7 k4、让自己永远站在概率高的一方： ! J: h, f& u0 h d7 X 赌博也好，做期货也好，实际上做的都是一种概率，想方设法让自己长期站在概率高的一方，包括交易系统的选择，也是如此。 : M6 r0 k& 7 _& m- A! 2 n6 e T2 J三、风险控制体系： / h# G( R) R; Y6 ?0 风险控制无疑是交易过程中的重中之重，一些老生常谈的关于风险控制的话题在这里我就不多说了，我只是把自己在实际交易中常用的一些控制风险的心得提出来。 5 g2 y% F1 A. w: W5 S1 e5 O2 b! N) _2 C9 b q0 J1、量化风险： ( Q7 Q1 r. f3 m9 ! |0 对，没错，就是量化风险，每一笔交易做多少手，最多亏损多少，应该是提前制定好和算出来的，假设10万资金，每笔交易只允许亏损全部资金的2%，如果3000买黄豆，2900止损，那只允许买2手，碰到止损正好赔2%；如果2950止损，则可以买4手，碰到止损也正好是赔2000元，2%；如果2980止损，甚至可以买10手，当然我们不会去做10手的，毕竟还有别的约束条件，我们的目的就是降低风险，量化风险，2%是我们在每次交易中所能接受的最坏结果，一旦到了2%的损失，没有任何理由能够阻止我们离场。 , |1 U3 p6 T3 X/ U8 z6 ! Q5 A Z0 I1 - L, M. - P# d2、分散风险: $ e* F$ P7 E8 b. Z4 鸡蛋当然不能放同一个篮子里，尤其是期货，如果把资金都投入到一个品种中，那无异于赌博。鸡蛋不但不能放在同一个篮子里，而且还要放在各式各样的篮子里：我们不但要把风险分散在多空之中（多单空单都要有），还要分散到不相关的品种中，甚至，如果条件许可，还要分散到不同的交易模式中。 / w M) 1 F4 w% : K2 Q0 o! : A xK3 P) N 举个简单例子：有两个交易员，成绩都非常稳定，A非常稳定的获利，B非常稳定的亏损，那好，我们把资金平分为两部分，一部分跟定了A，A怎么做我们就怎么做，另一部分跟定了B，B怎么做我们就跟他反着做。结果不言而喻。 # M* Z5 F3 a; Y+ z8 x U1 O( 8 X* h/ O: yP! T 7 w1 U A和B就相当于两套不相干的交易模式，再稳定的交易模式也都会有出错的时候，如果两套交易模式同时出错，也不过是损失了全部资金的2%（各自部分的2%，也就是全部的2%），只要不是同时出错，自然就不会亏损，相当于进一步分散了风险。 o8 W$ e) G# u9 m9 l. _% A1 M _ |. . r: o5 M3、不要去追求过高的回报： % _ 7 A; qQ+ Y- _, y( _ 世上没有风险的利润是不存在的，过分的利润一定伴随着过分的风险，知足常乐，一年50%左右的利润对于任何行业来讲都是极为可观的，不要去贪求过高的利润，它只会为你带来压力和痛苦。 9 1 2 9 P8 U 5 $ T9 5 y. _# s& G) P 找一套切实可行的交易模式，制定好严格的风险体系，找两个不懂期货的替你去执行，再找个认死理儿的人来给你监控，然后你远离市场去旅游，回来就等着收钱吧。 ; s; W9 J7 ?) y- l6 f; & ) w9 Z2 p* h1 q/ g* v2 F/ F- J# s* zA 最后，讲个故事来结尾： p) n; A% M6 0 A 一只火鸡和一只公牛在聊天 h. | x/ x( n! F$ H2 4 N$ x “我非常想到那棵树顶上去，”火鸡叹气道，“但是我没有那份力气。”/ p0 r5 r1 - 0 Z “这样阿，你为什么不吃点我的粪便呢？”公牛答道，“那里面充满了营养。 ” ; V7 y w% W, Z5 , k+ oJ4 7 m3 t4 g 火鸡吃