金融理论考试重点讲义.doc

前言一、课程性质金融理论与实务课程是全国自学考试经济管理专业的必修课，是为培养自学应考者掌握和运用金融基本理论分析和解决现实问题而设置的专业基础课。二、课程内容构成金融理论与实务包括十四章内容，可分为三个部分，第一部分：金融基本范畴，包括第一章第四章。第二部分：微观金融运作，包括第五章第十一章。第三部分：宏观经济调控，包括第十二章第十四章。三、课程重点第一部分金融基本范畴的内容中重点掌握货币、信用、利率、汇率以及与其相关的一些基本概念。这些基本概念在考题中可以以选择题和名词解释题来考查我们。第二部分微观金融运作部分的内容中重点掌握货币市场、资本市场、金融衍生工具市场的基本运作以及商业银行、投资银行、保险公司等金融机构的基本业务。这部分内容在考题中可以以多种类型题来考查我们。第三部分宏观金融调控部分的内容中重点掌握中央银行的货币政策操作。四、本课程的学习方法1.把握教材教材是关键，因为做再多的题也是对教材内容的一个熟悉的过程，先将教材熟悉好了再做题，一是节省时间，二是做题顺。2.做练习题以真题为主，题不在多，而在精，做一个题有一个题的收获才是目的，做对了这个题，说明对这个知识点把握好了，那么在以后的复习中可以跳过这个知识点。做错了这个题，说明对这个知识点还没理解好，或者是记的时候记混了，没关系，拿出来再记一遍，记的时候可以拿着笔，一边记一边写，写的时候也不要全写，只要把关键的字写下来就好。3.学会总结有些知识点，如果你第一次做题做错了，你可以改正，如果你第二次又做错了，你就得重视了，看看为什么老出错，一个比较好的方法就是：把它写下来，列个备忘录。等上考场的时候，估计你的备忘录也该有几十条内容了，这些是你容易犯错的地方，看一遍再进考场。五、自考“金融理论与实务”试卷结构分析试题结构分析1.单项选择题：20题，20分2.多项选择题：5题，10分3.名词解释题：5题，15分4.计算题：2题，12分5.简答题：5题，30分6.论述题：1题，13分根据对最近三年试题的概括分析：容易的占30分左右较容易的占20分左右较难的占30分左右难的占20分左右第一部分金融基本范畴第一章货币第一节货币的起源与货币形式的演变一、货币起源按照马克思的货币起源学说，货币是伴随着商品价值形式的不断发展变化而最终产生的。商品价值形式经历了四个不同的发展变化阶段：1.简单的或偶然的价值形式阶段2.总和的或扩大的价值形式阶段3.一般价值形式（一般等价形式）阶段4.货币形式阶段二、货币形式的演变从宏观上来看，货币形式经历了一个由商品货币到信用货币的演变历程。其中商品货币又包括实物货币和金属货币两种类型，信用货币又包括纸币、银行券、存款货币、电子货币。这里考试时容易设置多项选择题。第二节货币的职能一、价值尺度（计价单位）即用货币体现一切商品或劳务的价值时，此时的货币就在发挥着价值尺度这一职能。二、流通手段（交易媒介）即用货币充当商品交换的媒介物时，此时的货币就在发挥着流通手段的职能。三、支付手段在商品赊购赊销现象中，用于支付赊购商品款项的货币即发挥着支付手段的职能，但并不局限于此。在借贷、上缴税款、发放工资，收取租金等活动中，货币发挥的也是支付手段的职能。四、贮藏手段当货币退出流通领域被人们当作社会财富的一般代表保存起来了，此时的货币发挥的就是贮藏手段的职能。五、世界货币当货币在世界范围内发挥上述四个职能时，就在发挥着世界货币的职能。第三节货币制度一、货币制度的含义（在考试题中容易设置名词解释题）货币制度是指国家对货币有关要素，货币流通的组织和管理等进行的一系列规定。二、我国人民币制度的三项主要内容（在考试题中容易设置简答题）1.人民币是我国法定货币，以人民币支付中华人民共和国境内的一切公共的和私人的债务，任何单位和个人不得拒收。人民币主币的单位是元，辅币的单位有“角”和“分”两种，分、角、元均为十进制。2.人民币不规定含金量，是不兑现的信用货币。3.2005年7月21日，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制。三、布雷顿森林体系和牙买加体系的主要内容（在考试题中容易设置简答题）布雷顿森林体系的主要内容：（1）以黄金为基础，以美元为最主要的国际储备货币，实行“双挂钩”的国际货币体系。“双挂钩”是指美元直接与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩。（2）实行固定汇率制。（3）建立一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织（IMF），对货币事项进行国际磋商，促进国际货币合作。牙买加体系的核心内容包括：（1）将业已形成的浮动汇率和其他浮动汇率制度合法化，国际货币基金组织对汇率政策进行监督，并且尽量缩小汇率波动幅度。（2）黄金非货币化。（3）国际储备货币多元化。（4）国际收支调节形式多样化，主要通过汇率机制、利率机制、国际货币基金组织的干预和贷款活动来调节国际收支失衡。第二章信用第一节信用的含义与作用一、重点掌握道德范畴中信用的含义与经济范畴中信用的含义以及二者之间的相互关系，另外要重点掌握直接融资与间接融资各自的优缺点。这两个知识点在考试题中都可能会以简答题形式出现。二、直接融资与间接融资各有优缺点（1）直接融资的优点：4个方面（见教材70页第二自然段）有利于引导货币资金合理流动，实现货币资金的合理配置。有利于加强货币资金供给者对需求者的关注与监督，提高货币资金的使用效益。有利于资金需求者筹集到稳定的、可以长期使用的投资资金。直接融资由于没有金融机构获取利差等中间环节，因此，对于货币资金需求者来说，筹资成本较低；对于货币资金供给者来说，投资收益较高。缺点：2个方面（见教材70页第三自然段）直接融资的便利度、成本及其融资工具的流动性在很大程度上受制于金融市场的发达程度与效率。对货币资金供给者来说，由于其要与资金的需求者直接形成债权债务关系和所有权关系，因而资金需求者的经营状况会直接影响其本金的收回和收益率的高低，其在直接融资中承担的风险要高于间接融资。（2）间接融资的优点：3个方面（见教材70页第四自然段）灵活便利；分散投资、安全性高；具有规模经济。缺点：2个方面（见教材70页第五自然段）由于割断了资金供求双方的直接联系，从而减少了资金供给者对资金使用的关注和筹资者的压力；金融机构作为资金供求双方的信用中介，要从其经营服务中获取收益，这相应增加了资金需求者的筹资成本，减少了资金供给者的投资收益。第二节现代信用形式一、商业信用1.概念：是指工商企业之间以赊销或预付货款等形式相互提供的信用。2.特征：商业信用属于直接融资的范畴商业信用的对象是商品资本。商业信用的参与主体均为工商企业。商业信用的期限较短。3.作用：沟通上下游企业之间的联系，从而促进生产和流通的顺畅进行。比如说，产品具有良好销售前景的企业可能因为缺少现款而不能购买原材料，具有强大销售能力的商业企业也可能由于缺少现款而无法购进适销的商品。没有商业信用，上下游企业之间的这种联系就会中断，原材料企业无法出售原材料，商品生产企业无法开工，销售企业无法购进适销商品，最终消费者的福利也因此受到损失。二、银行信用（是现代经济中最基本，占主导地位的信用形式）1.概念：是指银行或其他金融机构以货币形态提供的间接信用。2.特征：银行信用属于间接融资的范畴。银行信用的对象是货币资本。银行信用的参与主体一个是工商企业，另一个是银行或非银行的金融机构。银行信用的期限可长可短，数量可大可小，可以满足存贷款人（即资金供求双方）的多样化需求。3.作用：克服了商业信用自身的局限性，推动了商业信用的发展。银行信用克服了商业信用的局限性，但银行信用的产生与发展并不会取代商业信用，相反，银行信用的良好发展会促进商业信用的进一步发展。三、国家信用1.概念：是指以政府作为债权人或债务人的信用。目前以政府作为债务人的信用形式最为常见。2.特点：国家信用属于直接融资的范畴（国家通过发行债券方式从资金提供者那里筹集资金）目前国家信用的工具主要包括中央政府债券、地方政府债券和政府担保债券三种。国家信用的参与主体中一方为政府，另一方为工商企业或自然人。3.作用：弥补财政赤字，筹集建设资金进而推动国民经济的发展。四、消费信用1.概念：是指工商企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的、用于其消费支出的一种信用形式。2.特点：消费信用中既存在直接融资的情况也存在间接融资的情况。消费信用的对象既存在商品资本也存在货币资本。消费信用的参与主体一方为工商企业、银行和其他金融机构，另一方为个人消费者。3.作用：（双重）积极作用：有利于促进消费品的生产与销售，有利于扩大一定时期内一国的消费需求总量，从而促进一国的经济增长（站在国家层面上讲）提升了消费者的消费能力，生活质量及其效用总水平。（站在消费者层面上讲）有利于促进企业技术和产品的更新换代（站在企业层面上讲）消极作用：消费信用的过度发展会掩盖消费品的供求矛盾。消费信用的过度发展会危及社会经济生活的安全。第三章利息与利率第一节利息与收益的一般形态一、货币的时间价值与利息1.货币的时间价值：就是指同等金额的货币其现在的价值要大于其未来的价值。2.利息：是货币时间价值的体现。二、利息与收益的一般形态利息转化为收益的一般形态发挥着非常重要的作用，它可以将任何有收益的事物通过收益与利率的对比倒算出该事物相当于多大的资本金额，这便是收益的资本化。C（收益）=P（本金）R（利率）P=C/R第二节利率的计量与种类一、利率的概念二、与利率密切相关的几个概念三、利息的计量1.单利法单利计息是指只按本金计算利息，而不将已取得的利息额加入本金再计算利息。其计算公式为：CPrn其中，C表示利息，P表示本金，r表示利率，n表示年限。例：银行向借款人发放一笔10000元的贷款，约期3年后偿还，若年利率为5%，单利计息，则到期后借款人要向银行支付的利息为：CPrn100005%31500（元）2.复利法复利计息与单利计息相对应，它要将上一期按本金计算出来的利息额并入本金，再一并计算利息。其计算公式为：CP（1+ r）n-1例：银行向借款人发放一笔10000元的贷款，约期3年后偿还，若年利率为5%，复利计息，则到期后借款人要向银行支付的利息为：CP（1+ r）n-1 10000（1+5%）3-1 100000.157625 1576.25（元）要求会应用四、利率的种类（在一国或一个地区范围内，利率的种类很多）1.基准利率：是指在各种利率并存的条件下起决定作用的利率，（其决定作用即为该利率发生变动，其他利率也会随之发生相应的变动）包括市场基准利率和一国中央银行确定的官定利率。2.市场利率、官定利率和行业利率（按照利率的决定方式分类）由货币资金的供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率是市场利率，市场利率按照市场规律而自由变动。由一国政府金融管理部门或中央银行确定的利率是官定利率，官定利率是政府调控宏观经济的一种政策手段。由非政府部门的民间金融组织，如银行公会等，为了维护公平竞争所确定的利率是行业利率，行业利率对其行业成员具有一定的约束性。3.固定利率和浮动利率（按照借贷期限内利率是否调整）固定利率是指在整个借贷期限内不随市场上货币资金供求状况的变化而相应调整的利率。浮动利率是指在借贷期内会根据市场上货币资金供求状况的变化情况而定期进行调整的利率。4.实际利率和名义利率（按照是否剔除通货膨胀因素）实际利率是指在物价不变从而货币的实际购买力不变条件下的利率；名义利率是包含了通货膨胀因素的利率。R=i+p根据实际利率的计算公式，实际利率存在三种情况：当名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为正利率；当名义利率等于通货膨胀率时，实际利率为零；当名义利率低于通货膨胀率时，实际利率为负利率。5.年利率、月利率和日利率（按照计算利息的期限单位不同）第三节利率的决定与影响因素一、利率决定理论1.马克思的利率决定理论马克思提出，利息是贷出资本的资本家从借入资本的资本家那里分割来的一部分剩余价值，而利润是剩余价值的转化形式。利率的下限应该是大于零的正数，因为如果利率为零，那么有资本而未营运的资本家就不会把资本贷出。因此，利率总是在零和平均利润率之间波动。马克思进一步指出，在零和平均利润率之间，利率的高低主要取决于借贷双方的竞争。一般来说，如果资本的供给大于资本的需求，利率会较低，反之，利率会较高。2.西方利率决定理论（1）传统利率决定理论；（2）凯恩斯的利率决定理论；（3）可贷资金论。二、影响利率变化的其他因素1.风险因素2.通货膨胀因素3.利率管制因素第四节利率的作用一、利率的一般作用（从微观和宏观两个方面进行介绍）二、利率发挥作用的条件上述利率作用的充分发挥是需要一定的前提条件的。第一，微观经济主体对利率的变动比较敏感。第二，由市场上资金供求的状况决定利率水平的升降。第三，建立一个合理、联动的利率结构体系。三、我国的利率市场化改革1993年，国务院关于金融体制改革的决定中提出了我国利率市场化改革的基本设想：建立以市场资金供求为基础，以中央银行基准利率为调控核心，由市场资金供求决定各种利率水平的市场利率体系和市场利率管理体系。1996年，我国的利率市场化改革进程正式启动。第四章汇率与汇率制度第一节外汇与汇率一、外汇二、汇率1.汇率的含义及标价方法汇率：汇率又称汇价、外汇行市或外汇牌价，是一国货币折算成另一国货币的比率，或者说是一国货币相对于另一国货币的价格。汇率的标价方法有两种：直接标价法和间接标价法。直接标价法是指以一定单位的外国货币作为标准，折算成若干单位的本国货币来表示汇率。世界上多数国家都采用直接标价法。间接标价法是指以一定单位的本国货币作为标准，折算成若干单位的外国货币来表示汇率。英国、美国是间接标价法国家的典型代表。2.汇率的种类3.有效汇率及其测算第二节汇率的决定与影响因素一、汇率决定的各种理论（一）国际借贷说（又称国际收支说）（二）购买力平价理论（三）汇兑心理说（四）利率平价理论（五）货币分析说（六）资产组合平衡理论二、影响汇率变动的主要因素（一）通货膨胀（二）经济增长（三）国际收支（四）利率（五）心理预期（六）政府干预第三节汇率的作用一、汇率对进出口贸易的影响一国货币对外贬值一般能起到促进出口、抑制进口的作用。反之，一国货币对外升值则会对出口产生抑制，促进进口。当然汇率对进出口贸易的这一影响程度还取决于进出口商品的需求价格弹性。二、汇率对资本流动的影响汇率的变动主要会对短期资本流动造成影响，若市场上普遍预期一国货币将会贬值，为了防止货币贬值带来的损失，投资者不愿意持有以该国货币计值的各种金融资产，而将其转兑成外汇，引起资本外逃。三、汇率对物价水平的影响（可以从进出口两个方面来分析）进口：本币贬值，外汇汇率上升，会引起进口消费品和原材料国内价格的上涨，进口消费品的价格的上升直接带来物价上涨，进口原材料价格的上升会引起与之相关的产成品价格的上升。反之，本币升值，外汇汇率下降，会在一定程度上抑制一国物价水平的上涨。出口：本币贬值，外汇汇率上升，会促进商品出口，出口增加会加剧国内商品的供需矛盾，引起物价总水平的上升。四、汇率对资产选择的影响一国货币趋向升值，人们越愿意持有该国货币和货币计值的资产；相反，一国货币越趋向贬值，人们越倾向于减少持有该国货币和以该国货币计值的资产。第四节汇率制度汇率制度是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做的安排或规定。一、汇率制度的种类（一）传统的分类方法固定汇率制和浮动汇率制（二）国际货币基金组织的分类方法八种类型（了解）二、汇率制度的比较与选择1.两种汇率制度的比较浮动汇率制度的优点：1）浮动汇率制度下，汇率杠杆对国际收支可以起到自动调节作用，而且可以避免因汇率剧烈变动而导致经济随之发生剧烈波动。2）浮动汇率制降低了国际游资对一国汇率冲击的风险。3）浮动汇率制下一国的货币政策具有自主性。浮动汇率制度的缺点：1）国际贸易和投资的汇率风险较大，不利于国际贸易和投资的发展。2）浮动汇率制下的投机行为一般不具有稳定性。投机者在非理性心理的支配下做出的投机行为会加大汇率的波动3）浮动汇率制下中央银行可能会滥用货币政策，造成国际经济秩序的混乱。固定汇率制度的优缺点与浮动汇率制度的优缺点恰好相反。2.汇率制度的选择三、人民币汇率制度的演进从1949年至今，人民币汇率制度经历了由官定汇率市场决定，从固定汇率有管理的浮动汇率制度，由单一双轨制单一制的演变历程。第二部分微观金融运作第五章金融市场概述 本章是非重点章，大家把握住两个问题即可，一是金融市场的含义（名词解释），二是金融市场的三项功能。一、金融市场的含义1.金融市场是指资金供求双方借助金融工具进行货币资金融通与配置的市场。2.金融市场的构成要素（4各方面）（1）市场参与主体政府部门、中央银行、各类金融机构、工商企业和居民个人等出于不同的目的都可以成为金融市场的参与主体。（2）金融工具金融工具是指金融市场中货币资金交易的载体。（3）交易价格利率是金融市场中重要的一种交易价格。（4）交易的组织方式一般来说，金融市场交易主要有两种组织方式：场内交易方式和场外交易方式。二、金融市场的功能金融市场作为现代经济的核心，在整个国民经济运行过程中发挥着重要的功能，表现在如下三个方面。第一，资金聚集与资金配置功能第二，风险分散和风险转移功能第三，对宏观经济的反映与调控功能第六章货币市场第一节货币市场的特点与功能本节是本章的重点。大家对货币市场的四个特点和四项功能都要重点掌握。一、货币市场的特点货币市场是指以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。总体来市场看，货币市场的特点有：1.交易期限短货币市场的这一特点是与该市场上交易的金融工具的特点相关联的。货币市场中的金融工具一般期限较短，最短的期限只有半天，最长的不超过1年，所以货币市场是短期资金融通市场。2.流动性强金融工具的偿还期限越短，金融工具的流动性就越强。3.安全性高货币市场的这一特点除了与前两个特点密切相关外，更主要的原因在于货币市场金融工具发行主体的信用等级较高，只有具有高资信等级的企业或机构才有资格进入货币市场来筹集短期资金。4.交易额大货币市场是一个批发市场，大多数交易的交易额都比较大，因此个人投资者难以直接参与市场交易。二、货币市场的功能1.它是政府、企业调剂资金余缺、满足短期融资需要的市场。2.它是商业银行等商业机构进行流动性管理的市场。3.它是一国中央银行进行宏观金融调控的场所。4.它是市场基准利率生成的场所。第二节同业拆借市场 一、同业拆借市场的含义同业拆借市场是金融机构同业间短期资金融通的市场。其参与主体仅限于金融机构，金融机构以其信誉参与资金拆借活动，也就是就，同业拆借是在无担保的条件下进行的，是信用拆借，因此市场准入条件往往比较严格。二、同业拆借市场的形成与功能1.同业拆借市场的形成源于中央银行对商业银行法定存款准备金的要求。准备金不足的银行开始从准备金盈余的银行拆入资金以达到中央银行对法定存款准备金的要求，准备金盈余的银行也因资金的拆出而获得收益。2.功能（2个方面）（1）同业拆借市场为商业银行提供准备金管理的场所，提高了资金使用效率。（2）同业拆借市场为商业银行等金融机构进行投资组合管理提供了场所。第三节回购协议市场一、回购协议与回购协议市场1.回购协议：是指证券持有人在卖出一定数量证券的同时，与证券买入方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的证券如数赎回。实际上是以一笔证券为质押品而进行的短期资金融通。证券的卖方（资金需求者）以一定数量的证券进行质押借款，条件是一定时期内再购回证券，且购回价格高于卖出价格，两者的差额即为借款利息。2.逆回购协议：与回购协议相反的方面即为逆回购协议。回购协议与逆回购协之间的关系：实际上，回购协议与逆回购协议是一个事物的两个方面，同一项交易，从证券提供者（资金需求者）的角度看是回购，从资金提供者的角度看，是逆回购。3.回购协议市场就是指通过回购协议进行短期资金融通的市场。二、回购协议市场的参与者及其目的回购协议市场的参与者参与者参与回购协议市场的目的中央银行进行货币政策操作商业银行为了在保持良好流动性的基础上获得更高的收益非金融性企业一方面，获得高于银行存款利率的收益，另一方面，也可以获得急需的资金第七章资本市场资本市场是指以期限在一年以上的金融工具为媒介进行中长期资金融通的市场。本章向我们介绍了资本市场的三种子类型。第一节中长期债券市场本节重点掌握债券的三种发行价格和两种发行方式。另外对于用来衡量债券收益率的四个指标大家也要引起重视，这是计算题的考点。（一）债券的发行价格与发行方式1.债券的发行价格，即债券投资者认购新发行债券的价格。有三种类型：其一是按票面值发行，即平价发行。我国目前发行的债券大多数是这种形式；其二是按低于票面值的价格发行，即折价发行；其三是按高于票面值的价格发行，即溢价发行。2.债券发行方式其一，公募发行（公开发行）：是由承销商组织承销团将债券销售给不特定的投资者的发行方式。（1）优点：a.发行面广，筹集资金量大。b.债权分散，不易被少数大债权人控制。c.流动性强。（2）缺点：要求高，手续复杂。需要承销商参与，发行时间长，费用较私募发行高。其二，私募发行（定向发行、私下发行）：是指面向少数特定投资者发行债券的发行方式。（1）优点：发行手续简便，发行时间短，效率高。（2）缺点：流动性较差。（三）债券收益率的衡量指标一般情况下，衡量债券收益率的指标有：名义收益率、现时收益率、持有期收益率和到期收益率。第二节股票市场股票的发行市场是指股份公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行股票的市场。1.股票的发行方式与债券的发行方式相同，也有公募和私募两种。另外，已存在的股份有限公司增发股票，还可以采取优先认购股权方式，也称配股，它给予现有股东以低于市场价值的价格优先购买一部分新发行的股票。2.发行定价（关键环节）包括平价发行，是以股票票面标明的价格发行股票；溢价发行，是以超过票面金额的价格发行股票；折价发行，是以低于票面金额的价格发行股票。第三节证券投资基金1.基金净值、单位净值与累计单位净值的含义基金净值也称为基金资产净值，是指某一时点上基金资产的总市值扣除负债后的余额。基金单位净值又称为基金份额净值，即基金单位资产净值，是指每一基金单位（份额）所代表的基金资产净值。2.计算基金单位净值=（总资产-总负债）基金总份数=基金资产净值基金总份额基金累计单位净值=基金单位净值+基金成立后累计单位派息金额第八章金融衍生工具市场第一节金融衍生工具市场的产生与发展金融衍生工具，又称金融衍生产品，与基础性金融工具相对应，是指在一定的基础性金融工具的基础上派生出来的金融工具，一般表现为一些合约，其价值由作为标的物的基础性金融工具的价格决定。目前，在国际金融市场上最为普遍运用的衍生工具有金融远期、金融期货、金融期权和互换。本节在对金融衍生工具市场的产生与发展有了一个简单的了解之后，要重点掌握金融衍生工具的三个特点。一、金融衍生工具的特点（重点）1.价值受制于基础性金融工具金融衍生工具是由传统的基础性金融工具派生出来的。由于它是衍生物，不能独立存在，因此其价值的大小在相当程度上受制于相应的基础性金融工具价格的变动。2.具有高杠杆性和高风险性金融衍生工具在运作时多采用财务杠杆方式，即采用交纳保证金的方式进入市场交易。市场的参与者只需动用少量资金即可买卖交易金额巨大的金融合约。期货交易的保证金和期权交易中的期权费都属于这种情况。近些年来，一些国际性大型金融机构在衍生工具交易方面的失利真实地显现了金融衍生工具交易的高风险性：2008年，法国兴业银行交易员热罗姆盖维耶尔在未经授权情况下大量购买欧洲股指期货，最终给银行造成49亿欧元损失。3.构造复杂，设计灵活相对于基础性金融工具而言，金融衍生工具具有构造复杂，设计灵活的特征。二、金融衍生工具市场的功能（双重性）创设与交易金融衍生工具的市场被称为金融衍生工具市场。金融衍生工具市场的主要功能有：1.价格发现功能2.套期保值功能（又可称为风险管理功能）3.投机获利手段第二节金融远期合约市场本节重点掌握金融远期合约的含义与特点。1.金融远期合约是指交易双方约定在未来某一个确定的时间，按照某一确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。2.金融远期合约的特点（1）远期合约是由交易双方通过谈判后签署的非标准化合约。（2）远期合约一般不在规范的交易所内进行交易，而是在场外市场进行交易。（3）远期合约的流动性较差。第三节金融期货市场本节重点掌握金融期货合约的种类。依据合约标的物的不同，金融期货可分为外汇期货、利率期货、股价指数期货和股票期货。第四节金融期权市场本节重点掌握金融期权合约的种类与功能。一、种类1.按期权权利性质划分，期权可分为看涨期权和看跌期权。2.按期权行权时间的不同，期权分为欧式期权和美式期权。3.按期权合约的标的物的资产划分，期权可分为股票期权、外汇期权、期货期权。二、金融期权的风险管理功能金融期权的风险管理功能表现在两个方面，一方面可以使期权的买方将风险锁定在一定的限度内；另一方面可以使得期权卖方在买方不行使期权时获得期权费，也可以利用期权合约规避现货市场存在的风险。第五节金融互换市场一、金融互换市场的含义与原理金融互换市场是指交易双方利用各自筹资机会的相对优势，以商定的条件将不同币种或不同利息的资产或负债在约定的期限内互相交换，以避免将来汇率和利率变动的风险，获得常规筹资方法难以得到的币种或较低的利息，实现筹资成本降低的一种交易活动。金融互换市场的原理是比较优势理论。只要满足以下两个条件就可以进行互换：第一，双方对对方的资产或负债均有需求。第二，双方在两种资产或负债上存在比较优势。金融互换包括两种类型，利率互换和货币互换二、利率互换利率互换是指交易双方对两笔币种与金额相同，期限一样，但付息方法不同的资金进行互相交换利率的一种预约业务。三、货币互换货币互换是指交易双方互相交换金额相同、期限相同，计算利率方法相同，但货币币种不同的两笔资金及其利息的业务。第九章金融机构体系本章是非重点章，大家把握住两个问题即可，一是金融机构的六项功能，二是我国现行的金融机构体系的十一项构成内容，特别是要注意其中的中国人民银行的三项职能，以及三家政策性银行。一、金融机构的功能1.提供支付结算服务金融机构提供支付结算服务功能是指金融机构通过一定的技术手段和流程设计，为客户之间完成货币收付或清偿因交易引起的债权债务关系服务。2.促进资金融通资金融通功能是所有金融机构都具有的基本功能。3.降低交易成本金融机构利用筹集到的各种期限不同、数量大小不一的资金进行规模经营，可以合理控制利率、费用、时间等成本，使投、融资活动能够最终以适应社会经济发展需要的交易成本来进行，从而满足不断增长的投融资需要。4.提供金融服务便利提供金融服务便利功能是指金融机构为各部门的投融资活动提供专业性的辅助与支持性服务。5.改善信息不对称信息不对称是指交易的一方对交易的另一方不充分了解的现象。金融机构可以改善信息不对称正是由于其具有强大的信息收集、信息筛选和信息分析优势。6.转移与管理风险转移与管理风险的功能是指金融机构通过各种业务、技术和管理，分散、转移、控制或减轻金融、经济和社会活动中的各种风险。二、中央银行的职能中央银行的职能有三项，即：发行的银行、银行的银行和国家的银行。（1）中央银行是“发行的银行”。它代表国家垄断货币的发行权，向社会提供经济活动所需要的货币，并保证货币流通的正常运行，维护币值稳定。（2）中央银行是“银行的银行”。中央银行只与商业银行和其他金融机构发生业务往来，不与工商企业和个人发生直接的信用关系。作为“银行的银行”，中央银行集中保管商业银行的存款准备金，并对它们发放贷款，充当“最后贷款者”。中央银行在与商业银行等金融机构进行业务往来时，其主要目的是为了维护金融稳定，调控宏观经济，而不是为了盈利。（3）中央银行是“国家的银行”。中央银行作为政府宏观经济管理的一个部门，由政府授权对金融业务实施监督管理，对宏观经济进行调控，代表政府参与国际金融事务，并为政府提供融资、国库收支等服务。三、政策性银行体系政策性银行是指由政府发起或出资建立，按照国家宏观政策要求在限定的业务领域从事银行业务的政策性金融机构。目前，我国政策性银行有3家，分别是：国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行。在资金运用方面，国家开发银行主要将资金投向国家基础设施、基础产业和支柱产业项目以及重大技术改造和高新技术产业化项目，中国农业发展银行则主要向承担粮棉油收储任务的国有粮食收储企业和供销社棉花收储企业提供粮棉油收购、储备和调销贷款，中国进出口银行主要是为成套设备、技术服务、船舶、单机、工程承包、其他机电产品和非机电高新技术的出口提供卖方信贷和买方信贷。四、信托投资公司信托投资公司是以受托人身份专门从事信托业务的金融机构。其基本职能是接受客户委托，代客户管理、经营、处置财产。第十章商业银行本章重点是第二节商业银行的业务以及第三节中商业银行的资本管理。第一节商业银行的特性与类型一、商业银行的特性商业银行是指依照我国商业银行法和公司法设立的吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务的企业法人。二、商业银行的类型1.按产权结构的不同，分为股份制商业银行和独资商业银行2.按组织形式的不同，分为单一制商业银行、总分行制商业银行和控股公司制商业银行3.按业务覆盖地域的不同，分为地方性商业银行、全国性商业银行和国际性商业银行4.按业务经营模式的不同，分为全能性商业银行和专业性商业银行第二节商业银行的业务商业银行的业务范围十分广泛，品种繁多。为直观起见，我们将商业银行的业务类型图示如下：一、负债业务负债业务是商业银行最基本、最重要的业务。因为在商业银行的全部资金来源中，绝大多数资金来源于负债。此项业务也是商业银行开展其他业务的基础。商业银行的负债业务主要包括两大块：存款性负债和借款性负债，其中存款性负债是主要的。1.存款业务存款是指存款人在保留所有权的条件下，把使用权暂时转让给银行的资金或货币。商业银行提供的存款服务种类很多。2.借款类业务借款业务相对于存款业务而言属于主动负债，具有资金利用率高、流动性风险低和非利息成本低等优点。二、资产业务商业银行的资产业务是对资金进行运用的结果，是其获得收入的最主要来源。商业银行的资产业务类型大体上可以分为三类：贷款业务、证券投资业务和现金资产业务。三、表外业务表外业务是指商业银行所从事的、按照通行的会计准则不记入资产负债表内、不会形成银行现实的资产或负债但却能影响银行当期损益的业务。我国又常常习惯称其为中间业务。第三节商业银行的管理商业银行的管理内容很多，本节我们主要介绍商业银行围绕其业务运营而进行的资产负债管理、资本管理、风险管理和绩效评估管理。一、资产负债管理二、资本管理（一）银行资本及其构成商业银行的资本从不同角度上看，有不同的定义。从财务管理的角度来看，将其称为账面资本；从外部监管者的角度来看，将其称为监管资本；从内部风险管理者的角度来看，将其称为经济资本。1.账面资本：是指资产负债表中的总资产减去总负债后的所有者权益部分，包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。账面资本是判断商业银行实力的重要依据之一。通常认为，账面资本规模越大，商业银行的实力越雄厚。2.监管资本：是指监管当局要求商业银行必须保有的最低资本量，是商业银行的法律责任，故又称为法律资本。银行的监管资本由两部分组成：一级资本和二级资本。（1）一级资本又称为核心资本，包括股本和公开储备。（2）二级资本也称附属资本，包括未公开储备、重估储备、普通准备金、带有债务性质的资本工具和长期次级债务。3.经济资本经济资本是指银行内部风险管理人员根据银行所承担的风险计算出来的、银行需要保有的最低资本量。4.三种资本概念的比较（1）账面资本和经济资本、监管资本的差别：账面资本反映的是银行实际拥有的资本水平；经济资本和监管资本都是虚拟概念，它们是商业银行应该拥有但不一定是实际拥有的资本。范围不同。账面资本包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。而经济资本和监管资本的范围则大得多。（2）经济资本和监管资本的区别：前者是由银行管理者从内部来认定和安排对风险的缓冲，后者是监管当局从外部来认定这种缓冲。计量方法不同。经济资本的计量是由银行根据自身情况灵活自主地选择，而监管资本的计量方法往往由监管当局统一确定，银行只能遵照执行。（二）资本充足性管理1.资本充足性的含义商业银行资本充足性是指资本数量适度，即商业银行持有的资本数量既能够满足其正常经营的需要，又能满足股东的合理投资回报要求。2.资本充足性的衡量按照巴塞尔协议中提出的要求，商业银行的资本充足率不应低于8%。即资本充足率=总资本风险资产总额8%3.提高资本充足率的途径商业银行提高资本充足率的途径有两个：一是增加资本；二是降低风险资产总量。具体内容包括：增加资本总量；收缩业务，压缩资产总规模；调整资产结构，降低高风险资产占比；提高自身风险管理水平，降低资产的风险含量。三、风险管理四、绩效评估管理第十一章投资银行和保险公司第一节投资银行 一、投资银行的界定投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介机构。二、投资银行的基本职能三、投资银行的业务（六项）1.证券承销业务2.证券交易与经纪业务3.并购业务4.资产管理业务5.财务顾问与咨询业务6.风险投资业务第二节保险公司一、保险的基础知识二、不同类型保险公司的主要业务1.商业性保险公司的主要业务商业性保险公司有三种类型：人寿保险公司、财产保险公司和再保险公司1）人寿保险公司的主要业务2）财产保险公司的主要业务3）再保险公司的主要业务2.政策性保险公司的主要业务三、我国保险公司的改革与发展第七章 资本市场一、单项选择题1.投资者把手中持有的基金份额按规定的价格卖给基金管理人并收回现金的过程是()。A开放式基金的销售B开放式基金的认购C开放式基金的申购D开放式基金的赎回2.基金的累计单位净值高，则说明基金在前期()。A获得更多的增值B获得的增值少C与获得的增值无关D获得的增值可多可少3.某一时点上基金资产的总市值扣除负债后的余额为()。A基金价值B基金净值C基金净现值D基金单位净值4.将一部分资金投资于成长性好的股票，叉将一部分资金投资于业绩长期稳定的质优蓝筹股的投资基金为()。A公司型基金B成长型基金C收入型基金D平衡型基金5.收入型基金适合于()。A较保守的投资者B厌恶风险的投资者C喜好风险的投资者D能承受高风险的投资者6.成长型基金适合于()。A风险规避者B厌恶风险的投资者C能承受高风险的投资者D较保守的投资者7.以追求资本的长期增值为目标的投资基金为()。A对冲基金B成长型基金C平衡型基金D收入型基金8.依据一定的信托契约而组织起来的代理投资行为，投资者通过购买收益凭证的方式成为基金的收益人的基金类型为()。A契约型基金B套利基金C集体型基金D公司型基金9.证券投资基金的投资原则是()。A利益共享、风险共担B自负盈亏、利益共享C独立运作、自负盈亏D风险共担、独立运作10.如果当日收盘价高于开盘价则K线实体部分为空白或填以()。A红色B黑色C黄色D蓝色11.记录一只股票一定时段价格波动情况的是()。AK线图B反转形态图C趋势分析图D指标分析图12.反映不同时点上股价变动情况的相对指标是()。A股票价值B股票价格C股票价格指数D股票市值13.规定买方在支付一定的期权费后，其有权在一定期限内按交易双方所商定的协议价格购买或出售一定数量的股票的交易为()。A期权交易B期货交易C保证金买长交易D保证金卖短交易14.在规定的期限以内的任何时间都可以行使其购买标的资产的权利的期权称为()。A随意期权B限期期权C欧式期权D美式期权15.买卖双方就买卖股票的数量、成交的价格及交割时间达成协议，但双方并不马上进行交割，而是在规定的时间履行交割，买方交付款项，卖方交付股票的交易方式为()。A现货交易B期货交易C期权交易D信用交易16.股票的买方或卖方通过交付一定数额的保证金，得到证券经纪人的信用而进行的股票买卖的交易称为()。A现货交易B期货交易C期权交易D信用交易17.预期每股盈利与市盈率相乘可以得出()。A净利润B毛利润C股票价值D股票市场价格18.每股市价与每股盈利的比率是( )。A市净率B市盈率C净利率D收益率19.考虑了股份公司未来盈利能力，将股票未来收入进行折现的现值是股票的()。A市场价值B预期价值C真实价值D潜在价值20.老的股份公司增发股票，采取的优先认股权方式称为（）。A增发B优先认股C认购D配股21.()是指债券发行人不能按时还本付息