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建筑行业基础知识 建筑建设融资部2016年1月 目录 2 行业定义 概念 根据1993年颁布的 中国国民经济核算体系 建筑业属于第二产业 详细分类如下 第一产业 1 农业第二产业 2 工业 3 建筑业第三产业 4 农业 林业 畜牧业 渔业服务业 5 地质勘探业 水利管理业 6 交通运输 仓储 邮电通信业 7 批发零售 贸易 餐饮业 8 金融 保险业 9 房地产业 10 社会服务业 11 卫生 体育和社会福利事业 12 教育 文化 广播电影电视事业 13 科学研究和综合技术服务业 14 国家机关 党政机关和社会团体 15 其它事业 专门从事土木工程 房屋建设和设备安装以及工程勘察设计工作的生产部门产品是各种工厂 矿井 铁路 桥梁 港口 道路 管线 住宅以及公共设施的建筑物 构筑物和设施 3 建筑业在做什么 行业定义 范围 4 我国共有12大总包资质和60大专包资质 行业定义 资质 5 行业定义 资质 目前全国建筑施工企业约10万家 2002年按新的资质管理办法就位的资质施工企业64651家 其中国有企业占比约15 8 非国有企业84 2 其中 特级资质105家 占全部资质企业0 16 一级资质3969家 占全部资质企业6 05 二级资质16929家 占全部资质企业25 8 三级资质42534家 占全部资质企业25 8 6 行业定义 分类 按照服务业主的不同 我国施工企业主要可以分成以下四大类 7 行业定义 分布 8 2014年建筑业规模占中国GDP的27 85 为支柱产业之一单位 万亿元 27 100 63 44万亿建筑业 17 67万亿 建筑业为中国支柱产业之一 产值逐年高速增长 在2014年达17 67万亿元 其规模占到国民经济的27 85 是国民经济中的重中之重 中国建筑业规模逐年增长 且在国民经济中的占比逐步增大单位 行业定义 行业规模 9 10 市场支撑 行业与国民经济的关系 11 12 行业定义 产业链 施工前 施工中 施工后 工程机械 建筑服务 土方机械 混凝土机械 路面机械 工业车辆等市场竞争激烈直接销售或通过融资租赁 经营租赁方式 勘察设计 工程监理 咨询服务等 竞争激烈 区域化严重 较多机构仍为事业单位 建筑材料 建筑施工 销售 承接工程 直接服务于运营商 提供传统施工等服务 竞争激烈 区域化严重 在PPP等模式中 需要承担较大资金压力 服务 施工 设施运营 工程项目的业主 代业主 对供应商有一定选择权力 多个细分行业均为寡头垄断状态 钢材 水泥 玻璃多为大宗商品 同质化严重 销售或租赁 13 建筑业的上游市场建筑施工主要材料及其供应商 钢材 钢厂及其经销商 如宝钢 水泥 水泥厂及其经销商 如海螺水泥 沥青 石油公司及其沥青经销商 中海沥青 油料 同上类似砂石料 工程当地采购 1 3行业定义 产业链 14 1 3行业定义 产业链 建筑业的下游市场仅仅举公路与铁路的例子 2005 2020年的公路建设规划 平均每年公路建设投资约4500亿 高速公路约占其中30 按中长期铁路网规划 到2020年铁路建设总投资要超过2万亿元 平均每年投资在1000亿元以上 据8月底公布的消息 近三年就要大跃进 每年投入7000亿元 15 2 1工程项目中的各方及其关系 某高速公路建设项目合同承包关系图 17 经营业态 市场准入 市场准入 施工资质证书 企业资质证书是从注册资本 净资产 专业技术人员 技术装备和业绩等资质条件 反映建筑企业有能力完成一项工程大小的证明书 由高到低的排序为特级 一级 二级等 特 一级资质企业经营能力强 风险相对低的客户 代表了建筑施工行业的中坚力量 此类客户是我司主攻客户 18 经营业态 经营流程 工程竣工 工程回款 工程结算 工程计量 进场施工 签订合同 中标 投标 施工企业从承接到竣工的流程示意图 因施工涉及面广 受天气 拆迁 业主计量效率等原因影响 工程施工工期延长 涉及BT BOT PPP项目时 项目回购期一般为2 5年 所以施工企业项目施工一般周期较长 阶段 耗时 1个月 2 3个月 0 5 1个月 12 36个月 3个月 3月 质保12个月 19 材料 设备 供应商 生产管理 经营管理 现金 财务管理 业主单位 金融机构 股东 资金以其他资产形式进入循环 资金回流 其他资产形式变回增量资金 现金类资产 存货 固定资产 短期借款 股东权益 长期借款 应付款项 存货 应收款项 现金类资产 企业的经营循环 20 施工企业适应项目的组织结构 21 经营业态 工程管理模式 工程管理模式 账务处理模式 资金收取模式 资金支出模式 总部直营模式 内部承包模式 转包 分包模式 多为经营区域相对集中的中小企业所采取的经营模式 目前在中国 经营规模较大的施工企业多采取此内部承包 专业分包的模式进行组织生产 挂靠 联营模式 中小民营企业工程承揽能力弱 组织施工能力差 多采取此方式经营 22 经营业态 财务管理模式 工程管理模式 账务处理模式 资金收取模式 资金支出模式 总部统一记账 项目部联网记账 项目部单独记账 中 大型的国有企业及央企管理较为规范 多采取这两者相结合的账务处理模式 中小民营企业因信息自动化不高等原因 部分采取此类模式对项目进行数据汇集 效率较差 23 经营业态 资金管理模式 工程管理模式 账务处理模式 资金收取模式 资金支出模式 总部统收模式 分公司 项目部 总部监管模式 分公司 项目部 项目监管模式 中 大型的国有企业及央企资金管理非常规范 多采取 统一收取 的资金管理模式 工程款账户由总公司统一管理 中小民营企业因工程施工管理模式等原因 采取相结合的模式进行管理 漏洞较大 24 经营业态 资金管理模式 工程管理模式 账务处理模式 资金收取模式 资金支出模式 总部统支模式 审批拨付模式 分公司 项目部自主支出 在 收 支两条线 的资金管理模式下 按需统一支配 支付工程款 中小民营企业多采取较为松散的资金管理制度 风险漏洞较大 25 财务风险 风险防范 工程的管理模式及风险防范 认可模式 风险防范 自主施工的产值规模可作为授信额度的重要依据 1 需明确产值的统计范围 是否有效识别出自主施工产值关系到能否准确衡量客户真实经营能力和还款能力 2 评判联营风险大小 不能纳入产值统计范围的工程 在质量 债务 法律等会带来多大的风险 26 财务风险 风险防范 资金的管理模式及其风险防范 认可模式 风险防范 对于工程款收支 统收统支 模式 资金的可控力度最强 项目部收支 总部监管 等次之 1 资金管理模式 即决定了企业资金管理的安全性 采取 统收统支 模式的企业 资金安全度最高 资金掌控及腾挪能力最强 2 资金管理即为现金流管理 需要重点防范无法自主支配资金或者未合理使用资金 引致现金流断裂的风险 27 材料 设备 供应商 生产管理 经营管理 现金 筹资管理 业主单位 金融机构 股东 资金以其他资产形式进入循环 资金回流 其他资产形式变回增量资金 业主工程发包时 定高门槛 施工单位需先期垫付的资金名目繁多 金额巨大 包括 投标保证金 履约保证金 银行履约保函存出保证金 开工预付款保函存出保证金以及各种风险抵押金 其中 投标保证金占用资金时间短 但时限要求往往比较紧迫 且难以做出准确预测与资金安排 另外由于围标因素 资金需求量大 而履约保证金及保函保证金则占用资金时间长 需占用整个施工期间 施工企业项目地域分散 资金使用经常仅限于本项目 较难统一集中管理 项目施工工期长 业主计量款经常支付不到位由于建筑市场竞争激烈 有时承接了一些垫资施工的项目 如BT工程 由于垫资工程需要投入大量的资金 使企业流动资金变得很紧张 建设工程项目成本中 材料约占70 对于微利的施工企业来说 任何一项主材价格波动都会带来巨大影响 沥青 油料 钢材等主材在施工淡旺季价格差异很大 如能在价格低位筹措资金储备一部分材料将大大降低施工成本 竣工结算工作经常严重滞后 业主借此拖欠工程款大量存在三年以上应收帐款 包括质保金等各种保留金 有时会出现工程款回款后资金在账上闲置的情况 施工企业普遍技术装备陈旧 限于资本金有限 设备更新改造缓慢 而建筑市场竞争激烈 企业为了取得竞争优势 需要不断更新设备 增加技术储备 实收资本总额不足 有些仅为形式上注资金融机构主要面对银行 银行借款以一年期流动资金贷款为主 长期融资渠道很少 银行借款往往需要不动产抵押 而施工企业的行业特点决定了其不动产很少银行新增贷款手续繁琐 时间周期长 企业本部常用的筹资方式为银行短期贷款 由于项目施工工期长 业主计量款支付不到位 则必须筹资还贷款再续贷 此种方式带来了额外高额财务费用 并隐含着较高的财务风险 施工企业的资金困境 施工企业的资金困境 28 一 基于长期资金的匮乏和工程施工企业生产经营周期长的矛盾 从而带来了一系列 短贷长投 短款长用 的问题 不断累积而形成了长期的高风险 但因为倒贷筹措资金的问题而并未做到低成本 要么多贷少用 要么提前从经营活动中留存 要么临时筹措 形成了高风险 高成本的资金管理困境 2 7施工企业的资金困境 29 二 由于工程施工企业的先定项目后施工的生产经营特点 以及施工企业面对下游 业主 的弱势地位 导致资金使用与资金回流在短期中具有很大的不确定性 而施工企业主要的短期贷款在时间上又是确定性很强的 需要用时借款放不下来 放下来错过时间又闲置了 正要用钱时要还款了 2 7施工企业的资金困境 30 筹资结构动态优化 L3 L2 L1 金额 营运资金融资的动态优化 时间 周期性波动的流动资产 股东投入等长期融资 资金管理困境一 期限不匹配 的解决方案 提供期限大于一年的中长期营运资金融资产品来为长期资产的资金缺口进行筹措 将图中虚线L1上移至实线L2的位置 同时也可以用长期负债来为期限大于1年 图中A点到B点的时间大于1年 的周期性波动的流动资产进行筹措 将图中虚线L2上移至L3位置 C点到D点的时间等于1年 2 8依托租赁结构的专业化全面融资 31 中长期融资产品 永久性流动资金需求 金额 长 短融相结合的全套资金解决方案 时间 资金管理困境二 随机冲击 的解决方案 中长期融资产品不仅解决施工企业的固定资产