工程经济学终极版本.doc

名词：1.时间价值是指资金在社会在生产过程中所产生的增值。现值:发生在或折算为特定时间序列起点的价值2.敏感性分析是通过研究建设项目主要不确定因素发生变化时，项目经济效果指标发生的相应变化，找出项目的敏感因素，确定其敏感程度，并分析该因素达到临界值时项目的承受能力。3.资金成本是投资者在工程项目实施中，为筹集和使用资金而付出的代价。4.经济寿命是指能使投入使用的设备等额年总成本（包括购置成本和运营成本）最低或等额年净收益最高的期限。5.价值工程是以最低的寿命周期成本，可靠地实现所研究对象的必要功能，从而提高对象价值的思想方法和管理技术。6.财务评价是在国家现行财税制度和市场价格体系下，分析预测项目的财务效益与费用，计算财务评价指标，考察拟建项目的盈利能力和清偿能力，据以判断项目的财务可行性。7.转移支付:在项目的投资建设和生产经营过程中，某些货币收付并不真正反映资源投入和产出的变化，只是反映资源在系统内部转移，这种纯属货币转移而不影响资源增减的财务收支称为转移支付。问答：1.利率在工程经济分析中的作用（1）利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力；（2）利息促进企业加强经济核算，节约使用资金；（3）利息和利率是国家管理经济的重要杠杆；（4）利息与利率是金融企业经营发展的重要条件。2.财务评价与经济评价的区别：两种评价所站的层次不同；费用和效益的含义和划分范围不同；财务评价与费用效益分析所使用价格体系不同；两种评价使用的参数不同；评价内容不同。3.社会折现率的作用：社会折现率是费用效益分析中经济内部收益率的基准值。适当的折现率有利于合理分配建设资金，知道资金投向对国民经济贡献大的项目，调节资金供需关系，促进资金在短期和长期建设项目之间的合理调配。 4.经济评价中费用效益识别的原则：1)利益相关者分析原则：费用和效益都是利益相关者的费用和效益。2）目标导向原则：对目标的贡献是收益，对目标的负贡献是费用。3）增量分析原则-有无对比法 4）以本国居民为分析对象原则。5）剔除转移支付原则。5.资金成本的作用：1)是选择资金来源和筹资方式的重要依据；2)是投资者进行资金结构决策的基本依据；3)是评价各种工程项目是否可行的一个重要尺度；6.净现值指标的优缺点：优点:考虑了资金的时间价值，并全面考虑了项目在整个计算期内的经济状况，经济意义明确，能够直接以货币额表示项目的盈利水平，评价标准容易确定，判断直观。净现值适用于项目融资前整体盈利能力分析。净现值指标的不足之处是必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往比较复杂，在互斥方案评价时，净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的研究期，才能进行各个方案之间的比选，净现值不能反映项目投资中单位投资的使用效率，不便进行投资额不等的互斥方案比较，不能直接说明在项目运营期间各年的经营成果。7.价值工程的特点：1）价值工程的核心，是对产品进行功能分析。2）价值工程的目标，是以最低的寿命周期成本，使产品具备它所必须具备的功能。3）价值工程将产品价值、功能和成本作为一个整体同时来考虑。4）价值工程强调不断改革和创新。5）价值工程要求将功能定量化，即将功能转化为能够与成本直接相比的量化值。6）价值工程是以集体的智慧开展的有计划、有组织的管理活动。 1.工程经济分析的目的是提高工程经济活动的经济效果；2.工程经济活动要素:活动主体、活动目标、实施活动的环境以及活动的效果3.现金流量的要素即现金流量的大小、方向和作用点4.资金等值计算六个公式：整付终值计算公式整付现值计算公式等额分付终值公式等额分付现值公式等额分付资本回收公式等额分付偿债基金公式5.建设投资构成: 设备及工器具投资、建筑安装工程投资、工程建设其他投资、基本预备费、涨价预备费6.税后利润分配的顺序提取盈余公积金(法定盈余公积金和法定公益金)、向投资者分配利润、未分配利润7.基准折现率与NPV的关系:同一净现金流量的净现值随着i的增大而减小；在某个i*值上，净现值函数曲线与横坐标相交，表示在这个折现率下的NPV=0此i*称为内部收益率。而NPV0，所以基准收益率定的越高，方案被接受的可能性越小。当然也不能过低。8.基准收益率影响因素:资金成本和机会成本、风险贴补率、通货膨胀率、资金限制9.内部收益率的经济含义:（1）内部收益率IRR的实质就是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。（2）内部收益率的经济含义是投资方案占用的尚未收回资金的获利能力，它取决于项目内部。（3）项目的内部收益率是项目到计算期末正好将未收回的资金全部收回来的折现率，也可以理解为项目对贷款利率的最大承担能力。（4）由于内部收益率不是初始投资在整个计算期内的盈利率，因而它不仅受项目投资初始规模的影响，而且受项目计算期内各年净收益大小的影响。10.项目可行的条件:静态投资回收期Pt基准投资回收期Pc动态投资回收期Ptn总投资收益率ROI行业基准投资收益率Rc项目资本金净利润率ROERe净现值NPV0净年值NAV0净现值率NPVR0内部收益率IRR基准收益率ic11.风险决策方法：满意度准则、期望值准则、最小方差准则、期望值方差准则。12.敏感性分析的缺点：敏感性分析没有考虑各种不确定因素在未来发生变化的概率，这可能会影响分析结论的准确性。13.资本金融资方式：股东直接投资、股票融资、政府投资14.设备磨损的补偿方式即局部补偿和完全补偿15.价值工程对象选择的方法：经验分析法、百分比法、价值指数法、ABC法。16.项目计算期：工程项目的计算期一般包括两部分：建设期和运营期。运营期即项目的寿命周期。运营期又分为投产期和达产期两个阶段。建设期是经济主体为了获得未来的经济效益而筹措资金、垫付资金或其他资源的过程，在此期间，只有投资，没有收入，因此要求项目建设期越短越好。而运营期是投资的回收期和回报期，因而投资者希望其越长越好。17.影子工资及换算系数: 劳动力的影子价格影子工资 影子工资=劳动力机会成本+新增资源消耗 ；影子工资换算系数=影子工资/财务工资18.土地的影子费用: 土地的影子价格=土地机会成本+新增资源消耗费用19.BOT融资模式：BOT即建设-经营-移交，它是指政府将一个工程项目的特许经营权授予承包商（一般为国际财团），承包商在特许期内负责项目设计、融资、建设与运营，并收回成本、偿还债务、赚取利润。特许经营期结束后将项目所有权再转给政府的一种项目融资活动。TOT即是移交-经营-移交，是BOT项目融资的新发展。计算:书上看例题1.名义利率r是指计息周期利率i乘以一个利率周期内的计息周期数m所得到的利率周期利率r=im。通常所说的利率周期利率都是名义利率。实际利率：若用计息周期利率来计算利率周期利率，并将利率周期内的利息再生因素考虑进去，所得的利息周期利率称为利率周期实际利率。2.加速折旧方法及计算P433.涨价预备费 P1634.静态投资回收期计算P535.互斥方案比选P74互斥方案常用静态评价方法有：增量投资收益率、增量静态投资回收期、年折算费用、综合总费用。互斥方案经济效果动态评价方法有净现值NPV、内部收益率IRR、净年值NAV、净现值率NPVR等。6.增量投资内部收益率的比选规则P78增量投资内部收益率IRR是两方案各年净现金流量的差额的现值之和等于零的折现率，也就是NPV（1）NPV（2）时的折现率，也是两方案等额年金相等的折现率。（1）计算各备选方案的内部收益率，分别与基准收益率比较，如果小于，即予淘汰。（2）将IRRj ic的方案按初始投资额由小到大依次排列。依次用初始投资大的方案的现金流量减去初始投资小的方案的现金流量，所形成的增量投资方案的现金流量是常规投资的形式，处理起来较为方便。（3）按初始投资额由小到大依次计算相邻两个方案的增量内部收益率IRR，若 IRR ic，则说明初始投资大的方案优于初始投资小的方案，保留投资大的方案；反之，则保留投资小的方案。直至全部方案比较完毕，保留的方案就是最优方案。7.组合互斥化方法确定最优组合方案P81；8.盈亏平衡计算（p85-89例题）9.确定敏感因素的方法（p90有例题）（pp