担任上市公司董事的职责_5月26日下午_讲义.pdf

担任上巿公司董事的职责担任上巿公司董事的职责 课程编写课程编写 布英达陈永元律师行合伙人布英达陈永元律师行合伙人 杜 珠 联 律 师 课程修订 罗文华博士 课程审阅 杜 珠 联 律 师 课程修订 罗文华博士 课程审阅 香港董事学会培训委员会编辑组 课程编制赞助 香港董事学会培训委员会编辑组 课程编制赞助 公司管治发展基金公司管治发展基金 HKIoD 2104 Shanghai Industrial Investment Building 48 Hennessy Road Wan Chai Hong Kong Tel 852 2889 9986 Fax 852 2889 9982 E mail executive Web site 大纲大纲 1 2 1 适用法 规则和条 2 企业管治 3 公司股份交 4 证券及期货条 项下的权益披 5 公司的一般披 责任 6 公司的交 7 关连交 HKIoD2 大纲大纲 2 2 8 股东的同意 9 财务数据及其它事宜 10 通知和函件 11 收购守则 12 股份计划 13 售股限制期 14 近期情况 15 个案 HKIoD3 HKIoD4 担任上巿公司董事的职责担任上巿公司董事的职责 我们将会探讨以下部分 我们将会探讨以下部分 受托责任受托责任 私人公司与上巿公司在法 和实际上的分 别 私人公司与上巿公司在法 和实际上的分 别 上巿公司共同拥有权及管 权的分 上巿公司共同拥有权及管 权的分 董事会的职责董事会的职责 担任上巿公司董事的应做与 应做担任上巿公司董事的应做与 应做 HKIoD5 1 适用法 规则和条 适用法 规则和条 公司条 及修正案 香港联合交 所有限公司证券上市规则 香港公司收购 合并及股份购回守则 证券及期货条 1 适用法 规则和条 续 1 适用法 规则和条 续 公司条 关于董事职责的主要条文如下 1 董事为公司主要管 人员 负受托责任 2 董事 泛指任何实际执 董事职务人士 包括 影子董事 3 董事 为的有效性 受其聘任过程中任何技术 性问题所影响 HKIoD6 1 适用法 规则和条 续 1 适用法 规则和条 续 4 受托责任包括真正为整体公司 而非个别股东 益从事 为适当目标 使管 权 避免 益冲 突 以及必须表规应有的谨慎 能 和勤勉 5 在避免 益冲突的前提下 除非公司章程或股东 大会明确批准 董事 可私自占用公司财产 也 可以向任何董事及关连人士作出公司借贷 6 一个董事应有的合 谨慎程 是以一个普通人 从事同类职位而被期望应有的谨慎作标准 HKIoD7 1 适用法 规则和条 续 1 适用法 规则和条 续 7 法 上没有订出上市公司董事的最低能 培训 和经验条件 唯一的条件是必须为自然人及满 18岁 并无退休 龄限制 沃洲为72岁 8 论是无意或蓄意 公司 可在章程或其他合 约内 让董事在违反职责时获免责的权益 9 公司必须对已审核的财务报告作出公开披 并向公司注册处提交周 报告 董事对财务报 表内容的真实性和准确性负上法 责任 HKIoD8 HKIoD9 香港的监管制 主要基于香港联交所制定的非成文 法 上市规则 该规则规定上市公司承担的合约 性责任 强调通过市场竞争及公共和同业压 进 自我监管 而非通过严格的规定和纪 为 该规则 具有成文法的效 如果发生严重违反 上市规则 并对公共 益造成 损害的 为 香港联交所有权取消或中止标的公司 的上市 1 适用法 规则和条 续 适用法 规则和条 续 HKIoD10 2 企业管治 2 企业管治 1 每位董事均必须使证券交 所确信他拥有与他所担任的 上市发 人之董事职位相应的人格 经验和节操 并且 能够展现与该职位相应的能 2 董事的职责 普通法和 上市规则 的第3 08条 董事的一般职责由普通法予以规定 并且作为证券交 所针对董事要求的操守准则并入 上市规则 上市 规则 的第3 08条 3 企业管治守则 报告 作为一套上市公司董事之准则 包 含于 上市规则 中 交 所希望上市公司予以遵守 守规操作对机构投资者的重要性可能日益增大 其表 明公司正高效运作 HKIoD11 2 企业管治 续 企业管治 续 香港联交所针对违规 为做出的制裁包括非公开谴 责 公开谴责或公开宣告特定董事 适合继续担任 该职务 企业管治守则 订明 好企业管治的原则及分 两层次的有关建议 a 守则条文 公司应予以遵守 但是公司可偏离这 些条文 事 以及 b 建议最佳常规 仅属于指引 发 人亦可以其认 为合适的条文 自 制定本身的企业管治守则 HKIoD12 2 企业管治 续 企业管治 续 如有任何偏离守则条文的 为 须在以下文件提供经 过审慎考虑的 由 a 如属 报告 和财务摘要报告 在根据附录23规定 发 的 企业管治报告 中提供经过审慎考虑的 由 以及 b 如属中期报告 和中期摘要报告 i 提供经过审慎考虑的 由 或者 ii 在合 和适当的范围内 提述载于上一份 报 告 的 企业管治报告 详细说明任何转变 并就未有在 该 报告内申报的任何偏离 为提供经过审慎考虑的 由 HKIoD13 2 企业管治 续 企业管治 续 守则 条文的内容 第 守则 条文的内容 第A条 董事 第 条 董事 第B条 董事酬 第 条 董事酬 第C条 问责及核数 第 条 问责及核数 第D条 董事会权 的转授 第 条 董事会权 的转授 第E条 与股东的沟通条 与股东的沟通 HKIoD14 3 公司股份交 公司股份交 1 董事需要遵守 为准则 和交 禁止规定 2 董事必须确保他们 公司及公司雇员均 违反 证券及期货法 第十三和十四部分的 市 场 失当 为 条文 内幕交 价格操控 操纵 证券市场等违法 为等 3 董事亦需在 账目和中期报告中披 董事和董 事的 关联人士 如他们的配偶和未满18周岁 的子 受控制公司和董事或董事家庭成员在其 中享有权益的信托机构受托人 在公司股份中享 有的权益 HKIoD15 4 证券及期货条 项下的权益披 证券及期货条 项下的权益披 1 证券及期货条 第十五部分 旨在提高所有上市公 司的持股透明 订明主要股东和董事 最高 政人员在 发生规定事件时承担的披 责任 i 主要股东 当某人士据他所知取得 有关股本中的股份 权益 使其在上市公司股东大会上享有须具报比 或 高比 的表决权 或者当他 再享有所述权益时 即产 生披 责任 目前的须具报比 为5 ii 董事 最高 政人员 必须披 他们在上市公司 或其任何关联公司 的任何股份 债券中享有的权益和 淡仓 2 在有关交 后三个营业日内将权益的变动情况具报给公 司和证券交 所 未做适当和及时的披 将构成犯罪 将被处以最高100 000元的罚款和2 有期徒刑 HKIoD16 4 证券及期货条 项下的权益披 续 证券及期货条 项下的权益披 续 3 公司有责任分别对董事 高级 政人员和主要股东具报的 权益实施造册登记 4 有关股本 即有表决权股份 A 上市公司 有关股本 中包含的股份权益亦包括任 何人凭借以下情况而拥有或 再拥有上述股份中属 股本衍生工具相关股份的股份权益 i 他持有 登记或发 股本衍生工具 ii 他 使股本衍生工具下的权 或股本衍生工 具下的权 针对他而 使 或者 iii 他转让股本衍生工具下的权 或该等权 在 未被 使的情况下失效 HKIoD17 4 证券及期货条 项下的权益披 续 证券及期货条 项下的权益披 续 5 股本衍生工具 包括 股本衍生工具 包括 A 授予任何人相关股份中或关乎该等股份权 期权或权益的合约 以及 B 合约 其结算 额是完全或部分参照相关 股份中任何权 期权或权益或相关股份 的价格或价值 或该价格或价值的变动予 以计算的 HKIoD18 4 证券及期货条 项下的权益披 续 证券及期货条 项下的权益披 续 6 推定权益推定权益 A 任何个人被视为在以下股份中享有权益 i 其配 偶或任何未满18周岁的子 享有权益的股份 和 ii 以下公司 X公司 中的股份 即X公司通常按 他的指示 事 或他有权在股东大会上 使X公司1 3 或以上的表决权 即 受控股公司 B 应披 股份权益的类型包括信托下的实益权益 信 托中的权益 如果该人士为信托的受托人 及全权 信托中的权益 如果该人士是信托的成 人 HKIoD19 4 证券及期货条 项下的权益披 续 证券及期货条 项下的权益披 续 6 推定权益推定权益 C 如果任何个人已与一个或多个人约定共同取得股份 则该个人亦被视为享有股份权益 D 任何个人推定权益持有的任何淡仓亦必须计入该个人 的淡仓 E 如果两个或 多人在同样的股份中享有权益 那么他 们必须分别披 他们的权益 HKIoD20 4 证券及期货条 项下的权益披 续 证券及期货条 项下的权益披 续 7 好仓 股份权益本身 包括通过持有 登记或发 融工具享有的权益 其中任何人在所述 融 工具项下享有 如 i 取得相关股份的权 义务 ii 在相关股份价格升高情况下收受 钱款项的权 或者 iii 在相关股份价格 低情况下避免或减少损失的 权 HKIoD21 4 证券及期货条 项下的权益披 续 证券及期货条 项下的权益披 续 8 有关事件 在 有关事件 发生时产生披 责任 下表 概述 引发披 责任的情况 但是 请注 意这仅属概述 HKIoD22 4 证券及期货条 项下的权益披 续 证券及期货条 项下的权益披 续 发生前的权益有关事件发生后的权 益 发生前的权益有关事件发生后的权 益 i 低于5 取得股份权益5 或以上 ii 5 或以上出售股份权益低于5 iii 5 或以上取得或出售权益 使得 该人的持股百分率数字 增加或减少 而该增加 或减少又使该人的权益 涵盖整个百分率数 HKIoD23 4 证券及期货条 项下的权益披 续 证券及期货条 项下的权益披 续 发生前的权益有关事件发生后的权 益 发生前的权益有关事件发生后的权 益 iv 5 或以上 权益性质的改变 见下 文 5 或以上 v 5 或以上公司上市5 或以上 vi 5 或以上股份变为有关股本5 或以上 vii 低于5 须具报百分率降低 当 前为5 新的须具报 百分率或更 多 HKIoD24 4 证券及期货条 项下的权益披 续 证券及期货条 项下的权益披 续 9 9 权益性质的改变权益性质的改变 A 如 他对股份所享有之所有权性质的改变 或者 当他的任何权益 无论为法 上还是衡平法上的权 益 改变 及当他属股本衍生工具相关股份的权益 在任何人 使或针对他 使股本衍生工具下的权 益时改变 B 任何人的权益会发生改变的最常见情况 是当任何 人 使衍生工具下的权 或当任何人在衍生工具下 的权 针对他 使时 HKIoD25 5 公司的一般披 责任公司的一般披 责任 1 董事必须确保公司 上市规则 中规定的披 责任 针对 价格敏感信息的一般披 以及 干具体披 责任 董事必须确保公司 上市规则 中规定的披 责任 针对 价格敏感信息的一般披 以及 干具体披 责任 上市公司须在合 地 实可 的情况下 尽快向交 所 发 人的股东及其上市证券的其他持有人通知任何与集团有关的资 该等资 为 a 供上述机构 人士及公众人士评估集团的状况所必需者 b 避免其证券买卖出现虚假市场情况所必需者 c 可合 预期会重大影响其证券的买卖及价格者 指引 hk eng rulesreg listrules listguid documents full e pdf 2 参见 上市规则 第参见 上市规则 第13章 主板 章 主板 HKIoD26 6 公司的交 公司的交 董事需对公司发布的任何上市文件及针对任何须具 报交 发出的任何通告负责 其中上市文件或通告 须包含为此目的做出的声明 证券交 所亦可能要 求在新闻公告中提供董事做出的责任声明 责任声明供述 董事共同和单独对文件中所包含信 息的准确性负全责 并在作出所有合 质询后确认 据他们所知 存在任何其它事实 该等事实的遗 会使文件中的任何声明具有误导性 HKIoD27 6 公司的交 续 公司的交 续 1 须具报交 须具报交 交 的含义很广 包括 A 收购或出售资产 B 涉及以下情况的任何交 上市发 人授予 接受 转让 使或终止一项选择权 以购入或出售资产或 认购证券 C 订 或终止融资租赁 以及 D 订 或终止营业租赁 HKIoD28 6 公司的交 续 公司的交 续 2 发 人在考虑某项交 时 须考虑该项交 是否属于其中一个 交 类别 交 分类 按百分比 界定 如下 A 股份交 上市发 人对某项资产 包括现 的 收购 而有关代价包括拟发 上市的证券 并且就有 关收购计算所得的任何百分比 均低于5 者 B 须予披 的交 上市发 人某宗交 或某连 交 而就有关交 计算所得的任何百分比 为5 或以 上 但 低于25 者 C 主要交 上市发 人某宗交 或某连 交 而就 有关交 计算所得的任何百分比 为25 或以上者 但如属收购事项 须低于100 如属出售事项 须低于 75 HKIoD29 6 公司的交 续 公司的交 续 D 非常重大的出售事项 上市发 人某宗资产出售事项 或某连 资产出售事项 而就有关出售事项计算所得的 任何百分比 为75 或以上者 E 非常重大的收购事项 上市发 人的某项资产收购或某 连 资产收购 而就有关收购计算所得的任何百分比 为100 或以上者 以及 F 反收购 动 上市发 人的某项资产收购或某连 资产 收购 而就有关收购按本交 所的意见构成一项交 或 安排 或一连 交 或安排的其中一部分 或者属于 一项交 或安排 或一连 交 或安排的其中一部分 而该等交 或安排具有把拟收购的资产上市的意图 同时亦构成规避 上市规则 有关新申请人规定的一种 方法 HKIoD30 6 公司的交 续 公司的交 续 3 百分比 是按下述方式计算所得 以百分比形式表达的数字 A 资产比 交 所涉及的资产总值 除以上市发 人 的资产总值 B 盈 比 交 所涉及资产应占的盈 除以上市发 人的盈 C 收益比 交 所涉及资产应占的收益 除以上市发 人的收益 D 代价比 代价除以上市发 人的市值总额 市值总 额为本交 所日报表所载上市发 人证券于有关交 日 期之前五个营业日的平均收市价 以及 E 股本比 上市发 人发 作为代价的股本面值 除 以进 有关交 前上市发 人已发 股本的面值 HKIoD31 6 公司的交 续 公司的交 续 交 种类资产比 代价比 盈 比 收益比 股本 比 交 种类资产比 代价比 盈 比 收益比 股本 比 股份交 低于5 低于5 低于5 低于5 低于 5 须予披 的 交 5 或以 上 但 低于 25 5 或以上 但低于25 5 或以 上 但 低于 25 5 或以 上 但 低于25 5 或 以上 但低 于25 HKIoD32 6 公司的交 续 公司的交 续 交 种类资产比 代价比 盈 比 收益比 股本 比 交 种类资产比 代价比 盈 比 收益比 股本 比 主要交 出售事项 25 或 以上 但低于 75 25 或以上 但低于75 25 或以 上 但 低于75 25 或以 上 但 低于75 适 用 主要交 收购事项 25 或 以上 但低于 100 25 或以上 但低于100 25 或以 上 但 低于 100 25 或以 上 但 低于 100 25 或 以上 但低 于 100 HKIoD33 6 公司的交 续 公司的交 续 交 种类资产比 代价比 盈 比 收益比 股本 比 交 种类资产比 代价比 盈 比 收益比 股本 比 非常重大的 出售事项 75 或 以上 75 或以上75 或 以上 75 或以 上 适 用 非常重大的 收购事项 100 或 以上 100 或以上100 或 以上 100 或 以上 100 或以 上 HKIoD34 7 关连交 关连交 关连交 的规则旨在确保上市发 人进 关连交 时上市发 人能顾及股东的整体 益 规则亦提供 干保障 防范上市发 人的董事 最高 政人员 或主要股东 或此等人士的联系人 用其职位 取得 益 香港联合交 所有限公司 香港联交所 已发 布其有关修订2009 10月2日之咨询文件中所包含关 连交 规则提案的咨询总结 咨询总结 修 订后的规则自2010 6月3日起生效 HKIoD35 7 关连交 续 关连交 续 1 关连人士的定义1 关连人士的定义 A 上市发 人的董事 最高 政人员或主 要股东 B 交 日期之前12个月内曾任上市发 人 董事的任何人士 C 中国发 人的监事 HKIoD36 7 关连交 续 关连交 续 D 上述人士的任何联系人 有关非中国发 人及中 国发 人的 联系人 之定义 分别载于第1 01 及19A 04条 在第14A章内 上述人士的 联系人 还包括下 人士 i 任何已就 或拟就 有关交 与上述人士达成任何 协议 安排等的人士或实体 而就该项交 本交 所认为这些人士或实体应该被视为关连人士者 ii 与上述人士俨如配偶般同居的任何人士 以及上述 人士的子 继子 父母 继父母 兄弟 姐妹 继兄弟及继姐妹 及此款所述的任何亲属拥有大 部分控股权的公司 以及 HKIoD37 7 关连交 续 关连交 续 iii 上述人士的以下亲属 配偶的父母 子 的配偶 祖父 母 外祖父母 孙子 孙 及外孙 外孙 父母的 兄弟姐妹及其配偶 堂兄弟姐妹 表兄弟姐妹 兄弟姐 妹的配偶 配偶的兄弟姐妹 以及兄弟姐妹的子 以 及此款所述的任何亲属拥有大部分控股权的公司 而上 述联系 本交 所认为建议中的交 应受关连交 规定 所规限 以上条款中的控制指可在公司股东大会上控制50 以上的表决 权 或控制公司董事会大部分成员 香港联交所或会将关连人士及其亲属所拥有该公司的权益合并 计算 从而决定他们是否共同拥有该公司的大多数控制权 经香港联交所要求 发 人须向香港联交所提供资 以决定 这些人士是否拥有公司的大多数控制权 HKIoD38 7 关连交 续 关连交 续 E 在上市发 人的任何非全资附属公司 上市发 人的任 何关连人士 但附属公司层面者除外 在该非全资附属 公司的任何股东大会上 有权 使或控制 使10 或 10 以上的表决权 以及 F 非全资附属公司的任何附属公司 根据 主板规则 第14A 12A条和 创业板规则 第 20 12A条的规定 一家非全资附属公司 会纯粹因为以 下关系而被视为关连人士 a 该非全资附属公司只是另一附属公司的主要股东 或者 b 该非全资附属公司只是发 人附属公司的董事 最高 政人员或主要股东 HKIoD39 7 关连交 续 7 关连交 续 2 关连交 是 关连交 是 A 上市发 人与关连人士之间的任何交 或者 B 收购或出售公司权益 3 财务资助财务资助 财务资助的提供 财务资助的提供 A 由上市发 人向下 人士所提供的财务资助 i 关连人士 或者 ii 上市发 人及关连人士均持有股份的一家公 司 而在该公司任何股东大会上 上市发 人的任何关连人士 但附属公司层面者除外 有权 个别或共同 使或控制 使10 或 10 以上的表决权 HKIoD40 7 关连交 续 7 关连交 续 B 由下 人士向上市发 人所提供的财务资助 i 关连人士 或者 ii 上市发 人及关连人士均为股东的一家公司 而在该公司任何股东大会上 上市发 人的 任何关连人士 按第14A 11 1 致 4 条 所界定 但附属公司层面者除外 有权 个 别或共同 使或控制 使10 或10 以上 的表决权 C 上市发 人做出赔偿保证或担保 或提供财务资助 D 抵押资产 E 就成 任何形式的合营实体而达成任何安排或协议 HKIoD41 7 关连交 续 7 关连交 续 4 非重大附属公司 豁免4 非重大附属公司 豁免 根据修订后的 规则 主板规则 第14A 31 9 条和 创业板规则 第20 31 9 条 附属公司在 以下情况下被视为 非重大 i 该附属公司的总资产 盈 及收益于最近三 个财政 如涉及的财政 小于三 则由该附属公司注册或成 日期开始计算 每 均少于发 人总资产 盈 及收益的10 或者 ii 该附属公司的总资产 盈 及收益于最近一个财 政 少于发 人总资产 盈 及收益的5 HKIoD42 7 关连交 续 7 关连交 续 5 完全豁免交 的最低豁免水平5 完全豁免交 的最低豁免水平 修订后的 规则 主板规则 第14A 33条和 创业板规则 第 20 33 3 条 修订后的 规则 主板规则 第14A 33条和 创业板规则 第 20 33 3 条 i 低于0 1 如属与关连人士进 的完全豁免交 而所述关连人士对发 人拥有 直接和重要的影 响 并且可能享有决策权 这些关连人士包括 发 人的全部董事和主要股东 及他们的联系人 ii 低于1 如属与关连人士的完全豁免交 而所 述关连人士仅在发 人附属公司层面有关系 iii 低于5 而每 代价也低于100万港元 HKIoD43 7 关连交 续 7 关连交 续 6 针对为被动投资者主要股东联系人进 收益交 的针对为被动投资者主要股东联系人进 收益交 的 新豁免新豁免 主板规则 第 主板规则 第14A 31 10 条条 创业板 规则 第 创业板 规则 第20 31 10 条 条 发 人日常业务中按一般商业条款进 属收益性 质的关连交 而该等交 之所以属关连交 纯粹是因为该等交 涉及为 被动投资者 的主 要股东联系人 HKIoD44 7 关连交 续 7 关连交 续 为享受豁免 联系人为享受豁免 联系人必须是发 人中为被动投资者主要股东的 联系人 并且该主要股东 必须是发 人中为被动投资者主要股东的 联系人 并且该主要股东 i 属主权基 或由证监会或合适海外机构认可的单位信 托基 或互惠基 ii 除持有上市发 人及相关联系人的证券之外 也拥有 其他多样化的投资 iii 及相关联系人之所以成为关连人士 纯粹是因为该主 要股东是上市发 人的主要股东而已 iv 并 是上市发 人的控股股东 v 没有委派代表加入上市发 人的董事会 亦无参与上 市发 人的管 包括透过对上市发 人管 层的否 定控制权 如否决权 以影响有关上市发 人的重大 事宜 以及 vi 独 于上市发 人的董事 最高 政人员 控股股东 及任何其他主要股东 HKIoD45 7 关连交 续 7 关连交 续 7 非全资附属公司的豁免非全资附属公司的豁免 主板规则 第 主板规则 第 14A 31 1A 条和 创业板规则 第条和 创业板规则 第20 31 1A 条 对于 关连附属公司 如 主板规则 第 条 对于 关连附属公司 如 主板规则 第 14A 11 5 条条 创业板规则 第 创业板规则 第20 11 5 条中所定 义 与其任何附属公司之间 或该关连附属公司 的附属公司之间的交 非全资附属公司可享受 豁免 条中所定 义 与其任何附属公司之间 或该关连附属公司 的附属公司之间的交 非全资附属公司可享受 豁免 HKIoD46 7 关连交 续 7 关连交 续 8 独 股东批准 下 当事方须放弃在有关股东大 会上8 独 股东批准 下 当事方须放弃在有关股东大 会上 就批准相关交 的决议表决权 就批准相关交 的决议表决权 A 任何于交 占有重大 益关系的关连人士 以及 B 第14A 13 1 b i 至 iv 条中规定的任何人士及其联 系人 该人士在该项交 占有重大 益关系 HKIoD47 8 股东的同意股东的同意 公司的董事在实施以下事项时需要取得股东的 同意 公司的董事在实施以下事项时需要取得股东的 同意 A 分配股份或任何其它可转换为股份的证券 除非存在有效的一般授权 B 向董事授予任何期限为十 或 长的服务 合同 C 促使公司进 干重大交 和关连交 HKIoD48 9 财务资 及其它事宜财务资 及其它事宜 1 报告和账目 报告和账目 公司的 报告和初步公告须符合 上市规则 附 录16中规定的详细内容要求 2 财务摘要报告财务摘要报告 公司可向股东发送财务摘要报告 代替公司的完整 报告和账目 财务摘要报告的内容要求载于 公司 条 的第141CF条和 公司 上市公司财务摘要 报告 规 的第5条中 9 3中期报告中期报告 HKIoD49 10 通知和函件通知和函件 1 1 董事需要确保 在发生特定事件或做出公司相关 决定后 在 上市规则 规定的时间内通知证券 交 所 2 在公司刊发任何公告或文件之前 董事需要确保 向证券交 所提交文件供以审阅 3 上市规则 规定 上市公司须向其上市证券的 所有持有人发送通知 无论他们的注册地址是否 位于香港 4 上市规则 在第十三章中规定 有关企业函件 的详细要求 HKIoD50 11 收购守则收购守则 香港公司收购及合并守则 规管香港上市公司 香港公司收购及合并守则 规管香港上市公司 公众公司的收购 为 公众公司的收购 为 一般原则一般原则 1 股东 应获得公平待遇 2 控制权改变 全面要约责任 3 股东应获得充足的资 4 香港公司收购及合并守则 规管香港上市公司 公众公司 的收购 为 5 使控制权时应该信实 6 董事 为全体股东的 益着想 7 禁止阻挠 动 当真正的要约已经向受要约公司的董事会 传达 或受要约公司的董事会有 由相信可能即将收到真正 的要约后 受要约公司的董事会 可采取任何 动 在效果 上 该项要约受到阻挠或使股东没有机会根据要约的 弊去 做出决定 HKIoD51 11 收购守则收购守则 续续 守则 的适用 守则 的适用 1 守则 适用于自愿 强制要约 2 全面要约责任产生于任何人取得目标公司的 控制 权 之时 在 守则 项下 控制权 指持有或合共 持有公司35 或以上的投票权 论该 等 持有 是否构成实际控制权 3 守则 在任何一个或任何一组人一致 动时适用 4 守则 适用于公司的无投票权 非股权股本的要 约 HKIoD52 12 股份计划股份计划 上市规则 第十七章规定 公司股份计划应遵守的参 数 其中 要求 上市规则 第十七章规定 公司股份计划应遵守的参 数 其中 要求 拟发 之股份 超过已发 股本的百分之十 但可 新 总体限额为已发 股本的30 已 拟在任何12个月期间内在授予各参与者期权下所 发 股份的数 超过已发 股本的百分之一 除 非分别获得其他股东的批准 使期限 超过十 使价格须至少为以下价格的较高者 即 1 授予 日期的收市价格 和 2 授予日期前五个营业日的 平均股份收市价格 计划的有效期 超过十 期权 可转让 HKIoD53 13 售股限制期售股限制期 控股股东控股股东 根据 上市规则 第10 07条规定 控股股东 得 进 下 事项 在自发 人的证券开始在证券交 所买卖日起 计的 个月内 出售由其实益拥有的任何证券 或者 在 a 段所述期限届满当日起计 个月内 出 售该段所述的任何证券 以致该名人士在出售 证券后 再成为控股股东 HKIoD54 13 售股限制期售股限制期 续续 进一步发 股份进一步发 股份 第第10 08条条 在买卖日期起计的6个月内 得再发 任何股份或可转 换为股份的证券 除非 是根据股份计划发 股份 而有关股份已获本交 所批 准上市 是 使首次公开招股时一并发 权证所附的换股权 是任何资本化发 削减股本 或股份合并或拆细 是根据在证券买卖开始前已经公开的协议发 股份 是由创业板转往主板上市时发 股份 14 近期情况近期情况 2011 证券及期货 修订 条 草案 证券及期货 修订 条 草案 法会于 法会于2011 6月月29日提出 草案 修订版将把 主板上市规则 的第 日提出 草案 修订版将把 主板上市规则 的第13 09 1 条和 创业板上市规则 第 条和 创业板上市规则 第17 10 3 条中的披 责任 上市法团及时公开披 价格敏感资 条中的披 责任 上市法团及时公开披 价格敏感资 PSI 的责任 变成法 条文 的责任 变成法 条文 新的 证券及期货事务监察委员会 新的 证券及期货事务监察委员会 SFC 指引 为 监管者将何种资 视为价格敏感资 及如何和何时披 该等资 提供指导 其亦将提供安全港 并规定违 反披 责任受到的处罚 指引 为 监管者将何种资 视为价格敏感资 及如何和何时披 该等资 提供指导 其亦将提供安全港 并规定违 反披 责任受到的处罚 HKIoD55 14 近期情况近期情况 续续 2011 证券及期货 修订 条 草案 证券及期货 修订 条 草案 提案采纳 内部资 的概 即有关法团 法团的股东或高级职员或法团的上市证券或其衍 生工具的资 而该资 未被拟或可能参与法团 之上市证券买卖的人士所普遍知悉 但是如果所 述人士知悉该资 则将可能重大影响上市证券 的价格 参见证监会的 指引 HKIoD56 14 近期情况近期情况 续续 2011 证券及期货 修订 条 草案 证券及期货 修订 条 草案 安全港安全港 价格敏感资 的披 会触犯香港的法院裁定或任何成文法 资 涉及 完整的提案或协商 资 为商业秘密 或者 资 涉及 动资 的提供 如 通过香港 融管 局或另 一家中央银 以上第2至4段中的安全港可以获得 上市法团已采取合 预防措施保护内部资 的保密性并且无资 泄 证监会可授予遵守豁免 并有权在将来规定 多的安全港 HKIoD57 14 近期情况近期情况 续续 2011 证券及期货 修订 条 草案 证券及期货 修订 条